第二个故事：618临近，为什么国补要停了？

咱们现在呢，都是国家补贴。雷军在5月22号的发布会上，提的最多的一个词，不是汽车，不是手机，不是芯片，而是“国补”。甭管是卖手机、卖平板、卖手表，还是卖家电、冰箱、洗衣机、电视，都要提一句，说我们都能享受国货。公布价格的时候，说：“我这个小米手机，小米15S Pro，就是搭载他们那个玄界OE芯片的新手机，5,999。”为什么？超过6,000块钱就不能享受国补了，5,999可以享受国补。等于整个社会已经为了国补转弯了。

但我前两天去小米店里头，小米店里的人说：“国补每天都有可能停，你要买就现在买，一定要抓紧。你今天不买，明天可能就没有国补了。”我说：“这什么故事？”但是小米的家电是真便宜，一个85寸的电视才6,000多块钱，还是7,000多块钱。

现在呢，各地都在叫停国补，很多省市现在已经停了。讲的第一个是什么呢？就是618叠加各个平台的补贴，就很容易算错，这个是很麻烦的。第二个呢，就是国补真的快花光了。现在国补花掉的速度，要比大家想象的要快得多。

国补到底是不是快花光了呢？一共多少钱？国补一共是3,000亿人民币。年初的时候说了3,000亿人民币，现在我们花了多少呢？前五个月花了1,500亿，一半花没了。那你说前5个月花了1,500亿，后边省着点花行不行呢？不行，销售旺季还没来呢。销售旺季是什么？618、双十一、双十二、过年，这才是销售旺季呢。通常Q3、Q4才是销售旺季。你现在才过了5个月就花了一半，这不对。

而且现在的计划是，就按大家测算嘛，6月份叠加618，京东大促，有可能直接一个月干掉500亿。前5个月干掉1,500亿，我6月份干掉500亿，一下2,000亿没了，70%就直接干掉了。而且呢，有些地区呢还特别夸张。你像这么大的国家，总有一些更魔幻的地方。重庆呢，是批了12亿，就是一共3,000亿，给他批了12亿，直接就没了，全花完了。江苏、广东这些地方，也基本上花的干干净净了，没了。

那这事怎么弄？没法整。那你说我国补发完了，经济刺激起来，咱们以后不发了不行吗？咱们也不能说一直发国补，这个不行。原来没有国补的时候呢，虽然说日子也没说过不下去，但是由俭入奢易，由奢入俭难。你像雷军去开发布会，都是把国补挂嘴上，每一件商品都得国补，而且要强调：“我专门为了国补调整了价格。”

这个事情说明什么？就整个社会现在已经被国补扭曲掉了。现在任何商品……

你说没有国补，根本就卖不掉。除非是发生了大的通胀、商品短缺了，才有可能取消国补。否则的话，国补是不能停的，必须要往前走。

而且为什么现在一定要停国补？因为你按道理说，我刺激了半天，花了这么多国补，应该有什么效果？应该价格往上涨，CPI往上涨，大家要努力消费，这个才是效果。但是现在刺激了半天，CPI在下降。

CPI叫什么？叫居民消费价格指数。CPI统计的是原始价格。你比如说我这东西是100块钱，国补20，你80到手，但是CPI统计的是100，不是80。不是说因为我加了国补了CPI下降，不是那么回事。而是应该加了国补以后，你整个的消费上升，这个CPI要上升一点点才对。但是这个CPI还在下降。

今年1月份过春节嘛，大家还是要花一点钱的。CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。同比就是跟去年1月份比，环比就是跟上一个月12月份比，还是涨的，这个还可以。到2月份了，过完年了，大家稍微缓一缓也能接受。同比下降0.7%，跟去年2月份比下降了0.7%，因为去年的春节是在2月份，今年的春节是在1月份。环比呢，下降了0.2%，这个我觉得都可以接受。因为今年的春节是1月29号，2月份大家还放假呢，那你稍微降一点就降一点，没关系的。年前买年货，年后大家稍微的休息。

到3月份呢，接着降。同比降0.1%，环比降0.4%。4月份接着降，同比降0.1%，环比呢稍微涨一点，涨了0.1%，就是比3月份稍微多上升了一点点。5月份继续降，同比降0.1%，环比降0.2%。这事不行！你说我这个钱比计划的花的快的多，这个CPI还降了，这个钱花哪去了？这不对这事儿。这属于是国补价格越来越低了，不停内卷，这事肯定不对。

国家想的说，我从去年开始发国补，去年大概是从年中开始发的，发了应该是1,000多亿出来，然后CPI指数慢慢都在涨上去，说我这个经济慢慢变好了，所以很开心的今年就翻了翻，就直接发出来了。结果好，这个花的钱比去年快，CPI指数还降了。咱们得坐下来好好盘盘账了，这事一定是出现了系统性的漏洞。

所以国家现在要坐下来说，钱都花哪去了？他们发现了几个大的系统漏洞。第一个呢其实是小漏洞，就是价格操纵。什么叫价格操纵？就是部分商家呢先涨价，再呢进行补贴，相当于是这个补贴补给商家了，民众自己呢并没有补贴着。但是这块呢，应该是很少很少的，如果大家都照这样玩的话呢，CPI肯定得涨。CPI往下跌呢，所以玩价格操纵的人并不多。

但是呢，价格操纵呢，为什么一定要出来讲？因为这玩意招人恨。老百姓、消费者，他恨这帮人，所以这个一定要先讲。有些人玩虚假价签，玩这些东西。

第二个是什么呢？叫套利空间。什么叫套利空间？商家虚构交易，这交易本身没发生，我虚构了。利用什么瑕疵机、内购会，套取补贴，我直接把这补贴套走了。消费者可以通过转卖补贴商品直接牟利。比如说吧，iPhone 16 Pro转卖可以挣200块钱。什么意思？你iPhone 16 Pro叠加国补以后的售价是5,499，你到二手平台上去卖，这个机器能卖到5,700，多200块钱。那么二手市场可能也快崩了。

第三个呢，就是权力寻租。因为你要去领这个补贴呀，你要到政府去领取。那谁能领，谁不能领？这件事呢，官员就可以去上下其手了。补贴资金分配依赖于企业资质的审核，存在官员与企业合谋操作的灰色地带。江苏等地暂停线上补贴，转为线下限额补贴管理，正是在审核资金流向，要准备封堵漏洞了。所以这是第三个问题。

最麻烦的是什么呢？最麻烦的是补贴商品重新冲击市场，造成恶劣影响。你比如说很多商品，叠加上平台折扣和国补之后，导致呢价格倒挂了。现在很多新机比二手机便宜，就刚才我们讲那iPhone 16 Pro，新的比二手机便宜了。另外一个呢，就是上面咱们讲那故事，0公里二手车，其实也是补贴造出来的东西。而且他0公里二手车去卖的时候，他卖的比你新车还便宜。为什么？因为我已经拿到补贴了，我所有的东西包牌包税。你原来那个车卖10万，我现在这个车敢卖8万卖给你。那4S店也在那叫苦不迭，你说我花钱压了货了，买了车了，结果人家那0公里二手车卖的比我这还便宜，还省事。你包牌包税吗？直接开着车就能走，你不像我这个车，新车买完了以后还得上牌交税，办一大堆手续还特别麻烦。那这个实际上是直接对一线的生产厂商、销售渠道直接造成冲击了，这个是很讨厌的。

所以现在的状态是什么？就是钱在赚，商品呢，在账面上也在赚，补贴花了，东西并没有到用户手里头，反而冲击了正常的生产和销售渠道。线上的补贴呢，过度的挤压了线下实体商户的生存空间，导致了部分中小商家直接倒闭，失业潮就出现了。很多的说我线下的店卖没有人了。我前两天跑去周围的一个苏宁的线下店去看，我那叫冷清，从楼上到楼下就我那么几个人。我跟我太太去逛，没几个人在那看。我觉得那个店里边的售货员可能是顾客的10倍的人数，这样的一个状态。因为大家都到线上去补贴了。

因为线上有各种的优惠补贴叠加，你线下的话还得跟他扯半天。人家还有很多的信任缺失，我扯了半天：“你是不是把所有的补贴都给我了？”所以线下根本竞争不过线上补贴。另外就是国补跟平台促销叠加，可能引发价格体系崩溃。

比如说吧，一级能效冰箱补贴以后是3,200块钱，618纯折扣，这杂七杂八加一块，3,000块钱，你可以买一个大冰箱回来。这就没法整。国内还有一个很特殊的职业群体，他们叫什么？叫羊毛党。什么叫羊毛党？你把价格标错了，马上就被薅秃。

现在甭管京东也好，拼多多也好，他那个折扣体系非常复杂。我自己是从来算不清楚，所以我现在只要买大件东西，都是请我老婆去买。像我前两天去买了一个Switch 2，我说：“你去帮我买吧，你有什么样的折扣，有什么样的券，有什么会员，你去搞定。”他买的就比我买的便宜。要我的话，懒得跟他费劲，直接点确认就完事了。

但是呢，有人以此为生。一旦发现有人算错了优惠，就直接冲上去下单，下完单以后他再转卖。这套体系是非常非常完善的。所以去年国补的时候，这些东西叫抬头，并没有特别大的大行其道。等到今年说：“我们加大力度继续补的时候。”这些灰色产业链就运转起来了，把国补都吃进去了。但是整个的消费没起来，那么国家就不乐意了：“说我花的真金白银3,000亿不见了，你们把钱都弄哪去了？你得给我说道说道了。”现在是这样的一个状态。

那么后边怎么玩呢？第一个，补贴肯定不能停，这个事没什么好说的。现在一定是调整政策，调整策略继续补，重新要去打补丁。要把地方分配应该如何计算，线上线下应该如何分配，二手市场是不是应该整顿一下了呀？你不能说我下了单，把这个补贴的商品弄回来以后，我放到二手市场还能盈利，这事肯定是不行的。要把整个这些东西要收拾干净。

然后呢，可能要杀鸡儆猴。你出了这样的东西，你总是要拎出几个倒霉蛋出来，表演一下这个板子怎么打，脑袋怎么掉地上，还是要去表演一下的。第三个呢，加钱呗。前面3,000亿我们已经花了，估计6月份过完就2,000亿就没有了，还剩1,000亿。这个年肯定过不去，特别是第三季度、第四季度，双十一、双十二，再加上过年什么这种旅游叠加什么，这肯定过不去。一定是要加钱，比如到下半年再给个3,000亿，这个是有可能的。

那么核心的问题没有办法解决的话，补贴呢，其实只是一个小修小补。他是这样的一个东西。这个经济呢没法流转起来才是现在最大的问题，就是你补了半天你转不起来。

像我们家就是各种国补，我还真的去买东西。但是有很多人，就是你再怎么我也不去买东西，因为他没有收入，他对未来也没有什么信心，那他就没法去消费。

民众缺乏信心，大家不去消费了，这事就很难看。很多数据呢现在也不太好编了，CPI的数据就属于没编好。你比如把CPI编的让它涨价一点，或者什么的，它就撑不住了。而且各种暴起的数据呢，你也没法完整看了。

节假日出行人次屡创新高，我们五一出行了多少人，我们端午节出行了多少人，这个实在是很棒。但是你再去看另外一个数据，这出行的人单人消费金额屡创新低。大家到了景区里头，往景区一站，东西也不吃，酒店也不住，直接在那看完风景走了。

现在大家都是这样去玩了，甚至说到节假日了，我干脆回家吧。我确实是出行了，确实坐了火车飞机了，但是到那呢，就住家里了，更省钱了。所以大家都不消费，就没法整。

电影票房春节档靠哪吒2直接撑了一把，到后边之基本上就废了。哪吒2到现在还没下线呢，现在大家到电影院里，还可以买哪吒2的票去看呢。现在各个节假日的电影票房数据，压根都不说了，说了也没什么意思。所以现在很多的数据都非常非常难看。

总结一下吧，国补呢，我个人肯定还是喜欢的。买任何商品，没有国补坚决不买，肯定是要去买。买国补商品的商家，也必然会继续在商品最鲜明的地方，把国补两个大字给我写上。你如果不写的话，你这东西真卖不掉。

现在的国补呢在有些地方，已经成为了拆迁大甩卖的一个潜台词。意思是什么？就我国补现在还在，赶快抓紧买，明天没了。你像我去小米店里头，我说哎，这个电视怎么卖？哎，赶快买，今天还有国补，明天不一定有了。现在在基本上讲这么个话。

至于国补的调整政策，应该在6月份以后吧会出来。现在呢国家还是在商量，看看杀哪只鸡，给这个猴们看一看，补哪些漏洞，再多加多少钱进来。这个一定是要加钱的，不加钱，国补这件事就玩不下去了。

在经济整个正常运转起来之前，一直都会有国补，这个不用担心。好，这就是我们今天的第二个故事。