柴怼怼撕了于东来的逆鳞。于东来这一次说：“我不干了，我要把胖东来整个关掉。”

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。故事是怎么开始呢？2025年4月，有一个抖音账号突然开始炮轰胖东来了，说胖东来你卖的玉都是很便宜的玉，成本几百块的玉石，售价数千甚至是数万元，利润率高达几十倍上百倍。拿青海料、俄料来替代新疆料来卖，你胖东来就是花钱雇水军造神，造完神以后就去卖这些玉，完全靠卖玉把这钱挣回来，说太没良心了。

而且呢，还讲说胖东来15年前的火灾事故，八条人命换来的商业帝国，说血还没干呢，你就在这造神了。然后还在讲，说胖东来你一定是在偷税漏税，我们虽然没有证据，但是你肯定偷税漏税了。

胖东来肯定就不乐意了。因为玉这个东西确实是水比较深，这里头主要指的是和田玉本身的产业链呢，就稍微有一些灰色。你说到底有没有真的和田玉很高价值的？这个事呢肯定也有，只是呢，普通人或者绝大部分普通人很难分得清楚。

到底啥是和田玉呢？它有两种定义，一种狭义的，一种广义的。就跟咱们说什么叫三文鱼似的，狭义的三文鱼应该是产自北欧的这种鲑鱼，但是广义的三文鱼就是鲑鳟类的鱼，甭管海水的淡水的，是不是回流的，还是说压根没去过海里的，咱们就都算是三文鱼了。

和田玉呢也是这样。新疆和田地区产出的，以透闪石为主要成分的软玉，尤其是河床中形成的籽料，就是经过长期冲刷形成的卵型的玉料，因质地细腻、油润度高，被视为顶级玉料。这就是和田玉的一个比较狭义的定义。

那广义的是什么样的呢？根据国家标准，闪透石含量大于等于95%的软玉，均称为和田玉，不限制产地，包括新疆、青海、俄罗斯、韩国、加拿大等地产的玉料。其矿产成分与新疆和田玉一致，但产地不同，品质会有一定差异。

而且这种广义上的和田玉呢，产量异常丰富。整个的和田玉呢，价格体系也相对比较混乱，灰色的市场普遍存在以次充好、染色处理等问题，普通消费者很难辨别。而且呢，它的定价机制也极其复杂。和田玉的价格受产地、品质、工艺这些影响。

这个抖音账号说，胖东来就是拿俄料（也是俄罗斯产的）或者青海料（是青海产的）去冒充新疆料。新疆料贵嘛，它的品质也就是细润度、油脂感、工艺这些都是有影响的。行业平均的毛利率的话，大概是30%到50%。这个东西呢也很容易进行灰色运作。

部分商家通过直播诱导别人去低价捡漏，去诱导消费，退货率高达35%，而且维权非常非常麻烦。现在呢有很多种方式可以去加工这些玉石。

真正的和田玉不能说彻底绝迹了，就可能还很个别的时候，会出那么一个两个。为什么呢？你想这东西采了2,000多年了，到90年代以后呢，进行大规模的机械化采掘，所以基本上现在你已经找不到真的和田玉了。就是真的在和田地区，在河床里冲刷出来的，那你搞不定找不到怎么办呢？他们就玩这个叫滚筒染色，像洗滚筒洗衣机似的一个东西，把其他地方的这种玉料放进去，再加上石头，加上水在里头转。刚才不是讲了什么叫籽料？在河床里头长时间冲刷以后形成的这种椭圆形的玉料就叫籽料了。那我现在就给你模仿一个这样的环境，不就完事了吗？他们就在这样的滚筒洗衣机里头，比如滚个俩礼拜、仨礼拜，那出来了以后呢，就是珠圆玉润的籽料了。

他们除了滚筒染色之外呢，还会进行高温烧结，以及拿各种其他的料来进行冒充。因为它只要主要的成分对它就没毛病。但是有些人呢想要投资，想要捡漏，这个呢确实是容易被骗。和田玉呢具有极高的观赏价值和收藏价值，但是价值高呢，作假的手段就会不断的推陈出新。但是这些和田玉你说我今儿买了，过两天我想让它升值了以后再去卖，因为它的价格体系非常复杂。你要去卖的时候呢，收玉的人肯定就没有一个统一的标准来去收这块玉了。你说有没有靠和田玉发财的？也有，那你真的有可能家里传下来的一些玉，但是不是很多。

讲远了，那么胖东来怎么回应这个事？4月8号、4月10号，胖东来两度声明反驳，公布和田玉销售额2,190万元，真的是卖了不少和田玉，占集团总销售额的0.34%。那是一个很大的商超集团，他虽然卖了2,000多万的和田玉，但是占整体的很少。这个是在批驳什么呢？批驳胖东来造神，造完神以后靠卖和田玉把这个钱挣回来。整个的销售额在里边就占个0.34%，我挣不回这笔钱来，我还是老老实实在卖东西的，各种日用、食物，主要是卖这些玩意的。

而且呢我这个玉呢是有进货发票的，进了多少钱，出了多少钱，毛利率20%。我也没有像你说的似的，几百块钱进来卖几万，没有这么高毛利率，就20%。他要比日常卖玉的毛利率还要低。为什么别人卖玉毛利率高？退货率高嘛，经常买出去退，或者说我需要压大量的货在手里边，这个资金占压它也是成本。像胖东来就属于退货率很低，他的退货率大概连0.1%都没有。另外呢，就是周转的很快，所以不需要那么高的毛利率，人家20%就做了。而且胖东来规定什么呢？10万块钱以上的这个玉15%的毛利率。

10万块钱以下的是20%的毛利率。而且承诺什么呢？第三方检测，你拿去测去。测完了以后，只要不一样的，拿回来，我给你退。这个是他可以承诺的。那别的地方你要说，我买了玉了以后我去测了，测完了以后，你想退费老鼻子劲了。所以胖东来现在等于是把卖玉这件事呢，做成了一个流水的生意。胖东来的玉石柜台，这两天还有人去拍了，基本上是到中午下午就大面积售罄。说我们今儿就摆了这么多东西出来，到下午没了，是这样的一个情况。

4月25号，胖东来向许昌市中院直接起诉。正常的不应该直接向中院起诉，直接到中级人民法院，是因为他的标的比较高，说我要求索赔不低于500万。中院直接就接了。5月3号，抖音下架了柴怼怼29条侵权视频，限制其账号投稿权限一个月。就直接把怼胖东来的这个账号，叫柴怼怼，柴火的柴，怼人的怼，把他的账号直接给封了。29条视频下架，而且一个月之内不许重新上传。仿冒账号也进行了封禁。你说我再注册新的呗，因为柴怼怼账号一封了以后，马上就开小号叫怼怼柴，接着上来去说这个事去。然后所有的中号小号，中号就是还有点粉丝量的小号，就是完全开的新号，一律全封掉。这个是抖音做出的这个回应。

那柴怼怼这人到底是谁呢？他呢是温州柴氏珠宝的创始人，他自己有一公司叫柴氏珠宝，也是卖玉石的。自称呢从业经验仅有一年，且没有珠宝鉴定证书。就是他是没有珠宝鉴定能力的一个人。2010年呢，因为故意伤害罪入狱，判决书截图曾在网上流传过。但这种事呢到底是不是真的不好说，因为现在有AI，所以我不能保证这件事是确认的。直播中呢曾经宣称最讨厌河南人，引发过地域歧视的争议。胖东来，于东来都是河南的。

柴怼怼近90天直播销售额也就是50-70万，被质疑是借着打假呢引流变现。靠着骂胖东来，直接养了一个28万粉丝的一个号出来。做玉石生意，你不需要那种几千万的号，有一个几十万的号，就可以卖的挺好的了。而且还被扒出曾经销售过三无却湿茶，就是可以让人去掉湿气的这样的一种茶叶。他的玉石货源也存疑，客服就是他们家的家属。商标标注着介意染色勿拍，就是如果你觉得这个玉石染色了，你就别来买我们家东西就完事了。所以他的玉到底是什么样的东西，也不好说。

那么柴怼怼都在干嘛呢？柴怼怼做的事情其实很简单，就是骂人博流量。我在很早的一期视频里就讲过，现在是社交媒体时代，骂人就可以挣钱。人呢是有被迫害妄想症的。什么意思？就是你说这东西好。

你一定是5毛，你一定拿人钱了。你说这东西不好，哎呀，青天大老爷，真的是一双法眼。所以呢，在很多的社交媒体，或者说这种电商媒体上，大家都是这么干活的。

像我们以前也遇到过很多做类似这种事情的人。他们要想去起号怎么办呢？先去查淘宝数据，谁家卖的好我就骂谁。你谁家卖的好，你夸人家没用。你夸人家，人家不给你钱，还一帮人不信，说你这人肯定是拿人钱了。你看谁卖的好就骂他。

比如说我们遇到过一些卖母婴用品的。谁家的奶粉卖的好，我就来给你讲，这里头水可深了。说这个奶粉是进口的，假的，他没有这个报关单，他这报关单是改过的。他们就会不停讲这些事。讲完了以后呢，就有一帮人上来关注他，觉得你是火眼金睛，你真的懂行业内幕。然后讲完了这些以后，说来我来卖个奶粉吧，我替大家挑一个，你就买我的就可以了。他们是这么来挣这个钱的。

这种人呢，通常是特别敢说，也特别能说。刚才我也讲了，你一定要找这个大牌子去对标去。你说我找了一个谁都没听说过的牌子，去找人对标去了，那你对标了谁愿意看？所以像柴怼怼他逮上了谁呢？逮上了胖东来了。胖东来是一个自带流量的品牌，怼他这事没毛病。我只管骂胖东来，大家就来看我来了。谁红我就怼谁哈，他是这样的一个逻辑。

当然你说你干这个活，你嘴皮子不利索肯定是不行。像我这嘴皮子，我就没法出去怼人去，只能咱们自己在这讲故事。而且这个事呢，他的试错成本很低。什么意思？就是说我今儿怼错人了，换个号重新开怼，没毛病。或者我今怼完人以后，我东西我自己也卖翻车了，没事，换个品类再来。所以干这个事呢，基本上是没有什么成本的。

你就算是真的被判了，说我要罚500万。你说哎，我最后没钱了，公司是别人的，我公司还欠别人账呢，我就拿不出这钱来，也拿他没有任何办法。过一段时间就可以从头再来，或者树立新的马甲。不一定是他自己来，他可能换一个人再来。这柴怼怼后边，是不是有其他的这种机构不好说。因为在江浙一带呢，卖这种玉石的人还是蛮多的。只要有人愿意信他，就可以把东西卖出去。

那于东来为什么这次要关闭胖东来呢？他也遇到过很多事，不是说头一回有人投诉，头一回有人说他卖东西是有问题的。怎么到这一次就这么生气呢？到底哪一片逆鳞被触了呢？原来胖东来被人举报，你的月饼有问题，你其他什么东西有问题，该赔赔呗。甚至还有时候，给这个举报的人发奖金。我们确实没发现，你发现了，我们给你发奖金。如果确实你冤枉了我，你还不依不饶的，那我就起诉你。

这个是东来一直以来的一个风气，就真的是叫不搞事，也不怕事。而且每一次呢，都会出一个特别长的报告，说我们这到底是怎么怎么回事，怎么进的货，怎么去跟踪的，怎么去这个确认的。每一次都有几十页的报告，这个算是一个行业标杆了。那这次怎么就爆发了呢？

于东来说：“这种人不受到处罚，就把胖东来关了，或者是离开胖东来这家企业。我不干了，你们谁愿意干谁干，我不玩了。”他讲了这样的一个话出来。对于于东来这种人来说呢，把他挤兑到这个份上也确实不容易。

这个就要讲到刚才我们说柴怼怼怼了这么多胖东来的点，其中有一个点，叫胖东来15年前火灾事故：“八条人命换来的商业帝国。”实际上就是讲的这件事。我呢去查了一下，不是15年前，而是27年前。当然做抖音嘛，时间稍微的有一些偏差是可以理解的。

这件事呢是发生在1998年3月15号。这个时候有一起火灾，许昌当地的黑恶势力头目韩和平等人，多次到胖东来门店寻衅滋事，调戏女员工并殴打劝阻的店员。3月14号晚上，于东来率领员工反击并驱离了歹徒。次日凌晨，韩和平伙同张东营等人，携带汽油纵火报复。大火迅速吞噬望月楼、胖子店，以及楼上的宾馆，造成8人死亡，最小的遇难者仅两个月大。讲的应该是这件事。

这场灾难导致胖东来直接经济损失超百万，于东来背负了巨额债务，甚至一度想要自杀。惨案发生后，许昌市民自发为于东来捐款百万，供应商主动减免了一些货款。胖东来的店也就算是浴火重生，没有这场火就没有后边的胖东来。于东来这个人呢，也基本上是被这场大火整个重新塑造了一遍。他的性格以及现在胖东来的很多规章制度和底层运营逻辑，都是来自于这一场大火。这个就是真的逆鳞了，绝对不能碰。

所以这一次于东来就强调了：“若善良被践踏，宁愿退出，我不玩了。”那为什么现在造谣中伤这么容易，维权这么费劲呢？如果严格筛选，只允许说真话的话，就基本上没有几个人能说话了。像我现在说的这些东西，我虽然都上网去查了，但我也没法保证它是真的。我只能说，我跟大家提个醒：“我是上网了，通过搜索引擎，通过AI去确认的信息，我不能保证它完全是真的。”

但是有些人他不这么说话，有些人就拍着胸脯说：“我就认为这事是这样。”这些人呢还很容易把东西卖掉，很容易聚集起粉丝来。所以在这样的情况下，你说：“哎，大家都必须说真话，谁说假话我们就怎么怎么样。”这个事不可能。这还不要纠结说怎么去判断真话的标准这件事。社交媒体平台本身呢，它也是个公司，它也在那运营。

它也有经营压力。对于他们来说，肯定希望看到更多的流量与互动。所以呢，通常这些社交媒体平台会希望有一些冲突性的话题。你一定要在里头吵架，你如果不吵架的话，都是你好我好大家好，大家都在这说真话，那这个社交媒体还看他干嘛？大家去看新闻联播就完了。

而且人性本身呢，也存在一定的劣根性。第一个猎奇，第二个喜欢随声附和。而且呢，更愿意相信阴谋论，就是“总有刁民想害朕”，被迫害妄想症。这都是人性的劣根性，而且是看热闹不嫌事大。只要是有热闹，咱们都要搬个小板凳，举个瓜在旁边要看一看。

这种事情呢，追究起来的成本也是很高的。因为你想去确认这个是不是真话，是不是假话，到底给你造成多大损失，这个周期非常的漫长。你看今天胖东来去起诉这个事情，等宣判今年我估计都判不下来。等判完了以后，那边没准还上诉或者还怎么样，那这个事就很费劲。

而对于社交媒体平台来说呢也是如此。你今天说投诉了，谁谁谁造谣诽谤我了，中伤我了，让我不舒服了，那社交媒体平台就直接把对方号删了，不就完事了吗？不是这样的。你社交媒体平台如果直接去把对方的号删了，或者去进行了处罚，等过两天判下来了，发现不是这么回事，你赔还是不赔？所以平台也很烦。

比如在谷歌呀、在苹果呀，在这些平台上开发APP，大家相互之间有一些什么样的纠纷了，谁抄袭我了。对于谷歌来说他们怎么处理？他会直接让你们自己去聊，你们自己吵明白了，我们再去决定说到底是下架谁不下架谁。他是不会上来就下架一家的，你万一最后做错了你赔不赔？这事很麻烦。

而且这些平台还有一个执行标准是什么？就是你去起诉，你拿着这个诉状回来，我就给你们两边都去处理一下。最后判下来以后，我按照法院判的来去处理。所以他们虽然手里头握有一定的规则执行能力，但是呢他们有时候也不愿意承担相应的责任。

最后呢在国内处理类似这种案件呢，他的处罚是相对比较轻的。而且呢平台本身是旱涝保收，甭管谁对谁错，对于平台来说他没损失。而且有了这种事情以后，对于平台来说我这还有流量了。我这两天看抖音，一堆人在这分析这个事，说我去买了柴氏珠宝的玉石手串了，我测了一下发现这个料都不对。还有人说我去鉴定了，怎么怎么回事。还有人说我拿着胖东来的货去鉴定了，如何如何。一堆人在那蹭这个流量呢。

对于抖音来说，甭管最后谁输谁赢，他都赚着了。是这样的一个平台。就算是柴怼怼最后输了，他也绝不会掏出500万来，说我真赔这个事，总共他也没挣这笔钱出来。

他就完全是一个光脚的，不怕穿鞋的一个状态。所以现在呢，社交媒体时代，造谣确实是要更容易一些，维权更难。

总结一下：
第一个，非标投资品类建议大家稍微远离一些。今天咱们讲的这么热闹，和田玉这个事呢，您说我喜欢，我就是热爱玉文化，那您买一点在家里摆一摆没毛病。你说我火眼金睛能捡漏，经济不好的时候我还能把它卖出去，我还能挣着这笔钱，建议大家慎重吧，也只能这么讲。

第二个呢，社交媒体时代呢，类似这种事情确实很难杜绝。有了AI以后，类似这个事情可能会更多一些。希望呢，可以提高一些处罚的力度。如果有人真的损害了他人的利益，能够有更高力度的这种处罚。要提高试错成本，你不能像刚才我讲的似的，试错成本很低。我今怼了你，怼错了，下回我换一人怼，中间基本上没成本，这个事是有问题的。

最后呢，也希望胖东来可以继续好好的经营下去。有这样的一个传奇故事伴存在我们身边，也算是时代之幸吧。

好，这个故事今天就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

小米SU7卖一辆亏6万，但是雷军却非常开心，这到底是怎么回事？大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。

小米刚刚发布了有史以来最好的一个单季财报。财报是按季度发布的，上市以后每个季度都要发布。历史最好是什么样的呢？营收889亿，同比增长了20.1%，也就是跟去年同期的增长了20%，非常高的增长率。手机连续16个季度全球第三，对于小米来说也蛮开心的。

当然，以前金山系永远是中国老二，Office是中国老二，杀毒是中国老二，而手机变成全球第三了。全球第三是怎么排的呢？三星占19%，还在增长，因为三星最新出的安卓AI手机大家还是很喜欢的。苹果占16%，卖了4,560万部，跟去年同期基本持平。小米是14.6%，它卖了4,230万部，跟去年同期相比增长了27%，是所有知名手机品牌里增长最快的。你看它跟苹果差多少，差了300万部。现在大家都在想着，是不是再努把劲就可以冲过去，超过苹果成为全球第二了。三星确实比较难以超越。

那么，前三名是三星、苹果和小米。第四名和第五名是谁呢？vivo占9%，第四名；OPPO占8%，是第五名。如果他们俩加一块，就已经快要达到三星的水平了，17%了，已经妥妥超过苹果了。OPPO和vivo后边都是步步高，所以他们两个其实后边是一家。如果两个品牌合并，就直接是全世界第二了。

小米的IoT业务收入是268亿，也是同比上升了20.3%。IoT是什么？就是物联网业务。这个里面真正长的是什么呢？大家电，空调一骑绝尘，直接冲上去了。但是小米空调，大家别看它闹得热闹，在中国现在占比里头，大概连前五是到不了的，大概能排到第十的样子，在中国整个的空调销售里。

占比大概也就是2%。中国空调第一名还是格力，董大姐是第一，能够占到百分之十几。但是对于小米来说，这一块增长是非常非常巨大的。汽车业务营收64亿，去年同期还没有卖汽车嘛。所以，这就是完完全全新多出来的一块收入，卖了27,307辆，这个真的是一辆都不能差。

所以，这个数字是有了应用者了。合着一辆多少钱呢？22.86万，就是把这64亿除以27,307得出这么个数来。那说明什么呢？绝大部分买小米汽车的人，买的都是丐版。小米汽车丐版呢，我记得是219,800吧。有一个中间档次的版本，应该也是比22要贵一些的，是这个Max版，大概就是接近30万了，29万多。

那你最后27,000辆车卖掉了以后，平均价格是228,600元。那实际上绝大部分肯定都是丐版，亏损了18亿，造车业务亏损18亿。把这个价格一除，平均呢，卖一辆车亏6万啊。很多人都说我们要心疼一下雷总，卖一辆车亏6万。咱们是不是没有购买就没有伤害，少买两辆他就挣回来了。这种呢就是坏人。

雷军呢，自己肯定是非常开心的。为什么呢？车子之外的所有业务都很挣钱，而且增长势头很猛。在这样的一个全球消费都在降级，大家的日子都不太好过的时候，小米的销量都在上涨，而是只按20%的涨法，这个真的是挺难的。

那你说为什么小米在这样的一个时候就可以涨呢？小米技术好吗？小米的质量好吗？还是小米的口碑特别好？这个有这方面原因，但不重要。重要的是什么呢？叫以价换量。消费降级嘛，我卖便宜点，这事不就完事了嘛。大家电利润比较高的，实际上都是传统家电厂商。你像格力，卖一台空调大概有百分之十几接到20%的利润，但是小米在这一块大概就10%以内的利润，他就少很多了。

我用便宜空调冲上去，把这个价格搞下来。实际上，小米呢，做的是一个什么？他做的东西叫白牌。什么叫白牌东西？做的也还行啊，不是假冒伪劣，我也没有抄你的。可是呢，我没有品牌，也没有品牌成本。那你说，人家小米明明是知名品牌，怎么说人是白牌呢？这个原因是这样的：小米整个的供应链体系，或者说叫米家系列，连空调、电饭锅、洗衣机这些东西，都是小米在外边找的白牌商品。那么拿来以后，我给你贴小米的牌，冲上去搞就完了。

那你说，小米人家也做广告，也要去做品牌营销，这个品牌也是值钱的。这还真不一样。中国有一种比较特殊的营销方式，叫做产品营销。这玩意儿谁发明的呢？格兰仕，做微波炉那家，他们发明的。原来人家微波炉卖1,000块钱的时候，他就来299。格兰仕也不打广告，也不做任何事情，我就是声卖299，然后大家就相信了，格兰仕的微波炉好像也能使。而现在格兰仕的牌子已经好一些了。

小米呢，其实也完完全全是品牌营销。它在洗衣机、微波炉、空调上面的这些品牌价值，大部分都是从小米手机的品牌价值上溢出出来的。他并没有专门为小米空调、小米微波炉、小米电饭锅这些东西做过广告，只是雷军过一段时间开开小米手机的发布会，开开小米汽车的发布会。他等于把整个溢出的品牌价值在这个白牌的商品上啪一贴，哎，这个价格就便宜了。他用的是这样的一种很奇葩的玩法。

整个的小米的财报里边，真正成功的部分其实是小米汽车。别看他卖一辆亏6万块钱，还是非常非常强了。为什么？因为小米汽车的毛利率15.4%。这个是非常难得的一个数字。现在造电动车，能造出15%的毛利率来，很不容易了。特斯拉Model Y，它的毛利率是13.9%，Model 3是10%。

都没有小米租期的这个毛利率高，但也有人数据上写的是特斯拉的毛利率可以达到20%到30%。这个原因其实也很简单，车子这个东西呢，有很多的配置。你有这个丐版的，有最贵的版本的，越贵的版本毛利率越高。你千万不要觉得我在这个车上加了一个什么样的座椅、加了一个什么把手，或者加了一些这样的小玩意，卖车的厂还贴给我一些东西，千万别想这个。

但凡你再往上加配件的时候，整车的毛利率就会上升。如果你去买Model 3、Model Y的最高配版，它们的毛利率是可以达到20%-30%的。但是我相信Model Y、Model 3这样的车型，应该销售的时候跟小米差不多，也就是以丐版为主。所以，他们的平均毛利率应该跟小米接近，或者有可能还没有小米高呢。

那么在造车的里头，谁的毛利率高呢？比亚迪的毛利率有20%，因为人家叫全产业链，从头到尾连电池全是自己造的，所以他们就可以把毛利率造得高一些。然后像极客001呢，是14.2%的毛利率。吉客云后边是吉利嘛，也是巨大的车厂，他们也相对来说可以比较好地控制汽车的毛利率。其他的这些所谓的新势力，就稍微要差一些了，小鹏14%，但是小鹏现在可能已经快要玩不下去了。蔚来是9.2%，理想比较高，理想要23.5%。

为什么理想高？老板这个冰箱、彩电、大沙发，造车这个东西，只有真正车上用的东西毛利率低，因为打比这个玩意。但你说我给你加上冰箱、彩电、大沙发了以后，而且又是一个这么大个的SUV，你其实会愿意为这个车付更多的钱，它的毛利率会上升一些。还有一些车企的毛利率呢，接近0%，甚至有一些毛利率说负数了，这个很吓人。你刚才讲说小米卖一台还亏6万呢。

未来卖一台亏10万，怎么毛利率都是正的呀？那你这个数到底咋算呢？毛利率很简单，就是你整个造这辆车花了多少钱，连原料、制造成本、工人工资都算一块。然后呢，到那头把这个卖车的价格算出来，俩数一减就是毛利润。毛利润再除以这个车的总价，就是毛利率了。如果毛利率是正的，你把其他的一些研发成本或者一些早期的成本摊销掉了以后，还是能盈利的。

但是，如果毛利率就是负的，等于你卖一辆赔一辆。而且，这个是不算任何额外成本的情况下，你卖一辆赔一辆，那么负债一定会越来越高。小米这个卖一辆赔6万，这个钱是哪来的呢？第一个，小米有3400名工程师，至少他自己是这么宣布的。研发投入是100亿，据说是普通新能源车企的10倍。普通新能源车企的工程师大概也就是两三百人，研发投入大概也就是十几亿人民币。

但是小米等于是每一样事情都比人家多十倍。另外，他的工厂拿地建设、门店的建设，这些费用都是要算进去的。比如说，我用了50个工人把这车造起来了，那这工人的工资是要在直接摊销掉的。算毛利率的时候要把它算进去，这个是直接减的。

但是哪些东西是不算进去的呢？像刚才我们讲的这个研发投入，100个亿扔进去了，那你说我给它摊在哪辆车里呢？肯定不是，一定是在这个车型销售的过程中再去摊销。比如说这个车型准备销售四年，那我就每一年去摊这个东西，或者说我这个车型今年预计是卖10万辆，明年再卖个20万辆，假设卖30万辆，那我这30万辆车里头要把这个100亿的研发成本摊掉。

然后我去买地、修厂房，这个成本也是要逐渐摊销掉的。最简单的摊销方式就是4年把它摊掉。还有很多的成本，什么叫利息。

我用了钱了，那么这个钱有的是从银行借的，你需要有利息的成本。这个其实对于很多车厂来说，是很大的一笔钱。但是对于小米来说呢，我不知道他们是具体怎么算的，因为小米的现金相对来说是比较充足的。按道理来说，利用公司或者集团内部的现金也是要去计算利息的，不能随便直接就用了。

所以他的所谓的“卖一辆亏6万”，就是把前期的研发成本、资金占压的利息、工厂买地、工厂建设以及门店建设相关的钱摊进去了。当然，后面了很多都是财务操作的一些手段。什么意思呢？咱们算算，他一共卖了六十几亿的车，15.4%的毛利率，那么他实际上毛利润有多少？9.86亿。等于我卖车的时候，这个钱是多出来的钱。

那么这个9.86亿里头应该已经刨掉了哪些呢？就是生产工人和销售人员的工资、提成，这个东西都应该已经在算你的生产成本、销售成本的。所以这个9.86亿里头，不用再去刨这个玩意了。研发费用通常一次性投入，按年或者按车辆进行摊销，工厂跟店面的费用也是后边摊销。当然，后边还会有设备更新、维护的一个成本，但是呢，这个都是要后续开销的。

比如像我们以前买一台电脑，每年要记25%的折旧，到四年以后，这台电脑就已经折没了。研发工资如果按照每个人3万块钱去算的话，每个季度大概是3.06亿。这个钱按道理来说是不应该算在你的生产和销售成本里的，所以这个钱每个季度都会多出来。

我们算一下，9.86亿的毛利润减掉3.06亿的研发的成本，每个季度研发成本还要继续上升，而且可能未来还会更多。减完了以后，剩下的应该是有个6亿多。这6亿多再去跟亏损18亿加在一起，实际上这整个摊销掉的成本应该有多少钱呢？应该是24亿。

我们把前面的所有这些过往的研发、过往的厂房、过往的这种店面铺设的这些成本，摊到这个季度里头，24亿这个数是可以算出来的。但是这种数，财务到底怎么算，要跟老板商量。就跟那个原来有个笑话，说招聘财务，上来一道题，1+1等于几。有些人说等于2，你不合格走人；有些人说1=0=3，都不合格走人。最后留下一个老财务，所有人都出去了，他的门关好了，趴在老板耳朵边上问老板：“您觉得应该等于几？”这个财务能留下来。

所以这些事，我们可以看一下大趋势，特别是大家看财报的时候，千万不要太认真。这是雷军想让大家看到的数字。那么小米汽车的毛利润到底是怎么来的呢？你看别人，有人不挣钱，你看他造第一辆车就能挣到这么多钱。官方的说法是什么呢？官方的说法特别江湖气，叫做“大家给面子”。为什么大家给面子呢？因为很多的零配件，它的价格是跟你的起定量相关的，应该是一个很曲陡峭的这样的曲线下来。你说我要一个，那这玩意可能非常非常昂贵的；你要10个，这个价格会下得很快；你说我到1,000个了，可能就达到了一个正常的批量。当你说我要1万个的时候，还会下降一点点，但是降的就没有那么多了。

所以呢，小米官方讲的是供应商，因为相信小米一定能够大卖，所以给小米更大订单量，才能够拿到的更低价格。但是啊，咱们讲的在商言商，你雷老板再是怎么江湖大哥，没人做赔钱的买卖。那么这个到底是大家给面子，还是怎么回事呢？你说大家给面子这事，也不都算完全错误。老雷算是运筹帷幄的一部分啊，哪一部分运筹帷幄呢？就是大量的供应商其实是小米投资的雷系企业，就是跟小米之间本来就有股权关系，那么这个面子还是要去给的。我以前在猎豹上班。

雷军是在猎豹董事会里的。如果在任何一个公司，雷军在你们家董事会里，那真的叫做“举头三尺有老雷”。什么意思呢？就是我们任何需要过董事会的邮件，需要董事会去知晓、知情或者去批复的事情，只要雷军不发话，董事会里其他所有人都不会说话。雷军说：“这事行啊，我知道。”或者他会提出一些问题，然后我们再去整改、再去调整。

雷军经常是凌晨两三点钟、三四点钟给你写邮件。如果雷军说同意了，那么所有人大概是第二天早上上班以后，9点或者10点，五分钟之内，所有人邮件都回来了，说没问题，我们同意。如果雷军说不同意，或者说有些什么问题，他提出来了，那么其他人就不会说话，继续等，等我们解答清楚了，雷军同意了以后，其他人快速地站好队形，我们都同意了。这是雷军在董事会里边的一个很恐怖的现象。

所以，他去买的大量的配件，供货厂商雷讯都在董事会里。他是这样的一个情况。所以这种面子你到底是给呀、给呀还是给呀？还有一个重大的原因是什么？他能够有这么高的毛利率，锂电池在降价。大家要知道，电动汽车里头最贵的一块成本是什么？就是锂电池。

现在，因为全世界都准备制裁中国的锂电池，因为中国所有的新能源企业里头，拿政府补贴最高的一个公司叫宁德时代。哈哈，这个小米汽车里头的一些电池，就是他那个最贵的版本的电池，就是宁德时代的。另一个是比亚迪，他们都属于在全球被制裁的范围内，所以他们的电池都在降价。在这样的情况下，小米SU7的利润就上去了。一开始雷军肯定也没想到小米SU7能有这么高的利润。

那你说小米SU7到底啥时候能够真正的盈利呢？明年估计还是有些难度的。为什么？因为很多摊销至少要摊三四年。你说我能够靠销量。

把这个摊销的成本直接给他吃掉，是不是可以？也行。我们算了一下，就是说你每个月至少要卖掉3-4万辆车，你才有可能把这个成本摊掉。现在你是卖1万辆车，所以你一辆车亏6万，也就是亏大概1/3不到，接近1/3的钱啊。如果销量涨3倍的话，你就可以把整个的生意打平，这个有点难度。

在国内，比亚迪、特斯拉是可以超过3万的。另外，问界系列还有理想系列，一个月是可以超过3万的。其他呢，有些难度，但是雷军也许在明年某一个时间点可以创造奇迹，让他的月销售额超过3万。但现在制约雷军月销售额超过3万的，不是没有人买他们家的车，而是什么，他造不出来。

所以，等他月销售额超过3万的时候，雷军可能又要增加新的成本，要买新的工厂或者要盖新的工厂、新的生产线啊。到那个时候，你可能需要摊销的成本就又会上升一些，可能要到4万或者5万，才有可能把整个的成本给他摊平掉。

当然，如果电池进一步降价，那么这个利润也是会更好一些。从现在的国际形势来看，我觉得锂电池继续降价的可能性还是比较大的。后面呢，小米还准备出海欧洲，去卖他们家的小米SU7。

所以为什么今年的巴黎奥运会，雷军亲自跑去，还运了一辆小米SU7的车，跑到法国去展示，还跑去欧洲的大赛道，做了一辆叫小米苏汽Ultra的这种碳纤维的车身的车，跑到那去上赛道，准备去突破零百加速2秒的这个大关，准备整到一点几秒去，要去搞这样的噱头。

后面的可能成本还会上升一些，因为欧盟一定会给小米SU7这样的车，如果你在中国生产，一定会加税。那想逃这个税怎么逃？一定要到欧洲再去建厂，在欧洲本地生产，本地去维护这个车，所以成本会增加一大块。现在比亚迪也好。

或很多的中国电动车厂都在土耳其建厂，在那边造出来的车，就算是欧洲本土产的车了。那么，小米汽车是不是已经稳了呢？基本上已经稳了，最大的难关其实已经过去了。

因为对于雷军他们来说，所有的电动车里最难造的车是什么，或者竞争最激烈的是什么？就是纯电运动轿车。为什么呢？其实SUV要比这个纯电车好造得多。大家看看最早的在国内的新势力，造的全都是SUV，因为很简单，SUV的空间大，你有的是地儿塞电池。而且SUV本来就贵。你说我卖一辆SUV，卖到30万、卖到40万，大家是可以接受这件事的。但你说我卖了一个运动型轿车，你必须只能卖到20多万。你要敢卖到30万，大家就不乐意了，觉得雷总你到底要割谁的韭菜，他就会有这样的想法。

所以在价格上肯定受到极大的限制。而且运动型的车，对于性能和整个车的配置要求是很高的。你不能说我出来以后慢慢开就行了，因为SUV其实对于性能没什么要求。你像我开的就是SUV，开快点、开慢点，对于我们来说完全是无感的。我们不要求说零百加速可以达到几秒，我那个车零百加速十几秒够了。谁拿车去玩零百加速？因为重心那么高，玩不好了就会翻车，也没有人拿这玩意去玩漂移的。

但是运动型的轿车都会搞。而且运动型轿车还有一个特讨厌的地方，它这车特别矮，正常的轿车实际上是比较高的。运动型轿车都很矮，那么你在这么矮的车里头，你到底把电池塞哪？这么重的电池，这么大体积的电池，你把它塞进去，这个其实对于所有做电动车的人来说，是最痛苦的一种车型。

而对于混动和增程来说，其实也相对来说更好卖一些，比纯电好卖。为什么？电池小啊，这个车里最贵的部分是电池。而且当你电池变小了以后，整个车重也变轻了。

再加上，我是混动的，或者是增程的，用户对于价格的敏感度也会下降一些。所以呢，雷军已经把最难造的车造出来了。下一辆车呢，其实已经准备好了，年底有可能会开发布会。

现在宝石米我们已经看到了，小米SU7是抄保时捷宝石米。下一辆车应该是超法拉利的，它是个SUV。为什么说抄法拉利呢？因为它这个车门是对开的。咱们正常的车门都是前门打开了以后，后门也是往前开。但是法拉利造了一款SUV，是前门朝前开，后门朝后开。整个打开了以后，是没有中间这根柱子的。这种车上下车很方便，也很酷炫。据说小米下一辆车就是抄的这个，所以下一个我们可以看到法拉米了。

现在谍照已经出来了，也不断有法拉米这个车在街上四处跑的照片，或者在赛道里跑的照片。但这种谍照，因为他们为了怕你拼凑的形状，都是拿那种上面印满了字、印满了各种花纹的白纸给他贴起来的。所以这个车到底长什么样，还是要等雷军去发布了。

雷军在车圈大网红的位置已经算是稳了，这个已经是大势所成了。别人不是说不想黑他，谁黑他谁自己翻车。前面余承东说谁在车上设计个手机支架，马上翻车了。有人上来拿吉克001跟小米SU7对撞证明，说小米SU7的这个质量不好。怎么说呢，吉克的这个车的质量确实很好，咱们要承认这件事，因为吉利买了沃尔沃，买了很多的欧洲车厂，它的技术积累是非常好的。

但是呢，人家在做测试的时候，故意的可能是把小米SU7的某一块电池给拆下来了，没有装好。回去说你这个小米SU7撞完了以后，这个急救电话呀什么没有打进来。但是小米苏西说你看我这有记录，而且跟这个国家应急反应中心都是有连线的，那头也有记录。你把前头那个电池拆下来以后，我后边还有备用电池，继续在工作。而且在工作的过程中呢，我们给你打了多少电话，只是没有人接。所有打电话没有人接听的这个过程，我都有记录。一下就把这做评测的网红给摁那了，现在这个网红天天在这求放过呢，求求你不要起诉我，求求你放过我啊，搞这个事情。

所以在流量上，在直播这块，雷军是第一，没什么好说的。而且在供应链上，雷系企业也在不断的发展。有些因为给小米SU7供货，已经开始成长长大了。而且呢，也不断有新的雷系供应链企业再加入到造车行业里边来，真正的是结硬寨打呆仗的一个玩法。

小米汽车的真正底牌是什么？刚才咱们讲的这些都算是，我们可以看着它继续往前发展，未来还是可以长得不错的。但是呢，这都不是小米汽车的真正底牌。真正底牌是现金储备。小米在开始卖车的时候，雷军在去开发布会的时候说：“我有1,000亿人民币的现金，哪怕不挣钱，我准备在这里亏个三五年，我能咬得下来，我准备把别人熬死。”这是当时他造车的时候讲的话。

现在小米还有多少现金呢？1,400亿。造了汽车，卖了两个季度了，然后多出400亿现金来，真正的底气是这个。下一步雷军要干的是什么？第一个，技术上肯定还是要加强投入。别看他做了这个几千人的团队，花了100亿去造车，但是它毕竟积累还是少，特别是跟极客、好比亚迪这样老牌车企比起来，它的底蕴还是不太够的。

它这属于叫大干快上，我一下把人都堆点，把钱都塞进去，表面是OK的。但是你比如说在自动驾驶、人工智能在这一块上还是有差距的啊。另一方面，这么多现金储备可以干嘛？等着买厂子。全国各地在政府补贴下，实际上建了非常多的汽车厂，很多的汽车厂现在都已经玩不下去了。在这样的情况下，肯定说，雷总，您看看我这个车场怎么样。您只要到我这来，把我这个车场接了，接着去造小米苏西去，我们就愿意再给您贷款，再给您搞这些东西。现在肯定是很多政府都在搞这件事。而且随着今年电动车市场的洗牌，可能会有一些电动车品牌就玩不下去了。那到那个时候，可能就坐在这说：“雷总，您就把我们整个收了吧。”工程师、研发、销售所有东西我们就都去投名状了，行不行？这个可能性都是很大的。反而小米手里有现金，去把以前的账平一平，这个事就可以接着往前走了。这个才是小米造车的真正底牌。

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