iPhone 17系列的预售异常火爆，挤爆了苹果官网。大家不都说不买的吗？这到底是怎么回事？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

创纪录的预售成绩。iPhone 17呢是采用预售制，九月十二号晚上八点钟开始预售，九月十九号大家可以拿到机器。官网直接被挤爆了，直接卡顿，没法进、没法去刷新了，不响应了。京东平台预售总量700万，破纪录。淘宝天猫平台，预约量较上一代增长了近3倍。黄牛也在积极响应，二手平台已经开始疯狂挂单了。但是黄牛最后估计会比较惨，因为现在iPhone的产量是非常非常充足的。

标准版挑大梁，接近一半的销量都是标准版，也就是5999的这个版本。Pro版次之，Pro Max是最少的，这个应该是符合大家预期。

这一次呢，真的是意外爆火。为什么叫意外呢？国内一帮人在那喊“遥遥领先”、“国产替代”、“自主可控”，而且呢，国产手机也在走高端化路线。当然，咱们的高端化路线跟苹果是走的“田忌赛马”的路子。什么意思呢？就是用我最好的马，跟你最次的马比。因为中国的高端手机，基本上也就是从5999上下这样的一个区间开始，而苹果的话，是最便宜的机型5999。所以你看，“田忌赛马”很贴切吧？

苹果这几年在国内的名声呢，其实也没有那么好。一直在说苹果的供应链外迁了，在中国去卖一些什么阉割的产品，苹果AI在中国没有上线，一直在喊这些事情。从来也没有说苹果在最近在中国加大投资，都是不断地把供应链外迁，而且是迁到一些我们看不太上的地方，迁到越南、迁到印度去了。中国还闹过说“我坚决不买印度大肠杆菌iPhone”的这个事情。而且呢，很多机关单位呢，还有潜规则，不得使用iPhone，就是很多的机关事业单位、国有的这些大企业，都有类似这样的潜规则。

现在呢，还在讲什么经济下行、消费降级、日子不好过。这些都是谁？你们这么疯狂的去抢iPhone，这前面这些话都说给谁听的呢？所以真没想到这一次意外爆火。

那为什么这么火呢？市面上普遍分析的原因是，苹果挤爆了牙膏了：高刷屏下放，现在iPhone 17标准版就有高刷屏了，就是刷新频率很快的这个屏幕；然后呢，高清摄像头也升级了；而且加量不加价。什么叫加量不加价？就是iPhone 17 256G的版本，跟iPhone 16 128G的版本是一个价格。而且iPhone 17就没有128G的这个版本，上来就是256G的。你等于是内存增加了，没有涨价，这相当于挣了1000块钱，因为大家知道，苹果内存那玩意是当金子卖的，巨贵无比。

那这肯定是赚了。是不是这样的原因呢？肯定不是。如果是这样的原因，老范今天都不给大家讲这故事了。上面讲的这事你说有道理吗？也不能说完全没道理，但是呢，这个关键肯定不在这里。为什么呢？因为这些条件全球都是一样的，他也不可能说给中国卖的加量不加价，或者说这高刷屏只下放给中国的iPhone 17了，人全世界都下放了。但是呢，真正挤爆苹果网站，在所有的预约平台上翻着跟头往上涨的，只有中国，其他地方没干这事。所以，一定是在中国发生了一些其他地方没有发生的事情，这个才是值得去分析的。

而且大家要想清楚，真正火爆地去预约iPhone的国家，是只有能够大规模生产手机的国家。全世界现在能够大规模生产手机的国家只有一个，就是中国。iPhone也是在这儿造的，当然大部分iPhone是在这造的，其他的像什么小米、华为、OPPO、Vivo，这都是在这儿造的。你在离开中国以后，可能越南能产一些手机，印度能产一些手机。美国的话，川普喊了半天，其实他造不出手机来。你说我们自己就能产手机，而且自己还能产这么多品牌的手机，凭什么我们就冲上去把iPhone给买爆了呢？咱们要好好研究一下。

iPhone手机这个东西，它有很多在手机之外的价值。第一个很重要的叫社交价值。每一次iPhone升级，一定要在外观上做一个比较大的变化，实在变不出来就换个颜色。为什么？因为你要让人知道你用了一只新iPhone，你是买到新机器了，你不能让人以为你在用旧机器。比如今年iPhone升级了，我去买了一个iPhone 17 Pro Max，我用了一个iPhone 16就有的颜色，那我举出去别人看不出来，这不行。一定要有社交价值，人家知道“这个是可以第一时间买新iPhone的人”，才会对我肃然起敬。这个土鳖，这样的一个情况，去把苹果官网干宕机的就是这帮人，就是极致地追求社交价值。

另外呢，苹果的iPhone还有一个很重要的价值是什么？叫流量价值。你看我现在也在蹭iPhone的流量，这东西有流量咱就要蹭一下嘛。现在谁在去蹭iPhone的流量价值呢？国内的各电商平台在使用iPhone进行内卷。实际上我们现在所看到的iPhone预约数量，是电商平台内卷之后的流量狂欢。老范最擅长讲流量故事了。

先看京东，2100的补贴，多吓人的一个数。首先你要买一个iPhone，有500块钱的国补。大家别老惦记说，“你看iPhone 17 256G 5999，可以使用国补了”，别想这个。为什么呢？因为这个国补不是按照你标价去补的。确实是商品单价少于6000的手机和平板电脑可以享受国补，这个应该是售价的15%，最高500，它是这样来规定的。但是呢，我们要知道，国补是按照最终成交价来算的。什么意思呢？你比如说，我今儿要买一个iPhone 17 Pro Max，13000，我怎么去享受国补呢？这肯定超过6000了嘛。我们先去把我去年买的，比如说iPhone 16 Pro Max给它卖了，以旧换新掉。我卖这个机器可能就卖了1万块钱或者9000块钱，卖完了以后呢，这个京东还有一个补贴呢，叫做以旧换新补贴。我如果把这个旧手机卖给京东了，除了比如说标价的9000多块钱之外，京东还会再单独补给我1600，最高1600，因为我卖了一个iPhone 16 Pro Max给他嘛。这1600加上刚才我们卖手机的9000多块钱，这就一万多了。从这个iPhone 17 Pro Max的一万三里头，把这个11000给它减掉，就还剩个2000多块钱，那么我们就符合国补标准了，就又可以补500了。它是这么来算的。所以呢，京东的最高2100的补贴，就是以旧换新补贴的1600，加上国补的500，是这么算出来的。

天猫直接给了2000的补贴。它这玩意怎么算呢？国补500，以旧换新补贴呢最高是700，然后88VIP有一个满5000减400的券，会员权益95折，它是这样拼来拼去，最后能够拼出一个2000块钱的补贴来。就是说，我们首先还是要把这个旧机器卖给天猫，他再加上以旧换新，再加上其他券，最后有2000块钱。

那拼多多呢？拼多多属于是补得最狠而且最简单的。前头京东也好，天猫也好，你都是需要跟他玩以旧换新的。这个拼多多，咱看他起这名字，你就知道是针对谁的了。上来先“百亿补贴”，直降1500。当然你比如说我去买这个iPhone 17 256G，你能降1000；你说我要去买这个iPhone 17 Pro Max，一万多的这个直降1500。然后他有一个券叫做“商品无门槛券”，就是你不需要上我这来卖旧手机了，也不需要跟我这废任何话，700块钱直接补给你。加上这两个就2000多了。然后积分兑换券还有100，如果你经常在那买东西的话，你还可以再兑100。你使用多多支付是最高2%的随机减免，最多200，又可以减一笔钱。所以呢，拼多多的是补贴最多，而且呢是最简单。你如果去申请国补还很麻烦，你还要四处去注册，然后呢四处去领码。拼多多说：“别费劲，我花钱我买流量回来不就完事了吗？”我们就不要求大家去申请国补、去做各种注册了，你也不需要上我这来买旧手机来，你在我这把机器定了，我就直接贴给你完事了，叫“商品无门槛券”这样的一个名字。

美团今年也冲进来了，以前美团是不干这个事了。美团其实在几年前吧，iPhone 12的时候参加过一次iPhone的预售，后边他就不干了。但是现在呢，甭管是京东也好，还是淘宝也好，都惦记干死他。那这玩意不行，你们干的活我也得干。国补500，美团也以旧换新补贴再给500。美团在补贴这儿呢，还是要稍微地谨慎一点的。但是呢，美团有一个别人都提供不了的服务是什么？30分钟给你送来。你要敢下单，30分钟给你送来。这个是即时零售，走的是这条路，京东也好，天猫也好，都不会给你走这条路的。

所有刚才咱们讲的这些电商平台还干嘛呢？免息分期。很多人说免息分期了，这个电商平台亏大了。我告诉你，免息分期了，这事电商平台赚大了。为什么这么讲呢？我告诉你，这个电商平台能够获得一个愿意在上头贷款、愿意在上头做分期的用户，他是愿意花可能上千块钱去买这个用户的。就这样的用户，就是这种叫金融属性用户的，这个用户转换成本是极高的。整了个免息分期，你还觉得你赚便宜了？我告诉你，这个他赚大便宜了。

所以我们看到的所有这些东西，电商在疯狂内卷。这么大的补贴力度，我感觉水货都不香了。原来就想说香港水货怎么怎么香，因为它便宜嘛，有一个港币对人民币之间的一个利差。但是呢，你算上这些补贴以后，真未必划算。而且你在国内买完了以后，保修还有国内的各种服务，也相对来说比较方便一些。你买了港行回来呢，还有很多其他的问题，其他的麻烦。

而且大家要想清楚，现在是9月份，再过一个月10月份了，我估计“双十一”预热就开始了。现在还没有真正到白热化的时候，“双十一”的时候肯定还得来。虽然咱们上面有人没有那么喜欢“双十一”，但是现在就是一个你死我活的时候。如果这个“双十一”的时候大家再不拿出真金白银来砸流量的话，那这真有可能会被干掉。

到这儿，最猛的iPhone 17 Air还没上来呢。原来讲iPhone 17 Air，就是这个特别薄，情绪价值、社交价值全都拉满了，这样的一个新机型，而且是使用eSIM卡的机型。这次被叫停了。原来呢，大家都在积极地准备，最开始呢是联通喊了：“我已经开放25个省市自治区了，大家来吧！”然后电信说：“我也开了，我就开个北京，这个北京的用户你来，其他地方咱就先顾头不顾腚了，搞不定了。”移动说：“万事俱备，就等领导批复了。”本来是大家都准备好了，就等着iPhone 17 Air开售了，结果突然卡壳。在9月12号晚上8点开售的时候，苹果直接官网上写的叫“发售延期，待监管审批”，写了这么几个字。这个其实挺吓人的，因为一旦写这种字，他有可能就一直等下去，可能会按年等，这个都是有可能的。

联通、移动、电信呢，也都纷纷地修改了他们的对外宣传。现在大家写的都是什么呢？“万事俱备”，就是我这所有都准备好了，技术也准备好了，所有的设备都准备好了，“已经报送有关部门，等待有关部门审批，开放服务时间另行通知”。现在写成这样了，他绝不敢写说我一周后、两周后或者下个月，没有人敢写这个确定时间的，你这不是给领导增加压力呢吗？所以都是“开放服务时间另行通知”。而工信部这边呢，讳莫如深，啥也没说。所以最终会变成什么样还不好说。你说我过了俩礼拜最后开放了，有可能；或者过了一年以后，大家把这事忘了，这个可能性也不是没有。咱们拭目以待。

那么这么高的热度，怎么能不来蹭一下呢？小米出来蹭来了，但是蹭的姿势呢，真的不怎么样。原来呢，小米是计划要发布小米16的。小米就是每年会发布一款新机，叫数字机，小米1、2、3、4、5，一直发到去年是15，今年应该发16了。小米说：“不，我现在改名了，我小米16没有了，通通都叫17，要跟苹果看齐了，中间这一年我跳过去了。”而且呢，产品的名字全线对标：小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max，全线对标成这样了。但是呢，纯eSIM的小米17 Air，这个东西是没有人敢对标的，你这不是给领导上眼药了吗？小米也好，雷军也好，都不敢干这个事。如果今年iPhone 17 Air真的能够顺利落地的话，估计明年各个厂商都会出Air版本，2027年中国就有可能全面淘汰实体卡。我看中国人追时髦这件事，是全世界哪都比不了的。

iPhone预约的事情，我们中国预约的总量是全世界预约总量的41%，比去年大概高了9%，就是这个百分比。所以我也说，这个预约火爆这事只有中国。我们去欧洲也好，去美国也好，你会发现很多非常陈旧的iPhone依然在使用。但是在中国的话，只要是这些追求社交价值的人，都会年年地去换iPhone，这个是中国跟国外比较差异大的地方。

总结一下吧。iPhone呢，绝不仅仅是一种商品，围绕iPhone展开的商战，绝对是一种值得研究的社会现象。每年iPhone都会给我们贡献话题，目前呢，还没有什么能够替代iPhone的社会现象。也许明年还会是iPhone挑大梁，搅风搅雨。期待有能够替代iPhone的东西吧，十七八年了，始终是iPhone占C位，已经有点越来越无聊了。

好，这个故事就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道，再见。

国补改成了消费贷利息补贴。上半年以旧换新，下半年难道是请大家都去贷款吗？消费到底还能怎么刺激呢？

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国补到底停没停？这事是个玄学。你去问，他说国补停了没有？AI都是回答说并没有停。但是呢，我自己去体验，我跑到小米店里边去问：“现在你们的冰箱、电视这些设备还有国补吗？”“都没了，他们已经退出国补了。”我想去买大疆OSMO 360，就是大疆出的全景相机，上海有国补，北京没有。所以现在就是有些省市还有，有些省市有些品类就已经没有了。北京也不是完全都停了，有些东西还在。

国家呢，并没有宣布国补停止，有些省市呢，需要阶段性的完善国补政策实施节奏。就是说，我们看看前面有些什么问题，要搞一搞。但其实国补该发的钱已经都发完了，他们再怎么调整，也不会再有新的钱出来了。国补呢，应该是各省市级的政府向国家申请的，各省市级的额度花完了，就需要省市自己去贴了。原来是国家发的钱，你花完，剩下就是你们地方政府花钱就完了。

看看7月份的各项经济数据，特别是跟消费有关的一些数据，还是稍微有点吓人的。咱们毕竟不是经济学家，就不给大家去分析说哪个涨了、哪个跌了的，或者说原来是正五点几，现在变成负零点几的，这样的断崖式的变化到底是什么东西，咱们就不去分析那玩意了。

国补以旧换新呢，其实是一种寅吃卯粮的行为，这个大家是能理解。以前家里的电器呢，是要跟着换房子的时候一块顺理成章地换掉的。现在呢，房子换不动了，就搞这种以旧换新补贴。但是你把家里电视换了，把冰箱换了，这玩意是年年能换的东西吗？肯定不是，这玩意换一次用好久了。所以这绝对是一个寅吃卯粮的一个行为。而且运动式的补贴呢，很多的钱其实压根就没落到老百姓手里头，都被薅羊毛薅走了。

现在说国补不玩了，咱们去玩消费贷补贴吧。什么是消费贷补贴呢？就是去买东西了，去贷款了，年息补1%。比如人家原来应该是二点几、三点几这样的一个年息，他给你补1%进来。每个人呢，最多可以享受3,000元的补贴。这个钱呢，还是中央政府出90%，地方政府出10%，就是大头由中央政府直接出了。

当前的消费贷余额有多少呢？我身边人没怎么听说谁去使这东西。现在中国的消费贷余额是21万亿，还是一个挺大的数字。预计呢，年补贴利息是500亿人民币。他这个500亿人民币的利息补贴呢，可以撬动5万亿的新消费贷，这个还是一个以小博大的一种杠杆玩法。这个5万亿呢，要比国补撬动的钱要多。国补到底是花了多少钱？国补原来计划呢，是一年补3,000亿，而且是分四次给。开年给了一回，到7月份又给了一回。开年呢，就是一到5月份是给了1,620亿，这钱已经花完了。到7月份说这不行，再补一点吧，又补了1,380亿，这钱也花完了。所以现在一到7月份呢，一共补出去2,980亿，计划3,000亿，2,980亿都花完了。所以刚才我们讲，有些省市回去调整一下自己的国补节奏了，也没什么钱可补了，这个钱已经花完了。那这3,000亿花出去呢，撬动了2.3万亿的消费。国补不是说把这钱直接发给你，你是要买东西的。现在说，哎，我们花500亿，争取能够撬动5万亿，花小钱办大事，这就是消费贷补贴跟国补之间的一个差异。

消费贷补贴补给谁呢？第一个，六大行；然后是12家股份银行和5个消费金融公司，他们是可以去申请的。六大行：工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行，这叫国有六大行。12家股份银行的是：中信、光大、华夏、民生、招商、兴业、广发、平安、浦发、恒丰、浙商和渤海银行。其他的一些地方银行，估计已经都雨打风吹去了。

还有5家消费金融公司也可以去申请。第一个呢，叫深圳前海微众银行，实际上这个就是微信，微众银行后边就是微信。第二个呢，叫重庆蚂蚁消费金融有限公司，这后边是支付宝。剩下的三家呢，叫招联消费金融有限公司，这是招商银行跟联通一块办的这个消金公司。另外呢，叫兴业消费金融股份有限公司，这是兴业银行的。还有一个呢，叫中银消费金融有限公司，这个是中国银行和陆家嘴什么金融这样的几个股份公司合在一块做的一个消费金融的牌照。是这五家可以去申请，其他的不行。

这个政策呢其实也很简单，就是让舍得借钱消费的人呢，先消费起来。其他那些人呢就算了，你们反正消费的意愿也没有那么强烈，咱们就不跟你费劲了。

那么消费贷来了，坏账怎么办呢？你不能光借钱不还。咱们现在消费贷有多少坏账？2万亿人民币的坏账，这个钱数还是不少的。刚才我们讲了，21万亿的消费贷的余额，2万亿的坏账。

首先国家出了一个政策，在3月份出了个政策，干嘛呢？禁止暴力催收。你别回头最后大家借了一堆消费贷，搞得天怒人怨，这事不行。所以提前打好预防针。2025年3月13日，国家标准化管理委员会批准发布国家标准《互联网金融个人网络信息 个人网络消费贷款 贷后催收风控指引》，发了这么一个文件，对催收行为的时间、方式、对象等进行了严格的限制。如每天22点至次日8点禁止催收作业，语音催收每日对同一个债务人不得超过3次。我半夜给你打电话这事不行，我一天给你打20个电话也不行，就只能打3个。他是这样的一个工作方式，当然里头还有很多的细节。再做暴力催收，这事肯定不成了。

当然另外一方面，我不允许暴力催收，大家都不还钱了怎么办？另外一方面，肯定是要打击反催收联盟。反催收联盟很多，咱们正常人还不知道他们干嘛的吧？跟大家稍微普及一下。反催收联盟干的活呢，就是敲诈金融机构。他们干嘛呢？指导债务人开具虚假的医疗证明，比如抑郁症、精神疾病，声称催收导致了心理创伤，你是可以找他理赔的。你比如说你借了1万块钱不还钱了，人家给你打电话催收，你就可以做这样的一个假的诊断证明，然后说你给我赔个3万块钱吧。他可以干这样的事。然后呢，要求债务人提供手机号、银行卡，团伙成员冒充借款人与金融机构沟通，甚至伪造录音和聊天记录。然后呢，他们还非法牟利，他们呢会按照减免金额的30%到50%去进行分成。比如说吧，原来应该还1万块钱，现在人说好了还个5,000，我们就让你过关了。那你先把这5,000还了，剩下那5,000呢，你再给我30%，再给我个1,500，等于呢用这个6,500就把这个钱整个都还清了，原来1万块钱的借款。他是收这个钱的。但是呢，正常的这些不良资产处理公司，他们其实收购到的这些债务包的话，那个折扣要比这个低得多。这些人呢，是没有资质，或者说没有按照正常的方式来挣这个钱，走他们这去做这个债务化解的话，其实不划算。

这帮人呢，干扰金融秩序。他们呢，不断地向银保监会、信访局等部门批量投诉，指控金融机构暴力催收、泄露隐私，即使无实际证据，也要引发监管调查。大家注意，这个里头有一个要求是什么呢？你的各种隐私只有你自己知道。比如说我欠钱了，他不能说我告诉你朋友，我告诉你公司，告诉你同事，告诉你学校，告诉你亲戚，这个事都不允许，这个东西算个人隐私。你只能是谁欠钱，你跟谁去聊去。但是他们就说：“哎，我举报你四处散播我欠钱的这个事去了”，这个是不允许的。而且呢，这些人很喜欢利用《个人信息保护法》等法律条款，要求金融机构停止催收并赔偿，部分机构因惧怕监管处罚被迫妥协。其实两边都没那么正规，那些催收机构呢，肯定也是采取了一些违反《个人信息保护法》的手段，就是你敢不还钱，不还钱我出去告诉你其他人，让你出去没脸见人，让你社会性死亡。这个话我感觉连说都不能说，你做这样的宣传本身就是违法的，就是违反上面那个反催收的这个条款的。

而且呢，他们还使用技术对抗和数据滥用的手段去对抗催收。比如说开发防催收软件，自动拦截催收电话，屏蔽短信，并伪造通信记录。人家说我给你打电话了，你怎么没收着？我直接把通信记录删了，“你看你确实没给我打过电话，我没收着”。然后呢，利用暗网购买催收公司内部的数据，分析催收策略漏洞，针对性制定反制措施。就是知道一下你们到一个什么样的程度你就不催了。因为催收公司人家也是要挣钱的嘛，他们是花钱把这个包买回来，要把这种能催的催回来，实在催不回来的，他也懒得跟你费劲。因为现在欠钱的人实在太多，你挨个去起诉的话，立案都立不过来，所以他们也就会有一个标准，达到一个什么阶段就拉倒了。所以他们把这个标准搞清楚以后，就可以照此办理了，说我们做一个什么样的表现，就可以符合催收公司的某个特定模型，就可以不被催收了。

典型案例：2025年济南警方侦破了“林然法务案”，是全国首例以敲诈勒索罪判处的反催收案件。该团伙通过上述手段，涉及11省100名借款人，涉案金额超过1亿元。主犯毛俊宇被判处有期徒刑五年。这是一个已经判出来的案例了。

这个是不允许催收，然后呢，也不允许反催收，那怎么办呢？互联网公司跟AI在这个过程中也没闲着。个人消费贷款的这种坏账，其实算是比较高质量的一种坏账。为什么呢？就是它的金额通常都比较小，人数很多。可能每个人借个几千块、万把块钱，但是人很多。这些人里头大部分其实还是愿意还钱的，因为毕竟钱不多嘛。

在这个里头，京东今天又干了一个神事。干嘛呢？30亿人民币收购了青岛中信的AMC的牌照。AMC是什么牌照？是一个叫不良资产处置的牌照，就是你可以去处理坏账去了。这个中信青岛呢，是中信集团跟青岛国资一块做的一公司，青岛国资占33%，中信占66%。现在呢，等于是京东把中信这66.666%的就全买走了，剩下的就是青岛国资的了。所以现在变成了京东青岛的AMC的一个牌照。这个呢，应该仅仅是一个开始，后边可能各个互联网大厂都会冲上去买这个东西。因为处理这种个人消费贷的坏账，要比他们处理这些企业的或者是银行机构的要容易，而且呢，这个收效还好。

现在互联网坏账的处理方式是什么样的呢？腾讯，它自己是没有AMC牌照的。它呢，有香港的AMC牌照，没有内地的。所以它在内地的一些坏账呢，只能去找AMC牌照公司去合作去。“谁有牌照，我把我的这个账务卖给你”，他这么来处理的。阿里呢，是自己参股了很多AMC的牌照，有完善的处理方式。而且特别到蚂蚁金服以后，后边各种牌照是非常非常全的。它不但有这个AMC的牌照，其他的包括这种账目交换公司的那种牌照，它们叫银行挂单什么这样的牌照他全有。百度呢，是自己有消金的牌照，就是消费金融的牌照。消费金融牌照是可以处理自己的这些消费金融坏账的，但是你不可以去买别人的坏账包。你有AMC牌照，我可以去把别人的那个坏账包买回来，我来处理。百度呢，可以处理自己的。京东呢，是以前就参股了北京的AMC牌照，但是他是一个小股东，而且呢，也收购了一个消费金融的牌照。所以通过京东白条去做的这些借款，如果你没还上的话，京东自己就可以处理。现在呢，又直接收购控股了一家地方AMC牌照公司，所以他现在可以去参与到这种坏账处理去。他直接可以买别人的包，比如说腾讯吧，腾讯现在自己没有AMC牌照，京东说谁在腾讯这边借钱借的这个没还，你把这个打包卖给我，我帮你去收。收完了以后这个钱就是我的了。通常卖过来的时候是打很大折扣的，你比如说100万的这个包出来的时候，可能就值个三四十万卖掉了。京东拿到这三四十万的包，买回来以后呢，比如说他催回来50万，那多出10万就是他自己挣的。他是这样的一个工作方式。

那么AMC牌照干嘛的呢？就是叫资产管理牌照。刚才咱们讲了，专门是处理不良资产，用折扣的价格购买不良资产包，处置、催收、清算、运营。比如说房子的抵押的，我把房子拍卖出去了，没卖出去的，我还得要运营这个房子，比如说租出去，这个都是他们需要去处理的。也进行一些比如债务重组，你原来借5万块钱，应该是几月还，这个钱你还不上了，那怎么办呢？咱们重组一下吧，每个月少还点，多还几个月行不行？原来说3个月还，现在我给你改成30个月还，这事行不行？每个月少还一点。那意思就是你还在还，就是你没有违约，后边什么时候有钱，你再把它还掉，这个都是可以，这叫债务重组。当然也可以减免部分的本金和利息。但是这个事呢，不是谁都能玩的。为什么呢？这个就是地方AMC牌照跟国家AMC牌照之间的差异。京东这次买的是一张地方的AMC牌照，你要说国家AMC牌照想去减免本金和利息的话，也不是不能干，但是对不起，您老得上国务院去审批去。国务院批了，您可以去给人减免，没批这事你不能自己做主。国有资产是不能随便流失的。而京东买的这种地方的AMC牌照的话，它是可以相对比较灵活地去降低本金和利息。比如说原来这个账目，你就是花30%把它买回来的，你稍微给它降点，比如我给你打个八折，你愿意把它还了，它其实已经赚了。所以它们是相对来说处理起来要更灵活一些。当然AMC牌照的持有人呢，还可以去进行诉讼，只是现在法院不太爱接这种事情，接完了以后呢，折腾半天，走了半天行政程序，你最后还未必执行得了，这个就特别麻烦。而且呢，你一旦开始动用这种法律武器了，你不光是要把欠的钱追回来，你还得把诉讼费、把这些律师费，你把这玩意也得收回来，这个很麻烦。最后有些法拍什么这个事情，也是由这些AMC的这种叫资产处理公司一起来搞定。

那么这里头还有AI什么事呢？咱们讲了互联网公司了，AI在里头干嘛呢？互联网公司肯定上AI嘛。个人的这种贷款的坏账，其实是比较优质的坏账，但是传统的AMC公司其实不爱接这个玩意。为什么呢？因为它就是单笔金额少，涉及人数多，不好处理。传统的AMC习惯是处理企业或者金融机构的不良资产。我比如派一个小组三四个人，我就一下把这个几个亿的包直接给你打包了给你处理，搞个一年两年处理完就完事了。他们喜欢干这种活。你给他一大堆10个亿的包，这10个亿的包里头可能是几万人的，那他这玩意没地儿下嘴去，没有这么多人手去干这个事。

这个时候AI就上来了，AI最适合干这个事了。他干嘛呢？对个人资料进行清洗，寻找还有还款能力、还款意愿，找这些人。然后呢，对人打标签，说这个人现在应该还有还款意愿，那个人应该还有还款能力。而且呢，还可以跟他自己内部的一些账目去对账。你比如京东，你这还有京东会员呢，你这还消费着呢，或者你这边还有一些京东的账号，还有交易。阿里也是这样，比如我后台发现，哎，你支付宝里还有账呢。他有这样的一些后台数据进行比对了以后，就可以把人直接打上标签，分成三六九等了。

分完了以后呢，你就可以自动催收，自动发邮件，自动发短信，甚至自动打电话。这玩意不就是客智能客户系统吗？AI聊天工具别的干不了，干这玩意还不方便？设计好话术以后，把人也打好标签了，把每一个人的欠钱的前因后果和对他的所有了解都输入到一个系统里边去，咱们就跟你聊呗。这个是没有任何问题的。

还可以呢，针对人的三六九等，自动地去设计一些债务重组方案。这个人是让他慢点还，还是每期少还点，还是说给他打个折？互联网公司做广告这些系统的时候，都会去使用到类似的算法，那咱们就可以看人下菜碟了。做出这种方案以后，就可以自动执行。我们准备给这个人去进行债务的重组方案，方案A不行，我们是不是过多长时间之后再给他上方案B？实在不行我再给你打折还是怎么去处理。这玩意是不是像做游戏一样，就完完全全像在设计游戏的一些底层逻辑了。自动执行了以后，还可以监控执行的一个状态。比如说你原来是3期应该是还3万块钱，你没还上，我现在给你改成30期还3万块钱了，每个月一期。头两期还上了，那这下一期我是不是可以给你商量商量，你这个是愿意多还点、少还点还是怎么样？我怎么可以让我的利息变得最大化？他不是说让你一把都还上，你慢慢还开心了，你可以多走一些利息，相当于你又重新做了一次贷款嘛。在这个过程中的话，AI又可以跟你去沟通协调，自动地去调整方案。所以AI是很适合干这个活。

总结一下吧。国补跟消费贷补贴呢，实际上都是在刺激消费，这个事我们肯定是要明确出来。国补呢，现在还不太好评说，因为刚刚结束，钱花完了，前六个月的经济数据呢，其实是顶住了，但是7月份的经济数据就无法言说的一个情况了。消费贷补贴呢，首先先做了禁止暴力催收，先不要搞得天怒人怨，然后精准地把钱补贴给舍得贷款花钱的人，希望花小钱办大事。互联网公司利用AI技术，可以将个人贷款的坏账一起盘活，而让整个的消费的系统快速高效地运转起来。京东跟阿里正在里头折腾，其他的互联网公司应该也会快速跟进。中国一共是五十几张地方AMC牌照，大家后边肯定都要去买。互联网公司最赚钱的买卖就是放贷款。你说你买其他东西，或者是看广告，都没那么挣钱，只有放贷款是互联网公司里最挣钱的生意。现在呢，连坏账都可以自己处理了，所以这一块的话，互联网公司肯定眼睛又红了。

当然，核心问题还是消费。这些呢，都是刺激消费的手段。如果信心一直起不来，越是寅吃卯粮，现世报可能就来得越快。

好，这就是咱们今天讲的故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

补贴大战再起，0元购的奶茶，大家都上车了吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

反内卷，讲了半天之后，怎么又搞补贴大战呢？这不是跟中央的意见对着干吗？但是这一天他就来了。7月5日，也就是上周六，淘宝闪购突然开战。他们这一天呢叫订单日，就是具体我卖了多少东西我不管，我就要求订单往上冲，我订单量要上去。各种补贴各种券满天飞，原来9块9的咖啡，这算什么呀？现在一分钱的咖啡，买16送16，买20送20。你把钱充进去，他就给你把券拿出来。

那你说我现在喝不掉这么多咖啡，喝不掉这么多奶茶怎么办呢？没事，你可以把券囤着呀。这一夏天不就有，什么时候想喝，什么时候拎出几张券来去换就完了。所以现在囤一夏天的奶茶，囤一冰箱的奶茶，成为了一些新梗。

奶茶店呢就属于是根本搓不过来。很多的奶茶店店员就拍了照片，奶茶店那里有一机器叫订单机，你下完订单以后呢，它就会噌吐出一小截来，再下一个订单，蹭再吐出一小截来。这些奶茶店的店员就把这种订单挂身上，挂满了一身的订单，做不过来呀。送单的外卖员也直接崩溃，那真的是送到半夜还在那送。

这就是7月5号周六，淘宝闪购开展的订单日大战。一天的成绩是多少呢？8,000万单，这是非常非常恐怖的一个数据。美团紧急应战说，这我是老大。你要从电商公司规模来说肯定阿里大，但是从送外卖这件事来说，美团绝对的老大呀。这有人出来这个挑战我的地位，一定要赶快出来迎战一下。然后美团的补贴订单也开始满天飞，基本上是临时应战。美团这一天呢干了1.2亿单。

那你说淘宝8,000万单没有成功把美团挑落马下，这谁输谁赢？最简单的算法，淘宝还是赢了。为什么？因为淘宝的饿了么，原来在整个的外卖大战里头，是处于绝对劣势的一个地位。现在在京东美团打得热火朝天的时候，饿了么突然冲上来说来，咱们以后就要淘宝闪购了，直接开始拼。他现在从比例上来说，已经是占据了更高的份额。

而且大家要注意，淘宝后面卖各种各样的东西多去了。所以淘宝一旦是把用户拉回来，说可以在淘宝这点这些东西，买这些券，以后我还要到淘宝来核销这些券，他就已经赚到了。他已经在比例上，在原来美团的市场上，狠狠的咬了一口了。

这一次呢京东并没有参与，主要是看美团跟淘宝两家掐了一整天。很多人说7月5号这一天，要把它记录到中国外卖的历史书上，这以后大家都得记着这一天。

大家想没想过，为什么都是玩奶茶呢？为什么不说送餐，或者送一些其他的东西？

水果不行吗？为什么都是奶茶呢？

第一个很简单。夏天大家要吃冷饮，要去吃一些降暑的东西。那你说我去喝饮料不行吗？大家都觉得喝饮料不健康，各种的科技与狠活。但是奶茶呢？这几年品质奶茶喊了半天，都是什么真茶真奶少添加，而且0糖，各种可以定制的东西，显得也比较高端，看着也比较健康。还真的是有人吭哧吭哧给你做出来的。奶茶那个玩意是一杯一杯做的呀，不像是饮料，或者是雪糕或者冰激凌这样的，是从工厂里出来的。

另外一个原因呢，是餐这种东西选择成本太高。原来我们说，困扰打工人最大的一个难题是：什么叫今天中午吃什么？想吃这个，这个好像不太健康；那个比较健康。哎呀，这个清汤寡淡的，吃的又不爽。每天大家都在想这个东西。所以订餐这个事呢，是选择成本非常高的。但是奶茶的选择成本就要轻很多了。我奖励自己一杯奶茶吧，早上一杯，下午一杯，晚上一杯吧。虽然奶茶并不便宜，也二三十块钱一杯，你可能吃一顿午饭可能也是这么多钱，但是选择起来呢要容易一些。

再往后就是，奶茶的订单量是要比餐大很多的。我们也讲了餐，一个人一中午就能吃一顿，你不能说我一中午吃两顿午饭。但是奶茶这种东西，我一天可以喝好多杯。而且经常的是，我喝完了以后还可以请别人喝。它不像餐似的，你说我给人买一份餐，还得问问人家说，这个你爱不爱吃，那个爱不爱吃，你忌讳什么呀，还挺麻烦的。但是奶茶呢没问题，最近出了一个什么新口味，给大家每人都来一杯。像我们以前上班时候也这样，谁谁谁今天有个什么喜事，比如说今天项目过会了，涨薪水了或者发奖金了，买一堆奶茶大家办公室里头每人喝一杯。所以奶茶的量，是要比餐的量要大得多得多的。

还有一个选择奶茶店的原因是什么？奶茶店的物流体系是比较健壮的。很多的奶茶店现在已经是上市公司了，所以他整个的物流体系非常的完善。那你说这玩意跟他有什么关系？送餐又不是要奶茶店去送餐，都是你淘宝去送餐，美团去送餐，京东去送餐。但是原料你一个餐，比如说今天我们订100份宫保鸡丁，那就疯了，他供不上这么多宫保鸡丁了。但你说我今天要订100份的柠檬水或者什么这些东西，你像蜜雪冰城这种可以开几万家店的这种规模，他整个的原料的供应是非常强大的。你让他去接受这种疯狂订单的冲击，唯一的瓶颈就是做奶茶的人，其他的所有原料，纸杯，袋子呀什么，这些东西都不用为他担心。你也不用提前通知他，哪天哪天我要订单日了，你把东西都准备好，你直接给他冲下去。

把券发掉，他就挺开心的。接着咔嚓把这东西都能做出来。唯一痛苦的，就是那个一杯杯做奶茶的人。所以他能接受得了，饭店接受不了这东西。平时10倍量的餐的这种订单下去，那饭店直接就崩溃了：“我做不出来，我原料也没有。”特别是一些生鲜原料，这个事是有极大差异的。

还有就是奶茶店的品控，相对来说呢也是比较靠谱的。特别是一些大的奶茶店，大奶茶连锁店都上市了，所以他们自己也是有比较严格的品控。如果他品控差的话，这些奶茶店早倒闭了，或者是压根就没有办法发展起来。所以呢，你也不用担心说我送个奶茶翻车了，谁吃拉肚子了。

还一个什么就是你要送券。券这东西，你以为阿里送了券，那券就是阿里出的钱吗？不是的。这个券大头是奶茶店自己出的，或者说是餐店出的。你要有足够的利润，才愿意配合别人去玩这事。奶茶这个东西的利润是很高的：30块钱一杯奶茶，20块钱一杯奶茶，但是也有10块钱的。你像蜜雪冰城，就经常是9块10块一杯奶茶。但是这个里头利润是非常非常高的。

那你说奶茶店为什么要维持这么高的利润？他还有店面呢，他还有人在那吭哧吭哧给你做呢，这些都是成本。你必须要靠奶茶的利润把它挣出来。但是你说：“哎，我现在是外卖，其实咔嚓给你来10倍的订单。”等于这些订单是不需要去摊那个店面钱的。那么奶茶店是愿意来给你进行补贴的。你比如我卖20块钱一杯奶茶，我实际上成本可能是4块。那你现在买20送20这种券，那奶茶店他是贴得起的。饭店他有时候贴不起，这玩意本来这个利润就不是很高。

像奶茶店呢，特别是这几年，蜜雪冰城不算，那个是廉价奶茶店。像这个霸王茶几，折腾了半天高端奶茶。奶茶高端化目的是什么？就是为了把利润拉上去嘛。那你拉上去了以后，一方面他可以装修更大的店面，跟更多的人去联名。另外一方面，就是当你去打折送券的时候，他也跟得起。你让饭馆跟他跟不起这玩意。所以这一次的大的这种外卖的战争，都是拎着奶茶店一块打的，绝对不会拎着饭馆一起去打这个仗。

下一个问题可能需要思考：“什么？为什么是礼拜六，7月5号周六的时间来去发起订单日的战争？”很简单，周末本身就是一个消费比较热的时候。周末跟平时工作日有一个什么大区别呢？平时的工作日，我们去商场里的这些饭馆去看，空空荡荡的。但是呢，一帮在周围写字楼里上班的人，会去点外卖。等到周末呢，我们要出来吃吃喝喝，玩玩乐乐一下。这个饭馆要赶快的去给线下的这些食客们提供服务。你在这个时候再给他点一大堆外卖。

人家也做不出来，而且现在周末嘛，也不上班。所以在这个时候呢，外卖员也闲下来了，这些饭馆呢也要去照顾线下的客人。怎么能够把这个资源调配好？那咱们来送奶茶，让大家都有事干。

工作日牛马们吃午餐，外卖员们给他们送午餐。那送午餐是一个很辛苦的，因为这么短的时间内，你要拿大量的餐出去给人送去，而且汤汤水水的，有时候还洒了呀什么的，很麻烦。在工作日午餐的时间，你到写字楼底下电梯，你去看一看，很恐怖的。而且人家都什么不下电梯，都给你笑好了，在几楼几楼电梯那等着，我到那把东西给你，他就可以继续坐着电梯继续上楼下楼，接着送他的外卖去。那是一跟打仗一样。而且你要让人吃不上午饭的话，他真会投诉你，投诉多了以后你这个钱还拿不拿了？所以工作日他是绝对不能去打仗的。

周末的时候外卖员也闲一点，饭馆也懒得理你，就要去发动这种叫做订单日外卖大战。在家消费跟在办公室消费的心态呢，也是完全不同的。在办公室点外卖这帮人，好多就已经是美团的用户了。那你现在说，我们在这个周末的时候，发起奶茶大战，就可以发掘一些原来不太点外卖的人，这些人来囤一点券去点奶茶，我们就算是把这些用户抢回来了。所以呢，一定要选周末。

现在即时零售就是电商的下一个赛点了，大家都在这一个点上努力的争抢。京东、阿里、美团已经在血拼了，虽然京东这一次没有参加，但是京东始终都在补贴他的外卖和即时零售。这一次是阿里下场，美团应战，拼多多呢也准备加入战团。这几家都是老大亲自带队。王兴这个事可能确实不怎么发声，这个人比较低调。京东那边，刘强东可以直接穿上红色的T恤，戴上头盔去送外卖，你说这玩意谁比的了？咱也没法算，说刘强东你出来拍一条广告值多少钱？没有哪个像他这样的CEO或者创始人，戴上头盔出来给你送一天外卖的。这个事儿比较难以衡量成本吧，但是宣传效果非常好。

这一次阿里的订单日，马云送外卖了吗？马云也不太适合送外卖，但是马云跟阿里的CEO吴永明，都是直接坐镇饿了么办公室，亲自指挥亲自部署的。这是一次生死之战。为什么是生死之战？补贴大战的背后，必定是项庄舞剑，意在沛公。他一定是有更深层次的需求，就像当年的滴滴大战和共享单车大战一样。大家抢的是什么？不是出行，不是让你去骑自行车，当时花了那么多钱去补贴，就是为了抢移动支付入口。最后我们到底是用微信支付，还是用支付宝支付？支付宝是当年的支付老大，微信说我怎么能够抢到支付宝的份额？说来我给补贴，你们以后谁去打车。

你要用微信支付，这样的话，你就可以得到很多的券。它是这么来的：支付宝说不行，我要应战。当时，滴滴是腾讯投的，快滴是阿里投的，他们俩人在打这玩意呢。

这一次的即时零售大战，大家在打什么呢？打的绝对不是即时零售。京东、美团、阿里和拼多多，他们根本就不是在互相打这个仗，真正的敌人压根就不在他们四家里头。那你说他们在打谁呢？

这个过程叫“高频打低频”。做移动应用也好，做各种流量也好，一定要注意，就是高频应用收割低频应用。高频应用收割低频应用呢，完全就是顺势而为，低频应用是没有任何反抗余地的。

在这里头，谁是高频应用？抖音是高频应用，微信的视频号是高频应用，而这些电商平台都是低频应用。这些电商平台为了维持自己APP入口的这些流量，也是想尽了招数。你像你到拼多多上，你在上头刷视频，他给你钱，刷10条视频给你钱；你到这个美团上，人家直接给你上短剧、上小说，就是为了把人留在这。

因为现在大家的注意力都被抖音、都被微信视频号都给抢走了。那以后抖音也做电商，微信视频号也做电商，这玩意你哪打得过他呀？所以现在说咱们靠即时零售，把用户呢重新抢回来。

即时零售是一个相对比较高频的入口。用户呢会在点奶茶的闲暇顺手买个iPhone，这个可能听着很可笑，但是没什么可笑的。为什么？因为他做很多这种券的设计。你比如我买了奶茶，最后有一些什么券，那这个券没准就是下次我要去买一些其他的商品，我就可以把它核销掉。

这也不是什么坏事，因为这些电商平台他卖的东西非常非常多。我买完了奶茶了，那我顺顺手看看iPhone降价了，可以用我买奶茶的券在iPhone上再打一个什么折扣，那他没准这iPhone就卖掉了呢。

即时零售的入口通常都是在主应用的二级菜单上。那你要进到二级入口，开始去领这个券的过程中，那你一级入口上的这些广告你都看完了，可能就先看到了一堆的iPhone的广告。所以他们打的是这么个主意。

那么这一次大战，抖音在干嘛呢？一帮人都在盯着他去呢。抖音呢自己在挣钱，数钱数到手抽筋的一个状态。这么多平台，你要去发这个券，你上哪发去？你得上抖音发去，你上抖音开直播：“我这有这个券，我那有那个券了，大家赶快去领，领完了以后赶快来核销。”他是这样的一个过程。

那你说这不是降维打击吗？他就把这钱都挣了，那其他人还有什么活路？但这里头呢，也也有另外一个逻辑是什么？就是对于抖音来说，他有轻松的钱可以挣，阿里也好，美团也好，京东也好。

在里头拼得你死我活，干这个苦活、脏活、累活。抖音呢，说我在这开个直播，把广告费一挣完事了。他既然把轻松的钱都挣了，你再让他去挣那个比较费劲的钱，他不乐意去了。所以，抖音一直是这么样的一个角色。

咱们讲回来，反内卷的大旗之下，这么大额补贴合适吗？你这不是跟着政府对着干吗？给了多少补贴？阿里补贴500亿人民币，每个月80亿。不是说500亿分很长时间补进去，每个月80亿，哐哐哐往里砸。京东、美团、拼多多都在补贴。这些奶茶店呢，因为用券的比例提升了，其实也在亏损，也在补贴奶茶店。

你说刚才我们不是讲他利润高吗？他愿意承担这个券。但是呢，人家算法是这样的：就是说有些人走到这了，一看到这一奶茶店，特别是这个小年轻谈个恋爱。男生如果在这抠哧抠哧，在这折腾券的话，可能会被女生看不起。也没准说：“哎，别弄什么券算了，我就直接买一杯原价的就好了，或者买两杯，咱们甜甜蜜蜜的喝下去。”他有一定的比例会买这样的原价的奶茶，然后有一定的比例呢会去用券。他们会算好了说，这两个比例拼凑在一起以后呢，我基本上能够盈利，或者能够赚多少。但是当用券的比例上升以后的话，他一定是赔钱的。所以，奶茶店现在也在亏钱。

而且呢，有些奶茶制作还会出现失误。这很正常，你需要一杯杯人做吗？这么多出来了以后肯定有做错的。比如说我要三分甜，结果上来以后他妈齁死，这个都是有可能的。还有一些配送出错漏的。当这种大战开始的时候，这都会发生。这不是典型的内卷吗？国家三令五申，说我们要反内卷，你这又在内卷干嘛呢？

其实对于我来说，这样内卷其实没什么事。为什么呢？这是符合商业规律的。商业调节依然有效的内卷，这就不叫内卷，这就是一个标准的商业行为。该死的死，想活的活。你如果让该死的死不掉，才会真正的产生内卷。你只要不要进行行政干预，让他自己卷没事。因为参与这一次7月5号订单大战的呢，都是上市的民营企业。大面积亏损是真的会倒闭的，这些人自己都精明着呢，不用替他们担心。

还有人说：“那以后补贴停了怎么办？你现在补贴开心了，你不能说一直补贴一直爽吧？”首先呢，大家真正拿补贴换回来的是什么？赔本赚吆喝吗？不是的。大家争夺的叫用户心智。奶茶店为什么愿意赔本陪着平台玩？咱们先不说平台为什么愿意干这事，奶茶店为什么愿意干？原因也很简单：这一次爆单的都是大奶茶店、大品牌。那些小奶茶店品牌价值不够的，压根就没有这波富贵下来。甭管你是说挣钱赔钱，这单子就没有增加。这样大家就看明白了吧。

如果最后说我送了一个小奶茶店的券给你，或者我去参加了半天的这种送券活动，根本没人理你，这个肯定是不行的。

大奶茶店说：“我现在赔钱我认了，但是我的品牌价值上升了。以后你再想着喝奶茶的时候，你会想起我来。”他是这样的一个过程。大奶茶店如果不跟着卷的话，就会被遗忘。遗忘就是失去了用户心智，这个才是他们最害怕的事情。

对于平台来说也是如此。我要抢夺用户心智。以后大家想喝奶茶了，我要吃饭了，我要买iPhone了，我就要到这个平台去。你要有这样的一个认知。为这件事，平台花多少钱他都乐意。而且你只要是进到甭管是京东、阿里这样的平台里头去，他有很多很多东西想着要卖给你呢。

还有一点是什么？就是补贴是不会停的。真的是一时补贴一时爽，一直补贴一直爽。那你说为什么呢？这补贴虽然会让单一的品类亏损，你比如说我的即时零售是亏了，但是呢，总体会盈利。你进来喝了杯奶茶，顺手买了个iPhone，我又挣回来了。咱们说错了，iPhone买的时候通常也是亏钱的。但是你买完iPhone以后，你又买了手机壳、手机膜，再买一大堆的什么链包什么这些东西，我再把这个钱挣回来。

所以它呢，可以极大的提升整个平台的流量利用率。只要是不进行行政干预，这套玩法是可以生生不息，一直玩下去的。咱们不要老觉得哎呀内卷了呀，别想。只要没有行政干预，都是商业自主选择的话，就不叫内卷。他们也有能力一直把这个玩模式玩下去。

最后总结一下吧：只要符合商业规律的卷吧，卷卷更健康。我呢，也要去翻一翻，看看有什么合适的券，稍微囤一点，把这一夏天的奶茶券，或者一冰箱的奶茶券把它囤出来。

好，这个故事今天就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见！

深圳突然发文防范稳定币欺诈。隔着一座桥，差别怎么就这么大呢？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。2025年7月7日，深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室发了一个文件，关于警惕以稳定币等名义实施非法集资的风险提示。讲的是什么呢？说近期以稳定币为代表的数字货币受到市场关注。

隔着一座桥，香港那边在发稳定币牌照，京东稳定币、蚂蚁稳定币，一堆稳定币就马上要出来了。那大家说，我们在桥这边也稍微瞅一瞅，我们要注意一下。一些不法机构打着金融创新、数字资产的幌子，发布所谓的虚拟货币、数字资产，吸引公众资金。这个事是肯定不行的，因为在中国，任何的虚拟货币都是非法交易。哪怕他是在香港持牌的，在香港合法的，你只要拿到大陆来，你交易都是错的。

他讲了几件事：
第一个是参与炒作。这个呢，其实你说你炒亏炒赢了，算你自己的呗，不算是什么大的问题。但是你在场外炒作，所有诱导你去炒作的这些机构呢，自己都是没有牌照的，因为大陆就不发这个东西，所以这件事是违法的。

下一个呢，叫扰乱金融秩序。就是我这反正都定好规矩了，你没照我这来。你这个想取5万块钱，我要盘问你半天，说你到底拿它干啥去，说不清楚我不给你。这个是中国的金融秩序。一旦变成稳定币了，那这种秩序就被打破了嘛。

然后，滋生非法集资。非法集资在中国是一个非常非常恐怖的罪名。中国是出过几个这种因为非法集资被枪毙的案例的。只要是非金融机构，你没有牌照，你去想办法吸引储户高息，或者用什么样的方式吸引现金进来了，这个都是绝对不允许的。

大家知道为什么华为跟中兴之间闹得成这样吗？因为华为当年说，我们让每一个员工集资来做股份制公司，然后给大家发股票。这个事情因为他后边的很多的程序没有做全，所以呢可以算非法集资，而且数量非常巨大。中兴当年就去举报华为去了，所以任正非跟中兴之间的关系是非常非常僵的。

至于诈骗的话，因为最近正好有案子，有卷款跑路的，所以呢，说有人去诈骗了。至于洗钱，这个才是真正中国政府要去监管的东西。

这个文章里头还写了，说这些机构呢，都是未经国家金融监管。就是在国内去号称稳定币金融创新这些机构，都是没有经过国家金融管理部门许可的，不具备公开吸收公众存款的资质。参与非法集资的损失，由投资者自行承担。当然这个事呢，你合法集资，最后损失也是你自己的。那么多小银行吸引了储户的钱进去以后，你最后钱拿不出来了，难道你能去找他吗？

你找他也没用，都算是寻衅滋事。所以储户承担风险这件事，跟他是不是非法本身没什么关系。

但是呢，深圳在7月7号发了一个文，大家要小心。隔着一座桥的香港稳定币，现在正是热火朝天的时候。2025年5月21日，完成的稳定币条例草案的三读（就是读三次），并且呢，刊登宪报（宪法的宪），这个反正不知道是个什么意思，并且登报宣布该条款正式生效。稳定币条款已经生效了。

什么时候开始执行呢？2025年8月1日。没几天了，下个月就开始执行了。就可以建立法币稳定币发行人牌照制度，就有制度了。香港稳定币发牌制度，尚没有正式的启动申请。现在谁说我有稳定币牌照了，这事都不对。因为呢，他们现在还没有正式开始发，只是呢大家在积极的探讨和申请。首批牌照呢，预计今年内发放，数量可能为个位数，两三个，就是京东、蚂蚁应该会有，其他的可能香港本地的银行会有一些。

现在呢，已经公布了多家稳定币发行的沙盒（沙盒就是说，哎，我是隔离起来进行测试的），包括京东、币链科技、原币创新科技、渣打银行香港分行等等一堆。京东、币链科技和蚂蚁集团均表示，正积极准备申请稳定币牌照。其中，蚂蚁已经在监管沙盒先行试点过了。

监管机构计划近期发布细化指引，重点围绕反洗钱等要求，为稳定币申请提供明确合规的标准。在香港说，我们不是怕洗钱吗？那我就出一堆规定，要求所有的进行稳定币交易的这些账户呢，至少在香港，直接买卖稳定币的账户实名制呗。这个也没什么别的问题，你只要实名制，我们就允许你买卖。

但是大家注意，你一旦是变成稳定币了以后，你再去跟别人交易，他就会记录说，你跟一个非实名制的交易，或者说跟一些境外的，比如说赌博呀，或者是诈骗呀，这种黑暗历史的这种账户进行了交易以后的话，那你这个稳定币账号就会被锁定，或者是被额外的关注。

其实USDT是有黑U的，黑客有时候会去做勒索，或者是一些赌场。如果你的账户里的大量资金跟这些已经被标定的账户发生了资金往来的话，那你账户里的U就有可能会被标记为黑U。这些黑U在大所（就是大的交易所）交易的时候，就有可能会被扣下来，这个是很危险的。

稳定币呢也是如此。比如说在香港买了京东HKD这样的稳定币以后，一旦是跟类似这种有黑案底的这些账户进行交易了，可能你的稳定币可能也会出问题。所以香港说，我们后边严格监管。

国内稳定币的欺诈案例到底是什么呢？你说为什么7月7号他要发这么个文呢？因为6月25号刚爆雷了一个。

那么，是一个什么案例？这个案例呢，叫做鑫康佳。三个金的鑫，康的话应该是健康的康。

2021年，新康佳就开始在贵州成立。当时呢，是以稳定币USDT作为投资计价单位，虚构迪拜石油期货等投资项目，承诺日息0.2%。我天，日息0.2%的年息有多少了？年息大概有70%多。然后，采用层压式传销模式吸引用户。这说白话是什么呀？庞氏骗局呗。一层一层的让下边这个人，把这个钱拿出来以后，给上边这个人去补他的利息。

最终呢，吸金约130亿元人民币，涉案会员200万人。2025年6月26日，该平台全面停止提现。就是说，我在里边挣了钱，我想把它提出来，不让提了。用户资金被冻结，随后被确认崩盘。这是刚崩的一个案子。

涉案资金均以USDT入金。在平台崩溃前夕，曾将18亿USDT，也就是约合129亿元人民币，快速转移至海外地址，使执法追查十分困难。现在钱跑了追不回来，人也没抓着，侦破现在都搁这搁着呢。所以只能出来喊，说大家要稍微小心一些。真的不是一般人能玩得起的这个事。

而现在，跟香港稳定币相关的诈骗案呢，也开始抬头了。各地频现声称与京东有关的虚假京东稳定币推广活动。但是，京东公司已经出来发声明了，提示相关宣传为欺诈，敦促公众提高警惕。就这事，我们在国内压根就没干，而且这个东西在国内就完全是违法的。你们任何人去宣传这个事情都不对，都跟京东没关系。

在这里呢，也跟大家稍微的提醒一下：不要去炒稳定币。因为稳定币嘛，它不会像比特币似的上上下下的来回的涨跌，也不会像这种垃圾币似的一下蹿起很高来。垃圾币比比特币涨涨跌还快。稳定币是基本上不动的，它就是锚定的美元或者是港币这样的。

你比如USDT就是锚定美元，京东JD HKD呢，就是锚定的港币。而且，这些稳定币玩不好的情况下，是有可能脱锚的。就是说，最后要兑换，兑换不出来了。美元稳定币是出过几次严重的脱锚事件的。原来韩国就有一个很大的稳定币项目，就直接脱锚了，整个废掉了。所以，千万千万不要去炒稳定币。

稳定币理财会不会比国内存钱或者理财有更高的收益呢？很多人就比较好奇。刚才咱们讲那个日息0.2%，年息70%多，这个事是不是有可能实现呢？还是说这帮人就是纯骗？当然，鑫康佳呢这个大概是纯骗了。

因为你想，涉案金额200亿，最后他转走了也就只转走了129亿。多出来的这些钱呢，要么就是他自己挥霍掉了，或者做其他的投资把它输掉了。肯定是没有办法让这个庞氏骗局继续滚下去，才跑路的嘛。

那你说这个比较高的利息，比如说20%、30%这种利息，有没有可能？是不是比如说超过5%的利息、10%的利息都算骗子？这个要跟大家讲一下。

稳定币理财，它通常是有比较高的回报的，是要比国内的投资和理财回报要多，而且要多很多的。原因呢，也很简单。国内呢，本来有一些比较高的投资理财的这种产品，但是国家为了让大家把钱都拿出来去投资股市、去花，他会做一些限制。比如说现在就给各保险公司发函说，你们不允许再去做这种什么万能账户。因为保险公司的很多万能账户的利息是很高的，说这个事都不允许了。大家钱都趴在里头，不好好出去消费，这事不行。

国家也去给国内可以有合法运营资质的外行发函，你们不允许把美元投资的或者美元储蓄的利息定到多少以上，必须下降。为什么？要不然的话，大家就通通的把人民币换成美元到他们那去存去了。你现在到香港去存这个东西，利息也很高，因为鲍威尔那还挺着呢，说我就不降息。

现在呢，国家不希望国内的储蓄也好，理财产品也好，有特别高的利息。用稳定币去理财，它的利息自然就高一些。另外一个什么呢？就是稳定币的流动更快。很多人呢会直接借贷稳定币，这样的话他等于是可以有很多的更高回报的项目去使用稳定币的资金去融资，所以他们那个确实收益高。

但是稳定币呢，他肯定也有风险。你投资理财了完了以后，风险自己承担。但是通常还是比国内正常的投资理财产品的这个利息要高的。但是有一个问题是什么呢？就是稳定币在国内的交易完全违法。我吸引了这些钱进来，相当于是担了卖白粉的风险。因为这个东西逮住了以后算非法集资，是要枪毙的。就肯定就没有人去赚这个卖白菜的钱了。

我老老实实给你们做金融服务，挣点手续费疯了吧？我都已经担了这么大风险，肯定是要把这个钱一把都搂自己口袋里才划算。而且因为违法呢，国内的稳定币交易都是没有合规和监管的。所以在里边做各种的手段，没有人限制他。不熟悉的平台大家就最好别碰。

所以不是说完全不能干。你说哎，我对这东西很懂很熟悉，我也承担的起风险，这些很大的平台我也很明白，那你自己承担风险就OK了。但是你说突然来了个新平台，找一些不太熟悉的平台去做这个生意的话，大概是十赌九输的一个状态吧。

很多人呢缺乏相关知识，只是想赚钱，这些人就比较容易被骗。屌丝永远是大多数。你说我们通过培训、通过教育让大家提高认知，这个事是伪命题，从来没有实现过。怎么能够让大家不被骗？其实银行现在这个做法……

是尽可能避免你被骗的方式，就是你每次去取钱，坐那问你半天，像审犯人似的：“你取钱干嘛去？你为什么要取钱呀？”我们给你做各种限制、做限额呀。虽然我们骂他觉得很不方便，但是这个确实是最有效的防骗手段。

以前呢，我也参加过一些区块链的项目和WEB3的一些线下活动，也看过他们的白皮书，甚至是拿着钱想去投过他们的项目。但是沟通了以后呢，发现绝大部分的这些项目创始人都不是正经生意人，都是想着说百币千币，我怎么进去捞一把就走人，没有人正儿八经在里边做生意的。所以呢，也建议大家一定要小心。

下一个问题就是，会不会有人民币稳定币？咱们现在讲的都是美元稳定币、港币稳定币，现在好像新加坡也要做新加坡币的稳定币。那么会不会有人民币稳定币呢？

首先注意，人民币稳定币跟数字人民币是两回事。数字人民币是在中国央行的私链上跑的区块链货币，它也是区块链货币，但是呢，它是私链上跑的。你没有中国央行的授权的机构的话，你就没有办法去进行相关的交易，这个是受很大限制的。而稳定币，甭管是港币稳定币、美元稳定币，以及未来有可能出现的人民币稳定币，这都是在公链上进行交易的，这个是天差地别的东西。

京东跟蚂蚁集团呢，正在推动监管部门批准离岸人民币稳定币的发行。就算是人民币稳定币，它也不会在境内去发行和运转，它也是在境外的。目前呢，没有官方证实的消息出来。

中国政府对稳定币的态度呢，中国大陆没有合法的稳定币投资服务与交易平台。大家一定要记住了，所有号称在中国大陆可以让你干这事的人，都是违法的。自2017年9月起，中国人民银行等七部委发布的94号公告，全面禁止代币发行融资活动，明确任何组织不得非法从事法定货币与代币交易，将虚拟货币发行交易行为定性为非法金融活动。所以，从2017年9月以后到目前为止，所有跟区块链货币之间的交易在中国都是违法的，没有新的规定下来。

监管部门对于稳定币一贯持谨慎态度，认为其与加密资产一样风险极高。你别看它叫稳定，但是在中国政府看来，这事是不行的。中国内地对虚拟货币的整体监管依然严格，相关交易属于高风险活动，且外汇管理等政策限制依旧有效，就是每个人每年可以出境5万美金，这个事依然是有效的。国内监管机构不认可私人稳定币，任何相关交易都被视为非法。

那你说为什么隔一座桥，一边大力发展，一边严防死守呢？第一个民众被骗了，你说100多亿被人骗了，200亿被人骗了，不是一个特别大的问题。

只是没有被正确的人收割而已。这个对于法治监管什么的，他们反正发现了，你去举报了，他们会去看一下，但是逮不着也就逮不着了。

你被正确的人收割了，你比如说河南乡镇银行或者什么这种，给你收割了以后，你拿他也没什么办法。反洗钱这个才是真正的关键。

稳定币在公链上，一旦兑换成稳定币，那一年5万美金的进出金额限制，就形同虚设。国内取现金都需要被反复盘问，绝对不会允许稳定币这种不受监管的东西存在的。即使做了账户实名制，也很难进行监管和控制。

所以国内就只能是控制了。而香港的话，它整个的金融制度还是比较成熟的，在那里我们先试一试，等它试好了以后，在海外我们也可以搞一搞这个稳定币的生意。但是在境内就别惦记这事了。

可能很长一段时间，中国境内都不会有合法的稳定币交易。这就是今天咱们讲的故事，隔着一座桥天差地别，冰火两重天的稳定币的故事。

感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

第二个故事：国家牵头反内卷这事行吗？

反内卷国家要牵头了。中央财经委员会第六次会议于2025年7月1日举办，主题是全国统一大市场。会议强调要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，为各行各业反内卷提供了政策指导和方向。整治行业内的恶性竞争，推动行业高质量发展具有重要意义。

这就是7月1号开的这个会。这里头有些话呢，就比较吓人了，听着就属于冷风习习了。什么呢？就是“推动落后产能有序退出”。有大量的企业是要破产的，有人要失业的。

另外一个会，第十五次制造业企业座谈会，这个呢，是在2025年7月3号，工信部主持的。会议聚焦加快推动光伏产业高质量发展，强调要依法依规综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康可持续发展。释放出强烈的光伏产业反内卷信号。

今年这是一个非常非常重要的主题，就是反内卷。从年初开始，大会、小会、两会什么各种会，都在喊反内卷。而且今年的反内卷里头，有一个很重要的点，什么叫“依法依规”？什么法呢？《反不正当竞争法》，用这个法来反内卷。而且我们承认产能过剩了，我们要去调整过剩产能，要让过剩产能有序退出。这个里头注意还有“有序”两个字，就是你不能切了咔嚓全废掉，你也不能说有一堆人失业。这个有点难。

然后，转向优质生产力。但是大家要注意，现在需要去处理的这些落后产能呢，其实就是几年前的优质生产力。光伏、新能源汽车，这都是几年前的这种优质生产力，现在一把过剩了，要重新把它们淘汰掉。

那么各行各业要出来表态嘛。第一个汽车行业出来了，前面60天付款，实际上也是一个反内卷的过程。汽车工业协会发出了这种倡议：避免低于成本价倾销，避免虚假宣传，一定要公平竞争。这种行业协会呢，其实是没有什么约束力了。

但是大厂他们是怎么干的？比亚迪宣布了7月1日起，正式取消22款智驾版车型的一口价政策，终止最高5.3万元的限时补贴。“我这个价格战不打了，我要涨价了。”当然了，厂家的一些补贴还是在的。国家置换补贴与厂家补贴叠加以后，仍然可以实现最高3.5万元的优惠。而且呢，还提供什么2年免息、5年超长贷等等这些金融手段，让你去买车。

你像我要去买小米的车，我就问人家：“我说你有没有免息贷款？”“没有。”“我说有没有其他的金融工具？”“没有。我们有贷款，但是你就老老实实付利息。”你现在去买特斯拉都是免息的，小米说没有。

我们这个车都造不过来，你不愿意等就别等。

2025年6月，比亚迪要开始向经销商发放上半年的销售返利，超过10亿的返利要直接发掉。因为他卖一辆车的返利是600多块钱，如果一直压着不发的话，经销商也会很痛苦。你还要跟人家打价格战，很多经销商都是靠返利才能让自己活下去的。你卖的时候可能本身就是亏着卖的，压了这么长时间，说算了，我们良心发现，把它发了吧。

而且，比亚迪发布了库存熔断机制。如果经销商库存超过了预警线，就会自动停止发货，避免库存积压导致资金链风险。原来就是你要想做比亚迪的经销商，你就得老老实实压货。现在说我们做的稍微文明一点，实在太多了，我们就少发一点。

比亚迪还要做什么？SKU精简。原来是比如说一个车型里的各种各样的小细分支一堆，那你这样的会遇到一个什么问题呢？就是经销商备货的时候会很麻烦。如果我备错了，你就搞不定这件事儿。你说是我备了个A，人家来买B了，搞不定。那你现在就没有这些了，我就把这个SKU变少一点。人家来了以后说我要选个配，改个东西，你可以现场稍微给人家倒腾倒腾，就能把车卖了。这个也是让经销商的库存可以降低一些的方法。

而且呢，比亚迪承诺要稳定终端价格，避免频繁调价损害经销商的利润空间。原来等于他让经销商把货压去了以后，他就降价。经销商已经把钱付了，成本是固定的，那你最后就只能亏钱卖。比亚迪也做了这样的承诺。

另外呢，就是承诺在国内产能扩张基本上就不再扩张了。电池厂可能还会扩张，但是整车厂在国内已经停止扩张了。那么整车厂上哪做去呢？海外做去，巴西去做，去墨西哥呀，土耳其呀，上那做去，到那边去抓紧扩张去。

还要减少工人加班，不要加那么多班。但是你减少工人加班的话，可能就会节省一些加班费吧。这就是比亚迪做的回应。

其他呢，我估计可能各个厂家都会照这个模板来呗。光伏企业承诺说减产30%以后，30%的产能就直接淘汰掉了。国家跟各省呢，也设立了专项基金，帮助企业进行技术转型和改造。钢铁跟煤炭呢，每次只要是减产，肯定跑不了他们，必须减。

电商平台这次还有一个反对卷是给他们的：停止过度补贴，停止仅退款，降低比价权重。因为原来很多这个电商平台会让你去比价，比价的话就是便宜的，这个就更容易卖掉嘛。而且比价的过程中，并不能保证是完全相同的品牌型号去进行比价，而是说差不多的商品一起来比价，这样就很容易形成劣币驱除良币。现在各个电商平台都承诺说……

我们会削减比价的功能与权重。你看中什么东西了，你就好好买。其实比价是一个非常恶心的东西。大家都去比价的话，电商平台自己也不开心。为什么？因为电商平台最主要的收入是广告收入。我打了一堆广告，用户好不容易点到我的——我们叫landing page或者叫落地页——准备要去点这个提交，要买东西了，结果你跳出个比价来，然后让这个用户跳走了，买了一更便宜的劣质商品。这玩意我谁还愿意给你打广告？所以在这块呢也是要反内卷。这个还是有效果的。

但是呢，电商平台呢还会卷。卷其他什么呢？卷下沉和到农村。各个电商平台现在在卷即时零售，卷外卖。美团呢，开启了一个东西叫浣熊厨房。我记得上一次讲京东的时候，我们讲过说，京东下一步可能会做京东集中的厨房，把这些没有门店的人搁在一个屋子里，24小时直播着给你做饭，保证东西都很干净很安全。这个话音落下以后，还有很多人说是京东不会干这个的。这个美团先干了。美团说我租块地方，我整一个浣熊厨房，然后把这个没有店面的人都塞里头做饭，给大家做直播，我保证他们进的货都安全都干净。这么个事情已经开始搞了。

这一次的反内卷呢，很多人看了以后就觉得脊背发凉。为什么呢？让人想起了一个东西，叫供应侧改革。这个都是是2015年的事情。当时呢就是，也是发现我们的经济结构有问题嘛，然后要软着陆嘛，所以就搞了一个叫供应侧改革的东西。这个是老大第一个任期的时候干的活。当时呢做的叫三去一降一补。三去呢叫去产能，主要是钢铁跟煤炭。他去的方式叫卡环保，就是你的环保不达标，我就把你的这个去掉。所以第一个是去产能。第二个呢叫去库存。去库存呢是去房地产库存。大家盖了好多房子，卖不掉怎么办呢？农民城市化。我们给农民发城市户口，你们都去把这房子买走。这个是去房地产库存。第三个是叫去杠杆，就是改善债务结构呗。但是这个呢，没看出效果来。因为经历过疫情以后吧，各种债务没有办法搞定，而且还是变得越来越多了。所以去杠杆。三去就是去产能、去库存，去杠杆。

降呢，是降成本。降低制度性交易成本，减政放权，降低企业税，降低企业税费负担，降低社会保险费，降低企业财务成本，降低电力价格，降低物流成本。这个里头呢，就是降低电力价格和降低物流成本，这两事呢确实是干了。其他的呢，呵呵呵，这个反正各自体会吧。三去一降，还要一补。补什么呢？叫补短板。基础设施的建设这叫补短板。所以呢你说你做了基础设施建设了，你这个去杠杆咋去？

你不去借贷，你咋去做基础设施建设，然后科技创新？这个折腾了半天，我们现在把大基金上一波的控制人全都崩了。所以科技创新，我们也补了一下短板。

然后，城乡统筹发展这个事我们确实干了，把农民轰出原来的土地，到城里来买房。然后呢，我们要对外开放，这个没办法，后边赶上疫情了。环保生态建设，这就不知道了。

包括这个人才队伍建设，一年毕业1,000多万大学生，都找不到工作了。所以我们人才队伍建设也还是做的不错的。

供给侧改革呢，是以强制行政手段推动的，而且是短期内立竿见影，效果极好。就是他的PPI什么的马上就改了，企业就有利润了。15年做的，到16年、17年的时候确实觉得日子好过了一点。正好那时候董王也在任上，美国的经济也在变好，所以咱们觉得日子过得好一点。但是到20年，疫情来了以后，就完全不是那么回事了。

那为什么大家会觉得害怕呢？你说反内卷，我想到了供给侧改革。我害怕大量的企业在供给侧改革的时候关停了，特别是河北唐山的这些钢铁厂，就直接关掉了。

我记得当时的那个梗是什么呢？当时说全世界谁的钢铁产量第一？中国，没毛病。那谁第二呢？河北省单独拎出来第二。那谁第三呢？唐山。唐山的钢铁厂他第三。说第四，第四有可能是美国，还有可能是唐山隐藏起来瞒报的那部分钢铁产量是第四。当时的这个钢是这么产出来的。

我还记得当时我有个同事，他就是唐山那边钢铁厂的厂二代，他们家是有厂的。后来就没有家产可以继承了，但是他好歹是在北京上班嘛，互联网公司里边上班，所以没有家产继承的，对于他来说影响并不是很大了。

那你说这么多的工厂关停了以后，那就会有职工分流的问题。当然了，他不能叫失业，失业这事多难听。所以呢，他们叫转岗不下岗，转业不失业。就是你原来是炼钢工人，以后呢，你比如你去开个滴滴，你去送个外卖，你也没有下岗，也没有失业。所以我们并没有很多的工人失业。

中央财政呢，还安排了1,000亿人民币的专项奖励，重点用于职工分流安置，要让这些人不要闹事维稳。大家注意，2015年是供给侧改革，2016年，全国城镇新增了970万个新的就业岗位。这些呢，主要都是滴滴、外卖和快递。这里头有一部分就是供给侧改革完了以后出来的这些产业工人，还有一部分呢，应该是农民。农民让他们农转非，让他们进城买房，他们也会算是现在新的城镇劳动力了。

所以呢，经过供给侧改革，虽然有些人觉得很疼吧，但是2015年……

2016年、2017年三年的失业率其实是在下降的。2015年的失业率是5.04%，2016年是4.02%，2017年的失业率是3.9%。在这个里边呢，自由职业者或者叫新型职业者呢，数量激增。

这一次的反内卷跟当时的供应侧改革到底有什么不一样的地方？就一样的地方，其实大家都能理解，就是我们的产业结构不合理了，产能过剩了，需要去调一下。不能让这些企业无序的崩掉，要有序的把一些我想淘汰的淘汰掉，把想保留的要保留下来。不能说泼脏水连孩子一块泼出去。

这一次有什么不一样的地方？供应侧改革呢，是强制的这种行政命令去推的，而且是极快速的推进。而反内卷呢，我们一直在强调是使用市场和法律工具，行政命令为辅，而且要慢慢来，不要特别着急，骑着卡上就改过来。而且他基本上是用反不正当竞争法这样的一个法律工具来去进行反内卷。

供给侧改革呢，主要是针对落后产能和房地产。落后产能是煤炭、钢铁这两个产能，另外一个就是房地产。大力发展心智生产力，什么光伏、新能源汽车呀，发展这些东西。这一次反内卷呢，主要就是针对上一次供给侧改革之后发展出来这些新质生产力，我们再给你收拾回去，还要往更新的方向继续发展。等啥时候咱们再裁撤精原厂、什么芯片厂，我觉得也是有可能的。

供给侧改革之后，新的就业形势容纳了这些失业人口。这一次失业人口估计就比较麻烦了，因为所有的企业都在裁员，都在降本增效。AI来临以后，包括白领都在大量的被淘汰。企没有企业加班，也就没有企业给员工去涨薪水，整个社会缺乏信心和消费能力。任何人想在这种情况下实现转型，再去找到工作，其实都是非常非常难的。而且原来可以吸纳一部分就业的这些什么外卖、滴滴、快递，现在基本上都已经达到饱和状态了。所以在这个时候，再想让失业的人再重新找到工作，这可能是要稍微的痛苦一点点了。

大家想没想过，为什么我们必须要靠行政干预来反内卷呢？当市场无法在法律框架下有机运转的时候，只要有两条路可以走。一旦你说我现在需要进行行政干预了，一定是市场规则失效了吗？第一条路呢就是完善法律体系，让市场自己去消化各种各样的问题。另外一条呢就是进一步的进行行政干预，使得市场机制进一步失效。我们一般喜欢大干快上，就是使用行政干预的方式来去进行市场调节。

正常的市场机制调节就不应该出现产能过剩和极度内卷这样的事情。比如说吧，竞争力差的企业自然而然就该淘汰，你玩不下去吗？该破产破产呗。

不能因为你是国企，不能因为你是某个地方的企业，或者有关系，你就要生存下去。你就要在招投标，或者在企业竞争中，你就要占优。这个事是不合理的。为什么这次提这个统一大市场？就是我们要把这些地方保护干掉。不能说是你们家的企业要优先活下来，别人家上你这去做项目，必须跟你家企业合作。

其实在去年提统一大市场的时候，我还专门录节目讲过这个事情。我说想的很好，但是比较难实现。如果现在有统一的质量标准和规范的话，其实也不会发生劣币驱逐良币的这种事情。你质量不好，偷工减料，直接罚死不就完了吗？中国的各种处罚都是说，我罚的钱还没有你挣的钱多。如果是在海外的话，你比如说你直接偷工减料，就直接罚死了。价格战把劣质商品卖出来，直接曝光他呀，让他们失去市场不也挺好的吗？

现在国内的话就完全两回事。你要去买车，一帮人劝你不要去买这个法务部很强大的公司的车，很隐晦不敢说具体是谁。说了那个视频就投诉下架了。他们还可以继续造便宜的、很烂的车出来，造完了以后还不许人说。在这样的一个环境下，你才有极度内卷呢。你肯定是市场调节规则失效了嘛。统一大市场我们从去年开始喊到现在，其实还在喊，也没什么用。

减产限产能这件事呢，减你的还是减我的？这些事肯定是死道友不死贫道。咱们要减的是别人的产能，咱不能减自己的。而且咱们国家处理减产这个事情呢，基本上是靠什么样来处理的？靠行政部门发批文、发资质来去决定谁行谁不行的。你们自己想去，去决定谁行谁不行，这哪成？我们要给你发资质，你有了资质以后证明你行，你没有资质行也不行。他是这样来工作的。

这里举一个例子，比如说电动汽车。你现在说我想造个工厂造电动汽车行不行？必须有资质才能造。我们要避免这个产能过剩。你这个地方如果有这个产能，没有用起来的，我就不让你盖了。这里呢有一个很典型的血淋淋的案例，就是小牛电动车。就做那个两轮电动车，那个老板叫李一楠，应该也是清华的。他呢想造电动汽车，车子还很漂亮。我们家附近的商场还开了专卖店，开始卖那个车，非常漂亮，很多人去订。订完了以后呢拿不到资质，最后只能退钱。为什么？他在常州，在我老家长州，金坛区政府没有把资质给他搞下来。最后只能说，我把所有订车的人的钱退给大家，我不玩了。

那你说常州为什么就搞不定呢？因为常州金坛区有一个汽车工厂，叫大乘汽车工厂。这个大乘呢，他停产超过24个月了。你需要重新去审核资质，你才可以接着复产。就这种资质呢，他是两张资质。

一张是工信部的资质，一张是发改委的资质。这个大乘汽车呢，应该是有发改委资质的，需要把工信部的资质重新续上，才可以继续去生产。就是你要恢复生产要花钱，那你说我干脆生产一张，申请一张新的不就完了吗？那就需要找搞这个发改委的资质了。

而发改委的资质，是造车资质里头比较难搞的一个。发改委的资质评估的是什么呢？就是当地的新能源汽车产能利用率是不是达标。什么意思？就是你这有三张资质，每张资质应该有多少产能，是不是都用上。用上了我就再给你发新的，如果你说没用上，你这还有一些工厂停着呢，那我就不给你发新的了。这说着也挺合理的。

像北京小米是怎么拿到资质的？北京市是把已经停产的宝沃汽车直接给注销了。他原来还有一张资质是什么呢？就是北京现代二期，原来有个资质。宝沃汽车有一资质，北京现代二期那个资质呢，后来给理想。理想卖的还可以嘛，这个产能就算利用起来了。然后把宝沃一注销，空出一个资质来给小米了。

那常州呢？如果在常州市折腾这个项目，没准也能折腾下来。但是呢，他问题是常州市的金坛区政府，他是一个下边一级的政府。常州自己有北汽、有东风日产、还有大乘，有一堆汽车厂都在这停着呢，都没事干。常州市金坛区呢，你要想关停产能这事，你说了不算。那你说我把常州市其他区的一些没有利用起来的闲置产能给他关了，行不行？你也说了不算。那他只能是折腾他自己这个大乘。

那大乘呢？说你关不掉他，那算了，咱们恢复生产吧。整一笔钱出来先租后买，你先租这个产线，先把这车造出来，转一段时间以后，你再把这个生产线买下来，连资质一块买下来不也行吗？但是大乘呢，又是一屁股烂账。所有为什么关不掉的东西，都是一屁股烂账，没法接受审计，所以他也关不掉。

你要想拿着钱让他去恢复生产呢，你也得审计。李一楠看了半天那个账本，说算了，不费这劲了，把所有购车款全退了，然后放弃了。

所以这种发资质来去限制产能这个事，也是一种行政机构对市场的粗暴干预。市场机制之下很简单，该破产的破产呗，该开工的开工。李一楠想造汽车，那你开工呗，你自己想在哪造在哪造。剩下这些没法整的这些工厂，你就破产呗。他又不说这个。

这个资质呢，算是最值钱的东西。唯一工厂里最值钱的就是资质，它是一张纸。我只要有这张纸在这，我就有价值在这。你想让我把这个资质废了，那不行。我前头也是费了千辛万苦的力气，甭管是用正规的手段不正规的手段吧，反正我也是把所有的面子什么都弄完了，都耗进去了才拿这张纸。

我凭什么给他废掉？这是不可能的。所以在这种情况下，一个挺好的汽车品牌就这么没了。市场机制逐渐在各级行政干预下，失去调节能力的情况下，就只能继续下行政命令进行干预了。所以就没有办法，内卷肯定会越反越内卷，以后会更加内卷，这没什么办法。

那么这一次的反内卷会有什么样的结果呢？设置了举报机制和法律规定的一些处罚条款，比如说出现什么什么样情况，罚几十万几百万，最高的可能是可以罚去年全年销售额的3%还是多少。就现在的罚款金额已经重很多了，但是你去举报完了以后，有没有人听，有没有人去处理这个事情就不知道了。依靠行业自律呢，基本上就不用想着了，因为行业自律协会本身没有什么执法权利。法律手段这件事呢，不管法律运作怎么样吧，至少他速度不快，慢慢折腾。当法律需要执行的时候，其实还是要面对地方政府和政府保护。有人举报，你们哪个地方的汽车产能过剩了，人家说你不能瞎说，我们这个很辛苦才搞到资质，寄托了多少代人的期望才变成这样的，你怎么可以说我产能过剩呢？甚至是比如退休的老书记遗留给我们的财产，甚至给你讲谁谁来的时候剪过彩，你怎么敢把它关掉？所以你最后到底怎么去把这个过剩产能，把这个内卷干掉，其实真说不清楚。

在整个的过程中呢，国企应该不太会受到影响，因为国企本身你要把他干掉的话，也算是国有资产流失，不是那么容易的。另外呢，新势力呢，应该轮不到他们，因为量小嘛。但是你再来新的就不好玩了，后边的资质审批应该会越来越难。大型民企这一次应该会经历一个痛苦时期，比如说像比亚迪、吉利、奇瑞、长城这样的大型民企，可能就会比较麻烦了。但是呢，也不用太替他们担心，我觉得这些民企就属于叫杀不死我的，会让我变得更加强大。而那些被保护下来的国企呢，一定会变得越来越差，因为没有经历过风雨，没有经历过这些痛苦的时期嘛。

破产的企业和失业的人的话，肯定还是不会少的。但是这一次消化起来的话，要比供给侧改革那一次还要难的多，因为整个的社会这个精气神没了。你像15年16年的时候，我们还是很有精气神的，还是觉得厉害了我的国。但是你到现在，刺激消费刺激这个什么，整个的经济往前走太费劲了。

总结一下，该死的不死，就是内卷的根源。你通过资质的方式去保护这些该破产的企业，也会让新的企业起不来。根源解决不了，继续在脆弱的市场调节能力上进行行政管控，后边反正咱们看效果呗。反正像我们这样的吃瓜群众，还是有很多瓜可以吃的。好。

这就是咱们今天讲的第二个故事。

饿了么的前CEO被抓了，CEO还贪腐吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

6月20号，饿了么的前CEO韩鎏在办公室被警方带走。这个“鎏”字是鎏金的“鎏”，应该是“流动”的“流”下加一个“金”字。我最后还是查了一下网络，才知道这字念“鎏”。韩鎏家中搜出了大量财物：1,200万现金、价值2,300万的奢侈品，以及50公斤的黄金，价值超过7,000万人民币。

很多人就疑惑了：你都CEO了，怎么还贪成这样了？关于互联网公司内部贪腐怎么做弊，以及互联网高管为什么贪腐的事情呢，我应该录过几期节目吧，只是都在付费频道里。因为这种东西实在不是那么正能量，就没有拿出来跟大家去分享。有兴趣的朋友，特别是付费频道的朋友，可以去找一找。

阿里强调是内部审计发现了问题，主动报案，警方介入抓捕的。虽然有很多人强调说，警方先抓的人，阿里后出的这个公告，说我自己报案的。这个事呢其实是合理的，因为抓捕嘛，还是要有一点点的突发性。这个人是在办公室被带走的，你不能说阿里发了公告“我要抓他”，然后过两天警察来了，这哥们还坐这等着呢，这事就不合理了。所以首先要标说清楚一点：这是阿里内部审计发现了问题，向警方报案，警方直接把人抓走了。

现在官方可以证实的消息呢，是韩鎏利用职务之便，通过一家由其控制的影子公司，承接了蜂鸟急配的智能配送柜采购项目。2024年呢，蜂鸟进行了供应链招标采购，当时的中标价是1.2亿人民币，实际成本呢是3,800万，可操作空间呢大概是8,200万元。什么叫可操作空间？就是说差这么多钱吧，但是你说这差的钱，你也不能都把它拿走，正常你还是需要上下打点，或者说还需要系统内部的分润的。所以大家千万不要想着说，有8,200万的可操作空间，家里搜出7,000多万来对上了，不要这么幼稚。

什么叫比较官方？它是搜狐发出来的新闻里头写的。那其他还有一些未经证实的传闻，一些自媒体账号写出来的，没有得到确认的。第一个是他的堂弟在外包物流公司持股，靠虚报配送量中标。搜狐有一个自媒体账号叫“小人物看尽人文百态”的，这个文章里头写的，说韩鎏把物流算法核心技术卖给了竞争对手，并让他堂弟控股了这家公司。然后这个公司呢高价中标，日均虚构骑手5.7万人，套取补贴18万元每天。什么意思？就是像这种送餐的公司呢，他大量的骑手都是外包的。你就像美团、京东，他都会有一些外包平台，或者叫众包平台，会去雇佣一些骑手。

或者管理这些骑手，这种非全职骑手，一般这种大平台是不直接管理的。他会招标一个管理机构，说你来替我管。那么在这个管理机构里头呢，我到底派了多少人出来，你要按照这个人数给我发补贴。他堂弟整了这么样的一个外包机构，他就把他堂弟的公司招标招中了。然后呢，每天虚报骑手的数量，因为他最后是按这个来了多少骑手来领补贴的嘛。这是一个未经证实的消息。

还有一个呢，是生鲜供应商先锋达送他堂弟了一套巴厘岛的别墅。这个别墅到底值多少钱，我们也不太知道了。这个呢，是法律博客中顿律师网写的：先锋达向其堂弟通过离岸公司赠与别墅。同篇文章里还说，广告商星乐传媒给他的妻子转账了800万的广告返点。因为你去做广告嘛，广告中标了以后，他还是有一些返点回来的。但是这一些呢，都没有相关的公司名称、公司注册。比如说你可以通过企查查，你可以查到哪个公司叫什么名字，里头哪个股东。堂弟应该也是姓韩的吧，就是没有找到相关的信息可以跟他对应，也没有找到相应的这种往来交易的信息。比如说他前面这个广告公司，广告公司是存在的，但是广告公司跟饿了么并没有什么业务往来。而且所有后边这些传闻呢，阿里跟警方也没有给出进一步的确认消息。这个我觉得最终确认还要最后到裁判文书网上去看，说最后判了哪些东西，是认定了哪些东西。

那么韩鎏是什么样的出身，怎么倒下的？很多这种大厂的高管倒下了，大家第一个印象是什么？是不是派系斗争失败了？是不是原来张勇的人？这个咱们稍微的给它捋一捋。韩鎏呢，很年轻，1988年出生的，妥妥80后而且是85后。毕业于天津大学物流工程专业，专门学物流的。曾在京东商城和京东物流任职，积累了丰富的供应链管理经验。京东肯定是国内各个电商平台里物流做的最好的吧。阿里说我也要搞这个东西，咱上哪挖人去？上京东挖人去，就把他弄回来了。2019年加入了阿里巴巴，历任饿了么资深副总裁、同城零售业务负责人和蜂鸟配送即时物流负责人等职务。

大家要注意，我们首先要看到这个人出身是什么。他不是饿了么的创始团队的人。饿了么被收购了以后，现在创始团队的人应该都没有直接管理这个项目。现在管理饿了么的，从上到下都是一帮老阿里。韩鎏也是被阿里招聘进去，通过阿里派往饿了么进行相应的管理工作的。2024年的3月，阿里本地生活集团组织架构调整的时候，韩鎏被任命为了饿了么的CEO。2024年3月是一个什么样的时候呢？张勇其实已经失势了。

就是他不是张勇的人。张勇那时候玩“1+6加n”，这个事情已经基本结束了。所以呢，这个韩鎏呢，就是一个技术官僚，就是学物流的，然后就进来做物流。只是呢，在这样的一个大的调整过程中，就是高管年轻化的时候，把他弄上来了。到2025年的2月呢，调离CEO岗位，转为负责即时物流中心的负责人。

那我看来，就是在这样的一个岗位上，处理相应的很多事务，并没有让阿里上边这帮人满意，就把他弄下来了，相当于是降级了，继续向饿了么的CEO去汇报。饿了么的CEO呢，是更老牌的一个阿里老将。饿了么本身呢，是一个半死不活的状态。他跟美团竞争，一直就没有取得过什么优势。

最早的外卖三家：美团、饿了么，还有一个是百度下面叫糯米还叫什么，反正就是百度下面还有一个做外卖的。百度呢，是先放弃了不玩了。饿了么呢，最后是卖身阿里，跟美团又折腾了这么长时间。但是卖身阿里以后呢，也没有什么起色。收购进去以后，阿里系的职业经理人，基本上是彻底掌握了饿了么。

曾经想要打包卖给字节跳动，最终呢，也没有成功。应该是在去年的一个时间段吧，想跟字节跳动去谈一谈，说你们把这东西买下来，去跟美团竞争去吧。因为字节跳动说我要做外卖，我要去跟美团竞争，他自己有没有配送能力？谈了半天没谈明白。

到今年了，京东加入外卖之后，阿里就需要做一个痛苦的抉择。什么痛苦抉择？我到底是躺平，还是再挣扎一下？最后阿里做出的决定是什么？我要再挣扎一下，不但要继续做外卖，还要去跟美团、跟京东去卷另外一个东西，就是即时零售——你买了东西以后，半个小时、一个小时给你送来。我要跟大家卷这个东西。

2025年6月23日发的最新公告是什么呢？饿了么跟飞猪，两个业务板块正式合并，进入阿里中国电商事业群，也就是淘天集团。他这个人是6月20号抓的，6月23号宣布说合并。那合并这种事，肯定不是说我今儿宣布合并，然后再开始审账，一定是什么？先查账，查完了以后没什么毛病了，咱们再去合并。所以集团审计很多事情就暴露出来了。

新的CEO也不可能去替这个短暂在位的技术官僚背这种锅，所以就直接给他报案，就给他拎走了。这哥们呢，应该就是这么翻车的。跟这个什么派系斗争可能有关系，但是应该不是那种大派系斗争，因为他们都是从阿里这边派来的，只是他呢，算是稍微新一点的人。现现在的这个饿了么的CEO，是个老阿里，他们内部斗争了一下，把他干掉了。

技术官僚成为CEO，为什么就容易翻车？或者他怎么就翻了车了呢？大家要注意。

很多人在基层或者是中层管理岗位上干活的时候呢，这些技术官僚其实是规则的既得利益者。他一方面要靠规则去获得很多利益，另外一方面呢，他们也觉得看到了一些规则的漏洞和机会。但是，他们其实并不了解整个规则到底是怎么制定、怎么运行的，叫“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。他等于是必须要在规则范围内去干活的人。

这些人呢，突然站在一个不受规则约束，甚至是可以制定和调整规则的位置上，就很容易动作变形。因为像很多这种中层领导干部，经常想着说上面老大好厉害，老大到底是怎么做决策的。终于有一天媳妇熬成婆了，我也站到这个老大的位置上了。他并不知道老大也需要受很多制约的，也需要在一套新的规则下去做事情，只是那一套规则他不懂。他只是以他原来所理解和认知的这套规则，想着“我终于站到山尖上了以后，这个油条吃一根扔一根，我想干嘛干嘛了，彻底没人管我了”。他会有这样的想法，这个其实是很正常的。

我们见过很多的中层领导干部突然出来创业，他们就容易干这种事情。上来以后先招一个女秘书，或者先去做一些很大额的个人消费什么的，都是类似这样事情的表现。其实CEO还是个打工人。刚才我们呃这个节目开始的时候讲说，这个CEO还贪吗？对，CEO都贪。CEO贪这个事也是挺正常的。通常只有什么人不贪？就是我是唯一的创始人，这个东西就是我创的，就是我们家的。他呢，有时候也会坑害别人的利益，但是呢，他跟整个系统的主要利益是一致的。CEO的话，通常也不是这样。

这些人呢，并不了解规则的制定、运作的一些底层逻辑，甚至不了解上层规则到底是怎么样的。他就突然有钱了，突然有权利了，他其实也控制不了什么人事、财务、法务。你想他这个人，韩鎏在这个位置上总共也就待了不到一年。他2024年3月份当上CEO，2025年2月份就降职了，就待了11个月。所以这些人他是换不过来的。只做了不到一年的11个月的CEO，这么大的平台，你很难完全掌握住。他还特别着急，拿到权力马上就开始捞钱。

有些人呢，占据高位会不断的去调整这些职能部门的人，等到权力逐渐稳固了以后呢，再去谋取自己相应的利益。当他去换人的时候，能力高低咱不重要，忠诚第一重要。很多中国的这种大的机构进行人事调整的时候，我们都可以看到这样的迹象。等这些能够控制住的人都站住职能部门之后，他再去想办法谋取一定的利益。韩鎏干了一个什么事呢？他捞了一些认知范围之外的钱，认知水平跟执行能力呢……

依旧停留在技术官僚这个层次上。中间的什么财务、法务、人事这些人，他也没掌握，所以他执行能力也不行。你按道理说呢，就应该稍微老实一点，但是不，他开始贪CEO层次的这个钱了，所以他就翻车了。

总结一下吧，大公司里头呢藏污纳垢，其实是一个相对比较普遍的现象。能够将内部贪腐控制在一定范围之内，公司才可以成长。所以我们现在看到很多的大平台，阿里、腾讯、字节跳动、瑞幸、蜜雪冰城，这些都属于超大型平台。这些平台的话，都还是要有一定的能力。如果你彻底失控了，如果控制不了各个层级的这种贪腐了，那这种大平台会直接崩掉的，所以一定会要控制。但是呢，水至清则无鱼，并不是说你不贪腐，这公司就涨不起来，而是什么呢？你就是监管如果太严格了的话，效率就会变得很差。中国公司呢往往是效率优先，我们先冲上去，萝卜急了不洗泥。在这样的情况下，你就没有办法把各种的监管、监控都做的特别严格。彻底失控肯定不行，必须呢，要达到一定的平衡，就是巨型公司一边可以让这个贪腐不失控，另外一边呢也不能说完完全全的杜绝所有贪腐，他就是这样的一个状态。

韩鎏呢，只是冰山一角。更多的人呢，是在各自派系的保护之下，贪自己能够贪到的钱，还要跟派系内部进行分润，这个是一个比较正常的状态。有些人呢站错队了，这个肯定没什么好说的，直接被干掉。或者你上面的保护伞掉了，就直接被干掉。有些人呢，贪了自己认知范围之外的钱，而且呢，还没有做好分润，这就是韩鎏这样的一个状态。但是阿里里头绝对不是只有韩鎏一个，也不是说韩鎏只贪了这一些，只是呢，他可能机缘巧合之下，把各种的窟窿都漏出来了。

而且呢阿里现在也要出来立一个牌子，因为前面月饼事件说，我们就是要追求绝对公正，不能有任何内部的贪腐，当时要搞这些事情。但是后来呢一些高管出现了一些问题以后吧，比如说跟某些女性网红的公司有一些说不清道不明白的事情，最后呢，阿里决定保护这个人。现在阿里肯定也需要重新立这个牌子，你看我又回来，坚决要走正确路线了，所以他要立这个牌子，就把韩鎏给扔出来了。至于这个贪了，甭管是8,000万还是上亿的，这个钱最后怎么处理的话，我们等法院去判就完了。

这就是高速发展的巨型组织内部的一个常态。至于说以后再有什么人，在这种巨型组织内被拎出来了，还是说我内部处理完就完事了，这个要看这个巨型组织自己现在要立什么人设。阿里现在正好要立这个人设，那你韩鎏赶到这个节骨眼上了，那你就对不起。

借人头一用。

另外一方面的话，他这个位置比较高。原来到这样位置的人呢，其实通常也贪，只是他们盘根错节。最后呢，大家会相互给个面子，该拿出来的钱你拿出来，你就直接退休或者离职了就完事了。未来大家还是可以见面的。

只是，这个人是现在就搁这了。

好，这个故事呢，就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞，点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。

再见。

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，今年618刘强东说了啥？致敬了谁？怼了谁？

首先呢，跟大家讲一讲618的由来与衰落吧。618最初是什么日子呢？是京东的周年庆活动，起源于1998年6月18日，京东在北京中关村成立的日子。这是真的是店庆日，他们就这天成立的。2010年呢，京东首次将618定为周年庆促销节点。2013年呢，正式提升为618购物节，模仿淘宝双11模式。随后天猫、拼多多等平台加入。

大家注意，就是互联网造个节日他不容易。双11的时候呢，京东也会加入，拼多多也会加入。现在就是拼多多自己没有造节，因为他天天都在这拼来拼去的，砍一刀砍一刀。现在呢，全网618的GMV就是销售额，已经不再公布具体数据了。因为呢，据说有人不是很喜欢互联网造节。所以现在双十一呢，也没有原来热闹了，618也没有原来热闹了。就大家都不再说这件事了。你既然不说嘛，这种好不容易互联网造出来的节日，就会逐渐的被大家所淡忘掉。

现在呢，市场结构也在发生变化。直播电商、抖音，视频号，他们在抢占很多份额。虽然京东阿里什么都在做直播电商，但是在这一块上，距离抖音还是有一点点小差距的。即时零售也在逐步发展起来了，像美团闪购、京东秒送这样的集市零售，就是我现在下个单，20分钟以后30分钟以后给我送来，这种东西也慢慢的多起来了。

而且呢，现在还有一些新的挑战。第一个新挑战就是流量去中心化。原来什么李佳琦，有大v整一个就完事了，现在不行了。大家要把这个流量打散，因为一旦有大v了，以后出了事负不起这个责任。另外一个呢，就是促销常态化。特别是国补这种东西上来以后，你说哪天不算促销？哪天都是促销。所以，叠加来叠加去，最后导致大家算不明白了。

而且国补这个东西本身也很麻烦。上个礼拜咱们讲说有些地方国补停了，还有人给我留言说我这还在，这不一定是什么地方，每个省的情况是不一样的。而且据说呢，中央准备再发个1,300多亿下来，再补一补，让大家可以继续去玩国补。因为消费还没起来吗？

这两天还长一新知识。在国补上买的各种设备，开发票是受限制的。你可以开个人，拿去维修是OK的。但你说我国补了以后，想去开一个公司的单位的，这种发票去报销，这个事是不行的。

京东呢，还在很努力的去做618，毕竟是人家店庆嘛，这个无可厚非。那咱们稍微看一眼，京东今年卖的怎么样吧。京东的手机销量，看看谁赢了？这个可能大家还稍微有点感觉。

京东今年手机的第一名是iPhone 16 Pro盖板的，降到6,000以内，直接走国补了，大家就把它抢疯了。第二名iPhone 16 Pro Max，第三名iPhone 16，第四名是红米K80，第五名红米Turbo 4 Pro，第六名iPhone 14。为什么不知道？iPhone 15没什么人买呢？iPhone 14有人去买，可能iPhone 14要更便宜一些吧。第七名红米note 14 Pro，第八名红米14C，第九名一加ACE 5（这个是OPPO的子品牌），第十名爱酷NEO10（这个是vivo的子品牌）。

所以前十名里头，一二三四个iPhone，剩下的呢是一二三四四个红米，然后一个OPPO，一个vivo。从品牌上看呢，肯定iPhone第一，销量和销售额都是第一，因为那玩意贵。第二名是小米，销量销售额的第二名。第三名呢是OPPO，第四名vivo，第五名是华为。华为呢，销量要再差一些，但是华为机器贵，所以它的销售额是第五。

大家看看，一旦走国补，一旦走降价的话，在iPhone面前一个能打都没有，剩下的就是红米这种低端机了。今年呢，刘强东还是要出来讲一讲，还是要出来预热一下的。所以在6月17号下午，京东创始人、董事局主席刘强东在北京亦庄的京东总部，接受了中国企业家等媒体的采访。确实呢，讲了很多职业经理人不太敢讲的话，还是很值得学习一下的。很多片段呢也被截取下来，在短视频平台上广泛的传播。这就是今天我们主要要讲的东西。

大家注意他的title是什么？是京东创始人和董事局主席，他不是京东CEO。京东CEO现在叫徐然，一位女士。刘强东都讲了些什么呢？首先呢，咱们讲三个广泛流传的片段。

第一个特别逗，他说跨境电商没前途，因为相关国家肯定会对你动手的。美国已经动手了，欧洲是早晚的事。你往那去卖这些乱七八糟东西，人家绝对不乐意。为什么人家会一定动手来收拾你呢？说第一个跨境电商把本地的就业税收都偷走了，你这样弄的话，那人家肯定收拾你。

说第二个呢，跨境电商模式只能卖便宜货，你打不过人家。这个的话说严重影响我国的形象。他讲到了说有一段时间呢，中国制造的品质其实已经上升了，老外也开始逐渐的转变观念了，说：“哎，中国制造的商品还是可以用的。”但是现在呢，售价一欧元两欧元那种超级便宜货、垃圾货卖过去以后，又让欧美人说：“中国原来还是生产垃圾货的。”卖白牌廉价商品这件事呢本身有害，没有品牌。

国家社会经济发展就永远没有质量。如果一个国家永远靠垃圾货、白牌货，经济永远不可能好。因为生产垃圾货的工厂，老板也赚不到钱，他就只能拼命的压榨员工，不可能给他交五险一金和好的工资待遇。产业工人被压榨了，就没有钱消费，只能买垃圾货，整个经济会形成恶性循环的。

要让品牌商多赚钱。品牌商赚了钱，就会投入研发，生产质量更好的商品。有更新的商品，他们会招募更多的人才，就会拼命的给员工涨工资。工人收入高了，就会去买品牌商品。对于零售商、品牌商、消费者、产业工人来说，大家都是皆大欢喜的。

而且这里边讲的很严重的是什么？就是卖白牌商品影响国家形象。他已经把这个事上升到这样的一个高度来了。大家都在传这个事，因为为什么这怼人了吗？谁出去卖白牌货了？谁出去卖垃圾货？这一欧元、两欧元的东西都是哪来的？

所以我们待会要总结一下刘强东的一个采访，里边到底是致敬了哪些人，怼了哪些人。这是怼人了。大家记着刚才讲了两个了：一个是跨境电商没戏，第二个是白牌商品有害。第三个是什么？就是加班没办法。他说加班也没办法，刘强东也不是神，不卷会死的。618公司无数人都加班加点，这点我真的没办法。我也知道说这话会被网友骂死，但是整个行业极度内卷的情况下，京东如果不拼，我也活不下去。这个是现在在抖音上面快速传播的，也算是切中了一个要害吧。现在民众对这些事情比较感兴趣。

然后其他还讲了一些什么段子呢？第一个上来肯定先讲情怀嘛。他去参观过UPS的总部，在一个特别偏远的郊区，就没有在市中心。他就问人CEO说：“这么大的世界500强公司，总部怎么建这么远郊区，离市中心这么远？大家多不方便？”人家就给他解释说：“作为大的企业，要对城市负责任。大企业不应该在市中心。”所以后来京东总部呢，就搬到亦庄去了。当时很多人骂呀，说你怎么搬到这么偏远的一个地方来？大家上班都不方便。甚至有一些人呢，因为京东把总部搬到亦庄还离职了。他说：“哎，我这是跟人UPS学的。”

今天呢，京东集团已经有60万人了。如果60万人在朝阳或者是海淀的话，那一家企业就把周围四五个街区全都堵成瘫痪了，严重影响城市正常的运营和老百姓的生活。这也是在怼人嘛，说我是有良心的。然后呢讲到说我们抚养孤儿。在京东早期的时候呢，每一个员工会去领养一个孤儿。只要是有100人了，我们就去领养100个孤儿；有1,000人就领养1,000个孤儿。到后来呢员工实在太多了，实在是找不到那么多孤儿了。

但是，定期呢会捐款资助孤儿，所以他一直是号称自己很有社会责任心。这个初心是不能改的，有情怀。

第二个讲的是什么？一切以物流为核心。京东到底在干嘛？京东是电商吗？京东是不是做外卖的？说都不是，京东的核心是物流。京东每三年会开一些新业务，从京东物流、京东金融、京东工业、京东健康、京东产发，有这么多新业务都做出来。

这里头呢是有两个，大家可能从名字听不太出来干嘛的。第一个是京东工业。京东不是自己造东西，京东工业是做工业的供应链。比如说我这一工厂，我需要进货，我需要造完了以后找地存，几个工厂之间需要把配件调来调去，他也是需要供应链，需要把这些东西仓储运输嘛。京东说我来给你搞定这事，你只管是在我们平台上订货，我们就把这个货备到你附近去，你随时要我随时给你，反正我运的快，而且保证你随时要都有，而且不需要付额外的仓储费用了，我都给你调度好了。工业品的一些采购、物流配送，供应链金融都给你搞定，这叫京东工业。

另外一个叫京东产发，生产的产，发展的发。这个是干嘛的呢？是物流基础设施建设。你说造仓库、物流分拣中心，这他归他管，管理这些大额资产。而且呢，他除了管这个仓库之外，还管什么呀？各种产业园区的运营。你说我这盖了一个生物医药产业园区，我这在盖了一个制造业产业园区，京东说来我替你管着，就直接跟我的仓库对接在一起了。你这个产业园区里的所有工厂，直接就一个电话或者APP上点一下，这个原料就来了，造好东西给你运走了。智能物业服务，综合能源管理，资产管理服务，这是公京东产发干的活。

过去五年呢，刘强东基本上算退休了5年吧，就是啥也没干。前面这些东西继续再折腾，但是呢，说这个不对，后面要继续抓紧，一项一项往前推。现在后边要推什么呢？第一个是外卖，现在大家已经开始看到了在打仗了。酒旅，就是酒店和旅社，海外也要继续做，还有稳定币。但是呢，一切都是围绕供应链的，包括它的稳定币，也是说你在供应链里头需要去把货发走，你需要到哪去采购，我们通过稳定币的方式去进行结算，这样的话速度很快成本很低。他都是为物流来服务的一套东西。

他的酒旅，那你说他是不是要在京东的APP上开始做订房服务？那肯定会做，但是他主要干嘛呢？叫一站式酒店用品的物流管理，他主要干这个的。酒店说我今天需要床单，明天需要杯子，后天需要各种东西，洗发水什么这些东西，原来还需要定，定完了以后让大家把这玩意送来。哎，别费劲了，都搁我这完了。

你随时要我随时给你，绝对保质保量。所有东西我都是按照你的要求，我给你挑过来。这个核心要干的事情，当然顺手的，你可以卖一些机加酒，就是机票加酒店。京东的客户购买能力还是不错的嘛。而且，京东会跟这些客户讲，说你们放心吧，京东卖的酒店，酒店里边用的洗发水什么，都是京东特供的，保证质量。那这个也算是一个品牌提升呗。

而外卖呢，我们肯定跟美团的玩法也不一样。这也是物流的一部分，是将生鲜物流的一个延续。很快呢，会有新业务上来，待会我们可以猜一下这新业务是什么。稳定币呢刚才咱们讲了，就是全球采购结算用的。至于出海，他讲了一个特别有意思的点，说他呢，在欧洲建立物流中心，已经做了好几年了。而且呢，他要在当地采购。京东呢，是各大销售品牌的全球最大零售合作伙伴，因为京东里头有很大一块叫京东自营，就是他自己卖这些东西。自营的话才是京东的杀手锏。

你比如说可口可乐，京东冲上来说，我要可口可乐。你只要把货送到最近的一个京东仓库，或者你告诉我你的仓库在哪，我去拉就完了，剩下你都不用管了。他是这样的一种运作方式。第三方的运营平台，或者第三方的这种卖家，你肯定没有京东卖的多嘛。所以京东是全世界各大销售品牌的最大合作伙伴。以后呢，会逐步的输出中国品牌商品。白牌货危害巨大，破坏国家形象，就是不会去做白牌货。他们呢会真正的帮助中国品牌，逐渐的在国外落地。

而且他讲的什么，就是亚马逊做的东西，京东在海外是不碰的。你跟亚马逊竞争，这事你竞争不过的。那怎么办呢？一定是要卖一些亚马逊不卖的东西。在这之后京东的核心是什么？成本最低，效率最高，体验还要特别好。这个才是核心竞争力。通过技术和管理，同时提升成本、效率和体验。按道理说，成本、效率、体验应该是一个不可能三角，你不可能把三个同时提升。但是京东说我有办法，我的技术很好，而且我有很多的这种整合能力，或者叫制度，是怎么做到成本、效率和体验都在快速改进的呢？

同时他先去比较，比如说苏宁，他们去卖这些家电的时候，利润很高。苏宁大概是收20%的利润，店大还欺客。因为你店面里头位置是稀缺资源吗？你说我到底是摆海尔的，还是买摆美的的呀，还是买格力的呀？所以呢在整个的苏宁电器销售的过程中，苏宁是赚大头了，他要比品牌商挣的多。这个是不对的。而且呢他还拖欠账期，而且拖很久。苏宁的平均账期是120天，甚至到后边说这个都结不出来了，因为苏宁到最后都快挂掉了。这是不对的。

我们要怎么办呢？京东将利润维持在10%左右，剩下的钱是品牌商的。你卖一个东西出去以后，一定是品牌商挣的钱比京东挣的钱多才对。

他还解释了一下什么呢？说你别看我这个财报上写的利润是百分之十几，但是我们的这个电商就是10%。多出来的利润呢，是广告收入、还有一些利息收入，或者是一些服务的收入。在京东内部，你去把这些广告投放出去以后，比抖音的转化率还高一些。

亚马逊其实也是这么干的。这种大型的电商平台，你要在内部做广告的话，一定是比在外边投放要划算的。原因也很简单，就是大家进到京东了，进到亚马逊了，就是来买东西来的。我随便的投一点广告的话，你这个转化率就会很高。

我到抖音上去看，或者我在TikTok上看到了一个广告，再点过来。在每一次跳转的过程中，都会有很大的流失。而且最后还要有一个广告归因的问题：我点这个广告点了10次我都没买，最后一次我可能直接把它买了，那这个到底算谁的？所以广告转化率最好的，就是在电商平台内部投放。

现在的电商也是这样。如果在内部投放无法满足了，我才到外面去投放。如果我在内部投放可以满足，可以让我们东西卖的很好的话，就不会到外面去投放去。

而且呢，京东的结账是很及时的。前面咱们讲过，汽车都在承诺60天结账，京东的账期是59天，到第59天就给你把账结了。他呢就可以很好的提高这种周转效率。而且京东是我们追求的，今天是59天，如果明天我能58天就把这账结出去，我整个的运转效率提升了，我的仓储整个的效率都提升了。这都是钱，这就是利润。所以他说我们不愿意给人欠钱。

那么刘强东在这里头，到底都致敬了哪些人呢？

第一个，UPS。说人家是有责任心的，把总部搬那么老远。人多了以后不能去给城市增加负担，我们也跟人学，我们把总部搬到亦庄去。

第二个呢是美的、海尔和格力。为什么要致敬这三家公司呢？原因很简单，他觉得这些公司呢，是电器里边的老大吧。京东现在在整个的大家电里头，在国内是绝对冠军。大家如果想去买大家电，普遍是在京东去买的，比其他的什么淘宝，或者拼多多呀包括抖音，都要卖的多的多的多。那么他一定要致敬一下甲方。

然后是致敬了一下于东来。提高员工待遇，给员工上五险一金。而且呢是按照实际工资去上社保。有很多的企业会投机耍滑，我给你做一个比较低的基础工资，按这个低的基础工资去上社保，剩下的钱再通过奖金或者劳务费的方式再发给你。这样就可以省社保嘛。还讲了说……

这部分钱如果刘强东自己装口袋里，完全合法，是可以变成刘强东自己的收入的。因为中国的法律不禁止外包的。这个讲的是谁，大家自己心里也明白。我们老老实实的去上这个五险一金，每年180个亿，这么多年上下来，上千亿的钱都已经出去了。说这钱本来我可以揣兜里的。

而且呢，向于东来致敬。还一个什么呢？就是于东来的利润也不是很高。挣了钱以后，多出来的钱除了给员工上五险一金之外，还要干嘛？给员工涨薪水，对吧？员工只要开心了，才能够好好的为客户服务。你说你每天压榨他，让他每天不开心，你还要让他去给客户服务，能有好脸色吗？不可能有的。所以这是他致敬的三波人。

但是刘强东怼了谁呢？我相信大家一定是听这一块的东西。他致敬谁这事不重要，怼谁才重要呢？第一个是怼美团，这个没什么好说的。但是要注意什么呢？就是他怼美团的点特别怪。他没有说美团你压榨小饭店了呀，美团你压榨外卖。他讲的什么呢？说京东外卖很快就会出来一个，跟美团完全不同的商业模式。这种商业模式呢，将彻底解决食品安全问题。说美团你卖的东西不干净，人家吃了拉肚子。我们可以解决这问题，我们可以让点京东外卖的人吃的东西都比较干净、比较健康。这是他怼美团的方式。

然后，怼拼多多。这个卖白牌货、卖垃圾货的肯定就是拼多多了。然后怼字节跳动。为什么怼字节跳动呢？第一个，字节跳动有十几万人，现在还在海淀，而且在四环边上，占四五条街。上下班的时候把好几个街区全堵死。这个说的就是字节跳动。

然后是退休计划，这个特别好玩。前面他不是退休了吗？退休完了以后呢，跑回来又重新执掌大旗。为什么要退休？第一个是对自己不太自信，前头也没有受过这种很好的管理学的教育。管理一个几十万人的公司，这个还是有点吓人的。所以准备去找一些职业经理人。而且呢，他真正想要的是什么？就是希望有传承。你不能说传到第二代传不下去了，或者必须要传儿子还是要怎么样。这个事他是不希望看到的。说最后能够逐渐的传到职业经理人手里面。

在这点呢，他专门的致敬了一下海尔跟美的。说海尔跟美的是有传承的，一代一代的往下传，传到职业经理人手里面，而且还越做越好。格力呢，这地方没提，因为格力董明珠到现在还在很努力的折腾呢。前两天小米还黑了格力一把。小米怎么黑的呢？两个老总吧，一个是王大帝，还有一个是卢。这两个人呢在那做直播，讲到什么呢？说小米是不是要做到中国大家电前三。现在呢，有三家是格力、美的和海尔。所以以后的话……

可能就光剩下海尔跟美的了。格力这事他就没提，说小米我们也要做到前三，那相当于就是要把格力这个位置占掉吧。但是呢，并没有说我们要把格力挤掉，只是没提而已。

刘强东讲了，创始人非要干到85岁，该退休就退休嘛，让年轻人上吧，而不是要传给自己的孩子嘛。这讲了这样的话，那这个话到底在怼谁呢？

第一个，娃哈哈宗庆后，享年79岁，传给宗馥莉了，现在搞得满城风雨。因为宗馥莉呢，把国有资产给掏空了，现在已经逐渐引起了政府部门的关注吧。

第二个呢是刘永好。刘永好是新希望的董事长，2025年3月，74岁的刘永好交班给他的女儿刘畅。这就是传给自己孩子，而且一直干到七老八十了。

任正非80岁了，后面到底怎么接班还不知道呢。内部也在传说，大公主是不是有机会接这个班。曹德旺79了还在奋斗。老干妈的陶华碧78了，儿子呢，继承过一段时间，后来继承失败了，现在这个老太太又回来亲掌大权了。

董明珠70岁了，也只能继续干，没法交这个班。而且董明珠还没法交孩子，他这个就很麻烦。这个是真正去怼的人说，你们看看，我希望能够走到制度来管理公司的一个状态，让我们的CEO职业经理人能够继续管下去，而不是到最后七老八十的必须接着干下去，还要传儿子，不要搞这个事情。

京东呢，其实已经很大了，赚的也非常多。在国内这些大公司里边赚钱，他大概排第二。但是呢，他利润很少。他的意思就是，我挣的利润多了以后，肯定是有问题的。我挣的利润就应该是继续降低成本，我要给别人更便宜的手续费，我要这个更少的抽成，然后呢，我要给员工发更多的薪水。他要干这样的一个事情。

他到底是一个什么样的利润水平呢？咱先举一个利润水平最高的吧。贵州茅台呢，去年是1,708.99亿的收入，893.35亿的净利润，净利率是52.3%。这个真的挣钱，3.45万人。

美团呢3,375.9亿的营收，净利润是358.1亿，利润率是10.6。他有11.5万人。美团呢外包人员都没算进去。京东我们算他也不算外包人员。现在排序是按照大家销售额来去排序的。

再往后是小米。小米的利润率不高，小米的营收是3,659亿，净利润呢是272亿，利润率是7.44.4万人。

拼多多是个狠角色。大家一定有这样的一个印象。拼多多的营收呢是3,938.361亿，不到4,000亿吧。它的净利润有多少？1,124亿，它的利润率有28.5%。在互联网企业里头，能够达到这么高利润率的，也是很恐怖的。而且拼多多人少。

拼多多只有2.3万人，要比其他的这些公司人都要少很多。腾讯6,602.6亿的营收，1,940.7亿的这种利润，利润率是29.4%。腾讯的利润率比拼多多还高。越是做这种轻生意的人，利润率越高。你不需要进货，不需要仓储，不需要物流，不需要那么多人管。腾讯有多少员工？腾讯有11万员工，也算是一个比较大的公司了。

华为比腾讯挣的还多，8,621亿的营收，626亿的利润，利润率是7.3%。其实华为的利润率跟小米差不多，小米是7.4%。就这些做硬件的厂商，利润率都不会太高。因为你得压货呀，你得生产，你得卖东西去，所以他的利润率不会太高。华为呢，有20.8万人员工，他的员工数也比较大的。

然后是阿里。阿里呢是9,411.68亿，净利润呢是713.32亿，利润率呢是7.6%。12.4万人，阿里的利润率真的是不高。虽然做电商，但是呢它其实也是一个相对比较轻的生意。利润率整成这个样子的话，还是应该好好的提效一下。但是他已经挣到9,000多亿了。

京东呢是11,588亿，他的净利润呢只有400亿，利润率是3.5%。它是利润率是最低的。但是京东有多少员工？90万员工，还不算兼职员工，兼职员工可能还有个上百万。而且现在京东每天吧，大概还有几千人在入职，外卖员快递员每天在入职。所以说京东现在最难做的活是这个HR。

还一个是挣的钱比京东稍微少一点点，就是字节跳动。字节跳动的营收是11,420亿，净利润是2,415.6亿，它的利润率有21%。这个也是挺吓人的吧。字节其实在这点上是像腾讯一样的，是做轻运营的公司。抖音、今日头条都是做广告收入的，所以这种广告收入的公司，利润率都是比较高的。字节有多少员工？11-15万。你想十几万人，在海淀区北四环边上，周围大概有五六个楼都是他们的。只要上下班，那周围就啥也甭干了。

那京东下一步要干嘛去呢？第一个是外卖。他外卖说有新举措，要有跟美团完全不一样的运营方式。咱们看看京东干的这些活，什么京东工业，什么京东的产发呀。大家拍拍脑袋，是不是知道他要干嘛了？他估计会去建立京东厨房。

啥叫京东厨房呢？原来京东外卖说，你必须要有店面，你必须要有堂食，我才送你的东西。如果你没有堂食我不送的，这东西不安全。但是呢，有很多的没有堂食的店呢，也通过京东去送外卖，因为他们是愿意花广告费的。这些人你又没法保证他的食品安全，没法保证他的原料。那京东说算了别费劲了，我这盖一厨房。

你上我这做来不就完事了吗？我看着你做。而且呢，你所有的进货从我这进，走京东物流京东生鲜嘛。我监督你到底用什么样的生鲜的原料，用什么样的制作流程，我都给你看着。我保证食品安全，绝对过关的产品，我再通过京东外卖给你送出去。而且他的这个成本，可能要比他们自己出去租民房还便宜。你进货如果没钱了，我还给你供应链金融。收完钱了以后，你直接从京东直接可以提款。这样的话，他等于就把美团解决不了的问题给解决掉了。

美团说我就喜欢送这些没有档口的、没有堂食的这些饭馆，因为利润高嘛，出餐也快。但是现在京东说了，我们干脆直接整一室厨房集中起来。这个地方比如说很多人需要点外卖，我们在周围就租一个地方，7*24小时的这个监控，我们都看着，做的干干净净的。材料都是我们直接京东物流给你供，也没有说谁材料不过关这种事，这不就搞定了吗？解决食品安全问题。

至于酒旅呢也是如此。其实京东工业嘛，就直接把酒店的这个物流和这个供应链金融。你需要东西，我借贷款给你，顺手就卖一下机加酒就可以了。出海，希望退出京东以后去干的事。他不是想退休吗？他也不是说退休了就不干了。而我退休了以后，就跑到欧洲去，继续经营京东的海外业务。核心的还是做物流，在中国采购完了以后，全世界去卖，让中国的1,000个品牌成功。

怎么让一千个品牌成功？他这一千个品牌在亚马逊上没有，只有我这有。而且呢，我在这当地零售商那也没有。京东呢会帮这些人做合规，做当地认证，把这些都做完了以后，把这1,000份商品卖到全世界各地去。他是想走这条路，就真的是叫结硬寨打呆账的方式。但是现在呢，京东的出海业务并没有真正的推广起来，还要再稍微等一等。

只要物流的底层是什么？物流底层是除了仓库、卡车、什么物流管理之外，物流的底层其实是金融。你要靠稳定币，快速的结算，快速的支付，然后干嘛贷款？你要借钱给他，挣这个利息，这个这才是真正可以去有利润的地方。所以京东呢，他不是说我利润少我就省钱，我就比谁狠。他靠的是什么呢？靠的是内部整合。他以内部整合为基础，实现规模扩张。

你比如外卖，我这有获客，我这有京东APP，有这么多的用户，然后有派送，有食材的采购，仓储物流，有制作监督，再加上供应链金融。那你美团再想跟他竞争，你竞争不过他。所以京东的胜利应该会来自于哪呢？这实际上是一种制度胜利。如何有效的建立有机的、高效的、可自我完善和自我监督的制度，这个是对京东最大的考验。

刘强东呢，应该算是进行制度建设比较能干的一个人吧。他现在的CEO呢，叫徐冉，原来是普华永道的财务背景的CEO。当然，财务背景CEO，大家一讲就想起来张勇了，阿里的张勇，把阿里很多的东西都搞废掉了，还是要马云回来，才能拨乱反正的一个人。TikTok的周受资也是CFO转过来的，但是周受资后边实际上真正管事的人，是字节跳动的人，不是周受资自己在管。

创始人跟这些CEO之间，还是要有一个很好的配合。创始人要保持制度的高效迭代，而且要看战略。同时呢，创始人制定的制度，不能违背第一性原理。这些CEO呢，特别是这种财务和四大出来的CEO，能够保证制度的完善跟执行就完了。这两边就可以很好的配合。所以现在京东的状态就是这样，刘强东是董事会主席，他呢可以保证说这个制度应该怎么去定，最终的目标是什么，战略是什么，他去定。真正执行的人是普华永道出来的CEO。

但是最后你说刘强东如果真退了，或者说真的离开了，因为他前面离开了几次嘛，后来发现这些CEO也不行。因为职业经理人喜欢做短期的一些事情，投机取巧一下。因为职业经理人的这个任期是比较短，他不是创始人吗？创始人就算你退休了，你还是这公司的创始人。职业经理人总是希望说，我在在职期间，我怎么能够让这个业绩稍微好看一点。重大的一些改变，这种很长期的投入，他们是不愿意干的。未来刘强东离开了，去国外去搞京东海外了，国内的职业经理人的CEO，到底能不能把京东继续玩下去，还要看。

最后总结一下吧，刘强东呢又出来当了一次网红，不管真的假的，他至少描述了一下他想做的事情。而且这些创始人的讲话呢，还是值得去听一下的。他要比这些职业经理人出来，给你去讲一些你完全听不懂，或者听起来很正确，但其实啥也没说的这种废话呢，肯定还是要有意思的多吧。最后京东能够走到哪一步呢，不好说。在这个过程中，应该会给我们贡献很多有趣的故事。

这就是刘强东在6月17号做访谈，他讲了很多很多点。我们今天是截取了其中一些比较好玩的点，跟大家稍微的分享一下。

Switch 2到底行不行？銷量說了算。

大家好，歡迎收聽老範講故事的YouTube頻道。我記得在盛大有一個叫「講道理」的文化。什麼意思？就是說當我們要去跟別人發生爭論的時候，怎麼去講道理？

第一步，看數據。你講下大天來，只要數據表明了你這個有問題，那麼要聽數據的。

第二個呢？拿不到數據，那咱們就靠邏輯推理、靠雄辯，看能不能說服對方。如果雄辯也不行呢？

第三個叫做「有制度的民主」。我們可能定期投票，或者說我們制定一個投票的制度。

第四個叫「負責任的獨裁」。到最後實在是達不成一致了，有些人說：「我獨裁一下吧，我來決定這事該怎麼辦。」你總比沒有決定好嘛。但是為什麼要負責任的獨裁呢？就是你最後如果證明錯了的話，是要承擔後果的。

這個是以前在盛大講的，叫「講道理的文化」，分四步。第一步是什麼？就是看數據。

Switch 2這樣的一個前期讓人很糾結的產品，它的數據到底怎麼樣呢？數據非常非常亮眼，待會我們來宣佈這個數據。

Switch 2為什麼讓很多人感覺糾結呢？8年等一回。2017年發佈的Switch 1，當時也是一代神機。過去的三四年，每年都在傳說Switch 2要來了，Switch 2要來了。特別是2020年，PS5和Xbox One發佈了以後，說Switch 2真的該來了。為什麼？因為PS5和Xbox One都是使用的非常強的GPU去渲染這種3A大作的。你現在Switch 1已經跑不了這些3A大作了，因為那就是個手機CPU。現在新的旗艦手機的CPU比Switch 1的CPU還要再好很多，是不是該更新換代了？

但是任天堂就是不動，一直到去年說Switch 2要來了，然後到今年發佈。這個時間實在是等得很久。然後呢，大家看到的是各種精准的刀法：晶片好像升級了，但是好像升的也不是很多，依然追不上PS5和Xbox One。

螢幕呢？確實變大了，顯示效果也比Switch 1好很多。但是呢，依然沒有上現在最好的OLED的螢幕。3A大作呢？可以跑，他們現在也測試了，像《賽博朋克2077》這樣的應用呢可以跑，但是跑起來呢，比PS5還是要差一些。

再往後呢？價格歧視。日本版的特別便宜，2,000多。其他的全世界的版本呢，都是3,000起步，甚至要更多到4,000多，就是馬車版，或者加一些配件到4,000多。非常的貴，比PS5還貴。

當然，Switch比PS5貴這件事情呢，你不能光看算力。確實PS5的算力要比Switch強，但是手機比PC貴……

這個大家其實都是可以接受的。你像你一臺iPhone一萬塊錢，你去買一個PC、買一個筆記本電腦，可能四五千、五六千就可以搞定了。所以移動設備就是該比臺式機這些東西貴，因為你想它裏頭還有電池、還有螢幕，臺式機這些東西都不需要有。PS5不需要有電池，也不需要有螢幕嘛。

所以很多人也覺得很糾結，這東西挺貴的。而且呢，遊戲的價格也普漲，Switch 2上的遊戲要比原來Switch 1上的遊戲要貴一些。其實Switch 1上的遊戲也不便宜。

還有什麼呢？就是缺乏第一方的護航大作。有史以來遊戲機發佈上，從來沒有出現過這個情況。什麼叫第一方護航大作呢？第一方大作，就是索尼出遊戲機，一定要有自己家的遊戲出來，這叫第一方遊戲。那麼什麼叫護航大作呢？就是跟你的遊戲機一塊發佈，然後這個遊戲特別好，我為了玩這遊戲，我也要去買個遊戲機，這個東西叫第一方護航大作。

這一次呢，Switch 2上就一個，這個就是《馬里奧賽車》。這個對於不太喜歡賽車的人來說呢，稍微差點意思吧。像我就不是特別喜歡賽車，但我還是買了個馬車版。所有的Switch遊戲裏頭，馬車上一代應該是賣的最多的一款遊戲。《馬里奧賽車》呢，是很適合開Party或者家庭一起玩的一個遊戲，它要比《塞爾達》呀，這樣的這種單機遊戲呢，適用面更廣一些，所以它的銷量最高。

對於很多不是很喜歡賽車的人來說，沒有看到第一方護航大作，很多人就開始猶豫，到底要不要衝。Switch 2就在這種猶豫和困擾糾結的氛圍中，就發佈了。

我本人呢，其實也在猶豫。為什麼呢？我肯定會買，但是我比較討厭的一點什麼？就是任天堂經常把新的發佈的作品，甭管是Switch 1、Switch 2，還是原來健身環什麼這樣的東西，變成理財產品。他發完了以後你搶不著，你還得這個加錢。我特別討厭去加錢，特別討厭黃牛。

所以呢，我一開始的想法是說，不趕第一批，咱們就稍微等一等，等到可以平價買到的時候再去買。後來呢，發現隨著618的到來，香港這邊供貨極其充足，你隨時買隨時有，那果斷就沖了。

我呢，分別走訪了線下店，看了京東、看了拼多多，上面都是現貨發。線下店你就直接掏錢馬上拿走，但是線下店要稍微貴一點點，人家要承擔房租嘛，這個也是可以理解的。

我最後選擇了在京東下單，現貨原價。這個大家一定要注意，原價，不加錢的，而且呢，不排隊。我是下完單大概兩天就收到機器了，這個是三碼都是齊的。什麼叫三碼齊的呢？它在盒子上有一個序列號。

在主機的外殼上有一個序列號。然後呢，在主機裏面就是你開機了以後，「關於本機」你還可以看到一個號，這就是序列號。這三個序列號必須一樣。你說我這個是不是被人拆過機或者什麼的？就是靠這個三碼合一來去驗證。我們也驗證了，確實三碼合一，純新的機器。現在肯定也沒有舊的嘛，剛發佈的嘛。

我呢是買了馬車版，雖然我對於馬車這個遊戲本身不是特別感興趣，但是加的錢不多嘛。但是呢，我沒有去買那個手柄的版本，你要再加100塊錢，再送你一個手柄。因為我以前的Switch 1上的手柄還是有的，雖然跟Switch 2上的這個Pro手柄有一定的差異吧，但是我覺得也還能使，就沒必要再去浪費這個錢了。所以我就拿到了我的Switch 2。

Switch 2的銷售數量到底怎麼樣呢？咱們前面講了，按數據說了算，這個再次創造奇跡，4天賣了350萬臺。這個4天350萬臺，到底是一個什麼樣的戰績呢？跟大家橫向的比較一下。原來說Switch 2是要去跟誰對標的呀？要去跟誰競爭？跟Steam deck，這個算是Steam出的一款掌機，要去跟它對標。Steam deck賣了多少呢？三年賣了400萬臺，就是它所有的量了。這邊好，4天350萬臺，你說這玩意咋比？

像我買應該還不是這350萬臺裏頭的，我是過了四天以後再去買的。350萬臺很多應該都是預售的，就是你在提前買好了以後，等它發貨的第一時間發貨的這個機器。Switch 2呢，在香港是一個比較特殊的市場，它是備貨特別充足。所以像我們在大陸地區買的，都是香港的港行的貨。但是呢，這個在其他的國家和地區，這個貨並沒有那麼充足，現在是要排隊的。Switch 2在其他的很多國家和地區，又變成理財產品了。

這次在香港備這麼多貨呢，也是因為在中國大陸地區，它就沒有國行貨。騰訊原來說我去代理Switch 2，現在也放棄了，所以整個Switch 2就沒有國行。他呢是為了殺黃牛，他知道說中國玩家是喜歡搞這個第一手的Switch的，所以有很多的黃牛呢會去囤積居奇。說乾脆我就放大量的貨出來，你要想玩黃牛這套東西，我就讓你把貨都砸手裏頭。所以香港備貨特別充足。

這個遊戲機首月銷量一般是什麼樣的呢？咱跟宇樹家的其他遊戲機來去比一比，到底是什麼樣。但是要注意，所有的遊戲機的首月發貨量都跟他們的受歡迎程度不是完全相關的。那你說還跟啥玩意相關呢？還跟你的產能相關。所有的遊戲機發佈的第一個月，一般都是要排隊的。

2017年3月3號發佈的Switch，首月274萬臺。但是那個已經是當年的一個完全無法想像的奇跡了。但到了Switch 2，4天350萬臺，再次創造輝煌。

那你說其他的呢？Xbox One當時直接出了兩個版本，一個是X，一個是S。2020年11月10日發售，第一個月賣了350萬臺。因為Xbox One的這個S版呢，是相對低配一點的版本，相對比較便宜一點。所以呢，它這個數據要稍微的弱一些。畢竟是賣了30天吧，350萬臺。

PS5於2020年11月12日發佈，首月呢是340萬臺。這個是要更貴一些，PS5它沒有像Xbox似的出一個便宜的版本。另外一個呢，大家搶不著，做不出來。PS5在第一個月就備了這麼多貨。

那Switch 2，2025年6月5號發佈，4天350萬臺。首月預期的話大概是600-800萬臺。Switch 2呢應該會開啟一個新的傳奇故事。

Switch 1有多少外邊的機器在跑，大家知道嗎？1.5億臺，絕對遙遙領先。原來Switch 1最大的問題是什麼？算力太低，你就是個手機晶片。很多TGA上得獎的這些3A大作，你跑不起來。很多人說我願意往上遷移，你1.5億用戶呢，我想遷移上去，但是你不支持。我再怎麼優化都優化不上去，這個就很麻煩了。

Switch 2呢，按照當前的態勢，絕對會超出任天堂自己的預期。任天堂原來預期到本財年，也就到明年3月份，應該能夠出貨1,600萬臺。大概率會超，我覺得會超一倍都是有可能的。因為現在一個月的銷量，就有可能把它全年銷量的一半就直接幹掉了。不可能說我後邊就賣不動了，因為後邊大量的遊戲會上來。大量的3A大作呢，現在應該正在爭先恐後的進行移植，進行適配。

PS5一共有多少銷量大家知道嗎？攢了5年，7,510萬臺的銷量。Xbox One和S呢，攢了三年，是5,800萬臺。後邊兩年不公布了，估計是賣的實在太慘，不好意思跟人說了。從外邊估算的，Xbox賣的量應該是比PS5要少很多的。

Switch 2的話應該會快速追趕，可能用個一年到兩年就能追上PS5的量。在這樣的一個情況下，3A大作的這些廠商除了沖，還能想什麼呢？只能是沖了。而且在Switch 2上賣遊戲是可以賣的很貴的。你想Xbox人家玩的是什麼？叫XGP，Xbox Game Pass這樣的一個套餐。就是你只要是訂閱了XGP以後，你就可以得到它的遊戲。現在XGP主要是讓大家在PC上玩了，買個遊戲電腦。

買個遊戲機或者是筆記本，你都可以在上面去玩XGP的遊戲。現在Xbox的發佈會都是說，有新遊戲要發佈了，這個新遊戲上首發加入XGP。什麼意思？就是說我這遊戲一發布，XGP裏就有，你只要訂閱了我的這個套餐，就不用再單獨買這遊戲了。所以呢，Xbox上發遊戲，你是掙不出太多錢來，都被XGP發走了。

PS5呢，也是有類似於XGP這樣的會員，但是呢一般首發都不會進去。就是我現在有第一方大作發出來了，你都是要花錢買的，發完了以後，可能過個一段時間以後，他才會加到PS5的會員裏邊去。

switch或者叫任天堂，老老實實賣遊戲，從來不去搞什麼亂七八糟這種XGP什麼會員。他也有一些會員服務，但是呢絕對不是說送新遊戲這種事情，舊遊戲他都不送給你。很老的上一代遊戲機的這種遊戲沒准會送你幾個，他是這樣的一種會員服務。像我現在已經沒有任天堂會員了，我什麼時候買任天堂會員？就是當時打這個動森的時候，一幫人需要去換禮物，換各種素材的時候，我們去買會員，否則他不讓你聯網，他是這樣的一個玩法。

那從這種遊戲發賣的這個情況，你就知道誰的遊戲機賣的好。微軟一定是賣的最爛的，所以他玩XGP。索尼呢，賣的比微軟好點，賣的沒有switch好，所以呢他說我半推半就來一個PS5會員，你買了我這會員以後，有一部分遊戲讓你免費玩，剩下的新的遊戲你還得花錢買。

switch賣的最好，我不去跟你講這東西，你到我這兒，就得老老實實買遊戲。而且switch的遊戲賣的還比別人貴。所以你想這幫做遊戲的人，想掙到最多的錢，一定什麼呢？要找這種老老實實賣遊戲的平臺去做去，而且要找這種平臺上游戲賣的貴，還要看這個平臺用戶是不是多。switch是帶有所有這些屬性的，用戶最多賣的最貴，還沒有XGP，也沒有這種什麼遊戲套餐這些東西。那你說3A大作的這些廠商不沖等什麼呢？

我們就可以去預期，在switch 2上很多的3A大作就會登陸了。但是索尼的第一方大作就別惦記了。雖然戰神系列、地平線靈之曙光等等，很多的索尼一方大作都已經登陸到Steam了，但是這些第一方大作並沒有登陸Xbox。索尼說你想在PC上玩我的遊戲可以，你可以再付一遍錢，我讓你去玩去，但是你想在Xbox上跟我去競爭，這個事兒不行。

switch 2上我們也不用預期去玩到什麼地平線靈之曙光，或者是戰神系列的這種索尼一方大作了。其他的你比如說像一些特別占資源。

或者優化起來特別費勁的遊戲的話，Switch 2上可能短期內也不會看到。黑神話悟空當年發售的時候，Xbox都沒有優化出來。他把PC做出來了，把這個PS5做出來了，Xbox優化上不去。到最近才是把Xbox的平臺上去。Xbox的算力還是要比PS5要差一些的。像這樣的遊戲，我估計上Switch 2的話，還是有一些難度的。

再往後，Switch 1是靠著任天堂一方大作和獨立小遊戲，就撐起了1.5億的銷量。而Switch 2的話，如果有眾多的3A大作加盟，後邊的銷量應該會比Switch 1還要嚇人。只要遊戲機賣得好，還要什麼XGP呢？這就是任天堂的一個基本邏輯。

那麼這個機器到底怎麼樣呢？機器在這兒呢。不要去做危險動作。什麼是危險動作？很多人都說我給你演示一下，這個手柄是磁吸上去的，你看我怎麼抖它不掉。別幹這個，因為抖的力量大了以後還是會掉的。拆下來是這樣，後邊有一個小扳手，一拆就摳下來了。

充電頭，港行嘛，一定是英標的。自己家裏頭如果有PD充電器可以用。上面有一個充電口，下頭有一個充電口。這下頭的充電口是插底座用的，但是你在上插充電器也可以跑。但是如果你的PD充電器，比如30瓦的或者是48瓦的，這些就稍微差一點。就是你可以充電。你說我想插在底座上，掛電視掛投影機去玩行不行？這個不行，他是會告訴你說，你必須要使用原廠充電器才可以去工作。但是後來我找了一個，我們家有一個120瓦的PD充電器，也是小米家買的，插上那個底座以後它就工作了。現在很多人測試了以後說，你超過60瓦以上的PD充電器，就可以插在底座上幹活。但是我並沒有試更多的充電器了。

那你說原來的這些配件還能不能使呢？視頻線就別費勁了。以前比如說像這樣的設備，就別費勁了。這個是原來Switch 1上用的設備，這個設備是不能用了。其他的設備呢，基本上都還是可以用的。比如說手柄，你像我這是有Switch 1上用的Pro手柄，這個我已經連上了，配好對了沒有問題。

還有一個點要專門跟大家強調的是什麼？如果想打健身環，你要把Switch 1的手柄留下來。給大家看一眼，這就是我的健身環。健身環上現在掛的這個手柄呢，就是Switch 1的手柄。我Switch 2的手柄現在在機器上，因為這個健身環是不支持Switch 2的手柄的。要留一套Switch 1的手柄回來。Switch 1的遊戲機呢，你可以決定是把它賣掉，還是在家裏留個紀念。

我去問了遊戲機的線下商店，像Switch 1的這個設備的話，他們回收是大概500塊。但我還沒有去，過兩天到那去，把這個Switch 1的設備回收掉。

但是要注意什麼呢？就是Switch 1的這些手柄是沒法啟動Switch 2的。什麼意思？把這手柄拆下來以後，你摁home鍵，這個Switch 2應該開機。Switch 1的手柄，你說我摁home鍵想讓它開機，這個是開不了。你還是要用Switch 2的手柄去讓它開機。開機了以後呢，你可以把Switch 1掛上去，它是可以正常工作的。

至於其他的，家裏的電視呢不太給力。我們家的電視是1080P的，4K沒試上。我的投影機呢倒是4K的。本來呢，想去試一下這個HDR，但是呢你沒有遮光幕的話，這個HDR基本上看不出來的。它HDR的測試是讓你去調明亮度，調亮度，給你顯示兩個圖示，讓其中一個圖示消失，另外一個圖示能夠看到。說調成這樣就可以有HDR的顯示了，就有更豐富的層次。但是我的投影機調不出來，就是要調沒了就都沒了，要麼就都有。我就沒有測出來它的HDR到底怎麼回事。

新遊戲機的體驗呢到底怎麼樣？有些人說發熱，據說是把這個機器插到這個底座上的時候過熱，這個機器燒掉了。但我呢因為沒有那麼多時間連續玩耍，所以沒遇到這個問題。

聯網確實是費勁，梯子不好用。像我這掛了各種梯子都不太好用，因為我們家是路由器掛梯子的。但是不需要梯子，把梯子都拆掉了以後，是可以正常登錄香港伺服器、香港商店，去領取遊戲。因為我們馬車版嗎？他會給你一個條條底下有號，把這號輸進去以後，你就可以領取你的馬車了。我已經領過了，你不需要掛任何梯子，就都可以去直接連上。下載遊戲也是可以直接使用的。

我遇到了一個很二的問題是什麼？大家知道像我們家裏的路由器呢，是有5G和2.4G兩個頻段的。5G的這個頻段速度會很快，2.4G的頻段速度會很慢。這個機器呢連不上5G頻段。我在網上找了一下，說任天堂自己應該是做了一些5G分區，還是什麼樣的，就是比如香港的5G，可能有一些特殊的規範吧。反正就是我們家裏的這個路由器的5G，它就怎麼也連不上，始終是2.4G連接的。那你2.4G連接呢，下載遊戲就很慢，下一個遊戲10個小時。我第一個遊戲下載，我就乾脆把這個休眠關掉，插上電源線就讓他下載，下載了10個小時，下了第一個遊戲。但是後邊實在是太費勁了，我說是不是有別的辦法，整了個加速器。

加速器其實類似於一種梯子吧。掛上以後呢，發現依然很慢，速度沒有任何的上升。後來我說：「你這加速器怎麼這樣？」人家說了：「說你這個2.4G實在不行，你必須要掛到5G上，速度才能提起來。」那這個就基本上是無解。

最終呢，我是把它插在底座上了。底座是有網線介面的，我最後用有線連接去下載，這個速度就上來了。只要你不去掛梯子，下一個遊戲，比如像馬車這樣的遊戲，大概也就是40分鐘或者是半小時，速度還是足夠快的。

存儲，沒去買那個卡。那個卡奇貴無比。我也測試了，家裏頭比如大疆無人機上的，或者是以前Switch 1上那卡插上的都不認，直接說：「對不起，我不認。」這種卡你要去買這個叫express協議的卡，要有EX這個標記。這個卡呢，原來也沒人用，現在網上去賣呢，256G的大概四五百塊，非常貴。我們去買512G的這種高速卡，也就是300多塊錢。它這一半的容量，還這個那麼貴，這個實在是有點誇張了。

我現在還用不上，因為呢它這個機身裏頭是有256G的空間的。我呢，把不玩的遊戲直接刪掉，因為你下載反正掛網線也很快嘛，所以剩下的空間應該是夠我玩耍的。等什麼時候不夠了再去說。我估計這種卡，可能過一個幾個月吧，價格就會下來。

至於這個升級版的遊戲到底怎麼樣呢？塞爾達傳說王國之淚，我去升級了。性能肯定提升，雖然我的畫質上看不太出來，但是加載什麼這塊都是提升了很多。而且還有一點特別好玩的是什麼呢？它可以跟手機結合起來。

就是你在手機上去裝一個switch的APP，裝完了以後呢，跟這個switch 2去連接。因為兩邊都要登錄同一個帳號嘛。你在這個遊戲介面裏頭選擇說：「我們現在要打開這個筆記本叫Notebook。」然後說：「OK，連接。」在手機上的這個APP裏頭，你說：「我現在也要打開筆記本。」它就告訴你說：「你在塞爾達傳說裏的，還有多少個神廟沒有去過呀？還有多少個洞沒有鑽過呀？」他會給你一大堆這樣的表。

很多人打這個塞爾達傳說，都是想去玩全收集嘛，但是全收集又挺累的。他會告訴你你這個帳號是什麼樣的。我現在找到了一個地圖上的神廟，我要去破解這個神廟，你可以進行導航。這個特別逗，點中這個神廟說：「我現在要去了。」然後你在switch上就開始跑地圖，然後手機上呢進行語音導航：「往東一點，往西一點。」

剛才就測試了一下，我找到了一個神廟，說我要去那個神廟呢。最後我跑到了，怎麼找也找不著，就是在這個地圖上，完全站在這個神廟的這個位置上，找不著這神廟。後來我發現呢……

這個手機地圖旁邊，還有一個小黃點，我就奔那黃點去了。到黃點一看，是一個洞穴。我順著洞走進去發現，原來神廟在洞裏頭。我站在山頂上找，確實沒找著。

完完全全的語音導航，這個還是挺好玩的。我準備後邊花一些時間，把塞爾達傳說兩個版本都打一遍，全收集。這個還是蠻有成就感的一個事情。

原來打過塞爾達傳說的人，你們有一些遺憾的，交50港幣，加上你的這個Switch 2和手機上的這個導航APP，可以體驗一把全收集。這就是今天咱們跟大家講的這個Switch 2的事情。

我要去打遊戲了。這個故事呢，今天就講到這裏。感謝大家收聽，請幫忙點贊、點小鈴鐺，參加DISCORD討論群。也歡迎有興趣、有能力的朋友加入我們的付費頻道。再見！

两办发文《关于进一步保障和改善民生，着力解决民众急难愁盼的意见》。这个文件发出来以后，怎么感觉好像有人抢跑呢？这到底是怎么回事？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。有人抢跑，就相当于是说在发令枪开之前，已经有人跑出去了。那这个文件到底啥时候发的呢？2025年6月9日，由中共中央办公厅、国务院办公厅发布的。我们叫“两办”，一般就是他们俩。

文件的第一句话写的是什么？在标题下头，第一句话写的是“2025年3月2日”。这个里头是有日子的，不信的可以自己跑到政府的网站上去看一看。正式的标题底下的第一句话是“2025年3月2日”。不是6月9号发布的吗？这3月2号什么意思呢？

这个呢，是文件的成文日期。就是这个文件在3月2号这一天正式成文了。什么叫成文？成为文件吗？对，意思是这么个字面意思。解释呢，就是这个文件经负责人签发，有人在上头签字了，或者呢，是会议讨论通过后确定正式生效的日期。这种国家的文件呢，它一般是有一个法律生效的日子。如果以后要追溯从哪天开始算，是从3月2号开始算的，不是从6月9号发布这天开才开始算。所以文件在该日期起就具备了法律效力，这个是非常重要的。

3月2号的文件，6月9号公布，这个中间都发生了一些什么事情呢？这个文件里头，实际上主要讲的是新型业态的外卖员、快递员要去买社保的事情。京东好像在这中间是搞过事情的，以给外卖员上社保为旗帜，高调宣布加入外卖行业。这个什么时候宣布的呢？赶快回去翻一翻小本本。

得到的信息：2025年2月19日，京东在他的公众号“京东黑板报”上面宣布的。2025年3月1日开始给全职外卖员上社保。3月2号这个文件正式成的文。而京东宣布的时间是2月19号。

美团呢，算被迫跟进。同一天2月19号，京东宣布了以后，美团也说那我也回应一下吧，说我2025年第二季度开始做一些试点吧。我们呢，给全职骑手和稳定的兼职骑手上社保。这个里头多了一项“稳定的兼职骑手”。其实真正比较难上社保的是兼职骑手。全职骑手你已经跟他签了劳动合同了，你是必须要上的。待会我们再讲说为什么必须要上，这个东西是强制的。兼职骑手你一旦稳定下来，美团说我也愿意给你上。京东呢在这块还没有说，他先把全职骑手搞定了以后，再慢慢说兼职的事情。

2025年5月13号，市场监督总局联合中央社会工作部、中央网信办、人力资源社会保障部、商务部，对京东、美团、饿了么等外卖平台企业进行了集中约谈。

这个中间大家执行的还有些问题。我们本来是有个政策要去实施的，结果你们在这打成一锅粥了。我们要正本清源，一下讲了三件事：

第一件事，补贴大战。你们自己搞去，不要跟我们的政策混在一起。

第二个，二选一垄断。美团你自己注意一点，你来的最早，你不能搞二选一垄断。

第三个，骑手保障。大家还是要继续推进。所以呢，讲的是这三件事。

美团的试点呢是5月份开始的，他并没有完全铺开。他要求呢第一个，是外卖员自己要愿意上。你说我不乐意，你还是可以选择不上的。第二个呢，国内在一些城市里进行试点，他也不敢说我全国一把都铺开一起弄。这个事对于中国来说还是有些难度的。这就是从3月2号这个文件成文，到6月9号正式公布之间发生的这些事情。

你说这样的文件跟京东、美团外卖员社保大战有什么样的关系呢？这个文件里头的内容写着灵活就业新业态，包括外卖员、快递员的社保问题。这块应该算是文件里的一个重点。原来这些人呢，不上社保的原因是很复杂的。有些人可能就是觉得这事很简单，他们不相信交了社保以后能够得到保证，这个肯定也是原因之一。但是最核心的原因不是这个，最核心的原因是人户分离。

我一个北京人，我上上海去上班，那我在上海上社保，还是在北京上社保呢？我在上海上班期间，因为我是在盛大工作过的嘛，我的社保是留在北京上的。现在可以说我在北京上交了社保，我在上海是可以看病的，虽然稍微麻烦一些，但还是可以进行社保报销的。但是你说我以后想到上海去养老，这个事到目前为止该怎么办，我还没想明白。现在还是你在哪上社保，在哪个地方养老。随着人口的流动，农村人口到城市工作，你到底怎么上社保？

因为这个文件里写了，要让这些人尽量上职工社保。大家注意，社保有两种：一种叫职工社保，一种叫居民社保。居民社保是交的钱很少，得到的保障也非常非常少。职工社保的话交的钱就很多了，基本上是按照一个月最低工资，北京大概一月最低工资是6,000多，按这个数去交社保。每个月的社保的钱大概能有可能2,000多块钱，这个还是挺高的一个数，因为我自己现在也在交嘛。

这些灵活就业、新业态的人，你必须按照职工社保去交。而且还要求什么呢？尽量让这些困难的人，比如说你现在没有工作，或者是灵活就业。灵活就业就是没有人给你交社保，那么要给这些人什么呢？叫社保补贴。不能说让你不交了，要给你一些补贴，你还是得交。我现在每个月的话，都可以领到一定的社保补贴，就是我要交的社保。

要比规定的那个数要少。所以这次的这个文件最主要就是讲这件事：新业态的、人户分离的、农村进城的、灵活就业的，你们这些人要去交社保，还要去交职工社保。而且交完了以后呢，这些社保还可以转移。

你特别像这些外卖员：我今天在北京干，干两天发现北京不好干了，我去上海干；又干了几个月说不好干了，我去深圳干；或者说我去南京去干，我跑到苏州去干。就是我流动着干，我是不是可以走到哪交到哪，然后自动的就转移，或者说比较方便的转移？就是原来社保转移是一个挺麻烦的事。

大家要知道，社保是分公共账号和个人账号的。个人账号是可以跟着走的，公共账号就没了。所以这个是非常麻烦的一个事情。国家发文说，我们现在要逐步解决这些问题：你走到哪你就在哪交，交到哪了，你就在哪个地方去享受这些服务。比如说医疗服务，子女的教育，还有包括养老。你需要换一个地方，让社保跟着你走，不要再制造任何的这种障碍。这就是这个文件主要说的事情。

社保本身呢，应该是强制执行的。但是刚才我们讲的人户分离、人口流动、农村人进城，这个社保不好迁移。这些问题存在的时候，这个强制就比较难以执行。那你说社保怎么强制执行呢？2019年1月1日起，社保改为税务局征收。你一旦是不交税，就相当于是抗税吗？直接违法了。现在税务局说，社保也归我来管。你要敢不交社保，你也直接就违法。

到这就明白，为什么美团不敢让外卖员上他们家去上班了吧？外卖员必须要去注册个体户。原因很简单：外卖员如果上美团签个劳动合同，说我来上班来了，那税务局就来了，说你有多少人发薪水？这么多人发薪水，他们的社保呢？说社保没上，那这不行，你这相当于偷税漏税。美团是过不去的。所以这些人不能跟美团签劳动合同，必须要去注册个体户。

那么上社保是不是一个成本问题？我看很多人都在说，这个京东上了社保花了多少个亿，这个美团如果给所有人上社保，是要花多少多少亿，然后一下就破产就倒闭了。这个就属于是没有玩过公司的人在这瞎闹瞎想的。什么意思呢？上社保从来都不是成本问题。当大家都强制上社保的时候，不上社保就被税务局请去喝茶的时候，就不是成本问题了。

什么时候是成本问题？就是大家需要做价格竞争：我上社保了，那个人没上，结果他也没有受到处罚。在这样的情况下，上社保才是成本问题。如果说我也上社保，你也上社保，大家所有人都得上，这就不是成本问题了。那咱就涨价就完了，我把这个社保的成本加到快递费里，你也得加进去。

否则你就赔钱。那这就不是成本问题了，而是什么呢？就是原来有大量的问题解决不了。社保的制度设计的不合理，员工不愿意上。我如果强制员工上社保的话，他就压根不来打工了。那么现在去调整一下，我们把这些原来设计的这些bug，我给它修一修。现在你们让员工都上社保去，上职工社保，这个是要注意的，不是居民社保。

那么这次的文件，到底要解决哪些问题呢？就是让外地人、农村户口、灵活就业、新业态可以就近缴纳社保，享受社会保障。同时呢，可以方便的转移。这个文件最终的目标是什么呢？就是让这些人流动之后，可以成为城市里边的新居民，稳定的新居民，新的稳定因素。城市是需要这些人的。大城市首先需要他们服务，当然未必需要他们来买房，因为他们也买不起，也未必需要他们来养老，他们在这个地方可能养老也活不下去。但是呢，小城市需要他们买房。这些人呢也需要看病，需要给子女做教育，也需要养老。因为一旦这些事情没法解决的话，这些人就会成为不稳定因素。

另外一个问题是什么呢？就是经济还是要盘活一下，还是需要人们去消费。现在别看每次发战报，什么战报？就是五一了，端午节了，出行人数多少多少，大家都出去玩去了，这好像经济恢复了，消费恢复了一样。其实不是那么回事。我们看人均消费，现在虽然出行人数屡创新高，但是人均消费屡创新低。大家说我们愿意出去，但是呢，我们的物欲下降了。我出去了以后也不去买东西，也不去享受那些比较贵的服务，我们就去看看，完了我就回来了。所以现在是这样的一个状态，消费并没有刺激起来。

当然刺激消费这件事呢不能发钱，这个是我们的祖训不可违背，坚决不给民众发钱。然后我们还是要让民众消费。什么样人愿意消费呢？有保障没有后顾之忧的人才愿意消费。所以现在中央发文了，说我们给大家解决后顾之忧。你们都有保障，生了病了，不是说一生病就变成穷光蛋了返贫了，或者是一上学了日子就变得难过了，不会是这样的。你们有钱有闲可以出去玩去，这个是现在要发这个文件的一个目的吧。

那有人问了，说京东就有那么大的本事吗？可以提前知道文件内容？人家3月2号制定的文件，你2月19号就开始发消息，3月1号正式执行，还堵人家那个时间点去。人家3月2号去正式签署文件，你3月1号就开始给外卖员上社保了。这文件是不是京东你们拟定的呀？是不是你干脆直接在上头偷改了考题了？是不是去给中央文件做了一些起草工作？或者说老范你是不是太阴谋论了，京东有这么大本事没有？

这个大家要注意。中央文件呢，也不是中央的一帮大聪明自己拍脑袋定出来的。这些文件，就是政府政策和文件的制定呢，也是需要去找专家的，也是会去跟业内的企业开座谈会去商量的。这种文件都是这样一步一步形成的。

因为我个人，我是参加过类似的座谈会的。当然，我没有参加这个座谈会，不够资格。像我以前在猎豹，因为我们做安全的嘛，一些网络安全、隐私保护相关的政府座谈会，我也会去参加。开会的人呢，不需要等文件彻底成文，就可以开始行动了。通常呢，这个事也不是要求保密的。你来开了个会，大家呢只是征求一下意见，做一些思想碰撞，这个回去就该干嘛干嘛去。

而且在这种座谈会上呢，一般有一个很奇怪的风气。这个风气是什么呢？就是真正的行业老大的意见是需要被审慎对待的。为什么这么讲？你想在这个圈子里的谁是真正的老大？是美团。美团的意见为什么要审慎对待呢？因为他肯定是希望维持他老大的地位的。作为政府来说，不希望看到有一个老大一直站着，剩下的人，你们都得这个平均的把权力分开，谁也不能出来跟我叫板。

像我当时去开这种安全的会上，当时老大就是360。但是呢，肯定是需要优先考虑其他的公司这种诉求或者说是一些意见。你说上来我们就考虑360的意见，如果按照360的意见制定了安全相关的标准的话，那最后可能就光剩360了，其他人就不剩了。所以呢，在所有这种会上，都是要审慎的对待老大意见的。

在这个事情上，京东的意见起到了比较重的影响因子，还是可以理解的。而且京东开完会以后，一拍脑袋说干吧，我们就趁这个时间点往前冲，也没什么问题。所以这个形成的过程大概应该是这样的。

社会保障问题呢，也到了必须再进一步的时候了。咱们也做了这么长时间社保了，有一些问题现在也该解决了。那你说是不是因为社保基金没钱了呢？其实社保基金的钱并不是什么大问题。为什么这么讲呢？就很多人我们去计算说，社保基金你看支出了多少，收入了多少，变多了变少了还是什么样的。这个怎么说呢，我们不要以经营公司的视角去思考国家手里边有多少金融工具的问题。

这个话说的稍微有点绕嘴。我们用一个可能做过公司的人比较容易理解的方式来去解释吧。没有上市的公司是很难想象上市公司手里头有多少金融工具的。你一个没上市的公司，你说我今天想去找银行借点钱，明天我想去发个债，后天我想去增发点股票，哪有这些烂事？他可能压根就不懂这个东西该怎么玩。但是一个上市公司，今天已经在纳斯达克上市了。

或者纽交所上市了，或者国内A股上市了。我想去做一些什么样的质押？是怎么去增发？怎么去借债？怎么去发债？那个金融工具多去了，这个是没上市的公司完全无法想象的。国家手里边的金融工具，肯定是绝大部分的商人都没法想象的，超出他的想象空间了。

经常国家会来讲说，现在降本降息了，现在去发钱了，我们逆回购了。过两天再发明点新词，如果没钱了，他们肯定能够想出新的招来，或者说拿出一些新的、这种不太常见的金融工具出来，把这个窟窿堵上。所以不用太担心，说社保基金里头没钱这件事情。

那你说为啥不直接给大家免费做社保？或者给这些上不起社保的人，直接给你发钱不就完事了吗？或者干脆搞这个平均养老。有一些国家是，好像新加坡就搞这种平均养老金，就是甭管你原来是国家总理，还是公司老板，还是开出租车的，你只要是一退休了，大家领到的养老金都一样。就是你原来是做贡献，到这个退休以后呢，大家都是享受社会福利，没有高低贵贱之分了。

但是呢，咱们现在呢，已经交了这么多年社保了。如果给一些困难的人员免费了，说不交这个钱了，那前面交钱的人就会觉得不乐意了。凭什么你让我交钱我去养其他人？你去问各个国家的中产，他们都会去抱怨，说我为什么要交钱去养穷人？所以必须得交钱，不能让他不交钱。

交钱的原因叫“有产者有恒心”。这什么意思？就是你无产者呢，你就属于叫“光脚的不怕穿鞋的”，一个人吃饱了全家不饿，你就可以成为社会不稳定因素。但是有产者，你是有家有业的，你不能随便就把这些东西都扔了。那人缴纳了社保，也算是社会稳定的一种保障。你不是给这些人提供保障，而是一种绑架。这个东西叫“沉没成本”。

你像我已经交了这么多年社保了，我肯定希望政府好好的呀。我希望领到我的退休金，我希望他保障我的生活。他至于保障保障不了，那是另外一回事，但是我肯定希望他能保障我。当这个保障是自己花钱买来的时候，相当于每个人都增加了一堆沉没成本。

那为什么现在要公布这个文件出来呢？有些文件公开了但是也不宣传，这种事也很多。那为什么现在一定要大力去宣传这个文件呢？

第一个呢，就是人口流动。这个大城市虹吸周边的小城市，像北上广深这种超级都市呢，就会虹吸全国的人。中小城市呢，也在虹吸周边村镇和农村的人口。就是人口流动，自然的流动这个事已经形成了。

一些比较老旧的政策呢，给人口流动造成了很大的障碍。这个老旧政策，就是刚才我们讲的，传统的社保制度以及户籍制度。要让自然流动的人口留下来。

缴纳沉没成本之后，成为城市或者是新居住地里面的稳定因素，而且可以在新的居住地里面形成消费。这就是他们现在要干的事情。

我们总结一下这个文件：《关于进一步保障和改善民生，着力解决民众急难愁盼的意见》。3月2日成文，6月9号发布的。京东、美团肯定是在文件制定过程中就参与了，肯定不是说3月2号签署文件那一天他们才知道的。因为京东的社保是3月1号开始上的，所以一定是在前面就知道了。按照政府拟定文件的效率来说，提前几个月开始开座谈会、开始讨论是合理的。

京东呢，肯定是抢跑了，但是抢跑这个过程并不违规。这个文件的公布，是为了在不取消户籍制度的情况下，把社保上的问题继续修修补补，让这个事接着往前走。所以第一个大的目标是维稳，第二个大的目标是促消费。

好，这就是今天咱们讲这个故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加discord讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

拼多多财报不及预期，是不是不行了？

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拼多多2025年Q1的财报不及预期，并没有出现下滑。人家营收956.722亿人民币，还增长了10%。但是，对于一个像拼多多这样的互联网企业来说，增长10%就属于将将及格。因为互联网企业是要求保证两位数以上的同比增长率的，10%就属于将将及格嘛。

2024年第四季度，也就是上一个季度的增长率是24.4%，到2025年一季度就光剩10%了，这个叫明显放缓，涨不上去了。

另外一个最大的问题是什么呢？就是低于市场预期。市场预期他的一季度营收应该是1,016亿元人民币，结果他只做了956.722亿。他呢也没亏钱，人家还盈利呢，利润147.42亿人民币，同比下降了47%，就是他的利润没有增长了，已经在下降了，而且下降的非常非常多，算砍半了，远低于市场预期的278.8亿元。

所以他现在遇到的问题是：增长不及预期，利润不及预期，而且是利润负增长。那么肯定股市是要有表示的，市场要震惊一下。

小米也5月27号发的财报，今天大家看看各种的社交媒体，都在讲小米财报，很少有人去说拼多多财报，都一天发的财报。小米呢叫炸裂财报，那个数据好的一塌糊涂。但是拼多多的财报呢，就属于叫吓人的财报，完全没法看了。

这个财报呢叫大幅偏离预期。小米的财报跟拼多多的财报都是大幅偏离预期。不是说谁都可以做预期，说老范今儿您做个预期，我反正也不要面子。人家那个真正做预期的，这些都是投行，大投行，人家是要脸的，那很难接受这种大幅偏离预期的事情。

小米这种大幅高于预期，这个呢这些做预期的公司还是挺开心的，你比我看好的还要更厉害一些哦，大家都很有面子，皆大欢喜。如果是大幅低于预期的话，那就要有人出来背锅了，绝对不能说这些铁口直断的做预期的人算错了，一定是你们这帮做企业的人胡搞了。

所以呢股市就要反馈一下，盘前暴跌20%，盘后继续低迷，最后收盘跌了13%，这个是非常巨大的一个跌幅，2,000多亿市值就突然不见了。而且是放量下跌，什么叫放量下跌？就是平时交易量是多少，昨天发了财报以后，交易量是平时的3倍，然后咵的一下就下去了，这大量人跑路了。

补一句，小米同日发的炸裂财报，在我录节目的时候，下午还没开盘呢，过了半天已经涨了6.5%了。当你有这种特别炸裂财报，大幅高于预期的时候，股市也是有反馈的，只是方向不一样。

那咱们说回拼多多，盈利不见了。

你把钱哪花了？人家讲了说我们单季度营销费用激增43%，达到了334亿元。等于我花钱去做营销了，这个也是可以去讲得通了。那什么叫花钱做营销呢？是不是花钱买量？我花钱到谷歌、Facebook去投放去了。海外确实是这样，他干了很多的这种花钱买量的事情。

国内呢，主要就是发补贴。你商家在我这卖东西，我就要发补贴。现在百亿补贴这词都俗了，没法说了，谁还好意思讲？在我们做游戏设计的时候呢，有一个术语，实际上是个贬义词，叫什么叫数值崩塌。什么意思呢？就是我一开始砍你一下，你掉一点血，我挣一个经验值。等到后边我到1,000级的时候，我砍你一下，掉1,000万经验值，然后你掉100万点血。这个就叫数值崩塌了，就数值大到你已经没法感知了。

而且在这个整个游戏开发的过程中，这个游戏的怪物长得都差不多，游戏怪物的攻击方式也差不多，你的攻击方式也差不多。除了那数在变，其他啥都没变。现在大家发补贴这事呢，也发生了数值崩塌。所以现在拼多多玩的已经不是百亿补贴了，人家玩的叫千亿补贴。国内的利润就必然会下滑，你发补贴发的多了嘛。

而且现在叫停了仅退款，它的利润会进一步下滑。前面我讲过仅退款这个事情，确实带来了很多对社会很负面的影响，但是他确实管理成本很低。我可以用最小的管理成本，达到一个相对来说可控的品质。但是在这个过程中，很多人感到非常的痛苦，所以最后被叫停了。这个对于他来说，也是对利润产生影响的。

但是仅退款其实并不是在一季度叫停的。1月1号到3月31号，Q1发财报的这个期间，仅退款只是作为一个热点大家在讨论，并没有真正的去叫停。这是在二季度叫停的。那么国外他的投入肯定是上升了，Temu也在快速的拓展全球市场。原来Temu的销售额美国占100%，现在美国占15%，85%在外边。

那你在全世界，你想把这85%的销售额做出来，怎么做出来？那就老老实实的去买量。虽然我们说欧洲市场、美洲的其他市场、中东市场、东南亚市场都会受美国市场的辐射，就是美国市场上大家有什么样的APP，什么样的生活方式大家很喜欢，其他的市场会照着学。但是你该买流量还是得买。那谷歌、Meta、苹果就属于数钱数到手抽筋的这种。他多出这个几百亿的成本来，肯定里边有相当一部分是被上面这几家公司挣走了。

海外呢，还在干一个很重要的事情，就是商业模式的转换。因为他要从全托管模式转向本地仓和半托管模式。原来都是说你把东西给我。

搁到我在国内的仓库里头，卖掉了以后，我就从国内直接往外发货了，走这个小件包裹。现在不允许了，要开始走这个本地仓。我要先把东西运到美国去，然后再在当地把它发出去。整个这一块的话，对于它的交付系统、履约系统的搭建，也是有一定的成本上升的。所以利润下降，价格上升，这个是必然的一个情况。全球的履约和交付设施和渠道的搭建，这个肯定是花钱了。

拼多多呢，算是中国互联网企业里头比较特立独行的一个。它虽然具备中国互联网企业的某些特性，但是呢，另外一些特性它是没有的。比如说，拼多多是很少做投资跟并购的，他就是花有钱自己折腾。公司手里边现金和现金等价物1,872亿元人民币，他手里有这么多钱。但是呢，人家不惦记说我出去投资个什么项目，我去投个电影，我去买个团队。人家手里拿着钱干嘛？一心一意的买料，砍一刀，发补贴，自己卷自己内部的员工，自己卷自己内部的这些商家。卷完了以后我就给你们发补贴，他是这样的一个公司。所以他呢真的有钱，手里有现金。原来我们都讲小米是现金王，也就是1,000多一点。他这好，1,800多亿现金。

但是拼多多呢，也具备一些中国互联网企业的本色，这玩意不能丢。什么本色？拼多多从上市以来，从来没有分过红，也从来没有做过任何一分钱的回购。我就是上股市来拿钱来了，只做提款，其他都不干。你像小米呢，也算是典型的中国互联网企业。但是小米呢还是做过回购的，他呢会在股价特别低迷的时候，他认为这个股价已经严重的偏离了小米的市值的时候，会去做一些小规模的回购，每次回购个几十亿港币。但是一旦小米的股价涨上去了，马上就开始增发配售，几百亿几百亿的从里边抽水抽出来。但是你说我就咬紧了牙，手里有现金，我就不回购，这种你也是条汉子。所以在比狠这件事，拼多多比小米还狠。

那有人说拼多多是不是恶贯满盈了，说这事是不是就完事了，以后就不用再去讲他的事了？不会的。拼多多现在到底遇到了什么问题？第一个是低端消费确实是有问题。那你说是不是消费升级了？也不是。虽然这个低端消费确实遇到问题了，为什么说高一点的会好一点？因为京东的财报是很好看的，京东的整个的收益什么都非常好。拼多多就是低端的吧，京东要比它稍微高端一点点，但并没有发生消费升级。那你说为什么卖更贵东西的京东会比拼多多好呢？原因也很简单，现在的消费基本上是靠以旧换新和国家补贴给补起来的。在以旧换新补贴和国补的基础上，一定是京东这种卖大件的。

他能够更占便宜。而拼多多的平均客单价是不到100块钱。那你在这样的一个情况下的话，你说我今天想换个电视，明天想换个空调，或者像我们家这种想换车的这种，那你跟这种平均客单价95块钱的拼多多有什么关系？没有。所以他便宜没太占着，虽然他也在那天天喊我千亿补贴了，我这也有国补哎。但是呢，大家买这种东西还是喜欢去京东。

阿里跟京东现在呢，一边在去吃国补，另外一边呢也在努力的侵袭低价区，就是在抄拼多多的老巢，准备跟拼多多赤膊大战。另外，抖音、快手、小红书这些内容电商也在开疆拓土。而且内容电商因为算是全新领域吗，现在增长的速度还是很快的。国内的消费虽然有各种国补和商家补贴之类的东西在里头，但是呢依然不太拉的起来。所以这是拼多多真正遇到的比较难的事情。

商家也快坚持不下去了，因为前边商家内卷做这仅退款，所以商家也是怨声载道。那怎么办呢？补贴呗。多发一些补贴。这也是拼多多在开财报会的时候给出的解释，就是我钱就花这了。补贴多发一些下去呢，也有利于拼多多逐步的去实现高端化，把客单价稍微拉起来一点点。因为拿补贴拿的多了，我就可以卖贵一些的东西。因为越贵的东西，特别是一些标准品，比如说iPhone这样的东西，它的利润是很透明的。所以一定要靠发补贴，才能把这些标准品的商家拉回来。所以拼多多算是有的放矢吧，好钢还是使在刀刃上了。

大环境不好，拼多多已经算是算做的不错的了。前面我们讲过，拼多多是国内各互联网公司里头管理效率最高的，而且战略最聚焦。什么意思？他不投资不并购嘛，而且人效比极高，因为他人少。他比京东阿里抖音人都少多了。你在这么小的团队下挣这么多钱，所以他人效比非常非常高。当然了你说这个，是不是就不用太担心了呢？不能这么讲。

拼多多这一次的财报呢，仅仅只是个开始。什么意思？你管理效率再高，你也没法弥补社会消费的崩塌。高端化也不是一朝一夕就可以有的。而且大家算算日子，Q1的财报最痛苦的日子还没来呢。4月份关税大战才开始，4月2号川大统领才把Excel表格做的对等关税这个表发出来，4月9号才开始对中国进行实施，5月2号才停止的小包裹免税。而且现在全球范围内都在取消小包裹免费。然后四五月份才正式叫停了仅退款。所有的这些东西，都是在一季度财报里所没有的。

二季度一定这个数据会比一度更难看。不可能说把这些东西都叠加上以后，二季度的数据突然变好了。这是不现实的。所以这仅仅是个开始。

那你说拼多多彻底完蛋了？这个事呢，也不能这么想。那为什么呢？你说这个里外里话全都被你老范一人说了。因为我是在上市公司里边做过，虽然没有做过财务，但是我做投资总监，跟财务、跟财报这些部门都是打交道的。所以我是知道一件事：财报这个东西是做出来的，不是说我的财务数据是什么样，就直接如实的给你反映出来。

你想，1月1号到1月31号之间的财务数据，你到1月31号截止了，有个十几天，你就可以把财务数据都收集全了。像原来我那种公司，还投了大量的项目，还并购了大量的项目。我在那一年能投50多个项目，并购其中一半。那你说我得收多少财报上来？我写所有的投资合同的时候，里头都有一条，就是说你到每个季度结束了以后，15天必须得把你财报给我。因为我要把这些财报交给我的财务，然后他们再去决定如何处理这些财报，是要合并到我们的财报里去，还是说不需要放在里头，还是说需要去披露一些重大的风险。他们要去做后边的功课，但是我只负责前面收集数据。

对于像拼多多这种不怎么投资，也不怎么并购的公司来说，他可能用不了15天，就可以把数据搜集全了。那么你想，他5月27号发财报，中间这段时间干嘛去了？这一个多月都干嘛去了？难道就真的是会计在那吭哧吭哧的算算数吗？会计人家也是拿着很高的薪水的，没有这么笨。大家在干嘛？在开会，开很多的会，在讨论战略，在讨论说我这个财报到底要怎么做。而且都做完了以后，你还要有很多人去签字。财务审计公司还要去审计，要有人在审计报告上签字。他的CFO，他的CEO，整个团队都要去看，看完了要去签字。这中间还要改，这个才是财报真正产生的过程。

所以呢，我们看到一份财报，甭管好看和难看，我们不应该去想说：“这个财报怎么这么难看？”或者“这个财报怎么那么好看？”那你说我们应该想什么呢？我们应该思考的是：为什么他们做了一份这么难看的财报出来？为什么他们要去做一份这么好看的财报出来？这个才是要去想的问题。要比正常我们看到这个财报，要多想一步，这个才是站到一个正确的角度。

那你说这个财报真的是可以随便做吗？不是，但是还是有空间的。有一些收入，有些成本，在什么时间点以什么样的形式计入，还是有一定的灵活性的。但是呢，并不是说你可以随便记。即使把这些灵活性都用光了，你说我实在是巧妇难为无米之炊了，或者说麻袋片绣花，底子实在太差了，绣不出来了怎么办呢？也没问题，你还可以画饼嘛，说：“哎，我不用担心，我未来会变得更好的。”

我现在花钱去做研发了，虽然亏损，但是未来一片美好。其实你看很多亏损的这些上市公司，他们就靠画饼接着往前走，股价继续高歌猛进没有问题。那你说如果饼也画不出来怎么办呢？饼也画不出来，或者说画了饼没人信了，没问题，你还可以承诺回购跟分红来维持价值。你像苹果就这么干的，每年拼命的回购。腾讯也是每年拼命的回购，阿里和京东都是在努力的回购，因为实在是维持不住了。小米也是到股价低的不行的时候，他就去回购，这个事也是可以干的。

那我们再看看拼多多。拼多多拿出来这样的一份大大低于预期的这个财报出来，打了所有预测机构的脸。你高于预期，大家还是皆大欢喜的；极大低于预期就是打人脸了。然后告诉大家日子确实难过，内忧外患，以后可能更难过。手里握了一大堆现金，1,800亿现金，不分红，我也不给你去回购。我最近没有这种打算，未来一段时间都没有这种打算。那你说他干嘛呢？他一定是有目的的，这个才是我们真正要去想的事。

那反过来看你说小米，为什么出了一份这么炸裂的财报呢？3月29号车祸之后，股价已经跌了25%了。现在马上要发新车，这可是雷军亲口说的，最后一次创业，必须把股价拉起来，要不然没法看。所以一定要发这个炸裂财报，而且发完了以后，股价就开始往上涨。虽然现在还没有涨回最高点去，但是已经比较接近了。这个都是有目的的，所以为什么做这份财报，才是真正需要思考的。

最后总结一下，拼多多到底在干嘛？这个叫预期回调，他在干这样的一个事情。下个季度的实际运营数据一定会更糟糕。大家注意，我说的是实际运营数据，不是财报哦。在实际运营数据很难看的情况下，如果将各个投行、高盛这帮人的预期拉下来，他们在做的拼多多的预期就会比原来的这种极度乐观的预期要低很多。那在这样的情况下，再在财报上做一些调整，就会好看一些。你在这个时候就不能往下做了，你得往上做一点，让最终的结果贴近或者稍稍的超出一点点预期。这个是拼多多现在在干的活。

要不然的话，在最艰难的时候，比如说二季度关税也开始了，小额包裹免税也停了，仅退款也叫停了，国内的消费还在继续崩塌之中，国外通货膨胀还在继续上升，其实消费也没有特别旺盛。在这样的一个情况下，如果是这些投行给你做了一个你完全无法实现的预期的话，那真的是屋漏偏逢连夜雨，这事是要塌房的，这事是不行的。所以呢，拼多多现在干的活叫准备渡劫。大家都先打好预防针，后边我再稍微的涂个脂抹个粉，大家就看着差不多就可以了。

拼多多的特性大家千万不要忘记：管理效率高，人效比高。战略集中，手里有钱，比谁都狠，这是他真正的特性。

以前看武侠小说或者仙侠小说，苗疆这些蛊毒的大夫，他们养这个有毒的蛊虫的时候，就是让这些蛊虫相互吞食嘛，最后剩下那个叫蛊王，最毒最狠的那个。拼多多很有可能就是最后剩下的那个狠角色。

所以，这就是今天咱们要讲的故事：拼多多发了一份不及预期的财报，股价暴跌，到底他在干嘛？

好，这个故事就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞，点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我的付费频道。再见！