在炒币这件事上，DeepSeek完胜GPT和Gemini。

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最近有一件事闹得沸沸扬扬，也就是Alpha竞技场。有一个叫NOFE.AI的实验组织，他们组织了一场由大模型炒币的一个实验。这个实验室的组织者呢，是纽约大学机器学习领域的一位博士候选人，应该算是一个学术组织，并不是一个炒币的机构。他呢，想要让大模型使用真金白银，直接在币市里边去进行竞技，而不是去做什么模拟题，做各种什么模拟盘，直接真金白银开干。

比赛呢，是从10月17日开始，每一个大模型给1万美金的启动资金，到现在呢，胜负已经非常明显了。DeepSeek V3.1完胜，他挣的钱最多。Grok-4紧随其后，也是盈利的。盈利的曲线呢，跟DeepSeek V3.1很像，但是这里呢，并不是因为Grok-4抄了V3.1，或者在DeepSeek的基础上去训练出来的，而是什么呢？就是你市场本身是有一个波动曲线的，他们只要采用相近的策略，他们盈亏的曲线就会比较接近。

再往后呢，是Claude sonnet 4.5，它表现得呢要稍微差一些，但也是盈利的。Qwen3 MAX也参加了，稍微地赚了一点点，大概是挣了几百美金吧，基本没赔。有一个对照组，对照组是什么呢？就是买入比特币直接持有，因为你总要跟市场的大势去进行比较嘛。这个组呢，是挣得要更少一些，大概挣了300多美金。Qwen3 MAX大概挣了700多美金，所以Qwen3 MAX还是跑赢了持币观望组的。

剩下的就是亏损组了。GPT-5亏损极其严重，没多长时间，不到一个礼拜，大概亏了百分之二十几的钱出去。当然还有比它更惨的，Gemini 2.5 Pro，直接亏得连他妈都认不出来了，直接亏了30%多进去。

那么这个实验是怎么设计的呢？大家都比较关心吧。他首先是给每一个大模型1万美金的启动资金，这些大模型可以自己去决定，在这个去中心化交易所里边，自由地用这种杠杆去交易6支加密货币的永续合约。

这里头有几个关键词，咱们要稍微解释一下。首先6只加密货币：比特币、以太坊、索拉纳、币安币、狗狗币和瑞波币。这6只币相对来说，还是比较大众一点的吧。然后呢，它是在去中心化的交易所里边去交易的。你比如像币安，像其他的一些大的这种交易所，都是中心化交易所。中心化交易所等于是在一个中心化交易所自己内部的服务器上去进行交易撮合、去进行配对，它的交易速度是很快的。而在去中心化交易所里头，你需要在链上直接去做交易，它的交易速度还有交易过程中的费用，这个都是不一样的。所以呢，为了公平起见，专门找了一个去中心化交易所，直接在链上开跑。

至于永续合约呢，大家知道这种期货合约，它一般是有一个截止日期的。比如说我买大豆，你到了那一天，你就必须要去把这个大豆拿回来，或者说你必须要在期权到期日之前，你要把它平仓掉或者处理掉。但是呢，比特币也好，以太坊也好，它并没有一个必定要到期的日子，他也没有哪天说大豆要成熟了，或者石油要真的开采出来，我要用这个东西。所以他就有这种永续合约，你可以一直看涨，一直看跌。所以他用了这样的一个交易工具，这些大模型呢，就可以在去中心化的交易所里头，用这6个币的永续化合约去进行交易，自己决定看涨还是看跌，或者是加几倍的杠杆。

所有的大模型呢，都是公开的大模型，没有进行过微调。你说GPT-5我想微调一下，没有那么容易。但是呢，DeepSeek因为它是开源的，这个东西是相对来说比较容易进行微调的。但实验说了，我们没有去进行任何微调，就是大家可以拿到的公开版本，我们直接就用了，然后进行统一的提示词，我们要求你干活去，要给我盈利。但是现在呢，提示词并没有公开出来，希望他们以后可以公开出这个提示词来。

信息输入，这个是非常大的差异。这里头呢，有两部分信息。一部分呢是相同的，就是统一地进行市场行情的结构化数据的输入。涨了、跌了，有多少买盘、多少卖盘，现在是一个什么样的行情，这个呢会有结构化数据统一地发给所有这些大模型。另外一块有差异的部分是什么呢？就是各自可以搜索非结构化的社会信息。现在有什么小道消息，市场的情绪怎么样，自己搜索去。这个就是整个的实验设计。

实验的过程是什么样的呢？咱们先说DeepSeek V3.1。它呢是交易很少，最主要的盈利呢，是15倍杠杆做多了以太坊，做多了索拉纳，以及做多了瑞波币，靠了这个挣了36%。一个礼拜挣了36%，真的不愧是做量化基金幻方量化出来的这个大模型，做这玩意儿绝对强。

第二名呢是Grok-4。他呢一开始他也认为有可能会空，但是这就是Grok-4比较强的地方，它后边是Twitter，后边是X。你在比特币市场上，或者在币圈里头有任何风吹草动，X肯定是第一个知道的，而且可以快速地知道发生了什么事情。所以呢，它非常非常精准地知道在什么时候应该转单，从空单转多单。它在发生反转的时候，快速地20倍做多了瑞波币，15倍做多了索兰娜，挣了很多钱。但是呢，他前面有一个交易时机稍微有点差距，所以他有一个做空瑞波币的这个交易呢，是给他赔了一些钱。DeepSeek和Grok都是极少交易，就是他很少做决策，很少做交易，但是呢真的很挣钱。DeepSeek V3.1挣了36%嘛，然后Grok-4挣了30%。这是一个礼拜，在这一个礼拜里头，整个的行情是有一个V型的反转，一开始暴跌，然后开始转回来。DeepSeek呢就属于是我一直相信会涨，Grok-4呢就属于很精准地通过X上面的信息，找到了这个反转的底部，非常非常精准。这个也是输入信息差异带来的这种差异。

再往后一个呢，Claude sonnet 4.5，它呢挣了23%，其实也还可以。一个礼拜你挣23%，你还要什么呢？他做的交易呢，就要稍微多了一点，他做了3到5次交易。他呢主要是靠杠杆做多ETH和瑞波币，靠这个来去挣的钱。

再往下一个，挣的钱更少一些的呢，就是Qwen3 Max。他呢挣了大概700多美金吧，他做的交易就要多一些了，他做了八次交易。这个里头就比较乱了，逻辑不是很清晰。

再往后一个，就是比特币买入持有的这哥们，他呢挣了383美金，也只做了一次交易，因为它就是一个对照组嘛，上来你就是把所有的1万美金都买成比特币，在整个的实验过程中跟其他人去比较。

下一个呢就是GPT-5了。它是1万美金进去，亏了2800美金，亏了28%。他主要的亏损交易是做空瑞波币和索拉纳，就是他在反转的时候没有发现，反转了就一直在做空，所以亏了很多钱。

当然亏得更多的呢，是Gemini 2.5 Pro。为什么呢？就是它反复地交易，它交易的规则非常混乱。你像前面我们讲DeepSeek V3.1、Grok-4，都属于交易很少很少的。Claude sonnet 4.5做了3到5次交易，就已经多了。像这个Qwen3 Max做了8次交易，我们就已经在说它的交易逻辑有点混乱了。这个Gemini 2.5 Pro做了44次交易，因为你在这种去中心化的交易所里边做交易的时候，你是需要去付gas费的，就是你要求别人给你打包这个交易，你是要给矿工钱的。所以你做了44次交易，就造成了巨额的亏损。他呢也还有一个盈利单，他做空狗狗币有一定的盈利，但是呢他做多瑞波币的一个交易呢，造成了巨大的亏损。他很多的亏损是由于他交易实在太频繁了。你到这个币市里头，是不能这样去交易的。

那么这些大模型，他们显示出来的性格上的差异是什么样的呢？刚才咱们讲是什么怎么挣钱、怎么亏钱，性格上是不一样的。

DeepSeek是纪律严明的量化执行者。因为它是有这个COT，也就是思考过程输出的，它告诉你我是怎么想的。上来就告诉你说，我是所有东西都做多，我认为现在的市场还可以，这个市场上没有达到我的盈亏平衡点，或者没有达到我的止损点，所以我就继续做多。他非常非常严格地在做这个量化交易的玩法，因为只有他是原来做量化交易的，所以他很熟悉量化交易到底怎么玩，他也很熟悉这种去中心化交易所交易速度比较慢、交易成本比较高的这样的一个特性。所以呢，他就很稳定地去执行这些策略，挣的钱挣得最多。所以他叫“纪律严明的量化执行者”，而且强烈看涨，就是我就认为会涨。平均是10-15倍的杠杆，交易频率是比较低的，严格的止损止盈驱动。就是它没有那么复杂的交易策略，我就是止损止盈，全市场看涨，而且很看好瑞波币，这就是它的整个交易逻辑。

Grok-4呢，它是敏锐的时机反转交易员。因为后边有X，这个绝对是优势，你认为它作弊都没有任何问题。它呢可以很动态地进行调整，这个是10到20倍，它比DeepSeek还要胆大。DeepSeek就是10到15倍，它是10到20倍的杠杆直接做进去。这个仓位呢可以进行动态反转，可以非常好地捕捉到市场拐点，所以更适合干这个活的可能是它。只是他可能对于量化交易，特别是在这种去中心化市场上的量化交易呢，没有DeepSeek那么熟练。

然后Claude sonnet，他属于谨慎的价值投资者。整个的方向上呢也是看涨，他呢是8-20倍，他也挺胆大的，加了8-20倍的杠杆。他的交易的这个频率也是比较低的，属于长线持有、交易次数较少的，集中地做以太坊和瑞波币。

Qwen呢，属于平衡的机会主义者。就是他乱搞，也没有什么逻辑。在这他做了8次交易，都是较短的持仓周期。所以我觉得他能够挣钱，算是一个运气吧。

而GPT-5呢，属于困惑的逆势交易员，就是属于没有搞清状态，始终看跌，维持了这种亏损的头寸，看空瑞波币和索兰娜，最后亏了很多钱。

而Gemini呢，属于叫焦虑的日内交易员。他疯狂地在那做交易，做了44次交易，做得很混乱，而且也是普遍看跌。15-25倍，也是非常胆大的一个交易者。做了44次，他是做的最高的交易次数。你看一个礼拜做这么多次交易，缺乏风控，他压根就不知道什么叫风控在里头。看空这个狗狗币，看多瑞波币，这是他的一个交易策略，或者说他的一个性格吧。

这是几个大模型之间的这种差异。很多人说：“这不就量化交易吗？”这不一样。大模型交易跟量化交易是有本质区别的。量化交易呢，使用的结构化数据，现在的整个的市场的交易的数据是什么样的，价格什么样的，有多少买、多少卖，过去的历史数据是什么样。他把这些东西塞到一个量化交易的系统里边去，然后呢，是由人去看新闻，给他制定量化交易的一些规则，他去按照规则去在止亏线、止盈线之间去进行操作，这个是量化交易干的活。

大模型交易的话，是大规模地使用非结构化的社会信息。什么叫结构化的？就是有一个表格，今天第一笔交易什么、第二笔交易什么、报价什么，这样的数据叫结构化数据。而非结构化数据，就是我们搜索回来的，直接从网页上扒回来的这个数据，或者说像Grok这样，我从X平台上直接拎回来的数据，这个就是一条一条的，可能这一条数据叫怎么跌了、怎么涨了，可能是这样的这种数据。他把这样的数据拿回来，由大模型自己去决定到底做什么样的策略，是涨是跌，它是这样来去做的，所以有非常大的区别。

今天呢，就是做了第一次直接由大模型真金白银地去做交易。以前没有人敢干这个事，以前大家都是做模拟盘，就是我模拟买、模拟卖，最后看一下谁赚了、谁亏了，这次就是直接上真金白银。

那未来会变成什么样呢？就这一次的实验对未来会有什么样的影响呢？第一个呢，是不要太担心，由大模型完全主导的交易不会马上就到来。虽然现在看到说有人能挣钱了，但是这个大模型对于整个的交易还并没有那么熟悉，未来可能还需要几个月，甚至可能需要一两年的时间，这些大模型会更加适应这种交易的动作。

未来人类的角色呢，会继续上行。什么意思呢？最早的时候咱们是做交易，我决定买、决定卖。再往后呢，就是制定量化的一些策略。我们有一个量化工具，由人呢，或者说叫量化分析师，去看新闻、去分析数据、去分析大家的这种情绪，去制定量化策略，然后而让量化机器人去执行。未来呢，就是人类要去为大模型制定策略。当发生什么事的时候，你应该如何去做；当发生什么样的新闻的时候，你应该如何去反应。以后可能人类会在量化交易的基础上继续向上走。

大模型交易呢，也会带来很多的风险。就大模型交易这个事一定会到来，谁也拦不住他，因为挣钱嘛，这个事你是拦不住他的。它会带来什么样的风险呢？第一个就是算法趋同。这个事其实在量化交易的时候就已经产生了。算法趋同什么意思？就是我发现有一个要涨的这个趋势了，或者有一个要跌的趋势了，所有的量化机器人，包括以后的大模型，可能都会产生相同的这种认知，那他们就会把这个趋势进行放大。涨还行，你要跌的话就会闪崩，直接“咔嚓”一下就崩掉了，很多人就会爆仓在里面，这个是非常非常危险的。还有什么呢？就是责任不清晰。原来我们即使使用量化交易，也是有量化交易员他来承担责任。而未来的话，你是由大模型来去确定要去买还是要去卖，那你挣了、亏了，这个到底算谁的？这块呢，也还需要再去明晰一下。所以监管部门又有得头疼了。

好，最后总结一下。这是第一次真金白银的大模型对抗，而且呢我们发现专才还是有用的。其实这个实验呢，颠覆了我的一个认知，我原来一直认为，只要模型变得越来越大，这种通才才是未来的一个方向。但是这一次的比赛让我们知道了，专才是有效果的。像DeepSeek这样的专才，他就是做量化出身的嘛，所以他对于整个的量化交易规则，对于整个量化的这种执行过程和这种去中心化交易所这种低效率、高成本的这种交易的节奏把握得非常好，他就胜出了，超过了所有的其他大模型。所以专才依然是有效的，即使大家以后没有专才大模型，你也完全可以用这种开源模型去进行微调，这件事还是有效的。

下一个告诉我们的事情是什么？特定的信息源是非常有效果的。下一个胜出者是Grok-4，它靠X上这种非常敏感的信息波动，比这个DeepSeek挣得虽然稍微少一点点，但是也是非常挣钱的。

最后提醒大家，炒币有风险，入市需谨慎。大模型是别人的，炒币的真金白银是自己的。

好，这个故事就跟大家讲到这里，感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道，再见。

150亿美金的比特币被美国政府没收了，两个世界之最同日诞生。

兄弟们还好吗？

大家好，欢迎收听老范讲故事”的YouTube频道，今天咱们来讲一讲这两个世界之最。

第一个是什么？历史上从来没有说，一把没收过这么多钱，这是史上最大的没收案。2025年10月14日，美国东部时间，美国司法部发布了新闻稿，并解密起诉书与没收诉状。约127,271个比特币，公告时约150亿美金，但是现在已经不值这么多钱了。这是司法部历史上最大规模的没收行动，这个是一个世界纪录。

那还有一个是什么呢？史上最大爆仓。所以我说：“兄弟们还好吗？”126,000美金一个比特币，快速的下跌到105,000，17%一把就没有了。10月10日至11日，24个小时之内，190亿美元的杠杆仓被清算，统计以来最大的单日清算，约涉及160万户。因为有很多人是买涨买跌，还加了杠杆，出现这样的涨跌幅的话，就直接爆仓了。

所以呢，是两个世界第一：史上最大的没收，史上最大的爆仓。

很多人呢就开始担心，比特币是不是就不再安全了呢？因为这个里边有几个细节，是很让人害怕的。它这个钱包叫“非托管钱包”，你按道理说，非托管钱包应该是完全安全的呀，除非你把人抓住严刑拷打，把这个密钥问出来，否则的话你不可能把这钱转走。但是现在人没抓着，钱转走了，这个是很多人担心的事情。

先给大家一个定心丸：比特币依然安全。应该还是美国政府通过强大的美国特工体系得到了私钥，才可以没收人家的资产，并没有说攻破比特币的算法，这个算法还依然是安全的。

另外一个大家出逃砸盘的原因是什么？担心美国政府这穷光蛋，他欠了那么多钱，150亿美金的比特币到手，他万一切了咔嚓给卖了怎么办？你要把150亿美金的比特币一把扔到市场上去变现的话，这个也是不可承受之重。因为比特币其实有一个很大的问题，是什么？就盘子不够大。一把把这么多的比特币扔上来的话，这个盘子会崩的。所以很多人说：“我们先跑了，您自己慢慢看着办。”所以这就是这一次大崩盘到来的一个原因。

先说说这钱到底是怎么回事儿吧，这到底是谁的钱？

首先呢，这个钱是太子集团的。这个人呢叫陈志，或者叫Vincent Chen，听这名字呢就知道是个中国人。他呢1987年12月16日生于福建，其他的就没有什么公开信息了，没有公开的教育履历，也没有什么公开的工作履历，他的所有的工作履历呢，都是在太子集团里面的。他创建了太子集团。

太子集团是干嘛的呢？他呢是在柬埔寨做电诈的。这个陈志呢，是有柬埔寨、塞浦路斯，还有英国国籍，据说是有这三个地方的国籍。所以这一次，美国能够没收到他这么多的钱，也要感谢英国司法部的合作。

太子集团呢表面上是房地产，在柬埔寨西哈努克港，我们以前叫西港，在那个地方呢做产业园区的，但实际上呢就是电诈园区、强迫劳动。就把人抓进去以后要求他们四处打电话，很简单就是：“你来投资我吧，投资西港吧，有多么多么好的回报。”如果你是搞不定这件事的话，不行，把人叫来，把这个人摁住了，然后再接着去骗人去投资西港。就干这样的一个事情。

据说在最高峰的时候，一天就可以骗到3,000万美金，这是一个非常非常挣钱的事情。但我相信不会是每天都挣到3,000万美金的，每天都挣到3,000万美金，世界上的钱早被他们收拾干净了。而且呢，很多人被抓去了以后，失去人身自由，被虐待甚至被杀害，还被割器官、嘎腰子，这种事情都是从这来的。太子集团就干这个的。

他们拿到了这些钱以后，肯定没法花，那怎么办呢？他们想到了一个方法，要洗钱嘛。洗钱的最简单方式叫“挖币洗钱”。他们拿这种电诈回来的这种赃款，资助了很多的挖币的团队，或者是挖币公司，说：“我花钱，你们去买机器，咱们挖币吧。”你也不可能说，我诈骗所有的钱都拿去买矿机了，因为你要去买矿机的话，那些卖矿机的人实际上也都算是正常买卖人，所以买矿机的钱，还算是洗白过的钱才可以去用。

但是呢，他这个黑钱怎么办呢？黑钱就是打到矿上去，然后跟这个挖出来的比特币，或者叫矿币呢，去混合。然后告诉大家，这都是我挖出来的，不是从外边电诈换进来的。他是通过这样的一个方式去洗钱的。

你洗完了以后，这个钱应该是在矿场里头嘛，如果你没有拿出去卖，或者没有拿出去交易的话，这个钱都在矿场的这个地址里头。然后这矿场就被盗了。这个里面最大的一个呢，在西方呢翻译成卢比安，在咱们这看呢就是“路边”，就是拼音“路边”矿场。这个路边矿场呢，是位于中国和伊朗，伊朗估计也就是革命卫队他们整的这些事。

他怎么被盗的呢？就是路边矿场自己的密钥生成代码是有漏洞的。因为呢，你一开始这个密钥，它实际上是个私钥。咱们使用比特币，一个公钥，一个私钥，你拿着私钥可以生成公钥，但是反过来是不行的，它算是这种非对称加密。私钥是自己生成的，你需要使用“真随机数”去生成。如果你按照比特币正常的算法，比如说256位的一个长的基数，你要想把它穷举出来呢，是非常非常难的，基本上是算到天荒地老，你也举不出来。但如果你要是它本身比较少，比如说只有32位，或者更小的一点的随机数的话，就是假随机数嘛，这个就比较容易被暴力破解，就可以被穷举出来。

据说呢是路边矿场他们自己做私钥的这个随机数生成器有问题，所以就被黑客攻破了，直接把这个钱就偷走了。偷走了多少呢？127,000枚比特币。这一次是126,000枚比特币被没收。

这些比特币被盗走了以后呢，就沉寂下来。你要放那放着，这个就跟很多人抢了银行，或者是抢了珠宝怎么办呢？先得挖一坑把它们埋上，过个几年甚至是十几二十年，再把它起出来，慢慢的把它花掉。但比特币呢有一个问题是什么？就是它这个东西是在链上交易，你所有的交易虽然是匿名的，但是呢，你交易的过程通通都在链上挂着呢，永远是公开的。有一堆人在下边分析，这个钱去哪了、哪了，哪个地址是什么地方。地址是公开的，这个地址属于谁是保密的。

这些钱搁在这，并不像是咱们比如说抢了银行、抢了黄金、抢了珠宝似的，你找地儿一挖，就没人知道了。比特币这种东西，你把它抢完了以后，它那个地址所有人都盯着呢。只要这个地址上的钱一动，大家就知道。因为你需要把这个币从这个地方送到其他地方去。

比特币的原理是什么？跟大家稍微啰嗦两句。比特币呢，实际上是一个记账的账本，他记的是什么呢？就是谁给了谁多少钱，就不停的在记这件事。就每一个节点，或者叫挖矿的节点，去记这个账本的时候，你不能做白工，所以呢，你记几笔以后，就给你一个比特币作为奖励。它是这样的一个机制。

所以呢，当你把这个账目从当时被监管的这个地址挪出来的时候，他就会被打包，被这些矿工打包，因为他们也是惦记去挣新的比特币嘛。打包了以后就挂到链上公开了，大家一看：“哦，这个地址又在动了。”这笔钱开始动了以后呢，发现依然是陈志和太子集团在做这个事情。所以呢，现在怀疑当时的矿场被盗案，就是陈志自导自演的，就这个钱就还是他自己的。所以当时呢，也不是说就真的把这个矿场的私钥给破解了，而是他左手倒右手，他自己知道私钥嘛，就把这钱拿走了。

现在呢，肯定是想动这个钱，因为比特币也涨得很高了吗？12万多了。你想他当时被盗的时候，应该是零几年的时候被盗的吧，那个时候这个比特币还没这么值钱。当时的127,000枚比特币，大概只值个几十亿美金吧，反而现在应该已经是150亿美金了，完全是两个不同的概念了。

另外呢，现在经济也不好，电诈各种打的也很厉害，泰国跟柬埔寨那边还打着仗呢，为这个电诈的事情。所以人家可能也确实要用钱了，所以这个钱开始动了。动了以后，马上就被美国司法部盯住说：“来，我们去接管这个钱，把它没收掉。”把陈志也起诉了，强迫人劳动做电诈。

但是要注意，他是非托管钱包里的钱，还被美国政府给没收掉了。那这些钱呢，应该只是电诈集团诈骗所得的很小一部分。因为第一个，这个钱这一段时间是在不断升值的。第二个呢，就是电诈集团他也不是上市公司，也没有账本，也没有财报，所以你也搞不清楚他到底挣了多少钱。这些钱对于电诈集团来说，应该并不是全部。

那这钱到底是怎么被转走的呢？这是大家真正关心的事情。托管跟非托管，这个是有巨大差异的。

非托管就是一个冷钱包，这个钱包是离线的。这个钱包里头实际上就是一堆数字，就是说这个是我的私钥存在里头，其他的都没有。我把里头的私钥取出来，我就可以到网上去进行交易了。因为进行比特币交易就是需要地址、需要私钥，你其他的啥也不需要，他是这样的一个规则。

而托管钱包呢就比较简单了，就是我们在Binance、在其他的这种大的交易所里头说：“来，我把这个钱搁你这儿。”就相当于你在银行开了个户头似的，你拿到的是一个银行的存款证明。下次你需要交易的时候，你告诉银行：“帮我把这钱付给谁谁谁。”或者说：“帮我把这个钱换成以太坊、换成美元。”就做这样的事情。这个是托管钱包跟非托管钱包的区别。

如果是托管钱包呢，就比较容易被冻结和没收。为什么？因为交易所现在都合规了，大部分的这种大交易所都跑到美国去合规去。所以美国司法部要求交易所说：“来，把这个里头的账号给我冻结了。”这跟银行冻结你账号的过程是一样的，你就没有办法把这笔钱转出来了。甚至呢，美国司法部可以依法要求将这些里的账号里的钱转到他们指定的托管账户里去，交易所也会配合的做这个事情。你不配合的话，你这个交易所的牌照就没有了。所以只要是托管账户，就相当于我们存在银行里的钱，随时可以被划走。当然美国人呢还是要守法嘛，他也是说：“我有诉讼程序，我有判决书，我们是完全合法的状态，你来去给我冻结，去给我划转。”这个是一个托管账号的情况。

那么交易所在这次没收中做了什么事呢？这一次呢，就是在没收之前，交易所应该并没有参与，因为没有一个交易所说：“我们愿意去趟这个浑水。”因为一旦趟这个浑水，等于整个比特币的故事就破掉了。所以交易所不会参与前面的事情，但后边的事情他会参与。就是司法部把这个钱没收了以后，会有交易所说：“来，你把它放在我这，我替你托管着。”因为到司法部里头，不可能说我们再把它搁冷钱包里头，找一柜子锁上，因为人家最后是要花这个钱的。甭管是说把它换成美金，就是把它卖掉，还是说再去做一些投资理财，因为这个比特币你也是可以做投资理财的吧，这个都是会在交易所里边去完成。所以呢，后边会有托管，交易所前面呢是不会有的。

另外一个交易所可以干的活是什么呢？你这个账户是一个比如说司法部的监管账户，或者说是一个他认为有问题的账户。在这种时候呢，交易所可以去做，说：“我不跟这个账户进行交易。”任何从这个账户里头打出来的钱，我们就直接把它冻结掉，或者说我就直接把它划转走。任何想往那个账户里打钱的操作，我通通都拒绝。这个是交易所可以干的事情。而且呢，也可以设置很多警报，说：“我们监控着所有这些账户，哪个账户动了，我们就马上有警报，说来，司法部，咱们去查这个钱。”但是呢，你去对冷钱包里的钱进行转出，这个事跟交易所没什么关系。

这一次呢，它是一个非托管账户，完全就是冷钱包的一个东西。那么你要想从非托管账户里把钱转出来，就必须什么呢？必须有私钥。没有私钥就搞不定这件事。

原来说我们使用量子计算机，量子计算机干嘛？就是它可以通过一些量子算法，快速的破解这些私钥。你拿着公钥，我就直接可以把私钥算出来。如果没有量子计算机的话，你拿着一个公钥想把这私钥算出来，算到天荒地老，算到宇宙毁灭，你也算不明白。但是现在量子计算机离那一步还很远，我估计10年之内都不太会看到真正能够把这玩意私钥算出来的量子计算机。等到他真出来的时候，他们也会上这种叫“抗量子算法”，现在以太坊什么都已经上抗量子算法了，比特币呢是稍微麻烦一点，但是应该也不是说换不掉。

那么这一次到底怎么获得私钥的呢？美国司法部并没有公布。那肯定拿到私钥了，但是具体怎么拿到的不知道。我们呢，依然不需要担心比特币的安全性，比特币依然是安全的。

那到底怎么拿到的呢？有几种可能。

第一种可能呢，就是抓住了部分掌握私钥的成员，他们招了。这个其实以前是发生过的。大家还记得，原来有一次一个黑客组织控制了美国的能源管道系统，说你必须要给我比特币，我才给你解开。这个比特币呢，当时还是付了。付完了以后，美国的特工就找到了这个比特币最终要去的这个地址。因为你肯定这个钱打出来以后，也不可能说从地址A直接打到地址B就完事了嘛，他们也要把这些钱都拆开了，拆到很分散，分散完了以后呢，再重新在一个新的地方集中起来，中间可能还会做一些混币。他是在这个集中之前，把这个最终的地址给找到了。找到这个地址，就找到了持有这个钱包的人，然后把人抓到了，说：“来，把私钥交出来。”严刑拷打，然后他们就招了。当然这个严刑拷打，咱们开个玩笑，没有任何证据的事情。这个钱在到达最终的钱包之前，美国已经拿到私钥了。当时大概是几十个吧，六七十个比特币就直接被拦截了。这是一种可能性。

还有一种可能性呢，就是查获电脑、网盘以及云端存储设备。也有人干过这个事情。因为你查到了这个以后呢，你这个电脑也好，网盘也好，你并没有那么强的加密，而且这些网盘商都是云服务器厂商，美国司法部直接拿出一个法院执行证明来，它就直接给你把这个密钥就给你解开了，你就直接可以看到里头的文件了。所以这个里头跑保存的这种私钥和助记词，也是可以被得到的。前面曾经发生过一次比特币的这种被盗案，也是通过这样的一个方式，找到了这个电脑，找到了网盘，在里边把私钥拿出来。那个案子大概是100多亿美金的没收，这一次是刷新记录150亿。

那你说为什么大家不好好记住这个密钥？咱不告诉别人不就没事了吗？我有这个钢铁的意志，严刑拷打我就不说，这不行吗？真不行。为什么？因为第一个，这个账户呢，并不是一个地址，通常这个账户会有很多地址，像这一次的话，就是几十个地址一起被抓住，而且抓住这几十个地址应该并不是全部，就是我们抓住了其中的一部分地址。而每一个地址的密钥呢都很长，你记不住这个东西。你真要能记住，你去背那个π呗，3.1415926慢慢往后背，你看你到底能背多长。所以一般人你是记不住这东西的。

那么需要靠什么？就助记词。助记词是什么东西？你万一把这密钥忘了呢，我可以通过助记词把它进行找回。助记词就稍微容易记那么一点点。你说最后密钥没告诉人家，让人家在网盘里头把助记词找着了，这不一样吗？即使是助记词，你也不可能真的把它背下来，特别是很长很长的助记词，你再加上很多账号的助记词，你真的很难把它完完全全背下来。而且这个东西沉睡多少年？你刚才我没讲了吗，这个账号被盗，盗完了以后，在一个地址里沉睡了多少年。他觉得我是把他找地儿埋了，但其实是一堆人在这盯着呢，或者写了各种程序，写了各种探测器，只要这个账户一动，马上就会被知道。

助记词你也得找一个方法去记。像他们现在比较好的方式是什么呢？第一个，离线冷钱包。这个东西呢，就完完全全不在线上，它是一个USB的一个盘。另外一个，助记词怎么办呢？找一个金属，把它刻在上面。写在纸上你还万一丢了呀，或者是烧了呀。找一个金属把它刻上，刻完了以后呢，把这些东西找一保险柜锁起来。现在很多的这种大的很严密的保险库里就锁着这东西。也有一些电影、美剧就拍怎么偷这个东西。所以现在真正安全的方式，就是这样的一个方式。

但是你前你还要去交易，你还要去用这个东西，他避免不了就是要将这些密钥、助记词再去传播，或者有更多的人要去掌握。你不能说我最后所有东西搁一个人手里搁着。而且这钱实在太多了，你四处去花这个钱的时候，他还是需要用这些信息的。

还有呢，就是链上交易虽然匿名，但是完全是公开透明、可追溯、还不可回滚，他是有这样的一个特性。所以呢，大家不要想着说我们就彻底匿名了，我想干什么干什么，没有这事，大家都盯着了。而且最终会给大家去做什么呢？关联。我们会记住了，发生了这样的一个案子以后，这个钱是怎么流动的，最后流到哪停哪了。以后他动了这个钱，我们就知道以前哪个案子的钱在开始发生运动了。

所以比特币这个东西，用起来并没有那么方便，咱还不说它这个币值上下浮动特别快的这个事情。我记得最早开始玩比特币的时候，我就去问人家，我说这个东西没法追溯，拿它贩毒、拿它买军火行不行？他说你别开玩笑了，这东西币值变化这么快，你在这头拿美金买了比特币，到那头去换回来，该去买军火、买毒品的时候，发现不值钱了，那差的钱你补？你补不出来的。你挣了钱，你可以开开心心的说：“你看我把这个军火毒品买回来了，我还挣到了。”你亏了呢，你这事没法整。而且那边是有枪的，玩比特币毕竟是一帮程序员，你跟这帮有枪的人，你讲不清楚这个道理。所以呢，这个东西用起来并没有那么方便，而且真的是公开透明的一个用法。

那未来会怎么样呢？

美国有可能会将比特币作为新的国库储备。现在美国已经有参议员提出这个要求了，不会马上拿出来就变现。但是呢，提出这种议案最后能不能通过，最后怎么执行，现在还不好说。毕竟美国政府还停摆的嘛。川普其实也一直惦记建立他的比特币的国库储备，除了黄金之外，他还想存点这个。所以大家也不用太担心说未来马上就再跌回去。你像这一次美股暴跌，黄金、白银包括铜都在狂涨，只有比特币一泻千里，就是受这个事影响。

再往后呢，交易所会逐步的合规，至少大的交易所都会合规。这些小交易所是不是在外面接着会干，这个不好说，有可能继续会有。因为比特币它这个特性就是这样，它允许匿名。

另外一个就是KYC会逐步确立。KYC是什么？就是实名制。现在美国要求就是你在美国境内，或者美国公民，你要去做区块链交易，你必须实名。而且呢，他对所有的交易所也要求说，你如果想让人在你这儿做这个交易，你就必须实名。以后出了事儿，那美国的CIA、FBI就冲上来了：“咱们聊一聊，把你的私钥告诉我。”所以KYC这块是逐步在确立的。如果确立以后呢，链上交易的便利性，它速度很快，没有什么中间成本，这个是大家可以去享受的。同时匿名属性呢，就逐渐的会被放弃，让政府可以用现有的法律继续监管经济。你如果完全匿名的话，政府设了一大堆法律，你看这个钱进来要交税，那个钱进来要有什么样的问题，或者遗产要怎么去交税，你这个都没有了。我都搁在那，你说我是遗产了，我这两腿一蹬，直接给一U盘给我儿子完事了。这政府没收着遗产税，他肯定也不干。所以未来的话，政府肯定还是要去监管比特币的整个交易，至少美国政府是这么干的，日本、欧洲的很多的政府都是这么干的。

当然还有一种方式，就是像中国这样，我们彻底宣布比特币这事违法，我发现了通通没收。至于没收了以后去什么，我们就不管了。

所有的交易本来就公开在链上，很多人实际上都在跟踪分析，有一堆公司是天天跟踪比特币交易的，谁哪个钱包往哪个钱包花了钱了。量大、量少，量大的人肯定有记录，量少了你也不用记，下次还可能查着，因为这个账本永远都在，比特币就是一个账本系统嘛。所以匿名性这件事呢，已经越来越不匿名了，已经越来越不重要了。

一些地址会被政府直接监管，可以物理找到一部分密钥。这个不能全都找到，但是那么多特工呢，那么多执法人员呢，他们也会去干活的。领了薪水，他们也会冲上去说：“来，你赶快把这个密钥交出来。”一旦说大家利用这些比特币的地址、比特币的钱包去做了坏事，你就准备面对政府的物理处罚。

刚才咱们讲了比特币这个东西，它是怎么运作的。一堆的矿场把这个账目记下来，记在账本里去，然后呢获得新的比特币，它是这样的一个过程。有一部分的矿场是归交易所管的，那么政府就可以要求交易所说，遇到这个地址出来的钱，不允许给他记账。因为比特币就是我这个钱包里的钱去到那个钱包里去，你是需要大家都记账的。他算是去中心化，比如一万个矿工都给这个账记上了，或者至少是七八千人记上了，我们就认为这个交易已经成立了，这个钱已经过去了。

现在这个里头呢，可能有个百分之三四十，甚至可能更多一些的矿工，已经被交易所直接控制了，而交易所呢，又跑到美国去投了投名状了。那么他们就可以说，我先拒绝这一部分的记账，我先不给你记。其他那些没有被控制的矿工，你是可以去选择给他记账的，但是呢，这个交易被确认的速度就会下降，可能很长一段时间，这个交易是没有办法被确认的，因为他人没人给你记账嘛。但是可能过了一段时间以后，这个交易还是被记进去了。在这个时候呢，政府就有一个时间差吧，能够把人抓到，能够把这个密钥在物理方式把他问出来，或者是通过其他的黑客方式，比如说我破解了你的手机、我破解了你的电脑，或者是我干脆找云服务厂商直接把你的网盘密码拿出来。这个时间有时候是很重要的。

那你说如果我想把比特币换钱去花，也就是法币的入金出金，把比特币换美金、把美金换比特币这个活呢，基本上都是在交易所里干的。交易所呢，基本上都是被监管的。所以你如果说，我就是拿比特币在这天天倒腾着，虽然慢点，但是也还是能倒腾的。但是你只要说我想变成现金出来，基本上就马上被抓住了。即使通过OTC，就是我不通过柜台，我通过外边找人去私自换一点，比如说我找人去打包，把一个比特币给别人了，然后呢，那个人就在我面前把这个钱再给我，我们两个人相互信得过，这个事行不行？小批量可以，大额的也是很容易被抓住的。而且这些线下做OTC的，美国政府就直接抓他。

少部分的匿名账号依然会运营，犯法了也就会被起訴，会被政府特工物理找到人、找到密匙进行没收。原来咱们不也看到一些电影说，有些人抢了银行了，把这个钱埋在这个沙漠里头，这个人穷困潦倒一辈子，到死也不敢把它挖出来花。因为刚咱们讲了，你这个账户如一旦被监管了以后，或者被关注了以后，你就没有办法通过交易所把它换成美元出来，没有办法换出法币来。

好，这就是咱们今天讲的故事。所以不用太担心，也不要做那么多的杠杆，咱们等着它这一波过去了，未来慢慢稳定下来接着往前涨。我相信这个东西还是会逐渐的涨起来的。比特币涨涨跌跌的事情实在太多了，被盗了呀、交易所爆雷了、或矿场爆雷了，还有的比如说那个时候是哈萨克斯坦还是哪停电，因为好多把中国的比特币的矿场打到哈萨克斯坦去，然后最后停电了，比特币也在那暴跌。这个事情呢，它就是一个有一定灰色的一个产业，我们既然玩这个事情，就要接受他的这种风险性吧。

好，这个故事呢，就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

深圳突然发文防范稳定币欺诈。隔着一座桥，差别怎么就这么大呢？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。2025年7月7日，深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室发了一个文件，关于警惕以稳定币等名义实施非法集资的风险提示。讲的是什么呢？说近期以稳定币为代表的数字货币受到市场关注。

隔着一座桥，香港那边在发稳定币牌照，京东稳定币、蚂蚁稳定币，一堆稳定币就马上要出来了。那大家说，我们在桥这边也稍微瞅一瞅，我们要注意一下。一些不法机构打着金融创新、数字资产的幌子，发布所谓的虚拟货币、数字资产，吸引公众资金。这个事是肯定不行的，因为在中国，任何的虚拟货币都是非法交易。哪怕他是在香港持牌的，在香港合法的，你只要拿到大陆来，你交易都是错的。

他讲了几件事：
第一个是参与炒作。这个呢，其实你说你炒亏炒赢了，算你自己的呗，不算是什么大的问题。但是你在场外炒作，所有诱导你去炒作的这些机构呢，自己都是没有牌照的，因为大陆就不发这个东西，所以这件事是违法的。

下一个呢，叫扰乱金融秩序。就是我这反正都定好规矩了，你没照我这来。你这个想取5万块钱，我要盘问你半天，说你到底拿它干啥去，说不清楚我不给你。这个是中国的金融秩序。一旦变成稳定币了，那这种秩序就被打破了嘛。

然后，滋生非法集资。非法集资在中国是一个非常非常恐怖的罪名。中国是出过几个这种因为非法集资被枪毙的案例的。只要是非金融机构，你没有牌照，你去想办法吸引储户高息，或者用什么样的方式吸引现金进来了，这个都是绝对不允许的。

大家知道为什么华为跟中兴之间闹得成这样吗？因为华为当年说，我们让每一个员工集资来做股份制公司，然后给大家发股票。这个事情因为他后边的很多的程序没有做全，所以呢可以算非法集资，而且数量非常巨大。中兴当年就去举报华为去了，所以任正非跟中兴之间的关系是非常非常僵的。

至于诈骗的话，因为最近正好有案子，有卷款跑路的，所以呢，说有人去诈骗了。至于洗钱，这个才是真正中国政府要去监管的东西。

这个文章里头还写了，说这些机构呢，都是未经国家金融监管。就是在国内去号称稳定币金融创新这些机构，都是没有经过国家金融管理部门许可的，不具备公开吸收公众存款的资质。参与非法集资的损失，由投资者自行承担。当然这个事呢，你合法集资，最后损失也是你自己的。那么多小银行吸引了储户的钱进去以后，你最后钱拿不出来了，难道你能去找他吗？

你找他也没用，都算是寻衅滋事。所以储户承担风险这件事，跟他是不是非法本身没什么关系。

但是呢，深圳在7月7号发了一个文，大家要小心。隔着一座桥的香港稳定币，现在正是热火朝天的时候。2025年5月21日，完成的稳定币条例草案的三读（就是读三次），并且呢，刊登宪报（宪法的宪），这个反正不知道是个什么意思，并且登报宣布该条款正式生效。稳定币条款已经生效了。

什么时候开始执行呢？2025年8月1日。没几天了，下个月就开始执行了。就可以建立法币稳定币发行人牌照制度，就有制度了。香港稳定币发牌制度，尚没有正式的启动申请。现在谁说我有稳定币牌照了，这事都不对。因为呢，他们现在还没有正式开始发，只是呢大家在积极的探讨和申请。首批牌照呢，预计今年内发放，数量可能为个位数，两三个，就是京东、蚂蚁应该会有，其他的可能香港本地的银行会有一些。

现在呢，已经公布了多家稳定币发行的沙盒（沙盒就是说，哎，我是隔离起来进行测试的），包括京东、币链科技、原币创新科技、渣打银行香港分行等等一堆。京东、币链科技和蚂蚁集团均表示，正积极准备申请稳定币牌照。其中，蚂蚁已经在监管沙盒先行试点过了。

监管机构计划近期发布细化指引，重点围绕反洗钱等要求，为稳定币申请提供明确合规的标准。在香港说，我们不是怕洗钱吗？那我就出一堆规定，要求所有的进行稳定币交易的这些账户呢，至少在香港，直接买卖稳定币的账户实名制呗。这个也没什么别的问题，你只要实名制，我们就允许你买卖。

但是大家注意，你一旦是变成稳定币了以后，你再去跟别人交易，他就会记录说，你跟一个非实名制的交易，或者说跟一些境外的，比如说赌博呀，或者是诈骗呀，这种黑暗历史的这种账户进行了交易以后的话，那你这个稳定币账号就会被锁定，或者是被额外的关注。

其实USDT是有黑U的，黑客有时候会去做勒索，或者是一些赌场。如果你的账户里的大量资金跟这些已经被标定的账户发生了资金往来的话，那你账户里的U就有可能会被标记为黑U。这些黑U在大所（就是大的交易所）交易的时候，就有可能会被扣下来，这个是很危险的。

稳定币呢也是如此。比如说在香港买了京东HKD这样的稳定币以后，一旦是跟类似这种有黑案底的这些账户进行交易了，可能你的稳定币可能也会出问题。所以香港说，我们后边严格监管。

国内稳定币的欺诈案例到底是什么呢？你说为什么7月7号他要发这么个文呢？因为6月25号刚爆雷了一个。

那么，是一个什么案例？这个案例呢，叫做鑫康佳。三个金的鑫，康的话应该是健康的康。

2021年，新康佳就开始在贵州成立。当时呢，是以稳定币USDT作为投资计价单位，虚构迪拜石油期货等投资项目，承诺日息0.2%。我天，日息0.2%的年息有多少了？年息大概有70%多。然后，采用层压式传销模式吸引用户。这说白话是什么呀？庞氏骗局呗。一层一层的让下边这个人，把这个钱拿出来以后，给上边这个人去补他的利息。

最终呢，吸金约130亿元人民币，涉案会员200万人。2025年6月26日，该平台全面停止提现。就是说，我在里边挣了钱，我想把它提出来，不让提了。用户资金被冻结，随后被确认崩盘。这是刚崩的一个案子。

涉案资金均以USDT入金。在平台崩溃前夕，曾将18亿USDT，也就是约合129亿元人民币，快速转移至海外地址，使执法追查十分困难。现在钱跑了追不回来，人也没抓着，侦破现在都搁这搁着呢。所以只能出来喊，说大家要稍微小心一些。真的不是一般人能玩得起的这个事。

而现在，跟香港稳定币相关的诈骗案呢，也开始抬头了。各地频现声称与京东有关的虚假京东稳定币推广活动。但是，京东公司已经出来发声明了，提示相关宣传为欺诈，敦促公众提高警惕。就这事，我们在国内压根就没干，而且这个东西在国内就完全是违法的。你们任何人去宣传这个事情都不对，都跟京东没关系。

在这里呢，也跟大家稍微的提醒一下：不要去炒稳定币。因为稳定币嘛，它不会像比特币似的上上下下的来回的涨跌，也不会像这种垃圾币似的一下蹿起很高来。垃圾币比比特币涨涨跌还快。稳定币是基本上不动的，它就是锚定的美元或者是港币这样的。

你比如USDT就是锚定美元，京东JD HKD呢，就是锚定的港币。而且，这些稳定币玩不好的情况下，是有可能脱锚的。就是说，最后要兑换，兑换不出来了。美元稳定币是出过几次严重的脱锚事件的。原来韩国就有一个很大的稳定币项目，就直接脱锚了，整个废掉了。所以，千万千万不要去炒稳定币。

稳定币理财会不会比国内存钱或者理财有更高的收益呢？很多人就比较好奇。刚才咱们讲那个日息0.2%，年息70%多，这个事是不是有可能实现呢？还是说这帮人就是纯骗？当然，鑫康佳呢这个大概是纯骗了。

因为你想，涉案金额200亿，最后他转走了也就只转走了129亿。多出来的这些钱呢，要么就是他自己挥霍掉了，或者做其他的投资把它输掉了。肯定是没有办法让这个庞氏骗局继续滚下去，才跑路的嘛。

那你说这个比较高的利息，比如说20%、30%这种利息，有没有可能？是不是比如说超过5%的利息、10%的利息都算骗子？这个要跟大家讲一下。

稳定币理财，它通常是有比较高的回报的，是要比国内的投资和理财回报要多，而且要多很多的。原因呢，也很简单。国内呢，本来有一些比较高的投资理财的这种产品，但是国家为了让大家把钱都拿出来去投资股市、去花，他会做一些限制。比如说现在就给各保险公司发函说，你们不允许再去做这种什么万能账户。因为保险公司的很多万能账户的利息是很高的，说这个事都不允许了。大家钱都趴在里头，不好好出去消费，这事不行。

国家也去给国内可以有合法运营资质的外行发函，你们不允许把美元投资的或者美元储蓄的利息定到多少以上，必须下降。为什么？要不然的话，大家就通通的把人民币换成美元到他们那去存去了。你现在到香港去存这个东西，利息也很高，因为鲍威尔那还挺着呢，说我就不降息。

现在呢，国家不希望国内的储蓄也好，理财产品也好，有特别高的利息。用稳定币去理财，它的利息自然就高一些。另外一个什么呢？就是稳定币的流动更快。很多人呢会直接借贷稳定币，这样的话他等于是可以有很多的更高回报的项目去使用稳定币的资金去融资，所以他们那个确实收益高。

但是稳定币呢，他肯定也有风险。你投资理财了完了以后，风险自己承担。但是通常还是比国内正常的投资理财产品的这个利息要高的。但是有一个问题是什么呢？就是稳定币在国内的交易完全违法。我吸引了这些钱进来，相当于是担了卖白粉的风险。因为这个东西逮住了以后算非法集资，是要枪毙的。就肯定就没有人去赚这个卖白菜的钱了。

我老老实实给你们做金融服务，挣点手续费疯了吧？我都已经担了这么大风险，肯定是要把这个钱一把都搂自己口袋里才划算。而且因为违法呢，国内的稳定币交易都是没有合规和监管的。所以在里边做各种的手段，没有人限制他。不熟悉的平台大家就最好别碰。

所以不是说完全不能干。你说哎，我对这东西很懂很熟悉，我也承担的起风险，这些很大的平台我也很明白，那你自己承担风险就OK了。但是你说突然来了个新平台，找一些不太熟悉的平台去做这个生意的话，大概是十赌九输的一个状态吧。

很多人呢缺乏相关知识，只是想赚钱，这些人就比较容易被骗。屌丝永远是大多数。你说我们通过培训、通过教育让大家提高认知，这个事是伪命题，从来没有实现过。怎么能够让大家不被骗？其实银行现在这个做法……

是尽可能避免你被骗的方式，就是你每次去取钱，坐那问你半天，像审犯人似的：“你取钱干嘛去？你为什么要取钱呀？”我们给你做各种限制、做限额呀。虽然我们骂他觉得很不方便，但是这个确实是最有效的防骗手段。

以前呢，我也参加过一些区块链的项目和WEB3的一些线下活动，也看过他们的白皮书，甚至是拿着钱想去投过他们的项目。但是沟通了以后呢，发现绝大部分的这些项目创始人都不是正经生意人，都是想着说百币千币，我怎么进去捞一把就走人，没有人正儿八经在里边做生意的。所以呢，也建议大家一定要小心。

下一个问题就是，会不会有人民币稳定币？咱们现在讲的都是美元稳定币、港币稳定币，现在好像新加坡也要做新加坡币的稳定币。那么会不会有人民币稳定币呢？

首先注意，人民币稳定币跟数字人民币是两回事。数字人民币是在中国央行的私链上跑的区块链货币，它也是区块链货币，但是呢，它是私链上跑的。你没有中国央行的授权的机构的话，你就没有办法去进行相关的交易，这个是受很大限制的。而稳定币，甭管是港币稳定币、美元稳定币，以及未来有可能出现的人民币稳定币，这都是在公链上进行交易的，这个是天差地别的东西。

京东跟蚂蚁集团呢，正在推动监管部门批准离岸人民币稳定币的发行。就算是人民币稳定币，它也不会在境内去发行和运转，它也是在境外的。目前呢，没有官方证实的消息出来。

中国政府对稳定币的态度呢，中国大陆没有合法的稳定币投资服务与交易平台。大家一定要记住了，所有号称在中国大陆可以让你干这事的人，都是违法的。自2017年9月起，中国人民银行等七部委发布的94号公告，全面禁止代币发行融资活动，明确任何组织不得非法从事法定货币与代币交易，将虚拟货币发行交易行为定性为非法金融活动。所以，从2017年9月以后到目前为止，所有跟区块链货币之间的交易在中国都是违法的，没有新的规定下来。

监管部门对于稳定币一贯持谨慎态度，认为其与加密资产一样风险极高。你别看它叫稳定，但是在中国政府看来，这事是不行的。中国内地对虚拟货币的整体监管依然严格，相关交易属于高风险活动，且外汇管理等政策限制依旧有效，就是每个人每年可以出境5万美金，这个事依然是有效的。国内监管机构不认可私人稳定币，任何相关交易都被视为非法。

那你说为什么隔一座桥，一边大力发展，一边严防死守呢？第一个民众被骗了，你说100多亿被人骗了，200亿被人骗了，不是一个特别大的问题。

只是没有被正确的人收割而已。这个对于法治监管什么的，他们反正发现了，你去举报了，他们会去看一下，但是逮不着也就逮不着了。

你被正确的人收割了，你比如说河南乡镇银行或者什么这种，给你收割了以后，你拿他也没什么办法。反洗钱这个才是真正的关键。

稳定币在公链上，一旦兑换成稳定币，那一年5万美金的进出金额限制，就形同虚设。国内取现金都需要被反复盘问，绝对不会允许稳定币这种不受监管的东西存在的。即使做了账户实名制，也很难进行监管和控制。

所以国内就只能是控制了。而香港的话，它整个的金融制度还是比较成熟的，在那里我们先试一试，等它试好了以后，在海外我们也可以搞一搞这个稳定币的生意。但是在境内就别惦记这事了。

可能很长一段时间，中国境内都不会有合法的稳定币交易。这就是今天咱们讲的故事，隔着一座桥天差地别，冰火两重天的稳定币的故事。

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大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，稳定币正在快速向我们走来。近期呢，稳定币的大事件还是很多的。

其实呢，稳定币已经跟我们打了很多年交道了。前面还有很多算法稳定币，还有稳定币翻车、稳定币脱钩，什么样的事情都发生过。但是呢，现在说我们要去对稳定币进行合规化，要对他们进行审核。审核完了以后，各国政府准备认可这件事情了。稳定币原来一直属于一个比较灰色的地带，但是现在呢，各国政府认定稳定币的这个过程都在急剧加速。因为大家在争分夺秒地抢夺这个市场，一旦抢夺成功了以后的话，就是下一个美元，下一个国际的核心货币，就有可能跟着稳定币一起奠定。因为谁支持稳定币，谁就会在未来的货币使用中占有主导地位。

而现在的稳定币呢，其实还是美元稳定币占大多数。可能随着美国对稳定币的支持，美元会随着美元稳定币的大规模发展，在下一个阶段里头继续成为世界霸主。最近的一些稳定币大事件是：

第一，美国的稳定币法案。发行人取得联邦或等同州级，或者等同标准的州级牌照，接受银行级的监管。

第二，禁止无牌照在美国发行支付型稳定币。这个里头支付型稳定币它要专门强调一下。如果你这个稳定币就是一些投资型的，或者一些财产型的，这个就不太管。支付型的你是真的可以拿来当钱使了，必须要有牌照才可以在美国玩。

第三，明确支付型稳定币需要1:1足额，有高流动性资产储备支持。储备限于现金、联邦存款、活期存款、短期美国国债（就93天之内的国债），以及回购协议、仅投资上述资产的货币市场基金。如果有些基金买了些资产的，你也可以去买。这是美国对稳定币的要求。

法案还禁止向稳定币持有人支付利息和红利。不能说我拿了一堆USDT、USDC，你就给发利息，这是银行干的事。如果给稳定币的持有人发利息的话，就相当于是抢银行的储蓄了，这个是不允许的。发行人必须定制赎回政策，确保持币人可以按照面值及时赎回。任何人去赎回，都可以赎的回来。每个月要公开储备报告，经高管签字和审计确认。如果你这个审计报告是假的，高管要去坐牢，审计要去吊销牌照。所以这个东西一定要有保障的。稳定币不享受FDIC存款保险，你玩稳定币搞丢了没人管你。这个是美国的稳定币法案：你要去持牌，要接受监管，要1:1存美金，要去买美债。这是第一个大事。

第二个大事是什么？叫Circle上市了。这个公司上市了以后，直接翻了倍的涨，涨的那叫快。而这个Circle是干嘛的呢？

USDC的发行人是全世界第二大稳定币的发行商。第一大是USDT，第二大是USDC。全世界最大的几个稳定币发行商发的都是美元。第三大稳定币发行商大家知道是谁吗？Paypal，他们发的东西叫PYUSD。

Circle呢，是第一个合规的稳定币发行商，比USDT要合规。绝大部分的资金都是1:1的，买的美国短债。这种上市公司，它的市值是哪来的呢？你存了一美金进来，我把一美金的USDC发给你，然后呢，我拿这一美金去做投资去了，大概干这样的一个事情。所以它的市值呢，是来自于他去买美债的那个收益。他呢，自己还是挺挣钱的。

一方面是买了大量的美债呀，或者是固定存款呀，或者短期存款呀，他买了好多这种东西，都是有利息的。USDC的一些交易和流通的过程呢，也会有一点点手续费。很多人说利息和手续费能有多少，都是很少的嘛。像他们这种做一次跨境汇款，可能也就是一美分，或者几美分的这种手续费。你这玩意能收多少呢？但是人家第一个量大，600多亿美金搁在里头搁着。你甭管利息有多低，而且现在还是一个美国高息的时候，所以这个利息收入还是非常非常高的。

第二个，他交易非常频繁，积少成多，聚沙成塔。所以这公司特别挣钱，很多人都愿意去买他们家的股票。对于普通人来说，实在搞不清稳定币是什么，也不知道这东西干嘛使的，没问题，去买他们家股票也能稍微挣一点点。因为呢，USDC也好，USDT也好，这种稳定币流通速度、流通效率、流通成本都是要比正常的法币要有巨大的优势。如果它的整个的盘子变得更大，交易更频繁的话，他们会变得更挣钱。就这么简单的一个道理。

下面呢，就是香港稳定币法案也通过了。而且他这个通过方式很逗，叫三读通过，读写的读。当时我看这名字的时候，我说什么叫三读通过，是不是欢呼通过的意思？然后我就问了一下，说不是。这个东西是英国人发明的一种民主制度，就是一份正常的法案需要读三次才可以通过。

第一次呢，现在有一法案拿上来了，我们先看一下标题是什么，看一下格式是不是正确，没什么毛病，叫一读了。而二读呢，就是详细讨论里头有什么条款，而且呢在二读的过程中是要接受社会意见。不是说我自己读完就完事了，社会上大家都可以提意见。提完意见以后要去立法会去投票，简单多数通过就可以做二读。等到三读呢，就是我们最终对全文进行表决，投票也是简单多数通过。算是一种比较正规的民主制度。所以专门要强调说香港稳定币法案是完完整整的走完了三读通过的。

香港稳定币现在也马上要去做。他现在有三个稳定币，其中有一个比较有趣，叫京东稳定币。就是我们平时买东西，那京东他们呢，发了一个叫JD-HKD的稳定币。它呢是由京东下面的一个子公司，叫京东币链科技发行来去发行的，主要呢用于和全球供应商进行结算。你比如说京东到巴西去买什么东西了，或者是我把什么东西卖到其他地方去了，我们就可以用这个京东的香港稳定币直接去结算。结算完了以后呢，秒到，而且基本上没有成本。

香港的稳定币，香港跟稳定币相关的股票呢，也在开始疯涨。现在最大的两个稳定币，一个是USDT，一个是USDC。使用的多的都是USDT。它们两个有什么区别呢？稍微跟大家普及一下。

USDC呢，是由circle，刚才我们讲的刚上市的公司，和Coinbase联合创建的，一个叫center联盟去发行的，受到美国监管，持有纽约州的叫bit license，就是纽约州的比特牌照吧，遵循更严格的合规要求。它要比USDT要更严格一些。截止2025年6月2日，USDC的流通大概是610亿美金，储备呢大概是613亿美金，略有盈余。你随时拿着USDC去换美元，是能换的回来的，因为它储备的比流通的量稍微大一点点。9成储备是美国的短期国债和隔夜回购，剩余的呢是现金。circle呢并没有持有任何的风险资产作为储备，全都是马上就可以变现的东西。通过银行可以直接进行入金出金。你可以到美国各大银行去说，我现在想把我的美元变成这个USDC，或者想把USDC换成这个美元，都是没有任何问题的。USDC在合规、透明度和储备安全方面都要更突出一些，符合偏好受监管环境的用户和机构，大家都可以去玩。

USDT呢，就是我们俗称的U。很多人说你这个交易是多少U，一般指的就是这个USDT。USDT呢还有一个名字叫泰达币，因为它那个公司呢叫Tether。他完全是一个私营公司发行的，注册地呢也不在美国，他是一个离岸的管辖区，透明度不是很好，监管审查呢也相对宽松一些。曾经因为信息披露不充分，受到纽约检方的调查，还罚了款了。储备是1,493亿美金，流通的USDT是1,437亿美金，也是略有盈余，都是会多储备一点，少流通一点点。他储备的钱都是什么呢？大概是985亿美金，就是66%是美国的国库券。另外呢，相当比例购置的是隔夜和定期回购协议，货币市场基金和银行存款。这一块呢也是相对来说比较稳当的。这种储蓄还有一小部分是高风险资产。

刚才我们讲USDC是没有任何高风险资产的。USDT里头有15亿美金的比特币，大家每天看上蹿下跳的这个价格，这是高风险资产。另外呢，有34亿美金的黄金，这个黄金呢也是最近波动的很厉害嘛，所以也算是一个相对于美元来说，稍微有点风险的一个资产。还有一少部分的商业贷款和企业债券。曾经有传言说USDT买过恒大的债券，但是，没有具体的确认，所以这个事情我不知道是不是真的。即使是买了的话，占的比例也是非常小的。

因为呢它不怎么受监管，所以有很多的OTC交易是在USDT上去跑。因为OTC的话，就是我们在柜台之外去做交易。这个USDC的话它是受监管的，它尽量希望你到银行去，直接做柜台交易。这个是有差异的。所以USDT呢是规模更大、时间更久、流通性更强，因为里头真的有很多的匿名账号在里边干活。许多的交易所都是用USDT来进行计价的。你说我这比特币这个币到底值多少钱呢？他们不会记说这个东西值多少美金，都是记这个东西值多少U，也就是USDT。

美元的稳定币发出来以后，是不是可以解决美债危机呢？因为刚才讲了，稳定币上来以后必须去买美债，或者说93天以内的短期美债，是不是可以把美债危机搞掉？川普跟马斯克现在正掐呢，36万亿美金不够玩了，说现在准备大美利法案彻底解开，说我们想发多少发多少，走这条路。稳定币是不是搞这个的？美国政府是不是又一盘大棋了？

怎么说呢，稳定币确实会购买短期美债，但是呢，仅限于买短期美债93天的。你说我这是1年的、5年的，十年的，不允许买这些东西。而且像川普政府在现在这个时间点上，这么高的利息，美联储没给他降息嘛，他要想再发美债的话，一定要想办法用长债替短债。你不可能说我现在不停地发93天的，这不是饮鸩止渴吗？这个事是不行的。稳定币是救不了美债的，原因就是只能买短期的，不能买长期的。

还有一个很重要的原因是什么？它量太少。这两个最大的加起来也就是2,000来亿，加上其他的几个，可能也到不了1万亿的一个水平。跟36万亿的美债比起来的话，完全是杯水车薪，根本就解不了这个问题。

美债稳定币跟美元的这个霸主地位到底是什么关系？有人说现在我们使用美元稳定币了，美元就不行了，我们是不是可以把美元踢出这个交易里头？其实不是那么回事。现在主要的稳定币都是美元稳定币，USDT、USDC，包括刚才我们讲的PYUSD。前三名的稳定币，DY USD大概占整个的稳定币市场4%，它就占第三名了。

由美国政府背书以后，必然会在很多自身货币并不是特别稳定的国家以及跨境交易中大行其道。这个是一定会带来这个影响的。稳定币的合法化，算是强化美元霸权的一个过程。

你比如现在有美元稳定币、有欧元稳定币、有港币的稳定币。那你现在我要做一个交易了，对于两个南美国家来说，或者对于东南亚国家来说，我肯定是美元稳定币，绝对不可能说是我整一个什么欧元稳定币或者一个港元稳定币。所以美元稳定币的话，一定会让美元在整个的交易过程中更加占主导地位。

所以美国没有去搞央行数字货币，而是直接让稳定币合法化。这个绝对是一盘大棋。因为对于所有政府来说，面对这种区块链技术，都是有两个选项的：第一个就是我在央行发行数字货币，就像数字人民币这种东西；另外一个呢，就是直接把稳定币合法化，或者是两个事情我一起做，这个都是可以的。

对于美国来说呢，就是想了半天，央行数字货币这事我就不干了，我就直接让稳定货币合法化就完事了。对于美国来说，干这个事情也是可以想象的。美联储也是个私营机构嘛，既然美元美联储都是私营机构了，那我何必再给他赋权，让他们再去整一个美元？数字美元没必要了，直接把稳定币这个让它合法化就完事了。

而且呢，在这个过程中，可以让美元的整个的统治地位更加坚固。因为所有的美元稳定币他是干的什么？他是把美元存起来了，是一对一的美元。真正发多少美元这件事，还是美联储说了算。你不能说这个稳定币说我多发一点，我少发一点，你必须是1:1的存起来。

现在算法稳定币这个东西呢，好像在美国也没有说完全违法，但是到目前为止，还没有听说谁通过审核。据说审核极其严格，就是不做一对一美元储备的这种，现在还没有通过过。

既然美国选了不做央行数字货币，去做稳定币，那我们来稍微比较一下稳定币跟央行数字货币之间到底有什么不一样。因为央行数字货币其实也是一种区块链技术。中国就玩的叫数字人民币，也是支持区块链的，智能合约呀，跨境交易秒到，基本上免费。基本上你做跨境交易是不要收手续费的。

而且我们现在也在一带一路，跟我们比较友好的国家都在推这个数字人民币交易，都可以用数字人民币直接在中国结算。你想要的商品买完了以后包邮亲，都是这样的一个态度。

那么为什么数字人民币就没有这个稳定币好，或者它们之间到底有什么差异呢？央行数字货币跟稳定币之间的差异还是很大的。数字人民币叫e-CNY，它是中国人民银行发行的中央银行数字货币。

数字人民币是主权货币，且具有法偿性，就是由法律来规定，我来去偿还这样的一个东西。而且呢，我们说区块链玩的是去中心化，但是央行稳定币呢，都是集中管理，分布式投放。我投出来确实是分布的，但是我管理是集中的。它呢不基于任何的公共的区块链，它不基于公链，它是完完全全由央行自己设了一套区块链的这个私链，在这个上面跑，在央行许可的经营机构之间运行。

你比如说，我今天在南美洲的某个国家，我想去用这个东西，周围没有中国相关的银行，你就不能使这东西。你不能说我随便找个区块链交易所，我就用上了，这是用不了的。在央行许可的机构之间可以运行。数字人民币是可以做智能合约的，但是呢它的智能合约类似于苹果的APP store。你想把智能合约提交上来，你必须到央行去审核，去审核之后才能上线。数字人民币的智能合约的是许可式的，中心化管理的，用于特定场景下的支付自动化，且需要央行和相关监督部门逐一审核把关。

这个事情我还真试过，我去打电话到银行去问，我们有一个项目，想去做一个跑步的镜子，就是一个镜子在那对着他跑步，健身镜。他们呢想通过数字人民币的方式做这个智能合约，你跑到多少公里以后呢，直接数字人民币给你发红包，这事行不行？人说我们不知道这事怎么做呀，这个我们听说过，但是自己也没弄过，也没有审批过。然后四处问来问去，不了了之了。后来还专门找人四处去到银行里边去问，说不要给我们找这个麻烦，大概就是这样的一个状态。所以呢，这个数字人民币的使用场景是非常有限的。

稳定币呢跟数字人民币有巨大的区别了。稳定币呢是由私营机构发行的，所有的稳定币都是私营机构的，不是由央行发行的。它呢一定是锚定某种法定货币或者是资产，其价值依赖于发行人的信用倍数。第二个最大的差别是什么？就是稳定币是在公链上跑的。所以现在的大部分的稳定币都是在以太坊上跑的，USDC，USDT都是以太坊。USDT呢，还可以在更多的链上跑，因为以太坊自己的交易速度并没有那么快，而且交易的手续费也比较高，所以在其他的这种链上也是可以进行交易的。

但是呢，都是公链，任何人都可以在这些公链上去做交易所。你只要挂到这个公链上做交易所，你就可以使用这些稳定币。它不需要任何央行的授权机构，都是可以交易的。还有很多的OTC交易，但OTC在国内很危险，这个一定要提醒大家不要瞎搞。智能合约也不需要审核，当然你说我智能合约写错了，里头有漏洞。

别人把钱偷跑了这种事，在这个稳定币上也是发生过很多的。它是直接在公链上运行，所以它安全性呢，确实要比央行的数字货币要差一些。但是呢，更自由，可以直接参与Defi的各种交易。

你比如说借贷，我现在有一些USDT存在里头，我可以拿这个东西选择借贷给别人，也可以质押呀，或者各种合约呀，你都可以直接去做了。虽然也有要求合规，反洗钱呀，KYC（就是我要知道你是谁），这个要求是存在的。但是也有很多交易所是有匿名账号的，匿名钱包都有。

还有一些叫混币服务。什么叫混币服务呢？比如说吧，俄罗斯现在被美国制裁了，那我通过USDT，让俄罗斯给我付钱过来了。他从他的一个账号里付钱付给我，我要把导弹或者把什么东西卖给他。这个过程呢，美国是不允许的，一旦发现你做了这种交易，他会封锁你的账号，这个账号就不能用了。

那么他们怎么办呢？他把这个俄罗斯账号里边的这个币拿出来，放到其他的一些交易所里边去，进行混合的一些交易。比如说我先投资到这里，再投资到那里，折腾一圈回来以后，你就不知道他是从俄罗斯这个账号出来的。但是混币这个事情在美国是违法的，一些机构一旦做混币的话，在美国会被罚的，这个是一定要注意。但是混币服务一直都是存在的。

所以呢，甭管是USDT还是USDC，都有一部分灰色交易在里头，这个是排除不了的。原来等于全灰，现在呢美国说，我通过合规的方式让USDC基本合规，USDT呢反而还是一个半灰不灰的这么一个状态。

咱们比较一下几种跨国转账的区别吧。第一个呢是Swift，就是咱们现在最常用的现金转账，那是又慢又贵，而且还有各种中间行。俄罗斯被制裁了，就被踢出Swift的网络，任何人没法向俄罗斯付钱，俄罗斯也没法往外付钱，它就会有这样的问题。

第二个就是Paypal。Paypal呢它要比这个Swift便宜，但是呢其实也挺贵的。当然了，快。Swift经常是按天算的，而且礼拜六礼拜天不上班，各种节假日他都休息。Paypal呢基本上几分钟是能到的吧，可能收个几美金、十几美金，就把东西给你汇过来了。但是Paypal呢也是要做合规审查的，一些欺诈性的账目，也是有可能会被锁住的。而且Paypal呢现在在努力的推他们的叫PYUSD，叫Paypal稳定币。

第三个呢就是央行数字货币。这个呢绝对秒到，你这边一摁确认，那边可能一两秒钟就绝对到了，最慢大概7秒钟到了，基本上是0手续费。但是呢，必须在央行授权的机构进行。

而且要接受外汇管控、反洗钱，这个一个都不能少。税务相关的记录也是相当清晰的：你拿了多少钱，进了哪个账，是不是给人开发票了，怎么交税，这块很明白，基本上是实名可控的一个方式。

你说我就是正经生意，对面也有比如建设银行，你其实是可以做数次人民币交易的，效率更高而且更安全。不会有其他的这种乱七八糟的，被人把钱劫走了，钱包丢了这种事都不会出现。所以央行数字货币还是有它一定的优势的。

最后就是稳定币。稳定币呢，跟数字货币其实有些地方是很像的，它比数字货币要稍微慢一点点，毕竟你是在公链上跑嘛。费用呢，还是有，但是也很少，他们汇一笔钱的费用大概经常是一美分、两美分。但是呢，稳定币交易是有被拒绝或者封闭钱包的风险的。比如说你从俄罗斯接到了一笔USDT，如果被美国发现了，因为你既然在链上嘛，所有的交易都是公开透明的，区块链上的所有的都是打成一个包，挂到这个链上去，那美国政府就看到了，你从一个俄罗斯标注的钱包里头得到钱了，他就会把你的账号也给你封闭掉。他会直接向美国的这些交易所发消息，说这个人跟俄罗斯交易了，把他封掉。并不是说把他踢出Swift，然后大家就可以用这个稳定币开开心心的去交易啦，这是不行的。

你去做OTC，去换U，这个过程中呢也会有问题。有一些U呢就是脏的，就是是从俄罗斯出来的，或者从赌场出来的，这个地址是脏的。这些地址出来的U，你再要到其他交易所去干活的话，就有可能把自己的钱包直接封掉。所以稳定币交易还是有一定风险的。

税务方面呢，现在有一些法律规定了，你通过稳定币做一些交易了以后应该如何交税。像美国就开始有相应的一些规定，但是呢这一块基本上没动。为什么？因为各国对于稳定币怎么收税这件事呢要求不一致。比如像美国这样的国家呢，他就认为稳定币是一种货币，你拿稳定币挣到了钱了，比如说你多挣了50个U，你应该怎么去收税。有些国家呢，认为稳定币它不是货币，它是个资产，就相当于你买了个股票似的，这个也是一种新的计税方式。当然还有一些国家，比如像中国这样的，稳定币完全违法。你说你怎么去收这个税？你说我收到了多少多少U，你如果敢到国家去报税的话，直接就做成非法所得给你报没收了，这个事是不行的。所以关于稳定币收税这个事情呢，目前为止还没有什么特别大的动作。

现在呢，国内也在惦记这块市场，因为我们想去打破美元霸权。美国人又这么坏，直接把这个USDC给合法化了，美元霸权更加稳固了。

我们怎么办呢？我们干脆整了一个香港稳定币出来。但是香港稳定币呢，就面临着巨大的挑战，而且位置呢非常尴尬。为什么呢？我们想去延伸货币权益，打破美元霸权，这就必须要玩稳定币。央行数字货币这个是没戏的。中国大陆境内呢，稳定币是违法的，任何人交易和持有任何稳定币，都是违法。那么就只能在香港做。

有没有想过说，中国为什么不能容忍比特币和区块链交易吗？全世界都已经认可这是未来方向，怎么中国就彻底把它收拾干净了？而且中国从最早就是比特币和区块链大国，生生的自断一臂。就如果没有中国的去封锁、去围剿的话，哪轮上美国玩这东西？咱们绝对是老大。那么中国怎么就彻底自废武功？这事一定是有原因的。

区块链这个东西呢，你一开始小打小闹，其实谁都无所谓，大家不管你。但是如果你想把它做大，就必须要有比现代金融系统更加强大的合规审核能力，才能去玩这个东西。否则的话就没法玩。一个连公务员财产公开都没法搞定的国家，任何合规审核实际上都是扯淡。规则搞不明白，我们现在连A股都没玩明白呢，更别说区块链了。所以封禁区块链也是一个无奈之举。底层逻辑无法自洽的情况下，只能在上面玩一刀切。

所以，国家去封禁区块链这件事，我倒是持双手赞成的。因为你没有办法对每一个人去进行确实的区块链审计，你也没有办法去审核一下，说你到底有多少这个链上资产，出来公开一下。那你除了把它封掉之外，你没有什么其他办法。所以人民币只能把它封掉。

这个里头呢就面临了一个问题，就是真正跟美元可以去竞争、跟欧元可以去竞争的东西是什么？是人民币稳定币，不是港币稳定币。人民币稳定币才是真正有前景的东西，比港币稳定币要更有前景一些。因为稳定币的稳定两个字，靠的东西是什么呀？真的是1:1的这个现金储备吗？你说我储备了一堆的尼日利亚的货币，储备了一堆的玻利维亚货币，这玩意能稳定吗？稳定不了的。

稳定币的稳定，靠的是经济总量在那撑着呢。比如美元稳定币，美元稳定币的总量只有美元M2的1%。M0是现金，M1是加活期存款，M2是加定期存款，合在一块是M2。美元的所有M2加一块是21.56万亿美金，它的1%，也就是2,000多亿美金是稳定币。所以没什么毛病，你再怎么折腾你，你跳不出如来佛的手掌心来，美元是稳的呀。

而港币的M2有多少？港币的M2只有2.42万亿美金，它是美元的M2的大概1/10左右。你拿这样的一个东西去发稳定币，这个是很危险的。而且稳定币总量的这个天花板。

是非常低的。人民币的M2有多少？人民币M2可比美元多。人民币已经是连续12年全球第一的M2了。我们是有45.39万亿美元的M2，我们的人民币的M2是美元M2的1.5倍。虽然我们GDP现在还赶不上美国，但是我们的M2的货币总量比美国多得多。当然，我们的M2的货币总量超过我们的GDP，也超过很大一块了。这个是比较奇葩的，比较畸形的一个状态吧。

全球化交易大部分其实买的是大陆的产品，并不是走的香港产品。你要在这个过程中，专门走一些港币这个事情，专门换一遍港币，其实还是挺麻烦的。所以港币做稳定币这个事情，真的是非常无奈的一个选择。人民币搞不定，你中国大陆又不允许拥有，那你再去搞一个人民币稳定币，这个事呢就很麻烦。

港币还有一个很讨厌的是什么？它不是锚定人民币的，港币的币值是锚定美金的。实际上港币的这个玩法跟稳定币的玩法很像，你们可以认为港币就是一种美元稳定币，这个都没有什么大的问题。港币稳定币呢就是在希望，在那些没有央行授权机构的地方走稳定币交易，让企业可以在香港进行结算之后，再把港币稳定币换成港币，然后再换成人民币，再进行结算继续运转。这个就是我们现在做的港币稳定币。港币稳定币就是大陆和人民币体系与区块链公链之间的一个隔离带，所以稍显尴尬。

再往后呢咱们说一嘴，稳定币跟普通人到底有什么关系？在中国大陆，交易和持有稳定币都是违法的，这个一定要强调。中国大陆的法律体系没有为稳定币交易留出合规空间来。如果你不在大陆，你说我有一些U或者是USDC都没问题，你都可以到链上面去做那些理财，他们确实收益更高，但是风险也更大。如果你说我实在承受不了风险也没事，去买circle的股票，这个也是挣钱的。你想circle股票的这个逻辑非常简单，就是我收到了美元，然后我发USDC，发完了以后，我把这个收到的美元去买美债，买完美债93天，这个到期了，我挣一笔利息回来，然后跟股东分红，他就这么挣钱的，没有那么复杂的东西。

稳定币对于币圈玩家到底意义什么？币圈玩家一直在用稳定币，但是呢，稳定币在美国在香港这些地方合法化之后，更多的交易就不再是以比特币和以太坊来计价了，而是可以用U来计价了。我记得原来投项目的时候，遇到过一些币圈基金和币圈项目，就是我们创业了，我们是做这个区块链相关的这个创新，或者是由区块链相关的这种加密货币来组成的基金去进行投资。他们呢，有一些原教旨主义者。

他们是必须用比特币或者以太坊来计价。你说你这个项目值多少钱？我这个项目值20个以太坊，或者是值两个比特币，它是这样来计价的。

但是这个很麻烦，因为甭管以太坊还是比特币，它们的币值变化非常大，波动非常厉害，所以这一块是比较麻烦的。现在呢，他们就统一都用U来计价，或者USDC去计价，这个关系不大，因为都是美元嘛。一些相对合规的资产，就可以落袋为安了；那些不合规的，咱们就不研究它了。

完税证明这种东西，就是资产合法化的一个保障。现在很多的资产，都是可以通过稳定币的方式来锚定。该交税交税，交完税以后，就可以合法化地去自己消费去了，这个是没有任何问题的。

稳定币对于企业有什么意义呢？跨境交易肯定是更便捷、更高效，可以通过币圈去投资理财，而且也可以通过币圈去和DeFi进行一些融资和拆借。你跟币圈说了：“我现在需要一些钱去做生意。”然后就走一个智能合约，你就可以借到钱去做你的生意。这个事对于企业来说，你整个的融资渠道一下就变大了很多。

稳定币对于社会经济的影响，目前只是开始。虽然稳定币已经存在了很长时间了，可能快有10年了，但是现在合法化了，它就会彻彻底底地去影响社会经济了。原来的稳定币，就是币圈里边一帮人在玩；现在呢，想要进来的人还非常非常多。

虽然USDC已经合法化了，黑票也是合规化了。马斯克是马上要去做一个X money，他现在准备把稳定币也直接放进来，而且以后他要通过X直接去支付，他要做一个东西叫Xpay。扎克伯格也准备卷土重来，2019年呢，他做了一个稳定币叫Libra，直接被叫停了，说你这个东西有点野心太大了。现在说：“既然别人都行，我也行。”我要做一个新的稳定币叫DIEM，现在正在抓紧测试，可能近期就会上线。

你想，马斯克跟扎克伯格他们有什么？他们有几亿用户，马斯克有几亿，扎克伯格有好几十亿用户。一旦他们把自己的稳定币上线了以后，这个就是完全翻天覆地了。

PayPal现在很强的在哪？就是它有一大堆的商家，它有2,000万的账号在上面，这个也是它要比USDC更加触达这些商家的一个能力。现在的话，PYUSD在PayPal的跨境支付中的使用率是18%，东南亚和拉美市场增长显著。截止到2025年的5月份，PYUSD的市值是85亿美金，占整个稳定币份额的4.2%，仅次于USDT和USDC，是第三大。这个是很厉害的。

然后，STRIPE也是现在比较流行的一个，算是稍微有点去中心化的一个支付接口。它呢，有稳定币的支付接口，可以在这上面直接支付USDC。自己的稳定币呢，现在也在开始测试了，准备自己发行。

苹果Apple Pay是已经跟Circle合作了，可以直接通过Apple Pay去购买USDC，也可以用USDC进行支付。欧元呢，也在玩有一个叫EURC的东西。这个东西是Circle替欧元区发行的稳定币，也是一欧元换一个EURC。发完了以后，在欧元区买一个当地的这种债券，或者是短期的这种储蓄，就可以产生一些收益了。

由于交易效率的急剧上升，原来没法做的交易，现在就可以做了。你比如说，我原来需要做0.0001美分的这个交易，原来是没法做的。现在有这种USDT、USDC的时候，你都可以去做，基本上用0延时、0手续费，就可以完成这样的交易。那么，这就相当于是微微支付了嘛。

社会形态是会发生改变的。稳定币原来一直是币圈内运转，现在美国决定将这个怪兽放出来。如果交易方式被改变了，新的经济模式就会建立起来，可能还是以美元为基础的。新的架构正在逐渐成型。

最后总结一下，稳定币时代确实是来临了。这个不是以稳定币来临，而是以合规化稳定币来临为标志的。稳定币时代来临了。稳定币跟数字法币之间，还是有很大差异的。数字法币有非常非常大的劣势，而稳定币的话，在这块基本上是可以碾压的。

港币稳定币略显尴尬。虽然现在我们确实发出港币稳定币来了，但是呢，因为没有办法直接发人民币的稳定币，所以港币这件事情不是那么顺畅吧。合规稳定币会改变很多东西，可能会彻底改变我们的社会形态的。

好，这就是我们今天讲的故事。

川大统领再次登基之前，突然宣布发川普币了。这后边是一盘什么样的大棋呢？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

川大统领这一次发的币呢，也是一个迷因币。具体迷因币的一些技术细节和技术原理呢，我们这里就不再详细分析了，因为某老师发币的时候，我已经在会员频道里头讲过了。这种币到底是怎么发的，里边的一些技术原理以及经济运作的方式，咱们今天呢，讲一讲一盘大棋的事情。

那么讲一盘大棋之前，首先我们要确定一个事，这个川普币到底是不是川的统领自己发的呢？因为这个币刚发出来的时候，很多人都觉得是个骗子，对吧？开玩笑呢嘛，这么大的大统领，他能够干这种事情吗？而且发的币还不是其他的币，还是一个迷因币。迷因币是一种完全没有任何的抵押物，也没有任何商业计划的一种币，大家就是为了纯好玩来发的一种币。

那川大统领为什么要干这样的一个事情呢？所以最开始大家觉得这事是骗子哈，因为前面也有人去曾经蹭过川特统领的热度去搞过这种事情，包括现在的话还有梅拉尼亚币，也就是川大统领的夫人，还有以他的名字发的币，当然那个就是跟梅拉尼亚没有什么太大关系了。

这个币宣布了以后，大概也就是一天的时间，川大统领自己就跑去他的社交媒体平台上发帖去了，说：“哎，大家赶快去买，我这真的发币了。”所以这个币真的是川大统领发的，没有任何的疑问。

这个币后边有两家公司，一个呢叫CIC digital，另外一个叫fight fight fight，就是挨了一枪以后给自己注册了一个新公司，叫fight fight fight。这两个公司在运作。CIC digital呢，也是一个川普集团下面的子公司。这个公司原来干嘛的呢？就是这公司已经存在了一段时间了，它主要就是售卖川普相关的各种周边产品的，比如说川普的香水、川普的球鞋，包括前面川普其实还发过NFT，就是叫非同质化代币，这个东西川普原来就玩过，这不是第一次了，对吧？

但是，迷音币这是头一回。这两家公司都是川普集团下属的，所以他们来负责发币，川普亲自站台。这就是川普总统自己搞的东西。网站呢特别有意思，他叫 GETTRUMPMEMES.com。登到这个网站上去，他就告诉你怎么去花钱买币。你可以用苹果支付，可以用其他的信用卡，或者是 USDC，可以用这些货币去向他买这个川普币。

那么川普币的架构呢，这是一种索拉纳网络上面的迷音币。它呢一共是 10 亿枚，就只要在上面发币都是 10 亿枚。它是一个标准套餐，包括前面那个某老师发的币，也是 10 亿枚。然后这两家公司，也就是刚才咱们讲的 CIC Digital 和 Fight Fight Fight，往里面存了 4,000 万美金。它里头有一个 4,000 万美金的基本流动性。

最开始的时候呢，这个币大概是 0.18 美金一枚，就开始运作了。其中呢有 2 亿枚投放到市场里去，大家可以随便去买了。还有 8 亿枚呢，是留在 CIC Digital 和 Fight Fight Fight 的手里边，未来三年逐步的抛售。而这个币呢在发布出来以后，没有一两天，大概就涨了几百倍吧，涨了这样的一个速度上来。现在应该是可能几十美金，还是几百美金，具体的数字我没看。

这种币因为下头没有任何的锚定物嘛，所以它的价格是上蹿下跳的，完全不知道这个币会变成什么样子。总之一开始如果你去买了川普币的话，那么这两天你发了，但是你能不能把它卖掉，是另外一回事了。这个币呢，目前已经上了一些主流的交易所，现在大家可以拿着这些币，到这些交易所里边去交易。你可以拿它去换其他的虚拟货币，或者是干脆把它出金了，换成美金出来，都是可以的。

那么你说我买了川普币，到底能干什么呢？以后川普是不是说我们组织个投票吧，谁买了川普币，谁可以投一票？没有啊，在他的网站上，就是 GETTRUMPMEMES 这个网站上专门强调了，第一，我们是唯一官方的特朗普 memes，首先要给自己证一个名，没有第二家了。

这是唯一一个。第二个呢，强调这个币跟政治竞选、政治办公室以及政府机构都完全无关。大家就是来开心的，上面也是写着说我们庆祝一下胜利，大家一起开心一下吧。不要想着我买了币以后就可以影响川普总统，没有那事。大家就是来表达一下支持，这个跟买股票不一样。

因为你一旦说我去买了谁家的股票，我就是他的股东。那么如果他在做什么决策的时候，特别是一些重大决策的时候，你要去开股东大会的。每一个持有他股票的这些股东都是可以去投票的。你比如说前面滴滴从美国退市的时候，就要去开股东大会，讨论我们要退市了，准备怎么去赔偿，后边怎么办。这个事情大家要投了票，才可以去继续往前走。

包括前面马斯克跟他的董事会要去就薪酬的问题打一些官司的时候，他也要去开股东大会，讨论一下说你们同意不同意把这个钱发给马斯克当薪水。这个是有一定的后面的权利，但是迷因币没有。大家买了就是寻个开心，千万别想别的。

迷因币买了以后呢，主要就是除了刚才我们讲表示支持之外，就是有涨有跌，有赔有赚，愿赌服输就好了。你说我前面买了，后边赚了，很开心；那我现在买了，过两天赔了，那这个事呢自己也得认。这个是迷因币游戏吧，我们管他叫游戏。

迷因币游戏的一个必须要注意的点是，你说这东西彻底赔干净了，你也不能说：“我买了川普币，现在彻底不值钱了，我找川普拼命去。”跟他也没有任何关系。大家就是来开心的。

那么美国人买币呢，本身还是挺麻烦的一个事情，因为美国要求的是强制KYC，也就是实名制。主要呢是为了反洗钱以及反恐怖融资。如果你对一些境外的恐怖势力进行投资了，这个事是不允许的。而且呢，很多的交易所其实是不在美国进行交易的。为什么呢？第一个就是美国的监管非常严格，他有一堆的机构需要去管理大家去买币。第一个是SEC，叫证券交易委员会；第二个呢叫CFTC，叫商品期货交易委员会；再往后呢叫FINCEN，金融犯罪执法网络；以及IRS，国税局。

你买卖这玩意以后还得交税呢。这么多机构都要来管，所以很多的交易所压根就不在美国开。即使开的时候也会非常小心，因为在美国呢，它的合规成本很高。第一个是你在那边犯了事了，他真罚你。你说有一些人没有做得很好的KYC，就是他的这个身份信息，我没有特别认真的核实过，他就在我这里交易了，真的会被罚，而且罚的非常狠。

另外一个就是很多国家都有类似的法律，但是只有美国，你真的违法了以后，他全世界抓你去。而且美国还有一点比较讨厌，什么他是个联邦制国家，却各州对于买币或者说炒虚拟货币盈利这个事情呢，都是有比较严格的规定，而且每个州不一样。所以它合规起来是比较麻烦的。

而且在美国的话，进行虚拟货币衍生品交易也有很严格的限制。你比如说，有些虚拟货币的衍生品只面向一些成熟投资人，就是说他可以赔得起的人，你可以卖给他们。其他人的话，你是不能随便去跟人交易的。如果发现你没有很好的识别投资者的身份，就把一些很高风险的衍生品卖给了一些没有承担能力的人，他是真罚你的。所以很多的交易所并不喜欢到美国去开户。

这个币在中国买卖肯定是违法的，这个不要想。所以我们就今天坐着吃瓜，看热闹就完事了。美国人买着费劲，中国人就别想了。至于其他的人呢，谁愿意去支持他一下，也没有什么问题，但是美国人是可以买的。美国你认真做KYC以后，还是有一些交易所是支持美国用户开户，支持美国人去玩的。

再往后我们就来讲这个一盘大棋的事情了。就是川普他为啥要去发这个币呢？第一件事是赚钱，作为一个成功商人，赚钱是必然的。那你说传统的美国总统都是怎么赚钱的呢？因为美国总统其实是几种出身，一种是州长出身，一种是参与员出身，还有很多呢是律师出身，就是最早是律师，律师完了以后做到州长，做到参与员，然后混吧混吧混成总统。那他们是怎么挣钱的呢？特别是总统退休了以后，第一出书，第二呢就是四处去做顾问，还有呢就是四处参加活动以及演讲。

他们原来是这么去挣钱的。因为我们以前其实干过类似这种事情，猎豹移动原来在美国呢，邀请过副总统来参加活动。这个应该是2016年，猎豹花了几百万在旧金山办了一场叫“猎豹Connect 2016”的大会，邀请了当年克林顿的副总统叫戈尔，邀请他来参会，去跟猎豹移动的CEO上台，上去互动了一下。

每一个这种总统也好、副总统也好，有一个自己的委员会，你可以到他那去申请，想邀请您来跟我们一块做个活动。人家明码标价，多少钱多长时间，具体说什么事，然后你跟人约时间。人家也看一下，说你这个活动是不是光明正大的活动，跟我本身的这个纲领是不是一致，或者是有没有冲突。如果你这个活动也正好跟我宣传的政治纲领是一致的，时间也凑得开，你也给得起钱，或者说大家可以在价钱上达成这种相互的一致的话，他们就会来参加活动。

当然了，川普呢，他就不是传统的总统了。他是个大富商，跟这个传统的总统挣钱的方式就不太一样了。他呢，卖鞋、卖香水、做社交媒体。他那个Truth，我到现在为止也没注册成功过。他这个Truth发NFT，这是川普在从上一任总统退下来之后做的一些挣钱的买卖。至于说其他的一些生意，比如说他的房地产生意，应该也还在做，这个事我就没有仔细去研究了。

我们只是说，利用川普的名声，利用他自己的品牌效应，再去赚钱的方式，就是卖鞋、卖香水，主要是卖各种衍生品。那么今天的话，也发行了自己的这个迷音币。其实发迷音币这个过程跟卖书没有特别大的差别。那有些人说了，不对，你卖书你还拿了本书回来呢，你还看了书了，你还涨知识了。这个怎么说呢？反正我买了很多书，我也不看，所以这个过程跟买这个迷音币很像，只是为了表达一下敬意，表达一下支持。我也会去买书。

那你说讲到这了，这个一盘大棋哪去了？咱讲川普总统挣了点钱，这个跟大棋还是有点区别。对，那咱们来讲一盘大棋吧。当然讲大棋这种事情呢，咱们坐在帝都去猜测。

美国总统的一盘大棋，就属于在这猜了。那咱们猜一下，大家还记得当年微信为什么要去做红包的一个功能吗？原因也很简单，就是要让大家去绑卡，要让大家去使用微信支付，要在移动支付这个领域里头跟支付宝打一仗。所以微信做了红包功能。

那你说跟这个事有什么关系呢？刚才我讲了，美国人想去炒币是挺麻烦的，因为他整个管理是很严的。开钱包做KYC，也就是实名认证这个过程，非常非常的麻烦。这就导致大量的美国人实际上是没有钱包，也没有去做KYC的。那么他们怎么能够去加入到区块链创业或者区块链的这个领域里头来呢？

川普说来，哎，我干一个事情，我们下一盘大棋。川普前面也讲说他要去支持比特币，要去支持区块链交易。那么干脆来吧，这个川粉们，你们先加入进来。原来应该是民主党的这些拥护者们，在币圈里头会有更大的话语权，因为更年轻，更接近互联网。川普说来，我们红脖子们也冲上来，你们都每人开一个账户，去买几个我的这个川普币。你买过了川普币，你就有账号了，你就去做完KYC了。

然后用川普自己巨大的名声，把大家都吸引过来去开户。开完户以后，就可以去参与到这些区块链的交易里边去了。区块链交易本身在技术方面呢，还是很有先进性的。为什么很多国家害怕区块链？就像害怕老虎一样，因为区块链里面作假也很容易，因为管的不够严嘛。

那么美国已经做了非常严格的管理，现在可以在美国合法运营的这些交易所，也都符合美国的这些规范了。不符合规范的还进去坐过牢。那么在这样的情况下，是不是就可以说大家来吧，我们一起来把这东西用起来吧？在区块链领域里头，美国领导者的地位还是要去争取一下的。这可能就是川大统领发币所下的一盘大棋了。

然而最后这部分呢，大家也是纯开心的听一下就可以了，不要太较真，好吧？因为人家川普发币的时候也说了，我们这就是为了开心一下。好，这个故事今天就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞，点小铃铛，参加Discord讨论群。

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