英伟达 N1X 改变不了任何事情，因为这就是一锅重新回炉加热的冷饭。

发布会看起来很热闹，但这不是新棋

今天上午，英伟达的黄仁勋，也就是黄教主，在台北发表演讲，发布了他的 N1X。表面上，这是一场科技圈的狂欢。黄仁勋站在台北的 COMPUTEX 电脑展上，一堆大厂都在这儿发预告，说给大家一个经纬度坐标，6 月 1 号在这个坐标要发生大事情。

像微软、Arm、英伟达、联发科，大家都在发这样的坐标。实际上大家都知道，这肯定是 N1X 要出来了。

今天上午，黄老板确确实实把这东西发出来了。媒体的标题都准备好了：英伟达杀进了 PC 领域，联发科杀进了高端笔记本市场，微软终于等来了 Windows on Arm 的救星。

这看起来是一盘大棋，CPU、GPU、NPU、统一内存、AI PC，全都被英伟达装到了一个新故事里头。

如果只看发布会，这很像是 Windows 阵营自己的 M1 时刻。苹果整个换成 M 系列芯片、换成 Arm 芯片的时候，那也是一个非常激动人心的时刻。现在 Windows 也终于迎来它的 M1 时刻了。

但是我的判断正好相反：这不是一盘新棋，这是英伟达把去年的冷饭又热了一遍，换个名字，换个操作系统，换一批 OEM 生产商，再把大家的热情收割一次。

N1X 的底子，就是去年的 GB10

这次大家喊的叫 N1X，或者今天包装出来，上面写的叫 RTX Spark。真正的底子，不是凭空冒出来的新发明，这就是去年 CES 上发布的 DGX Spark 里边装的那颗 GB10，Grace Blackwell。

大家注意，英伟达经常叫 GB300、GB200、GB10。这个 G 叫 Grace，是英伟达自己的 Arm CPU；B 是 Blackwell，是英伟达自己的显卡。GB 什么，就一定是带 CPU 的。

所以更严谨一点的说法是：GB10 是 DGX Spark 工作站里边的叫法，而 N1 和 N1X 是面向 PC 平台的叫法，就是换了个名字。RTX Spark 是 PC 品牌的名字。

从数据上看，N1X 和 GB10 不能说有些相似，只能说是完全一模一样，一点都不带差的。

联发科和英伟达各自负责什么

联发科在里边干什么？它负责把 CPU 的部分，也就是 Arm CPU 的部分，替你设计好，替你把它摆进去。GPU 的部分是由英伟达把它放进去的。

Blackwell 这东西，你要再让别人给你放的话，那英伟达的钱挣得也就太容易了，所以这一块是它自己干的。

参数几乎完全一样

• GB10 和 N1X 都是 20 核心的 Arm CPU；
• 都是 Blackwell 的 GPU；
• 都是最高 128GB 的 LPDDR5X 统一内存；
• 都是 6,144 个 CUDA 核心。

统一内存就是咱们在苹果电脑里用的这个东西。一般叫 LPDDR，就是手机上用的，LP 的意思是低电压，low power。因为手机上你要上高电压的内存，会比较耗电，所以手机上都是 LP 低电压。现在它也上这种 LPDDR。

DGX Spark 当初也是被吹成个人 AI 超算

CES 上发布的时候，当时的名字叫 Project DIGITS，后来改名叫 DGX Spark，定位非常漂亮，叫桌面级个人 AI 超算。它长得就像一个 Mac mini 那么大，能够跑 2,000 亿参数的模型。

当时媒体也是狂吹一顿，说个人开发者终于有了自己的 AI 超算。黄仁勋还亲自拿着这个机器跑到马斯克那儿去送，俩人还在那儿拍合影。作秀这件事，黄老板是专业的，马斯克也很专业，这没什么好说的。

当时媒体讲，说以后再也不用依靠云端了，英伟达要把数据中心搬到桌面上来。当然价格也很英伟达。

• Project DIGITS 在 2025 年初，也就是 CES 上的时候，说这个东西大概是 3,000 美金；
• 等这个玩意开始卖，叫做 DGX Spark 的时候，就已经是 3,999 美金，基本上就是 4,000 美金；
• 后来还有一个创始版，直接到了 4,699 美金；
• 欧洲卖 4,800 欧元，换成人民币 3 万多。

这就不是普通电脑了，这是给极少数 AI 开发者买的工作装备。你想走量，这个机器肯定是走不起来的。有多少人愿意去买这种 3 万多块钱的电脑往家里摆？而且这个机器还是一个 Linux 操作系统的，你让它去做别的东西做不了，只能去做 AI 开发。

DGX Spark 没有跑成大众爆款，大家是可以想象的：这么贵，功能又这么单一。

DGX Spark 的销量并没有被英伟达公开

那么 DGX Spark 到底卖了多少？官网上没写。这个非常非常关键。

你说我卖得比一开始预期的稍微少点，它还是会写的。彻底不写，就属于是丢人都已经没法见人的一个状态了。

所以这个机器可能也就是卖了个一两万台，这都是外边猜测的数字。通常外边猜测的数字跟实际数字都会差很远。大家觉得通常外边猜测的数字会更多一些，还是实际数字会更多一些？告诉大家，外边猜测的数字一般会更多一些，实际的只能会更难看。

实在是差得都没人敢猜的那么一个状态，它才不说。如果外边猜测的数字比它实际的数字少的话，英伟达早出来辟谣了。

当然了，你说这机器彻底失败了吗？也不能这么说。英伟达 2025 年 10 月份宣布 DGX Spark 开始出货，早期也有预定，还有排队，小批量出现过渠道缺货。饥饿营销这玩意，我们也得玩，甭管怎么说，所有的招数咱们都要玩一遍。

但是英伟达最后没有披露 DGX Spark 的出货量，没有披露过 GB10 的订单量，也没有单独讲过这条线带来了多少营收。如果真卖爆了，这个数字早就出现在发布会或者财报里边了。

所以我更愿意把它理解成，这是一个市场验证的过程。卖不掉怎么办？重新装在新的盒子里再卖一次，就这么简单的一个事情。

去年把 GB10 塞进了 4,699 美金的小盒子里头，装上 Linux 操作系统，让开发者去用。今年咱们换一套壳，装到一个 Windows PC 里，再卖一次，这回总能够把它卖掉了吧。

DGX Spark 的硬伤：它不是普通电脑

DGX Spark 的硬伤，首先它不是一台普通的电脑。

我以前在猎豹听傅盛讲特斯拉的时候，当时他是特斯拉最早的几批车主之一，买了特斯拉的 Model S，而且那台车是为了奖励猎豹移动上市，由雷军出钱给他买的。

当时他讲的是什么？Model S 首先不是一辆电动车，跟大家想的不一样吧。它首先是一辆高档性能车。用户买它，不是为了支持电动车革命，是因为它本身就是一辆好车。

这个是很多人做产品的时候会忽略的。特别是好多人说，因为我是电动的，你得支持我；虽然我难用，你还是得买我。扯。你首先得是辆好车。

DGX Spark 的问题正好就反过来了。它首先就不是给普通人用的电脑，它就是一台 AI 开发机。

全世界才有多少 AI 开发者？又有多少 AI 开发者没有办法去使用云端的资源，没有苹果电脑，一定要买这么个东西搁在面前来给自己添堵，还这么贵？这个事，它的定位就非常非常奇葩。

它里边跑的 Linux 系统还不是一个标准的 Linux 系统，它那个玩意叫 DGX OS。价格奇贵，场景非常窄，除了 AI 开发，普通用户拿它啥也干不了。

你说我拿它做个 Office，拿它浏览个网页，拿它放个视频，剪个片子，或者打个游戏，对不起，都不行，没有这功能。所以去年热闹了一下以后，很快这个玩意就不见了。

Mac mini 躺赢，让英伟达想再抢救一下

而且让黄仁勋他们不甘心的还有一点。去年还有一个事是什么？Mac mini 突然爆火了，苹果自己都没想到，因为小龙虾把 Mac mini 直接带火了。

黄仁勋跟联发科一看，我们做出来的东西没卖火，你 Mac mini 啥都没干。在 AI 领域里头，苹果绝对属于躺赢。大家使用的 AI agent，首先都是支持苹果操作系统的，折腾半天以后才能再去支持 Windows。

上个小龙虾，苹果啥也没干，Mac mini 火了。对于黄仁勋他们来说，我们的产品是不是生不逢时？我要晚几天发布，赶到年底小龙虾出来的时候发布，我们是不是就行了？

这个我觉得黄仁勋他们想多了。它那个 DGX Spark 是一个 3 万多块钱的 AI 超算。DGX Spark 跟 Mac mini 差不多大，但是 Mac mini 很安静、很省电，而且很便宜，里边跑了 macOS 操作系统，还有 Mac 下的全套生态。

这是一个加上国补以后 3,000 多块钱的小机器，跟你这个 3 万多块钱的机器完全是两个不可比的东西。

但是黄仁勋他们看到了 Mac mini 躺赢以后，决定说，我们还可以再抢救一下。

为什么英伟达不愿意放过 GB10

那你说黄仁勋他们都挣了这么多钱了，为什么不愿意放过 GB10 这颗芯片？黄仁勋肯定大头是数据中心的收入，他的显卡收入和其他所有收入，现在在整个英伟达的财报里头基本上可以忽略不计了，就很少很少了，甚至这个 GB10 压根就没有出现在财报里。那你说就算了不就完了吗？

不行。黄仁勋在这一点上还是很中国人的，苍蝇再小也是肉。这个钱我花了，我不甘心，我一定要把它捞回来。

那你说芯片我造出来了，也卖了几万块，你就再做个新的就完了，为什么一定要盯着它？原因很简单，芯片行业要算一笔账。

一颗新的 SoC，后边的晶圆、封装、板子，肯定要花钱，就是你造一颗就要花一颗的钱。但是前面有一堆一次性成本，像设计、授权，比如说你用了 Arm 的芯片，用了 Arm 的专利，要给人授权费。然后后边的验证、流片、掩膜、驱动、系统适配，这个钱都是一次性的。

也就是说，我设计一个芯片，一次性就把这钱都花完了，后边你卖一颗、卖 1 万颗、卖 100 万颗、1,000 万颗，这个一次性成本就直接摊掉。

所以现在大家说卖芯片这件事，你的价格是跟你到底卖了多少颗有关系的。那前面的一次性成本有多少？大概有几亿美金。

前面这几亿美金花了，最后只卖了可能几万颗芯片，甚至它有可能还生产了一堆，还有一堆库存在里头，黄仁勋肯定是不能忍，我们还要再接再厉，再去折腾一把。

换成 Windows PC，还是不行

那么这次换成 Windows，是不是就行了？我跟大家说，还是不行。

为什么？大家想一想这颗芯片。这个芯片很大，算力很强，功率很高。为了适配这颗芯片，就必须给它配很大的 LPDDR5X 内存，因为你配小了以后，跑不起来大模型。

那么就会导致什么？配合这颗芯片的电脑，你没法设计。

中国电动车新势力蔚小理，早期其实也遇到了同样的问题。他们早期遇到的不是一颗特别贵的芯片，他们早期遇到的东西叫电池包。这东西奇贵无比，而且非常重，垫在汽车底盘底下，导致整个车的车高还高出很大一截。

我要在这种基础上去设计汽车怎么办？大家都去设计中大型 SUV，然后往里边加冰箱、彩电、大沙发。

现在给英伟达 N1X 做设计的这些 OEM 厂商，像戴尔、联想这些人，他们也得走这条路，往 N1X 旁边加冰箱、彩电、大沙发。

那你想想，一颗这么大的芯片，加上这么多的内存以后，再配上冰箱、彩电、大沙发是什么？游戏本、游戏主机，就变成这样的东西了。它还得卖 3 万多块钱一台，这个事情就很魔幻了。

高端游戏本用户为什么要买 Arm CPU？

它的第一批机器是戴尔的外星人系列，那玩意很贵很贵，像我都买不起。我买游戏本都是去买华硕的 ROG 系列，叫败家之眼，因为贵嘛，叫败家之眼。但是看着外星人，我们也只能行注目礼，致敬一下，因为实在是太贵了。不光是贵，还特别重、特别大。

因为游戏本这个东西，本身并不是为了轻薄、为了省电设计的。我们去打游戏的时候，谁关心你这个游戏本是不是轻薄、是不是省电？我们关心的是你能不能稳定地跑 100 帧，给我跑 4K 出来。

这个机器号称是 5070 的同等水平。我现在这个游戏本就是 5070，据说是可以跑 1440P，还不能跑 4K，1440P 可以跑到 100 帧，3A 大作大概能跑到这样的水平。

对于一帮完全不在意你是不是要省电，只在意稳定性、只在意兼容性的游戏本用户来说，你这个机器完全就是鸡肋。我都已经有这么大的电源适配器了，我再给它装个英特尔 CPU 不好吗？我干嘛要跟你去玩 Grace CPU 呢？

大家怎么去看理想汽车里的冰箱、彩电、大沙发，就可以怎么去想象配了 N1X CPU 的这些游戏本。而且这些游戏本也依然是要卖到 2 万 5 到 3 万的价格，奇贵无比。

像我现在买的这一台败家之眼的 5070，还是 5070Ti，这个机器也就是一万多块钱。为什么同等机器还给我换成 Arm CPU 了，你还要收我 3 万多块钱？这不是扯吗？是不是有人愿意买，咱不知道。

AI PC 和 Windows Arm 本身就是伪命题

AI PC 跟 Windows Arm 这件事情，本身就是一个伪命题。从最一开始英伟达他们开始喊 AI PC 的时候，我就跟大家讲过，这个东西是伪命题。

为什么？因为 AI PC 的设计底层逻辑是你要跑本地模型，而跑本地模型的话，你需要的算力成本，就是你要买这个 GPU，或者说这些算力核心。然后这些算力的耗电、这些算力的散热，以及相应的适配、相应的稳定性，这个成本是非常高的，根本就不划算。

咱把这玩意直接跑云端上，我一个月花 20 美金，这多省钱省事。

至于 Windows Arm 这件事，就更加尴尬了。微软看到苹果把整个电脑转到 Arm 芯片上以后，非常眼馋。原因很简单，使用 Arm 芯片的苹果笔记本电脑非常非常省电，可以在很轻薄的情况下直接跑满 12 个小时。

这个对于 Windows 使用者来说完全不可想象。所以 Windows 说，我们也想干这个活，先后拉着高通、联发科、英伟达，挨着个都干了一遍，最后都干不出来。它自己做的什么 Surface，也都干了，最后都干不出来。

Windows Arm 的包袱在 x86

原因也很简单，Windows 有一个巨大的包袱，它不愿意放弃。

苹果的 M 芯片是怎么成功的？苹果说，从此以后我再也不碰英特尔了，我跟它恩断义绝，一刀两断了，再不和它玩了，以后通通都是 Arm 了，就是 M1、M2、M3、M4，现在到 M5 了，一层一层升上来。以前的机器就彻底不管了。

Windows 不行。Windows 说，我这个 x86 的市场不能丢，英特尔你是我的好兄弟，AMD 你也是我的好兄弟，我们要继续往前走。

只要你不愿意放弃英特尔，不愿意放弃 AMD 和 x86 的话，Windows Arm 这件事就没有任何意义。

就跟我刚才讲的似的，一个 5070 等效的 Arm CPU，卖的电脑价格是我电脑的两倍多到三倍，我干嘛要买这东西？而且你这么大的 GPU，真的跑起来的话，绝对是费电费死了。

游戏本的省电逻辑并不靠这种芯片

像我们使用的游戏本，它们的省电方式是什么？你出门用电池的时候，别打游戏，它使用核显，也就是在 CPU 里头还有一些很小的显示核心。你要打游戏的时候，就插电源，使用独显。它是这么来工作的。

为了平衡性能和续航，实际上我们的游戏本里是有两块显卡的。

现在为了配合一块姥姥不疼、舅舅不爱的剩饭，去年的 CPU，英伟达就只能逼着联想、戴尔他们去做冰箱、彩电、大沙发，去做这种超贵而且不是那么划算的游戏本出来。

结论：冷静吃瓜

所以最后的结论，今天 6 月 1 日儿童节，早上起来，黄教主的演讲就是一场媒体的狂欢。我建议大家可以冷静吃瓜。

媒体为什么尬吹？这个没办法，人家吃这碗饭，拿了钱了，要去完成商业合作，这都是这碗饭的一部分。这不是阴谋，产业链就是这么分工的。

英伟达跟联发科为什么要再讲一遍？因为 GB10 已经做出来了，前面的一些一次性成本已经花了，DGX Spark 没有跑成大众爆款，他们需要新故事，需要新系统，需要新的 OEM 供应商，新的价格锚点，重新做一次出货。

但是我的判断并不会发生改变。

• 换个名字，芯片不会自动大卖；
• 换个操作系统，生态不会自动成熟；
• 换成高端 PC，用户也不会自动买单。

Windows Arm 真想成功，微软必须下决心，和英特尔、AMD 这些 x86 老大哥彻底切开，至少要在某条产品线上彻底切开。你不切割，就只能永远兼容下去，永远背着这个包袱，就永远没戏，永远追不上苹果的 M 系列芯片。

所以还是那句话，英伟达的 N1X 改变不了任何事情，因为它不是革命，只是把去年那锅 DGX Spark 里头的冷饭重新热了一下，又端上桌来了，看看哪个大聪明上去买。

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大家好，欢迎收听老范讲故事的 YouTube 频道。今天咱们来讲一讲：H200 解禁，中国到底是赢了还是输了。

H200 解禁，表面上是一条芯片新闻。美国批准了一批中国企业购买英伟达 H200，大约 10 家中国企业在名单里，每家理论上最多可以买 7.5 万片，合计 75 万片，而且好像还有一个要求：不允许转卖。

但这件事情真正重要的，并不是批没批，或者怎么批。真正重要的是：谁能买、买多少、货怎么进来，买完以后，中国 AI 公司是继续留在 CUDA 生态里，还是转向国产算力？

先说结论：短期中美都赢，最大赢家是英伟达

咱们先把结论放前头。H200 解禁，中国短期内肯定赢了，美国短期内也赢了，因为美国把东西卖掉了。

这一次可以看到，飞机买了，石油买了，农产品买了，英伟达芯片也买了。至于马斯克到底卖了什么东西，我估计 FSD 应该快要落地了。该买的东西，咱基本都买了。

至于美国人要的东西，中国做了一个叫“非敏感物品清单”的东西，在这个清单里就可以随便买。过去没有这个单子，每一件事来了以后，我们都可以说：你这有问题，我查一查；那有问题，我查一查。现在等于给了这样的单子，所以美国人也赢了一把。

今天还有一个消息：我们已经跟国际足联 FIFA 签了字，应该是 1.1 亿美金，好像是买了两年的转播权。今年 6,000 万，下一届 5,000 万。所以美国短期内也赢了。

那么谁比较倒霉？华为昇腾开始承压，国内的中小算力卡应该准备面对斩杀线。但真正赢了的，是黄仁勋的英伟达，那才是整个交易最后的最大赢家。

为什么？因为英伟达的 H200 并不是一个普通芯片，它背后是 CUDA 生态，是英伟达服务器、NVLink，以及一整套生态体系。你买了他的芯片，就相当于继续留在这个生态里，而不是说“我干脆整点自己的，能用就算了”。

所以问题不是简单地问：中国买 H200 是不是赢了？而是要问：中国买了 H200 以后，是补上了短期算力缺口，还是重新被英伟达生态捆回去了？

美国限制英伟达芯片的几个关键时间点

2022 年 10 月：第一轮重拳，限制 A100 和 H100

2022 年 10 月，美国开始系统性限制 AI 芯片流向中国，重点是 A100 和 H100，这两个芯片不允许到中国去。

这轮限制的核心逻辑，是不让中国获得最先进的 AI 训练能力，不让中国轻易建设超大规模训练集群，不让高端 GPU 服务于军事、情报和先进科研方向。

于是英伟达做了第一轮中国特供版，也就是 A800 和 H800。它们是在 A100 和 H100 上做了一些限制，不是完全不能用，而是在互联带宽、集群能力方面做了降级。美国堵了 H100，英伟达就做出 H800，这实际上是一轮猫鼠游戏。

2023 年 10 月：A800、H800 也不允许卖了

美国很快发现，只堵原来的 H100 不够。中国公司买了 A800、H800 之后，一样可以组成超大型集群，只要数量够，照样能够训练大模型。

于是 2023 年 10 月，美国进一步收紧规则。这一轮不只看单卡算力，还要看芯片互联能力，以及能不能组建大规模集群。结果 A800、H800 通通被干掉。

英伟达随后又精准降级，做出了 H20。H20 是为了继续合法卖进中国市场而做出来的产品。它的特点是可以进中国，但是性能被压住了，对训练不够理想，对部分推理和商业部署还是能用的。

2025 年 1 月：拜登推出 AI Diffusion Rule

2025 年 1 月，拜登在特朗普上台之前推出最后一招，叫 AI Diffusion Rule。这一招对中国最狠，因为它把全世界分成三类：

• 第一类是美国最信任的盟友，可以无限制购买 AI 芯片，比如五眼联盟。
• 第二类大概是 120 个国家，可以购买一部分芯片，但有额度限制。
• 第三类是中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜这样的国家，直接不卖。

如果这个政策真的执行，中国现在的算力就会非常费劲。

2025 年 5 月：特朗普撤销分级框架

好在川普上来以后，第一时间把这个框架干掉了。2025 年 5 月，特朗普撤销了分级框架。

为什么？因为他当时要去中东，看那些王爷们。如果有这样的框架，中东这些王爷们就没有办法买显卡了。

他当时带着黄仁勋，也带着微软的萨提亚，去了以后疯狂卖各种显卡和算力中心。这一步非常关键。虽然当时还没有向中国开放，但是中国大量云计算企业可以在中东、东南亚以及其他不受限制的地方投资建设机房，然后使用这些算力。甚至有一些算力、维修配件，可能拆吧拆吧就送回来了。

所以在特朗普做出这次决定以后，对于中国的算力围剿，其实已经算是结束了。

2025 年 8 月：H20 重新拿到许可证

2025 年 8 月，H20 又重新拿到了许可证，但是最强的 Blackwell 和最新的 Rubin 都不给。Rubin 现在已经做出来了，但还没有量产。美国大厂真正开始买的是 Blackwell，一般叫 B200，现在可能还有 B300 这样的机器。

现在真正主力卖的 H200，是英伟达当前主力出货的卡。

特朗普前面说过要卖 H200 给中国，但双方一直没有理顺：到底谁能买、谁不能买、卖多少、商务部是不是还要批。

所以从特朗普开始说要卖 H200 到中国，到现在一片都没卖过。2026 年 4 月 23 日，美国商务部长鲁特尼克说过，到目前为止，没有任何一片 H200 到了中国。

黄仁勋赶飞机：H200 不是普通商业订单

这一次还有一个非常戏剧性的事情，就是黄仁勋赶飞机。

中国报道里说，在特朗普出发之前四五天，有一个名单，当时黄仁勋在上面。但在特朗普出发前两天，上了一个新名单，黄仁勋没了，马斯克来了。原来那名单上没有马斯克，说法是马斯克换了黄仁勋，上了飞机。

等特朗普起飞以后，据说特朗普看了新闻媒体报道，说黄仁勋居然没带，这有问题，于是赶快打电话让黄仁勋来赶飞机。飞机已经起飞了，黄仁勋就急急忙忙飞到阿拉斯加，在那里上了飞机。其实从美国飞到中国中间是不需要加油的。

黄仁勋接受采访时说，是特朗普亲自给他打电话，要求他来，而且能够参加这样的盛会，实在太荣幸了。

这话说得非常明面上，就是完完全全给川普站台。

这个戏剧性事件正常应该是怎么发生的？前面没谈明白，最后美国财政部长贝森特跟中国的何立峰在韩国应该是谈明白了这件事。因为是在特朗普落地之前，他们两个在韩国首尔谈。谈明白了，黄仁勋就可以上飞机；谈不明白，谁打电话也没用。所以这个交易一定是在韩国谈好的。

贝森特这次也到国内来了，但他肯定没有在空军一号上。他的行程应该是在韩国跟何立峰谈完以后去了日本，到日本以后跟高市早苗说，你们要加息，不能去减债。因为日本现在想着不加息、想缩表，但美国希望的是扩表然后加息。日本的操作跟大哥要求相反，这事不行。他是从日本飞到国内来的，应该是跟特朗普前后脚落到首都机场。

黄仁勋上飞机说明什么？H200 不是一个普通商业订单，黄仁勋也不是一个普通 CEO。5.7 万亿美元公司、全球第一市值公司的老板，已经变成中美 AI 交易里的关键人物。

黄仁勋必须同时说服三批人

说服美国政府：把商业问题讲成国家利益

对于美国政府，黄仁勋要讲国家利益：

• 不卖给中国，中国会自己做。
• 不卖给中国，美国公司会丢市场。
• 不卖给中国，CUDA 会失去中国开发者。
• 不卖给中国，美国反而会失去全球 AI 标准的影响力。

他不能只说“我想挣钱”，他一定要说：让英伟达继续卖给中国，是美国继续定义全球 AI 标准的一部分。

说服中国客户：不要放弃 CUDA

对于中国客户，他要讲稳定供应。他要告诉中国厂商：不要急着放弃 CUDA，不要彻底迁移到昇腾。H20 回来了，H200 也能回来，英伟达仍然愿意服务中国市场。

还有一个记者问得特别神：

“你会把芯片卖给华为吗？”

黄仁勋想了半天说：

“你为什么会问这么奇怪的一个问题呢？”

这个问题确实没法回答。

特朗普走了以后，黄仁勋就跑到小吃街表演喝豆汁、喝蜜雪冰城、吃炸酱面。意思就是：特朗普在的时候，我是美国人；特朗普走了以后，你看看，别人都不行，只有我可以来干这个事。他就跟中国人没什么区别了。所以黄仁勋还是非常能屈能伸的。

说服资本市场：中国市场没有丢

对于资本市场，黄仁勋需要讲一个新故事：中国市场没有丢。

英伟达过去在中国 AI 芯片市场非常强大，但出口限制以后，中国公司开始更多转向华为等国产方案。黄仁勋必须向市场证明，中国不是永久丢失的市场，英伟达还在想办法回来。

这个效果很好，英伟达股票这两天涨得很明显。一个 5.7 万亿美金的公司，每天还能这样涨，连续这么多天往上涨，这就是大家用钱、用脚投票的结果。

所以他追上的不是一架飞机，他追上的是中国 AI 生态的入口。

这非常重要，不是说中国 AI 就多厉害，而是说全世界做 AI 相关的工程师，大概有一半甚至一多半都是中国人。一旦中国开始走其他路线，对于黄仁勋来说绝对是灭顶之灾。

比如现在中国做高压输变电做得最好，标准都是中文写的。如果一个美国电工想学高压输变电，对不起，学中文吧。最后中国成为国际标准。对于黄仁勋来说，这种情况绝对不能接受。

75 万片 H200 到底有多少？

75 万片这个数听起来很多，而且要注意，H200 可能是 4 万到 5 万美金一块。

目前的说法是：10 家企业，每家 7.5 万片，理论上限是 75 万片。但现在并没有进行交接，因为还有很多东西没说清楚。

去年全中国部署的 AI 加速卡大概是 400 万片，其中：

• 英伟达占 55%，约 220 万片。
• AMD 占 4%，约 16 万片。
• 中国本土厂商占 41%，约 165 万片。

本土厂商里：

• 华为：81.2 万片。
• 阿里平头哥：26.5 万片。
• 百度昆仑芯和寒武纪：各 11.6 万片。
• 其他基本可以忽略不计。

这里要注意，这是厂商口径，不是具体型号。

75 万片 H200 如果落地，相当于中国全年 AI 加速卡市场的五分之一左右。按去年的数来算，接近中国本土厂商全年出货量的一半，也和华为全年出货量差不多在同一个数量级。

但不能简单说：H200 的 75 万片买回来以后，昇腾 950 的 75 万片就卖不出去了。其实都能卖掉，不用太担心这件事情。

还要注意，这 75 万片只是 H200。可能还会有 H20 进来，也会有走私货进来。刚才讲的去年 400 万片是不包括走私货的，都是可以写发票的。

中国有没有走私的 H200？一直就有。很有意思的是，京东上一直都有 H200 芯片在卖，可以下单买，而且上午买下午送来。当然这东西很贵，几万美金一块，不可能有人没事随便买，但它一直挂着。

特朗普快来的时候，京东把这个产品下架了。意思是面子还是得给：人家来谈这事，你市场上挂着 H200、H100、A100 在卖，就太不给人面子了。

现在 10 家企业可以买 75 万片了，京东链接马上就恢复了。当然，京东上卖的绝不是这 75 万片里的，这 75 万片到目前为止应该还没有正式签协议、正式进来。但它的意思是告诉你：我们有走私的，或者有其他来源的芯片。你敢下单，京东就真的给你发货。

对国产算力的压力：华为有压力，小厂更危险

这件事情对于国产算力肯定有压力。对于华为来说，压力有，但没有那么大；对华为之外的厂商，就比较麻烦。

华为是全村最靓的仔，很多场景必须买它、要爱国，这个没办法。阿里平头哥是阿里云自己买自己的，自产自销，不跟别人竞争。百度昆仑芯也是百度云自己用，自己玩自己的，也没太大问题。

但其他公司，比如寒武纪这些，就比较麻烦，有可能会被 75 万片 H200 直接打到很难受。

中国现在真的那么缺芯片吗？其实没有那么缺。中国资本在新加坡、马来西亚、中东运营了大量云计算中心，里面跑的都是 H200、B200 这样的芯片。这些芯片在特朗普来之前，我们就已经有了。

至于这些芯片是在土豪王爷的机房里，还是偷偷弄回国内，其实没那么重要。最近美国好像又在调查一个新案子：从泰国建设数据中心以后，芯片不见了，可能转两圈以后从京东直接卖出去了。

H200 与昇腾 950：不是谁秒杀谁，而是谁定义工作负载

下面稍微比较一下 H200 和昇腾 950，也就是真正可以跟它竞争的芯片。中国其他算力芯片跟 H200 没有任何可比性。

这里不是谁秒杀谁的问题，而是谁定义工作负载的问题。

H200 的优势

英伟达官方数据里，H200 配置是 141G 的 HBM3E 显存，显存带宽是 4.8TB。它非常适合做大模型训练、多模态应用、高并发云服务，以及成熟数据中心部署。

H200 的优势包括：

• 单卡能力极强。
• 软件生态非常成熟。
• CUDA 迁移成本低。
• 大规模集群部署经验丰富。
• 全球工程人才熟悉。
• 商业客户信任度高。

昇腾 950 的优势与限制

昇腾 950 这个芯片，其实是瞄准 H20 做的，在各种性能属性上相对接近 H20。

昇腾 950 里面没有 HBM，因为 HBM 也是禁运的。它自己做了一种类似 HBM 的缓存，速度应该比 HBM3 慢，所以带宽只有一点几 T。H200 的显存带宽是 4.8T，昇腾 950 大概只有 H200 四分之一的显存带宽。

它真正要做的是：国产芯片、国产服务器、国产集群、国产软件栈、国产模型适配，以及国产推理成本模型。所以它和 H200 是两个不同产品。

昇腾 950 大概是一万多美金一块。它的优势是：

• 国产可控，随时要随时有。
• 政策支持，购买可能还有补贴。
• 可以服务政企和关键行业，比如央企、国企、军队。
• 可以围绕中国模型做深度优化，有机会形成自己的软硬件闭环。

真正的分歧不是谁跑分高。H200 跑分肯定比昇腾 950 高很多。真正的分歧在于：中国大模型公司未来优化工作负载的时候，到底是先适配 CUDA，还是先适配昇腾。

如果优先适配 CUDA，英伟达就赢了；如果围绕昇腾做模型框架、算子和集群优化，国产算力就有机会。

什么叫针对昇腾芯片做优化？

现在我们首先有模型，比如 DeepSeek、MiniMax、ChatGPT。另一个东西叫推理系统，比如 vLLM、SGLang。然后才是芯片，或者说装着这些芯片的服务器。

要做的不是改模型去适应芯片，而是修改推理系统。vLLM 是开源的，SGLang 也是开源的。华为、DeepSeek 这些团队去跟 SGLang、vLLM 沟通，提交代码，把华为昇腾芯片相关优化补充到这些推理系统里。

只要云计算服务商买了华为昇腾芯片服务器，再部署这些开源推理系统，就可以得到不错的效果。

我们老在吹 DeepSeek V4，说它根据昇腾做了专门优化。原因是：它不用优化就可以在英伟达上跑得很好，但到昇腾上就需要专门优化。这个优化非常关键，也是黄仁勋最不希望看到的。

FP4 优化为什么关键？

DeepSeek V4 做了一个 FP4 优化。英伟达芯片不会专门对 FP4 做优化，因为虽然优化后可以提升效率，但会带来很多其他问题。英伟达的逻辑是：我有的是算力，不需要做 FP4 优化，直接跑就完了。

而国内像昇腾 950 这种芯片，是专门在 FP4 精度上做了很多优化。DeepSeek V4 之所以拖了这么久才发布，就是专门去对 FP4 精度做优化。

所谓 FP4，就是四位浮点。它的逻辑是：精度更低，显存占用更小，带宽压力更低。

昇腾 950 最大的问题是显存带宽只有 H200 的四分之一。它的推理吞吐更高，但工程难度非常大。要让一个大模型在 FP4 上还能跑起来，这件事很难。

中国为什么重视 FP4？因为硬件约束很现实。如果拼 FP8、FP16，中国拼不过英伟达。所以只能专门优化 FP4 芯片。没有先进制程，没有 HBM，集群互联也受到限制，单卡性能短期追不上英伟达，只能用模型架构和软件优化来弥补硬件短板。

所以 DeepSeek V4 加上昇腾 950 的意义，不是说昇腾 950 全面超过 H200，而是国产模型在 DeepSeek V4、昇腾 950 上运转时，昇腾 950 和 H200 之间的差距会缩小。原来可能差几十倍，现在可能差三五倍。

而且 H200 是 5 万美金一块，昇腾 950 是 1 万美金一块。如果差四五倍，多买几块不也够了吗？可以通过这种方式追平。

FP4 的代价

但训练成 FP4 是有代价的：

• 量化更复杂，因为要重新做模型量化。
• 部分任务可能出现精度损失。
• 算子适配更麻烦，需要做各种优化。
• 工程维护成本很高。
• 为昇腾优化越深，想迁移回 CUDA 就越困难。

这就像有人是真天才，有些人是紧急培训班出来的。FP4 出来的就像紧急培训班，应付日常任务没问题，但一些复杂任务可能搞不定。

一旦大家都朝这个方向走，黄仁勋就该哭了，因为他根本不愿意往 FP4 方向优化。

DeepSeek 被称为“国运级产品”，如果 DeepSeek V4 做了架构升级，其他国内大模型就会抄它的架构，因为架构是公开的。国产大模型又开源、又便宜，如果都能在 FP4 上有很好的优化，这就是黄仁勋真正不希望看到的东西。

谁能买这批 H200？公布了 6 家，还有 4 家没说

这一次一共是 10 家企业可以买这些卡，但特别有意思的是：公布了 6 家，剩下 4 家没说。

公布的 6 家里，有阿里、腾讯、字节、京东，还有联想和富士康。

前四家都是自己做大模型、做云计算。京东自己也有云计算，可以做算力出租，也可以做内部算力应用，这都能理解。

联想和富士康是做服务器的。别说 H200 服务器，Blackwell 服务器和 Rubin 服务器，联想和富士康都会帮助英伟达生产。只是它们生产 Blackwell 和 Rubin 服务器的工厂可能不在国内，可能在中国保税区，也大概率在台湾、墨西哥、越南，甚至美国。

剩下四家是谁？不知道，没有宣布。

美国更希望这些芯片能够老老实实做它能知道的事情，比如最终客户是谁、最终使用地点在哪、序列号怎么流转、售后怎么维护，不能转卖，不要拿去做军用。至于军队，作者认为中国军队才不会采购这玩意，因为有标准，只采购华为。

要注意，没有披露的这四家，才有可能是在这个交易里真正起作用的。如果是知名大厂，肯定就公开了。如果是电信运营商，比如中国移动、中国联通，也会公开。

这些没公开的 4 家企业，作者判断大概率可能是合资公司、新的皮包公司、新的壳公司。

交易还没真正落地，中美内部都不是铁板一块

这个交易到目前为止只是说两边批了，但最后能不能落地，还不知道。美国是不是要抽 25% 的税，不知道。中国芯片厂商也有各自诉求，也会承受压力，有些可能会死，所以他们也会拼命折腾，甚至可能把项目折腾黄。

所以现在不要太高兴。

中美两国内部都不是铁板一块。不是“美国想卖，中国想买”这么简单。

美国内部的不同利益

• 国家安全派：不想让中国拿到好卡。
• 商务派：希望美国公司挣钱。
• 华尔街派：希望英伟达继续涨。
• 产业链企业：希望 AI 服务器订单不断。
• 政治人物：希望把交易包装成“我又赢了”。

川普最喜欢讲“我又赢了，赢麻了”。

中国内部的不同利益

• 大模型公司想用好的算力。
• 云计算厂商想买好的算力再卖出去。
• 英伟达卡维护、部署肯定比昇腾省事。
• 国产芯片厂商不想让英伟达进来，会想办法找麻烦。
• 地方政府想建数据中心和 AI 项目，但要研究买谁家的东西。
• 监管部门希望平衡安全、产业和外交。

但无论中国内部还是美国内部，各方都不会实话实说，都会讲冠冕堂皇的理由。

美国可以说：把卡卖给中国，是为了让中国继续跟着美国标准走。也可以说：限制中国买卡，是因为中国一旦买了卡，在 AI 领域就会超过美国。

中国这边也一样。有人会说：一定要有 H200，买了以后大模型就可以超过美国。国产卖卡公司也会说：不能买他们的卡，他们不安全。

讲的都是冠冕堂皇的事情。

郑和下西洋的类比：真正推动事情的是利益集团

这件事有点像当年郑和下西洋。最后为什么被停掉？公开理由是太烧钱，烧了太多民脂民膏，没有带来好处，所以停掉。

但作者认为，郑和下西洋其实非常挣钱，只是挣的钱没有进国库，也没有进江南士绅手里，而是进了皇帝的私库。

皇帝拿这些钱迁都、翻修北京城、几征蒙古。要是其他人干这些事，早把国家玩废了。但他拿郑和下西洋的钱，把这些事都干了。

有些人不会说：“皇上把钱拿走了，这事不行，你得拿出来跟我们士大夫分。”这样说太 low。人家讲的是民脂民膏，说花了以后没有收益，应该停掉，还把郑和下西洋所有图纸、文献通通烧了。

烧完以后，南方士大夫就可以自己走私，把钱挣得盆满钵满。每一圈都有自己的利益。

所以没有公开的几家公司，才有可能是关键。

作者推测，川普带着儿子来，中国也有红三代愿意做这种生意。现在没有比 AI 算力更挣钱的生意。过去红二代、红三代做房地产，是吃时代红利；现在的时代红利就是 AI 算力。

如果这些公司背后有这样的既得利益者，他们就会推动事情往前走。别人再怎么说这事对中国不好，可能也挡不住有人要挣钱。美国那边也一样，川普的儿子觉得好，就会跟他爹说把卡卖过去。

所以有些时候，事情前进或后退，跟民族大义没太大关系。民族大义常常是拿出来包装利益的，真正有关系的是小团体到底谁能把这事说明白。

回到标题：谁输了，谁赢了？

第一，中国短期赢了

中国最缺的是先进算力。H200 一旦合规进入中国，哪怕不是一次性交付上线，只要落地一部分，对于大模型公司来说就是补血。

而且还有一个重要作用：可以“掺沙子”。合法合规的 H200 进来了，走私进来的 H200 也可能名正言顺摆到桌面上。

这些芯片能够帮助中国模型大厂训练下一代模型，部署更多模型应用，降低推理成本，承接企业 AI 客户，稳定云计算算力供给。

所以短期内，中国肯定赢了。不是面子赢，而是算力账赢了。

第二，美国短期也赢了

川普回去以后一定会说：我又赢麻了。

美国可以讲：

• 我没有放弃国家安全，只是卖了 H200。
• 我还做了限制：就这 10 家，没有别人。
• 每家上限 7.5 万张。
• 不允许相互转卖。
• 我守住了底线，你们不能批评我。
• 我让美国公司挣到了钱。
• 我还把中国 AI 继续留在美国技术生态里。

所以这件事情美国也赢了。

第三，华为昇腾开始承压

真正被 H200 正面顶上的，是昇腾 950。但昇腾毕竟还在打爱国牌，大家会希望它赶快做出下一代，真正对标 H200，而不是只对标 H20。

华为昇腾真正需要考虑的压力是：还有没有那么多人愿意转它的 CANN 协议。CANN 是跟 CUDA 对标的协议。如果没有那么多人愿意转 CANN，没有那么多人愿意对 FP4 做优化，这才是华为昇腾真正要承担的压力。

至于阿里平头哥、百度昆仑这样的芯片，自产自销，别人爱干嘛干嘛，跟它们关系不大。

但中国那些小算力卡就面临斩杀线了。它们比昇腾更危险，因为生态非常混乱。昇腾至少还有一个相对较大的生态，而这些小算力卡没有生态，也没有相互兼容的东西。

华为还有芯片、服务器、云、运营商、政企客户，以及 DeepSeek V4 适配的故事。那些小公司，可能只是卖了几万块、出了一些样卡、做了一些跑分、拿了一点地方项目和融资材料，有些已经上市了。H200 一旦进来，可能就真的没人买它们了。

第四，真正赢家是黄仁勋的英伟达

真正的赢家只有一个，就是黄仁勋的英伟达。

英伟达赢的不是一批 H200 订单，而是三件事：

1. 赢回了中国客户：阿里、腾讯、字节、京东都可以继续采购 H200。
2. 赢回了 CUDA 标准：模型继续适配 CUDA，推理继续用 TensorRT，集群继续用 NVLink，工程师继续按照英伟达路线优化。
3. 赢回了国产替代的时间窗口：国产芯片最怕的不是英伟达永远先进，而是客户刚准备迁移，英伟达那边突然又能卖了。

道理很简单：有稳定的，我们肯定先用稳定的；如果实在没有稳定的，再想其他办法。现在英伟达又能卖，客户就不愿意费劲迁移。

所以黄仁勋最厉害的地方，是把商业问题讲成国家利益问题。他真正卖的不是 H200，而是美国继续定义全球 AI 标准的能力。

最后结论：H200 是下一轮算力战争的开始，不是结束

最后的结论是：H200 是下一轮算力战争的开始，不是结束。

第一，H200 能不能真实交付，才是真正要看的事情。

第二，DeepSeek V4 加上昇腾 950 这套 FP4 优化，是否会在国内成为样板并整体推起来，也很关键。

如果 H200 没有交付出来，如果这么多方利益没有把交易推起来，那么国产 FP4 路线就可能继续往前走。不是说因为各方想做，就一定能做成。利益纠葛太多，有可能做不下来。而且到 11 月以后，特朗普可能会变成少数派总统，他前面批的很多东西会出现问题。

第三，真正让黄仁勋害怕的事情到底会不会发生？现在只是 DeepSeek V4 做了相应适配，做了 FP4 优化。如果后面所有国产模型都向这个方向走，那就非常危险。

因为这些国产模型并不是只有中国人用，全世界的人都在用。如果大家发现用上这套东西以后挺好使，比英伟达还便宜，效果虽然有差异，但大部分人看不出来，那黄仁勋就该哭了。

这就是今天讲的故事。

今天聊一场特别的毕业演讲。黄仁勋去了卡耐基梅隆大学，站在 2026 届毕业生面前，告诉这些年轻人不要害怕 AI，你们赶上了一个最好的时代。

这句话听起来非常热血，但是放在今天这个就业环境里，就有那么一点刺耳了。Anthropic 的 CEO 阿莫迪就在讲，AI 可能会消灭大量入门白领岗位。实际上，这就是卡耐基梅隆大学毕业生要去争取的那些岗位：入门白领岗位可能就没有了，而且要消灭多少？一半，50% 就没了。

另外一边，马斯克讲的是什么呢？他讲的是，AI 有 20% 的可能性会让人类毁灭，剩下 80% 的可能性会带我们奔向繁荣富强。

当然，这还不是最夸张的。谷歌 X 前高管莫高达特说得更吓人，他说我们从 2027 年开始，会迎来 12 到 15 年的地狱，12 到 15 年以后是天堂，但是中间这 12 到 15 年是地狱。

结果黄仁勋就站出来了，说你们这帮 CEO 不要总是摆出上帝视角，应该回到现实，应该乐观，应该建设。

所以这期节目的真正意义，不是黄仁勋又拿到了一个荣誉博士，也不是他又上来讲“AI 不会取代你，AI 会再带来更多就业”。真正有意义的是，当 AI 已经开始改变就业、产业、教育和人生路径的时候，最成功的幸存者，正在教育还没有上牌桌的年轻人：不要怕，冲啊。

为什么说黄仁勋在放毒鸡汤？幸存者说的话一定就是对的吗？不一定。但是幸存者说的话一定是不完整的，他肯定掩盖了一些东西。今天我们就顺着这场演讲，拆一拆黄仁勋这碗毒鸡汤：为什么有效，为什么危险，又为什么哪怕有毒，我们可能还是要去喝。

这场毕业典礼为什么有象征意义

首先确认一个基本事实。2026 年 5 月 10 日，卡耐基梅隆大学举办了第 128 届毕业典礼。黄仁勋作为英伟达创始人兼 CEO，在现场发表了主题演讲，并被授予科学与技术荣誉博士学位。卡耐基梅隆大学官方新闻说，这场毕业典礼授予了 5,800 多名本科和研究生学位。

这个场景本身就很有象征意义。卡耐基梅隆大学是美国计算机科学、机器人、人工智能的研究重镇，大量技术从这里来。黄仁勋是这一轮 AI 浪潮中最核心的商业人物，一个做 GPU 算力中心、一个卖铲子的人，站在一所以 AI 和机器人闻名的大学里，对即将毕业的年轻人讲未来。这个画面本来就非常有传播力。

这里还有一个细节也很有意思。上去给他发荣誉博士披肩的人是谁呢？是英特尔的 CEO 陈立武。这很有意思，现在美国做芯片的这帮老大，英伟达的、英特尔的、AMD 的以及博通的，全都是华人。而且这帮人在这一次川大爷的访华行程里都没有抢到票。本来黄仁勋应该有一个登机牌，但是在最后一天，黄仁勋的登机牌被马斯克替代了。

大家想想，万一这四个人，黄仁勋、苏姿丰、陈立武，再加上博通的这位华人老大，跟着川普到中国来了，那直接在咱们这都讲中文就完了。川普说，你们都在说啥？这也是一个很有意思的事情。最后甭管是英特尔的陈立武，还是苏妈，还是黄仁勋，都没有抢到登机牌。

大家要注意一点，黄仁勋自己并不是 CMU 毕业的，也就是说他不是卡耐基梅隆的。黄仁勋的本科是俄勒冈州立大学，硕士毕业于斯坦福大学。陈立武也不是这里的，他本科是南洋大学，后来是 MIT 硕士、旧金山大学 MBA。所以你只要成功了，这边去发学历的人和最后得学历的人是不是这个大学毕业的，就都没有那么大关系了。

所以这场典礼不是校友衣锦还乡，而是一所顶级大学请来了当下最有时代符号意义的科技公司 CEO，给毕业生提供一套关于未来的叙事。这套叙事的核心非常简单：AI 不是终点，而是起点；你们不是被 AI 淘汰的一代，而是和所有人一起重新站在了起跑线上。

黄仁勋也讲，你们再也不用去顾及以前那些老人的经验了，因为站在 AI 面前，大家都没经验。这也是黄仁勋给毕业生的第一层安慰。

黄仁勋演讲的三层意思

第一层：个人奋斗史

黄仁勋这次演讲大概分三个层次。第一层是他个人的奋斗史。

他讲到自己 9 岁来到美国，先住在肯塔基州一个煤矿小镇附近的寄宿学校里。后来父母来到美国，家庭条件并不好，母亲凌晨 4 点就会把他叫起来去送报纸。后来他哥哥给他找了一份在 Denny’s 快餐店洗碗的工作。黄仁勋说，当时他觉得从送报纸到洗碗，已经是一次重大的职业晋升了。

这段话非常有传播力，因为他不是说“我天生厉害，我天生要改变世界”，它更像是一个非常淳朴的移民故事。他讲自己是第一代移民，活下来，干活别挑剔，先把眼前的机会抓住。他讲的是这样一套东西。

第二层：英伟达的生死关头

然后黄仁勋讲到，30 岁的时候，他和合作伙伴一起创办了英伟达。他说当时他们完全不知道怎么创办公司，也不知道怎么融资、怎么经营，也不知道这个技术到底能不能实现。这能有多难呢？结果非常非常难。第一项技术就行不通，钱烧完了，最后他不得不飞到日本去向世嘉的 CEO 解释。

世嘉当时做游戏机，找他们做图像卡，最后没做出来。他要跟人解释：对不起，您让我们做的这个东西，我做不出来，失败了，但是你还得把钱给我。因为如果你不把钱付给我的话，我就完了。最后世嘉的 CEO 还是把钱付给他了，让英伟达继续存活下来。我们才有今天可以看到的全世界市值第一的公司。

黄仁勋讲，这应该是他这一辈子做的最痛苦的一件事情：拿了人家的钱没做出来，飞过去说对不起，但是你能把这钱付给我吗？

这个故事在黄仁勋的演讲中非常关键，因为他真正想传递的不是“我很惨”，而是你们今天面对 AI 的不确定性，我当年也面对过完全不知道怎么解决的不确定性。

第三层：AI 时代的机会论

第三层才是 AI 时代的机会论。

黄仁勋说，他的职业生涯开始于 PC 革命的开端，而 2026 年的毕业生，职业生涯开始于 AI 革命的开端。他认为，过去 60 年的计算模式是人写软件，计算机执行命令；现在这个模式正在结束。AI 把计算从人类编程推向了机器学习，从 CPU 上的软件推向了 GPU 上的神经网络，从执行指令推向了推理、理解、规划和使用工具。

不要害怕未来，要参与未来；不要慢慢走，要跑起来。

这句话很黄仁勋，也很硅谷。

在他看来，AI 会自动化很多任务，但是任务不是工作的全部。软件工程师会用 AI 解决更复杂的问题，医生会用 AI 做更多的诊断，电工、水管工、钢铁工人、建筑工人、技术员，也会因为 AI 基础设施建设获得机会。

AI 不一定取代你，但是更会用 AI 的人可能会取代你。

这也是为什么我说黄仁勋是在说毒鸡汤，而且是中国大家长式的毒鸡汤。他讲的话是什么？你不要输在起跑线上。大家有没有感觉稍微有一点熟悉了？

这套逻辑本身并不荒唐。我们所有人都是这么长大的，我们所有人也都是这么去教育自己孩子的。技术革命确实会消灭一些旧的任务，也会创造一些新任务。

但问题在于，被消灭的人和获得新机会的人，往往不是同一批人；被技术提高效率的岗位和被技术压低价格的岗位，也往往不是同一个岗位。

AI 讨论中的三派观点

所以我们要进入下一层。黄仁勋的乐观，不是整个 AI 世界的乐观。同一场革命，有人看到了机会，有人看到了失业和毁灭。

第一派：建设乐观派

现在关于 AI 的讨论，大概分为三派。

第一派就是黄仁勋的建设乐观派：我们先建设起来，我很乐观。他们认为 AI 会提高生产率，扩大能力边界，创造新的产业、新的岗位、新的基础设施。只要人类负责任地推进技术，整体收益会大于损失。

这套说法背后有非常现实的商业逻辑。英伟达就是卖铲子的，黄仁勋当然希望更多人相信 AI 是机会，相信企业应该买 GPU，相信国家应该建立计算中心，相信年轻人应该学会使用 AI。所以他并没有说谎，但是我们必须知道，他的立场天然站在建设更多 AI、卖更多英伟达算力卡的立场上。

第二派：就业风险派

第二派就是 Anthropic 的 CEO 阿莫迪，他属于就业风险派。

在 Axios 2025 年 5 月份对 Anthropic CEO 达里奥·阿莫迪的采访中，阿莫迪警告说，AI 可能在 1 到 5 年内消灭最多一半的白领岗位，并且可能把美国失业率推到 10% 到 20%。他是 2025 年讲的，而且他一般讲的时候都是说明年怎么怎么样，但是现在已经 2026 年了。

这个预测非常吓人，因为它打中的不是遥远的未来，而是大学毕业生最关心的第一份工作。过去一个年轻人进入咨询、金融、法律、媒体、软件、产品、运营，通常是从低端任务开始：写初稿、做表格、整理材料、查资料、跑流程、改 PPT。而这些任务恰恰是现在 AI 干得最顺手的这一批。

第三派：存在风险派

第三派就是马斯克这一派，存在风险派。

马斯克在参加罗根的节目里讲到，他认为 AI 有 20% 的可能性会毁灭人类，同时也说有 80% 的可能性会走向好的结果。这也非常马斯克，既像警告，又像冒险家在下注。这类观点关注的不是某个岗位，而是 AI 最终会不会变得比人类更强，脱离控制，甚至威胁人类整体生存。

黄仁勋为什么会痛批这些说法呢？因为在他看来，科技领袖们天天讲末日，会把社会推向恐惧；恐惧会阻止人们去学习、去建设和参与，也会阻止人们去买他的显卡。所以媒体报道说，他把一些 CEO 末日式的表达称为上帝视角，也就是高高在上，仿佛觉得自己知道所有人的未来一样。

但是这一点，黄仁勋说得并非没有道理。问题是，他在批评别人的时候，其实自己也是站在上帝视角上的，并没有那么大的差异。只是两种不同的上帝视角：一种是黑色的，大家要小心；一种是绿色的，赶快拿着美金上我这儿买显卡来。

莫高达特：天堂之前可能有 12 到 15 年的地狱

当然这还不是最惊悚的一派。最惊悚的一派叫莫高达特。他说的是什么？天堂之前可能有 12 到 15 年的地狱。

如果说阿莫迪讲的是岗位风险，马斯克讲的是存在风险，那么莫高达特讲的就是社会风险。

莫高达特是谁呢？他是谷歌 X 以前的 CBO，Chief Business Officer，也就是首席商业官。谷歌原来有一个部门叫 X 部门，各种新的业务都是从这里孵化出来的。在孵化过程中，CBO 会帮这些天马行空的科学家们把项目落地，思考怎么能够把项目卖掉。而这个 X 部门里孵化出来最有名的项目，就是谷歌的无人驾驶。

这个人离开谷歌以后，写了一本书叫 Scary Smart，中文翻译应该叫《可怕的智慧》。这本书的基本观点是，AI 会变得越来越聪明，关键不只是 AI 自己会怎么样，而是人类会怎么训练、使用和操纵它。他并不认为 AI 会作恶，而是认为 AI 落到一些坏人手里后，这些坏人的能力会被极大增强，就有可能给我们带来地狱。

2025 年 8 月，他在参加 The Diary of a CEO 这个访谈时讲到了这件事情，说未来 12 到 15 年可能是天堂之前的地狱。为什么这么讲？他自己有一套框架，叫 FACE RIPS。

• F：freedom，自由。他说因为有了 AI，你更容易被监控，你的自由会受到损害。因为 AI 首先会落到政府手里，他们会利用 AI 来监控你。前面阿莫迪跟美国国防部的摩擦不就是这样吗？他说我不能够用 Anthropic 去监控美国民众。这里头第一个问题就是 freedom。
• A：accountability，责任。很多人都说 AI 没有办法替你签字，你还是需要有一个能背锅、能签字的人来做事情。但是莫高达特讲，有了 AI 以后，政府部门会相互扯皮，会出现大量责任不清的事情，会互相甩锅，甚至甩锅给 AI。所以责任会变得非常模糊。
• C：connection，人类连接。他说当有了 AI 以后，就会有虚拟伴侣，会有大量 AI 加入到人与人之间的关系里，加入到这种连接里。而人本身的连接，也就是人跟人之间的真实连接，就会出现问题。
• E：equality 和 economics，平等和经济。他说在 AI 来了以后，原来靠上班领工资的这种经济模式，可能整个就会崩溃掉。
• R：reality，现实。他说有了 AI 以后，我们就再也没有办法去区分真假了。有图有真相、有视频有真相、有语音有真相，这些事情就都已经没有意义了。人类也会陷入“到底什么是真、什么是假”的困惑里。
• I：innovation and business，创新与商业。AI 会大量替我们去做创新，那么人类到底应该如何指导 AI，如何使用 AI 再进行下一步创新，这也会困扰我们。
• P：power，权力或者能力。很多人得到 AI 以后，他们的能力会被放大。这就是他给出的未来 12 到 15 年里我们会面临的问题。

莫高达特也给出了一些建议，不是躺平。没有任何科技大佬会要求大家去躺平。他的建议是：

1. 要承认 AI 变化的速度，不要自欺欺人。
2. 要尽快学会使用 AI，而不是站在原地抱怨。
3. 要降低对单一职业身份的依赖。原来那种找一个工作干一辈子，然后领退休金的模式，千万不要再指望了。要有更多被动收入也好，或者有更多可以用 AI 挣钱的方式也好。可能以后不会有一张文凭是特别值钱的，也不会有一个职位是特别值钱的，也不会有一个位置是非常稳定的。那种爬天梯、打怪升级、一级级升上去的事情，再也没有了。
4. 要重新理解人生的价值，不要把有工作当成唯一的自我证明。
5. 社会层面需要监督，要有再分配和新的安全网。因为他讲的这个“12 到 15 年的天堂之前的地狱”，就是再分配没有建立起来，原来的社会安全网会破掉。

听到这里，你可能会觉得，这些人讲的东西是不是相互矛盾？阿莫迪讲的东西、马斯克讲的东西，跟黄仁勋讲的一样吗？我要说的是，他们讲的东西其实是一样的，并没有那么大的区别。

为什么说黄仁勋讲的是毒鸡汤

这里就要讲，为什么黄仁勋讲的是毒鸡汤。因为黄仁勋讲的是真的，但是并不完整。

黄仁勋都讲了什么？

• 第一个，他讲的是我小时候很苦，早上 4 点钟我就要爬起来去给人送报纸。所以他也在告诉这些卡耐基梅隆大学的学生，你们可能也会要去过苦日子。
• 第二个，他讲的是我从送报纸到 Denny’s 去洗碗，我觉得这是一个重大的职业晋升。他讲的是你们要脱下长袍，不要再想着以前那些进投行、进软件公司、进这些地方的路径。你们要去做水管工，你们要去做电工，你们要去给我做机房，去给我建机房，这都是伟大的职业晋升。
• 第三个，他讲的是每一次英伟达遇到困难的时候，他们会想：这能有多难？但实际上每一次遇到的困难，都比他们一开始设想的要难得多。

但是最后有半句他没讲，是什么？他活下来了。

他现在可以站在这里跟大家灌毒鸡汤，是因为他活下来了。他是一个幸存者。

这就是幸存者偏差。剩下那些人没有活下来。有没有起得比他早的？有。有没有干得比他苦的？有。有没有遇到比他更难的问题的？也有。但是那些人没有活下来，只有他活下来了。所以我们现在听的是幸存者给大家讲的故事。

幸存者讲的故事，一定是对的，但一定是不完整的。他不会专门讲一些错的东西给你，不会有这样的。但是剩下那些人遇到了什么，他不会告诉你。而且大家要注意一点，幸存者永远是少数。

我们今天听幸存者讲“我当年努力了，我当年怎么怎么样”，就跟你去听成功学一样：我当年是怎么成功的，我当年是怎么怎么样的。你照他那样学就能成功吗？别扯了，这就是成功学。

但是他也会告诉你，你一定要吃这个苦，你一定要注重这种微小的晋升，你一定要设想这些困难，而且最后的困难可能会比你想的还要更难，但是你要活下来。这是黄仁勋反复强调的。他说我就是要活下去，你们也要活下去。

所以这就是这碗毒鸡汤最真实的地方。它不是假话，它只是把最残酷的一半藏起来了。

最后：有毒，但可能还是要喝

最后我们回到黄仁勋在卡耐基梅隆大学的结束语。他最后说的是，把你们的心投入到工作中，去创造一些配得上你们所受教育、你们的潜力，以及那些在世界相信你们之前就已经相信你们的人的东西。

什么是“在世界相信你们之前就相信你们的”？就是你们的父母、你们的老师、你们的朋友。

这句话讲得非常好，但也非常沉重。因为它背后其实不是“未来一定会奖励努力的人”，或者“你们一定能够成功”，而是未来不可知，你至少要以一种像幸存者一样的方式存活下去。

所有人都会死，但是我们从小受到的教育，都是应该如何过好这一辈子，如何不要输在起跑线上。这就是中国大家长式的毒鸡汤。

AI 时代也一样。阿莫迪提醒他们，工作可能消失；马斯克提醒我们，技术可能失控；莫高达特提醒我们，社会可能会进入地狱期；黄仁勋提醒我们，不要被恐惧钉在原地，先跑起来再说。这些话放在一起，才是比较接近完整现实的。

所以这场演讲里，黄仁勋没有给出一份安全说明书，不是说你们从卡耐基梅隆大学毕业了，这是美国名校，你们就一定是棒棒的。他给的是一碗幸存者煮出来的毒鸡汤。

有毒，是因为它来自于幸存者偏差。有用，是因为在一个不确定的时代，完全不喝鸡汤的人，可能连站起来的勇气都没有。关键不是把它当成真理，而是要知道它缺什么，然后带着清醒，把该学的工具学起来，把该做的事情做起来。

至于能不能活到最后，谁也不能保证。但至少，别站在原地等着未来来审判你。

背景图片

英伟达H200对华解禁，实际情况可能跟大家想象的，稍微有一点点差距

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，H200放行了，为什么气氛很诡异呢？大家想象当中的喜大普奔的现象，为什么没有出现呢？英伟达的股票，也仅仅是涨了那么一点点，并没有快速的上升。到底是有什么东西，跟大家认知不一样呢？

主力显卡H200的解禁与诡异的气氛

(img: 穿着皮夹克的黄仁勋站在一扇紧闭的巨大木门前，做着“嘘”的手势，表情谨慎，背景是模糊的官员身影，羊皮纸，钢笔彩色手绘的统一风格)

要知道H200，它不是像什么A800、H20这样专门为中国设计的阉割卡，它是英伟达现在在售的主力卡。这个卡是2024年二季度才正式开始发售，GB200虽然在卖，但是出货量非常少。很多欧美大厂，包括谷歌、微软这些厂，现在也依然在大量的采购H200。这样的一个卡对中国解禁了，大家怎么不开心呢？

黄仁勋对此也表达了相当谨慎的态度：“我确实是开了，但是中国买不买这个事，我说了也不算。”他说了这样的一个话，而不是说：“解禁了，中国人赶快来买吧！”他也不敢讲这个。为什么？他明白中国人是要面子的。如果你现在出来喊，说现在解禁了赶快来买，那这么要面子的中国官员们，可能就把这事摁死了，所以他非常非常谨慎。

工信部还专门为此召开了闭门会议，把有可能去购买H200的这些大型云计算厂商都召集在一起：“咱们关起门来说一说这是怎么回事。”这个闭门会议也流传出一些信息来，并不是完全正面的。坊间呢，还流传各种各样的小作文，说这东西安全性有问题。因为当时H20禁止在国内销售，也是美国放行了，咱们这不让卖的原因是安全有问题，说这个英伟达算力卡H200上有一些定位程序，能够知道你这个卡是在什么地方的。

魔幻的现实：禁令下的H200采购从未停止

那么到底是什么样的情况呢？实际场景可能会让大家大跌眼镜。咱们想象一个这样的场景吧：在一个算力中心招投标现场，某单位的招标文件上赫然写着“100台H100、H200的8卡服务器”，就直接写招标文件上了。下面的专家就当没看见似的继续评标，单位还顺利中标了，而且进行了交付。那你说这是不是太快了点？是不是美国一开放，我们这“噼里咔嚓”就开始去运作了？你们中国人只是不说，下边人早就盼着这个英伟达H200，就像是久旱盼甘霖一样，这边一解禁马上就开干？不是的，这个事是非常魔幻的。刚才我们讲的这个案例，是发生在2024年的10月份。

那是不是符合美国要求的单位呢？美国也不是上来谁都卖，他要求是符合美国审核的这些机构，我才卖给你。这个单位呢，是新疆阿勒泰地区布尔津县绿色算力中心项目。这个是不是符合美国的要求，我不知道。那你说是不是符合中国的呢？其实也不符合。因为现在中国工信部开完会以后，要求所有英伟达的卡是不可以享受“绿电”的。什么叫绿电？就是给你这个电力上打折，你是使用的绿色能源，比如说太阳能、风能，拿这玩意儿发出来的电，你用的这个电特别便宜。现在工信部说了，必须是给国产算力卡，英伟达卡是不能用的。所以你看，2024年10月份招投标的这个项目，就已经堂而皇之的过关了，而且也有人中标，也有人去交付了，还使得是绿电。你说这个封禁了半天，到底封禁谁了？

不用目瞪口呆，咱们接着讲。以下是一些公开的招标案例：

• 2025年6月6日，新疆乌鲁木齐江算万卡枢纽型算力中心，直接招标了1,024台H200 8GPU服务器。6月16日，中建三局集团北京有限公司中标，并顺利交付。
• 2025年10月22日，湖北孝感云七算能算力项目，为宁波联通提供算力，招标128台H200服务器，每台8块H200，也顺利招标实施。
• 2025年8月21日，美国实体清单上的西安交大，招标了一批Amax品牌的H200服务器。9月12日，西安联讯信息工程有限公司中标并交付。
• 2025年12月，国防七子之一的北航，招标租赁H200服务器，国内也有供应商响应并提供服务。
• 2025年8月，空军军医大学，招标了8颗H200的算力芯片（应为一台8卡服务器），也顺利开标并交付，是直接购买而非租赁。

所以呢，这个真的是跟大家想象的，是不是有点区别？懂王这边开了半天会，黄仁勋在这努力了半天，终于解禁了，咱们这从来就没停过。

另一个场景：灰色地带的算力江湖

大家想象一下：在某个阴暗的进出口物流仓库里头，或者是某个地下的云计算算力中心里头，他们这些人在干嘛？接着奏乐接着舞。H100，那这个咱们囤了是可能要降价，赶快出货。H200还可以再观望观望，以懂王这种玩法，咱们现在通过走私的方式进来的这些H200，应该还能打。这些算力中心里边，已经上线的H100和H200，接着租呗。现在国内灰色，或者叫影子算力中心里边，这些H100的租赁价格，大概是6美金一小时，比美国的官方价格还要便宜一些。中国的大模型、中国的AI为什么发展的还挺快？大家是不是觉得：“哦，原来是这样的。”

中国其实一直都在使用H200，从来就没有停止过。上百项科学论文与报告，都写着“我这个项目是用H200做的”。还有几十项招投标采购文件，上面都是赫然写着H200的名字，而且呢也都有人中标，都顺利实施了。

美国“半放行”的真相

懂王在这折腾了半天，终于算是放行了。但是即使他放行呢，其实也叫“半放行”。为什么呢？

1. 审核买家和用途：他要求先审核购买单位和使用用途，要确保这些人购买了H200以后，不会威胁美国的国家安全。其实以我刚才讲的这些场景案例，这些单位早就用上H200了。
2. 先运到美国：他要求所有的这些芯片，通通都要运到美国去。这些芯片在台湾生产，但不能直接运往大陆，必须先运到美国海关进行审核，确认买家并签署承诺书。
3. 抽取25%的抽成：这个25%一方面是填补海关检查、物流和文书工作的成本，另一方面会去填拜登政府的芯片法案的窟窿。川普可以借此宣传他如何“把他们撒出去的钱再挣回来”。

这一批的H200卖到国内来，肯定要比在国外直接采购要贵，因为英伟达应该会把这25%里的一部分转嫁给中国买家。所以前面我们讲那个阴暗角落里边的那些物流仓库，他们应该还可以接着玩，依然是有利润的。

中国的应对：工信部的闭门会议

那你说这是美国的情况，中国的关门闭门会议讲的是什么呢？中国工信部在美国宣布H200放行之后，马上召开了闭门会议，找来了阿里、腾讯、字节等国内的一线云计算大厂。会议要求：

• 申报需求：你们到底需要多少H200？得申报一个数字。
• 提交报告：要说明为什么要买H200，为什么国内的芯片有什么替代不了的？比如：“我必须要进行大规模高强度的训练，国内芯片无法替代。”
• 双边审批：如果想正规的去购买这些芯片，只能是美国审批一次，国内再审批一次，双边交叉核对了才能够去买。
• 使用限制：要求能源、交通这些基础设施部门禁止使用H200，只能使用国产芯片。而且使用H200，是不得使用绿电等国家补贴的。

反正国产芯片也确实是要比H200要费电费很多嘛，因为H200是5纳米的，国产的是这种叫N+2的这种7纳米，它的良品率很低、很贵，而且非常非常耗电。在这样的情况下，你们有一些补贴，可以跟H200打个平手，但是从算力角度上说，H200要碾压升腾910C（也就是华为最新的芯片）好几条街，更不用说稳定性了。

H200定位传闻的技术解析

那么关于H200定位的这个小作文，到底是一个什么故事呢？是不是可以按一个按钮，就直接把中国的H200都关了呢？也不是。美国一些参议员确实提出了这样的要求，但黄仁勋激烈反对，因为一旦留下这种后门，它非常非常容易被黑客攻击，会变得非常不安全。

这里头呢，有一个折中方案。它是通过ping来计算时间。在英伟达的这个显卡里头，有一个技术可以定期向美国的服务器去发ping请求的信号，信号里包括这块芯片唯一的序列号。这个过程：

• 无法精确定位：它没有办法去知道你这个算力卡具体是在哪个国家、哪个区域的，但是呢，它可以靠延时来去计算一下你大概在哪。通过对比ping不同地区服务器的延时，可以大致推断位置。
• 单向通报：这是一种单向技术，只是ping过去，对面收到信号，不可能再把指令传回来。
• 事后追责：这个好处是可以进行事后追责。比如卖到马来西亚的芯片，其ping信号模型应该是固定的。如果信号显示它到了上海，美国就可以去找当初的进出口商追责。
• 无法远程关机：它绝对不会接收指令，不会影响运转，不会监测数据，更不可能远程关机。

现在这个技术呢，只是进行了可行性的论证，黄仁勋也愿意接受，但是呢，目前还没有开始实施。

总结：一场心照不宣的魔幻大戏

回到咱们今天这个标题上来，中国的H200之路一直都是很魔幻的。美国政府郑重其事、假模假式在那开会讨论，黄仁勋在那四处跪求，中国政府也在这不断的设置各种障碍。而且呢，中国政府也从来不否认我们限制他——大家注意这个词叫“不否认”，就是我们不承认，但是我们也不否认。但是呢，各大公司从来就没有少过H200。

各大公司呢，阿里、字节、华为、腾讯、百度，他们不会大规模在国内采购这个东西的，因为很多是上市公司。但是呢，这些大公司都在拼命的在海外建立数据中心，自用或者租赁。字节跳动计划今年在新加坡、马来西亚砸70亿美金去购买英伟达芯片，而且不光是H200，人家B200也可以买。这事非常魔幻：海外媒体不断报道，字节跳动呢，不断的出来辟谣。

走私渠道从来就没停过。你现在到淘宝上，都可以直接看到H100、H200，包括对中国禁售的5090。现在猜测吧，大概有十几万片到几十万片H100、H200这样的芯片在国内运转着。

影子数据中心也一直在进行算力租赁。现在各大运营商的算力中心里头，都有配置H100、H200。他们的招投标呢，通常是国产卡为主，但N卡必不可少。比如前面新疆那个项目，招标了1,024台H200服务器，但同时招标了4,000多台华为的服务器。从总数和价格上，大头是华为的，但真正干活的，可能都是N卡服务器。

那你说都这样了，美国还解个什么禁？他解禁H200的意义到底在什么地方呢？

1. 象征意义：就像大熊猫似的，彰显一下中美友好嘛。
2. 财报贡献：阿里、字节、百度这些上市公司，可以公开的再去购买一批H200了，这个是会给英伟达财报上贡献很大的一笔。
3. 创造空间：正规渠道买H200，整个的流程还是很长，也很麻烦，价格扑朔迷离，大家就有很多的渠道可以去上下其手了。

总结一下吧，美国呢算是部分的解禁了H200的对华出口，氛围依然是非常非常诡异的。黄仁勋不敢大规模庆祝，怕刺激了某些人的敏感神经；国内呢，抓紧去开闭门会议，也不希望给美国人好脸色。实际情况呢，距离普通群众的想象可能稍有距离。H200在中国大地上从来就没有停过，而且很多都是非常非常明目张胆。在中国有的时候，就像明朝的时候的“倭寇之患”一样，一直都是很玄学。有没有真倭？有。但你说有没有江南士绅组织的这种海盗？也有。H200在咱们这里，一直就是这样的一个情况。

好，这就是这一次跟大家讲的故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

黄仁勋说，末位淘汰是完全的无稽之谈

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黄仁勋对于公司治理中的一些金科玉律不屑一顾。他讲到，排名与评级（ranking and rating）毫无益处，360度同行评审毫无益处，末位淘汰——应该是最底下5%的这种淘汰——完全是无稽之谈。他讲了这样的一些话。

演讲背景：史蒂芬·霍金奖学金

老黄是在什么样的一个情况下说的这些话呢？他是在2025年的11月27日，在英国的剑桥大学，获得2025年史蒂芬·霍金奖学金的获奖仪式上发表的演讲。这个奖项呢，是为了表彰科技贡献，同时纪念霍金发出来的一个奖项。

历届的获奖者还有谁呢？

• 2019年的获奖者呢，叫比尔·盖茨；
• 2023年的获奖者呢，是OpenAI团队。

到2025年，把这个奖发给老黄了。

演讲核心：“这能有多难？”

老黄在上面发表演讲的主题呢，叫“这能有多难？”。从他母亲教他们学英文开始——他母亲不会英语，但是呢，要教他跟他的兄弟一起去学英语，最后还是把他们教会了。他自己每一次遇到需要创新的时候，遇到一个很难搞定的事情的时候，他就会想说：“这能有多难呢？先去做起来呗。”

也不是说他每一次做就成功了，肯定还是有很多失败的情况。但是他认为，你只要是抱持这样的一个“这能有多难”的心态，你就可以勇于去创新了。所以他实际上核心讲的东西是如何创新，以及如何面对创新、如何包容创新。

这个里边的一个核心论点是：“创新者的天堑，是在价值真空地带跨越鸿沟。”

这话什么意思呢？说现有的技术成本很低，价值很明确，未来的承诺是潜在的高价值。而创新是干嘛？在你身处峡谷中间的那一段，你的成本高的难以置信，很少有人能够成功的跨越到另一边。这需要100%的勇气。

所以它要求：

• 遵从第一性原理：就是要遵从最基础的物理和计算机的一些准则，在这些准则之上再做出来的这些经验，我们思考的时候要把它抛弃掉，不能被这些过往经验所绑架。
• 对自己的思维或者知识诚实：这个是他提出的一个很新颖的观点，他说：“你必须拥有思维的诚实，去看待世界原本的样子，而不是你希望他成为的样子。”不要和你的策略结婚，叫“死守策略”；要和你要解决的问题结婚，叫“忠于问题”。而且要勇于承认错误，勇于承认自己不知道。

这是黄仁勋这一次演讲里边最核心的一些观点。

为什么反对排名、评审与末位淘汰？

老黄为什么觉得给员工排名、做评审、做末位淘汰是错误的呢？

1. 排名与评级导致动作变形

他首先讲到的是排名跟评级。老黄希望可以彻底废除这些制度，说在创立公司初期，曾经借鉴过当时硅谷，尤其是某家以管理著称的公司（暗指的应该是GE或者是微软當年的一些做法）流行的这种排名和评级制度，就是当年还是借鉴了一下的。经过实践后发现没有任何好处，指标体系是抽象提取出来的，但是呢，这种体系的存在就必然会让员工动作变形。而且你一旦开始进行这种指标体系的抽象，就必然会发生层层加码的问题。“责任到人”，实际上就是责任谁也不管。每一个人只对他下面的这一层级定指标，你去实现，然后每一级再去往下定的时候，肯定会让整个公司的管理变形的。

2. 360度评测破坏合作氛围

第二个他反对的东西叫360度评测。所谓360度评测呢，比如说你是个程序员，你的其他程序员、一个小组里的人要给你打分；你的上下游，比如说设计师、产品经理、测试，这些人也要给你打分。这所有跟你相关的人都要给你打一分，叫360度评测。黄仁勋认为这也是毫无益处的，让同事之间相互评分和写评审意见，在实际操作中没有真正的效果，反而可能破坏合作的氛围。你是希望你的员工是一个老好人，所有人都不得罪呢，还是希望他确确实实做一些创新出来？当你去做360度评测的时候，就要去进行选择了。而且相互写完了这些评分以后的话，很多的员工之间相互是没法见面了。如果有一个人评分很低，没有得到晋升，你也没有把他开掉，那他留下来看周围所有的人：“就是你们都坑我，你们都想害我。”他一定是这样的一种状态，那大家就没法去合作了。

3. 末位淘汰扼杀创新土壤

至于末位淘汰呢，是黄仁勋最讨厌的一个，他说这是“完全的胡说八道”。英伟达要保护创新者，说那些在排名中处于末位的人，往往可能是刚刚冒了风险但失败了的人。如果因为他们失败了就把他们踢走，公司里就没有人敢冒风险了。刚才我们也讲了，他认为创新是需要100%的勇气的，如果大家都不愿意去冒风险的话，那么就没有创新了。他认为淘汰末位会让公司失去那些能够重新发明公司未来的“异类”，他要保护创新的土壤。

员工要能够坦诚地承认“我搞砸了”、“我错了”或者“我不知道”。人是不可能在恐惧中创新的。如果一个人担心失去工作，就无法对自己的认知保持诚实，他们会去应对考核指标，讨好打分的同事，不敢创新，不敢犯错误。恐惧只会带来掩盖错误和不懂装懂。

而且他还讲到说，作为CEO也要勇于承认错误，要有示弱的能力。如果作为一个CEO，他不敢承认自己错了，那他这个公司就只能一条道走到黑了，因为其他人没法指出他错了。黄仁勋是个创始人CEO，做了30多年CEO了，不会有其他人站出来说你搞错什么事情的，所以他自己一定要勇敢站出来说“我搞错了”。在英伟达，处于末位并不代表你无能，可能只代表你在尝试了一件非常困难的事情，并且暂时还没有成功。所以，安全感是创新的基石。

而且他还讲了一个特别有意思的案例。他说我们想要的呢，不是一碗清汤。末位淘汰，最后淘汰完了，剩下的就都是符合一定规则的这些人，他们就会变成一碗清汤。他说：“我们想要的是乱炖。”是把所有东西都炖在一起，不一定哪块云彩会下雨，不一定哪一个东西放进去会变得更好吃。所以它要“乱炖”，不要“清汤”。

一个亲身经历的故事：微信群管理的消亡

跟大家讲一个我过去经历过的故事吧，微信群的故事。

在猎豹移动的时候呢，我们是通过微信群来管理公司的。不是我管理公司，我是被管理者，但是呢，他们会建立很多的微信群：各层级的微信群、各部门的微信群，以及呢，各种的专业的微信群，比如说是设计师的微信群、程序员的微信群、北京的微信群、珠海的微信群，还有各个项目组的微信群。然后呢，有老板的微信群，大家都有不同的微信群。猎豹移动里头最高的一层的微信群叫做“老友记”，就是几个大的创始人在里头。后边虽然又招了一些新的高管进来，但是只要这些人进不到“老友记”里边去，就没有办法进到整个的管理核心里边去。

我肯定也是参加了很多微信群了，这些都属于叫常设微信群，不是说我们去解决某个具体事务拉出来的这种临时微信群。我呢，在一个叫做“例会”的群里头，就是每周会开一个例会。这个群呢，其实是猎豹的中层管理干部群，因为只有这些中层管理干部每个礼拜一早上起来才需要开例会，所以呢，拉了一个叫“例会群”。

我刚加入猎豹的时候呢，这个群里头只有几十人。在这个群里头，大家说话还是比较轻松愉快的。我们看到任何一个产品有问题了，都会在这个群里说，因为所有产品的负责人都在里头嘛。我发现哪个哪个产品有问题了，马上就会有老板傅盛这些人就说：“我也发现了，怎么回事？赶快去改。”下面的人就会马上出来说：“那没问题，我去改去。”或者说：“我们发现了不是这么回事，你再测试一个别的东西。”可能就过去了。大家会快速地把这个问题解决掉，最开始是这样的一个状态。

但是呢，发展一段时间呢，这个群里大概就有上百人了，那么很多话就不能随便乱说了。比如说我们发现了一个问题，去说的时候呢，这个项目的负责人就会下来找我们说：“你下次能不能不要在群里说这个事？你单独告诉我行不行？这个压力太大了，我没有办法在这个群里边去回复这样的内容。如果你在群里跟我去说我的产品有问题，我只能怼你。”这个没有任何其他办法，因为这个群里也有上百人，而且有一些是后加入的，他不了解一开始的这种氛围，他就会要求你尽量不要在群里说他们的负面信息。

后来我还干过一个什么事呢？因为我们有的时候会去接触一些客户或者接触一些社区，会听到一些比较难以验证的消息，我们一开始也会把这些消息发到群里边去，然后我们再去验证或者怎么样。有一次呢，我忘了我发了一个什么样的这种也是未经验证的消息进去，马上就被老板说：“你这个有错误，必须要罚款，要发一个红包出来。”像我们罚款就是在群里发红包。我当时我记得是发了一个1000块钱的红包。我们在这个群里头做各种的处罚都是发红包，比如说礼拜一早上开例会，有迟到的了发红包；谁说错话了发红包；谁的产品出问题了发红包。他就是这样的一个方式来维持这个群的运作了。

在我发了那个红包以后，这个群里基本上就没有人说话了，因为你说错了话是要发红包的，而且是发很多的钱的红包。再往后，这个群里头一般只做两件事。一件事呢，是欢迎新同事，又有一些新的人进来了，直接进来就加入例会群了，我们会在里头说“欢迎谁谁谁”。第二个事呢，是给领导祝贺生日。不是每一个人过生日都可以在里边祝贺的，至少是VP、SVP及以上的人，他们过生日了，就是高层领导过生日的时候，直属下级会在里头喊：“祝谁谁谁生日快乐。”然后大家赶快都去祝一圈人生日快乐。当然，祝完生日快乐以后，这些领导还是要发红包的，这个生日快乐不能白祝。

最终呢，这个例会群就变成了这样的一种死气沉沉的状态。你犯了错误就要承担巨大的后果，说错了话要马上罚款，那大家就都不说了就完事了。那么后面再去创新什么的就会变得费劲很多。

英伟达真的不裁员吗？

那讲到这儿了，大家会疑惑，说黄仁勋难道真的不裁员吗？英伟达就不裁员吗？怎么可能呢？这么大一公司，5万亿美金的公司（现在好像还剩四点几万亿，跌了好多了）。

在演讲中呢，确实讲到了，说：“我很出名的一点是，我常说我不解雇任何人。”这是他的原话。不解雇呢，主要是针对基于绩效排名的末位淘汰，以及呢，周期性的结构性大裁员。就这些事呢，在英伟达确实是没有的，跟谷歌、Meta、亚马逊等科技巨头近些年来动辄就裁员万人的这种做法是不一样的。英伟达在行业低谷期确实以不裁员著称。2022年半导体寒冬的时候，尽管股价大跌，黄仁勋发内部信表示不裁员，反而还要涨薪。

当然，这并不意味着英伟达拥有绝对的免死金牌。如果涉及违反职业道德、严重违规，或者是彻底无法胜任工作且无法改进，任何公司都还是会去处理的。只是呢，他不像是刚才咱们讲那些公司似的，一下一万人、两万人直接出一个指标，裁个百分之几，他们是不干这个活的。

英伟达现在的员工呢，是3万到3.2万人，大概是这样的一个员工数。在市值暴涨的时候，它整个的人员增长其实都很慢，去年是2.9万人，今年是3万人。但是你想，今年一年它的市值涨了好几倍，其他公司的话肯定就疯狂的去扩张去了。而英伟达的话是没有过度扩张，他们相对来说招聘是很克制的。其实很多公司大裁员都是因为他们进行了人员的盲目扩张，你才必须要在经济不好的时候去进行裁员。英伟达在市值翻番或者翻几番的时候，他没有进行这样的疯狂扩张，所以他也有底气说，咱们不用裁员，接着涨薪接着往前走，他手里有大量的现金。

唯一的一次裁员

英伟达呢，经历过一次裁员吧，唯一的一次。2008年金融危机的时候，当然金融危机还不至于让他裁员，英伟da当时呢，是遇到了一个巨大的产品质量危机，它的封装材料缺陷导致呢，显卡过热烧毁。当时烧毁了这些显卡，导致后面苹果以后就再也不用英伟达的东西了，这个咱们前面讲过。当时乔布斯就要求黄仁勋赔钱，然后黄仁勋就在那耍赖，说我就不赔，这个东西跟我没什么关系。最后苹果说：“我们以后再也不跟英伟达打交道了。”大概就是这样的一个时期。当时呢，公司股价暴跌，收入腰斩，就当时公司快死了，裁员360人，占当时员工总数的6.5%。黄仁勋后来反思说，这实在是非常痛苦的经历，他发誓要通过更好的战略规划来避免未来再次发生这种情况。就是为什么后来公司市值大涨了，他不赶快招人呢？就是这一次给他整怕了。

黄仁勋认为，科技公司的核心资产是人脑子里的知识。裁员会导致团队协作断裂，不仅失去了人，还失去了人与人之间的默契以及隐性的知识。你说我靠文档、靠什么工作交接，那都是属于纯扯淡，除了HR之外，没有任何人会相信交接、工作交接这个事情是有任何价值的。而且呢，他也讲到要保持员工创新的安全感，因为刚才咱们讲了，你一旦是让员工在创新的时候害怕失去工作，带着这种恐惧的话，他就彻底没有办法创新了。

那么，谁喜欢末位淘汰？

那么什么人喜欢做考核评估以及末位淘汰呢？职业经理人。脱离一线，很多财务、HR，他们呢，只需要对短期业绩和市值负责的时候，他们是喜欢去做这种考核评估以及末位淘汰的。还有一些呢，就是没有办法控制野心的人，在条件允许的时候过度扩张公司的这些人，他确实是没有办法避免裁员的。

英伟达的经验呢，大家可以去借鉴，但是未必学的来。黄仁勋是创始人，做了30多年CEO，自己可以为短期的失败负责任。而大部分的职业经理人其实是没有办法承担这种责任的，他本来就是董事会任命的，董事会要求就是你为股东负责任，你要为股价负责任，你如果股价搞不定这件事情，那就要被干掉。所以他必须要去保持这个职位，你首先要保持在牌桌上，你才有机会去做其他事情，所以他们就会更常见地使用末位淘汰的方式。你像英伟达，5万亿美金的公司只有3万人；亚马逊最近在大裁员，但是2.5万亿美金的公司有160万人。那你说他不裁员谁裁员？如果英伟达自己也有一百几十万人，估计也会大裁员的，这个事是没有办法的。

总结：安全感是创新的基石

最后总结一下吧。创新需要100%的勇气，简单粗暴的管理制度只会磨灭勇气、制造恐慌、逼人说谎。要让每一个人都可以在需要创新的时候，心里想着：“这能有多难呢？”所谓“这能有多难”的这件事情，并不是创新本身变容易了，而是创新的成本下降了。你就算失败，也不需要承担丢去工作的成本。不怕失败，不怕承认失败，勇于创新，这就是这一次黄仁勋演讲的一个核心要点。

好，这期就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加Discord讨论群，也欢迎有兴趣有能力的朋友加入我们的付费频道，再见。

英伟达投资了诺基亚10亿美金，这到底又是要干什么？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲2025 GTC大会。GTC大会上，其他的消息其实没什么意思，比如Roboin芯片更快，能干什么呢？可以把这些数据拎回来，送到英伟达的这些GPU里边去进行快速的处理，效果很好。讲了这话以后，所有跟量子相关的股票都开始涨。黄仁勋也在上头讲，他们都说了：“我只要去讲量子计算，他们的股票就涨，所以我就在这讲。”但是呢，这些东西离我们马上要应用还是有一定距离的。所以这个里边，唯一需要讲一下的东西是什么？就是投资了诺基యా10亿美金。

10亿美金对于一个5万亿美金市值的公司来说，真的是好多好多牛的一根毛，非常少的一笔钱。投资了诺基亚10亿美金，他到底想干嘛？咱们呢主要聊几块：

• 诺基亚现在到底咋样了？
• 什么是边缘计算？
• 6G网络到底玩啥？

今天的诺基亚到底是什么样的？

其实已经不是原来我们熟悉的诺基亚了。我其实是从来没有用过诺基亚手机的，我的第一只手机是摩托罗拉，第二只可能也是摩托罗拉，但用了几只摩托罗拉以后就开始胡用了，再往后就开始是安卓机，然后就是iPhone了。松下、三星也用过，小米、华为都用过，唯一没用过的就是诺基亚。

诺基亚手机：品牌授权模式

现在的诺基亚呢，手机品牌还在，依然可以买到诺基亚的手机。但是呢，诺基亚的手机就跟那个南极人的衣服一样，什么意思呢？就是他把这个品牌授权给别人了，授权给了一家欧洲的小企业，他们定期会出一些诺基亚的复古机，就长得还跟以前什么E71，长得跟那玩意似的。但是呢量很少，算是小批量的这种怀旧吧。但是这个机器现在跟诺基亚公司已经关系不大了，他只是做了一个品牌授权。

主营业务：全球领先的移动运营商设备商

诺基亚现在呢，是世界靠前的移动运营商设备生产商，就做什么基站、移动运营商机房，他们做这玩意。2024年的营收呢是192.2亿欧元，还是很挣钱的。市值呢是370-390亿美金之间，它呢是在纳斯达克、赫尔辛基上市的一个上市公司。营收跟市场份额呢，在2024年其实都是有所下降的。它是世界第三大移动运营商设备制造商。

现在移动运营设备前几名都是谁？咱们数个前五名吧。

1. 华为：遥遥领先，占比百分之三十几，这是非常非常高的一个数字。
2. 爱立信：去年超过诺基亚，他们两家基本上都是百分之十几。
3. 诺基亚：世界第三。
4. 三星电子
5. 中兴科技

爱立信现在其实也不造手机了，他们造芯片，也造基站，造这些东西。如果不是咱们地缘政治原因，华为的设备被全世界去拆除，现在的话华为应该比这个量还要再高很多，占比一定会更高的。现在华为呢，除了在中国境内在使用之外，亚非拉国家还是用的不少的。

英伟达为什么要投资诺基亚呢？

原因一：钱太多

咱们再回来说，英伟达为什么要投资诺基亚呢？第一个原因就是钱太多，非常非常朴实的原因。英伟达是第一家市值达到5万亿美金的公司，第二名的话现在可能也就将将达到4万亿，中间这一段是空的。而英伟达自己呢，挣这么多钱，市值这么高，他其实不怎么花钱，他的基建跟研发支出都非常少。基建支出大概只占它整个市值的零点几，研发大概也是零点几，不到1%。那拿了这么多钱干嘛使？四处投资呗。投到OpenAI 1000亿美金，投其他的各种公司，只要跟AI相关的他全投。那现在说诺基亚，你们也跟AI相关了，那这我得占上。他也跑上来投一笔。

投资细节：10亿美金认购增发股份

这一次英伟达投资诺基亚10亿美金，咱们首先要把投资的方式搞清楚。你说我去买老股了，还是说增发新股了，还是发债了还是什么？这个是要稍微的区分一下的。买老股呢，就是钱没有到诺基亚手里去，是从其他股东手里头去买。但是这一次呢，他是10亿美金扔进去，直接认购增发的股票，就是诺基亚你现在增发一批股票，我把这个钱给到诺基亚公司去，诺基亚公司可以拿10亿美金自己去做研发。这10亿美金进去以后的话，英伟达会成为诺基亚2.9%的股东，2.9%真的不算多，所以未必能够进董事会。比较朴素的一级市场，董事会的入门门槛就是5%，二级市场的不好说，各个公司有自己的公司章程来规定你怎么进。

那你说英伟达这么有钱，为什么不多投点呢？有钱人也有有钱人的烦恼，你投多了以后，他会被反垄断调查的。你四处都进去当董事，监控各个公司的运行，这事是有问题的。你像腾讯，这头是拳头社的董事，那头是e宝的董事，就是Epic，就直接被美国警告了反垄断竞争了。你在两边都当董事，两边的事你都知道，这事是不行的。所以最后腾讯说那算了，Epic的董事我就不当了，虽然我在里边占40%，但我就不当了。英伟达也有类似这样的烦恼。

那么认购股份呢，它就会有一个认购价格。它是按照6.01美金一股的价格去认购的10亿美金的股票。这宣布以后，诺基亚马上涨了20%多，肯定是谁沾上AI，谁沾上英伟达谁就涨。现在的话一股已经是7美金左右了。这也是有钱人的另外一个烦恼，10亿美金扔进去，现在就已经变成12亿了，什么都没干呢，直接股票就涨了。但是这种投资一般肯定会有锁定期的，不可能说我这头投进去，涨了以后我赶快把它卖了，10亿进去，12亿出来了，这事不能这么玩。

原因二：抢占未来标准

英伟达进去要干的活呢，就是统一标准。原来咱们经常讲叫一流企业做标准，二流企业做品牌，三流企业做产品。中国企业就经常在这做产品，都是为欧美厂商去打工。最顶尖的就是我定个标准，大家来执行就完了。英伟达这两年之所以这么火，就是因为它有一个叫Cuda的标准，谁也绕不过去，必须要用你这个Cuda标准才能去训练大模型，这才造就了今天的英伟达。

Cuda其实它是一个事实标准。标准这东西分了好多种，你比如说像5G这种东西，4G、5G，他呢有这个标准委员会，大家一起来制定标准，制定完了以后一起来遵守，这样的话我们才能保证说造出手机来可以全世界四处乱跑，不会说我拿个手机跑到美国，他上不了网了，或者拿着手机跑到印度上不了网，他不会有这样的事，你必须要有标准，这个呢是有标准委员会来维护的。还有一些标准呢，它没有那么严格，你比如说像W3C的标准，就是咱们在浏览器里边用的，这些标准呢没有5G网络这样的标准那么严格，很多的浏览器厂商虽然都是W3C委员会的这种委员，但是呢很多的浏览器里边都会自己做一些这种小花活出来。还有一些标准呢，就像Cuda这样的标准，它属于叫事实标准。AMD、英特尔、华为什么的都不遵守这个标准，但是你不遵守，那你就没有我这个好用，就是这么简单的一个问题，所有的程序员都已经习惯了我这套东西了，你就要去用。Cuda标准是没有任何强制力的，也没有开放，那你也没办法，他也统治市场了。

咱们讲回来，移动运营商是一个最讲标准的地方，因为他要保证他的设备通用。你说我买了华为的设备了，5G的基站，我现在把它替换掉，换诺基亚的、换爱立信的，你也得能用。你必须得要统一的一个标准去使用。而且现在这个5G的标准里头，有大量的专利都是属于华为的，他们现在造这玩意，得上华为交这个专利费。移动运营商一定是一个标准最严格的地方，它的标准是很强制的。所以这个英伟达说我得上来，这个后边有6G的事，我得上来去把这个标准站住了，站不住的话，这整个一大块蛋糕我是吃不到的。而6G这个事的话，英伟达我们擅长，待会咱们再讲6G玩什么。

诺基亚手里边呢，除了做移动运营商的设备之外，除了做基站之外，还有些其他的技术是什么呢？数据中心的网络设备，特别是光通讯模块这块设备，这个呢也是英伟达自己需要的。四处出去建这些数据中心，里边这些通讯设备、通讯标准直接买诺基亚的就可以了。但是呢，咱们今天主要要讲的不是机房里边这些东西，是外边的东西，就是边缘计算，这个才是英伟达去投资诺基亚的一个核心原因。

什么是边缘计算？

5G的关键：不只是快，更是低延迟

那什么叫边缘计算呢？咱们问一个问题，3G、4G、5G这些网络到底有什么差别？对于普通人来说，3G、4G、5G的最主要差别就是变快了。4G比3G快，5G比4G快，这就是我们最直观的感受。那你说除了变快之外，还有没有什么别的新特性呢？咱们就主要讲5G吧。5G跟4G比起来除了变快之外，最主要的一个东西叫降低延迟。那你说降低延迟不就是变快吗？这不一样。咱比如说看电影，你说我原来是可以看720P的，我现在可以在手机上看1080P，甚至我可以直接在手机上看4K了。但是呢，延迟很厉害。你到5G这呢，说哎，咱们要拿它去干一些别的事，比如说咱们拿它去控制无人汽车，这个东西对延迟的要求就很高了。你说我虽然带宽非常高，我可以看4K的电影，但是呢我延迟很大，那你拿这玩意去控制无人车肯定是不行的。我这边看到一个什么障碍物，反应3秒钟才反应过来，那早撞上了，这事肯定不行。所以5G呢，对延迟的要求是非常高的。

延迟低了呢，它就有很多的工业用途。5G并不仅仅是在手机上咱打个电话、看个视频，它有很多其他用途。比如说矿山、港口直接上无人化了。矿山里边这些大卡车，在里边开来开去的，这些东西不是通过Wifi来连接的，它都是通过5G连接的。港口里边这些无人的卡车、无人的这些吊车、各种的无人装卸设备，也都是靠5G来连接的。你要靠Wifi的话，你说你在里头得布多少Wifi热点？而且Wifi这东西本身抗干扰什么也没那么好，所以都是靠5G网络在里边干活。

云和端的局限性

那么你说它既然已经是5G网络了，低延迟了，你就需要一些运算的东西在里头，你不光是需要去传输了。那么在这个时候呢，就要开始玩这个叫边缘计算了。原来的叫云和端。在服务器上，比如说咱们OpenAI那些东西在云上；咱们在手机上，在这个汽车里边，这个东西叫端上。那么在云和端之外的东西就叫边缘。

• 云的问题：云太远，很难去控制延迟。我现在向ChatGPT问一个问题，那它可能真的过几分钟再给我答案，这件事还不是秒，是分。那你如果是无人矿卡的话，可能就已经撞在山上了，这事是不能接受的。
• 端的问题：端上呢又有另外一个问题，第一个是贵，如果我在每一个端上都放比如说H100这种东西的话，它很贵。第二个问题是什么呢？就是它通常端上的算力是比较弱的。比如说手机吧，它呢会受到体积、重量、耗电、发热等相关的这种限制，受了这么多限制以后，你的算力就比较低，很多很复杂的运算你算不了。还有一个问题是什么呢？就是叫数据权限。你说我手机上只能得到可以得到的、这些跟我个人相关的数据，但是呢我有很多运算，这些数据是不够的，我需要更多的数据一起来算，才能够得到一个结果。所以它有很多的限制。

边缘计算：在基站上运算的解决方案

那么在这种情况下的话，那咱们在哪算呢？咱们在基站上算，这就是边缘计算的事了。那你说我在基站上算什么呢？最简单的一个东西，就是基站自己工作的一些数据，你也得算。比如说带宽、频段的分配，这个事你也是需要算力的。你在这上头加一块英伟达的芯片上去，可以把这个基站里头的带宽跟频段更有效率的分配起来，这个也是有用的呀。但是更多的是干嘛呢？就近做什么图像识别呀，各种的AI判断，英伟达干这件事肯定是最内行的吧，包括一些渲染，都是可以直接在这个基站上就做了。英伟达就是跑出来抢占这一个标准了。

我记得前几天呢，语数科技的王星星就说过，说机器人这东西就需要边缘计算。他什么意思呢？他说你看人形机器人，我们在机器人里头装的芯片只能做一些基础的动作，比如说我保证他不摔倒，保证他往前走，然后呢可以去做一些视频采集，做一些指令执行。但是呢，太复杂的东西我们是没法在本地算的。我们弄了一大堆机器人，比如说有眼睛，有这个摄像头，有这个耳朵，有这个麦克风，你得到了一大堆的这些信息之后，你需要去判断说，我现在到底是应该做饭，还是应该打扫卫生，还是应该去洗衣服。这些事情你在本地的算力是不够的，而且本地你也没有那么多的数据来让你去做判断。他说怎么办呢？咱们在小区的基站里头算，在那边部署服务器在那算去，这个是可以去干活的。

无人矿山、无人港口、车路协同。车路协同是什么东西？原来咱们讲这个无人车呢，都是在车上面去算的，就算是特斯拉的FSD在这块做得很好，你也不可能跑到服务器上去算，来不及。但是如果是车路协同，我在高速公路上就近给你算一些东西，这个还是可以去工作的。像中国电信、中国移动都在做车路协同这块的测试。还有像什么无人工厂、家用机器人，都是需要边缘计算来提供算力支持的。华为作为遥遥领先的老大呢，在这块也是有投入的。现在5G呢有这种叫专用网络，叫5G专网。它什么意思呢？就是我们专门在矿山上部署一片网络，这一片网络呢，在后边有一堆的服务器，你所有能够上到这个网络里的这些设备，这些卡车、这些装载机，你就使用后边专用网络的数据和服务器的算力，就可以让矿山整个运作起来了。在这个里头，英伟达一定要冲进来来搞一把，这就是边缘计算跟这一次交易的一个关系。

着眼未来：为6G网络做准备

那英伟达还要做什么呢？就是为未来的6G网络去做一些准备。一旦它作为一个标准进去了，以后6G网络最后实现的时候，英伟达就又肯定是占住这一块市场了吧。那你说6G网络玩什么呢？5G好像已经足够快了，我们现在基本上是可以拿5G的手机去看4K视频什么的。你说6G还能更快吗？快在哪呢？5G现在咱们叫下行速度足够快了，我们可以把4K视频直接拉下来看。但你说我要上行的速度，比如说想把一个4K的视频直接推上去，这个事还是比较费劲的。或者说我有更高带宽的那个内容要上去，比如说我的全景相机，它是8K 50帧的这种视频，我现在想把这样的视频推到云端去做直播，这个现在还做不了。所以6G的时候，我们的上行带宽还会进一步提升。

但是呢，这些并不是最重要的，还有很多其他的这种应用。刚才咱们讲5G，我们可以加上边缘计算，可以降低延迟，可以做工业用途了。6G在里头还要再加什么东西呢？就是我们要去写标准，英伟达说我们也得参与，我们要一块来写这个标准。但是目前呢，还没有开始进行6G标准的一些收集，都是一些预演，各个公司、各个国家都在预先来研究这个东西。6G的标准呢，是2027年到2029年可以去提交，大家都提上来以后讨论，最晚的是2030年会把6G的标准确定下来。

6G是什么：5G + AI

6G呢，大家基本上可以把它理解为5G加AI这样的一个东西。英伟达说这5G加AI这样的东西我肯定得上，就是我的东西。那么6G里边到底有什么呢？

• AI原生网络：原来我们对于基站的带宽和频段的这种分配呢，是靠一堆的这种叫状态机也好，或者说是一堆写的这种公式也好，当发生什么样的情况下，我如何来分配这些带宽，哪一块有更多的人使用了，我应该怎么去进行这种频段的分配。原来是完全写死的，现在说咱甭费劲了，直接上AI吧，AI来去调控你整个的这些网络，让所有的这些带宽和频段呢，可以更高效的被分配和使用。这是第一个要去做的事情。这玩意说咱上英伟达的芯片不就完事了吗？其他的人就别来了。
• 通感一体：通呢是通讯的意思，感呢是感知的意思。就是同一套无线网络，同时做通信和感知，可对未连接的物体做检测和定位，如交通和工业和安防。现在呢，5G是在专网里头干这些事，比如说我这是一个矿山网。6G的话估计就是整个的6G网络都是可以有这样的功能的。
• 更精确的原生定位：再往后呢，就是更精确的原生定位。说我这有一个设备，这设备还没联网，我就可以感知它在什么地方了。在6G的时候，我们是可以对6G网络覆盖下的所有物体进行厘米级的感知，这个不是米级了，是厘米级的。我知道这个车走到哪了，这个车的速度是什么，这个车离前面这个墙到底有多远，这个是都可以去进行精确感知了。所以一旦6G网络普及了以后的话，家用机器人什么的就可以去使用了，它可以进行厘米级感知，你说它做个菜什么的都问题不是很大了。再往后的更精细的感知就是机器人自己去干了，现在就是直接靠6G网络就覆盖了，你不需要机器人可以特别精确的看到说这有一个瓶子，网络直接告诉你这有一瓶子，配置在什么地方。
• 端、网、云的协同计算：这个也是6G网络的一个特性。把计算调度、网络调度直接打通，自动在端侧、边缘区域、云之间进行迁移。需要最快运算的东西一定是在端侧，可以稍微长一些的，我们就到云端去干活去了。以后的话这些运算是可以在这三端进行自动的去迁移的。
• 天地一体：除了这些之外的话，还有一些就是效能和环保，这个应有之义嘛。大家想想还有什么没提到的没有？天地一体，就是马斯克的星链。咱们国家也在开始去发这些低轨道通讯卫星了，这一块肯定是要跟6G完全结合在一起的。5G的时候呢，其实已经在说要跟卫星进行结合了，但是到目前为止呢并没有完全打通。现在马斯克的下一代的星链卫星上天以后，直接可以通过手机跟卫星进行连接了。原来是三星已经把实验做通了，现在的话苹果说那我也得来。

所以6G呢，基本上可以把它理解为5G加AI。它的核心是智能、感知、定位、算力和能耗，这几块做了优化，并不仅仅是速度。而英伟达进来，就是说我们要参与标准的制定，要为6G开始做准备了。

总结

最后呢，咱们总结一下。英伟达投资了诺基亚，已经是在为6G标准做准备了。6G时代应该又是一个新天地，肯定会跟现在的5G时代又完完全全不一样。其实5G时代咱们现在拿着手机，你是感觉不出来它到底跟4G有多大区别的。但是你看那么多的无人港口、无人的矿山，那就是5G真正比4G先进的地方。而6G的话，我们家里头的家用机器人，或者是满街跑的无人车、无人飞机，去做各种送外卖、送快递什么，这玩意就是6G要去考虑的问题。这个未来还是可期的。

好，这个故事就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道，再见。

英伟达投资英特尔，这背后到底是一个什么样的逻辑？咱们今天来分析一下。

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首先，咱们来讲事实的部分和市场的反应。我最先呢，是发现英特尔暴涨，因为美股嘛，它是在晚上折腾的。我早上起来一看手机，当时爆出来，应该是最高峰涨了30%，实际上是涨了23%，就是跳起来有稍微往下掉一点点。

这个事情呢，是在2025年9月18号宣布的，说英伟达要投资50亿美金，认购英特尔增发的普通股。这个里头有两个字叫“增发”。一般投资呢有两种情况，第一种情况呢，叫做增发；第二种呢，叫买老股。买老股呢，就是我花了钱了，有人能够拿到这一笔钱。但是，如果是增发的话，这50亿美金就是一分不少的，会要进到英特尔的账户上去，能够拿到这笔钱的就是英特尔这个公司，没有任何一个老股东说“我可以卖掉一部分股份拿到这个钱”。所以注意“增发”这两个字，是这个交易的核心。

那么占股呢在4%左右，还需要监管的批准。因为这两家公司做什么操作的话，你万一涉及垄断什么也挺讨厌的，所以现在这个事情呢，只是刚宣布了，还等批复。英特尔直接涨了23%，英伟达直接上涨了3%点多，大概不到4%的样子。

第二天呢，依然在高位震荡盘整，就是说第二天没有继续往上冲。因为现在交易都没做完嘛，交易就算做完了以后想要有结果，其实也是一个挺漫长的过程，只是说一个新的可能性摆在了大家面前。原来从来没有人想过，这两家公司还能合作整点什么事，现在一看有可能了，大家认可这种新的可能性所带来的市值上升，所以并没有掉下来，也没有继续往前涨。

从交易细节来看，这件事到底有多认真呢？为什么说认不认真呢？很多的交易细节里头，就可以体现出来两家公司对这个事情未来的一个走向的看法，或者说愿意投入多大精力来去维持这个关系。

首先呢，第一点叫增发股票。

第二个呢，叫不提供除普通股东之外的任何治理权利或信息权利。在他的交易文件里头有这样的一句话，这些话什么意思呢？你花钱成为股东的时候，会有很多其他的权利，比如说治理权。因为股东嘛，最后我要去到股东大会上投票，或者说我可以进入到更高的决策层，他会有这样的一个权利。但是这里写了，只有普通股东的权利，你开股东大会的时候可以去，但是开董事会或者开其他会，你去不了，没有额外的权利。

信息权是什么呢？就是普通股东也有信息权。就是该发财报了，你可以看到财报，你可以在财报会议上去打电话提问题，这个普通股东的信息权。但如果是一些战略股东的话，那会有更高一级的信息权。像我们以前做战略投资，投完了项目以后，都会专门写一份附录，说我们需要哪些信息权，你做什么什么事之前必须要先告诉我，做什么什么事之前需要得到我的同意。这个东西叫一票否决权，以及呢，说哪件事呢，我们要有优先合作权，这个叫战略条款。这些东西呢，通通都没有。

有的时候投资了别人以后，他们这个公司需要进入到我们财报里去，我们还会要求说：“你每个季度要给我发这个财务报表，而且要在哪天哪天之前发。”他那天发不过来，我后面没时间做财报。但是现在写了叫“不提供除普通股东之外的任何治理或信息权利”，所以这个里头就通通都没有。

然后呢，也没有提董事席位的事情。因为英特尔本身的治理结构呢，并不是说你花了钱买了股份，你就是董事了，或者说我买到多少就成为董事，这事也没有。Intel的董事会大概是9-15个人，有时候也是多一点，有时候少一点，但注意一定是个单数，不能两边持平，这是不行的。英特尔规定的是，持有超过3%股份超过3年可以提名。你像这个英伟达拿了4%，这个是够了，但是呢，您今天拿着呀，这事不行，年底连续拿满三年才行。够了三年以后，你可以来提名董事，提名了以后呢，还要股东大会投票来选举，选上了您可以在这当董事，参加董事会；要没选上，对不起，这个跟您没什么关系。它是这样的一个规定。所以呢，没有提及董事席位这个事呢，也确实是符合英特尔当前的一个制度吧。

这个里头最重要的一点是什么？是没有锁定期。一般情况下买了这种股份呢，是应该有锁定期的，你买完了以后不能着急忙慌地把它卖了。现在其实已经赚钱了，已经赚了23%了，按23美金一股买的，现在已经29美金了。所以一旦交易真正批准执行了以后，这边英特尔拿到钱，那边英伟达就可以在股市上卖股票了。这个就是认真程度里头最核心的一个考察点。像我们以前一般签类似这样的协议，都是要有锁定期的，他这里头没写，这个是很奇葩的一个事情。

那么，投资的目的到底是什么呢？刚才咱们讲了，这事没有那么认真，所以咱们来看看到底什么目的。对外讲的目的是什么？

第一，数据中心。英特尔呢，可以直接在CPU上连接Nvlink，由英特尔设计制造、英伟达定制的X86 CPU，并由英伟达集成他们的AI基础平台对外销售。就是英伟达直接把英特尔的这种CPU买回来放在他的这个服务器里，他就可以卖出去了。

但这样的一个事情，可能很多人奇怪，说为什么Nvlink就快，以太网就慢？是不是以太网这个介质有问题？其实没有。就是到了云计算机房里头，Nvlink其实你大家认为，它是一个带有特定硬件的一套协议就可以了，它在传输介质层都不会有太大区别，都是光纤，速度都很快的。但是呢，Nvlink可以跳过以太网的很多，比如路由、交换，还有像什么TCP/IP以及各种的权限认证，所以它的速度会快很多。而且呢，它会跳过主板上的很多的速度限制，它会直接的在芯片跟显存之间建立起这些通道来，所以这个是会快非常非常多的。

为什么这儿还专门提了一下TCPIP？大家知道TCPIP这种协议，就是我们现在使用互联网的底层。TCPIP这个东西是为什么玩意设计的？这玩意是为军队设计的，是一个美国的国防项目。这个协议设计的时候，最核心考察的是什么？不是传输速度，是可靠性。就是我传过去以后，然后校验一下，传错了再传一次，他干的这玩意的一个协议。所以这种协议它快不了的，大家觉得速度挺快，是因为我们没有更快的需求。所以如果能够把这种为了可靠性很高、然后做了非常非常多校验的这种协议跳过的话，是可以极大的提升效率的。这是在数据中心这一头。

另外一个呢，就是在AIPC这一头。AIPC呢，其实大家都在推，但是效果都不好。AI PC就是说，我们可以在PC端直接跑一些本地模型，这些模型呢，可以在本地的GPU上进行一些工作。现在的AIPC的解决方案里头呢，基本上是有几个套路。第一个呢，是英特尔加上英特尔自己的这个GPU，或者我们叫核显吧，就是放在CPU核心里边的这个显卡，由它来去工作。AMD也是AMD的CPU加上AMD的核显来去工作。那么在这一块呢，AMD其实完胜英特尔，因为AMD的GPU本身就比英特尔的好使，而且再加上AMD的这个CPU是在台积电做的，所以它比英特尔的整个的性能都要高，还便宜。所以在这一块呢，英特尔被AMD打的有点抬不起头来。

另外的几种解决方案呢，就是使用英特尔的更小一点的CPU，加上一个英伟达比较小的显卡，这也是一种方案。但是这种方案呢，毕竟没有核显的方案效率高，所以呢，推得并不是很好，而且比较贵。还有一些方案呢，就是arm的CPU加上内部的一些GPU，也可以做AIPC来使，高通其实就推了这样的解决方案出来。

现在呢，英伟达说：“别费劲了，你在这个英特尔的CPU里头，不要再嵌入你自己英特尔的核显了，你嵌英伟达的核显。”等于一个CPU里头，外边这个CPU的部分呢，是英特尔的这个IP，里边这个核显的这部分，嵌的是英伟达的。我们做这种东西出来，这个也算是稍微有一点点想象空间吧。

那么AIPC为什么到现在就是稍微有点鸡肋的一个状态呢？原因很简单，就是本地跑大模型没什么用。为什么要在本地跑？效率又低，发热又很高，又干不了啥事。现在我们看到唯一能够在本地跑的还比较好的模型，其实是嵌入模型（embedding模型），这一块呢，做的还行。但是其他的这种大语言模型也好，或者是图像生成的模型也好，对于本地的设备来说，负担都实在太重了。而且AIPC它们能够嵌入的核显，其实都是这个比较小的核显，你大了以后你就直接上独显了。所以呢，这种稍微大一点点的本地模型，大语言生成模型什么，根本就跑不起来。

英特尔呢，自己会继续保留自己的GPU。原来英特尔也做出了它的GPU的这个设备嘛，也会继续保留它核显的IP。至于未来会不会在这一块逐渐缩减，就使用英伟达的了，现在不知道。如果是一个真正的战略投资的话，英伟达是可以提出要求，说你以后就使我的，或者优先使我的，但是现在他那个协议里头说，你不允许有这种要求。所以这个就继续玩儿吧，看看英特尔未来在自己家的核显和算力卡上到底是做多大投入了。

那市场预期的目的是什么呢？这前面是对外公开的目的。市场预期的目的是，未来是不是可以让英特尔来使用美国英特尔的芯片代工厂，给英伟达造芯片。这个是大家去这个抱有的美好的愿景。但是这件事呢，目前老黄已经出来辟谣了，说我们接着用台积电呢，英特尔现在这些代工厂呢，还要再等，现在到底到一个什么样的状态，谁也不知道。因为呢，你如果真的把这话讲了，台积电那边说：“既然你都可以到英特尔代工了，我是不是先去给博通代代工？我这反正大家都排着队的，你往后排一排，你不够忠诚。”所以老黄一定要跳出来辟谣。

美国政府前面入股了英特尔，但是入股英特尔的先决条件是什么？必须保持代工厂，不能学AMD直接把代工厂扔了，你必须要留着代工厂接着往前走。所以这块呢，是市场希望它未来可以走到这一步吧。

实际可能的结果是什么呢？芯片这种东西，从设计生产整个的周期是很长的，至少是以年计，而且呢，通常是两年往上的一个周期。所以如果审批没毛病，这个交易过了，马上就开始设计新的芯片，可能明年的CES都不可能看到，因为一般CES是在年初嘛，拉斯维加斯的这个消费电子展。2027年的CES上有可能能够看到样片，到2028年呢，估计才会有相应的产品下线。川普在这一任上未必能够看到英伟达跟英特尔合作的芯片真正装到电脑上，卖到千家万户。

AIPC呢，反正本来大家也不是很买账，我也不认为英特尔装上英伟达的核显以后，就能够把AIPC这条赛道盘活，整个的逻辑目前就没走通。

大型的云计算厂商压根都不会买账。因为甭管是亚马逊、谷歌、微软、Oracle、OpenAI，国内的阿里云、字节跳动，这些大型的云计算厂商，他们使用的方式是什么呢？他们喜欢用arm的CPU。因为arm CPU，第一，可以定制。因为arm是一个IP厂商嘛，你只要买了它的IP，你就可以来定制这个CPU，完全给自己去设计一个自己合用的。而且呢，arm CPU最大的特点是，只要是负载比较低的时候它很省电，不像英特尔的CPU似的，甭管你用不用都很耗电，但是用的时候耗电耗的更多。arm CPU就是不用的时候，耗电是非常非常省的，因为这东西最早是给手机设计的嘛。

在这个arm的CPU的基础上呢，再往上挂什么呢？自行设计的ISS的这种定制集成电路。谁给它定制呢？博通。所以刚才我们讲说，如果英伟达对于台积电不够忠诚的话，台积电就有可能排产都排给博通了，这个事也是受不了的。谷歌的云后边用的TPU就是博通给造的，现在OpenAI、Oracle大家都去找博通，说咱们再接着定制吧。现在是这样的一个路子。所以大的云计算厂商都不会买这个方案的。

那谁会买这种方案呢？企业云、政府云，他们会来买这个东西。它用的量也不是很大，而且呢，因为里头有英特尔X86的CPU嘛，还可以去跑一些普通的应用。因为你一旦是arm CPU在里头的话，它还有一些兼容性的问题，有些程序是在这种arm CPU上可以跑的，但未必所有都能跑，特别是一些比较旧的程序，可能未必再让它跑得起来，或者跑的兼容性那么好。就还是英特尔的CPU的兼容性会更好一些。

还有一些小型的云服务商也会去买这样的设备来去使用。为什么呢？它小嘛，所以它上面的很多应用就五花八门的，也比较零碎，甭管拿了什么样的应用回来，我的兼容性都很好。所以这块呢，也会有一定的订单，大型的云计算中心都不会买。

这件事情背后就真实的原因是什么？原因很简单。就是第一，Intel很穷，负债太高，快转不动了。第二，英伟达有钱，而且也没地方投。而且英伟达呢，其实一方面也在回购一点点自己的股票，但是呢，黄仁勋这些高管都在不断的往外卖。他跟马斯克不一样，马斯克是在不断的要求董事会给他发股票，黄仁勋这帮人是不断的想办法把自己的股票变现。

现在呢，一个很穷很缺钱，而且估值不高——英特尔现在真的是估值不高；另外一个呢，是真有钱没地儿投。那他跟投一下吧，投的目的呢，是继续炒作AI基础设施建设的这个概念。至于AI后边能不能挣钱不管，但是芯片你们还是要买的。资本市场对于AI基础设施建设的这个概念呢，还是买账的，所以双方的股票都在涨，涨完了以后呢，也没有掉回去。所以这就是它的真实原因，就是继续投入造AI基础设施。

现在的算力概念是如何的疯狂？这个大家已经看到了，每一个大厂都在宣布增加资本投入，建设这个算力中心。甭管是谷歌、Oracle、微软、亚马逊，国内的阿里、百度、腾讯、字节跳动、华为，所有人都说我们今年不干别的，就是花钱去建数据中心。我宁肯亏钱，我也要去建数据中心。而且呢，你只要喊说我建数据中心了，你的股价就涨。至于说你拿这数据中心到底有没有挣到钱，其实没人管你。你像Meta也是这样的，说我现在建数据中心，我买卡去了，买完卡以后那股票蹭蹭蹭就上去了。所以真的是资本市场吃这套路。

然后各大厂都在自研芯片，大量的这个推理芯片都是自己做的。谷歌我去做TPU去了，Oracle和这个OpenAI说我们去找博通，我们定一个。微软说我也去定一个。亚马逊其实一直也是在自己定制推理芯片。特斯拉说我这叫AI 5、AI 6做去。那边X.AI说我们叫X1，他们也定制了一颗这样的推理芯片。咱们这边阿里，说我们去做平头哥去了。百度叫昆仑什么这东西。字节跳动说我们也去定制一个。还有华为的升腾系列。大家都在自己定制芯片。

你的芯片到底好不好、能不能用？从现在开始喊定制，到最后能把它装上，刚才我讲了，两年往上。但是甭管怎么说，我这边喊定制芯片，那头股价就涨。你们看看阿里的股价，就是这样的一个情况。现在其实已经稍微有些疯狂了。

甚至呢，还有人跑去说投资和建设电站呢。像山姆奥特曼还有一帮人说：“我去投资个核聚变项目吧，我去建电站吧。”特斯拉说：“我现在做Megapack储能电站。”特斯拉这个储能电站概念，把国内所有的这些做锂电池的股价全拉起来了。因为现在他们说：“我们重新把这封闭的锂矿给它开启起来，我们要赶快去造锂电池去。”整个这条路又都盘活了。实际上都是走的算力基础设施建设的这样的一个大逻辑。

当然，所有这些人里头，玩的最花的呢，就是英伟达。英伟达先四处去讲主权AI，各个国家的管理者认为，说必须要有一个AI是听我的，是能够维持我国家主权的一个东西。其实这玩意是扯淡的，任何政府你要想自己去掌握一套AI的话，他们压根就付不起钱去雇佣工程师、去折腾数据，这事他就搞不定。而且这种东西训练成本极高，使用成本其实也很高，而政府的AI，它的使用效率一定是非常非常低下的。所以这个就是一个完完全全的伪命题。但是对于那些得到位置、又不想下去的人来说的话，这件事就太重要了。虽然他们自己也搞不懂，但是我先花钱花着。

而且主权AI这个东西的话，就很适合刚才咱们讲的英特尔的这个方案，使用英特尔CPU加上英伟达GPU，中间使用Nvlink直接连接的这个方案是非常非常合适的。因为它的这个主权AI的大模型，它运作的效率又没有的很高，它这个里头还有很多的这种传统业务，比如说数据库业务、逻辑业务，这些东西都是需要使用CPU的。这些业务的话，在英特尔的X86的CPU上，要比在arm的CPU上效率要好很多，而且兼容性也要好很多。但是呢，大家注意，就是给政府AI做项目的这些团队呢，他的技术可能还不一定特别好，给他一些英特尔的X86 CPU的话，对于他们的系统迁移（因为也有很多旧的项目），也算是一个比较好的消息吧。

除了玩这个之外还有什么呢？就是Codeweave。英伟达绝对尝到甜头了，投资Codeweave，投资完了以后，Codeweave再拿这个钱去找英伟达买芯片，买完了芯片了以后，把算力中心做出来。这种东西你真的做完了以后不好卖，然后英伟达再花钱，再把这个算力中心的整个的算力买下来，再偷偷的租出去。但是这样的一个运作逻辑，等于里外里全是他，这一笔钱赚个两三回，这公司还上市了。2025年3月28号上市，上市的时候价格是40美金，现在价格多少钱？124.86美金。赚死了这个事。

而且英伟达觉得这个事这么赚钱，那咱接着来吧，又整了一个叫拉姆达的公司，这个继续搞。拉姆达也是这种算力的租赁公司，英伟达投钱给他，他拿这个钱上英伟达买芯片，买完芯片建了这个算力池以后，英伟达再去整租这些算力，再把这些算力再投资给别人。因为他有时候直接投资，你反正需要算力吗，我就不给你现金了，我就直接给你这些算力就完事了。他又可以干这样的事情，就是一笔钱要赚个三四次才算是划算。

那你说他把这种算力投给谁谁乐意？他还投了一大堆的这种大模型公司呢，这些公司是乐意的。反正你要投给我钱，那你就干脆给我算力，还打个折扣，我就拿着这个就当钱使了，不就完事了吗？他投资了Cohere，这是一个比较大的模型公司，但是这个模型公司呢，主要做的是各种各样的嵌入模型，这个是ToB的一个大模型公司，很大的。另外呢，就是huggingface，这个公司呢是大模型领域里的GitHub，谁开源了项目都放他那放，所有的开源的这些大模型呢，都可以在huggingface上得到一点点算力去做测试。这些算力是哪来的？英伟达投资投进去的。还有谁呢？就是法国的Mistral，号称是欧洲的OpenAI的这公司，他也是拿了英伟达的钱。那英伟达就不用给他钱，直接给他算力不就完事了吗？这些人就愿意来接收这些东西。

然后还有呢，就是投资机器人公司。Figure AI就拿了这个英伟达的钱，拿了钱以后，就是直接在机器人里头塞英伟达的索尔芯片就完事了，他专门有一个给机器人用的索尔芯片，这个效果也还是不错的，国内造机器人很多也是在用这个芯片。

如果中美关系好，那国内这些大模型厂商、云计算厂商、机器人厂商的话，包括智能汽车的厂商，英伟达估计都能投一遍。因为以前中美关系相对还不错的时候，英特尔的投资部、高通的投资部，在国内都是非常非常活跃的。

现在呢，除了这些算力之外，又有新的概念开始炒起来了。什么新概念？机器人概念开始炒起来了，人形机器人。不说都没做出来的吗？大家都在这表演翻跟头、表演叠衣服、表演这些东西了，有能卖的吗？没有能卖的吧？别着急。

有一家正在做并购停牌的医药公司，突然宣布跟特斯拉签了一份意向书。干嘛呢？购买1万台擎天柱三代。现在马上要量产的下一代叫擎天柱三代嘛，“我买1万台”。为什么要干这事呢？说我们这是医药公司，我未来是要做制药厂的。这个公司在美国，我雇人肯定雇不起，也没有空去培训他。而且呢，医药公司里头需要什么呢？绝对纯净，要干净。那么人呢，肯定没有机器人干净，以后我们这个无人工厂里头全是机器人，就没有人了。他发了这样的一个公告出来了，在他的网站上直接写出“我们跟特斯拉签约了”。

这个事情就被炒作呀，一帮媒体看到，特斯拉的擎天柱被卖掉了，而且一下买了1万台，很多人很开心。这个事呢，马斯克亲自在X上辟谣，这个事是个假的。但是呢，那边也是一个官方消息，说我签了这么个协议。这种辟谣的原因是什么？

第一个呢，他这个协议可能规定的比较模糊，或者而且他这个不叫协议，叫备忘或者说叫意向书吧。另外一方面呢，就是他可能压根就不是跟特斯拉签的。反正马斯克肯定上来辟谣了。第一个原因呢，擎天柱三代现在距离彻底的商业化还很远；第二个是早期商业化的时候，肯定是特斯拉先吃螃蟹，而且最早开始应用擎天柱的这样的公司一定股价还要上涨一下，特斯拉说肥水不能流外人田，一定是我们自己得着的；还一个是什么？如果不按住这种势头的话，那后边冲上来蹭的人会越来越多的，那这个的话会把整个市场搞乱掉了。所以马斯克出来辟谣。这个就是怎么去造概念、怎么去蹭概念的一个故事。

最后总结一下吧。英伟达投资英特尔到底是在干嘛？第一个，咱们讲清楚，这是又一次的炒概念，核心就是炒概念，炒的是AI基础设施建设这个概念。有人买到Intel了，你赚一笔，那你就赚着就完事了。

炒概念你说算不算泡沫呢？其实很多的科技快速发展的时候都是有泡沫的，最后看谁能把坑填上。你没填上，你就是泡沫；填上了，这就是科技发展过程中必然要经历的一些小挫折。包括很多庞氏骗局其实也是这样。所以呢，大家可以相对来说冷静的来分析，英特尔跟英伟达的这个合作到底是一个什么样的故事。

咱们这个频道呢，也从来不做具体的投资意见和建议。赚了是您自己的，赔了也别找我。

好，这就是咱们今天这个故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

8月14号，英国金融时报发了一篇报道，说Deepseek R2模型之所以难产，是因为在使用华为升腾芯片训练的时候，持续遇到了技术问题，最后被迫改用了英伟达芯片。甚至透露华为曾经派出一支救火队，常驻在Deepseek，手把手帮忙调教升腾服务器，但仍然无法完成训练。无奈之下，Deepseek只能退回老路训练，重新切换回性能更加可靠的Nvidia的GPU，升腾芯片仅退居辅助，用于模型推理环节。

虽然没有华为和Deepseek官方的回应，也没有他们的辟谣，但是呢，据说是援引了三位知情人士的一些说法，也进行了很多交叉验证，所以这个事情呢，大概率是真的。

国运跟国运相碰撞的时候，升腾也号称是国运级产品，Deepseek肯定是国运级产品，为什么是升腾不灵呢？升腾芯片是可以替代的，也还有一堆竞争对手，所以出现问题以后，他的竞争对手会帮他去宣传。而Deepseek虽然在国内也有模型在追赶，但是地位是不一样的。升腾和国内的其他算力芯片，以及其他那些大模型，从来没有像Deepseek那样震动过世界。所以呢发生碰撞的时候，必须是升腾不行了，不可能是Deepseek不行了。

大家为什么会这么期待Deepseek R2呢？现在又有千问3，也有Kimi、Mini Max，还有豆包等，有一大堆的这些模型出来，怎么就只有Deepseek才行呢？其他人为啥都不行呢？其实现在呢，很多新的这些模型已经并不比Deepseek R1的性能差了，基本上是可以替代使用的。但是大家依然在期盼Deepseek R2，而且你只要讲Deepseek要出R2了，就会有流量。这个原因其实很简单，因为我们在跟国外的大模型竞争中打不过了。

国外已经进入了10万级芯片的训练时代了。Llama4，40万块H100训练出来的。虽然Llama4翻车了，但那也是10万块。而马斯克XAI的Grok 4，20万块H100训练出来的，效果相当不错。GPT5的话，现在推测也是20万块H100训练出来的。Anthropic的Claude 4，据说呢是40万块H100，但是呢它这个数并不是那么准确，40万块H100呢是一个部署的数量，并不是精确的训练的数量。另外一个没说的是Gemini 2.5。Gemini的2.5是没有公开数据，因为他们家使的TPU，其他人都是使的GPU，所以呢没有办法去比较，但应该也是几十万块H100的一个算力，才有可能训练出Gemini 2.5来。

以前是一个国外大模型特别强，特别是GPT4压着所有的模型的时候，我们终于期盼到了Deepseek R1一出来，觉得我们好像又可以了。但是现在我们发现，国内的大模型跟国外这些明显有差距了。我们只能再去期盼Deepseek，因为其他这些肯定是追不上的。那没有20万块H100，这个日子就没法过了。国内的算力芯片呢，大家也都知道不是那么靠谱。这个时候大家期待的就是奇迹了。

Deepseek V3、Deepseek R1，他们呢号称使用了2,048块H800，还不是H100。他们这个算力转换，可能也就是1,000多块H100。拿这样的算力就直接训练出来了，大家觉得你们可以用很少的卡训练出来，还可以震惊世界。现在我们还搞不定20万块的H100，是不是依然可以期待Deepseek再创造一次奇迹呢？

Meta花了好多钱收入进去的亚历山大王曾经在接受采访的时候说，Deepseek手里头有5万块H100，压根就不是他讲的几千块就给这事搞定的事。而且呢，新加坡3月份还抓了一些向大陆走私英伟达芯片的人，有传闻说这些芯片的采购方里边包括Deepseek。

Deepseek呢也正式做出过回应，2025年2月份做了回应。Deepseek强调，仅使用了2023年合法采购的H800芯片，其他我都没用。但是讲完了这个以后，甭管你原来这个东西到底有还是没有，你讲这个话以后肯定就不能再用了吧？所以呢现在大家期待说，这个反正你们原来是这么讲的，我们就这么信了。那以后呢创造奇迹也只能是等着你了。哪怕是使用H20芯片，用很少的芯片训练出来，堪比20万块H100芯片训练结果的这种奇迹，也不是完全不可能吧？这个怎么说呢，人有多大胆，地有多大产吧。我们总还是要有一些希望吧。

新的模型没有出来，但是新的论文呢，Deepseek其实一直不断在产生。在V3跟R1之前，Deepseek也没做什么铺垫，这不也就突然蹦出来了吗？他是这样去期待这个Deepseek的。

原来讲是8月15号到30号之间要发新版本，最后Deepseek自己出来辟谣说：“对不起，我们发不出来。”英国金融时报出来说，被这个升腾给拖累了。那这消息是怎么传出来的呢？Deepseek原来是有没有说过自己要去发Deepseek R2这件事呢？

首先呢，是Deepseek R1震动了世界，应该是在2025年春节前后的时候，我印象里特别深刻。Deepseek R1出来以后，我还连续做了很多天的直播来跟大家讲这个事情。国际大厂呢，在Deepseek R1的这种搅动之下，纷纷转向。转向什么呢？主攻数学、科学与编程，然后呢是长上下文、工具调用和agent，以及指令依从、降低幻觉。

数学跟科学这块呢实在太难了，这个咱们不擅长，而且那个你真的是需要可能10万块、20万块卡，你才可以把这事搞定，咱们没有。那编程呢基本可用，国内的这些模型做编程，肯定没有Anthropic的Claude 4好用，但是呢也基本上可以跑。长上下文、工具调用和agent这块呢，包括指令依从这一块呢必须要有，这一块其实国内的大模型基本上已经追上了。剩下的呢降低幻觉这事咱们就不谈了，反正有幻觉还是可以甩锅的事情。全面开源，这个是国内大模型真正卷的地方。千问直接把200多b的模型直接就开源出去了，Deepseek 600多b的模型直接开源出去了。这件事情我们在努力的往前走，所以各有所长吧。基础设施这块、数学科学这部分实在是费劲，大家就期待Deepseek来再创辉煌了，其他人就不管了。

Deepseek发R2这件事呢，其实传了两回。一回呢5月份，风起云涌。每一次说Deepseek要出R2的时候呢，都是风起云涌的时候，大家都在上新模型，说呀Deepseek你也得上，所以就会开始给他传这个事儿。

今年5月份，发生了一些什么样的事情呢？首先呢Claude 4、Opensource和sonnet这些模型直接出来了，王炸。5月份开谷歌IO，Gemini 2.5 Pro和Gemini 2.5 Flash直接发布，这个其实现在已经是我的主力模型了。GPT呢当时倒是没有什么特别大的动作，上了一个Deepseek 4.5，但是呢也没有引起特别多的响动。大家就说Deepseek你们也该来了。但其实呢Deepseek没有去出R2，而是把Deepseek R1的模型稍微的小步更新了一点点。

6月26日，the information就做了一个报道，说Deepseek R2原来计划是5月份发布的，但是呢因为梁文峰对于Deepseek R2表现的性能不是很满意，决定推迟了。路透社呢也引用了the information的这个报道，国内的媒体呢也纷纷去引用。但是这件事呢，并没有得到Deepseek官方的回应。Deepseek这个公司就是这样，他基本上不怎么回应大家的这个响动。你们猜吧，猜完了以后我也不理你，除非是有一些太过分的，否则他一般不说什么。

Deepseek呢也不是说没更新，就是做小版本更新。像Deepseek V3出了0324版，也就是2025年3月24号出了一个版，把分数又往上刷了刷。因为每一次去更新这些模型，一定要刷分数上去。代码能力，特别是前端代码能力呢，有所提升。拿这玩意写个网页没什么问题，但你说我要做一些大的架构，或者做一些这种后端的东西，可能就要稍微费劲一点。做算法的东西要费劲一点。为什么？因为它Deepseek有一个问题，就是它的上下文比较短，想去做一些大的架构上的东西，你必须上下文长，你得能把整个代码塞进去才行，这块还是要费点劲的。然后他把中文写作能力做了一些提升，Deepseek其实一直在努力的方向，就是中文推理。因为在海外的这些模型，很多都是使用英文推理，然后再翻译成中文的。他说我们直接用中文推理这个事，是不是OK？他们一直在努力干这件事情。使用体验上呢也有所提升，特别是function call更加准确了。在做AI agent的时候，其实核心就是function call的能力，就是我们先描述一堆的功能，然后交给大模型，大模型在完成整个的语言生成的过程中呢，去根据你描述进来的这些function，去决定我要调哪个、不调哪个，或者如何去调用、什么时候调用。Deepseek V3 0324呢，就在这一块做了一些增强。

Deepseek的R1呢，其实也更新了一个版本，就是0528。大家在传说Deepseek要出R2，讲的其实就是0528的这个版本。而这个版本呢，其把这个分又往前刷了刷，减少生成的一些错误信息。因为Deepseek最大的让大家无法忍受的东西是什么呢？就是胡编乱造，他太喜欢瞎编了。所以在这一块呢，稍微做了一些调整，但是依然胡编乱造的很厉害。Deepseek 210528呢，还支持了Json输出和function coding，提升了调用的准确度，但是呢不能叫R2。这就是5月28号的这个版本。

紧跟着就开始传说了，说8月15号到8月30号，要准备发布Deepseek R2了。这个消息是怎么来的呢？首先肯定还是要风起云涌一下。8月份发生了些什么事情呢？马斯克XAI的GROK4发布了，Anthropic又发布了Claude 4.1 Opensource，OpenAI发布了GPT5。GPT5这东西到底好不好使，大家各自去领会。大家可以认为说，GPT5是一个划时代的产品，但是也可以认为说，GPT5就是山姆奥特曼为了要去忽悠融资去搞的一个事情。因为GPT5出来以后，OpenAI的估值已经正式从3,000亿美金提升到5,000亿美金了，而且是孙正义要去买这个单，说您这5,000亿美金我认了，我去买去。

所以呢8月份风起云涌了。那么空穴来风呢，你这事怪不得别人。在Reddit上有人发了个帖子，这个帖子特别有意思，他说他去问了Deepseek R1：“Deepseek R2什么时候发布？”他等于是把这个东西交给Deepseek R1了。但是大家注意，Deepseek R1这个大模型呢，它并不代表Deepseek这公司的一些官方的观点，只是说这个模型给你生成了这样的一个结果。Deepseek R1回答了：“8月15号到8月30号之间发布。”而且号称呢是引用了雪球和东方财富等可信的信源，而且进行了多个渠道的证实。

Deepseek R1的幻觉其实一直都是很严重的，虽然经过0528的调整以后，但依然很吓人。而且Deepseek R1的最大幻觉是什么？就是编造可信的信源。说我从哪哪引用了，你点进去以后，压根就没有这篇文章。但是甭管怎么说，这个文章就在Reddit上就贴出来了，随后呢这个消息就逐渐的被传播和放大了。国内的很多的媒体、自媒体就开始引用这篇消息，特别呢是华为下边的一些科技媒体进行了转载。而且呢在标题里边还夹带了私货，讲的是什么呢？讲的是深度求索，就是Deepseek这个公司，“升腾芯片版本Deepseek R2预计在本月发布”。它讲的就是说，它是使用升腾芯片来去做训练的。

华为都说了，两大国运级产品强强联合了，那信吧，这事怎么办呢？国内一帮的媒体就冲上去说：“我们信了，确实是有这事了。”到8月14号，英国的金融时报出来报道，说升腾芯片拖累了Deepseek 2。然后动点科技、腾讯科技就出来辟谣，原引自公司内部人士，也就是Deepseek这公司里边的人说了，说8月份不会发布Deepseek R2。所以呢，8月15号到30号之间发布Deepseek R2的一个消息，实际上是Deepseek R1自己编出来的，其他人把这个编的信息信了，直接截了个图发到这个Reddit上，以此来发酵出来的一个过程。

那么Deepseek R2到底遇到了一些什么样的问题呢？首先升腾芯片确实是有问题的。升腾910C的这个芯片，虽然单芯片的算力在部分指标上呢，已经达到了H100的水平，但是呢显存的带宽不够，想从显存里调数据回来，速度是没有H100快的。而且最大的问题是什么？就是多个芯片之间的速度，就是我需要把数据在多个芯片之间进行流通的时候，这个速度是相对来说比较差的，而且差的很远。你要想去做同样的训练的话，你就需要更多的时间全功率的去运转。因为你想，人家都已经达到20万块H100这样的集群的规模再去训练新的模型了，你没准就是需要这个50万块或者60万块升腾910C串在一起，才能达到人家那个算力，而且你需要很长的时间去连续的运作，这个对于升腾910C的这种考验来说就比较大了。

这样的芯片，其实是没有办法长时间稳定地去运行的。并不是说训练一个模型，这头输入进去数据，过三个月去开盖看结果。中间每过一段时间，可以取得阶段性成果，再继续往下训练。但是中间这个过程呢，你是不能停的。你中间比如说准备了一批数据，你去训练了，如果这批数据没有训练完，升腾910C就直接冒烟了，就不干活了，这一波呢就白干了，你必须要从这个节点接着往后干。这个玩意有点像什么？有点像打怪升级，你一定要打死这个妖怪才能存盘，你没打死这个妖怪就不让你存盘。升腾910C在这块差一点。

那为什么差呢？升腾910C呢，是两个910B堆叠在一起的，散热肯定会出问题。就算是上了液冷以后，依然是搞不定这个事情。

其实同样的坑，英伟达也踩过。大家还记得H100独挑大梁好久了吗？很多人应该还是有印象的。甚至呢到现在为止，H100已经成为一种计量单位了。现在我们再去算说：“你这个算力相当于多少英伟达芯片呀？”我们都是以H100的这个算力作为一个计量单位的。就是因为H100挺长时间在那孤独一只。为什么它会孤独一只呢？本来计划替代H100的这个产品叫B100，叫Blackwell黑井100，这个芯片直接就跳票了。研究完了以后开了发布会，开完了以后，这个芯片压根就没有大规模的部署，也没有交付。为什么呢？就是他做的就是这种堆叠技术，导致散热失败。散热失败了以后会直接把版卡烧掉，这压根就没有办法去交付。到H200出来了以后说：“那这咱交付这个呗。”但是一开始依然是受困于散热问题，导致了大规模交付的延迟，一直到今年才开始去交付H200。

后面的工艺呢不断的进步，再加上全面液冷。H100这些机器是可以进行风冷的，你拿风扇吹它是OK的。但是到H200这个机器开始交付的时候，你必须是液冷。而且这种液冷呢，还不是种普通的液冷，叫完全浸泡式液冷。见过这种游戏主机装机视频的这些人，会知道他们那个液冷是怎么做的。他在芯片外面给你涂散热的胶，然后呢把这个液冷管贴上去，靠这个液体呢快速的把你热量带走到外边，再去找风扇把这个水给你吹凉了，再重新循环，它是这样来工作的。但是这种工作方式对于H200来说还是不行的，它必须是全浸泡式的，就是把整个的H200的芯片，或者包括它整个的板卡，一起泡在这个液体里头。这就肯定不是水了嘛，是一些不导电的水，整个泡在里头，才能够达到散热的这个能力。

当然了，甭管是英伟达也好，还是升腾也好，散热都是有问题的，导致什么呢？就是液冷概念股都涨疯了。你只要说我这公司是做液冷的，就赶快涨。而且现在都是浸没式液冷，就把整个板卡都泡里头。A股上强瑞科技、英维克、深林环境、飞龙股份，大概有十来家公司，都是专门做液冷的。飞龙股份是专门给升腾这个384超节点做液冷的。美股那边的话，有一个叫VERTIV的一个公司，它的代码是VRT，是专门给英伟达做液冷的公司，这个公司的股票也是涨的可好了。

讲回来，910C这个芯片连续的做长时间训练的话，液冷也压不住，直接把板卡烧掉。即使是有大量的华为的工程师坐在Deepseek公司里头，出来我帮你调，他也调不过去。实际上这些华为工程师能调什么呢？他们只能调一件事，就是CUDA里头没有实现的部分，我来帮你去实现一下。华为的这个升腾910C，他们使用的训练相关的代码的话，是华为自己开源的一套训练框架。这套框架据说是可以实现CUDA 70%的功能，但是还有30%你是实现不了的。那这一部分由华为的工程师到现场来搞定。再怎么搞，该冒烟、该着火、机器直接停摆，这个事它是解决不了这问题的。

另外一个传闻，DEEPSEEK R2出不来的原因是什么呢？是数据标注的质量跟速度不过关。这个呢也没有得到官方的证实，也是坊间在流传。因为在中国嘛，很多的数据肯定还是需要去审核一下的，这个审核的过程是相对来说比较麻烦的。

而且Deepseek呢，其实一直也是一个比较低调的公司。提前预热，不停的出来吹牛，这件事呢是容易翻车的。山姆奥特曼每次出来讲GPT5，说：“我太震惊了，我从来没见过这么棒的。”等GPT5发布的时候，大家说：“这就能让你震惊了？您到底是眼皮子有多浅？”马斯克在发布GROK4之前，也在说：“这是我所见过的最聪明的大模型。”也有人认为老马吹的有点过头了。

其他的公司都必须不断的发模型，跟着一起卷，不断的来吹牛，这个事是有原因的。为什么？因为这些公司是需要融资的。马斯克发GROK4发完了以后，马上就给XAI去融资。山姆奥特曼GPT5发完了马上融资，这公司直接值到5,000亿美金了，他现在已经是没有上市公司里头最贵的一家了。第二家应该是SpaceX，再往后是3,000多亿的字节跳动。但是大家注意，字节跳动的收入现在好像已经超过Meta了，这个是非常吓人的一个事情。所以这些人他有融资的需求，你就必须得不断的出来炒这个热点。不炒的话，你说我现在想提高估值，融资这事费劲了。而且现在Anthropic也在融资，而且是要按照1,500亿美金的估值要去融资，我估计他们后边的日子不是那么好过，现在他们的CEO应该已经奔中东，找中东土豪去给钱去了。

谷歌呢虽然不需要融资，但它后边有股市、有股价、有市值这些东西，所以呢不能落后，所以谷歌也必须要不停的推陈出新。实在做不出来东西呢，确实哪块也做的不太行，怎么办呢？你还可以像扎克伯格那样，表演抢人大戏这种行为艺术。我发2亿美金的薪水，我把人抢回来。虽然你的Llama4像屎一样，Llama再往后怎么走谁也不知道，但是看到你表演行为艺术表演的这么热闹的话，Meta的股价涨的也还可以。所以大家必须不停地去表演。

但Deepseek自己，他没有这种融资的需求，所以呢也并不太需要出来表演，自己踏踏实实做自己的事就好了。至于说他到底做成什么样，咱们也只能在外边来看。

大家有没有想过这样的一个问题：到底是谁家的芯片能够训练大模型呢？训练跟推理是完全两个不同的概念。训练你是必须要长时间高强度的工作，而且在中间是不允许停的。而且在训练的过程中，我们需要在更多的芯片之间进行数据的调度，更更大规模的这种协同。国内的这些算力服务器都搞不定这件事情，他没有办法说让这么多的芯片相互之间进行协调的情况下，这么长时间稳定的工作下去。推理的话相对来说要简单一些，可能只要几个芯片读出很少的数据来，他就可以把这事干完。比如说我们去提了一个问题，他给我们过了几秒钟做了一个反馈，反馈完了以后呢，他就可以再给我们分配其他芯片了。在这个过程中，芯片出现任何的问题，过热了或者说你对资源进行切换了，它是不影响的。所以呢推理咱们国内的这套系统是可以的，但是训练搞不定。

那么到底谁家的芯片可以做训练？英伟达这个必然是可以的。除了英伟达之外，还有哪些芯片可以进行大规模的这种模型训练呢？你说我这个芯片训练了一个10B的、20B的模型，这不算。或者说你说我这个虽然能够训练，但是我训练的模型从来没有人用过，这个也不算。现在唯一证实了可以进行大规模训练的，而且是训练这种大模型的，还被大家普遍接受和使用的，猜猜是谁？

很多人可能会猜是不是AMD？AMD MI300，或者现在应该是MI三百零几了吧，这样的一个芯片。不是他们。现在唯一的一个能干这个活的人，是谷歌的TPU。Gemini大模型是在上面训练出来的，Anthropic的Claude模型有部分声称是在TPU上训练的。除了英伟达之外就是他们了，再没有第二家了。

那老牌厂商像AMD、英特尔，号称我这个芯片是可以进行大规模的模型训练的，也给出了一些用他们的芯片训练大模型的实例，甚至呢还训练了一些不太流行的小模型拿出来去开源，但是他们训练出来的模型也没人用。AMD跟英特尔呢，一般大概也就是10B或者20B以内的这些小模型。另外一个呢就是富士通，富士通用一款ARM的CPU呢，也训练过一点可能也是10B以内的这种小模型吧，也没有听说过谁去用他们。

其他的一些ASIC芯片呢，也是号称自己能做。所谓ASIC芯片呢叫专用集成电路，像升腾、谷歌TPU呢都属于ASIC。亚马逊、阿里、百度呢，也都号称可以进行训练，但是呢没有实例。亚马逊号称是我拿自己的ASIC芯片呢，做了一些训练，也有几个模型，但是呢谁都没用过。OpenAI的模型，有些据说是在亚马逊上进行训练，但这个事呢，也没有得到最终的证实。百度呢是号称自己设计的ASIC芯片可以去进行训练，但是反正百度自己家的模型烂的跟屎一样，我们就不去评论了。

至于华为的升腾芯片呢，科大讯飞号称是在上面训练的。但是呢也有朋友跟我讲说，科大讯飞其实是在英伟达上训练出来的，只是呢对外宣称是在升腾上训练的，这个我们就不去做考证了。只是科大讯飞的模型，其实也没有那么普遍，除了一些教育领域里头有些人会去用，其他的让你自由选择的时候，很少有人会去选择用科大讯飞的模型。华为呢自己号称是在升腾模型上训练了盘古大模型，但是呢前面被内部的人指责蒸馏、指责抄袭，之后就不再有任何声音了。所以现在华为已经不再提他的盘古大模型这事了，估计是准备装一段时间的死狗以后，再次遥遥领先。所以华为的升腾模型，其实没有证实过训练成功过任何的大模型。Deepseek R2呢，应该是真的尝试过，但是败下阵来。

华为跟Deepseek官方呢，都没有出来证实，就既没有出来说我用了，也没有出来说我没用。所以呢升腾芯片，没有成功的训练出过任何一款大家普遍使用的模型。

那么国内的算力芯片是怎么样去竞争的呢？英伟达大概占54%，就一半多。升腾呢占28%，其实已经占的非常非常多了。像寒武纪等等其他的一些芯片公司的，所有的加在一起，可能还加上AMD的吧，一共占18%。这个大就是国内整个的算力芯片的一个分布情况。

国产的芯片呢，目前来看都是可以去做推理了，但是呢没有哪一个真的跑出来模型过。所以国内的算力芯片，基本上是没有办法做训练的。

现在呢还有一群的“赢学家”在鼓吹英伟达芯片里头有追踪器。但是这些“赢学家”呢，现在有点吹不下去了。他说呀：“这个英伟达的芯片里头，是不是在集装箱里装追踪器了？”还有人说：“是不是在包装箱里装追踪器了？”或者是说：“在服务器里边装追踪器了？”因为他们也知道，在这个芯片里头是装不上的。还有人说：“H20这里头肯定没有追踪器，但是呢H100、B200这个里头有追踪器。”这个呢都想多了。因为中国人是经历过挖矿的，我们是完完全全可以把芯片整个扒下来，重新拿新的版卡去焊。而且大量的，其实做英伟达版卡的公司就在国内，所以我们完全可以拿他的版卡，自己回来去加工这个事情。装追踪器这个事是没用的。

中国官方对于H20的态度呢，也很暧昧。有人就到外交部的新闻发布会上就问：“说你们是不是要准备禁售H20？”外交部的新闻发言人回答是：“没听说过这件事情。”中国的这些官员回答，一般都不会说是或者不是，通常回答是：“请你看以前的表态”，或者“请你看有关部门的表态”，或者说“我不知道”、“没有听说过”。所以他这一次的回答叫“没听说过”。

中国政府呢，也没有明令禁止说我们去销售H20或者谁去买这东西。但是呢潜规则就是这样去运营的。多家媒体，比如说Bloomberg、Marketwatch就做了些报道，说中国的监管部门针对H20芯片表达了强烈的不信任和谨慎态度，尤其是强调相关芯片可能存在后门的风险和数据隐患，建议企业回避在政府或敏感用途使用H20。所以呢这些H20可能最后去做训练就完了，推理的这块就通通交给国内的升腾384超节点就OK了。

还有报道说字节跳动、腾讯、百度等企业被召集，这些人是准备去买H20的。国内的有关部门把你们都召集一块说：“你们为什么要买这东西？买多少？”给他们开这样的会。监管侧重国家安全与网络安全审查，并未提出商业禁令，就是我们还是让你买，但是你买之前呢，我们得把你拎来稍微恶心恶心。所以现在都约谈过了。

总结一下吧。Deepseek R2呢确实是难产了，肯定的没有出来。国内的算力芯片目前呢，也无法进行大规模的模型训练，可以进行推理这个事没问题了，但是训练搞不定。20万块H100量级以上的大模型训练，国内很难突破。如果20万块串在一块可以训练大模型的话，我们可能至少需要40万块或者50万块，比如像升腾910C这样的芯片凑在一起，而且我们所需要消耗的电和时间，可能都是要呈几何级数上升的。因为我们卡之间的联通的速度是相对来说比较慢的。所以比如说H100，它也不是说一直就不坏，它可能工作个20个小时或者是40个小时都会坏一次，会出现问题，对于老外来说就可以去接受了。对于我们来说呢，我们可能要求要连续坚持500个小时不出问题，才能够回收回来数据了，因为算的慢嘛，真的达不到。大概就是这样的一个情况。

国内算力卡的这些供应商呢，很有可能会阻碍中国大模型的进展和训练。为什么呢？自己做不好，你又不让别人买H20，可能中国的大模型再往下一步走，就会变得非常非常困难了。

未来国内算力卡是不是可以训练大模型呢？反正一两年之内呢稍微有一些困难吧。国内的大模型到底能不能用呢？基本还是能跑的。高深的数学、科研研究、物理学或者这些基础学科，我们不去研究了。就是让你去做一些信息整理，现在国内大模型基本上都是可以用的。

还是稍微耐心地等待一下Deepseek的慢慢发展吧，它反正中间只要不需要融资，它也不需要出来吆喝，万一有惊喜呢？这个也不好说。这就是我们今天要讲的故事。

以寒武纪为代表的中国芯片股普遍涨停，英伟达H20是不是要完？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们从英伟达芯片后门和英伟达、AMD的出口关税问题，来聊一下中美之间的AI芯片战。

首先，英伟达的芯片上到底有没有后门呢？美国参众两院在《芯片安全法》上确实提出要求来了。参议院版由参议员汤姆·科顿于2025年5月8日提出，要求商务部制定芯片安全机制标准，目前仅停留在提交委员会阶段，尚未通过。众议院版由众议员比尔·惠森加于2025年5月15日提出，跨党派联署，状态同样为已提出，在委员会尚未生效。路透社等媒体解读称，该法案意在要求对出口受控的AI芯片加入位置验证、追踪等机制，有舆论将其等同于后门，或者是“kill switch”，就是“杀死开关”。截止2025年8月13日，美国参众两院版本均未通过。

因为有这样的一个前提，所以大家就开始怀疑了，说：“英伟达，你这芯片到底有没有后门？”2025年7月31日，国家网信办发布通告称，英伟达对华销售的H20算力芯片被曝存在漏洞、后门安全风险，包括追踪定位、远程关闭等。依据《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》，已就相关风险问题约谈英伟达，并要求说明及提交材料。当天的英伟达就对外回应称，其产品不存在可供远程访问和控制的后门，当时就否认了。

然后央媒出来表态。8月10日，央视旗下的“玉渊潭天”连发文章称H20有“三不”：不安全、不先进、不环保，并从软硬件角度讨论后门、远程关闭的可实现性。这一表态被多家主流媒体与通讯社转引。当然，我觉得这个怎么说呢，还是文科生写的东西吧。

监管层面，《金融时报》等报道，工信部等部门近期要求大型互联网公司说明为何采购H20而非国产替代，并“不建议”在涉政务、敏感业务中使用H20。8月11日，这个事情就开始发酵了。刚才咱们讲的是8月10号“玉渊潭天”发的文章。8月11日，英伟达给出了长文进行回应，但是呢，就是表了个决心，讲了讲典故，并没有从技术方面去证明说“我确实清白”。让人去自证清白这件事很难。网信办呢，也进一步要求英伟达进行解释。

这个时候，A股就开始进行反馈了。7月31日，也就是网信办第一次约谈的时候，国产替代GPU板块迅速拉升，寒武纪一度大涨了7%，还不算特别多。8月11日礼拜一开盘，芯片相关股票就开始上涨，但是涨的呢并没有那么厉害。到8月12日，科创50指数上涨了约2.05%，寒武纪20%涨停，鑫源股份涨了7.9%，海光信息等国产算力链条个股都是走强的。大家一看这个事继续在发酵，那咱们涨吧。

英伟达芯片里到底有没有后门呢？怎么讲，这么热闹，至少没有公开的。私下到底有没有这个事，其实是很难去说的，因为确实程序员有时候在里边会留bug，有的是有意的，有的是无意的。很多人说我们去找漏洞，找这种0-day漏洞，实际上就是找这些无意间留下的这些漏洞。这么复杂的系统，你没法保证它绝对没有，只是英伟达官方说“我自己没留，没有任何主观的，也没有任何可以去交给美国政府的东西”。

大家要注意一点，我们总说光刻机这个东西不能移动，大型精密加工设备，特别像机床这种东西是不能移动的，只要一移动呢，这个东西就失效了。原因呢其实很简单，因为这些设备它都是要考验加工精度的，所以呢，它们在安装的时候是会加定位螺丝的。你只要是解开定位螺丝了，就说明你在去动这个机器，动完机器以后，它就没有办法达到原来的加工精度了。这些设备只要你把这个定位螺丝打开了，你就必须找人家的这个工程师回来重新去校准，机器才能继续往前走。所以呢，咱们一直习惯的是说，这些大型设备是可以进行定位追踪的，是可以进行远程关机的。以前我们有这样的认知，但是芯片跟它们是不一样的。

芯片必须在各种工作环境下稳定运行，横着、竖着、斜着、倒着，什么反正甭管你怎么放这个芯片，它都得能干活。而且芯片这种东西呢，它不是一个完整的配套设备。你说，算力中心中的服务器不是一个完整设备吗？对，但是呢，英伟达只负责卖芯片，芯片外边的那个板卡都可以在国内直接去生产，它的服务器、它的机架、它所有的这些设备都可以在国内生产。而且这些设备甭管是美国生产的还是中国生产的，只要符合一定的开放标准，你就都要在上面稳定运行。你不能说你没有买我的一个什么样的东西，你就不能正常运行了。以前我们管这种东西叫“加密狗”，这个电脑后头插一个小方块，你没有这个东西呢，你的软件也好，或者是一些硬件设备也好，不能正常运行。这英伟达H20是不可能带这种玩意的，所以呢它是不存在这种后门，至少到目前为止是没有的。

算力中心里边的操作系统都是开源的，它里头是Linux，全套源代码都在这。那你说有源代码就安全吗？哎，还真是这样的。你说你看不懂，那是另外一回事。Windows在中国销售了这么多年，原因也很简单，就是Windows的全套源代码在国内是有的，他跟中国政府是有协议的，就是我每次更新版本、出新的这个补丁什么的这些东西，他要向中国政府交源代码。中国政府不能拿这个源代码再去写一套，但是为了安全、为了审核，我是有这套源代码的。

从H20本身来说呢，它的驱动程序内核也是开源的，就是源代码都给你，但是呢像CUDA一些用户状态的系统是闭源的。这些闭源的系统呢，也必须在开源的驱动核心和开源的操作系统下良好地去运行。因为你只要是开源的话，别人是有可能改的。你说我在里头加了一些奇奇怪怪的东西，那别人把这个操作系统上的一些代码给你改掉了，你发现运行不了，这个事是不行的。所以这个里头也没有问题，在这些闭源系统的所有动作，对于数据中心的运营方来说都是安全可控的。所以从技术角度上来说，目前为止H20是没有安全漏洞的。

英伟达讲古的案例是什么呢？刚才我们讲了，英伟达发长文说我们是不会有漏洞的，上面呢讲了一个典故。这个是什么故事？90年代NSA做的一个叫Clipper chip的一个计划，叫“密钥托管计划”，被英伟达在那篇长文里头当做强行加后门的经典翻车案例给举出来了。

这故事怎么发生呢？1993年，美国政府跟NSA呢提出来要做这种叫“密钥托管”。什么叫密钥托管？就是我们有大量的数据是加密传输的，但是呢，美国政府说，你有一个密钥是存在政府手里的，政府需要的时候呢，我们可以拿这个密钥破解加密传输的信息。比如说GSM信号，以前手机上这些信号都是这样加密的，这样的话，我们就可以拿政府的密钥去破解信息，我们就知道里头有什么恐怖主义或者有什么这样的事情。1993年就开始推了，但是呢，到1994年，加密研究者就发表论文指出呢，这个Clipper加密的算法存在致命缺陷，里边的校验呢只有16位，攻击者呢可以通过穷举或者是构造方法绕过托管机制，让设备仍然用强加密通讯，但是呢让政府拿到的密钥呢不起作用。所以你这个事基本上没什么用。随后呢到1995年，学界又提出了更多的可实时规避托管的攻击方式，由此更加否定了内置后门的可行性和可信度。项目到1996年左右基本上是名存实亡了，到2015年呢正式被取消废止。

英伟达此次发文正是借此强调，硬件里头硬塞后门、一键断控，会造成单点失效，削弱安全又破坏信任，是送给黑客和对手的礼物。所以这个东西是不能加的。所以我为什么前面讲说，英伟达到目前为止没有公开的后门？一旦政府要求他加后门，这个后门相当于是公开的。没有哪个后门在全世界的黑客面前是安全的。当一个后门公开出来，全世界的黑客就会疯狂地上去去破解。就前面说的Clipper chip这个案例，它也不是说一开始设计的这个算法就有多烂，只是呢，它突然就到了全世界黑客的面前，那所有人都在拿着放大镜去看这个东西的时候，那不可能安全的，一定会被收拾掉的。所以英伟达的意思也是这样，你非让我加这么个东西，那我们就相当于是给人立了一靶子，人家天天在这攻击着。

还有一个问题是什么呢？就是美国人呢，他们天生对政府不信任，所以他们一定要小政府。“我们宁肯把这些有问题的信息让它流过去，我没法去监控，我也不能让你政府可以去看到我的信息。”还有一点是什么呢？就是政府机构本身的可信度也没有那么高，他还有临时工呢。万一有一些人混到政府机构里头去了，政府机构它也是一个很大的机构，不是一个人，有些人意志不是很坚定，或者说干活不是很认真的话，就会导致这些后门的泄露，被一些不该用的人把它用掉。所以这个呢是非常非常危险的，英伟达说我们坚决不干。

这样的一个情况下，中国人为什么会选择相信英伟达有后门呢？原因呢其实很简单。中国人呢经常讲一个话，叫“害人之心不可有，防人之心不可无”。其实呢这个事是错的，通常都是先生出了害人之心，才能生出防人之心。中国人的另外一方面还比较双标：我们设置后门限制了别人，“我们好厉害”；别人设置了后门限制了我们，“十恶不赦”。是这样的一个心态。

最近呢在国内还有一个很热门的事件在传播，是尼日尔石油危机，正在被国内的国人津津乐道地传播着。这是一个什么样的事情？2025年3月，尼日尔军政府以国家安全为由，要求中国石油企业的3名高管48小时之内离境，冻结了中资炼油厂的账户，并单方面将石油分成比例从15%提升到了30%。咱们花钱给人建了油田，说建好了以后你分15%，他说我不乐意了，我要分30%，干了这么个骚操作。

中国企业撤离后，尼日尔国内炼油厂因技术断供陷入瘫痪，加油站排起了数公里的长队，柴油价格从每升0.6美金飙升到12美金，首都连续三天停水停电，15%的油井因缺乏维护彻底瘫痪，每天经济损失超过200万美金。我们给人拉了一次闸了。咱们的手段是什么呢？第一个叫远程锁死核心设备。中国电建在尼日尔燃气电站嵌入了“北斗锁”系统。咱们不是北斗定位系统吗？咱们做了一个叫“北斗锁”，当检测到账户冻结等异常支付行为时，自动触发三级停机程序，电站核心机组瞬间停摆。中石油掌控的输油管道也启动了全线锁死程序，未经中方密钥授权，闸门无法开启，原油滞留内陆无法出口。第二个就是数据销毁和权限控制。撤离前，中方通过量子密钥加密，远程销毁了油田地质模型、钻井参数等关键技术资料，并更改了设备操作权限密码，导致尼日尔科技人员即使获得西方援助也无法破解系统逻辑。大家注意，油田这个东西不是说我到那随便可以打井就有油的。你说我把你这个油井给你封了，然后我在旁边再打一个井，这个油就出来了，不是这样的。你是需要靠各种的地质勘探数据才能知道在哪去打井，你要随便去打的话，你把整个地都挖漏了也未必能打得出油来。所以呢，这个是他们的一个核心资产，我们直接给人锁了。

最终的结果是什么呢？2025年的6月，尼日尔怂了。尼日尔外长紧急访华，承认尼中是朋友和伙伴，承诺保障中国企业的利益，并且撤销了驱逐令。双方签署了新的协议，尼日尔接受三项核心条款：中方对石油系统核心设备拥有独家管理权；至2035年，中方提高系统服务费提成比例；争议需要接受第三方国际仲裁，中方主张具有最终效力。

所以我们已经靠远程给人关机这件事达成了我们的目的，所以中国人更愿意相信说H20应该也是可以的。美国人原来说中国的电动汽车到了美国以后，一摁按钮就全停掉，这个事呢，你说有道理吗？也不能说完全没道理，但是呢，肯定还是有一些相互不信任的东西在里头了。

你说为什么国人现在要努力地去渲染H20后门这件事呢？给大家讲一故事吧。当年呢，我在盛大创新院做盛大电子书的时候，我们就曾经去举报过。举报谁？举报Kindle。Kindle那时候还没入华呢。当然不光是我们一家举报，好多家呢，汉王、辞海，就只要是国内做电子书的都去举报。举报什么东西呢？这个Kindle电子书是没法控制的，它是可以去阅读境外亚马逊服务器上这些没有经过中国政府审核的这些图书的，实在太不安全了，意识形态怎么可以交到别人手里呢？举报完了以后，导致Kindle入华大概是晚了一年还是两年。当然后来呢，Kindle入华了以后，国内这些电子书没有一个人能打的，一直到最后说，我们在硬件上彻底把你的价格拉下来，就不再走原来电子书这条路了，才把Kindle打出中国去。

什么叫完全靠硬件的胜利呢？你像我手里这个东西，其实它也是个电子书，我们把这玩意做的巨便宜。像Kindle他们想的这个方式是什么呢？就是我把书呢做成一个什么样的状态，我最后是要靠卖书把这个钱挣出来的。我们现在就是我们只出设备，这个书我就不管了，你们谁爱卖谁卖，我跟这个书没关系了。我把这个设备单纯做的非常非常便宜，我靠这样的东西我就直接战胜你，最后Kindle就退出去了。

所以中国的厂商，只要是我们造芯片的这些人，我肯定是要去举报你。哪怕我的这个芯片没有你的好使，我也得去举报你，我不举报你的话，我就活不下去了。所以呢，这件事情在商言商吧，不是一个特别过分的事，因为国产芯片直接进行市场竞争，现在是打不过H20的，就要使一些盘外招了。当然现在你只要去买卖股票，就直接把钱挣回来了，你都不需要去卖芯片。刚才咱们讲这股票蹭蹭蹭涨成这样。

大家还记得当年那篇指责腾讯游戏是“精神鸦片”的文章吗？大家还记得这个事吧？当时也是这样，有人先去做空了腾讯，然后发了文章，腾讯股价暴跌，而且不光是它暴跌，把整个的中国科技股全都带的暴跌，有人挣了盆满钵满出来了。这种事情咱们已经玩的很熟练了，特别是央媒的这帮人。虽然写这个文章的人和做空的人事后都受到了处罚，但是你说让政府出来拨乱反正，重新道歉，说“腾讯你是好样的”，没有。腾讯最后还是用了应该是半年到一年的时间吧，才把这个损失弥补回来。

你说西方呢，也在以安全原因禁用华为的设备，那我们为什么不能用安全的原因去禁用这些英伟达的设备呢？中国人还有一个特别有意思的观点，叫做“当别人指责你做了什么的时候，你最好真的做了”。这观点什么时候出来的呢？就是在以色列跟美国去轰炸伊朗的时候出来的。他们指责说：“伊朗你做核试验了，你做核弹了。”结果乒乒乓乓炸了半天，伊朗又没有拿出核弹来，还在那放话说“我要放大杀器”什么，最后啥也没拿出来。大家就说说，被人指责了半天，你又真没干，你说多丢人。所以呢，咱们对于是不是留后门在里面、有一些什么样的手段呢，我们是有自己的判断的。

下一个在国内传得很猛的话题是什么呢？就是英伟达跟AMD的出口关税问题。一般的关税是进口关税，比如说中国进口了美国的一些什么样的产品，加征一些关税；美国进口了中国的一些什么产品，特朗普在里边去加一些关税。出口关税是什么呢？就是我把这东西卖出去的时候去加关税。现在呢，国内在渲染另外一个事情是什么呢？就是AMD跟英伟达把芯片出口到中国以后，把销售额的15%交给美国联邦政府，让他们拿去随便花销。这个事情呢，肯定是英伟达、AMD在跟美国政府沟通，但是这个事情要注意一点是什么呢？这件事在美国不太容易。为啥？在美国，它违宪。不光是违法，它是违宪。

美国宪法第一条第九款第五项规定：“不得从任何州出口的物品征收税或者关税。”这一条明确禁止联邦政府对出口产品征收关税或税费，以防止对特定州或地区的歧视，并促进自由贸易。这一宪法禁止自1789年生效至今（也就是2025年），没有做出过重大的修改或者废除。所以呢，其他国家你可以加出口关税，美国不行，因为宪法里写的不允许。阿根廷长期对大豆、豆粕、玉米等征收较高的出口关税，2025年在调整，现在呢大豆是26%，玉米是9.5%。印尼呢是对棕榈油的出口设置了关税，镍矿的出口呢也是有一定的关税。印度呢是对一些洋葱之类的农产品、铁矿、钢材都会有一定的出口关税。俄罗斯呢是有一个浮动的小麦出口税，石油出口的话也会征收相应的关税。中国加入WTO以后呢，承诺取消大多数的出口关税，但是呢允许在附加列表里头少量商品保留和设定一定的出口关税。官方呢每年会公布进出口关税的一个调整。

那么这个里头到底是按什么样的标准来判断，你这玩意到底是不是出口关税呢？英伟达和AMD出口到中国的芯片，销售额的15%交给美国政府，没有说这东西叫关税，这个东西叫“许可费用”。因为呢，他们需要许可证，你交了这个钱呢，你就相当于有许可证。那它算不算关税呢？是不是违宪呢？一般的判别标准是这样的：你按照销售额的比例计提，而且呢与监督服务成本无关，就都算作税。什么意思？我出口一次，收着一个固定的钱，比如说1,000美金，你每一次出口我给你收1,000美金手续费，这玩意不算。但是呢，你说我出口这个东西按照比例来收，那个东西叫税。因为美国呢一些港口曾经尝试过收这种东西，就是港口服务税，按照你从我这个港口出去的货物价值的比例去收这个钱，最后就被叫停了。所有按照货物总价比例去收的这种东西在美国都是违宪的。这种钱呢，特朗普肯定想要，但是呢并没有那么容易收。所以在美国呢，他只能通过许可证说我不允许你卖，但是呢卖这个许可证必须按照固定价格卖，比如说100万美金一张，只要这个钱数跟你的销售额挂钩了就违宪。他是这样来去定的。

那么这些算力芯片的战争未来到底会怎么进行呢？中国到现在也没有自己的操作系统，工业软件也留了有大量的空白，其实这就是一个很好的案例。只要欧美的产品能用，而且呢通过正常的市场竞争能够胜出，中国的同类产品就很难去成长。在这一块呢，中国还是相对来说比较相信市场竞争的一个结果的。中国企业的强处在哪呢？第一个是韧性比较强，可以承受一定的亏损的；第二个呢就是大规模集群作战的能力很强，因为咱们的工程师数量足够多，工资又低，而且还可以疯狂加班，也没有什么各种的劳动法的这种保护，还擅长做细节和绣花。但是呢，所有的这些优势都是有一个度的，不可能无限放大。当替换的成本完全无法被覆盖的时候，中国企业还是会放弃的。大家还是要相信，不是说人多就一定力量大，就一定人定胜天。所以呢，这都是一个度。现在中美两国都在干嘛呢？其实就是在试探这个平衡点，这个度到底在什么地方。美国人呢希望尽量少给先进芯片，同时呢限制中国自主芯片的发展；而中国人呢则希望通过渲染威胁论，让自己的芯片可以有机会的发展起来。

总结一下吧。英伟达芯片不承认有后门，也明确表示会拒绝加后门的要求。国内很多人会出于各自的目的，渲染英伟达后门的威胁。芯片出口关税对于美国来说，基本上不太可能实现。算力芯片战争的故事，后面应该还会有很多新的篇章，毕竟这是现在全村的希望，这没有比这个算力芯片更受到整个行业和社会关注的事情了。所以大家一定会把所有的眼光都放在这里。我们相信算力芯片战争的故事未来还可以继续讲下去。

好，这个故事今天就讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

黄仁勋与任正非的隔空对话：AI芯片之争。中美伦敦贸易会谈——谁都没说，但谁都真正关心的话题。

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲任正非的人民日报文章，以及黄仁勋给他的回复。6月10号头版头条占了1/3的版面，叫《国家越开放，会促使我们更加进步——对话任正非》。这样的一篇文章登上了人民日报的头版。这个排版的艺术要注意，人民日报呢，一般头版上最多是给你个标题，或者写一小段，后边就跳转到多少版面去了。直接占1/3版面写这样的一篇文章的话，这个是要表明一个态度。而且很重要的是时间点，6月10号这篇文章刷出来的。这是个什么时间点呢？中美伦敦会谈是6月9号到6月13号，这是中美伦敦会谈的第二天。把这样的一篇文章给刷到人民日报头版上去了，所以这个也是我们表明的一个态度：就是你卡我吧，我告诉你卡了我以后会怎么样。

那任正非说了些什么呢？第一个，没有想过，想也没有用。不去想困难，干就完了，一步一步往前走。这是一个大的重点。我记得原来有一本小说叫《绝代双骄》，有人问他说，都遇到这样的难事了，你咋不发愁呢？当时那个主角应该叫江小鱼，他的经典回复是：如果发愁能够有用的话，我早就发愁去了。所以任正非呢，现在也是讲的干就完了，你想这玩意也白想。

第二个讲的，说中国做芯片的公司很多都做的不错，华为只是其中一家。美国是夸大了华为的成绩，华为还没有这么厉害，要努力做才能达到他们的评价。就是说做芯片的好多呢，不光我一个，他们老盯着华为，其实我们也没那么厉害。这个呢，也算是一个小幽默吧。

再往后说，华为单芯片技术仍然落后美国一代，但通过集群计算、算法优化等路径，可在实际应用中达到与国际先进水平相当的效果。这个话什么意思呢？就是说他承认他的升腾910系列的芯片比英伟达的芯片呢还是要落后一代。至于这一代到底是多大的代，咱们就不研究了，反正我们现在承认落后了。但是呢，我一个落后我就可以多来几个吗？我把它并行起来不就完事了吗？很多人说这不行，你并行起来，人家还有Nvlink，还有HBM，还有一堆技术来防止你去并行呢。这个里头是这样，你可以通过算法优化，把原来的给Nvlink，给CUDA写的这些算法整个调整一下，把这个计算序列重新排定一下，让他们可以并行去计算。这个可以部分克服吧，你肯定还是要效率比他低，但是基本上能使。我觉得任正非作为一个了解工程技术的人，说这个话不算是说错。

再往后说，人工智能也许是人类社会最后一次技术革命。中国在电力、通信、网络等领域具备优势。这个话呢，我觉得任老爷子说的是非常有水平。人工智能也许是人类社会最后一次技术革命，再往后就不仅仅是人类自己的技术革命了，可能就是一些新物种了。

而人工智能真正考验的是什么？就是电力和网络通讯的基础设施。你要有电，没有电的话，你说你怎么去算？甭管你是用英伟达的显卡，还是用升腾的显卡，你都得烧电。你用升腾的显卡，可能做同样的事情烧更多的电。我们现在在发电这件事情上，肯定是要领先美国很多的。咱们在国内整个的通信网络，还是相当的先进、相当的发达的。在这一块上，我们已经领先了。

最后呢，他讲了一个在商言商嘛，就是你还是要讲一些对华为有利的事情。国家要形成统一大市场，民营企业需要法制化、市场化环境。这个就是华为给自己要的东西了。好多人一说华为，这不就是国企吗？这不就是背后有什么背景？其实华为是个民企。华为在很多的竞争领域里头，也会被这种大国企、央企，或者是关系更硬的人欺负来欺负去的。所以华为讲了说，还是要好好的法制化。

而且为什么要讲统一大市场呢？中国很多这种政府招投标吧，还是会做这种叫地方保护。说这是我们省的，或者我们市的企业，我们要首先让他活下来。华为你这个我知道你很难，但是你先等一等。所以要去讲统一大市场，在商言商总还是要讲一点。

那么这个文章的意义是什么呢？就是我们不怕美国的芯片封锁。现在我们已经逐渐追上来了。升腾最新的芯片据说已经接近了可能上一代英伟达芯片的这个水平。跟现在什么GB 200这个比起来，肯定还差的比较远。但是你要去比什么H100，已经可以想办法拼拼凑凑能够干活了。这是中美伦敦谈判期间我们发的一个文章。

中美伦敦谈判呢，谈了好像又没谈。大家呢，都有希望达成的结果。美国人想要稀土，中国人想要芯片。而且不光是想要英伟达最好的芯片，我们可能还想自己造芯片。你把那个光刻机卖给我一个。我们想要这些东西，都是需要时间和巨大成本才能够搞定的东西。

美国人说，就搞不定稀土吗？肯定也搞得定。这玩意也没有什么先进技术，就是第一个耗电。因为大量的稀土提炼，实际上都是在电解铝，或者是一些伴生矿的分解的过程中去得到的。所以你要想整这个东西，就是需要大量的电。第二个是什么呢？你需要有很多的这种副产品要消耗。比如说我做出一大堆的这个稀土材料来，那你电解铝那些铝你干嘛去？你也得把它用掉。还有呢，就是要污染环境。

你发了很多电去做电解铝。电解铝本身也是一个挺污染的产业。你愿不愿意在美国土地上发了这么多电去电解铝，再把这个铝卖掉，然后再把环境污染了？你要愿意干，那你就慢慢干。这个事并没有那么大的问题。

至于说中国想要芯片这件事呢，其实是一个道理。你不要说美国人发明了，你发明不出来。我们还是有很多工程技术上的方式可以来绕过这些东西的。我做出来东西可能没有你好，但是我先一步一步往前做。特别是芯片领域，还有像AI领域里头呢，就是你做的越多，积累的经验就越多，你就越往前走。

最后呢，双方达成的是什么叫基本框架？基本上就是原来日内瓦协议的这些东西，我们又稍微的强调了一下。而且呢，都在强调什么？老大定调子，我们继续谈。甭管是美国还是中国，在这一次最后给的公告上基本上是一样的。我们要尊重日内瓦当时达成的协议，要尊重这个精神。我们要在这个精神的指导下继续往前谈，就讲了这么一个东西。

而且我们给出的评论是什么？就是没有写建设性。中文还是很清晰的，建设性成果就说明这事往前走了。但是我们写的是什么？我们写的叫很坦诚。很坦诚的意思就是分歧比较大，这个是要注意。看形容词也能看到。

说这一次在伦敦谈了点什么？美国人的算盘呢其实打的挺响的。日内瓦谈判之后呢，他新加了一大堆的限制。原来我们想日内瓦谈判完了以后咱们坐下来谈，你把日内瓦谈判之前的这些限制，我们两边商量商量，咱们减一减对不对？但是人家美国人不这个，在日内瓦谈判以后新加。加了呢，第一个是核电设备，第二个是EDA软件，第三个是飞机发动机。我把这三个东西都限制掉，希望什么呢？你把那稀土卖给我，我把这新加这几项给你去了，原来那些呢该怎么限制还怎么限制你。他想搞这么一个事，基本上把大家当傻子玩。

现在呢，其实美国还在继续玩。就伦敦谈完了以后又继续了。他这次玩了一什么呢？叫限制乙烷的出口。而且他呢都不是说我就不卖给你了，他是说我们要做许可证一事一议。其实到现在为止H20也不是说不卖了，也是许可证一事一议。包括我们的稀土也不是说不卖了，我们也是许可证一事一议。但是这种所有到政府那一事一议的东西呢，大家就基本上认为就封禁了。就这东西就没了就完了，谁有那功夫每一单跑到你那去审批去？这没有意义的。

那么乙烷是个啥玩意呢？它主要是做塑料的一个原料。中国呢也有这个东西，它就是做石油加工的时候呢的一个副产品。但是中国的油呢含乙烷比较少，咱们的油大概含3%到8%。

美国呢，因为是玩这个页岩油，他们的那个含量是15%。中国的进口量占全球的57%，全球有一半的这东西都卖给中国了。他这边说我们后边一事一议发许可证，马上就有人拿着订单到美国政府去申请许可证去了。这个就没有签发，拒绝签发。美国的出口企业股价应声而落。

这个东西呢，美国人产的便宜，大概300美元一吨，到中国呢就是500美元一吨。因为咱们本身就少嘛，咱们也产这东西，但是呢，我们自己率很低。每年使用的乙烷呢，大概80%是需要进口的。这些乙烷呢，基本上是98%到100%来自于美国，就完全依赖于美国的。

那下次谈判的时候，肯定美国人又想了，说咱能不能拿乙烷来去给你换这个稀土跟石墨呢？他发现前面我禁了你EDA软件了，你就在那头想办法自己研发去了，好像你也能替代。我禁了你飞机发动机了，你那边长江100马上开始挂到运20上去试车去了，好像也没有掐到你的这个腾处。我去禁你的核电设备，你国内好像也要去国产替代去了。这事不行，我一定要找一个你80%都依赖我的一个产业，去给你换稀土。

美国人呢，他有的时候怎么说呀，就真的是很天真的一个思考方式。我们处理的方式肯定是说，不受要挟了。你要禁我的乙烷，我们一方面自己加大生产，另外一方面找韩国找日本，再找一些其他的国家说，你们愿不愿意把这个额度吃下来？美国这些盟友小伙伴们，现在跟美国之间的贸易谈判都没谈完呢，除了英国谈完了以外，其他人都没谈完呢。所以美国如果把这个份额让出来的话，那其他的国家说，这我得着吧，这个都是有可能的。

至于美国的芯片呢，在整个伦敦会谈的时候，我们也没提，他也没提。日内瓦完了以后是有联合记者会的，在这个完了以后没有，各自做了一个表述，谁都没提这事。

中国稀土呢，比美国那个芯片其实还要更绝一点。什么意思？就是美国芯片是专门针对中国的一事一议，中国的稀土是不针对美国的。我们针对全世界所有国家，我们要防扩散，不能让我的稀土去给你造武器去。这个事呢，也是一事一议，甭管是哪个国家到中国来买稀土，我们都是一事一议来审批。

那么在这样的情况下，黄仁勋是怎么回复的呢？黄仁勋在巴黎Vivo Tech技术展期间接受场边采访的时候，回应了任正非的言论。这个是一个非正式的媒体采访，内容呢，通过路透社、彭博社等国际媒体进行传播，随后被南华早报、环球时报等转载。

黄仁勋说，英伟达的芯片技术呢，确实是领先中国一代，但指出了AI呢是并行问题。

不是说我这个芯片快就完事了，还是说我要怎么能够让它并行的一起去工作。如果单台计算机性能不足，增加数量是可以弥补差距的。所以基本上认同了任正非讲的这个观点。而且呢，他认可了任正非提出的中国能源充足，可支撑大规模芯片堆叠的这种论断。因为你到最后要烧电嘛，中国别的不行，这个电肯定还是全世界第一。咱们发电量是美国的好几倍，那你既然要去做AI运算的话，电是一个最大的核心。

黄仁勋认为，中国的技术对本土需求而言已经够了，不需要再去买英伟达的芯片了。警告美国若继续限制对华的出口，华为将吃下中国市场，并覆盖全球其他地区。因为现在华为的升腾系列芯片，还是在快速的向全世界出口。很多国家都会去买这个东西，因为他们也不希望一棵树吊死。今天都买了英伟达的了，过两天美国又有点什么事不开心了，给我制裁一把，我总得有一个备份的方案。这就让华为芯片走向了很多的，特别是一带一路的国家。

而且呢，黄仁勋暗示，中国可能通过市场规模和工程能力，构建独立于美国的技术生态。这个其实是非常吓人的一个东西。因为一旦说我们自己闷着头把这事往前走了，包括我们自己有巨大的市场规模，可能就形成新的标准了。现在全世界已经有一些技术在使用中国标准，比如说超高压输电。现在所有超高压输电都是使用的中国标准，你在全世界任何一个国家和地区，你说我现在要搞超高压输送电路了，超超高压输电了，他那个各种手册什么全是中文的，你就得好好学中文这套东西。

黄仁勋强调了AI开发者的平台绑定效应，这个是非常重要，在AI开发者非常非常重要的一个效应。CUDA为什么强，就是因为大家都爱使，并不是说他的技术上比别人先进多少，只是所有的开发者都在这个台子上练的。就跟原来咱们说相声似的，说你这个得属虎，我给你算命了你属虎，说我不属虎行不行，不行，我就属虎这套词熟，我就给你说属虎。这CUDA就是这么一套东西。那一旦中国形成了自己的标准的话，那未来可能这就会成为全世界的标准。所以如果所有的AI开发者都集中在中国，中国的技术体系就会胜出。这个是黄仁勋说的很重要的一个结论。

美国如果放弃全球50%的AI研究员，将削弱其技术主导地位。因为现在中国人，特别是从大陆受过早期教育的这些中国人，他们发表的AI方面的论文基本上已经占到50%了。这个前面是有人统计过的。在这样的情况下，美国人你自己要想清楚，如果你不跟他们玩的话，他们就自己去抱团形成新标准去了。

现在呢，英伟达已经不再指望美国取消出口限制了。原来他还去争取一下，现在发现这事没法讲了，我也不惦记了。英伟达已经调整了财报预测，不再纳入中国市场收入了。原来他财报里有一块，说我中国市场挣了多少钱，这以后这块没有了。

黄仁勋为什么要这么说呢？他为什么不说英伟达的芯片就是好，你还是要买英伟达芯片呢？因为你再怎么说好，中国人也愿意买，但是美国人不让卖，所以这个事他没法说了。他现在只能说标准争夺之战，这个事是不能输的，特别是AI这个领域里头。我们现在在争夺标准，而且这可能真的是像任正非说的，是人类最后一次技术革命了。这个标准在谁手里边是非常重要的，那么一定是哪边用的多，哪边形成了平台，哪边形成了大的生态，它会成为新的标准。

在这块，中国现在该有的已经有了。趁着我现在还领先，你让我卖，这样的话咱还可以在标准里头占一块。你要不让我卖了，那中国就自己憋屈了，那最后他形成标准了，就把我们的标准淘汰了。最后不会形成两个标准的，一定会形成统一的一个标准的。谁用的多，谁就是标准。所以黄仁勋在喊这个话，并不是说承认了英伟达的芯片就已经被华为的芯片追上了，还是差一代的。但是呢，他在喊美国政府，说赶快开放，再不开放就晚了，也算是在商言商吧。

那么脖子这种东西，到底是怎么被卡住的呢？大家有没有想过？第一个呢，其实是叫成本跟时间差异。你像稀土、石墨，包括刚才咱们讲的乙烷，都是这样的一个状态。你不是造不出来，也不是什么高科技，就是不划算。我造一吨500美金，他造一吨300美金，他那儿划算。而且他是采着石油，这东西就做出来了，我们是要拿石蜡油再重新去做这个玩意，这玩意就费劲。这些东西呢，都是可以靠工程的方式以及一段的痛苦时间，逐渐去找到替代方案的，不是说这事就过不去了。

第二个其实是什么？就是专利限制。这块呢，可能跟很多人想的不一样。很多人说中国人你造不出光刻机来，中国人你做不出EDA软件来，就是设计芯片那个软件。大家要知道，EDA软件这个东西在中国也使了这么长时间了，美国人把这个东西拿到这儿来，也使了这么长时间了。中国人很擅长做的事情是什么？叫逆向工程或者叫破解。就这个东西我们早就把它破开了，里头到底怎么回事，都看得明明白白的了。那你在这样的一个情况下，那你中国为什么做不出来？有版权，有专利，我必须得绕过你，我不绕过你这个事他是违法违约的呀。如果说我们双方开始贸易战了，这个不是一个正常的商业规则。

继续执行下去了，那我为什么还要去尊重你的专利呢？我为什么要尊重你的规则呢？那我就破解呗，我就直接使用你的技术路线，我就往前走呗。前两天我还看一个说德国人发明的二战油桶，那美国人一看，这不错，咱造呗。美国人在整个二战期间也没有付一分钱专利费，直接就把这个汽油桶造了，可能几千万个出来。说这个二战的油桶实在设计的太好了，它这个油桶是好拿，而且非常的结实，堆叠起来以后不破，而且倒的时候还有很好的泄压的这个功能。最后是全世界都在使用这一个油桶。二战结束了以后，甭管是东德还是西德，收到过专利费吗？没有，这事就完了呀。

所以现在美国跟中国玩这个专利战，玩这个贸易战，等贸易战结束了以后，那前面这事怎么办呢？那肯定也是要大家坐下来谈呗，既往不咎也就过去了。所以不要以为说这东西我们是做不出来，好多东西特别是软件的东西，我们是能做出来的。还有一些东西呢就是工程上，你比如说发动机，我们可能在一些基础材料上稍微差一些，工艺上差一些，这个东西我们没有搞明白。那怎么办呢？人家的这个比如说能够使1,000小时，我们这能使500小时，那我就500小时做一次检修呗。我成本上升，跑一段时间以后，我们再在工作的过程中去寻找一些替代方案，或者一些优化的这种方案。因为这个东西好多就是要反复的迭代，反复的往前试，他才可以说找到新的出路。你说我始终不试，做一堆专利，这个就死路一条。

你就像日本的新能源汽车似的，他生产了一大堆专利，但是呢他又舍不得原来那个汽油车的市场，始终不去做大范围的氢能源汽车的推广。那你跟电池汽车来比，那你就打不过他。电池汽车说我现在已经推了多少代了，现在固态电池都要出来了，我们把原来各种各样的问题都已经解决掉了。现在我不断的提高充电的电压，800伏、1,000伏，我一直往上提，我现在充电也充的也可以挺快的，5分10分钟我也可以把电充满。它是这样的一个玩法，所以一定要快速的迭代，快速往前做，才有机会成为标准。现在电动汽车跟新能源汽车的这种竞争，就是这样的一个明显的案例放在我们面前。

那么下面呢就是生态跟标准的限制，这个也是一个卡脖子。CUDA跟Nvlink其实就属于这一类，它属于生态特别好，大家都习惯这套东西了，你让我换这个事成本实在太高了。开放平台用的人多了，自然就会活跃，这些活跃的平台上自然就会形成标准。标准这个东西，千万不要以为这是国家一帮老专家坐在这，关上个门拍脑袋说。

我们制定一个标准，大家来执行吧。没有这个，中国是尝试过几次的，什么TDS、CDMA。以前呢，还有VCD、DVD的一些标准。咱们当时做了一大堆，从来就没有人使。所有的标准都是事实标准，我把这个标准做出来了，用的人多了，它就成为新的标准了，都是这样来的。所以一定要靠活跃的平台，才能产生新的标准。时间跟成本限制的东西找到新的出路，大规模生产之后，就会形成新的生态和标准。

专利限制会阻碍社区和平台的形成。你不要说你看美国人有专利了，日本人有专利了，中国人你搞不定了，别想这个。日本人就是被专利玩死的，日本最后失去了他的互联网时代，失去了他的移动互联网时代，氢能汽车也没搞定，人形机器人也没搞定。为什么？就是一大堆专利把他都绑死了。其他人说我想去发展一下行不行？你先来跟我做专业谈判，你谈不明白的话你就别发展。那大家一看说这事没法整，那就绕开他们这些专利已经封锁的区域，我们在其他地方再单独走出一条路来。

美国人也好，或者中国人也好，已经用一些实际案例告诉了大家，说靠专利封锁这件事，大家就绕开。我们这块是不碰了，我们在其他地方照样走得通，这个已经有很多案例证明了。而AI时代呢，卡脖子要比原来的什么稀土、石墨呀，乙烷这个事要更难。为什么呢？因为AI时代它是建立在开源数据，专利和生态与标准之间的一些竞争，那中间很多东西是非常模糊的，而且这个东西本身发展的非常快。你想禁止我的东西，我把DeepSeek、千问这些东西开源了，那你也去装。现在亚马逊上也把千问的模型都挂上了，亚马逊上现在包括微软上也把什么DeepSeek这些模型都挂上了，大家就一起跑呗。他们也愿意在千问的基础上，在Deepseek的基础上再去做微调，像perplexity就在Deepseek的基础上去调整这个模型，发现也很好使。所以你在这块想卡脖子，基本上不现实。

你想靠国家的法律，想靠专利想靠规则卡脖子，最后卡来卡去。这么多中国人，有一半的研发人员都是中国人，我们就找这种最开放的平台，我们就找没有什么限制的平台，我上哪使去。最后这边形成了新的标准，那这样的话对于英伟达来说，对于现在的美国人来说，可能就会比较痛苦。

最后总结一下，任正非也好，黄仁勋也好，喊的呢都是开放与生态，他们喊的东西是一样的。中美继续慢慢谈吧，这个事也没什么办法。你也不能指望说下一次坐下来，我们就彻底开放了，这个我觉得不太现实，黄仁勋已经放弃这个幻想了。

中美贸易谈判的结果和最终的竞争谁胜谁负的话，其实已经没有什么关系了。只是说在整个的AI发展过程中，到底谁挣到钱了，谁没挣到钱，或者谁先挣到钱，谁后挣到钱。最后只跟这个有关。最终的AI革命谁会胜利的话，我觉得已经无所谓了。这个呢，就是人类最后一次技术革命。这是生态与标准之争，不是芯片之争，不是几纳米之争，也不是什么稀土、乙烷。跟这些东西都没关系。现在政府谈来谈去这些东西，已经没法去阻碍人类进步了。

好，这就是我们今天讲的事情。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。