微软也要官方下场做“龙虾”了吗？

现在有报道说，微软 CEO 亲自组织团队，准备开始做龙虾了。这浓眉大眼的微软，难道也跑不掉了吗？事情其实并没有这么简单。微软一直在这个方向上努力。现在龙虾很热，OpenAI 也好，微软也好，从来都没有放弃过在这一块的探索和尝试。

他们从 2025 年 4 月份就开始在这块努力。最早的龙虾模式，其实并不是说我们要在本地装一个什么东西，或者要一个 Mac mini。他们最早玩的是“云端计算机”或者“云端浏览器”。我在云端通过一台计算机、一个浏览器，去仿真很多操作，来实现非常多的应用场景。我记得 OpenAI 之前还做过很多类似的演示，比如云端打开一个浏览器，开始订披萨，或者选各种东西。

从云端浏览器到本地化尝试

但是这条路其实一直没有走通。现在发现，龙虾这个方式，也就是 OpenClaw 方式，把这些浏览器仿真、本地文件处理，直接放到客户端上去了，这条路走通了。那么微软也坐不住了，说我也得上来试一试，看看是不是把它弄到本地来。

但是要跟大家讲，微软非常非常纠结。目前看，微软可能采用的龙虾方案，依然是一个“云加端”的方案。什么意思呢？就是真正做龙虾处理的还是在云端，但是你在本地会有一个组件，帮你把本地的文件、权限应用起来。

他们是这样工作的：在云端帮你启动一台完全独立的电脑，处理你的事务，处理完了以后再把这个临时电脑关掉。所有的权限管理实际上还是在本地，上传什么文件，它就处理什么文件。

我们原来害怕龙虾是什么？就是它在我们硬盘里乱翻，你硬盘里所有东西它都会处理。这个事情对于微软来说还是难以接受的。而龙虾也好，包括现在的 Hermes 也好，微软看着真是又爱又恨。

Windows 为什么难以承载这类产品

原因也很简单，因为这种产品没法在 Windows 环境下跑，你必须是在 macOS 或者 Linux 环境下跑。因为它所依赖的 Node.js，以及其他这些命令行工具、权限控制能力，只有 Linux 和 Unix 环境才有。

微软的 Windows 也有客户端，有 Terminal，还有 PowerShell，但是它整个客户端能力极差。好多命令非常混乱，很多权限也相对混乱。在 Linux 或 macOS 里，我们是可以通过客户端把整台电脑控制起来的，但是微软的 Windows 不行。很多事情必须跑到图形界面里去处理，才能把事情做完。你不可能完全通过客户端把事做完。

所以微软也很痛苦，它如果选择 OpenClaw 路径，大概率就是云加端。

微软为什么看起来“起了大早，赶了晚集”

这一次据说是微软 CEO 直接领导了一个 12 人团队，让他们直接去做。微软的 AI 战略现在正在从巅峰滑落，这是一个很悲催的事情。微软绝对是起了个大早，没有人比它起得更早了。

原来我们老说 Meta 起了个大早，赶了个晚集，百度起了个大早，赶了个晚集。你说有比微软起得更早的吗？最早的是马斯克，冲上去做 OpenAI，结果被人踢出来了。微软曾经一度占 OpenAI 49% 的股份，现在依然占 27% 的股份。它绝对是 OpenAI 最大的股东，握有最大的权力，没有比它起得更早的了。

但是现在 AI 公司的估值里，微软反而是掉得最狠的，今年大概已经跌了 20% 多，实在让人难以想象。别人只要沾上 OpenAI，估值蹭蹭涨，市值股价蹭蹭上去，只有微软，在 OpenAI 上进得最早，市值却在不断往下掉。

微软为什么控制不住 OpenAI 了

这到底是为什么？原因也很简单，微软现在控制不住 OpenAI 了。原来大家都觉得，OpenAI 如果玩不下去的话，微软有可能把它收了。现在看不是这么回事。

OpenAI 准备自己去上市，而且 OpenAI 说我需要很多很多算力，我需要训练新模型，需要做各种事情，微软现在有点提供不了这些算力了。为什么 OpenAI 又去跟 Oracle 签约，又去跟亚马逊签约？就是因为我要的算力你拿不出来了，我必须再去找后路。

微软为什么拿不出来？因为虽然它在账面上挣了很多钱，微软进入 AI 领域是非常非常挣钱的，但是这些钱只是账面上的，并没有真金白银落在口袋里。可你要去投资算力中心，这是真金白银现在就得掏出来的钱。微软现在有点掏不动了。

前边几年，微软都是美国各大厂里 AI 投资最高的一个厂，今年实在是有点青黄不接，接不上了。导致自己圈养了这么长时间、像“小妾”一样培养的 OpenAI，现在准备单飞了。所以大家觉得你这里有问题了。

微软 AI 战略的核心矛盾

微软自己的 AI 战略，其实一直都很模糊。模型不是他们自己家的，它自己训练的一些模型也始终不温不火。他们自己家的产品叫 Copilot，接 OpenAI 的模型，又不停地在跟 OpenAI 打仗。

微软对 OpenAI 的定位其实很清晰：你就老老实实做模型，其他东西别动，就跟当年苏联老大哥给各个加盟共和国定的要求一样，你干这个，你干那个，其他东西别动。但是 OpenAI 不服，我什么都行，这个也行，那个也行。

Copilot 为何没有达到预期

最后导致什么？微软自己的 Copilot 做得其实不怎么好用。我记得 Copilot 刚出来的时候，特别是 Copilot 365，也就是 Office 挂 Copilot 的视频出来的时候，真的是太感人了。Office 一旦加上这样的功能以后，就可以做各种各样的事情。它写了好多好多生活案例和办公案例给我们。

我记得当时我看完那个视频以后，非常感动，自己还录了一条视频说未来已经来了，赶快上。结果后来等这个产品真正出来的时候，发现没有那么好用，跟它当时讲的差异很大。

在这样的情况下，大家就越来越不看好微软了。还有一个很重要的原因，是大家觉得微软可能把路走错了。

“副驾驶”逻辑正在失效

为什么呢？大家注意，Copilot 这个单词是什么意思？叫“副驾驶”。但是现在发现不是这么回事。现在 AI 是驾驶员，人只是在旁边稍微指个道就完了，而不是说人在开车，AI 在旁边指道，或者提供提醒就完事了。

所以大家觉得，你这条路到底对不对？特别是龙虾这一波上来以后，就越来越明显了：人现在不是主驾驶，AI 才是主驾驶。

微软其实赚到了钱，但市场不再买账

刚才我们讲了，微软做 AI 行业账面上挣了很多钱。你想，它前面投资 OpenAI，投了 100 多亿美金，现在还算它有百分之二十几的股份。但 OpenAI 现在多少钱了？8000 多亿美金，这还是估值。下一轮再融资，或者它如果在年底能够上市的话，那可能就是上万亿美金了。你前头投了 100 多亿进来，现在值两三千亿美金出来，这不是账面上妥妥挣钱了吗？

而其他这些云业务也在挣钱，因为它去卖 OpenAI 的 API，让微软云在云三家，也就是微软、谷歌、亚马逊三家云服务商里的份额占比也在不断上升。所以微软绝对是挣到钱了。

它自己的 Copilot 卖的量也是很大的。最新财报里，Copilot 订阅数极大超出预期。现在 Copilot 的订阅数是 Office 订阅数的 3%。

这个数得看怎么说。一方面说，你看，订阅了 Office 的人里头只有 3% 愿意订阅 Copilot，说明这东西做得不好；但反过来说，订阅 Office 的用户里头只有 3% 订阅了 Copilot，成长预期非常大。你也可以这么讲。

所以微软在这钱是挣着了，但是大家对于微软未来在这个行业里的位置，实在是看不太清楚，股价就得往下跌。

为什么微软、谷歌、苹果都没赶上这一波

那么，大厂面对 OpenAI 这样的龙虾为什么都很头疼？大家注意，不光是微软没赶上这一波，苹果和谷歌也没赶上。我为什么提他们三家？因为现在在全世界范围内，真正提供完整办公套餐的就他们三家：微软的 Office、谷歌的 Workspace、苹果的 iWorks。他们仨全没赶上这一波。

原因其实也很简单：你一旦上了龙虾，你们原来得到的什么办公自动化、安全认证这些东西就全废了，因为龙虾压根就不是按这玩意设计的。

它就没有什么安全性，虽然现在不断在打补丁，但龙虾现在打的这些安全补丁，更多还是说你们怎么不要攻破我、不要在我这里捣乱。至于龙虾启动以后，它拿着权限在你整个硬盘上干活这个过程，现在距离符合各种安全要求和安全规范，还差得很远。

OA 系统真正关心的不是“把活干完”

而这些大厂，特别是这些做 Office 的大厂，就是靠这个东西活着的。谁要去买办公自动化系统，底层上的是他们家的 Office。你一旦说我现在不遵守这规范了，那这生意就没法做了。这就是问题所在。

那这个规范这么重要吗？非常非常重要。所有的办公管理系统，或者我们叫 OA 系统、办公辅助系统，最核心的功能是什么？很多人说，不是办公辅助吗？我们辅助你办公，让你把办公效率提高，让你把事情做完。这个说错了。OA 系统最核心的功能是权限管理：谁有权力干什么事。

至于这个事干得完干不完，干成什么样了，跟 OA 系统本身关系其实没那么大。

很多人会很诧异，为什么 OA 是这样？因为给 OA 系统签单、批钱的人是什么人？是老板，不是干活的人。干活的人关心的是我怎么能够又快又好地把活干完，而老板关心的是什么？这个决定是我做的，不能是别人做的；这个消息是我知道的，不能是别人知道的。活他不需要自己干，他们只需要知道这个事情是我决定的。

所以 OA 系统最核心的功能不是活干没干完。而 OpenClaw 真正关心的是，我怎么能够把活干得又快又好，怎么能够把活干完，怎么能够参考更多的信息把这个活干得更漂亮。它并不关心这个事情到底是谁同意去做的。

OpenClaw 基本上只为一个人服务，谁是 OpenClaw 的主人，它就为谁服务。至于这个主人自己拥有什么样的权限，它是不管的。

企业软件逻辑与 Agent 逻辑正面冲突

这样的情况，跟 OA 系统、跟原来这套办公系统的要求是完全相反的。特别是前面讲的 Copilot 是“副驾驶”这个概念，在这里也很关键。真正干活的人，你真让我去干这个事情，我其实一点都不关心我到底是主驾驶还是副驾驶，我只要到了就行了。

但是做决定的老板，是绝对不能让别人把自己的权力拿走的，他一定是主驾驶，他来指明方向。

这也是为什么这些大厂看着 OpenClaw 就很痛苦。而且他们为什么想去做云端的 AI PC，想去做云端的 OpenClaw，也是因为这个：我们还是要严格遵守原来这套权限管理系统，谁可以看到什么文件，谁可以在哪个地方写审批，这些东西都要非常严格。

但是我们还是可以在你关掉电脑以后，有一台机器替你干活。只是它只能拿到你授权的这点文件或者这些要求，干完了以后就要退出来，把云端的信息清干净，还要保证所有的安全。所以他们比较喜欢走这条路。

大厂为什么组织上也很难做出 OpenClaw

所以有的时候，并不是这些大厂自己因循守旧，而是它的客户就是这帮人。它为了向这些大客户的管理者阐明安全性，说您看，您上了我们系统以后，保证您一统江山，永远不会被人推翻，那大家就会买它的东西。

可如果它说，您上了我们系统以后，这个活干得很漂亮，但是到底谁干的不好说，您的管理权力我们也没法保证，那谁会给这玩意签字？所以它跟它的客户系统是绑定在一起的。这就是他们跟不上的原因之一。

还有一个原因，就是大厂的架构也很难让 OpenClaw 生存下去。大厂内部条条框框很多，每条产品线都有自己的 KPI。比如微软，有卖 Windows 的 KPI，有卖硬件的，有卖Office 的，有卖云的，都有各自的 KPI。你不能说 Copilot 出来了以后，我把其他几块都干崩了，这是不行的。

内部 KPI 与产品整合的冲突

这其实是大厂做 agent 的一个很核心的障碍。因为你一旦开始做像 OpenClaw 这样的 AI agent，或者我们叫 Harness Agent 这样的东西，它就一定会打破原来的条条框框，而大厂是不允许你去打破的。

你给别人打破了以后，它的 KPI 你背吗？人家也是过五关斩六将上来的，跟上面各种错综复杂的关系你担吗？你担不了。所以只能像阿里做的那样，整了一个 ATH，叫 Alibaba Token Hub，大家最后只管收 Token，其他我不管了。我们不会强制改变任何人的 KPI，或者改变任何团队的组织架构，你们自己去决定怎么用。

再看看微软内部。你想，光叫 Copilot 的部门有多少？有 Copilot Studio，有安全 Copilot，有 GitHub Copilot，有微软 Copilot，有 Office Copilot。它有这么多 Copilot，你说这玩意怎么统一？最后我上了一个龙虾，把所有都弄进去了，这个事是没法整的。

谷歌也面临类似问题

谷歌其实也有同样的问题。AI agent 上来，Gemini 3.0、Gemini 3.1，大家觉得这个实在是很棒，模型非常非常好。它的 NotebookLM 非常好用，它的 Antigravity 也非常好用。

但是现在大家再回过头来看看，才过了几天，Antigravity 为什么没声音了？原因很简单。首先，这是一帮外人。分析这东西，你不能从技术上分析，得从“阶级斗争”的角度分析。这是谷歌花钱买的 Windsurf 团队，直接把 CEO 和核心团队买回来。这是一个外人。

进来了以后，你还不赶快向谷歌核心价值观靠拢，还要继续在这里头使用 Claude 模型，那怎么办？那就收拾你。

谷歌内部做 AI 编程的有多少？有 Gemini CLI，有 Antigravity，还有 Firebase Studio，还有一大堆这样的产品都在做。那现在怎么办？收紧呗，直接把你粮草断了。

大家为什么离开 Antigravity？我原来也特别爱用，现在也不用了。原因很简单，Token 没了，给 Token 的量压得非常非常少，随便聊两句就不让用了。那这事谁跟它费劲？谷歌也是干这样的事情。大家都一样，内部很多手段跟商业、跟技术都是没关系的。

为什么 AI 公司反而更容易拥抱龙虾

所以在这样的体系里，你就没有办法去推像 OpenClaw 这样会打破条条框框的东西。AI 公司在这一块就没有这种问题。它原来也没有说我卖 Office、卖 Windows、卖这些的团队，也没有这块的 KPI，都没有，那我们就上呗。

像 Anthropic，这些东西本来就是从它那来的，从 Claude Code 这里来的。今天出这个 Claude Code，明天出这个 Co-work，后天出 PowerPoint 和 Excel 工具，它就一个一个往上上了。我不会说因为我今天出了一个 Co-worker，明天这个团队就没有工作了，或者没有业绩了，它不会有这样的问题。

OpenAI 其实也是这样的，我就上就完了，我原来没有这块业务，也没有这种包袱。

微软会做，但大概率还是“云加端”龙虾

那你说，微软这不是要做龙虾了吗？说了半天，它到底是做还是不做？做，当然做。但是它做的方法，还是云加端。这条路其实挺费劲的。

其实国内现在也有挺多云加端的方案。比如联想，他们也有一个云加端方案。因为 OpenClaw 这种产品在 Windows 客户端上是跑不起来的，它要求你必须在一个 Linux 环境里跑，所以他们就干脆把 OpenClaw 部署到云端去了。

包括像字节跳动的 CoClaw，还有 Kimi 的 Kimi Claw，都属于云端的龙虾。你在那边跑完了以后，它在本地用客户端，比如飞书或者 Kimi 的一些客户端，去接云端的龙虾，然后做各种各样的事情。

它等于避免了本地的安全泄露问题，但是也把龙虾做了很严重的阉割。因为龙虾有很多功能是必须在本地跑的，你必须要在本地调用浏览器做各种验证。

云端龙虾的现实障碍：反机器人

不管是 OpenAI 还是微软，包括国内这些厂商，他们都想通过云电脑来解决安全问题。现在他们遇到了什么情况？就是反机器人。

很多网站都上了反机器人的手段，上来以后让你看验证码，让你滑动真人校验，让你点击一个什么东西，看看是不是真人。因为他们也害怕，万一有坏人上了这种 AI agent 以后，直接在我这上爬虫，或者做一些破坏捣乱。

那这块越来越反机器人，你那边云端电脑没法靠人去处理点击、处理验证码，这事咋办？根本没法整。

我原来也试过，让字节跳动的云端龙虾去把字节跳动自己的网站登录一下。它上来以后说，我现在需要扫码，手机扫码不让我登录了。我说那你把这个码发给我吧。它想了想说不行，这个我发给你以后不安全。这就没法整。

所以微软这一次做的龙虾，大概率还是这种半半拉拉的东西，不会有特别大的改进。就是在云端可以处理一些自动任务，但是绝对是阉割过的龙虾，功能应该会差非常非常多。

其他公司在龙虾路线上的选择

刚才我们讲了，传统的像谷歌、微软、苹果这种 Office 大厂，它们都是举步维艰，或者说持观望态度。到现在为止，谷歌压根就没有出类似的东西。谷歌原来也是做过几个版本的 AI agent，到现在不知道后边该怎么办了。

AI 厂就没有这种问题。比如 Meta，Meta 上来第一个动手，先买了 Manus，20 多亿美金买下来，这也算是一种云端龙虾。但是它遇到了一个很小的坎坷：Manus 的创始人现在被卡在国内无法离境。

然后是 xAI，xAI 做了一个东西叫 Grok Computer，也是一种类似于云端龙虾的东西，目前应该是开放测试了。估计在 4 月 17 号 XChat 上线以后，Grok Computer 应该会大放异彩。

OpenAI 在使用云端浏览器这条路上摸爬滚打了这么长时间，最后一咬牙一跺脚，把龙虾的创始人收入麾下，说来吧，咱以后奔这条路走了。

Anthropic 的话，整个这条路，也就是 Harness Agent 这条路，就是从它这开始的，所以它现在也是一骑绝尘，四处在跑。它现在也开始做一些云端产品，Claude Manager Agents 这样的产品，现在也在做。

中国厂商对龙虾的拥抱更直接

中国的 AI 厂商那更是直接拥抱龙虾。现在没有哪个 AI 厂商说我们没有龙虾套餐、没有龙虾云端部署，基本都有，而且还专门会告诉你、写好文档教你：如果你买了我们家的模型或者 Token，怎么回去配龙虾。

中国现在已经完完全全是在拥抱龙虾了。很多 AI 厂商，或者跟 AI 关系没那么大的厂商，还轰轰烈烈去搞龙虾线下安装活动，表演这种行为艺术。腾讯搞了一把，百度搞了一把，360 也在搞，现在好像傅盛也天天在四处给人装龙虾去。中国算是在龙虾这条路上跑得快的。

总结：微软真正要面对的不是产品，而是时代切换

所以，这就是不同公司在龙虾这件事情上遇到的不同困难，以及采用的不同策略。微软就算是准备拥抱龙虾，但最终结果我并不看好。

最后总结一下。今天主要讲的其实并不是微软要去做一个什么样的龙虾，而是通过分析微软、谷歌这些大厂为什么很难跟上龙虾步伐，来讲一讲上一个时代的英雄是如何迟暮的。

而且这不单纯是微软笨的问题，而是上一个时代很成功的企业软件逻辑，正在遇到下一个时代最危险的挑战。

上一个时代是谁说了算，下一个时代是谁能把活快速干完。活干完了，这些人可能就直接把整个组织架构都颠覆掉了。所以这一块，微软到底是选择继续跟那些“说了算的人”“签字画押的人”捆绑，还是去拥抱这些能把事情快速干完的人，这才是它真正需要做的选择。

我已经取消了 Office 订阅。微软所维护的上一个时代的企业客户价值，在 OpenClaw 面前正在被蚕食。是不是会彻底崩塌，我觉得还需要拭目以待。

留给微软的出路可能并不多。死磕算力，成为更底层的基础设施，跟 Oracle、亚马逊这些公司好好拼一把，可能是给它留下的最后出路。至于微软龙虾，我并不抱太大预期。这个判断，是根据我自己使用这些产品的体验做出的。

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美国科技股回调，AI泡沫会不会被电力设施给刺破呢？

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科技股回调与萨提亚的“热靴”难题

黑色星期二，很多科技股都在下调，而且《大空头》电影里边的这个原型，跑去做空英伟达去了。很多人说，你怎么可能去做空英伟达呢？那是个卖铲子的。但是我觉得这里面有一个很关键的点，就是前几天微软的CEO萨提亚，他去讲了一个话，他说我现在有好多的英伟达芯片，躺在仓库里吃灰，因为我芯片确实买了，但是没有“热靴”往里插，它没法使用，因为我没有那么多的电，也没有那么多的机房可以来用这些东西。

那这大家就疯了，说英伟达芯片原来大家都知道很贵，需要排队、需要去抢，现在难道说你有了芯片，你还没有电吗？英伟达芯片，你还是一个相对来说比较容易去理解，因为每一个芯片是多少钱，都是比较确定的一个数字，但是后边这个电到底是怎么回事？

这呢，先跟大家讲一下这个“热靴”的事情，就是机架上面通好电了，你把这个整个机器“咔”往里一插，它就基本上做一个叫热壳吧（warm shell）。现在就没地儿插着玩，你必须要有机房、要有电、要有散热、有网络，你才可以说我把这些设备插进去干活去，否则的话你买再多的芯片都没用。

像芯片这些东西呢，以前我们很多人都觉得它是个期货吧？是不是我花了钱定了，等到交货的时候，我们欢天喜地地冲上去把它拉回家来，然后“切了咔嚓”往上一插，就可以开始挣钱了？现在不是这样的。像微软那样的，微软应该是全球最大的芯片采购商了，他现在已经说我芯片都买回来了，没地插，这个事是比较吓人的，这也是为什么“大空“头去做空英伟达的一个核心原因。

中美困境：缺芯与缺电的博弈

中国的策略：以廉价电力弥补高耗能芯片

那你说，咱建不就完了吗？但是现在就有一个很重要的问题是什么？就是中美脱钩。中国咱们自己造的这些芯片特别费电，原因很简单，人家那个是3纳米，咱们这个是14纳米，就算造的好一点的是7纳米。那这个纳米跟耗电有什么关系呢？就是你造的这个芯片制程越高，它呢就越省电，散热就越少，它可以在很小的面积里头集中更多的晶体管，可以快速地完成运算，消耗比较少的电力，发比较少的热量出来。机房里头真正耗电的东西其实不是那个芯片，真正耗电那个东西叫空调。这边“夸”把这个芯片烧完了以后，后边还得拿空调把这个热气给你散出去。我们之所以比英伟达的芯片耗电的最主要原因，就是我们的制程不够。

但是中国电比美国便宜吗？便宜太多了，特别是到西北这一带，又是风电又是光伏什么的，那电简直便宜的没法弄了，甚至有些地方经常整这个负电价出来。虽然我们耗电比美国的耗电高很多，不是高个百分之几十，高好几倍，但是我们电比他便宜。中国政府说了，我们现在干脆给补贴吧，只要你这个算力中心使用中国芯片，我给你电价打折，打一半的折，让你用同样的电费，你达到同样的算力。这个是中国政府现在想出的一个方法。

美国的瓶颈：陈旧的电力系统与变压器短缺

而美国呢，现在就很麻烦。咱们是没有芯片，他没有什么呢？他没电。那你说盖电站不就完了吗？电站你是可以盖，但是整个美国的电力系统都是很陈旧的，很多很多年都没有去更新换代了。你就算是把电站盖出来了，输变电的这些设备怎么办呢？我这有火，我那有水，什么地方有这个风，什么地方有太阳能，把这些电发完了以后，你还是得运输这个电，你还要在中间加变压器，在这一块上美国就差的很远了。

而且呢，为了阻碍中国的商品进入，还专门给中国的变压器加税。关税里边专门有一项，是针对中国的这种特大型变压器的。加上这个税以后，中国的特大型的变压器进入美国市场，要比美国本土造的还要贵。当然现在呢，可能又要发生变化了，因为特大型变压器里边需要用稀土。中国在管制稀土了以后，美国的这些变压器的成本就进一步上升了，包括欧洲产的变压器成本就进一步上升了。所以这个玩意就是你掐我一把，我掐你一把，就是这样的一个状态。

变压器：被忽视的AI基础设施核心

那今天呢，咱们就讲一个最简单的东西，就是变压器，咱不研究怎么发电的事。变压器这个东西，那中国肯定是遥遥领先。原因其实也很简单：

• 第一个，咱用的最多。谁用的多，谁肯定是就近生产，来回迭代，一定是造的最便宜。
• 第二个原因是什么呢？就是咱们叫全产业链。所谓全产业链呢，就是从矿到冶炼，到这各种的基础材料，最后把这个变压器做出来，我们整个产业链全都是完整的，这个呢咱们是比别人都强。

但是所谓的全产业链呢，你比如说矿吧，咱们有铜、也有铝、也有铁，还有各种稀土。但是呢，有一个问题是什么呢？就是我们其实造变压器的铜，大部分是进口的。因为中国自己是贫铜国家，就是自古以来中国都是缺铜的，中国的铜呢还是品质特别低的铜。中国一共探明的铜储量大概也就是4000多万吨，而2024年，咱们光进口的这种精铜矿，就是比较高品位的铜矿，大概就有2000多万吨，相当于中国总储量的一半，我们2024年把它进口进来。而且中国储量的还都是比较劣质的铜矿，咱们进口的都是智利或者南美一些国家的这种精铜矿。

另外一方面咱买什么呢？就是废铜，“废铜烂铁”的这个废铜。人家回收的旧家电、旧电器，我们把这玩意弄回来，因为废铜里边它也是铜嘛，我们把它稍微冶炼一下，就拿去做变压器去了。咱们是从美国、日本这些国家去进口这些废铜，他们也是电气化比较早嘛，所以废铜也比较多。我们所谓的全产业链就是铜我有，但是呢我们主要使别人的。铝也是这样，铝土矿我们也主要靠进口，是澳大利亚上那进口去。其他的东西，铁什么的，我们其实也是进口的，澳大利亚的铁矿石，大概是这样的一个全产业链。

惊人的数据：中国的变压器产能与出口

那么中国的变压器的产量呢，大概是全球的60%的变压器都是中国产的。这个其实原因也很简单，咱们用的多，咱们是电力国家。中国发电量这么高，而且有这么多的风电、太阳能这种新能源的绿电。绿电是特别特别消耗变压器的，它要比普通的什么煤电、水电、核电都要更消耗变压器一点，待会咱们讲为什么。

那出口呢，咱们能够达到叫HSN code 8542的出口总额的78%。什么是HSN code 8542呢？就是国际上海关使用的一个编码，变压器、什么整流器什么的，所有这种输变电设备，他们都是在这个编码里头去申报。所有在全球通过这个编码申报的出口设备里头，中国占78%，是非常非常高的一个数字。在这个HSN code 8542里头呢，最核心的大头就是变压器，其他的其实占比都很小。而且在这一块呢增长还非常猛，咱们2024年比2023年增长了28%，因为大家都开始去更新电力设备了嘛，都要去上基站，都要去上算力机房嘛，所以你都缺这个玩意，就只能是上中国来买来。

交货速度：中国制造的另一大优势

而且呢，在中国买这些变压器还有一个特别大的好处是什么呢？咱们交货快。这种东西不是说我在库房里放一堆，你随时来下单，我随时可以拉走，一手钱一手货，没有那个。你要定的，像中国的话基本上8到12周，就是两到三个月我就可以给你。你要到欧洲的话可能就翻一翻的时间，欧洲可能是4-6个月。美国要比欧洲还慢，他们大概6-12个月才能够领到这个变压器。所以这个是很多人喜欢买中国变压器的一个很重要的原因。一方面咱也便宜，咱的变压器大概是国际价格的60%，人家卖100块钱的东西，咱卖60块钱。另外一方面，就是咱真的是能交的出货来，其他人真交不出来。

所以呢，中国是全世界变压器的主要供应国，美国除外。咱们出口的变压器呢，大部分是出口到亚洲去了，欧洲出口了一部分，大概20%是去欧洲了，大概只有10%左右出口到北美去了，因为他给这个东西加关税嘛。

变压器技术详解：从传统到前沿

特高压输电：中国制定的标准

而中国的这个电力设备在全世界呢，特别是在很多这种比较奇怪的方面，咱们是完全垄断的。比如说这种特高压输电，因为我们要想把这个电传的远，在这个过程中还不怎么消耗的话，你就要把这个电压拉高，这样的话它消耗的就少。1100千伏的这种特高压输电线路里头，基本上全都是咱们在做，其他的国家就算做了，也都是中国给它做的。所有的这些标准基本上都是中国人设定的。所以很多人说，现在想玩特高压输电，对不起，先学中文。你不学中文玩不了AI，这个事还是一个段子，但是你不学中文，真的玩不了特高压输电那个事。特高压输电的国际标准，79%是中国主导的，核心设备中国占90%。而剩下的就什么光伏板、光伏逆变器，咱们都能够超过全球一半。

传统、干式与植物油：不同类型的变压器

还是讲回变压器来。这种大型变压器一般都放在外边，因为变压器里头有一个东西叫矿物油，它可以进行散热。而矿物油呢，有几个大的讨厌的地方：一个呢是容易漏油，你用一段时间它就会漏出来；第二个呢就是着火，矿物油大概到170度以上，它有可能会着火，这个也是比较危险的。所以呢，传统的变压器都搁外边，而且它很吵，你站在那周围你听一听，“嗡嗡嗡”在那响。

所以现在呢，就有很多这种新的变压器。第一种就是干式变压器，这里头就没有冷却液了，它是通过这个环氧树脂直接把它封在里边，那么它就不会漏油，也没有火灾风险，你就可以在室内去部署。AI算力中心里的变压器都是这种干式变压器，你是不可能用传统的这种矿物油变压器的。一个是你万一漏了油怎么办？还有一个漏油特别讨厌是什么？矿物油它污染，你要撒在地上的话，它不降解，它会污染土地。

但是呢，这个干式变压器呢，有一个比较大的毛病是什么呢？它不能做太大。现在没有这个油了，那你做了太大以后呢，它这个散热还是会有问题的。所以一般干式变压器，它也就是做到35千伏安，做的再大了以后的话，成本就会很高很高了。那你说我还需要更大的怎么办？更大的呢，他们就使用叫植物油变压器。原来咱们使用的是矿物油变压器，植物油的优点是什么呢？它可以到300度才着火，矿物油是170度就着火了。第二个呢，它降解的是比较慢的，矿物油大概很快，30年你就得换这个油，植物油的话40年你才需要换这个油。还有一点呢，它相对来说比较环保。植物油嘛，就是什么大豆油、菜籽油这些东西，当然它是改性了一下，那个东西是不能吃的。它就算漏地上，就相当于是把一瓶大豆油洒地上了呗，一会它就降解了，它也不会有什么别的环保的问题。所以这一块呢，也是一个比较新的潮流。中国人现在造这种干式变压器、矿物油变、植物油变压器，这块已经算全球遥遥领先了。

稀土：高性能变压器的“心脏”

还有一个问题就是稀土。稀土这一块，就中国绝对是全世界里头最大的供应商，矿可能好多不在咱这，但是提取冶炼的技术都是在中国的。变压器它是通过电磁转换的方式进行电压的转换，那你要电磁转换，你一定要在磁这块需要一些特殊的技术，那你加稀土呗，加了稀土以后，这个磁效率一定会提升的。你说我不加行不行？也行，但是效率就差一些呗。

所以现在有几种方式：

• 第一种叫硅钢片。硅钢片里头如果加了镧、铈等这种稀土元素，就可以极高地提升这种叫导磁率，降低空载功耗。因为你想你去做了个变电的过程，他那边还要发热，一定是有很多的功率或者很多的能量直接在变压器里就消耗掉了，你输进去1万千瓦，出来的时候可能只剩下8000了。那你加了稀土就好很多。
• 第二种呢，就是铁氧体磁芯也是这样的，它呢是加的是镧和铱两种稀土元素。
• 当然最多的是这个钕铁硼永磁体，现在大部分的这种变压器实际上都是放的钕铁硼永磁体，在2024年的变压器磁芯里头占78.5%。这个里头稀土嘛，它一定占的含量很少，但是呢它很贵，稀土占材料成本的75%多。那咱这边一出口管制的话，全世界造变压器的这帮人得有多痛苦？75%的磁芯成本就是来自于稀土的成本。中国稀土管制以后，欧美高性能变压器企业的原料采购成本上升了15%到20%。

AI基础设施的现实挑战与奇闻

“光伏羊”：中国新能源发展的奇特产物

咱们现在除了光伏发电全世界最强之外，咱们现在还产一个特别奇葩的玩意，叫“光伏羊”。这是什么东西呢？咱们都在沙漠、戈壁里头，有的是太阳，跑那去盖这个太阳能电池板去，一大片一大片的。那你说太阳是足了，但你风沙大怎么办呢？拿水浇，拿水去冲这个太阳能电池板。冲完了以后呢，这个底下就开始长草。虽然是戈壁沙漠里头不应该长草嘛，但是呢它太阳能电池板盖住一块，就没有那么强的日照了，然后还不停地在上头拿水去冲这个太阳能电池板，把它冲干净了，底下还有水，这个草籽来了以后就开始长草。长完草以后呢，草就把这个太阳能电池板给遮住了，你就发不出那么多电来了。一开始想办法除草，怎么割呀，怎么撒除草剂呀，不管用。后来说，咱算了，放羊吧。就大量的羊在里头吃草。为了让这个羊在里边很开心地吃草，还把那个架子改了，把那个太阳能电池板支得高一点，更多的羊可以在里边开心地吃草。那羊这种东西说吃完草还要干嘛呢？吃完了得拉呀。这边拉，那边撒，整个的土质也改变了。所以现在上了这个太阳能电池板以后，底下变绿洲了，羊在下头吃草，吃完草以后把粪便再拉的这个地里头。“光伏羊”也算是中国的一个比较奇葩的特产。

案例分析：微软算力中心为何需要干式变压器？

咱们讲回微软。算力中心里头需要一个什么东西？需要3750千伏安的干式变压器，大概40%都是买的这种。字节跳动在上海的算力中心里头，就是买了两台这样的东西。为什么一定要在算力中心里用这个呢？刚才咱讲了，甭管是植物油的还是矿物油的变压器，一般是不搁在屋里的。你就算是植物油，你到300度才着火，它也是会着火的呀。算力中心里头，除了有这么多金贵的GPU之外，有这么多的电脑和服务器、空调之外，还有一样东西其实也是非常容易着火的，是锂电池。为什么里头有这玩意呢？它里头有UPS，就是不间断电源。它不能说跑着跑着突然断个电，或者电压不稳什么这事，这是受不了的。那个里头锂电池也是很容易着火的。所以算力中心也好，医院也好，他们使用的变压器都是干式变压器，3750千伏安的这种干式变压器在里头去用。

而且这种干式变压器呢，还有两个好处。第一个就是很稳定，输出的电压是非常非常稳的，对于较贵的英伟达显卡来说，这个是至关重要的。另外一个呢，就是这东西没有什么维护成本。你就算是植物油变压器，你里头那个植物油，你过多长时间你也得去换油去，干式变压器基本上没有换油这件事。现在全世界可能最好的干式变压器，也是中国人造的。

变压器的未来：固态变压器与中国的挑战

那你说变压器未来向哪块方向发展呢？未来叫固态变压器。现在虽然是干式变压器，但是呢它的转变效率还是没有那么高。以后的固态变压器的话，使用的叫碳化硅和氮化镓。那这块呢，中国就要差一些了。碳化硅这个东西呢，咱们的原料生产是全世界最高的，但是呢最后把它做机器，做变压器这事，中国人不灵，还需要努力追赶。而氮化镓这个东西呢，咱们做民用的行，现在咱们可以把各种充电器做得特别特别小，那里头都是氮化镓。但是这种大型的高功率的变压器，用氮化镓的，咱们现在还做不出来，也需要去追赶。

商业博弈：绕不开的中国供应链

所以呢，传统变压器，中国现在是绝对统治地位。而且全世界范围内，你甭管谁买了这么多的芯片以后，你先别说你的电够不够使吧，你就需要研究说，我是不是应该把变压器找人去定了，定完了以后能够让机房工作起来。微软它就会面临这样的压力，特斯拉、OpenAI、Oracle、亚马逊都会面临同样的压力。

墨西哥建厂：中国企业的“曲线救国”

那你说买不到中国变压器怎么办呢？难道我就一定要等半年到一年去买美国变压器吗？还那么老贵。倒也没有那么复杂了，你可以买墨西哥的变压器嘛。你说墨西哥也产变压器吗？那个地方是不是产铜还是怎么样的？很简单，就是中国的变压器厂，比如说特变电工，他在墨西哥是有工厂的。

马斯克的策略：特斯拉与储能电站

咱们现在讲说要去做储能电站，储能电站里头用的电池是什么？现在最主要用的是磷酸铁锂电池，这一块的电池大部分其实还是宁德时代和比亚迪在产。那你说我们限制你，我给你加关税，那我上墨西哥建厂去，我上土耳其建厂去，我在欧洲建厂，那这问题不就解决了吗？

当然，这个里头比较鸡贼的是谁？是马斯克。特斯拉在美国准备部署的这些储能电站，好像是买的LG的电池，他们是没有买宁德时代的，他在国内都是宁德时代。而且呢，他们后来是什么？就是用宁德时代的电芯，自己把它拼成电池组以后，再往全世界其他国家去拉。在去年吧，特斯拉在上海工厂做了一次扩建，它扩建了以后呢，并不是去造汽车的，而是干嘛的呢？造这个储能电站的设备。他们在那采购周围比亚迪的呀、宁德时代的呀，这些磷酸铁锂电池，然后把它拼装成特斯拉的储能电站，然后再装到船上去，全世界去运去，他们干了这样的一个活。

结论：AI泡沫会被电力设施刺破吗？

最后总结一下，如果美国继续说卡着中国这些变压器的脖子的话，那他们这个AI泡沫就真的是有破灭的风险。你还是老老实实地买中国变压器，这事是最省事了。你可能电也发的出来，因为美国自己其实也不缺油，它也有油，也有天然气，也有核电、风电，什么都有，它不像欧洲似的把这玩意全拆了，它这些东西都有。你拿到电以后，你总是要传出来嘛，你还要去上变压器，才能进到这个机房里才能用。如果想快速地让这些机房都运转起来，你就老老实实地买中国变压器。

大家要注意，就光2026年，OpenAI跟微软、英伟达、AMD、Oracle、亚马逊跟谷歌，这些人签的建机房的协议，他那个变压器到现在可能除了中国，别人造不出来。你就算美国说我想自己造，你造不出来这个东西，你更别说这个成本是什么样的，你的稀土哪来？所以后边还是有非常非常多的故事可以讲的。

现在很多人都想着说，我们只需要看英伟达到底出到哪一代了，老黄出来开发布会了，我的H100完了以后，我的GB100、GB200、GB300，然后Rubin，这些东西就一代一代往下发。然后呢，大家就开始想说，我们去算台积电的产能吧，台积电一年到底能产多少芯片呢？我们把这玩意都算明白了，就算清楚到底这个量是什么样的。现在一看说，这不对，这里头还有一个东西叫变压器，这么多电你到底从哪来？

这一块的话，我觉得全球化大家还是可以接着往前走，如果不走全球化的话，你可能最后发现，英伟达一代一代的芯片往前出，台积电吭哧瘪肚地也确实把这个芯片造出来了，造完了以后呢，堆在仓库里吃灰。因为你没有变压器，没有地方把它插上去，这可能是对于AI来说一个比较难以逃避的现实。

OpenAI的山姆·奥特曼，他自己是不算账的，一拍脑袋我跟你签380亿，刚刚跟亚马逊签的；签5000亿，这是跟Oracle签的；我去跟英伟达签1000亿。英伟达给了他1000亿，说来你拿这1000亿上我这来提提货来吧。再上那个AMD签个几百亿。那签的很痛快，签完了以后，这东西到底怎么落地？怎么把它装进去？他肯定没想过这事。这跟马斯克还不一样，马斯克是自己就想过，我自己有这个储能电站，我自己有所有的这些设备，他是个工程师出身。那山姆·奥特曼是个做投资的，那这个后边肯定还有好多好多的缝隙需要去填补，否则的话这个窟窿会破掉的。

好，这个故事呢，今天就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见！

Meta暴跌带崩美股，AI泡沫是不是要破了？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲Meta暴跌带崩美股，AI泡沫是不是要破了？

TACO之后，为什么紧跟着就是美股下跌呢？我是在Taco之前，还专门转了一部分的钱，进到这种美国科技股的基金里边去，结果转进去以后就开始跌，给我气的。我太太就说：“你看你转早了吧。”反正这种事呢，只能是自己承担了，也没什么好说的。确实没想到两个老大见面聊了以后，就变成这样了。

TACO峰会回顾：符合预期，渐行渐远

TACO这个事呢，咱们简单的总结一下吧，算是符合预期。所有的事情暂停后推，但是呢，也没有任何超出预期的部分。芯片该不给还是不给，稀土我们也没说就解除了，所有的东西都是往后推。所以这意思呢，就是看看谁能够把这个事克服掉。比如说我们这也在疯狂造芯片，美国也在疯狂整稀土。

我今天还看到一个哥们在那讲，说钩呢还是要脱的，这个链还是要断的，只是呢，中间这个过程是要变得可控。如果有一家觉得不可控了，就会出来闹事，甭管是他们在这虚空造牌，还是我们对等反制，都是会闹事。而且这种闹事呢，谁也受不了。所以现在呢，两边就说咱们再慢一点，再往前走一点，大概是这样的一个状态。所以呢，属于叫符合预期，但是依然是在向着渐行渐远的方向发展。

科技股下跌元凶：Meta财报引发的连锁反应

美股就开始下跌了。除了谷歌之外，谷歌在涨，其他的科技股都在跌。为什么我们只讲科技股呢？其实现在美股里边最大头就这7个，“美股七姐妹”。他们涨，就整个的指数在涨；他们跌，就整个指数在跌。而且他们之间呢，也有相当的关联性。有一家跌了，或者出现一些什么重大的问题以后，大家会一起往下跌。

这一次美股科技股的整体下跌的罪魁祸首呢，就是Meta。它的财报公布，收入呢其实还是超预期的，一把被大美丽法案干掉了159.3亿美金的利润，它的整个的利润就变成了负增长。原来每个季度的利润，都是能够涨百分之三十几往上涨。是不是因为这件事，所以大家对它不看好了，还是怎么样？待会咱们再讲。

这个大美丽法案还是挺神奇的。当时大美丽法案出的时候呢，并没有录节目去讲，因为它这个东西很复杂，跟着一堆的这种二道贩子、三道贩子的解读呢，也没什么意思。但是今天这个大美丽法案，确实是影响我们了，也让老范亏了钱了，所以呢要稍微的去研究一下。待会呢，把研究的结果分享给大家。

其实呢，即使是没有这笔钱，就是说这159.3亿美金的利润不去掉，它的利润增长呢，其实也没有达到预期。它的利润增长是在下降，就是利润还是在涨，但是涨幅没有那么高。这是它这一次被做空，或者说这一次暴跌的一个主要原因吧。AI的投入过高，而且呢，没有后续的故事和预期，这是现在市场上给出的一个论调。

它最高大概跌了13%。微软也被拖累了，跌了2.9%，因为微软其实现在是AI圈的老大，它是OpenAI的大股东。谷歌现在在这一块上，跟OpenAI算是打的有来有回，但是还没有完全超越，现在老大还是OpenAI。OpenAI没上市呢，那微软就是上市公司里的老大了，所以把它也带崩了。英伟达、特斯拉呢也都是在跌，亚马逊呢是稍微下跌一点，前面呢涨上去的，现在要稍微消化一下。谷歌是涨了2.5%，为什么它能涨呢？老大又站起来了。很多人都觉得谷歌会死，因为AI把整个的搜索广告逻辑给打破了，而谷歌大概百分之七八十的收入来自于搜索广告。现在一看，谷歌你还可以，特别是Nano Banana上来以后，Gemini整个的用户量直接上去了，起飞了。纳指呢是整个跌了1.6%，标普跌了1%，道指呢跌了0.2%。所以就是这几大科技股下跌，会把整个的股市往下拉的。

深入解读：神奇的“大美丽法案”

这到底是减税还是增税？

咱们来首先来讲一个东西：大美丽法案。直接扣掉的这159.3亿美金的税，到底是怎么回事？很多人说川大统领您太狠了吧，怎么就收这么多税呢？这个理解其实是不对的。大美丽法案其实是在给大公司减税。

大美丽法案规定的是，美国本土的研发投入和美国的基建设施，都可以当期直接进行100%折旧和抵扣。原来比如说我在这招了一堆程序员写程序，但是你是不能把它完全算成当期的成本。100万美金的这个研发成本进去，可能在未来的4到5年里头才能把它摊掉，每年挣了利润以后，减掉20万美金、25万美金，剩下的钱是我的真实的利润，我要再去交税。我建完算力中心呢，可能要5年或者10年才能把它摊销完。现在的大美丽法案说不用，花了钱，当期就可以把它都摊掉了，你现在就直接把它折旧掉就完事了。那意思是什么呢？比如像Meta这样，10亿美金薪资我去挖人去了，或者1亿美金薪资我挖人去了，你直接就可以把当年的利润去掉，剩下的钱再去交税就完了。而是这样的一个法案。

所以呢，它是在鼓励美国的互联网大厂，多在美国做研发，你不要跑到外国做研发去；多在美国做基建，把这些大的这种基础设施、算力中心都给我建在美国。原来研发和基建的钱，需要分很多年从利润里头抵扣掉，现在一把干掉。这个是很神奇的一个东西吧。所以大家看到这大美丽法案，是不是跟咱们的某个东西很像呢？是不是很像中国的以旧换新政策？这川建国的名字真不是白叫的。只是咱们的以旧换新呢，只关注设备，而人家的这个大美丽法案呢，除了设备更新之外，还希望大家尽可能在美国去做研发，他对人的投入也是允许一次性抵扣的。所以川建国美国版以旧换新，就是大美丽法案。

159.3亿美金利润去哪了？

那这个钱到底交了吗？谁出的钱，交给谁了？这159.3亿美金不是一个小数字。首先跟大家明确一点，这个钱并没有交。Meta没有拿出这153亿美金来，美国政府也没有收到这笔钱。那这钱是怎么回事了呢？159.3亿美金这利润怎么就没了呢？这笔钱其实是被Meta花了。花哪去了？去高薪挖人去了，去建算力中心去了，我去买英伟达显卡去了。如果是在大美丽法案公布之前，这笔钱呢，Meta会把它记在账上，说我未来的可能四五年，或者有五六年，我每年摊销一部分。那这一块呢，你算利润了，你今年的这个利润你要去交税。那现在的未来，这个的摊销的这个东西我就不要了，我这159.3亿，我今天一把子都把它摊销掉，所以今年这个利润就没了，不用拿这个利润去交税了。

双轨制税制下的选择

什么情况下会选择进行一次性冲抵呢？就是他把这个159.3亿全都给一把冲抵了吧。美国的税制呢，还是比较麻烦的，这个东西我也没有那么懂，今天研究了半天。它呢是双轨制税制。一个呢叫实际税，就是你应纳税所得的21%，你是要去交税的。大美丽法案呢，等于极大的降低了应纳税的这个基数。你比如说像Meta，原来你这个159.3亿，你都应该算是实际的应纳税所得，现在把这个东西一下全去掉了，等于你整个的税就可以交的少很多。另外一个税呢，叫做财报上的利润，加减指定的一些调整之后，它规定有哪可以调，哪个不可以调，这个呢是可以去做最低税额。最低税是多少呢？就是你财报利润算上加减的这个指定调控以后15%。应纳税的这个实际税和这个最低税，它是俩税，然后这俩税里头呢，算一个最高的。比如说你现在把这个应纳税额全都给我抵扣没了，你就不交税，这事不行，你要把你财报利润的15%，就按照这个最低税去交。实际税是应纳税所得的21%，最低税是你的财报利润去除了一些加减指定调整之后乘15%，这是俩数，这俩数里头呢，哪个多交哪个。他是这么来算税的。所以你做了这个税务优化，财报做的很漂亮，政府收不到税，这事是肯定不行的，必须得收到税。

七姐妹的军备竞赛：谁在疯狂烧钱？

Meta做了巨额的研发和算力投入。其实呢，Meta花的钱不是最多的，肯定现在花的最多的应该是微软，它是买算力中心花的最多，但是它的研发投入其实没有那么高。但是呢，要注意一点是什么？Meta的市值没有微软那么高。微软3万多亿、4万亿去了，Meta只有1万亿，所以它花的钱虽然少，但是它占比例高。

基建投入对比

• 亚马逊：基建投入占市值的5.2%（包含物流中心）
• Meta：基建投入占市值的4.2%
• 微软：基建投入占市值的3.6%
• 谷歌：基建投入占市值的2.7%
• 特斯拉：基建投入占市值的0.5%到0.7%
• 苹果：基建投入占市值的0.3%
• 英伟达：基建投入占市值的0.15%

有一个更高的是亚马逊，亚马逊的基建投入是占亚马逊整个市值的5.2%，但是亚马逊是要建这个物流中心的，它里头有很多是仓库，所以它的基建呢，跟其他人还不太一样。苹果的基建投入只占市值的0.3%，非常非常少，但是苹果本身市值很高。英伟达的基建投入只占市值的0.15%，万亿美金的公司，他就投了50亿美金出来建晶圆厂，所有这些算力中心跟他都没关系。他的算力中心都怎么办？他是投资别人，你们去建去，而且我投资你的钱，你还得回来给我买芯片来。这是英伟达做的比较鸡贼的地方。特斯拉的基建投入呢，是市值的0.5%到0.7%，所以特斯拉也没有做特别多的基建投入。真正狠狠的在这做基建投入的，就是微软、谷歌、亚马逊和Meta。而且这里头真正比较狠的，实际上是Meta跟亚马逊。

研发投入对比

• 亚马逊：研发投入占市值的4%
• Meta：研发投入占市值的2.9%
• 谷歌：研发投入占市值的1.6%
• 微软：研发投入占市值的0.8%
• 苹果：研发投入占市值的0.8%
• 特斯拉：研发投入占市值的0.36%
• 英伟达：研发投入占市值的0.3%

研发投入呢也是可以进大美丽直接抵扣的嘛，那么研发投了多少呢？Meta投了2.9%，就是它的市值乘2.9%是它的研发投入今年的。谷歌是1.6，再往后微软是0.8，英伟达是0.3，苹果有0.8，亚马逊还是最高的，亚马逊有4%，特斯拉是0.36。这个里头真正敢花大钱的，一个是Meta，一个是亚马逊。

穷兵黩武的Meta

那Meta呢，其实有点像二战前的日本穷兵黩武。本身市值不高，1万多亿了也不能算不高吧，但是跟美股七姐妹里的其他公司相比，它算是不高的。但是研发跟基建投入的占比，非常非常巨大，而且赌徒心态非常彰显，就要赌一把大的上来，我就1亿美金去挖人，10亿美金去挖人，他在玩这样的一个事情。

很多人说亚马逊不是比他花的更狠吗？怎么没有跌的这么惨？原因很简单，基建和研发针对市值占比，确实是亚马逊更高，但是亚马逊刚玩了一个什么？3万人大裁员。不是没有道理的，你对于股市来说，裁员就是最好的强心剂。只要说我这做大裁员了，股票就会涨。亚马逊宣布说我3万人大裁员的时候，那股票蹭就上去了。这一次只是被Meta带着稍微的回调了一点，大概回调了2%。如果Meta也敢搞上万人、上万人的裁员的话，他也能涨，只是前面偷偷的裁了600人，还被人骂的狗头一样。而且还都是裁到关键位置上，把杨乐坤的团队都给裁了。你想干嘛呀？所以这个里头花的钱多，内部的整个的战略比较混乱，不是很清晰，还不舍得裁员，所以他就得跌。

为何只有Meta“一把梭哈”？

那下一个问题说，既然大美丽法案这么好，是不是大家都这么干？还是说只有Meta这么干？跟大家讲，只有Meta这么干。为什么呢？七姐妹里头其他的几家公司，都没有利用大美丽法案，直接把研发投入和这种基建投入一把全都给它冲掉。其他人有可能在第四季度干，但是至少第三季度没干。因为很简单，就这些投入，并不是一定要一次性冲掉，你还是可以留到后面去冲抵，你可以自己选，说我这次是一把把它都冲了，还是说我留到以后再去冲。

Meta的财务呢，可能是感觉未来这些用不上了，所以干脆一把冲了算了。这个呢，为什么是这么算？大家再想想，刚才咱们讲的这个税是怎么算的，还有俩税，一个呢叫实际税，一个叫最低税，两个里头呢找最高的交。Meta觉得以后，可能实际税也超不过这个最低税，所以咱就按最低税交就完了，我就不需要再去冲抵了。如果它的利润非常高，实际税就会很高，也需要留好多这样的抵扣到未来进行冲抵去。最后呢，他们会把实际税呢，也保持在比如16或者是十几这样的一个位置。像英伟达，就是始终保持它的税率是16%点几。那我就可以把这些东西留到以后用。但如果我觉得，以后实际税可能也没有多少，我这个大头就是这个最低税，那我就不用再去留着钱到后边去做冲抵了。所以一把就梭哈进去了，一把全都冲掉了。其他大厂呢，可能未来的利润还会更高一些吧，所以就留着钱。当然了，这依然是一个利空信号，等于从Meta自己内部来觉得，这些抵扣留到以后没啥用了。这个是非常非常不好的一个信号。

财报背后的真正危机

那么利润上涨不及预期是真的。把这159.3亿的利润去掉了，所以导致整个利润看着很难看。就算是不扣这159.3亿，利润增长的也没有前两个季度猛了。所以总体利润上升不及预期，才是整个这个事情里的最要命的一件事。Meta的主要收入呢依然是广告，而广告收入的增幅却在下降。你像另外一个广告大头是谁？是谷歌。谷歌现在广告确实是在下降，但是我另外一头，靠YouTube广告稍微拉起一点来，然后云计算开始挣钱了，AI开始挣钱了，所以大家觉得你行了。而Meta呢，除了广告之外没别的东西，那你这事儿就会有问题。

而现在Meta广告收入的增幅在该下降。其实呢，它受AI影响的并没有那么大，它受到的影响主要是关税战，导致电商广告的投入下降。这块对于Meta来说，是比较沉重的打击，而且很难恢复回来。中美之间就是这样打打和和，现在呢相当于是一个离婚冷静期的时候，那你在这种时候，那Meta这种广告商，日子就不会那么好过。

它的流量呢，也确实在被其他的平台所分流，比如像TikTok、YouTube short，都在开始分流和吸引Meta的电商流量。因为TikTok自己本来就是做电商的，现在TikTok shop在美国也开了，那你直接在内部进行变现不就完事了吗？YouTube的话，谷歌现在也开始做电商了。在这一块上，Meta的很多的广告流量就会被分流掉。而且还有一点是什么呢？就是虚拟现实就VR这块，扎克伯格折腾了这么久还是亏损，一点光都看不着。你比如说亏损的这个面逐渐缩窄，我的盈利逐渐增加，或者营收逐渐增加，这事也行，没有看到任何希望。小扎呢又舍不得砍VR这一块。营收4.7亿美金，亏了44.32美金，而且亏损额一点都没有下降，上个季度是亏这么多，这个季度还亏这么多。所以这就没法整了。如果小扎宣布说我把这块砍了，裁员上万人，那股价绝对起飞了。但是小扎舍不得，那这事就没法整了。

市梦率 vs 市盈率：Meta讲不出新故事

Meta遇到的下一个问题是什么呢？就是AI的市梦率跟市盈率之争的差异，在Meta身上体现的淋漓尽致。又不是只有Meta在这砸研发、砸基建，为什么只有Meta被人质疑，说你的AI投入变现能力有问题呢？前面有一个OpenAI在那顶着呢。OpenAI特别擅长玩模糊处理，拿了英伟达的钱，拿了AMD的股票和高通之间签了芯片研发的这种协议，和韩国企业签了存储芯片协议，和Oracle签了算力租赁协议，Oracle再去找英伟达和AMD再去签这种基建协议，这个钱都不知道是在里边转了多少圈。

那你说这事没人告他吗？还真就没有，因为他没上市，他不是个上市公司。所有这些钱呢都是意向性的钱，有一个很大的数字，但是具体什么时间、怎么花、如何交付细节，通通没有。因为你一旦有细节了，你最后交不出来，或者说这个钱没花掉，你就会有问题。你虽然OpenAI不是一个上市公司，但是其他人都是上市公司，就不能胡说八道了。山姆·奥特曼等于做了很多这种非常模糊的交易，所以他就可以在里面去玩这个事儿。而且呢，微软、OpenAI、英伟达、AMD、Oracle玩的呢，就是市梦率。你说这个市盈率、市销率咱明白，啥叫市梦率？市盈率就是你的市值跟你的利润之间除一个比例。市盈率20倍什么意思？你挣了1亿，你的市值就是20亿，它是这样的一个20倍。市销率呢，就是你的销售额跟市值之间的比率。很多游戏公司市销率有1的，有2的，就是我销售额是一块钱，我的公司就值一块钱。那市梦率是什么呢？这个市梦率就是“信我者得永生”，未来很远大，未来的商业模式，你们现在人根本就没见过，你也想象不出来，所以未来到底能挣多少钱，根本就不是现在的人能想明白的。咱就只管做梦就行了。

微软也好，OpenAI也好，英伟达也好，都在干这个事。英伟达上来说，我在所有的基站上给你装芯片，大家就可以在基站上进行算了运算了。但是你说我拿基站算完了，以后到底是怎么挣的钱，怎么把这钱挣回来揣口袋里，这个事谁也不知道。但是Meta这呢，就不能玩这个事了。为啥呀？你像微软、OpenAI都说，你们只管拿着我们的产品去做开发就行了，至于以后到底怎么挣钱，我不管了，我是基础设施。Meta呢，它是一个传统的商业模式，没有什么新东西，它就是社交媒体，做广告，最后通过广告来变现，也没做出什么别的花样来。OpenAI讲的故事它讲不了，它只能说AI加入了以后，我的广告的变现率提升了多少，或者我广告的展示率提高了多少。我看到Meta财报上讲，因为加了AI，广告的展示率上升了。我在那乐，我说你广告展示率上升跟AI没关系，只跟用户体验有关系。但是他也讲不出别的故事来了，你又花了这么多钱，那这就没法整。

内部失调：失败的AI产品Vibes

原来Meta挣钱实在挣太容易了，就是做广告这个事，各种脏活累活，他是不太愿意干的。这里头呢，还有一个叫VR的赔钱货，就是Meta的虚拟现实。这个赔钱货大家都不看好，偏偏小扎呢，又舍不得扔。你说我花了大钱，我做AI我做出点东西来也行，我也能让人高看一眼。但是呢，Meta又没做出来。他们有一个新产品叫 Vibes，这个产品呢，我是听到过几耳朵，但是自己也没试用过，也没有去研究到底怎么回事，也没有看到什么响动，这产品就挂了。

产品定位与技术困境

那这个Vibes这产品是谁做的呢？Ned Fredman。这哥们原来是GitHub的老大，也是一个天使投资人，投了很多项目，也是很多项目的这种顾问。他被小扎拎回来，说你来给我做一个产品。接着开始整了这么一个东西，太急于求成了，做了一个叫短视频生成和轻量级社交平台的一个东西。这个名字是不是有点长？毁就毁在这了。如果单纯的短视频生成平台没毛病，但是如果还要再加一个轻量级的社交，这事就废了。

他们呢，也没有使用自己的技术。Meta其实原来自己是有整套的AI生图、AI生视频的技术都有，但是那些技术呢，都在Meta的原来的技术团队手里头，刚裁的600人那就是他们。那新人跟旧人正在两看相厌的时候，合作是不可能合作的，所以干脆就找别人去拿技术就完了。他们的技术哪来的呢？Midjourney和Flex，这两家的技术直接拿来用。Midjourney呢是Ned Fredman，应该算他投资吧，他也是Midjourney的顾问，所以直接给Midjourney付钱，说我直接付你几年的服务费，拿来我用一下吧。这些系统拼在一起以后的话，就不太容易去整合，可控性也没有那么强。而且Midjourney，我用Midjourney经常给自己画像，画的就不像。不像我，那你作为社交来说，最核心的一个点不是画的有多好看，而是画的有多像。社交就是你的社会关系，要参与到交往中去，产生新的价值。如果你画的不像，折腾半天这是谁呀？那你的所有的社交价值就被折损了。他技术上本身就有一些天坑在里头。

流量操作与办公室政治

所以呢，技术只能说是有点太着急了，但是这个产品真正死的，还不是死在技术上，他是死在流量操作上了。为什么一定要做这个轻量级社交平台？大家想过没有？他Meta的人就这套词熟，就这套拳脚比较熟练。你不做这个轻量级社交平台，我不会做别的。跨平台，把这些短视频发到Instagram REELS，或者是Facebook story，什么这个里边去，都可以去干去。这个时候就会出一个很严重的问题，是什么呢？既然你Vibes也有一个轻量级社交平台，那你是按什么考核的呢？你是按用户数考核？按生成量考核？还是按标准的这些社交平台的指标考核呢？那肯定按社交平台指标考核，因为就这套词熟嘛。那你既然按社交平台的方式来考核，那你要干嘛呢？就要从其他平台上洗流量回来。我要发一个东西出去，再把这个Instagram的流量和Facebook的流量给我洗到这个Vibes里头去。那其他的平台就很困扰了，我让你把内容发上来，你还把我的流量洗走了，这不行，大家都有KPI，不是光你有，我也有。那这个里头就会有一个问题，就是平台推荐算法，因为平台都是推荐算法嘛，我到底是不是推你的这些流量？如果不推的话不就没事了吗？

但是咱们想清楚，Ned Fredman他是个新人。虽然这哥们是一个很资深的投资人，而且是GitHub的老大，跑到小扎这儿，但是他在Meta他是个新人，新来的嘛，那肯定跟小扎是有蜜月期的。又不太了解内部应该如何推动，这种人在里头干会干嘛呢？一定是举着尚方宝剑四处挥砍，上来以后就是我们是天子门生，你要听我的。那么下边这帮人你说能不能配合呢？一定会配合，不可能说完全不配合，但是这种配合一定是掺了水的，最后把各种屎盆子再重新扣回来。所以呢，它这个Vibes上来以后，Instagram上那些真人的创作者，包括这些大V，还有各种的MCN机构就开始骂街了。骂什么呢？说你这AI内容垃圾，内容长得又不像，不好看，还把我的流量吸走了。骂完了以后，这个产品直接就臭街了嘛。

京东原来也出过这种事。京东原来招了好多这种外来的和尚，因为京东有一段时间呢快速发展，人不够使，他们就在内部提拔了很多这种叫将将够用的人，占据了关键岗位。等京东长大了以后，刘强东说不行，我也得整点高大上的人回来，我要这个大厂的人，我要名校的人回来。结果这些人去了以后呢，京东以前的这些掌握各种资源的人就会给他们穿小鞋。出现一什么问题呢？销量下降。而京东刘强东最后只看一个东西，就是你的销量是上升了还是下降了。如果销量下降了，那你不行吧，原来那个老人留着，把这个新人干掉，再换一个。所以这种传统势力对抗这种新人，就是这样的一个方式。Vibes就遇到了这种问题了。

横向对比：谷歌VEO3与OpenAI Sora 2

咱横向比较一下谷歌的VEO3。它的技术很好，API是开放的，受到了开发者和创作者的好评，很多人现在已经开始拿VEO3去干活去了。VEO3就是一个视频创作工具，甚至它视频创作工具这块，做的都不是那么好，它就是个API，没有自己搞社交平台。现在呢，他准备把这个产品集成到Gemini和YouTube里边去，大家也都挺欢迎的。我原来有这么多用户，这用户还是我的，我我增加了新功能了，他们可以在我这有更长的停留时间，有更好的变现机会。所以VEO3去跟下边这些兄弟单位之间去合作的时候就比较顺畅。

OpenAI的Sora 2呢，它是社交平台和视频创作工具。社交平台没问题，因为OpenAI自己原来没有这东西，我从头做一个呗，也不跟别人打仗。即使是这样，Sora2的社交平台，现在感觉活跃度也不是很高，没有那么热闹起来。其实并不是原来的技术达不到，而是有一些伦理限制。原来我们去做Sora2的视频，必须是拿自己拍视频，现在的话它允许大家上传视频了。比如说我上传一个《哪吒2》的视频上去，你就可以拿哪吒的形象去做视频了。但如果一开始你就开放这事的话，那版权方一定会弄死你的。现在已经有一些声量了以后，他就慢慢开始开口子了，用户达到一定阶段，慢慢的放松。Sora2的技术呢，我一直讲没有那么好，但是呢，它比较会投机取巧。Sora2最强的地方在哪？就是人长得像。我要做社交，一定是人要长得像，这个是最重要的。而且原来也没有其他的社交部门，也不需要去抢，我们就从头开创就完了。所以他们玩的还比较开心。

社交媒体平台本身玩的就是推荐算法，就是引导舆论或者压下意见，这玩意是老本行。所以咱们刚才讲，你去得罪这些公司里的老人，他们给你小鞋穿的时候，一定会出幺蛾子。Instagram上的这些大V，Instagram上的这些MCN机构，去抱怨去骂街，还能传起来，一定是有人在内部组织，而且在推荐算法上，对他们进行了一定的倾斜，否则这东西绝对出不来。

团队动荡与补救措施

Meta呢就刚刚把一位印度人，一个老将调到Nate Friedman手下去了，看看怎么能够推动项目继续往前走。这哥们呢原来是Instagram电商的老大，后来呢是跟着小扎去做VR的负责人去了。这种老人呢，会和各个部门的负责人进行沟通，因为他们跟各个部门的负责人呢，本身就知根知底，一块打过仗，一个坑里爬出来的，各种小花招跟潜规则的他们也熟。这些人呢还有一个很重要的能力是什么？叫直达天庭。有什么事你直接去跟小扎汇报就完了。这种补救你说能不能管用呢？不是每次都行，但是老板呢，还是觉得把一个身边的贴己人派下去，这个事情会变得可控。对于一个老板来说，以前的这些原来跟着我一块干过，但是也没那么熟；外边我挖回来的大神，比如Ned Fredman这种人，我很崇敬他，但是呢也没那么熟。他们下边两边人吵来吵去的时候，他也不搞不清楚到底发生了什么。现在有一个自己人下去负责呢，把这个冲突抽丝剥茧给老板讲清楚，好让老板可以做决策。算是这种大内总管吧，直接派下去了。

Meta内部的团队呢也在动荡。前头呢刚裁了600人，这个其实也是个利空。你要真的裁几万人，这事就变成利好了。说明什么呢？说明他AI研发团队内部并没有调和好，他把这个杨乐坤的人给裁了。虽然看不出Meta如何用AI挣钱，但是AI投入总不是坏事，你现在把AI投入的给干掉了，那这个一定不是好事，对于整个市场来说都是看空的。小扎现在最该干的活是什么？把VR干掉，而不是把杨乐坤的团队干掉。

谷歌也经常做内部调整。原来谷歌不也是Deepmind跟谷歌AI、谷歌大脑打来打去，也走了好多人。谷歌咋就没事呢？怎么也没他走600多人就成这样了呢？谷歌人多，谷歌就是AI的发源地，大神多去了，走几个你看不出来。而Meta这块呢人没那么多，走一个两个，这个和尚脑袋顶上有虱子，都看着呢，明摆着呢。谷歌一直是整个技术的发源地，现在你说哪个公司里头做AI的人不是在谷歌干过的？都在谷歌干过。以后量子计算机真的普及了、实用了以后，估计到那个时候，全世界量子计算机公司里头也都是谷歌的全员工。如果没有谷歌的话，就没有现在整个的AI行业。那谷歌你说还有一点是什么呢？他也没招来这么大流量。我就这么一屋子人在这吭哧吭哧干活，时不常走几个出去，说我不干了。Meta呢，10亿美金的天价挖人，1亿美金的天价挖人，他干了好多这种事，你带来了巨大的流量，流量这个东西是会反噬的呀。所以Meta这一次600人儿的裁员，股价下跌雪上加霜。

总结与展望

最后呢，咱们总结和展望一下吧。Meta在一个特定的时间点，选择了将大漂亮法案的税一把都抵扣掉，支出了超过其体量的研发和基建成本，还没舍得像亚马逊那样大裁员砍项目，缺乏未来盈利的想象力，因为它就是传统的商业模式。不但自己暴跌，还带崩了谷歌之外的七姐妹。

Meta基本盘其实并没有什么特别大的问题，用户还在，虽然有流失但是并不严重，广告收入也在。OpenAI其实也没有找到新的变现方式，也是在那做广告的。他最大的问题就是，应该真正的让AI被用户或者在社交圈子里的真正用起来，而这个呢，对于他来说其实是挺难的。如果能够有些耐心，把手头的资源好好消化一下，也不是完全没机会。最忌讳的就是瞎折腾。小扎去折腾VR这个事情，就是完完全全的自己在这瞎折腾，我是非常不看好这个事情。其他的公司即使是一时落寞，只要忍住了，还是可以起飞的。比如微软，微软在移动互联网时代隐忍了，后来投资了OpenAI再次起飞。

这就是咱们今天讲的故事，Meta带崩了整个的科技，AI到底是不是有泡沫的事情，大家自己去判断一下。

埃隆·马斯克的巨硬公司，也叫Macrohard公司，到底是干嘛的呢？

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今天咱们来聊一聊马斯克玩心很重，起的这个神奇的名字，到底想干点什么。

它呢应该是X.ai这间公司下面的一个软件项目，并没有一个公司叫Macrohard。不像微软似的，Microsoft是一个公司，而Macrohard的话，现在只是一个内部的名称。虽然马斯克8月份跑去申请Marcohard的这个商标注册，但是呢，商标注册一般是很慢的，即使一切顺利，你注册一个商标到可以获批使用的话，大概也要一年的时间。

而且这个商标最后获批使用的几率基本上是0，不太可能的。因为微软大概率会强势维权，微软在这块是非常非常注意的，那也曾经是世界市值第一的公司，而且是在今年是世界市值第一。对于任何擦边球、跟他的名字比较像的这些商标，都会上来维权，直接把他干掉。人家叫Microsoft，叫“微”和“软”，你呢，叫Marcohard，叫“巨”和“硬”，这个肯定属于擦边，微软一定会上去抗辩的。而且美国专利商标局也会进行相似性的检索，你如果检索的过程中，人家就认为你这个相似性太高了，就直接给你拒了，所以可能不需要微软也维权，这个商标就不见了。

但是马斯克反正人家玩吧，光换来的这个流量，它就已经值钱了，你申请的下来、申请不下来已经无所谓了，像当年的BORING无聊公司那样，这是属于话题，话题足够。马斯克的无聊公司是干嘛的呢？在地上挖隧道，让特斯拉的汽车可以在隧道里边快速前进，躲避拥堵，做这样的一个事情。这个公司到目前为止其实没有什么声音了，但还活着。Macrohard话题足够，会吸引很多人过来讨论这件事情。

马斯克到底想干嘛呢？现在只有只言片语，所以大家只能猜。咱们今天也主要是借着Macrohard的这个事情，跟大家探讨一下AI agent未来会如何改变我们的软件使用方式，这个我觉得还是值得去探讨一下的。Macrohard大概率是要去做manus那样的项目，做一个全能型的AI agent，但是具体怎么去实现，现在大家都在思考。虽然大家都在开始搞AI agent了，但是AI agent最后如何去改变我们使用软件的方式、改变我们工作的方式，目前为止呢，没有一个标准答案。让马斯克也加入进来去摸索一下，这并不是一个什么坏事。

从马斯克现在发出来的信息来看，他说的是：“微软这样的软件公司本身并不生产硬件，而是通过软件产品和订阅服务赚钱。既然如此，那么在理论上完全可以用AI来模拟一家微软。”他写了这样的一个话。这个什么意思呢？你看他是生产硬件的，特斯拉肯定生产硬件的，SpaceX生产硬件的，SolarCity就是他那个太阳能公司，生产硬件的，他的这个脑机接口生产硬件的，所以马斯克是一个硬件公司。而微软呢，你要说他完全不生产硬件，这事也不对，因为微软现在也生产非常多的硬件，比如他生产电脑、生产鼠标键盘、生产Xbox游戏机。你不能算它生产吧，至少是设计和销售这些产品吧。微软其实也算是半个硬件公司。但是软件的这个部分，是不是就可以用AI人工智能重新做一遍呢？这个其实才是大家现在需要去思考的问题。

很多人都讲说AI出来了，要把所有的软件都重做一遍。但是到目前为止呢，其实有一点点举步维艰，并没有办法说把原来的所有软件都重做一遍。我们现在看到的不是大家在招聘，说我们把以前的软件都做一下，而是都在裁员。

马斯克呢，肯定是先要嘲讽一下老冤家，微软跟马斯克之间一直不对付。一方面是比尔·盖茨一直在做空特斯拉，而且是公开喊话。马斯克上去喊，说都已经这样了，你还做空我吗？比尔·盖茨啥也不说，接着在那做空。马斯克还讲说比尔·盖茨去了萝莉岛了，出现在谁谁谁的名单上了。现在比尔·盖茨也无所谓了，反正婚也离了，你爱说什么说什么了，我接着做空你，这样的一个状态。另外一方面呢，微软算是从马斯克手里边截胡了OpenAI，你想这是多大的仇。如果当时微软不给山姆·奥特曼钱的话，山姆·奥特曼最后就要乖乖地在马斯克这就范，最后就是让马斯克来成为OpenAI的CEO，让马斯克带着整个的团队往前走。最后微软说我给你钱，我给你好多钱，咱们去玩儿吧，最后把OpenAI截胡了。所以这个仇大去了，所以一定要上来去嘲讽一下。

先把招聘搞起来，并且预告下一个阶段的方向，这是马斯克干的第二个事。他现在的人力物力是搞不定的，以各个AI公司的情况来看，马斯克现在最缺的就是人。因为他一旦要开始为广大大众提供一些个性化服务的时候，他这点人数是根本不够使。所以后边要具体怎么把人招进来，怎么重新去组织这些人做新的产品来为大家服务，这是他现在需要去思考的问题。即使说我不像微软那样招几十万人来给大家服务，你也得把平台搭起来，让大家在你这个上面去为其他人服务。在iOS跟安卓的时候，其实就已经发生了很大的变化，有很多的人在应用市场里开发应用。当时OpenAI做GPTS的时候，其实也惦记干这个活，但是呢，这个路并不成功。但是至少大家都想去做一个平台，希望其他人在我们的平台上就可以提供定制开发，为最终用户做完整解决方案。但即使要做到这一步，马斯克也要去招聘。至于预告下一阶段的方向的话，“用AI模拟一家微软”，这就是下一个阶段的方向。

那我们来看看，微软这样的一个软件帝国和它的竞争对手们，现在到底是一个什么样的状态呢？既然你要模拟微软，你最后肯定是要跟微软竞争的嘛。咱们看看微软的产品。

首先最如雷贯耳、最响亮的，肯定是Windows操作系统。Mac OS呢，其实完全是另外一种产品，Mac OS跟Windows没有那么大关系。用Windows的人跟用Mac的人就是完全两拨人，所以他们之间其实并不怎么竞争的。Linux桌面版呢，流传的范围非常非常小，基本上可以忽略不计，不是说没人用，但是比例非常少。安卓、iOS的份额其实是远超Windows的，因为手机比电脑多嘛。现在呢，iOS跟安卓其实已经可以做大部分Windows能做的事情了，很多人拿着这个平板电脑直接装上安卓系统。包括像苹果，它现在iPad上也不叫iOS了，人家叫iPadOS了，那意思就是说，你的下一台电脑不需要是电脑，我也不用给你上Mac OS，你就直接上iPadOS，大家就可以干活了。这个是可能未来对于Windows的一个比较大的蚕食吧。

而且新的操作系统呢，它在定义层次上，就已经开始发生转变了。传统的操作系统，你要在一个特定的硬件上，把所有的功能统合起来。现在新的操作系统，你说微信算不算操作系统？绝对算。他把他把功能统合起来了，但是不管理硬件，他还是在手机操作系统上去工作的。但是我们在这个微信里边可以聊天、可以看书看视频、可以买东西、可以投资理财、还可以贷款，没有什么事是你不能干的，所以它已经可以算操作系统了。抖音、TikTok这些东西也都是操作系统。现在最新的说“我是操作系统”的是谁？一个是谷歌的Gemini，还有一个是ChatGPT，这已经开始向操作系统前进了。你可以不离开这些聊天窗口，把所有的事情都做掉。我们参考微信，以后可能在微信里能干的所有事情，在这些聊天窗口里都可以干完。浏览器呢，也算是一种操作系统。

微软在这一块呢，是打不过谷歌的，谷歌的Chrome在这一块绝对的老大。即使是微软的Edge浏览器，其实也是在Chrome的基础上改出来的，底层内核其实都是由谷歌下边的一帮人在维护的。但是呢，Chrome这一块现在正在被反垄断审查，而且勒令分拆销售，现在Perplexity跟OpenAI都想买，买了干嘛？回来做操作系统。现在这一块呢，还是一个比较白热化的竞争了。

除了操作系统之外，微软另外一个被大家所熟知的产品就是Office系列：Word、Excel、PowerPoint，就这些东西。它的竞争对手呢，iWorks就是苹果做的这套Office，算是固守阵地吧，但是固守阵地都难。因为很多人即使用Mac OS的操作系统，也会在上面装Windows。Mac OS上的这些Works呢，最好用的是它的Keynote，就是类似于PowerPoint的这个工具。它的Page就是类似于Office里的Word，苹果的有一个产品叫Number，它就是类似于Excel。剩下两个产品，其实用的人是没有那么多的，会少很多。所以iWorks现在固守阵地都有点难。另外一个现在比较有竞争力的是谁呢？就是Google Workspace，也是一整套，就是一个演示工具、一个表格工具、一个文本编辑工具，这一套现在竞争力很强，快速地在生长。OpenAI呢，现在也盯上这一块，说我也可以做Office的事情，我有Canvas的一个功能，我也向这块前进了。所以Office呢，固然很强大，但是呢也面临着一定的竞争压力。这是微软的第二个产品线。

第三个产品线呢是游戏。微软在这一块呢，本来也就是众多游戏厂商之一，可能还排不到最前面去，索尼再加上任天堂，还有国内的腾讯这样的公司，所以这一块的市场还相对来说比较松散。那你说微软真正赚钱的大头是什么呢？是刚才上面咱们讲的哪一个？其实还不是。微软真正赚钱的大头叫系统集成，就是各种企业软件进行定制开发。这一块呢，应该才是被马斯克盯上的一块。马斯克坐在这儿重新写一Windows、重新写一Office吧，或者写一个浏览器吧？马斯克才懒得干这事呢。微软真正挣钱那部分，说您的企业有什么需求，我来帮您定制一下，这块是他真正盯上的。

AI到底应该如何改变这种企业使用软件的用户体验，或者说用户过程呢？大家还记不记得，2023年微软发布Microsoft Copilot的时候，那个炫酷的视频，让人感同身受的场景，想象力绝对突破天际了，所有人觉得脑洞被打开了，原来还可以这样使用。但是呢，这个会开完也就完了，你想这都是两年前的会了，到目前为止，他当时展示的东西呢，也没有完全实现。当然并不是说大模型的能力不够，也不是微软的工程项目能力不够，现在真正难的东西是什么呢？是信息的清洗，以及信息的边界确认，或者说叫信息的权限管理，这一块呢现在其实是搞不定的。

而且也没有人敢把这一部分交给AI去干，因为AI每一次出来的结果是不一样的。就算是你不交给他，大家三绕两绕，还让AI越狱，还让AI开始胡说八道呢。你把这么敏感的事情交给AI，让它来去管理相应的这些权限，这是不可能的。但是我们想清楚，如果我们想达到一个由AI配合我们去干活的这样的一个结果的话，我们就真的需要让AI明确他到底能得到哪些数据、不能得到哪些数据，才能给我们做出正确的结果出来。这个其实还是比较难的，到目前为止依然没有搞定。

现在对于个人来说呢，微软两年前展示的功能呢，基本在近期算可用了，也就是在最近那么两三个月里头，基本上是可用了。因为个人没有那么多的数据，也没有那么多的权限需要去管理，我们就完全可以要求这些AI agent说，你去搜索一下，或者说你到哪个库里去搜索一下，然后拿出结果来，去给我做什么样的这个事情。这块虽然使起来还稍微的有些不趁手，但是呢功能基本实现了。而对于企业来说的话，你肯定还是要再去做系统集成，这块是微软的老本行。你不去做系统集成，你拿现有的AI工具来说，基本上是没法做的，因为你需要做数据的清理和过滤，需要做权限的设置，而这一部分你还没法交给大模型干，这就是现在没有解决方案的地方。

让我们来想象一下，我们使用Office的场景到底是什么样的吧。我个人呢用的最多的是PowerPoint，但是现在用的也少了，现在可能用的最多的是Xmind。大家看看这个变化是什么？变化就是我把内容搞定了，但是格式我就扔了。我使用Xmind以后，我等于只有提纲，没有格式、没有动画，什么都扔了。这才是真正的未来发展方向，就是内容大于形式，大家一定要记住这句话。

PowerPoint的部分，目前的工具呢，可以做出很惊艳的粗糙模型来，我们可以在这些结果原因上进行再调整。这就是当前甭管是AI PPT或者其他的一些工具可以实现的功能。而且像Canva这些工具的话，都已经提供了MCP，可以直接服从大模型的命令，去做相应的调整。而且也有一些agent开始去做这种设计了，比如说叫Loveart，前面我们专门出视频讲过这个工具。这一块呢，不需要那么紧密的协同就可以干活了。

我自己用的最少的Office工具其实是Excel计算，Captable就已经是我的极限了。什么叫Captable？Captable就是一个公司的股份表，谁占多少股份，原来占多少股份，投资以后占多少股份，或者清仓以后股份如何分配，就这是我的极限了，再复杂的东西算不了。微软呢，倒是在Excel里头加了一个新的函数，我们知道以前有函数，什么求和、求平均数，现在最新的这个函数叫Copilot。你可以在里头写Copilot()，然后“请从哪些单元格里头获取数据，然后给我做一个什么样的结果出来”，你可以做这样的这种命令。因为以前大家都说，谁的Excel公式背的全，现在不需要了，直接用这个Copilot就可以搞定。即使是有这样的函数以后，我也觉得使用Excel还是挺麻烦的一个事情。

Word呢，是我用的比PowerPoint少，但是比Excel多的一个工具。咱们呢，来讲一个流程吧，就是要有一些相互之间的配合，还要使用一些微软Office工具——合同审批，咱们讲这样的一个流程。

第一步，我可能拿了一个合同模板，你不可能从头写这个合同，得先从合同模板。拿到合同模板以后呢，肯定先开会嘛，我投资别人项目，我投你多少钱，占你多少股份，这个事呢，肯定不可能说我拿着合同模板跟人讲，一定是大家拍着脑袋就开始定数了。定完了以后，基本的一些条款、基本的一些要求都说清楚了，就拿着合同模板进行填肉。我们就拿着模板，把这个你叫什么公司、我叫什么公司、甲方是什么、乙方是什么、出多少钱、占多少股份、各自有哪些权利义务，把它都写清楚。写完了以后呢，扔给律师，律师去审核。律师呢，会根据意图、风险，以及当前的一个最新法律条文的一个变化，提出修改意见。

拿到这种修改的稿子以后，我们再跟各方进行沟通，每一方都要再给他的律师看嘛，得到最终的一个修改过的稿件。Word里头最强大的功能不是排版，Word最强大的功能是审批。每一个人在后边去写，说我要在这加点什么东西，我在那减点什么东西，我为什么要在这加，为什么要在这减，或者我把哪句话改成一个什么什么意思了。Word是有很完善的这种版本控制的，像我们以前改一份合同，最后右边这个角标是密密麻麻的，不同的人写“我是张三”、“我是李四”，我为什么要提出这样的要求来，我改了些什么样的东西，大家在最后去确认。

在确认过程可能还要在开会，而且开会是开小会。一个合同里的涉及，比如说五六方不同的相关实体，他们有很多诉求，跟其他各方并不是都有关系。在这个过程中，大家就要捉对厮杀，或者说开一些小范围的会。等都开完了，最后律师协调大家的意见，出汇总版本。当然这汇总版本里还要再保留痕迹，再跟每一方确认，说你看看你当时要求改的东西，这个痕迹在这呢，现在确实给你改上了，别人都改了些什么东西。因为都要在同一个合同上签字嘛，每家改的东西可能跟你没什么太大关系，但是都还是要看一下。等大家都确认了以后，隐藏痕迹，打印最终版本，传签。

什么叫传签？就是把这个合同，比如说有10方要签这个合同，我们就会把这个合同打印10份，然后挨着个儿的快递，这时间都传递一圈回来，把10个人的字都全签上，他是这样的一个过程。然而通常不是打印10份，应该会更多一些，因为每家还要有一个原件留档嘛。这些合同走到这算签完了。这个合同后边还要起作用，起什么作用呢？你在下一次再签合同的时候，你就要拿上一个合同出来参考，原来你答应了什么条款，或者有什么样的约束。你在新的协议里头，你总要做出一些安排来，你说我是继续承认原来的这些约束，还是说我把这些条款进行了一定的修改，我们写清楚，我们有新的条款，原来那个作废了。你是要把它抄过来，还是怎么去约定这个事情。这个合同算是走完了一个完整的周期。

大家想可以思考一下，AI agent应该如何完成这个过程？这个过程刚才我讲了半天，很复杂，但是这就是我原来主要的工作。大家千万不要觉得出去做投资就是像大爷似的，跟人说你过来我要投你，不是这样的，大量的纸面工作，而且你需要跟每一个相关的股东、相关的出资人去进行沟通和确认，这个过程非常非常麻烦的。你说有AI agent以后，这个活会不会变得好一点呢？

在今年开始的时候呢，AI agent元年就算开始了。但是呢，目前为止，AI agent其实还没法干这个事情。之前的AI agent呢，都是为个人服务的，只是不同角色、不同场景的个人。刚才我们讲有不同的公司、不同的角色，大家一起凑起来完成的一个合同审批过程，到目前为止还没有谁说我要去干这个活。这也是微软挣钱最主要的部分，也是这一次马斯克想去替换的一个主要部分。

那我们要去看看这玩意怎么办了。首先，AI应该直接参与到初始谈判中来，你开会的时候，他就得在那，他得听着，或者至少你要把这个会议纪要扔给他。但是会议纪要扔给他，其实已经不是那么好了，为什么呢？因为AI按道理来说，应该根据模板和前面各种协议的约定直接询问。你不可能说我这会议纪要给他了，发现里头有好多该往合同里填的空，你没填上，这事是肯定不行的。所以AI应该是直接参与会议，说：“你们都聊完了吗？那什么什么事你还没说呢。”这个就会让会议的效率提高很多。

如果AI直接参与会议的话，会议纪要也不用给他了，他直接手里就有。然后AI就可以出各种颗粒度的总结提纲，让需要确认的人去确认。比如说我们十方坐这开了一个会，这个提纲是跟这几节有关了，那个提纲跟那几节有关，哪个提纲可能是跟所有人都有关。他就可以分门别类地把这些相关的信息呢，都总结出来，直接给大家发出去，让大家去确认。

有人在这问了，说需不需要全文？你说最后看的合同都是厚的，跟一本书似的好几百页，或者几至少几十页吧，这个怎么就给人一个提纲就完事了呢？其实跟大家讲，几十页的合同跟一两页的意向书，里头实质内容是没有太大区别的。所以我们出去跟人做项目，都是先签意向书，一两页或者两三页。签完意向书以后呢，大家最后都确认完了，然后让律师把它写成合同，但这合同可能就好几百页了。这个是没办法的事情，人写的更严谨嘛，但是所有的约定在意向书里都约定好的。看也没必要去看那个全文，最后看一遍就完了。

确认完了以后呢，就是做意见和反馈的搜集，大家都有什么问题，拿回来我们再去看一看，将变化的部分再次总结。当把所有的信息都汇总了以后，重新组织会议，这个时候就未必是全员开会了，各方单独会议，重新确认各自关心的问题，让每一个人关心的问题都得到确认。生成最终的版本，并将变化过程、最终结果生成全文以及各类的总结，让各方去确认去。在这个过程中呢，适时地查阅、引用各种相关信息和资料，包括法律条文、包括过去协议上面的各种约定。比如说我们上一份协议跟人约定好了，要给这个团队分红，或者说要给他们发股份，那你再签新协议的时候，我们就要把这个事说清楚。所以上一份协议是，或者以前的所有的协议和约定，在这呢都是需要去看的。现在的AI agent还搞不定这个事情。

马斯克的巨硬准备如何颠覆微软呢？肯定第一件事先招聘，这个没什么好说的。AI agent并不需要做出Windows和Office来，而是解决原来大家用Windows和Office能够实现的这些结果。我不需要按你原来的路径走，探索更小、更灵活的公司，用户的需求应该如何得到满足。

那你说原来大公司呢？那些规矩特别森严、等级特别严格的这些大公司怎么办？这种传统的规矩森严、门槛很高的公司，就让他们跟微软一起去死吧。这可能就是未来的一个方向。大家要注意，像谷歌的Workspace去抢占微软地盘的时候，Workspace的各种什么排版、很多这种很细节的功能，其实比微软差远了，做不到那个程度，但是也就可以用了。微软的Office里的大量东西都是跟形式有关的，我怎么能把它排的好看，微软花了极大的功夫来搞这些东西，开发维护的成本都很高，但是对于未来的发展未必有那么大的好处。

你说我这必须是几号字、多少间距，没有这个我就这个文件就打回去加班重做的，这种公司就让他们死吧。能够把事说明白，能够把最后的条款确认好，签了合同接着往前干活的，让这些公司活下来。在这个过程中，马斯克给大家提供一些工具，说让愿意放弃形式、只关注结果的这些公司，可以战胜那些形式大于结果的那些公司。这个可能才是AI真正改变的一个未来方向。

好，这个故事跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

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今天咱们来讲一讲GPT-5发布了，到底是又一次划时代的革命，还是开始挤牙膏了呢？

8月8号凌晨开的发布会，我呢看了一眼就去睡觉了，实在是没有功夫把它都看完。北京时间凌晨1点开始发，我今天看了一下回放，大概是一个小时十几分钟吧，但是我并没有特别耐心地把它们都看完。

GPT-5到底有什么不一样的呢？

首先，这一次的发布会跟OpenAI以前的发布会，有一些巨大的差异。第一点大家有没有注意到，就是这次发布以后呢，没有出现服务器拥挤宕机的情况。以前甭管是Sora呀，还是GPT-4o这些产品发布的时候，紧随而来的都是OpenAI的服务器拥堵宕机。这次没有，第一时间就可用，免费版也可以使用，速度还挺快的。我自己反而感觉速度还可以，应该呢是进行了一些实时的算力分配，简单的问题就没必要消耗那么多的算力。原来呢，大家都是要尽可能用最大的模型，你哪怕问一个“你好，今天天气不错”，他也得把那个最大的模型跑起来。现在的话应该就不需要干这个事了，他发现你去问“你好，你是谁，你到底是哪个版本”的时候，他可能做一些很简单的回复，消耗的算力就比较小。这是第一个比较大的差异。

第二个比较大的差异是什么呢？这一次没有哀嚎一片。原来OpenAI每次开发布会以后，通常都是哀嚎一片：“完了，我们创业白创了，做的事情被OpenAI覆盖了，创业公司天塌了。”这次还好。那这个是不是代表着OpenAI就开始挤牙膏了呢？还是说恰恰是一个新时代的开始呢？服务器也没崩，说明他肯定是有一些算法的优化在里头，但是是不是大家也没什么兴趣？另外一方面，没有哀嚎一片，是不是他也没做出什么东西来呢？咱们要去看一看这个问题。

除了GPT-5发布之外，还有一个很重要的新闻是什么？说马斯克在那说风凉话，有人在那尬吹，有人在那开骂了。跑分呢，其实是必不可少的。GPT-5这样的东西出来以后，必然要跑分，但是现在大家对于跑分也没有那么重视了，因为跑分好的这个模型其实未必好使。在这个里头有两项跑分呢，没有跑过Grok-4，就是马斯克自己的模型。马斯克就出来发了一个X，说“Grok-4 Beats GPT-5 on ARC-AGI”，在这个测试里头我们把它打败了。

ARC-AGI是一个什么样的测试呢？它呢是常识推理和复杂问题解决能力的一个测试。模型呢找到类似于大学入学考试难度的问题，让AI在有限信息里头进行推理，得出答案。就是做这个测试的时候呢，是不可以联网的，不可以调用工具，必须是使用模型本身的能力去做测试。它呢偏向于测模型的思考能力，而不是背诵搜索信息的本事，对于AI的生成推理挑战更高一点点。在这个里头呢，GPT-5是怎么输给Grok-4的呢？GPT-5呢使用的是GPT-5 BASE模型，它的正确率是9.9%，而Grok-4呢使用的是Grok-4 thinking模型，就是思考模型，它的正确率呢是15.9%，足足高了6个百分点。

但是大家注意了没有，这里头好像有些细节不对。GPT-5使用的是base基础模型，而Grok-4呢使用的是思考模型，thinking模型。那你说如果GPT-5使用thinking模型，或者是thinking Pro的这个模式，是不是能够反超呢？这个不知道。为什么呢？thinking模式肯定要比这个base模式消耗更多的算力和TOKEN，它有更高的正确率，它是合理的。马斯克是不是作弊了？也不能这么算。为什么呢？因为他这个测试的要求呢，是不可以调用外部工具，要依赖自身的能力完成测试。对于是不是要使用thinking模式，或者是不是要进行多步推导呢，这个测试本身并没有要求。你愿意一步到位，还是愿意多步思考，这些都没毛病。那你说是不是GPT-5高风亮节一下，我就测一下base模式一步生成？也没那么夸张。这个原因其实挺简单的：GPT-5的thinking模式和thinking Pro的这个模式，默认是要调用外部工具解决问题的，关不掉。所以它只能用base模式来参加这个测试，如果用了thinking，你就调用外部工具就作弊了。Grok-4呢，它是可以在不调用外部工具的情况下进行推理的，所以呢Grok-4它也没有作弊。但是要注意一点，你不调用工具直接去thinking，直接去进行推理的话，在现实工作中意义不是很大，就是我们完全靠模型自己的能力去推理，现实工作中一般不干这个事。

那么这是一项。另外一项Grok-4比GPT-5高的测试是“最终人类测试”。在这个里头呢，GPT-5 Pro，也就是最强的这个版本，答对了42%的题目；而Grok-4 heavy，也是最强的版本，答对了44.4%的这种题目。这个呢就没什么好说的，火力全开，都是用的最大的模型，工具链武装到牙齿，不计成本的情况下，Grok-4呢还是要稍微高出一点点，高2.4%的一个这样的一个比例。所以呢，在一些特别难的情况下，或者说进行深度思考的时候，Grok-4做的还不错。

那GPT-5到底更新了点什么东西呢？

第一个，统一大模型，不再需要选来选去的了。原来我们需要选GPT-4、GPT-4o、GPT-3…一大堆的东西我们要选，选完了以后还要进去选，说你是给我画画，你还是给我做其他事情，你要去选半天。现在呢就不需要了，你从统一入口就进来就可以了。当然了，它可以选择GPT-5和GPT-5 thinking，或者是GPT-5 thinking Pro。当然Pro呢，你必须要200美金的账号才可以选。但是你说，哎，我就选GPT-5了，我也没有去点击thinking，没有强制他使用thinking，这个没问题，该思考的时候他就会进入思考模式。而且呢，他发现你在跟GPT-5聊天的时候，进入思考模式是不计次数的。不计次数什么意思？待会收费的时候去详细讲这个东西。Pro版本，你没有200美金的这个账号，你就别用了，跟我这种Plus用户关系不大。通过API调用的时候呢，并没有一个模型叫Pro，通过API调用的时候就是GPT-5、GPT-5 mini、GPT-5 Nano这样的几个模型，然后自己选择消耗多少thinking的TOKEN就可以了。你进去的时候，你去选说我现在是深度思考一下，还是简单想一想，还是说拍脑袋就来，你自己去设计好。

GPT-5的上下文是256K，比Gemini还是短。Gemini 2.5 Pro的上下文是一兆，就是100万TOKEN，要比它大四倍，还是很强的。但是呢，也别羡慕这东西。当你向GPT里头去输上下文的时候，少于200K是一个价格，超过200K是另外一个价格，输的多以后要单独加钱的。

现在呢，GPT-5也不再区分各种功能、工具、任务，都不再管了。虽然有选择的地方，你还可以选说我现在是不是到canvas里头去做一些后期的编辑，还是说给我画画。但是呢，如果在聊天上下文里头，你直接告诉他“给我画画去，给我去做什么编辑”，它就直接过去了，你不需要再单独靠菜单去选择这个事情。

生成代码极其强大。这个事呢怎么说呢，我今天试了试，我觉得它生成代码还是有待提高的，特别是有的时候代码的格式、缩进什么的还有点小错误。现在呢，Anthropic的Claude一直是程序员最爱的模型。这里的话，OpenAI也做了一个很骚的操作，他呢把Cursor的CEO拎来了，说：“来，你给我演示一下GPT-5很强大。”这小伙子坐在那演示，说这个绝对是太强了。Cursor原来里边主流的模型就是Anthropic。为什么他跑来给OpenAI站台呢？因为最近Cursor跟Anthropic闹得不是特别开心。两个Anthropic Claude code的核心开发离职加入了Cursor，但是呢只在Cursor干了两个礼拜以后呢，又回Anthropic继续去开发这个Claude code去了。反正这种事搁谁身上谁都不会太爽。现在呢一群的程序员都在测试GPT-5的编程能力到底怎么样，这个效果呢还可以，但是我个人感觉距离Claude 4 sonnet还是稍微有一点点小差距，有待提高。

继续往前发展呢，跑分其实已经意义不是很大了。因为很多考试成绩很好的人，未必能够干的好活，更别说招人喜欢了。有一些人就是特别会考试，但是呢你跟谁聊天，跟谁去合作，大家都烦他，这种人是存在的。Anthropic的CEO曾经在很多个场合强调过一个事儿，说人们倾向于使用某个AI，不仅仅是因为其性能指标，而是因为其人格和性格特质。他认为AI的人格特质直接影响用户使用的体验和信任感。这个我是比较认可的，就很多人喜欢使用Claude，还是说Claude的整个的人格是比较讨喜的。

现在呢，GPT-5说：“我们也改进这件事吧。”原来呢GPT-4o的时候呢，会有这种讨喜型人格上来去夸你。现在说我们把这事改掉了，已经没这事了。现在呢是推了五个人格，你可以在五个人格里自己选。第一个是默认人格，上来你不用改它，叫“乐观灵活”，这是它的特性。第二个叫“挑剔者人格”，犀利毒舌，就经常骂你这种。第三个呢是“机械人格”，就是高效直言，上来以后有话我就直说了。还有“倾听者人格”，善解人意，如果有人需要诉说一下，你改成倾听者人格。还有一个叫“技术宅人格”，就特别热情，而且呢喜欢去刨根问底。这个人格还可以有一些更复杂的选择，它有一些属性你可以去选择去，包括：健谈、诙谐、直言不讳、鼓励性、z时代、传统型、前瞻型、思维有主见、谦虚、俏皮、直接、务实、企业、打破常规、同理心。你说上面这个5个不能满足我要求，你可以在下边挑一个自己最喜欢的。当然还有一些特殊的信息，你可以直接在里头写，比如说我这个人喜欢什么东西，不喜欢什么东西，下次他再跟你聊天的时候，会注意这些事情。这个是我觉得GPT-5一个比较大的提升吧。

另外一个比较重要的提升是什么呢？就是极大的降低了幻觉。AI哈，一本正经地胡说八道，就是他们最擅长做的事情。但是现在的话，GPT-5说我们已经把幻觉降低了30%-40%。所以呢，现在GPT-5的各种答案相对来说是比较靠谱了。我原来集中在使用Claude 3模型，觉得已经是比较靠谱了，至少比国内能够拿到的模型，或者像Grok、Gemini 2.5 Pro，比这些模型还是要靠谱一些的。那么现在的话，它在Claude 3的基础上再降低幻觉30%-40%，那我觉得这个已经是可以去做一些严肃的工作了，包括医疗健康，还有法律相关的工作，拿它去上手已经没毛病了。

然后安全上面呢，还是很严格的。这个是我不太喜欢OpenAI的一点，就是它道德制高点，我该干什么，不该干什么来它决定，这个事我是不喜欢的。这一次呢稍微做了一些变通吧，就是说原来你触碰红线呢，就直接告诉你说“对不起”，停止工作了。现在呢你触碰了红线以后呢，他还会尽量说点什么，不是直接就应声地给你停掉了，“我绕一下看看，我能够给你回答点什么，过线那部分我就不说了”。但是在这点上呢，我是站Grok这边的，Grok基本上还是百无禁忌的。

那么下边呢，谁能用？多少钱能用？我现在在网页上已经能用了。在这个网页端，现在我们已经不可以再去选择GPT-4、GPT-4o什么Claude 3都没有了，现在就三模型了：一个是GPT-5，一个叫GPT-5 think，还有一个叫Pro。Pro就是你点击了以后，就找你要200美金去了。大概就这三个模型可以选了，其他模型都直接隐藏掉了。这个是我现在的一个状态。

现在呢，免费用户也可以直接用，5个小时可以问10条，超过了以后就降级到GPT-5 MINI，这个比较小的模型去了。他们每天还可以用一条thinking，每天有一个额度。但是要注意，当我们使用GPT-5模型问了一些问题，GPT-5自己认为需要去推理的时候，这个时候是不占这条thinking的这个指标的。所以呢，我们在跟GPT-5沟通的时候，要更努力地去把这个问题提清楚，让他不要占我的指标，直接把该思考的问题给我思考清楚。大家需要技巧一点。当然了他设置这种技巧也是不怕大家去薅羊毛的。为什么呢？就是胡乱地去问一些简单问题，其实对于OpenAI来说是一个很重的负担。但是你说我每一个问题都三思而后行，想了半天再往里提，哪怕他thinking了一下的话，对于他来说这个负担都还是可以承受的。

那Plus用户，像我这样的用户呢，每三个小时呢可以使用GPT-5 50次，超过的部分就退回到GPT-5 MINI了。thinking模式呢是每周200条，估计基本上也够我使了。Pro用户，就是200美金用户，基本上就都可以用了，专门有一个Pro的模型是给它用的，其他的呢基本上是没限制。

但是呢，在这里要跟大家讨论一个问题，就是对于Pro用户来说，这200美金到底买的是什么？难道Pro用户的消耗量真的是Plus用户的10倍吗？不是这样的哈。山姆·奥特曼曾经自己发过X去抱怨过这个事。他抱怨什么呀？Pro订阅让他们亏了好多钱。为什么呢？这个原因很简单，你一旦花了这个200美金以后，你就肯定说：“我不能让他闲着，我一定让他干起来。”就跟原来甲方乙方的电影似的，大骡子大马们得让它活动起来，不能让它闲着。山姆·奥特曼自己写了两条推，一条呢叫做：“疯狂的事，我们目前的OpenAI专业版订阅上亏损了，人们使用它的频率比我们预期的要高很多。”另外一条说：“我亲自定了价格，还以为我们能挣点钱呢，最后发现亏钱了。”

这两句话呢，其实告诉我们一个什么？就是200美元这个价格，并不是一个经过财务人员精确计算出来的，而是山姆·奥特曼拍脑袋拍出来的一个价格。Xai也有这样的一个套餐，叫superGrok heavy，300美元一个月。Anthropic呢，有一个套餐叫Anthropic Max，是100美金到200美金的一个月。因为我没有用过Grok的套餐，所以它这个为什么是100美金到200美金，我不是特别了解。谷歌AI的Ultra也有一个套餐，基本上250美金一个月吧。大家到底为什么要去设这样的一个套餐出来？真的是说有大量的TOKEN需要消耗，有大量的算力需要消耗，我需要回点血吗？其实压根不是那么回事。

大家注意，免费版是没有忠诚度的，我今天用你两天，明天用他几天，这都没有忠诚度。Plus版本呢其实还是可以朝三暮四，我买两三个都还是承担得起的。但是Pro、heavy、Max、Ultra这样的版本，你一旦买了200美金、300美金、250美金这种，买了你就一心一意地用吧。所以呢，大家去买这种Pro版本的，其实买的东西是一个叫“投名状”的东西，就是我把我的这个身家性命交给你了，以后我就在你家老老实实干下去了。他要求的是用户去交这个投名状，而不是说真的拿200美金就可以cover成本了，这是200美金的这种套餐设立的一个目的。

再往后讲呢，你说今天他亏了，难道一直亏下去吗？也不至于。因为TOKEN的成本呢，是在快速下降。20美金、200美金都是一种用户绑定的手段。现在亏钱，以后是不是能挣回来呢？未必，以后也未必能挣得回来。那为什么呢？TOKEN成本下降的是一个速度，但是呢我们通过使用agent，通过使用工具，也在快速提升TOKEN消耗量的速度。到底哪个更快？现在不知道。可能TOKEN现在价格是原来的1/10了，但是呢我们现在使用的TOKEN量是原来的100倍，至少最近这一两年吧，是这样的一个变化趋势。过一段时间以后，是不是TOKEN成本下降的这个速度可以追上TOKEN消耗量上升的速度？有这个可能，但是市场目前还没看到。

那咱们再讲一讲API的价格。GPT-5的API价格是极具竞争力和压迫感的。GPT-5 BASE模型，基础模型，100万TOKEN的输入输出分别是1.25刀和10刀。输入100万TOKEN是1.25刀，输出100万TOKEN是10刀。这个其实已经很便宜了。它的MINI模型，就是比它要稍微小一点的模型呢，基本上就是在前面那个数字上除5，0.25刀和两刀的这个输入和输出。Nano模型，就更小的模型就是，在MINI的基础上再除5，就是这样来的。就这种东西都是拍脑袋拍出来的，千万不要认为说这个数是很详细的计算出来的，真计算出来那个数不会这么有竞争力。

为什么说它有竞争力呢？Gemini 2.5 Pro的这个价格，我们去比较一下。Gemini 2.5 Pro的价格，200K以下的，输入是1.25刀，输出是10刀。这个呢跟GPT-5基本上是一样的，GPT-5基本上是照着谷歌的Gemini 2.5 Pro去定的这个价格。但是如果我输入的TOKEN超过200K了，输入是2.5刀，输出是15刀，它就会有一个上浮了。Gemini 2.5是有Pro版本、Flash版本，还有一个叫Flashlight的版本，所以它整个的定位跟GPT-5基本上是一致的。它的Flash版本和Flashlight版本呢，都要比GPT-5相应的版本，比如mini版和Nano版，要稍微贵那么一点点。具体钱就不跟大家念了，基本上是稍微贵一点点。Grok-4，就是XAI的呢，只有一个版本，输入3刀，输出15刀。这个明显要贵很多，它要比GPT-5和Gemini 2.5 Pro都要贵。所以呢，Grok-4刚出来的时候，我用了一段时间，一个礼拜吧，然后就都改成Gemini 2.5了。

另外的Anthropic的Claude，它的价格是什么样的呢？它最大的模型，输入15刀，输出75刀，基本上是没有竞争力的，太贵了。Sonnet输入3刀，输出15刀，又是一个田忌赛马的故事。其实我们平时用的最多的模型就是Sonnet，效果已经很不错了。但是呢，现在的GPT-5，1.25刀嘛，它这是三刀嘛，所以还是要便宜很多的。原来你使用Claude 4 Sonnet，现在咱们就使用GPT-5就可以了。所以GPT-5的价格是极具竞争力和压迫感的。

AI竞争的格局呢，也开始向新的方向去进发了。第一个，谷歌Gemini 3应该已经不远了。虽然没有明说，但是呢普遍猜测今年年底我们是应该可以看到Gemini 3的。现在呢，谷歌已经进入下一个竞争阶段，谷歌跟OpenAI开始去抢别的东西了，抢什么呢？开始抢终端用户了。怎么去抢终端用户？免费用户就可以去使用Gemini 2.5 Pro了。他现在也在努力地把谷歌的Gmail用户，他的Workspace用户，向他的Gemini Pro版本去进行转化。而像OpenAI，他也是说GPT-5出来了，你们这些免费用户就可以用了，我一定要把我最好的一面展示给你，万一有一点转化率，说我今天想去充钱了呢。

马斯克的XAI呢，应该已经感受到压力了。在Grok的模型能力上，其实还是有一点点小差距的。Grok-4在进行复杂运算的时候还是很能打的，但是呢在综合能力上和用户体验上还有待提升。Grok我觉得最大的优势是百无禁忌，这块是我最喜欢他的点。用户体验上，马斯克到底是不是要继续往前跑？现在呢还没有看出苗头来。因为现在的Grok的客户端，Grok的各种功能，比OpenAI也好，比这个Gemini也好，差的还是比较远的。而这一块的话，不是靠天才可以搞定的，这一块是需要靠堆人才能追的平的。你需要很多的人，OpenAI现在的总人数已经超过了XAI的总人数，即使是XAI跟X合并了以后的总人数，OpenAI也是人更多一些。XAI现在大概是1200人，OpenAI 7月份的人数的话，现在有两个猜测，因为没上市嘛，非上市公司，它的很多的数据就靠大家猜。一个呢是SEO.AI他们猜的，OpenAI现在有2659个人，就基本上是XAI的一倍多一些。另外一个呢叫LeadIQ，他们猜呢，OpenAI现在应该有6400人。那差为什么差这么多？因为有一些可能是contractor或者是一些派遣员工，或者是其他的这种合同制员工吧，所以可能会有一些差距。但甭管是哪个数吧，都差好几倍。另外一些竞争对手，比如说谷歌、微软，那你这俩公司就别跟他们比了吧，谷歌18.7万人，微软22.8万人，你说你跟他们比什么劲。但是后边说我们现在开始进行终端竞争了，要去打造一个用户体验非常好的生产环境了，你就需要堆人。马斯克可能未来需要堆人把这个事情搞定。所以下面呢，要去进行这个终端用户争夺，你到现在为止，Grok-4我还没有在平台上用过，我只用过API。为什么呢？因为像我这种8美金的X用户，他不给我用，必须要去买30美金的超级Grok用户，他才让你去用Grok-4。到目前为止，马斯克还没有把这个弯子转过来，所以他还没有进入到终端用户争夺的这个战场上去，已经落后半步了。

另外一个落后的可能比较远的是谁？就Anthropic。为什么呢？从资本到算力上，它都相对来说比较受限，所以在价格上就能体现得出来，它所有的这个API的价格它最贵，而且贵的不是一星半点。最后要打价格战的时候，刺刀见红拼不过前面那几个。马斯克虽然现在争夺终端用户他抢不过OpenAI、抢不过微软、抢不过谷歌，但是他至少手里还有一个X，X上还有一堆用户呢，这是他的天然基本盘。而且马斯克别的不行，募资很强，他募了一堆钱切着咔嚓买显卡，把它堆起来去堆算力这事，它是很强的。Anthropic融的钱本身就不是那么多，虽然它的两个大股东一个叫亚马逊一个叫谷歌，说“哎我这有算力你来使吧”，但是呢你真的要真刀真枪的去跟别人拼的话，还是不行。但我估计后边会比较麻烦，虽然他们家的模型我也很喜欢，但是从商业角度上来说他们是很麻烦的。现在有传闻苹果要收购他们，但是我其实不太相信，因为苹果呢不太做这种特别大规模的收购，这么高的价格去收购的话，不是厨子这种守城之君可以做出来的决定。如果他真能做出这种决定来，当时他就把车造出来了，而不是说抠搜抠抠搜搜，最后整个Vision Pro出来，这个我估计他搞不定。

然后Meta呢，等着看他们一鸣惊人吧。挖了这么多人回来，超级团队，后边可能还会为我们带来很多不同的故事。现在进入了一个新的竞争状态。

这里还有一帮人，中国团队怎么办呢？中国团队呢，只能靠差异化了。开源更大更新的模型，把agent一起开源出去，这可能就是中国团队未来竞争的一个方向。因为你去卷大模型，你卷不过他们了，手里头没有这么多的显卡，没有这么多的算力，数据上也有受到一定的限制，我们去卷底层大模型这块就会比较费劲。现在中国的这些AI公司里头呢，字节是在走OpenAI这条路，就是我闭源，我就疯狂的往前堆，但是未来到底能堆成什么样还不好说，而且字节也在堆显卡，他很多显卡是堆在海外了。其他的像阿里、百度、MiniMax、Kimi这些团队呢，都在堆开源，把最新的、最完整的、最大的模型直接开源出去，争夺一些客户回来，争夺一些市场空间回来。所以呢，大家玩的是不一样的。

那么开发者跟创业者应该干点什么呢？这一次OpenAI开完发布会以后，没有哀鸿一片，这是非常好的事情。说明什么？AI agent大家还是可以继续做下去的。把具体行业的需求解决掉，这个是创业者和开发者该去做的事情。而且现在呢，底层模型也相对来说比较稳定了，它没有那么多的幻觉了，拿着这些模型就可以去做一些相对比较严肃的工作了。所以现在就是开发者、创业者要冲的时候了。

GPT-5的API呢，我今天测试了一下，比Grok-4和Gemini 2.5呢，能力上其实并没有特别明显的差异。速度和稳定性、价格，这就是后边要拼的东西。这一块呢，OpenAI应该还是可以去占优的。为啥？因为OpenAI自己压根不惦记挣钱。谷歌那后边是个上市公司，你赔多了这事肯定是不行的。而至于说Grok的话，现在虽然他没有那么惦记挣钱，但是马斯克很多的操作其实是比较粗犷的，这种真正需要绣花，一针一线的往前去拼价格战的时候，他未必跟得上这个节奏。所以我相信在这一块上，OpenAI会领先一点点。未来一段时间呢，大家应该都会加班加点，对每一个应用中的AI节点进行效果、速度、稳定性和成本的这种对比，去更换GPT-5的API。这就是开发者现在该干的活。

原来说AI创业很难，原因就是大模型厂商的边界不清晰，你今儿干着干着，明天被他覆盖了。现在的话，这块清晰了，他们就去干他们的事情，我们干我们的事情。所以呢，最初的问题其实已经解决了，赶快去找到方向去干活。

那么到底是在挤牙膏，还是新的时代到来了呢？首先要讲，OpenAI再次地给行业指明了新的方向。第一个叫模型融合，不要整一大堆模型让我挑来挑去的，你就给我一个，我自己呢做这个提示词，你根据我的提示词去给我反馈就完了。该多说两句的时候多说两句，该少说两句的时候少说两句，不要让我去选取。第二个呢就是自动的进行判断，对于什么各种工具的调用，这个是需要去做的。还有一个方向就是降低幻觉比例，你要想去解决实际问题，就要降低幻觉。这块呢是中国大模型差的比较远的一块。在这一块上Gemini、Grok和Claude都还是比较强的，虽然达不到GPT-5这个层次吧，但是已经是可以用的了。中国的像Deepseek、千问、Kimi、豆包这些模型，幻觉得一塌糊涂，现在需要向这块去往前走一走。降低幻觉的方式就是不断的加算力进去，反复验证，多做这种强化学习，但是呢这个是需要大量算力在里边堆进去的。

新的时代还是到来了。新的时代是以什么样的方式到来了呢？阶级逐渐固化了，分层的时代到了。顶层的就是模型商卷，顶层模型OpenAI这次真正卷的是谁？他卷的是谷歌，卷的是XAI，卷的是Anthropic，他已经不再去跟这些应用厂商去竞争去了。“我们玩我们的，你们玩你们的。”这个是新的时代。他们一旦是开始把这个事搞清楚了，下面的这些创业者就可以冲锋了。就像是盘古开天地，混沌归于有序，大家就可以在这里繁衍生息了。这个是非常重要的一个时间点。

操作系统跟平台商呢，都去参与模型厂商的内卷就可以了。比如说谷歌，现在说Gemini不是大模型，Gemini就是操作系统。微软说我这个就按操作系统来了。OpenAI也说我就是操作系统。Grok肯定也是要去奔操作系统来的，它把X收进来以后，未来这一块可能就会有一个像微信似的超级应用，对于它来说这也是个操作系统。底层应用开发好好干吧，不用再担心模型商突然抄后路了。应用商也要有自知之明，不要去干这个大模型、操作系统、平台的这个事情。怎么说呢，要安天命，就是该你干的活你去干，不该干的活就别干。

这儿呢跟大家讲一个小故事吧。应该是在2014年年初的时候，我当时还在猎豹，跟着傅盛还有猎豹的其他几个高管呢，到谷歌北京办公室去吃早饭。不是占人便宜去了，我们跑去谷歌谈很多事情的时候呢，他们就特别喜欢让我们到他的办公室里去吃早饭，因为谷歌当时的食堂特别好，后来搬家了以后那食堂就没那么好了。当时是香港谷歌的一个负责商务的高管跑到那来跟我们吃早饭，趁着吃早饭的时候开个会嘛。当时我们做的工具呢，叫Clean Master，清理这个手机垃圾信息的。他问了一个什么问题呢？他说：“你们到底是清理memory，还是清理disk？”其他人就没想明白到底在问什么。我呢当时抖了个机灵，我说：“我们只清理disk，绝对不碰memory。”因为其实安卓手机上压根就没有DISK这个词，它叫storage drive，就是存储的驱动，这个不是叫DISK的。所以当时我就直接反应过来了。其实Clean Master是两个都会清理的。我回答了以后呢，其他人还看着我说你怎么胡说八道，明明不是这么回事，我们两个都可以清理，你干嘛说只能清理disk，不能清理memory呢？但是我回答完这个问题，还没有等到我的这些领导们来质疑我的时候，谷歌这个高管就直接肯定了，说：“这就对了，你们就只能清理disk，你们就不能清理memory。memory的事情是操作系统的事情，你不应该去做这件事。你就把这个硬盘上的东西清理清理就完了，或者说这个存储介质上东西清理清理。你一旦开始去碰内存了，就相当于是我们介入到了操作系统管理层去了，哎，你不该干这个活。”

讲完了以后呢，我们都是一头冷汗，也是觉得好不容易从鬼门关混出来了。吃完这顿早饭以后，出来这些高管就开始骂呀，说这个谷歌还说不作恶什么，这些东西都是扯淡。他划定这块地方，你就绝对不能碰他，你碰了他，他就甭管你是不是作恶，就直接干掉你。因为当时呢，跟我们同期有另外一个软件是杀病毒的，台湾趋势科技做的一个杀病毒的软件在里头，就被谷歌的高管作为典型跟我们讲。说你看这个台湾趋势科技，做了一个杀病毒的软件在安卓手机上，说这事是不对的。说为什么不对呢？说安卓是没有病毒的，我们已经宣布了安卓没病毒，你怎么可以在我这没有病毒的操作系统上杀病毒呢？最后你还杀出来了，这不扯淡吗？这个是不允许的。所以给了他们很严重的这种处罚。我们如果当时告诉他说“哎我们既清理硬盘也清理内存”的话，估计也是很严重的处罚。我们跟他吃完饭了以后，过几天就去纽交所去敲钟去了。如果当时那问题没回答好的话，这个钟就不用敲了。所以我觉得我那个机灵抖的还是挺好的。

这个也是说，做应用的厂商要各安天命，做自己该做的事情，在人家的规则下去做事情。这个就是未来这些模型厂商给这些做应用的厂商留出来的空间。当然了，中国厂商呢，总是会有一些不太愿意在你框框里头去跳的这些人吧，就是我们总是愿意做一些跳出圈的事情，不太喜欢这种逐渐固化的阶级，我们会再折腾一下。

所以结论就是，GPT-5发布了，确实还是有一些比较强的新特性的，包括统一的模型，自动地去判断怎么去工作，降低了幻觉。新的时代也到来了，这就固化，该选操作系统、选大模型的，你们选那个去，其他人在稳固的平台下，去做我们的应用就完事了。只要我们不去挑战权威，不去挑战规则，在这个规则下也可以挣到钱。这就是一个新的时代。

好，这一期呢就讲到这里。

Switch 2到底行不行？銷量說了算。

大家好，歡迎收聽老範講故事的YouTube頻道。我記得在盛大有一個叫「講道理」的文化。什麼意思？就是說當我們要去跟別人發生爭論的時候，怎麼去講道理？

第一步，看數據。你講下大天來，只要數據表明了你這個有問題，那麼要聽數據的。

第二個呢？拿不到數據，那咱們就靠邏輯推理、靠雄辯，看能不能說服對方。如果雄辯也不行呢？

第三個叫做「有制度的民主」。我們可能定期投票，或者說我們制定一個投票的制度。

第四個叫「負責任的獨裁」。到最後實在是達不成一致了，有些人說：「我獨裁一下吧，我來決定這事該怎麼辦。」你總比沒有決定好嘛。但是為什麼要負責任的獨裁呢？就是你最後如果證明錯了的話，是要承擔後果的。

這個是以前在盛大講的，叫「講道理的文化」，分四步。第一步是什麼？就是看數據。

Switch 2這樣的一個前期讓人很糾結的產品，它的數據到底怎麼樣呢？數據非常非常亮眼，待會我們來宣佈這個數據。

Switch 2為什麼讓很多人感覺糾結呢？8年等一回。2017年發佈的Switch 1，當時也是一代神機。過去的三四年，每年都在傳說Switch 2要來了，Switch 2要來了。特別是2020年，PS5和Xbox One發佈了以後，說Switch 2真的該來了。為什麼？因為PS5和Xbox One都是使用的非常強的GPU去渲染這種3A大作的。你現在Switch 1已經跑不了這些3A大作了，因為那就是個手機CPU。現在新的旗艦手機的CPU比Switch 1的CPU還要再好很多，是不是該更新換代了？

但是任天堂就是不動，一直到去年說Switch 2要來了，然後到今年發佈。這個時間實在是等得很久。然後呢，大家看到的是各種精准的刀法：晶片好像升級了，但是好像升的也不是很多，依然追不上PS5和Xbox One。

螢幕呢？確實變大了，顯示效果也比Switch 1好很多。但是呢，依然沒有上現在最好的OLED的螢幕。3A大作呢？可以跑，他們現在也測試了，像《賽博朋克2077》這樣的應用呢可以跑，但是跑起來呢，比PS5還是要差一些。

再往後呢？價格歧視。日本版的特別便宜，2,000多。其他的全世界的版本呢，都是3,000起步，甚至要更多到4,000多，就是馬車版，或者加一些配件到4,000多。非常的貴，比PS5還貴。

當然，Switch比PS5貴這件事情呢，你不能光看算力。確實PS5的算力要比Switch強，但是手機比PC貴……

這個大家其實都是可以接受的。你像你一臺iPhone一萬塊錢，你去買一個PC、買一個筆記本電腦，可能四五千、五六千就可以搞定了。所以移動設備就是該比臺式機這些東西貴，因為你想它裏頭還有電池、還有螢幕，臺式機這些東西都不需要有。PS5不需要有電池，也不需要有螢幕嘛。

所以很多人也覺得很糾結，這東西挺貴的。而且呢，遊戲的價格也普漲，Switch 2上的遊戲要比原來Switch 1上的遊戲要貴一些。其實Switch 1上的遊戲也不便宜。

還有什麼呢？就是缺乏第一方的護航大作。有史以來遊戲機發佈上，從來沒有出現過這個情況。什麼叫第一方護航大作呢？第一方大作，就是索尼出遊戲機，一定要有自己家的遊戲出來，這叫第一方遊戲。那麼什麼叫護航大作呢？就是跟你的遊戲機一塊發佈，然後這個遊戲特別好，我為了玩這遊戲，我也要去買個遊戲機，這個東西叫第一方護航大作。

這一次呢，Switch 2上就一個，這個就是《馬里奧賽車》。這個對於不太喜歡賽車的人來說呢，稍微差點意思吧。像我就不是特別喜歡賽車，但我還是買了個馬車版。所有的Switch遊戲裏頭，馬車上一代應該是賣的最多的一款遊戲。《馬里奧賽車》呢，是很適合開Party或者家庭一起玩的一個遊戲，它要比《塞爾達》呀，這樣的這種單機遊戲呢，適用面更廣一些，所以它的銷量最高。

對於很多不是很喜歡賽車的人來說，沒有看到第一方護航大作，很多人就開始猶豫，到底要不要衝。Switch 2就在這種猶豫和困擾糾結的氛圍中，就發佈了。

我本人呢，其實也在猶豫。為什麼呢？我肯定會買，但是我比較討厭的一點什麼？就是任天堂經常把新的發佈的作品，甭管是Switch 1、Switch 2，還是原來健身環什麼這樣的東西，變成理財產品。他發完了以後你搶不著，你還得這個加錢。我特別討厭去加錢，特別討厭黃牛。

所以呢，我一開始的想法是說，不趕第一批，咱們就稍微等一等，等到可以平價買到的時候再去買。後來呢，發現隨著618的到來，香港這邊供貨極其充足，你隨時買隨時有，那果斷就沖了。

我呢，分別走訪了線下店，看了京東、看了拼多多，上面都是現貨發。線下店你就直接掏錢馬上拿走，但是線下店要稍微貴一點點，人家要承擔房租嘛，這個也是可以理解的。

我最後選擇了在京東下單，現貨原價。這個大家一定要注意，原價，不加錢的，而且呢，不排隊。我是下完單大概兩天就收到機器了，這個是三碼都是齊的。什麼叫三碼齊的呢？它在盒子上有一個序列號。

在主機的外殼上有一個序列號。然後呢，在主機裏面就是你開機了以後，「關於本機」你還可以看到一個號，這就是序列號。這三個序列號必須一樣。你說我這個是不是被人拆過機或者什麼的？就是靠這個三碼合一來去驗證。我們也驗證了，確實三碼合一，純新的機器。現在肯定也沒有舊的嘛，剛發佈的嘛。

我呢是買了馬車版，雖然我對於馬車這個遊戲本身不是特別感興趣，但是加的錢不多嘛。但是呢，我沒有去買那個手柄的版本，你要再加100塊錢，再送你一個手柄。因為我以前的Switch 1上的手柄還是有的，雖然跟Switch 2上的這個Pro手柄有一定的差異吧，但是我覺得也還能使，就沒必要再去浪費這個錢了。所以我就拿到了我的Switch 2。

Switch 2的銷售數量到底怎麼樣呢？咱們前面講了，按數據說了算，這個再次創造奇跡，4天賣了350萬臺。這個4天350萬臺，到底是一個什麼樣的戰績呢？跟大家橫向的比較一下。原來說Switch 2是要去跟誰對標的呀？要去跟誰競爭？跟Steam deck，這個算是Steam出的一款掌機，要去跟它對標。Steam deck賣了多少呢？三年賣了400萬臺，就是它所有的量了。這邊好，4天350萬臺，你說這玩意咋比？

像我買應該還不是這350萬臺裏頭的，我是過了四天以後再去買的。350萬臺很多應該都是預售的，就是你在提前買好了以後，等它發貨的第一時間發貨的這個機器。Switch 2呢，在香港是一個比較特殊的市場，它是備貨特別充足。所以像我們在大陸地區買的，都是香港的港行的貨。但是呢，這個在其他的國家和地區，這個貨並沒有那麼充足，現在是要排隊的。Switch 2在其他的很多國家和地區，又變成理財產品了。

這次在香港備這麼多貨呢，也是因為在中國大陸地區，它就沒有國行貨。騰訊原來說我去代理Switch 2，現在也放棄了，所以整個Switch 2就沒有國行。他呢是為了殺黃牛，他知道說中國玩家是喜歡搞這個第一手的Switch的，所以有很多的黃牛呢會去囤積居奇。說乾脆我就放大量的貨出來，你要想玩黃牛這套東西，我就讓你把貨都砸手裏頭。所以香港備貨特別充足。

這個遊戲機首月銷量一般是什麼樣的呢？咱跟宇樹家的其他遊戲機來去比一比，到底是什麼樣。但是要注意，所有的遊戲機的首月發貨量都跟他們的受歡迎程度不是完全相關的。那你說還跟啥玩意相關呢？還跟你的產能相關。所有的遊戲機發佈的第一個月，一般都是要排隊的。

2017年3月3號發佈的Switch，首月274萬臺。但是那個已經是當年的一個完全無法想像的奇跡了。但到了Switch 2，4天350萬臺，再次創造輝煌。

那你說其他的呢？Xbox One當時直接出了兩個版本，一個是X，一個是S。2020年11月10日發售，第一個月賣了350萬臺。因為Xbox One的這個S版呢，是相對低配一點的版本，相對比較便宜一點。所以呢，它這個數據要稍微的弱一些。畢竟是賣了30天吧，350萬臺。

PS5於2020年11月12日發佈，首月呢是340萬臺。這個是要更貴一些，PS5它沒有像Xbox似的出一個便宜的版本。另外一個呢，大家搶不著，做不出來。PS5在第一個月就備了這麼多貨。

那Switch 2，2025年6月5號發佈，4天350萬臺。首月預期的話大概是600-800萬臺。Switch 2呢應該會開啟一個新的傳奇故事。

Switch 1有多少外邊的機器在跑，大家知道嗎？1.5億臺，絕對遙遙領先。原來Switch 1最大的問題是什麼？算力太低，你就是個手機晶片。很多TGA上得獎的這些3A大作，你跑不起來。很多人說我願意往上遷移，你1.5億用戶呢，我想遷移上去，但是你不支持。我再怎麼優化都優化不上去，這個就很麻煩了。

Switch 2呢，按照當前的態勢，絕對會超出任天堂自己的預期。任天堂原來預期到本財年，也就到明年3月份，應該能夠出貨1,600萬臺。大概率會超，我覺得會超一倍都是有可能的。因為現在一個月的銷量，就有可能把它全年銷量的一半就直接幹掉了。不可能說我後邊就賣不動了，因為後邊大量的遊戲會上來。大量的3A大作呢，現在應該正在爭先恐後的進行移植，進行適配。

PS5一共有多少銷量大家知道嗎？攢了5年，7,510萬臺的銷量。Xbox One和S呢，攢了三年，是5,800萬臺。後邊兩年不公布了，估計是賣的實在太慘，不好意思跟人說了。從外邊估算的，Xbox賣的量應該是比PS5要少很多的。

Switch 2的話應該會快速追趕，可能用個一年到兩年就能追上PS5的量。在這樣的一個情況下，3A大作的這些廠商除了沖，還能想什麼呢？只能是沖了。而且在Switch 2上賣遊戲是可以賣的很貴的。你想Xbox人家玩的是什麼？叫XGP，Xbox Game Pass這樣的一個套餐。就是你只要是訂閱了XGP以後，你就可以得到它的遊戲。現在XGP主要是讓大家在PC上玩了，買個遊戲電腦。

買個遊戲機或者是筆記本，你都可以在上面去玩XGP的遊戲。現在Xbox的發佈會都是說，有新遊戲要發佈了，這個新遊戲上首發加入XGP。什麼意思？就是說我這遊戲一發布，XGP裏就有，你只要訂閱了我的這個套餐，就不用再單獨買這遊戲了。所以呢，Xbox上發遊戲，你是掙不出太多錢來，都被XGP發走了。

PS5呢，也是有類似於XGP這樣的會員，但是呢一般首發都不會進去。就是我現在有第一方大作發出來了，你都是要花錢買的，發完了以後，可能過個一段時間以後，他才會加到PS5的會員裏邊去。

switch或者叫任天堂，老老實實賣遊戲，從來不去搞什麼亂七八糟這種XGP什麼會員。他也有一些會員服務，但是呢絕對不是說送新遊戲這種事情，舊遊戲他都不送給你。很老的上一代遊戲機的這種遊戲沒准會送你幾個，他是這樣的一種會員服務。像我現在已經沒有任天堂會員了，我什麼時候買任天堂會員？就是當時打這個動森的時候，一幫人需要去換禮物，換各種素材的時候，我們去買會員，否則他不讓你聯網，他是這樣的一個玩法。

那從這種遊戲發賣的這個情況，你就知道誰的遊戲機賣的好。微軟一定是賣的最爛的，所以他玩XGP。索尼呢，賣的比微軟好點，賣的沒有switch好，所以呢他說我半推半就來一個PS5會員，你買了我這會員以後，有一部分遊戲讓你免費玩，剩下的新的遊戲你還得花錢買。

switch賣的最好，我不去跟你講這東西，你到我這兒，就得老老實實買遊戲。而且switch的遊戲賣的還比別人貴。所以你想這幫做遊戲的人，想掙到最多的錢，一定什麼呢？要找這種老老實實賣遊戲的平臺去做去，而且要找這種平臺上游戲賣的貴，還要看這個平臺用戶是不是多。switch是帶有所有這些屬性的，用戶最多賣的最貴，還沒有XGP，也沒有這種什麼遊戲套餐這些東西。那你說3A大作的這些廠商不沖等什麼呢？

我們就可以去預期，在switch 2上很多的3A大作就會登陸了。但是索尼的第一方大作就別惦記了。雖然戰神系列、地平線靈之曙光等等，很多的索尼一方大作都已經登陸到Steam了，但是這些第一方大作並沒有登陸Xbox。索尼說你想在PC上玩我的遊戲可以，你可以再付一遍錢，我讓你去玩去，但是你想在Xbox上跟我去競爭，這個事兒不行。

switch 2上我們也不用預期去玩到什麼地平線靈之曙光，或者是戰神系列的這種索尼一方大作了。其他的你比如說像一些特別占資源。

或者優化起來特別費勁的遊戲的話，Switch 2上可能短期內也不會看到。黑神話悟空當年發售的時候，Xbox都沒有優化出來。他把PC做出來了，把這個PS5做出來了，Xbox優化上不去。到最近才是把Xbox的平臺上去。Xbox的算力還是要比PS5要差一些的。像這樣的遊戲，我估計上Switch 2的話，還是有一些難度的。

再往後，Switch 1是靠著任天堂一方大作和獨立小遊戲，就撐起了1.5億的銷量。而Switch 2的話，如果有眾多的3A大作加盟，後邊的銷量應該會比Switch 1還要嚇人。只要遊戲機賣得好，還要什麼XGP呢？這就是任天堂的一個基本邏輯。

那麼這個機器到底怎麼樣呢？機器在這兒呢。不要去做危險動作。什麼是危險動作？很多人都說我給你演示一下，這個手柄是磁吸上去的，你看我怎麼抖它不掉。別幹這個，因為抖的力量大了以後還是會掉的。拆下來是這樣，後邊有一個小扳手，一拆就摳下來了。

充電頭，港行嘛，一定是英標的。自己家裏頭如果有PD充電器可以用。上面有一個充電口，下頭有一個充電口。這下頭的充電口是插底座用的，但是你在上插充電器也可以跑。但是如果你的PD充電器，比如30瓦的或者是48瓦的，這些就稍微差一點。就是你可以充電。你說我想插在底座上，掛電視掛投影機去玩行不行？這個不行，他是會告訴你說，你必須要使用原廠充電器才可以去工作。但是後來我找了一個，我們家有一個120瓦的PD充電器，也是小米家買的，插上那個底座以後它就工作了。現在很多人測試了以後說，你超過60瓦以上的PD充電器，就可以插在底座上幹活。但是我並沒有試更多的充電器了。

那你說原來的這些配件還能不能使呢？視頻線就別費勁了。以前比如說像這樣的設備，就別費勁了。這個是原來Switch 1上用的設備，這個設備是不能用了。其他的設備呢，基本上都還是可以用的。比如說手柄，你像我這是有Switch 1上用的Pro手柄，這個我已經連上了，配好對了沒有問題。

還有一個點要專門跟大家強調的是什麼？如果想打健身環，你要把Switch 1的手柄留下來。給大家看一眼，這就是我的健身環。健身環上現在掛的這個手柄呢，就是Switch 1的手柄。我Switch 2的手柄現在在機器上，因為這個健身環是不支持Switch 2的手柄的。要留一套Switch 1的手柄回來。Switch 1的遊戲機呢，你可以決定是把它賣掉，還是在家裏留個紀念。

我去問了遊戲機的線下商店，像Switch 1的這個設備的話，他們回收是大概500塊。但我還沒有去，過兩天到那去，把這個Switch 1的設備回收掉。

但是要注意什麼呢？就是Switch 1的這些手柄是沒法啟動Switch 2的。什麼意思？把這手柄拆下來以後，你摁home鍵，這個Switch 2應該開機。Switch 1的手柄，你說我摁home鍵想讓它開機，這個是開不了。你還是要用Switch 2的手柄去讓它開機。開機了以後呢，你可以把Switch 1掛上去，它是可以正常工作的。

至於其他的，家裏的電視呢不太給力。我們家的電視是1080P的，4K沒試上。我的投影機呢倒是4K的。本來呢，想去試一下這個HDR，但是呢你沒有遮光幕的話，這個HDR基本上看不出來的。它HDR的測試是讓你去調明亮度，調亮度，給你顯示兩個圖示，讓其中一個圖示消失，另外一個圖示能夠看到。說調成這樣就可以有HDR的顯示了，就有更豐富的層次。但是我的投影機調不出來，就是要調沒了就都沒了，要麼就都有。我就沒有測出來它的HDR到底怎麼回事。

新遊戲機的體驗呢到底怎麼樣？有些人說發熱，據說是把這個機器插到這個底座上的時候過熱，這個機器燒掉了。但我呢因為沒有那麼多時間連續玩耍，所以沒遇到這個問題。

聯網確實是費勁，梯子不好用。像我這掛了各種梯子都不太好用，因為我們家是路由器掛梯子的。但是不需要梯子，把梯子都拆掉了以後，是可以正常登錄香港伺服器、香港商店，去領取遊戲。因為我們馬車版嗎？他會給你一個條條底下有號，把這號輸進去以後，你就可以領取你的馬車了。我已經領過了，你不需要掛任何梯子，就都可以去直接連上。下載遊戲也是可以直接使用的。

我遇到了一個很二的問題是什麼？大家知道像我們家裏的路由器呢，是有5G和2.4G兩個頻段的。5G的這個頻段速度會很快，2.4G的頻段速度會很慢。這個機器呢連不上5G頻段。我在網上找了一下，說任天堂自己應該是做了一些5G分區，還是什麼樣的，就是比如香港的5G，可能有一些特殊的規範吧。反正就是我們家裏的這個路由器的5G，它就怎麼也連不上，始終是2.4G連接的。那你2.4G連接呢，下載遊戲就很慢，下一個遊戲10個小時。我第一個遊戲下載，我就乾脆把這個休眠關掉，插上電源線就讓他下載，下載了10個小時，下了第一個遊戲。但是後邊實在是太費勁了，我說是不是有別的辦法，整了個加速器。

加速器其實類似於一種梯子吧。掛上以後呢，發現依然很慢，速度沒有任何的上升。後來我說：「你這加速器怎麼這樣？」人家說了：「說你這個2.4G實在不行，你必須要掛到5G上，速度才能提起來。」那這個就基本上是無解。

最終呢，我是把它插在底座上了。底座是有網線介面的，我最後用有線連接去下載，這個速度就上來了。只要你不去掛梯子，下一個遊戲，比如像馬車這樣的遊戲，大概也就是40分鐘或者是半小時，速度還是足夠快的。

存儲，沒去買那個卡。那個卡奇貴無比。我也測試了，家裏頭比如大疆無人機上的，或者是以前Switch 1上那卡插上的都不認，直接說：「對不起，我不認。」這種卡你要去買這個叫express協議的卡，要有EX這個標記。這個卡呢，原來也沒人用，現在網上去賣呢，256G的大概四五百塊，非常貴。我們去買512G的這種高速卡，也就是300多塊錢。它這一半的容量，還這個那麼貴，這個實在是有點誇張了。

我現在還用不上，因為呢它這個機身裏頭是有256G的空間的。我呢，把不玩的遊戲直接刪掉，因為你下載反正掛網線也很快嘛，所以剩下的空間應該是夠我玩耍的。等什麼時候不夠了再去說。我估計這種卡，可能過一個幾個月吧，價格就會下來。

至於這個升級版的遊戲到底怎麼樣呢？塞爾達傳說王國之淚，我去升級了。性能肯定提升，雖然我的畫質上看不太出來，但是加載什麼這塊都是提升了很多。而且還有一點特別好玩的是什麼呢？它可以跟手機結合起來。

就是你在手機上去裝一個switch的APP，裝完了以後呢，跟這個switch 2去連接。因為兩邊都要登錄同一個帳號嘛。你在這個遊戲介面裏頭選擇說：「我們現在要打開這個筆記本叫Notebook。」然後說：「OK，連接。」在手機上的這個APP裏頭，你說：「我現在也要打開筆記本。」它就告訴你說：「你在塞爾達傳說裏的，還有多少個神廟沒有去過呀？還有多少個洞沒有鑽過呀？」他會給你一大堆這樣的表。

很多人打這個塞爾達傳說，都是想去玩全收集嘛，但是全收集又挺累的。他會告訴你你這個帳號是什麼樣的。我現在找到了一個地圖上的神廟，我要去破解這個神廟，你可以進行導航。這個特別逗，點中這個神廟說：「我現在要去了。」然後你在switch上就開始跑地圖，然後手機上呢進行語音導航：「往東一點，往西一點。」

剛才就測試了一下，我找到了一個神廟，說我要去那個神廟呢。最後我跑到了，怎麼找也找不著，就是在這個地圖上，完全站在這個神廟的這個位置上，找不著這神廟。後來我發現呢……

這個手機地圖旁邊，還有一個小黃點，我就奔那黃點去了。到黃點一看，是一個洞穴。我順著洞走進去發現，原來神廟在洞裏頭。我站在山頂上找，確實沒找著。

完完全全的語音導航，這個還是挺好玩的。我準備後邊花一些時間，把塞爾達傳說兩個版本都打一遍，全收集。這個還是蠻有成就感的一個事情。

原來打過塞爾達傳說的人，你們有一些遺憾的，交50港幣，加上你的這個Switch 2和手機上的這個導航APP，可以體驗一把全收集。這就是今天咱們跟大家講的這個Switch 2的事情。

我要去打遊戲了。這個故事呢，今天就講到這裏。感謝大家收聽，請幫忙點贊、點小鈴鐺，參加DISCORD討論群。也歡迎有興趣、有能力的朋友加入我們的付費頻道。再見！

Scale AI得到了Meta超过百亿美金的投资，AI圈又热闹起来了。大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

Scale AI这个名字怎么好像在哪听说过呢？好像有点耳熟，对吧？他呢，有一位特别传奇的CEO，或者叫创始人吧，叫华人天才少年CEO亚历山大王。当时呢，跳出来指责DeepSeek用H100的就是他。

DeepSeek R1到底是怎么训练的？引起了广泛的关注。DeepSeek自己讲呢，我使用了2,000多块的H800就完成了训练。但是亚历山大王呢，在一次接受采访的时候就出来说了，中国实验室里边拥有的H100的数量远超大家的想象，DeepSeek自己至少有5万块H100。但是这个话呢，没有实际证据，讲完了也就完了。DeepSeek跟亚历山大王之间呢，并没有就这个事情进行认真的探讨，所以这个我们把它当成一种谣传吧。

3月份呢，DeepSeek自己再次发了声明，说他们训练的都是使用的合规的GPU，也就是允许向中国出口的这些GPU。因为如果不说这个的话，美国就有可能要求说禁止使用这玩意儿。DeepSeek就讲了说，甭管是R1也好，V3也好，训练呢都是使用的H800，或者是后面的H20这些GPU训练的。

黄仁勋来北京的时候呢，还专门跟梁文峰两个人坐在一块去沟通过，肯定是对得上口径。所以呢，这应该是唯一的事实，不要再去猜测到底有多少H100在DeepSeek手里这件事情了。

这位华人小哥呢，这件事让我记住了，因为他也是个很大的公司，估值250亿美金的公司。因为它是一个ToB的公司，是为别人服务的公司，所以不太跟普通用户打交道，很多人没有听说过。

Meta的投资呢，这一次算是有点一反常态。为什么呢？你说互联网企业出来投资个别人项目，不是很正常吗？不行，这个里头，美国有一家比较奇特的互联网企业，中国有一家比较奇特的互联网企业，都是不怎么投资别人的。美国的就是Meta，中国的是拼多多，就是我自己有钱，自己就憋了死干，不怎么投资。

但是Meta呢，还不太一样。扎克伯格的原则是什么？叫收购或者埋葬，要不然我把你买下来，要不然我把你干掉，这就是不服就干那种状态。所以我一直说，Meta这个公司的玩法挺中国的。而且到目前为止，因为扎克伯格是创始人，依然在管理Meta，所以Meta还是有非常强的创始人风格的。

像皮才管理谷歌，或者是提姆库克管理苹果这样，这就是职业经理人了，他们是没有什么风格的。

但是，扎克伯格的风格就是这样：买你，或者把你干掉。到目前为止，唯一失败的就是Snapchat。这个没买成，也没把人干掉，其他的都算是成功的。

Meta过往的收购历程：

2012年，10亿美金收购Instagram。现在Instagram也是多么如日中天的一款产品。2013年，曾经想用60亿美金去收购Snapchat，被拒绝了，没把人干掉。这是唯一的败绩。

2014年，190亿美金收购WhatsApp。现在有这么多的人使用WhatsApp。除了中国使用微信，美国可能Facebook message跟WhatsApp是各占一半儿。泰国、日本、台湾使用line，其他的国家都是使用WhatsApp的。

2014年，20亿美金买了Oculus，就是现在我们看到的Meta VR产品。2020年，4亿美金买了一个公司叫GIPHY。这公司干嘛的呢？是做动态图标，或者说一个通俗易懂的话，就这公司做表情包的。

2020年，10亿美金买了一个公司叫Kustomer。它呢是k开头，这个是做客户服务CRM平台的。因为呢，Meta有大量的广告业务，很多人需要通过Meta去进行一些管理，干脆我花钱买一个吧。

2023年，4亿美金买了VC unlimited这样的一个公司。这个呢是虚拟现实内容开发的。你想他做了这么半天VR产品，VR产品的内容很难开发，那我干脆买一个吧。但是这一次呢就有点费劲了，虽然钱不多，4亿美金，他被FTC，也就是美国联邦贸易委员会起诉了，说你这个是要垄断。你自己做Oculus，Meta自己的VR产品，你还把提供VR内容的公司买下来，这事有问题。后来胜诉了才完成收购。2021年就跑去收购了，到2023年胜诉了，才把这个收购完成。

这一次投资而不是收购呢，应该也是怕FTC起诉他。因为Scale AI是整个AI数据标注行业的老大，绝对龙头。那你要把它收购下来，肯定是要被起诉的，而且这次可能还打不赢这官司。250亿美金的估值，直接投进去100多亿美金，基本上也算是控制了，但是应该没有控股。这种公司你控股了估计都会被起诉。微软不敢控股OpenAI，应该也是同样的原因。

那么，Scale怎么就这么敏感呢？咱们好好看一下Scale到底干嘛的。Scale AI和他的天才少年华人CEO，你看这么多定语在前头，咱们稍微给大家介绍一下。AI时代三要素，大家还记得是什么吗？技术、算力、数据。

这个Scale AI就是做数据的。Scale AI是世界上最大的数据标注公司，它的估值是竞争对手第二名的10倍。就是它250亿美金，在它后边跟它竞争的人25亿美金。

Scale AI的客户有哪些？微软、OpenAI、Meta、谷歌、亚马逊、英伟达。做大模型的公司都是他客户，然后做汽车的公司也都是他的客户：特斯拉、Volvo、Cruise（就是通用做的这个无人车公司），还有丰田和通用都是他的客户。Paypal、Airbnb都是他客户，三星以及美国国防部。

一旦美国国防部成为你的客户了，你就很难被收购了。我原来服务过的一家公司叫Borland，Borland到最后就想被人收购，说我已经玩不太下去了，谁来买我？卖不掉，为什么？他也是有一个客户叫美国国防部。他当时是给好像海军陆战队，还是给谁去做指挥链路的数据链系统。其实也不是一个特别底层的服务，就是做了这样的一个项目以后，谁想收购他就需要经过特别严格的审核。到最后也没有被收购成功。

这也是解释了为什么Meta不能收购它，只能投资它，连控股它都不能。第一个，它的位置很尴尬。它是所有这些做AI项目的公司的数据提供商，你一旦把它收购了，你就又垄断了，FTC一定会起诉它。另外一个，他还有一个很重要的客户叫美国国防部，一旦收购他就会被很严格的审查，这种案子基本上没法通过。

再讲一下这位天才少年华人CEO吧。这个亚历山大王呢，1997年出生于美国新墨西哥州，父母为洛斯阿拉莫斯国家实验室的物理学家。这就是物理学家生出来的天才少年。为什么叫少年呢？就是他创业的时候一定要特别年轻才叫少年。高中时候就获得了USACO（也就是美国计算机奥林匹克）的金牌，所以算是根红苗正。

曾经被美国的Addepar和Quora等公司破格录用，担任过Quora技术主管。在担任主管时主导了推荐系统的优化，使得问答匹配效率提升了40%。Quora呢其实是知乎抄的它，就算是美国版的知乎，全世界最大的问答网站。这个里面的推荐系统是亚历山大王优化的。

再往后呢，就是美国这帮天才少年CEO必须要干的一件事儿，是什么？叫辍学创业。2015年以满分GPA考入了麻省理工学院（就是MIT），大一期间因为Alphago引起的AI热潮，决定辍学创业，就创立了今天的Scale AI。Scale AI的种子轮融资是YC给的，给了12万美金。YC的CEO是谁？或者说给他钱的人，这个人叫什么？

这个人叫山姆·奥特曼，所以这个圈子真的很小。

然后，Scale AI的发展历程是什么样的呢？2016年，亚历山大·王19岁辍学创业。最开始呢，是在这个AI圈子里头叫“拉框”干这个事的。什么是拉框呢？就是给自动驾驶领域标注数据。自动驾驶里头有很多的摄像头、激光雷达呀。实际上，激光雷达也是个摄像头，只是拍出来的是一个黑白的、深度信息的照片。然后，哪个地方是人，哪个地方是车，哪个地方是牌子，或者说交通标志标线，你呢，需要靠人去拉一个框，把它标注下来。所以他最早就干这个。像什么Waymo（就是谷歌的自动驾驶公司），还有Cruise这些无人驾驶车的公司呢，最早的数据都是从他这来的。

全球首个规模化众包标注网络，涵盖50多个国家和10万名标注员。你标这个事情，他肯定是很耗人工的嘛。所以呢，他最后说：“我们众包吧，你们谁愿意标，谁就在我这平台上去注册，你来给我标来。”所以呢，他干的活叫“数据处理的人肉云计算”。虽然是云计算，但是底下都是真人。“越人工越智能”就是从这儿来的。

逐渐发展到为整个行业提供高质量的数据。它等于是从拉框开始，到最后，比如说OpenAI使用的各种对话数据什么的，都是由Scale AI来去标注的。后面和美国国防部合作，标注军用数据。你说这个无人机满天飞，导弹满天飞，我怎么能够说把正确的目标炸中了？那你也需要拉框，你也需要去做标注，看清楚这个是平民，那个是军用目标，你要做这样的标注。这个都是Scale AI提供的服务，包括伦理服务，包括对齐服务，他都要去提供。

而且呢，他也对标注呢进行分级。你说：“我是一个普通标注员，一个小时8美金，我去给人拉框去。”你说：“我是一个医学博士，那你可以来标注什么呢？医疗数据。”现在医疗影像数据也都标注过了，你是可以直接用大模型去进行什么X光片读片的，那个效率非常高，而且要比普通人读的还要准。

现在全行业的数据都有标注：医疗的、多模态的数据、国防的，各种数据它全标了。应该是全世界最大的一个，而且标注数据最全的一个标注公司，就是Scale AI。

下面咱们来讲一讲Meta为什么给了这么多钱给Scale AI呢？你说你花钱买的服务就完了，你干嘛要去直接100多亿美金砸进去呢？按道理来说，像我们投资案子有几个阶段。第一个阶段就是占20%以内，250亿美金，20%的话应该是50亿美金吧。为什么是这样呢？花钱投了，你也拿到钱了，我还不影响报表。超过20%呢，叫重大影响。

每年，Meta出这个财报的时候，你要把它也审计一遍，才可以去投超过20%。所以，像我们以前经常投资的，投19.9%就是为了躲避这个审计成本。

还有呢，就是直接控股，直接占51%，那我说了就算，甚至可以把CEO干掉，剩下我自己管。再往后就是我直接把你并购进来，整个公司的这个财务报表全进来了。特别是这个公司有很大的用户数据，或者有很大的营收的时候，你把它买下来是很划算的。买下来以后，就可以跟自己原来的业务去做整合了。

那么，在他这干这个活就很怪，给的钱很多。你想，250亿美金的估值，他给了100多亿美金，就属于绝对超过20%。但是呢，又不控股。不控股的原因咱们刚才也讲了，国防部的项目，你要敢控股它，你就等着接受审查吧，这事很麻烦。

那为什么要给这么多钱呢？这个不符合投资逻辑。那咱们来分析分析这件事情呢，还是要从Llama 4的翻车开始说。Llama呢，是开源大模型的领军，Llama1、Llama2都算是领军。到Llama3呢，很多人都在这上面去进行开发，拿Llama3去做微调，拿Llama3去构建自己的系统，构建自己的模型。但是还被DeepSeek跟千问直接抄了后路了。

你说现在最好用的，可能DeepSeek R1是所有开源模型里最好用的（咱不跟闭源的比）。使用量最大的千问，为什么千问使用量最大呢？也还算好使，而且呢，它提供的特别全，从0.6B的一直到200多B的，就是各种大小全都给了。大家去微调模型的时候，肯定是选一个自己合适的拿出来用。

Llama4就翻车了。第一个给的模型的版本就很少，你说我想找一个小模型去微调，他没给。另外一个翻车的核心原因是什么？就数据不行。他呢，使用的是合成数据。在训练Llama 3的时候，其实基本上已经把全世界能用的数据都给用光了。等到Llama4的时候，你说我要继续提高数据量，更大的规模去进行训练，那你这数据哪来呢？基本上能用数据都用掉了呀。

那么，Llama这帮人想了，是我们干脆合成吧，自己合成一堆数据去训练吧。结果Llama4就翻车了。合成数据三大致命缺陷：第一个是什么？叫领域泛化能力缺失。

什么叫领域泛化能力？Meta其实有的是数据，你想它几十亿用户，大家每天在上面聊个天，发个动态，它有多少数据？它是最不缺数据的。全世界可能不缺数据的公司，一个是谷歌，一个是Meta，其他人都没有他们这么多的数据。但是呢，Meta的数据有个问题，Meta的数据呢都是日常对话。

咱们在里头聊个天，在里边发个日常动态。其他领域的数据，比如医疗、国防，这些领域的数据它是没有的。导致呢，M4在垂直领域里的应用基本上全线崩溃。你问他说：“这个人今天是不是开心？”他可以回答得很好。你给他张片子说：“这个是不是有癌症？”他都答不出来了，这很正常嘛。

第二个呢，就是多模态对齐失效。什么叫多模态对齐失效呢？Llama4生成了很多的图片，说来：“咱们拿这玩意儿去做实验吧，咱们拿这个东西去做这个训练吧。”但是呢，Llama4的很多训练的生成数据本身是错的。比如说吧，他生成了一个红色轿车在雨中行驶的一张图片，但是呢，雨滴的方向跟车的运动轨迹是错的，这个就没法整了。Llama自己生成图片的能力就很差，他再拿这种数据去训练的话，就一定是各种错误就都出来了。

第三个呢，就是鲁棒性对抗不足。很多黑客呢通过注入对抗样本，也就是说把一些错误数据扔进去，导致呢Llama4的图像识别的准确率直接从89%降低到12%。这就是Llama4使用自己生成的数据，或者叫合成数据，训练出来以后翻车的一个核心原因。

那哪里摔倒了在哪里爬起来呗，就数据不行吗？咱就整数据就完了。Llama自己又不缺数据，那么多用户数据咱们就标注呗，花大钱把它买下来。虽然现在不让买嘛，但是我花大钱基本上还是能控制的，应该算是第一大股东了。有了Scale AI，我们就算把最后一块短板给补上了，这个就是煤炭为什么要投资它的原因。

但是呢，这里还有一个问题，就是刚才我们讲了投资逻辑。我投个19%就不就够了吗？为什么要投这么多呢？这肯定是第一大股东，已经超过亚历山大王的这种创始人的股份了。那你到底想干嘛呢？

Meta自己现在的战略其实是很清晰的：60万块显卡，算力我有了；杨乐坤大神在这呢，技术我也有了；不就是缺数据吗？Scale AI我是第一大股东，基本上控制住了。而且开源大模型我原来是领军人物，现在被DeepSeek跟千问超越了。那我现在要靠什么东西弄回来？你说我光靠提供Llama4的能力，或者后边比如说我出一个Llama4.1、4.5，我把能力提上去，我就能够战胜DeepSeek R1吗？我就能够战胜千问吗？胜不了的。

那怎么办呢？大家想一想，Scale AI它的客户都是什么人？它的客户比如微软。你说我用了Scale AI训练完，标注了数据了，我后边能够用Llama吗？这不可能。OpenAI你说我后边用Llama去……

这也不可能。那谁会去用Llama呢？大家要想一想：除了最大的这些Scale AI的客户之外，其他那些小一点的Scale AI的客户，他们请Scale AI去标注了数据以后，这些被标注的数据拿去干嘛用了呢？训练自己的大模型去了？开玩笑呢！只有最大的这几家公司——谷歌、微软、英伟达、OpenAI这样的公司，你是标注了数据回去训练大模型了。所有小一点的公司，或者说除了这几家之外的这些公司，你用Scale AI去标注了数据回来，只能干一件事儿，就是微调小模型。

现在好了，Meta把Scale AI基本上算控制了——虽然不是控股，但基本控制了。那以后用Scale AI标注的数据，微调谁家的大模型效果最好呢？一定是微调Llama家的大模型效果最好！内部是一波人各种的优化，咱们自己内部的搞定完事。原来大家都是拿这个Scale AI标注的数据去微调千问的模型，现在不用挑了，一定是自己家的最好。所以呢，这算是AI生态建设的关键一步，直接形成了闭环了：你用Scale AI训练，你用Scale AI标注数据，然后我给你同时提供微调解决方案，一次搞定哈！这是这一次Meta投资Scale AI的一个底层逻辑。

但是因为Scale AI的行业地位，一旦收购必然被FTC起诉，再加上Scale AI是美国国防部的供应商，一旦收购必然被美国国防部去审查，所以Meta就被迫采取了这样的一种很不舒服的投资方案——投了100多亿美金，成为Scale AI的第一大股东。这个故事到这儿就跟大家讲完了。

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OpenAI以65亿美金收购了强尼艾夫爵士的IO团队，要做AI iPhone了吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

OpenAI最大的硬件收购来了。没办法，他自己3,000亿美金的估值了，现在收购任何的团队都是比较贵的，所以又变成了有史以来最大的AI硬件团队收购。这一次呢，是以50亿美金的纯股票交易收购强尼艾夫创建的IO团队手里边77%的股票。

这个团队呢，2023年底其实已经被OpenAI投资过了。当时投资了以后占股了是23%。这一次呢，等于是交50亿美金，或者叫以50亿美金的对价收购了剩余的77%的股票。这个65亿美金怎么算出来的？很简单，50亿除0.77就等于65了。所以它的总价值呢，是按照50亿美金收购77%股票的方式反推出来的。

强尼埃夫爵士到底是一个什么样的人？首先在这里澄清，这是个异性恋。不是说拍了一张跟山姆奥特曼特别亲密的照片就变成同性恋了。到目前为止，人家婚姻美满，还有小孩。

强尼艾夫是2012年被英国女王伊丽莎白二世授予爵士头衔，所以我们管它叫强尼埃夫爵士。他呢，属于大英帝国最优秀的骑士勋章，叫Knight Commander of the Order of the British Empire（骑士司令官）。这一荣誉是对他设计领域的卓越贡献，主导了iPhone、iMac等划时代的产品，以及推动了英国创意产业发展的认可。授勋仪式在白金汉宫举行，由安妮公主代表女王执行。

他呢，号称是乔布斯的soulmate，就绝对是灵魂伴侣。成功的产品从1998年的iMac G3（也就是那个半透明彩色机壳的一体机）开始，到2001年的iPod（应该是很小的那个东西），再到2007年的iPhone 1，2010年的iPad，2014年的Apple Watch，最后还设计了2017年的Apple Park（也就是现在那个大飞碟那个楼）。基本上，我们能够熟悉的苹果设计风格就是强尼艾夫爵士他定义的。

专利数字非常巨大。这个设计师是相对来说比较容易去申请专利的，拥有超过1.4万项全球专利，涵盖硬件、软件、包装等领域。其中美国专利是1,628项，包括iPhone的玻璃机身、Apple Watch的表带连接结构等核心设计。

2019年呢，强尼艾夫离开了苹果去创业去了。他呢，做这公司叫Love From（就是爱从哪来）。他呢，设计了很多漂亮的字体。

年入2亿美金的设计公司，他是跟AirBNB、法拉利等企业合作，重新定义了品牌战略。非常强的一位设计师，基本上算是定义了整个移动互联网时代的产品设计、交互设计。这样的一次并购，OpenAI前面投了23%，后来把后边77%直接买下来了。到底是一个什么样的故事呢？咱们从资本的角度稍微的去理一理。

这个事情并没有这么简单。因为大家注意，前面并购的时候有一个词叫做“纯股票交易”，这里头没现金。一般涉及纯股票交易的这种并购呢，通常都不是一个特别愉快的故事。真正愉快的并购是什么？你花钱买，买完了以后我变成亿万富翁，然后出去天天玩耍。这样被并购的就是Minecraft（我的世界）的创始人，当时被微软并购了以后，就拿着大笔的钱开始挥霍，一直到目前为止还在挥霍，还没挥霍完。这个是愉快的故事。

“牛马级并购”呢，就是这个纯股票的并购，里头没现金，并购完了以后接着当牛马打工去。一般是发生了一些比较特殊的情况，才会出现这种纯牛马并购，或者叫纯股票的并购。我们来看看OpenAI吧，它自己现在的估值是多少钱呢？3,000亿美金。那么50亿美金的纯股票相当于多少股票呢？不是相当于50亿美金的股票吗？咱们不讲这个故事，相当于他的1.67%的股份。其实没多少，就是拿了1.67%的股份，我就直接把你这个IO全都收归旗下了。

假设2023年底的第一次投资，因为是OpenAI投了头一回嘛，23%的股票，也是给的股票。因为OpenAI其实手里并没有那么多现金，即使是给了一些现金的话，这个里头大部分应该还是股票。当时呢，并没有对估值进行公布。但是呢，以强尼·艾夫的名声和履历来看，这个投资不会太便宜。所以呢，大家一拍脑袋给了一个小目标？这个不是小目标，给了一个独角兽，这个是比较合理的。一个独角兽多少钱？10亿美金占23%，这样的话它的估值大概40多亿美金。这是当时的这个交易，虽然没有公布，但是应该差不多就是这样。

你想，山姆·奥特曼跟强尼·艾夫两个人坐在一起，也不可能说“我们这个9亿8，9亿9还是10亿零一”，这不可能是干这样的事嘛。肯定是一拍脑袋来，10亿占23%。当时的OpenAI的估值是多少钱呢？是800亿美金。所以呢，当时应该是给了OpenAI 1.25%的股份。强尼·艾夫手里边应该也不是特别缺钱，苹果的股票肯定就很值钱，再加上他后面的这个Love From从AirBNB、从法拉利手里头再挣的钱，每年都在挣钱。

所以，当时我估计他拿股票的概率也很大。但是据说呢，IO项目里头还有一些其他的投资者。这个事呢，我也去查了一下，并没有特别确切的说明里头到底有哪些投资者，是按什么样的估值进去了，到底给了多少钱。这个事不是那么清晰。

里头比较著名的就是软银的孙正义，据说是当时给了钱了。而且呢，当时给钱的时候好像是跟山姆·奥特曼、强尼·艾夫在一起，说他也出了一部分钱。但是这个钱到底是怎么出的，没有找到确切的说法。

现在好了，包括软银的孙正义以及其他的一些投资人，和Love From的其他的这些老股东——因为当时IO是Love From去成立的，Love From是他的一个股东——现在等于这些人一扭脸，全都变成了OpenAI的股东了。因为OpenAI拿了50亿美金1.67%的股份出来说：“我把这个IO的77%股份给你收掉。”那么原来这些持股人就都通通变成了OpenAI的股东。

做硬件这件事呢，本身还是挺烧钱的。不是说设计个字体，或者说我给你参加几个研讨会就可以拿到钱的。而且呢，IO这个团队，甭管它的创始团队或者说里边的员工背景有多么光鲜，它呢其实没有真正的产品面世。虽然说他做了一些尝试性的产品，但是哪个都没面世。

而且前面呢，被寄予厚望的AI Pin这样的AI产品，号称是AI时代的iPhone，这样的产品呢也没什么响动。而且AI Pin呢还有一个比较讨厌的什么，那也是苹果离职员工干的，也是充满了苹果基因的产品，最后也直接扑街了。

所以在这样的一个情况下，我们会发现IO身上聚集了很多的特性：第一个，很高的估值——前面40亿美金的估值，啥也没做出来过；而且整个赛道上铺满了尸体，不光是AI Pin，还有什么AI Rabbit还是什么，反正有一堆类似这样的产品都在前头死掉了。

这个方向呢，所有投资人再冲上去就会谨慎一些。你如果估值低呢，再加上团队还不错，没准还有人愿意去试一试；你估值很高，这个玩意就没法整了。而且这不是一个硬件产品团队，这是一个设计师团队，他没有成功运营过硬件产品，这也是一个挺大的硬伤。

再加上创始团队又特别豪华，强尼·艾夫爵士号称是定义了整个移动互联网时代的人，他做的公司你给一个比较低的估值，自己也不好意思。所以他这样的团队聚集了所有这些特性在身上，以后你再出去谈融资就会比较麻烦，没有人敢接这个活。就算是给了钱了，你还得给一个跟他们匹配的价格。在这里头没人敢贪小便宜，说我用一特别低的价格。

我把它投了。这种出去会被人骂的，所以他这种公司很难融资。

现在呢，现金肯定是非常紧俏的。估值不值钱，现金紧张，就只能达成选股票交易的这种并购了。而且大家要注意什么呢？在并购的过程中，估值涨没涨？估值没涨多少。他上一轮的投资，我们刚才推测了——不是猜测，是推测——他的估值大概是40多亿美金。这一次呢，涨到65亿，就属于是什么呢？就给大家有个交代，确实涨了。

但是正常的这种热火烹油的赛道里头，这样的投资，这样的并购，经常3倍到5倍的估值上升，你才能把它卖掉。现在等于你涨了个30%吧。而且这也是一年半了吧？至少是2023年底到现在，2025年到年终了，一年半了才涨了这点估值，其实是说明整个团队运营的情况并不是很好。

OpenAI手里边现金其实也不多。别看那么多人给他钱——微软给了100多亿，软银给了他400多亿——但是微软给的钱呢，很多应该是代金券。就是说我给你钱了，但是这个钱呢，我现在先不给你，我帮你存着，怕你去乱花。等你什么时候给你呢？上微软云租算力的时候，我就帮你抵扣掉。微软给的很多肯定是这种东西。

软银那400多亿美金，应该给的真金白银吧？可能有一部分会折算成星际之门的一部分，里头肯定会有一部分现金，但是也不会特别多。大家投资的时候都是尽量少给现金的。

OpenAI手里边的现金还要干嘛呢？还有一个很重要的用途：他有好几千人呢，而且还要不断的用高薪、高股票继续再去挖人去。所以他需要去维持一个几千人团队的运转，而且这些人的薪水都很高，所以他的现金也比较紧张。

那么干脆说，拿个1.67%的股票出来，大家皆大欢喜一下就完事了。只是呢，多了几张嘴出来吃饭就完了。完全收购了以后，原来IO的这些员工，你们现在就算OpenAI的员工了，OpenAI给你们开薪水，这件事就结束了，没有什么其他的动作。

真正火的并购，刚才我们讲了，高溢价，涨个3倍到5倍，要有一堆人去抢。如果没有人抢，这事不行。拿到钱的人要欢天喜地的庆祝，要开始这种堕落之旅，这个才叫真正的好的并购。牛马并购价估值涨那么一点点，像是这个40多亿涨到65亿，大家呢拿到的都是纸，全是股票。并购完了以后，好好干干活，上班去，就是有这样的差异。

甭管并购是怎么完成的吧，是开心也好，不开心也好，几家欢喜几家愁也好，我们总还是要期待一下，强尼艾夫爵士到底准备搞点啥事。OpenAI和IO团队呢，都没有宣布过他们要干什么。

你到底要做一个什么类型的产品？谁也没说过。因为前面这条赛道上已经躺满了尸体了，躺了好几个了，而且都是寄予厚望，都有苹果基因，都是上来就见光死，直接扑街。

IO呢，前面是发表过一些硬件原型产品，包括感知用户情绪的智能眼镜、可折叠成钱包大小的投影设备，以及彻底取消屏幕的语音交互装置。但是具体最后它要造出一个什么东西，还不知道。而且呢，IO已经申请了12项专利了，与无屏交互相关的技术专利，通过机电信号捕捉手势的这种指环设备，基于空间音频的导航系统。

什么叫机电信号捕捉手势呢？就是带一指环在上头，但是我们这个手动的时候，是有一些机电信号是可以捕捉到的。就是你在指环上做一些传感器，它可以知道你这个手在做什么动作。这个还是要一些技术的。

我给大家讲一个特别好玩的东西吧。咱们用这个手环，或者我们管它叫手表这种东西，去做计步器，说记录一下我们到底走了多少步。这事很复杂，千万不要以为说，我们在手表里头装一个运动传感器，记一下你到底走了多少步就能记下来。不是这么回事。你这个手表里的运动传感器得到的那个数据是非常混乱的。你像我们走的时候手还要摆动，还要做一些其他的动作。你最后要把所有这些干扰都去掉了以后，才能够算出来你到底是走了多少步。

你想你在手腕上记一东西，你最后要记录脚的动作，那他这个干扰大去了。像咱们最早的计步器都是搁哪的呀？都是别在腰带上的。那个时候机械计数器都是往腰带上一别，你就没有什么其他的运动干扰你，可以记的比较准。但现在你想你戴在手上，你还要把这个东西记下来很麻烦的。所以你现在要在指环上，通过机电信号收入了以后，再去把这些乱七八糟东西过滤掉，然后去判断你到底在做什么手势。这个还是有点技术难度的。

咱们就说手表记步这个事。你去戴这个华为的表带、小米的表、苹果的表，他们每一个设备记出来的步数不一样。你把这小米手机、华为手机跟苹果手机，你揣身上走一天，你看看这技术的步数也是不一样。咱们就再用这个计步器的故事跟大家讲一讲，这种专利还是需要一些聪明才智的。

现在呢，OpenAI跟IO呢，是准备推出一个销量可以超过1亿只的AI iPhone。他们定义的什么叫成功？什么叫划时代？什么叫革命性？就是我卖掉1亿个，这个就叫革命性了。你如果卖不到1亿个，这个就不叫。其实iPhone一也没有卖到1亿，现在是有了。因为小米是第三名吧，大概是1.7亿一年，三星是第一名，可能是2亿多吧。

这个具体数字我们就不查了。但是iPhone一出来的时候，卖的不是那么多的。现在呢，他们计划2026年推出首款的AI硬件产品，定位呢是口袋里的智能体，或者呢叫AI伴侣。

这个到底是一个什么样的东西？我们通过这些文字，其实还是比较难想象的。因为前面已经有了挂在脖子上的了，有夹在身上的了，有这个耳机型的了。这个到底是做出一个什么来，我们还要再去等待。

但是呢，有几点是基本上确定的：
第一个就是无屏交互，突破传统屏幕限制，通过多模态感知、视觉语音、环境分析实现自然交互。例如通过眼球追踪和手势识别来输入指令。其实眼球追踪跟手势识别的话，Vision Pro就是这么来去交互的，已经有人做出来了，也是苹果家的东西嘛。

第二个呢，就是要去做情绪感知。原来所有的这些手势识别也好，眼神跟踪也好，是没有情绪感知的。但是呢，现在你把这个图片扔给了Gemini以后，你是可以进行情绪感知了。所以未来情绪感知会在里面，能够实时理解用户的环境和需求，提供个性化服务，如实时翻译、情绪支持等等。你要不开心了，我要稍微逗你开心一下。

原来我们经常说这个人工智能是人工智障，是怎么回事？就是它听不出来你现在开不开心，听不出来你到底想要什么。甭管你跟他多开心的讲，还是多不开心的讲，他都是一成不变的，在完成他自己认为的任务。

这个设备呢，将无缝的融入生活设备，可能为穿戴式设备或者是家用终端，旨在成为用户继智能手机和笔记本电脑之后的第三个核心装备。这就是他们准备干的事情。

和AI PIN比起来到底有什么不一样？因为AI PIN算是苹果基因，也是苹果团队做的一个失败产品，而且当时也是寄予厚望了。其实最大的差别呢，硬件到底有什么差别咱不知道，因为没看到嘛。但是模型的能力，这一段时间是有巨大提升的。

第一个，增强语音模式。我们现在可以跟OpenAI的ChatGPT去聊天，去了还聊得很开心。你还可以随时打断它，用全世界各种语言聊天都很好。

第二个，它可以进行实时搜索了。原来你跟ChatGPT去聊天，等于他都是我的最新知识库，截止到某年某月某日，我的知识没有了。你聊了半天，基本上都是在一本正经的胡说八道，这个是不行的。现在有实时搜索了以后，你就可以跟他聊一些今天怎么样、昨天怎么样、最近有什么样的东西，这事都可以聊了。

然后视觉推理出来了，GPT-4里边已经有视觉推理了。你给它一张图片以后，它可以放大缩小，拆成一小块一小块的，然后调整角度。

告诉你这都是什么？再进行整个的推理。这块已经强的一塌糊涂了，再加上长记忆。你现在跟他聊了半天，他知道你是谁，知道你原来问过什么，知道你的习惯。这个现在也是一个长足的进步。

还有什么进步？就是MCP跟agent已经都上来了。原来你只能跟它聊天，最多可以搜索。现在说你给我订餐，你给我去查各种地图，给我去做各种的交易，它都可以直接实现了。所以在这一段时间，大模型有了长足的进步。如果把AI PIN这样的产品结合，今天的模型未必会失败的那么惨吧。

现在OpenAI跟IO赶上这个模型进步了以后，这个人生伴侣也有可能是能够做出来的。IO呢，会获得更多的模态。原来我们讲ChatGPT可以干嘛？文字、语音、视频、图像，你可以做这样的这么多的模态的输入。现在有了IO了以后，什么电信号，什么运动传感器，我们可以把这样的一大堆的信号都给它塞进去。当引入了更多的传感器数据之后，这个模型训练了就可以变得更加聪明。

到目前为止，我们相信scaling law依然是有效的。你怎么能够拿到更多的数据，让这个scaling low往前走呢？你说我的文字的语料就这么多了，但是我现在可以拿出大量的运动数据，进去重新训练模型，这个事情就又可以往前走了。

而且OpenAI呢也准备在今年发布all-in-one的GPT5。就是你到了ChatGPT以后，不用再去选我要用4O，要用4.1，还是要用4.5，还是要用O3，O4 mini，就叫GPT5。你只管提出你的要求，然后它去根据你的要求，根据情绪判断来判定，我到底要用哪一个模型来替你服务。

所以当所有这些都实现的时候，2026年我们还是可以期待一个非常有趣的产品呢。每一次大的交互革命都会带来一波红利。上一波的交互革命是什么？是触控。iPhone呢就是上一波红利的开山之作。自然交互呢一定是在触控之后的下一波交互革命吗？这个事呢我还不确定，因为也有可能直接跳过。

再往后的一波交互革命，现在已经知道是什么了，就是脑机接口。像最开始我们是键盘鼠标，键盘鼠标前边还有什么？打孔卡，咱们就不研究了。到后面我们开始用笔在屏幕上写来写去，到iPhone这里就是说我们用触控，多点触控去实现交互。

中间还有一点点小的波折是什么？就是任天堂玩的这种体感，这个也算是一个小的交互革命，但是并没有引起颠覆性的时代的更新。再往后呢就是马斯克的这个脑机接口。中间这个到底能不能成为一个划时代的？

说我们整个定义一个新时代还要看，也有可能就像任天堂的体感这样，在一个相对小众的范围内进行传播的可能性也是存在的。

总结一下，OpenAI 65亿美金收购了强尼艾夫爵士创办的IO这个团队。不管收购的过程有多少资本的故事，还是能够期待一下，自然交互可能会给我们带来一波新的爆发与红利的。期待强尼艾夫爵士给我们带来新的AI时代的iPhone吧。

好，这个故事今天就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

很多鸿蒙开发者突然跑到GitHub里边去灌水，要求开源项目去兼容鸿蒙。这到底是怎么回事？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。最近突然出现了一波潮流，一堆的开发者跑到GitHub里去灌水，说你们要去支持鸿蒙。咱们稍微呢先讲一下GitHub的一个生态是什么样的。

GitHub呢大家可以认为它是一个仓库聚集地。很多的开源项目都会把自己家的仓库建在GitHub上。GitHub呢，现在是属于微软的一个项目。就算它项目吧，它到底是不是盈利，这个事我搞不太清楚。如果是个公司的话，年年亏损也比较讨厌。微软是全资收购了GitHub，花了好多钱。

上面有非常非常多的仓库。每一个仓库呢都包含几件事情：第一个是谁创建的这个仓库，这个仓库属于谁的；第二个是仓库的源代码；第三个呢是仓库的issues，就是有什么问题。比如说我们使用了一个代码，我向你去提问题。有些人仓库的管理者呢，就会跟大家去讨论，你是不是试试另外一些方法，或者干脆我给你改一改吧。因为问题嘛，一般是分为bug和建议，分为这两种。他有的时候就给你改bug，有的时候给你去按照建议修改一下方向。

还有呢，叫pull request。就是我替你改吧，改完了以后呢，我提交一些代码。因为我并不拥有这个仓库，所以我要向原来仓库的拥有者去提，这叫pull request。人家审核了以后呢，可以把我的代码合并进去。审核不通过，这个代码就扔掉了。

还有的仓库里边是带Wiki的，就是维基百科似的东西，来说明我这个仓库里边各项的内容到底是怎么回事。这就是GitHub的一个基本的组成：一大堆仓库，每个仓库有作者代码、issues、pull request加上Wiki还有其他的一些东西。

还有一些呢叫做分支。就是你做了一个项目了，我提了pull request，结果你又不理我。那干脆我在你原来的基础上分支一个出来，然后我在我自己的分支上改来改去的，也是可以的。所以它呢是这样的一个生态，可能有几百万或者上千万粉，非常非常多的开源仓库在里边。

这个系统呢它是有一套生态。什么生态？就是大家把想要开源的东西放上去，包括千问、DeepSeek这些东西都在上面。大家呢，一起去使用这些开源系统，然后上去提意见、提问题、提交代码，让这个开源系统可以在全世界人见证下快速的发展。当然也有一些人开源了项目上去，你提什么都不理你，比如埃隆马斯克的XAI。

包括他们家那个Twitter的推荐系统，他们开源上去了以后，任何人提issue，他是不理你的。这个也没问题，这没有人规定说你必须要理。

现在突然有一大堆的账号上来，在不同的开源仓库下边去提issue，就我们有问题了。什么问题呢？我要求你去支持鸿蒙。这个就很奇怪了。因为大家要知道，这么多人在使用这么多的、各种方向的开源项目或者叫开源仓库的时候，突然有一波人很集中的提相同的问题，都属于一个比较奇葩的事件吧。

现在呢，就是一大堆新账号，而且这些账号呢，都是刚注册不久的账号，或者呢是原来很不活跃的旧账号。因为有一些呃这种社区网站，像DISCORD也算社区吧，它呢是为了避免这些垃圾信息的滋扰，会让这些老的账号有一定的权限，新的账号是没有的。所以呢，还有一些账号就是原来不活跃的，突然开始活跃。我们认为这样的账号呢，其实也是有一定的欺诈性的，就不是那么靠谱。

这些账号呢有一些共同的特点，就是要求别人接入鸿蒙的。这些账号有一个什么特点呢？第一个是大部分账号呢，账号信息不完善。一般你到GitHub上去注册账号，你是要去完善信息的：我是谁，我在哪上班，我平时写什么代码，我对什么感兴趣，写一些简介，然后我再开源几个项目，这个才算是一个相对比较完善的账号。但是你想，你新注册一新账号上去灌水的，那他很多的信息就不完善嘛。

而且大部分账号呢，是没有什么公开仓库。你私有多少仓库是没人管你的，大家看的就是你有多少公开仓库。没有公开仓库呢，说明这个人可能平时并不是一个开源活动的积极参与者。还有一些账户呢，它是用拼音和数字来构成的账户名，这个也比较奇怪，像是由机器自动生成的。

当然还有一些账户和邮箱呢，直接是由乱码生成的，就是用电脑程序自动的去注册Gmail邮箱，可能一下注册几十万个Gmail邮箱，或者几百万个Gmail邮箱。注册完了以后呢，拿这些账号再去注册GitHub账号，慢慢的把这账号养起来。当需要的时候，再把这玩意一把拿出来，扔进去灌水。

还有一些伪造账号，或者叫伪装账号，他们玩什么呢？就是他有一些公开的仓库，但是他这公开仓库呢，就是从其他人的仓库那儿去分支出来的，就fork出来，连改都没改过。你按道理说，我从其他的账户里头或者从其他的仓库里头做了一个分支，等于镜像到自己的账户里去了，你得改。你这么镜像几个，连改都不改，这个事也是比较奇怪的。

所以现在向里边灌水的这些账户，还是比较可疑的。

提交的内容呢，也挺奇怪的。上来先说鸿蒙系统很好，非常有前景，我们很多人都要使用。结果你的系统不支持鸿蒙，你这个项目不支持，这个不对，你应该来支持鸿蒙。写了一大堆这样的东西。

而且呢，一般你要求别人去支持什么新的操作系统的时候，你要写得很清楚。说我到底要干什么，我原来是怎么用的，现在为什么要迁移，迁移过来以后呢，我发现有一些什么样的问题，我希望你来去进行兼容。他要写清楚。很多这样的东西都没写，写的都很宽泛，就是“鸿蒙好厉害，你来兼容吧”。

很多的项目里边，收到的issue明显是拷贝的。你在不同的项目里给的这个问题都是一样的。现在主要是一些什么样的仓库被骚扰了呢？主要是一些Javascript、C和C++的工程项目的库被骚扰了。并不是说做好的项目，大家注意，很多开源库不是一个完全能跑的产品，而是说你做产品的过程中需要使用的一些底层的支撑。它里头有消息处理，有图像处理，网络通信。

最逗的是，它有一个是zip压缩。我们经常把一些文件压缩成zip格式，按道理说鸿蒙里头是带zip压缩的。他也上去给人提一个问题，说“你这要支持一下”。所以呢，从这里看呢，这个灌水的人压根就没有很认真的去筛选哪些项目到底跟鸿蒙系统有关，哪些项目跟鸿蒙系统无关，直接上去大水漫灌的。这个就属于纯扯淡了。

那开源社区的反馈是什么呢？刚才咱们讲了开源生态，所以开源是一个挺松散的社区。这样的问题的反馈一定是非常的反感，这个没有什么可说的。因为呢，开源是一个没有那么多规则的地方，就算是有很多规则呢，其实也没有办法强制执行。

那在这种很松散的社区里头，大家是靠什么来协作的呢？靠的是信任和礼貌。你上来你得讲礼貌，我们给你一定的信任，相互之间配合起来，这个事才能往前走。结果你一上来大水漫灌，四处的拷贝粘贴这些issue，浪费我的时间。这个一定会让别人讨厌的。

如果你说我真的有需求，比如鸿蒙PC已经发布了，我们的甲方爸爸他就真的采购了一批鸿蒙PC，要求我们去做软件适配。结果发现原来我使用的这个库，比如说是一些图像处理的库，到这个新的鸿蒙系统里头就不兼容了，跑不了了。这个事该怎么办？其实你应该上去把自己的需求说明白。比如说我现在需要使用一个特殊的图像格式，这个图像格式鸿蒙原来还不支持，我使用的开源库也不兼容，现在希望能够有一些解决方法。你可以去提，提完了以后你好好说清楚，对方会帮你想想办法，要么他给你做一个兼容。

或者说，我给你写一个别的模块。你可以在这个服务器端，把它转换成一个鸿蒙系统兼容的格式，你再下发到鸿蒙去使用，也是可以的。就是他不一定非要说，把这个库改到鸿蒙兼容你。反正你要解决问题嘛。

像我们去提各种issue以后，得到的回复并不一定都是说，人家把系统给你改了。他会告诉你说，你自己去调哪个东西，或者你自己怎么去改一下什么代码，就可以往前走了。好多都是这样来解决问题的。

而且呢，在很多的时候，我们提issue的时候呢，你还要去提建议。一般的issue的格式是什么？就是说：
第一，我使用的是什么版本。你不能说清楚，你使用的是什么环境、什么版本的话，人家压根就不看这个issue。
第二个呢，要去描述说，我希望看到的结果是什么。然后呢，是我看到的一个错误的结果是什么，我希望怎么改变。
一般一个完整的issue应该是这样的一个架构。你不能上来说，这个东西好厉害，你来兼容。这是不行的。你一般会提出建议：我建议怎么怎么修改，或者我建议有什么什么样的方式可以让我去尝试。

甚至呢，我们提issue的时候还要求什么？我们要求把人家原来的这些开放的issue和关闭的issue都要看一下。什么叫开放？什么叫关闭？就是你提了问题了，给你解决了，你也觉得解决挺好，你就可以把这个issue close掉。那就相当于是有一个解决方法了。

像我们去提issue之前都是要先搜索的。大概率情况下，我们是不需要提的。因为可能以前有人遇到过这样的问题，已经有人解决过了。那我就直接照着人解决的方法去解决，不就完事了吗？连看都不看，搜索都不搜索，直接就去这个提问题，这个是比较被人讨厌的。

像有些比较严格的仓库要求，在提issue之前，在一个checklist上打勾。那个checklist里头有一项，就是我已经查过了，没有跟我这一样的，我才来提的。你如果是这个查都不查，上来就很宽泛的提的话，这是不行的。

而且呢，有很多人提了issue以后，还是会提交代码的。比如说有一些项目，我们希望它兼容鸿蒙，那怎么办呢？我给你做一个鸿蒙兼容的小模块上来。然后呢，我把代码给你提交上去，你给我审核一下。如果审核没什么毛病的话，你让我通过就完了。相当于这个系统就算是兼容鸿蒙了，不也挺好的吗？

当然，现在这帮人也有提交代码上去的，就是这一次给鸿蒙兼容进行灌水的。这帮人也有提交代码，但是他们提交代码都是废代码。什么是废代码？就是他把人家原来的项目做了个分支出来。

然后呢，在里头建了一个目录，这个目录叫Open Harmony。在这个目录里头，是存了一大堆垃圾代码，没有任何有用的东西存在里头了。而这个就属于纯浪费别人的时间。

当我们用正确的方式提出了issue之后的话，也需要逐步的建立信任。这个信任不可能说因为我是鸿蒙，因为你要爱国，大家就可以直接建立的。没有那么容易，你也要跟人聊一段时间。人家发现你确实是喜欢用我的系统，也确实给我们提了很多的意见和建议，这个信任才会逐渐的建立起来。

开源社区的协作也是讲关系的。只有相互信任的人去协作才会有效率。而大家在这种开源社区里头，我也不知道你是谁，你也不知道我是谁，我都不知道键盘后边是人是狗。那如果所有的问题我都去响应的话，肯定是响应不过来的。我一定是要找到一些相对来说比较可信的人，他们提出的问题我才去回复。这个信任也是一个逐渐建立的过程。

现在呢，鸿蒙这帮人集中进入，注册了一大堆的新账号、假账号。当然，中国人通过GitHub造假这个历史是很悠久的，特别是原来很多玩B圈的人注册了大量的GitHub账号。为什么？因为当时很多Web 3的项目，还有ICO的项目，都是要看你的开源项目有多少星，有多少关注，是要看一个指标的。所以当时有非常非常多的人去注册假账号来去刷GitHub。还有很多人去靠这玩意去求职，你看我这个GitHub很活跃，上面有很多很多项目。当然这个都可以造假，就是你去fork别人的这个呃仓库回来，甭管你改不改，反正也算是你又活跃了一下。

这帮人找了一大堆并不一定跟鸿蒙相关的项目，有的是相关，有的是绝对不相关的项目，就开始广泛的提需求。而且有些艺术是直接拷贝复制的，再提交垃圾代码。这个就非常过分了，因为人家的时间也是时间，也很宝贵。甭管你说是专职做开源，还是兼职做开源，大家都去提issue，都去提问题的时候，理谁不理谁，人家也需要去分配时间。结果你浪费人的时间看这种垃圾代码，那肯定会被骂的，同时浪费自己的信誉。

为什么有人干这种事呢？第一个，这事谁干的？反正华为官方目前呢叫不予置评，我没听说过，没有这事。有可能有真实的需求，不是说这个完全没有真实需求。但是呢，只要是非常不讲礼貌的把需求扔上去，都不会有人理你的。即使是真需求，只要你不讲礼貌，与一大堆虚假需求混在一起提交，就会被埋没掉。就算有真需求，也会被这一次的事件给毁掉。有些人呢可能还是想去提升鸿蒙的影响力。

因为你去提一大堆这种issue以后的话，鸿蒙特别是Open Harmony（就是鸿蒙里头有一个开源的版本），它的这个搜索的因子就会上升，好像是有很多人去使用它一样。它最后就可以去写报告了：“你看这么多项目都在收到要求，要跟我们兼容，我们现在可受欢迎了。”有些人就爱看这种报告，那么就有些人会给他造这样的数据吧。刷分这件事呢，反正有些人还是比较擅长的吧。

那你说是不是有人故意去恶心鸿蒙呢？从当前的结果来看，这个目的实现了。灌水灌下去以后，大家都很讨厌你这个鸿蒙：“你怎么能够这么讨厌？”这个也有可能是有组织的，进行了一次“低级红高级黑”。因为到目前为止，并没有谁站出来承认说这事是我干的。所以呢，几种可能性，我们只能去猜测了。

稍微呢再讲两句，最近新出的鸿蒙PC到底有多开放呢？在鸿蒙5.0以后，就是“纯血鸿蒙”了，里头不带Linux、不带安卓了，就是完完全全由微内核去架构的一套自有的操作系统。这个确实是自己写的。但是呢，这个里边分两部分：一套呢叫Open Harmony，就是它有一套是开源的；另外一个呢是定制的鸿蒙系统，就是华为自己用的，都是在OpenHarmony的基础上去定制的。所以他跑去要求人家兼容，都是要求兼容Open Harmony。你接入了Open Harmony以后呢，你就可以把这个项目或者这个系统，引入到鸿蒙系统里头来去使用。

微软的Windows呢，现在已经禁止给华为进行授权了，所以以后华为的电脑上就不能再去装Windows操作系统了。华为就推出了自己的鸿蒙PC系统。鸿蒙PC呢挺贵的，这个也很正常，因为主要是机关单位采购，没有哪个个人会买这个东西。但也不好说，可能真的有特别爱国的人会去买。里边使用的芯片呢，是叫麒麟X90芯片，就不是原来什么9100、9200这些芯片了，那是做手机的。做PC是用的叫X90，做PC呢，你就可以做的更大一些，散热呢，差一点没什么关系，多耗一点电也可以，毕竟PC上面的电池要更大一些嘛，而且对算力的要求更高。

有人呢，对麒麟X90呢进行了跑分，据说超过了苹果M2。像我是M2 Max，也许比我这个还要稍微差那么一点点吧，但是也比较接近了。这个里头没有独显，里边是有华为自己做的显卡，就是一个GPU芯片嘛，使用的呢是ARM V9架构。大家要注意，华为呢是把ARM V9架构的整个系统级使用授权终身买断了，就是它一直都可以用。美国要求跟华为断绝关系的时候呢……

确实是断了几天。后来呢，华为专门做了一个审查，说你看MV9架构里头是没有美国技术的，是纯纯的英国技术。所以我可以去得到授权，使用美国技术的arm V10以及arm的其他的技术，我是不可以用的。但是arm V9我可以一直用下去。

这里边所谓的美国技术，就是一些比如AI算力核心、加密解密。就这些东西呢，都是属于美国技术，这个是不可以给华为使用的。现在升腾910B、升腾910C都是MV9架构的，麒麟9100、9200、麒麟X90都是MV9架构的。

这个电脑呢，有人去试过了，感觉就是一个带着键盘的平板，就类似于平板电脑似的。因为它整个的使用的习惯跟华为平板是很像的，只是呢，它有键盘有鼠标。麒麟的PC呢，实际上就是麒麟笔记本，它没有台式机。麒麟笔记本是一个完全封闭系统，彻底不允许侧载。什么叫侧载？就是你在它的应用市场之外去安装应用，完全不允许。Windows大家经常去侧载，包括我们使用的macos，就是MacBook，什么都是可以侧载的。但是麒麟PC上就完完全全不允许侧载。

而且如果你没有麒麟X90的芯片，你也没法装麒麟操作系统。你说我这有一个英特尔的电脑，或者我原来买的华为的电脑，是英特尔芯片的也不行。你或者说我这是华为的平板电脑，配个键盘，用的是麒麟9100的芯片，能不能升级？这东西也不行。它现在只支持的一种芯片，所以呢，就完完全全是一个封闭系统。

目前呢，据说有几百个常用应用了，什么WPS这东西都有了。还有一些呢是在适配之中，只是这个过程呢还是比较漫长的。在这个过程中，有一大堆人跑去提issues了，就是今天咱们讲这故事。它里边呢可以跑虚拟机，就是跑一个子系统，在虚拟机里头可以跑Windows 11。如果你说我实在是有一些Windows应用需要用，怎么办？你可以在这个子系统里去跑，但是这个效率就会差非常非常多。其他的什么安卓应用、MacOS应用、iOS应用在上头都跑不了，Linux应用在上头也跑不了，就是这样的一套系统。

这个系统呢，算是比上不足比下有余吧。跟Windows、Mac、Linux这些比起来，还有比较大的差距，毕竟是个新的系统嘛。但是呢，跟国内现在的这些信创系统比起来，绝对碾压，遥遥领先。就是在这样的一个时间点上，鸿蒙PC发布，5月19号正式销售。一堆人跑去GitHub上去灌水去了，现在这些灌水的帖大部分被删掉了。这些灌水的账号呢，绝大部分直接被GitHub给清除了。

再也不能上来了，大概就得到了这样的一个结果。

以后，鸿蒙系统继续想要去完备它的生态，难度会上升那么一点点。

最后总结一下：鸿蒙系统和生态还在努力的推进，有领先的地方。想要依靠开源社区来丰富生态，这件事呢，本身是个好事。但是，投机取巧、不讲礼貌，只会让人讨厌，会得到适得其反的效果的。

这就是今天咱们讲的故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见！

OpenAI改制失败，到底谁输谁赢？

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5月5日，OpenAI宣布改制失败。什么改制失败？大家都知道，OpenAI原来最上面是一个非营利机构，说是必须要改制，改成正式的私营公司才可以继续融资、继续挣钱、继续上市。特别是孙正义的软银给了300亿美金，说：“你必须改，如果改不了的话，我就给你100亿，剩下200亿不给了。”

5月5号，OpenAI宣布：“我们玩废了，没有彻底改成功。”被谁叫停了呢？被特拉华州和加州的总检察长叫停了，说：“你原来是非盈利机构，非盈利机构是免税的。你现在不能说一拍脑袋就转过来，那侵害了原来这些公众的利益。原来你号称是为了全人类，现在一下就变成私营的了，那这个全人类的利益，你不能直接把它放弃了。”所以导致改制失败。

OpenAI宣布更新公司的组织架构和重组计划，继续由非盈利组织监督和控制。所以最需要改的东西没有改掉。当然，比较好的是，孙正义说了：“我还接着给钱，剩下的200亿我还给，表示支持。”

为什么孙正义会有这样的表态？待会咱们再去研究。但是，他也做了一些改变。原来最上面是个非盈利机构，下边的公司叫有限盈利公司，就是“我就挣这么多钱，多出来的钱我不挣了”。现在，他把这个公司改了，改成了一个叫公益公司（PBC）的架构。什么样的公司是PBC呢？像XAI、Anthropic，还有巴塔哥尼亚（就是做户外服装的这家）。

那么，到底谁输谁赢了呢？我看到有些人说：“哎呀，马斯克赢了，山姆·奥特曼输了。”这个咱们稍微去总结总结，到底谁输了谁赢了？

首先要看看这里头到底有哪些关联方，咱们一个一个说：

第一个，马斯克。马斯克肯定一直是反对这种改变的，说：“你必须是非盈利的，原来非盈利的时候我给你捐过钱，你现在一下把它给去掉了，这事不行。”原来的计划是，成立一个新的公司，然后把非盈利公司做成新公司下面的一个机构。现在不行，你还得是非盈利机构在最上面来管理下边的OpenAI。

马斯克赢没赢呢？面子上还算好看。但是现在OpenAI折腾来折腾去，其实跟马斯克已经没有太大关系了。你只要别说“马斯克你回来做CEO”，或者说“我赔你一大笔钱”，其他的情况跟马斯克都没有什么关系。马斯克也不可能到新的OpenAI里头去成为股东，或者是在里边去成为董事。所以，马斯克这跟他关系不大。

第二个是软银。软银的孙正义现在已经说了，会继续支持。

所以，孙正义呢，应该是满意的。如果孙正义不满意，那剩下的200亿美金就不给了嘛。你想，他300亿美金进来占10%，也就是现在的估值是3,000亿美金。现在说了，你接着往前走，剩下200亿美金我还给你，我已经认可现在这种改变了。所以，孙正义应该是挣到了，不用担心。

那么，微软呢，应该是有点骑虎难下。对于微软来说，现在是比较痛苦的。所以，微软呢，在改制这一过程中，没有表态，也没有说同意，也没有说不同意。因为你只要改制，微软必须签字，否则的话，你等于侵害了最大股东利益，他占49%嘛。微软现在是比较微妙了。

那么，谁赢了呢？山姆·奥特曼赢了。为什么？待会咱们一步一步讲。咱们先讲微软，微软为什么是骑虎难下了呢？100多亿美金扔进去了，但是微软说，这钱扔进去了以后挣没挣到呢？OpenAI挣钱回来这事肯定还早，现在想把这个投资款挣回来还很难。但是呢，报表涨了。微软说，你看我投资了OpenAI，OpenAI用了我的微软云，我现在又重新站在风口浪尖上了。微软甚至一度涨到了全世界市值最高的公司。所以，微软本身从报表的角度上来说，或者从股市的角度上来说，它其实是赚到的。

微软现在占49%，他想干嘛？就是后边我要控制你，我希望慢慢的把你收进来，让OpenAI成为微软的一部分。但是现在呢，控制不了。因为山姆·奥特曼说，我要为全人类服务，我不愿意为你服务。甭管是真的是假的，是虚伪的还是怎么样的，反正说我不想让你控制。所以，微软现在也很麻烦。而且微软呢，原来的分成协议，山姆·奥特曼说我不认了，咱们能不能稍微调整一下。现在微软也没有同意这件事。

微软的分成协议很复杂，因为它这种非营利机构控制一个有限盈利公司的这种方式，本身也算是一个创新吧。像我们以前去投资案子的时候，分成协议一般是这样：第一个，我投资了，占你股份，比如20%股份。那你盈利了以后，我们去开董事会，说好了今年挣了多少钱，花了多少钱，哪些是利润，明年留多少钱出来，拿多少钱出来分红。开完董事会以后，大家按照股份的比例来分就完了，这个是最简单的。但是像我们以前也经常会签这种叫补充分红条款，特别是对游戏公司或者一些比较挣钱的公司要求的。比如说两倍分红，什么叫两倍分红？就是说我占20%股份，但我要求分40%。但是呢，像微软这个，就做的非常非常复杂。它规定的是什么呢？分两部分：第一部分叫收入分成。因为你像OpenAI这个公司，从创建到现在就没有盈利过，从来就没有人说。

哪一年，我最后算完账以后，我有利润没有过。那微软说：“我也不傻，把钱都花掉了，这不行。我们按照收入来分，不按你的利润分。”

微软规定的是到2030年之前，OpenAI每年的收入我分20%。至于我收完这20%以后，你再扣除其他的成本以后，你到底是亏了是赚了，我不管了。反正我按收入我要去分这个钱，一直可以分到2030年。

然后第二块呢，才叫利润分成。而利润分成这块就更奇葩一些，因为它不是一个按股份比例来分的。它按什么分呢？在偿还首批投资者之后，微软可以获得75%的利润，直到收回130亿美金的投资。

这什么意思？就是说先把钱还回去，你微软给了多少钱了，其他的投资者给了多少钱了，先把这个钱还回去。还完了以后，剩下所有的利润微软拿75%，再拿130亿。其实微软到现在也就给了130亿嘛，等于微软可以拿回两倍的钱来。

等这130亿到手以后呢，调整分红比例。就是当微软拿到前面这些利润之后呢，微软的分成比例就会下降，下降到49%。这个是第二阶段。

到第三阶段呢，微软跟其他的投资者总共拿到了1,500亿美金的利润以后，就直接说：“我们就无偿的把这个股份都转让给OpenAI的非营利机构了。”以后再挣多少钱，跟微软跟其他投资者都没关系了。

原来是等于签了这样的一个很复杂、很花哨的一个协议。第一个分收入，第二个分利润。但只有微软能分利润，其他人都不能分利润。因为微软给的钱最多，所以他有这样的一个情况。

现在微软给的钱已经不是最多了，现在给的钱最多的是孙正义了。虽然他占的股份少，因为孙正义给钱的时候，OpenAI的估值已经非常高了。但是孙正义给的总数多，300多亿美金了，应该已经是微软给的钱的一倍以上了。

所以现在呢，孙正义在里边应该是嗓门最大的一个人。像我们以前投案子也是这样，谁给的钱最多，谁嗓门最大。那么其他人呢，都会尊重这些给钱比较多的，哪怕他占的股份少，大家还是要尊重他们的利益和尊重他们的意见的。

所以现在孙正义肯定是嗓门最大。这一次的这个改制呢，肯定是孙正义支持的。所以微软呢就在里边看着，也没签字，也没说什么，也没有做任何表态，在等。

等哪块呢？OpenAI说了：“说以后咱们得改这个分成比例，不能再这么分了。收入给你分20%，这事实在受不了，我太累了。能不能把收入分10%给你，少分一些给你行不行？”微软在这块现在没有表态。

OpenAI每一次谈这样的合作的时候，都会有一些交换条件。你不能说原来你说好了20%。

现在就直接变成10%了，肯定没有这么谈生意的。还要给人一些好处，这好处是什么呢？OpenAI说了，说微软你可以成为一个正常的股东了，我会按照股东的方式让你去表决，让你去投票，让你去做决策，该给你分红给你分红。咱们这样做行不行？这个是现在OpenAI提出来的一个条件。

但是呢，微软的正常股东的权益在OpenAI这个PBC（也就是公益公司）里头并不完整。哪块不完整呢？因为它有很多的权益是被非营利组织所限制的，这就是它现在遇到的一个问题。所以微软还在犹豫到底要怎么办。

那么最大的赢家为什么是山姆·奥特曼呢？现在的结果应该是对山姆·奥特曼最有利的一个结果。因为呢，他现在做的PBC（也就是公益公司）是可以正常融资、分红和上市的一种公司，只是说我同时兼顾股东利益和我的公益目标。我不会说完全听股东的，也不会说我兼顾公益目标就把股东利益全都牺牲掉，我两边兼顾。但是呢，具体怎么个兼顾法，反正他们自己来决定就完了，也没有什么监督了。这样的一个公司它就可以继续上市了，因为有PBC的公司在股市上跑着。这个对于孙正义来说就可以接受了，我现在投了资了，可以上市以后可以卖你股票，这个事就没有任何问题了。

现在的PBC公司，刚才咱们讲了Xai、Anthropic、巴塔哥尼亚，这三个公司是比较有名的PBC公司。然后还有一些，比如说有一个叫Viva Systems的公司，这个公司呢是为生命科学行业提供软件的一个公司，2021年在上市的状态下就转成PBC了，就是它原来不是PBC，转成PBC了。但是呢，转完了以后并没有退市。大家注意，那个巴塔哥尼亚原来是上市公司，后来转成PBC以后就退市了。Xai跟Anthropic压根就没上过市。现在这个Viva Systems呢，就是到目前为止依然维持着上市公司的身份，还是每年该出年报出年报，这样的一个公司还在这晃呢。

还有一个呢叫Planet Lab PBC，它是一家专注于卫星遥感技术的公司。它呢是先做成PBC公益公司了，然后跑去上市，也允许他上，现在呢依然在股市上晃荡。所以呢，这样的公司是可以上市的。

做成了PBC公益公司之后，山姆·奥特曼需要解决的下一个问题是什么？就是大股东的权利，我要制衡他们。像谁是大股东？微软嘛，原来号称有49%，但是在后边软银领头的两轮之后，微软应该没有49%，但是到底占多少，现在大家还在评估，现在还没有具体的数字出来。

我估计微软也会等到最后的数字出来以后，一起来去谈。说咱们以后怎么投票，怎么去进董事会，怎么去分红，怎么去做其他的利益分割呀。可能微软要等所有的这些信息确认了以后才会去跟他谈。现在微软肯定不理他。

在这种情况下，按道理来说应该怎么样？大股东本来就该进董事会，甚至有可能会让他们按照股份比例来投票。微软占这么多股份，那你一投票的话，等于就可以随时任免CEO了。那这个山姆奥特曼不能接受，那他怎么办呢？说以后我们董事会不是按照股份来去进入的，我们的董事会依然是由非营利机构来指定的。微软虽然你占这么多股份，但是如果我的非营利机构没有指定你成为董事的话，董事会里就没你什么事。他现在玩了这么一手，所以微软也是憋着气呢。

你号称是少给我分红，给我正常股东待遇。但是我正常股东待遇应该有的进董事会投票的这个权利，现在被最上面这个非营利机构给限制了。他说董事会里没有我，我就直接被踢出去了，没有任何反抗的余地。这个事不行，现在僵在这个地方了。

所以为什么说山姆奥特曼赢了呢？把公司也改制了，也能上市了，而且董事会里还我自己说了算。因为董事会最上面这个非盈利机构的董事会，就是在他被上一个非营利机构董事会干掉了以后，整个重换的全是他自己的人。现在这个PBC的董事会由上面这个非营利机构的董事会任命，所以现在基本上还是一言堂的一个状态。给钱的继续给钱，原来的大股东现在我也有能力跟你去叫板了，不是说你说什么我就认什么了。所以现在到了这样的一个状态，为什么说山姆奥特曼是最大赢家，也就因为如此了。

那么未来的OpenAI会变成什么样？第一个要干的事儿就是重新分股份了。最上面的非营利机构是不需要分股份的，就是非营利机构，你也不需要说有哪些股东，到底大家占多少，不用跟那费劲了。现在要分的股份是谁的股份呢？就是底下这个PBC的股份。非营利机构控制PBC，但是呢，以后非营利机构呢也要成为这个公益公司的一个大股东。大家等于都在一个层面上，都成为他的股东就完事了。

但是这个非营利机构到底持有PBC多少比例的股份不知道，现在还需要等这个财务机构去评估去。你到底是占多少，微软到底在里头占多少，现在也不知道。微软原来号称占49%，这是在什么时候？一开始先给了10亿，然后又给了20亿，然后又给了100亿，这个时候是49。但是这个呢，是在原来的叫有限盈利公司里头占49%。

也不是上市公司嘛，所以他也没有什么财报出来。到底是怎么签的协议，大家没有看到股份分配的这个表，所以不确定。

而且后面呢，OpenAI的融资其实一直在做，包括他自己还做了一些期权变现的事情。OpenAI每过一段时间会做一些期权变现，再加上后面孙正义继续往里投钱。所以微软在原来的有限盈利公司里头，到底占多少股份不好说了。未来肯定还是要单独谈的，所以大家最后在一个盘子里头，重新划分这个股份。微软有可能能够占到30%或者左右的一个股份吧，大概是这么一个数。

孙正义到底占多少，这块也要看。因为孙正义在这一轮的改制过程中，肯定是做出牺牲来了。原来写的好好的，说你必须要摆脱非营利机构限制，我才给你剩下200亿。现在没有摆脱非营利公司的限制，他说我也愿意给你200亿。那这种表态不是白表的，最后他在里边到底怎么占这个股份？在他去争取权力的时候，创始团队就应该会支持他，要相互帮衬嘛。你不能说孙正义说我支持你了一把，等到孙正义要求权益的时候，你创始团队不支持了，不能这么干。所以孙正义的股份有可能会上升一些。

然后期权池也会重新映射。因为到OpenAI去上班的这些人，他们都是靠期权池。工资到底高多少低多少，你再高你也不可能说比谷歌、比微软高特别多出去。期权池就是我一轮一轮融资，这个期权的价格就会快速往上涨，我们的资产就会往上涨。现在期权池需要在新的PBC里头，进行重新映射。那你既然都去映射股份了，以后呢这个估值就需要重新确认了。到底现在还有没有3,000亿美金的估值，大家也要重新坐下来开会讨论。肯定是希望有3,000亿，而且希望越来越多嘛。要不然的话，孙正义也好，像微软这种大股东也好，他的财报是没法看的。一旦投了这样的项目，是需要影响你的财报的，所以它的估值是不能下降的。

在这样的情况下，还可以干一什么事呢？给山姆·奥特曼发期权了。原来山姆·奥特曼手里头是没有下边OpenAI有限盈利公司的股份的，现在变成OpenAI公益公司了，以后就可以给他发了。你到底是发股份发期权，但是这件事呢算放开了，对于他来说肯定还是好事。

下一个事干嘛呢？管理权。管理权其实没什么可商量的，依然是山姆·奥特曼独揽大权。因为他现在可以完全控制最上层的非营利机构的董事会。它最上层非盈利机构的董事会，又可以去任命和修改下边所有公益公司的董事会的职位，或者是他的各种章程都可以随便改。你现在比如说跟微软签好协议了。

我后边给你分10%，或者他的非营利机构是说。我看了一下不合适，我们应该多做一些公益。给微软这个10%太多了，我们是不是给他5%？他是有这个权利的。后边对于微软来说，也是一个很麻烦的问题。把这些权利架构确认完了以后，才是干嘛重新做利润分配方案，到底怎么分钱。

咱们以巴塔哥尼亚为例吧。因为Xai也好，Anthropic也好，现在跟OpenAI一样，都是一直在赔钱。巴塔哥尼亚是挣钱的，它这个PBC到底是怎么工作的呢？首先，这是一个非上市公司了。它在改PBC的时候，就直接把自己改成非上市公司了。每年的利润呢，在确保发展所需之后，剩下的所有钱通通都捐给基金会。我剩多少钱捐多少钱，有的时候多的我捐个1亿美金，少的时候捐个七八千万美金。基金会每年必须要把收到的钱都花掉，你不能说我搁在手里，我不动它不行，要把它整个都花掉。这就是巴塔哥尼亚的这个工作方式。

当然，巴塔哥尼亚做成这样的方式，主要的目标是逃税。你按道理说，如果老的创始人挂掉了，你新人去接这个班的时候，你是要去交遗产税的。但是呢，他们就玩了一个巴塔哥尼亚的信托，只占有巴塔哥尼亚整个公司的2%的股份。但是呢，我们拥有巴塔哥尼亚的下边的做户外用品公司的完整的经营权。然后呢，他做了一个慈善的基金，专门做什么地球变暖、什么环境保护，做这样的一个基金。他呢拥有巴塔哥尼亚底下这个户外用品公司98%的股份，但是呢他不管理这公司。他做了这样的一个架构，他的这个子女和所有的家人去掌管这个巴塔哥尼亚的信托，顺手去管下边这个户外用品公司就完事了。挣着钱，咱们就开个董事会，说我们还要留多少钱去发展，剩下钱就到那边去把它捐掉。

OpenAI呢，按照这个模式，应该也会设置一套新的利润分配方案。微软占多少，山姆奥特曼占多少，孙正义占多少，最上面这个OpenAI非盈利组织占多少，把所有的股份都占完。占完了以后呢说我们去分利润了。挣到这个钱以后，先签一个早期投资者分红协议。比如说像微软这样的销售额分你10%，算是给早期投资者的利益的反馈。那个时候我们还一穷二白，你愿意投资我们，我们要给你回报。比如说到某一个时间点截止，或者说到多少钱截止，一般会签这样的一个协议。签完了以后剩下的这个钱，跟所有的股东来开会吧。在开会的过程中咱们来去商量，说我们是按照比例分还是怎么分。这个时候就有可以再做一个协议。首先要留出来我们明年发展的钱，不能说把这钱分完了以后，明年日子不过了。

这事不行。把这个钱留出来，剩下的钱呢？非营利机构是可以要求提前先分走一部分的，这个也可以单独签协议来约定这件事。

所以呢，它应该是分三回：早期投资者分，然后是非盈利机构分，然后是剩余的按股份比例分。那这个要重新去确认。

最后呢，是它的非营利机构会在盈利之后，快速的积累出很多现金来。但是前提是它得盈利。以OpenAI现在的运作方式，是越融越多，越赔越多的一个状态，到底什么时候盈利不好说。

虽然OpenAI非营利组织应该是有史以来出现过的持股的资本最高的非营利组织，从来没有比它更高的了，但是它未必能够分到利润。等它分到利润以后，如果这个钱还真的很多，那可能全民发钱这件事就不是梦了。因为他必须要收到钱就把它发掉，这种非营利组织是不允许存钱的。你说我存一大堆钱，跟我的股东去分红，这个事都是不允许。而且非营利组织是不用交税的，他是可以把这些钱都处理掉。

这个是我觉得未来一段时间大家可以去关注的一个事情。

好，这就是这一次的节目。OpenAI虽然改制失败了，但是山姆奥特曼成为了最大赢家。微软有点骑虎难下，马斯克就在外边看个热闹就完事了，跟他没有太大关系。

好，这个故事今天就讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。