我们今天呢，来讲一讲极越汽车的突然死亡。大家好，欢迎收听老范讲故事。极越汽车呢，在12月11号突然就崩盘了。小姐姐在直播的时候，突然被告知公司倒闭了，瞬间崩溃，脸上的表情非常非常丰富。

但这两天呢，这些直播的小姐姐们开始在直播间里面找工作，在里面去涨粉，叫大家注意，点一下自己的关注。他们呢，11月份的社保就没交，而且个税也没交。发工资的时候呢，社保和个税都扣了，但是并没有去交纳。员工呢，去围堵老板，供应商呢，也没收到钱，上门去讨债，警察呢都上门去维持秩序了。

他们总部应该在上海，极越汽车的总部就在上海。警察已经开了很多辆警车去维持秩序，因为毕竟有4,000多人的公司，这也算是一个维稳的事件吧。然后百度跟吉利这些大股东呢，已经上门去善后了，说要给这些员工补交11月份的社保。突然的崩溃，真的也算是活久见了。

上午还有人在付款提车，员工们也还在努力的卖车，直播间里也在努力的推广。到下午的时候，一下就崩掉了。其他车企倒下呢，还要经历什么？裁员、欠薪、欠款，逐步地关停门店，关直播间。像极越这样突然原地倒下的，肯定是要冲上热搜了。

极越汽车折腾了这么长时间，花了多少钱买流量，都没有买到过这么多的流量。算是在临终之前吧，让大家看到了一下，回光返照，这个流量还是很有作用的。

中国的新能源汽车呢，现在其实已经进入了一个淘汰赛。领导们其实早就发话了，应该是在2022年就开始在讲，说中国的新能源汽车产业实在是太分散了。这么多的品牌，这么多的厂，每个地区都要去扶植一个，而且都是国家给了补贴扶持起来的。说这些怎么可能去跟欧美、日韩这些车企去打呢？最后一定要进行重组和整合。

领导们的手段呢，也比较简单粗暴。什么呢？停发造车许可证。说以前我发了就算了，以后不发了。小米呢，算是最后又拿到了一张造车许可证。还记得有一个坐两轮电动车的，叫小牛电动车。

他呢，坐了一个这个四轮的电动车，叫自游家。自己的自，游泳的游。自游家就是因为没有拿到许可证，最后直接挂了。因为我们家旁边就有一家这个自游家的门店，他们门店都装好了，装修完了以后，车摆在里头了，让大家看了看，然后就把这门店给关了。

中国呢，其实已经死了挺多的新能源品牌了。不光是今天咱们讲这个极越，前面比较有名的一个是威马。威马是2023年，经济经营就开始困难了，到2024年直接宣布破产。我坐过威马的车，因为在上海有好多出租车是威马的。他们在车机上呢，安装这个学习强国，这是我唯一见过一个在车机上安装学习强国的，然后这公司就挂了。当然，这肯定跟学习强国没关系，威马这个自己经营不善，不应该去怪人家。

威马在2024年破产以后，它的导航车机都已经停止服务了。大家就把它当成一辆普通的车去用，就完了，后边的维修什么都比较麻烦。再往后咱们讲讲江苏赛林，骗了国资66亿，管理混乱，股东矛盾。2020年停运的智斗汽车，这是一个微型电动车，老头乐那种东西，研发投入不足，补贴减少了以后就直接破产了。

高合汽车做的太高端太小众了，应该号称是华为。他们折腾之前，国内最贵的电动车，七八十万那个时候好像是，那个是贾跃亭留下来的团队做出来的车。这种早期做高端车的这些品牌，都是没有活下来的。

中国的新能源市场呢，其实分几个大的品类。第一个品类叫大厂的子品牌，像什么吉利，下边有什么极客呀，领克呀，什么这些，比亚迪下边其实也有一些什么仰望，方程豹什么这些东西吧。还大厂孵化了一堆的这种子品牌，因为他也知道他原来那个品牌呢，不够高端，太接地气了。所以呢，上新能源车的时候，就干脆放了一个新品牌。

所以国内的新能源车，第一批是他们，第二批是新势力，蔚来、小鹏、理想，包括今天咱们讲的这个极越，都算是新势力。极越呢，稍微有些奇怪，就是他算新势力，但是他也算大厂子品牌，待会咱们再去想。然后还有一个特殊赛道，就是有两家，一个是华为，一个是小米。

他们呢，确实跟别人不太一样。华为呢，号称是用我的这个门店去给你卖车。有一家叫赛力斯的公司就冲进去做了华为问界，其实卖得好的也就只有他，其他的华为各界现在都卖得不怎么样。小米呢，就是雷军突然站出来说：“我要全身心的投入人生最后一次创业。”然后把小米车做出来了。这个是中国新能源车的三套班子：大厂子、品牌新势力，以及小米跟华为这两家比较特殊的。

极越汽车的开局到底怎么样呢？很多人都说这是天选之子，吉利跟百度做的合资公司，这多棒。当然也有人去讲，就是这天崩开局。今天呢，咱们来讲一讲，它到底是天选之子还是天崩开局。

他们呢，是吉利跟百度强强联合做的一个公司。吉利呢，出的叫浩瀚平台，就是我把这个车里边的所有的电控做好，这个就算一个平台了，你们只管在上面去加智驾就完了。百度呢，是阿波罗智驾，加上智能座舱，这些东西。吉利呢，从一开始上就没给出钱，就是说我们只出技术。百度呢，是真金白银的给的钱。吉利呢，拿技术占了45%的股份，百度是占了55%，大概是这样的一个合资公司。

后期呢，百度让度了股份给吉利，吉利呢，占65%的股份，百度占35%。但是呢，百度有80%的投票权，但后期做了一个这样的调整。造的车呢，其实还过得去，互联网思维呢，稍微有点过了，没有实体按键，操作起来可能不是那么习惯，跟普通人的操作习惯有一些差异。这是对着特斯拉去的，特斯拉的各种按键都是在屏幕上，也没有什么换挡，都是在屏幕上点来点去的。所以呢，极越汽车也整了这么一套。

这个车呢，外观还算时尚大气，因为原来我们家附近就有他们家的专卖店，我去看过，车挺好看的。品质呢，有吉利保底，肯定也不会太差，因为吉克001卖得其实挺好的，大家也都比较喜欢他们的这个车的品质。极越呢，因为都是同一个生产线上下来的东西，不会厚此薄彼的。价格呢，其实也还算有竞争力，最便宜的十八九万，挺大个的一个车，还有SUV大概也是18.9万，还是算有竞争力的一个车型了。

很大气，也比较有辨识度。其实造这种车最怕的就是没有辨识度，一眼看上去认不出来，这个是很危险的。十几万呢，再加上有百度品牌的背书，在国内做智驾这块，百度还算是有一些底蕴的吧。

极越汽车但凡不是在中国的话，那都是妥妥的民族之光。为什么呢？你想，他从月销几百辆到月销3,000辆，实际上也在逐渐的改善。买了车的人呢，除了适应操作的时候有一些别扭之外，也没有说这个车有什么毛病。大家也没有来维权，说按这个车哪不好使了，出什么故障了，也没有。

成立呢，总共也就三年，2021年成立的，到2024年卒。烧的钱呢，其实也还算在可以接受的范围内。今年还卖了1.5万辆车。百度前面是给了88亿人民币，原来计划今年下半年再融个30亿，但是百度尽调的时候呢，发现有70亿的窟窿，最终放弃了。那么导致这个项目就挂掉了。

咱们比什么欧洲、美国的那些号称要做电动车、做电池的公司要强太多了。欧洲那个造电池的公司，造了8年，烧了140亿美金，这两天宣布破产了。像他这个总共才烧了七八十亿的人民币，三年把车造出来了，造的其实还可以。今年还卖了1.5万辆车，虽然卖的少一点，一开始今年前几个月大概卖几百辆，三四百辆一个月，到最后1112都是两三千辆，其实已经不错了。

这样的一个公司呢，按照我说呀，其实是一个妥妥的天崩开局。像我们以前做投资的时候，一旦看到有这样股权结构的公司，是打死都不投的，一定会跑。为什么？其实我们翻过来看，从本质上看，就是一个中国传统车企坑互联网企业的套路。

为什么这么讲呢？就互联网企业，其实很早就惦记去做这个智能驾驶。有很多从国外大厂回来的人去做自动驾驶，因为我以前有好多朋友做这个东西。然后做完了以后呢，就出现了一个故事，这个故事什么呢？叫前装和后装。在车上，所有在出厂之前装上的东西叫前装，出厂之后装上的东西叫后装。自动驾驶或者叫自动辅助驾驶，什么安全辅助这种东西，如果是后装……

你就不能去控制车。你最多是给他响一个警报，前头有车辆并线了，我给你响个警报。他只能做到这一步了。一旦说我要去控制你的车，要去打方向，要去刹车了，那就只能是前装。最早期的这种做自动驾驶的人都是做后装的，因为后装比较简单，前装是周期很长，你要去跟车厂合作。但是呢，车厂就特别坏。我们那个时候做投资的时候，也有很多人说：“哎，你看，我们是准备做前装的，有很多车厂都跟我签了协议了，让我去做什么测试了。”早期其实确实有人投这种案子，后来发现都被骗了。

什么意思呢？就是汽车厂说：“你来测试吧，没问题，但是我不承诺测试成功了以后购买或者使用一个方案。”但是我允许你来测试。你测试的时候呢，得上网来买一辆测试车，这个车你得花钱买。而且呢，我这个测试场地你得花钱租，还得住在我们家的宾馆，吃我们家的食堂。测试做着，这个车厂自己自研的团队也在做着，甚至还去看你的数据，从来就没打算用你们家的东西。就是当时的这些上车厂做测试的都被车厂坑死了。

国产新势力是怎么来的？国产新势力实际上就是被车厂逼出来的。跟车厂做了半天前装的测试之后，发现车厂根本就不理他，算了，直接融资造车吧。国产新势力本身就是这么来的。百度为什么自己要去造车？肯定也是想去跟车厂合作，最后发现没有人愿意跟你合作。都是上来说：“你找我花钱买车型，找我花钱定制型，但是你必须得花钱。”这个车最后造出来，用不用你的还不好说。所以百度说，干脆我自己下场造车就完了。

吉利呢就是个代工厂，技术入股，一分钱没出。代工的车子还是要收钱的，每一辆车你从我这造出来，你都得给我钱。百度出了钱，建立了品牌，只能给车子做一天装修。真正核心的这个车子的部件实际上都是吉利造，但是车壳的设计，里头的这些智能座舱，这些东西是百度的。吉利干这个活呢，其实是稳赚不赔的活，百度呢是跟赔本赚吆喝的事情。我当年投资过一个空气净化器的公司。

这个里头有一个故事，让大家看一下。说这种代工厂都是怎么干活的。当时这个团队呢，创始团队是大股东，这一定是他有创业团队嘛。我们当时冲进去投资，成为一个小股东，但还有一个特别小的股东是谁呢？就是给他做代工的工厂。代工的工厂呢，肯定是一分钱也没出，但是呢，他提供了办公室，稍微提供了一些测试的成本或试制的成本，其他的钱人就没有再出。

我们当时做尽调嘛，也到人家那个厂里去。我就问那个厂长，我说：“你为什么要占他这个股份呢？”他说：“我让我们的员工学习一下，互联网企业都是怎么加班干活的。”而且做完了以后呢，他自己的商品展架上也多了一种设备可以卖。他是没有任何版权意识的，就是你只要在他厂里生产过东西，然后他就把这东西放在他的展柜上。下一个人来了，说：“哎，我现在想要一个空气净化器。”说：“来吧，掌柜上这么多种，你要挑一个，挑哪种吧。”然后一指说：“我要这种。”那马上就给你做出来。这个是工厂的这个玩法。

其实，吉利跟百度的这种盒子就很像这样的。这种代工厂方式，后面为什么吉利还成大股东了呢？原因很简单，吉利有造车资质，百度没有。你要想用这个造车资质，吉利必须是大股东，必须得控股，吉利就占了65%的股份。那么到底是不是出钱了呢？没有找到具体的报道，按照我的经验，应该是没有出钱。那么百度呢，属于出了钱了，再加上一些融资，百度有80%的投票权，但吉利呢占65%的股份。就这么逆天的股权结构或治理结构，那不翻车就没有天理了。大股东没有投票权，出了钱的人不是大股东，然后有80%的投票权，这股东之间不打起来才怪了。

咱们再看看这个开局里头，还有什么问题。吉利占65%的股份，百度占35%的股份，这个比例到底有什么不对？大家可以稍微思考一下，说这两个数加起来是不是等于100%？吉利占65%，百度占35%，加起来100%没毛病。这到底哪不对呢？你们没发现这个里头没有创始团队和管理团队的股份吗？一般人都说CEO这个夏一平，你要负责任。

你要拿工资来，拿存款来，给我们交社保，跟他有个屁关系。他在里头有股份吗？可能有一点期权，非常非常少。这压根就是一个百度请回来的职业经理人。他原来是摩拜单车的CTO、联合创始人。百度说：“我要去做这个汽车厂了，找一个CEO回来吧。”就找到夏一平了。

那他凭什么给你背这些乱七八糟的东西？不是他创建的公司。而且在这样的治理结构下，夏一平就会有很多其他的问题，因为本身没有底气。就他管理这个公司，带领这个公司往前走的时候，谁让他得位不正吧？就这么说，他就是百度请回来的一个人，你认为他是个总监都可以。

他在管这个公司的时候，那必然是事无巨细都要亲自指挥、亲自部署。因为为什么？他怕出事，因为公司不是他的，他就只是占了一个CEO的牌子，在这挂着。有什么事，人家找他负责任，所以他只能是每件事都要亲自管。

也很多人我看吐槽说：“哎呀，这个夏一平，每件事都要亲自管，甭管大事小事，跟他有没有关系都得管。”对，这很简单，他就是个职业经理人，啥也没有。而且财权人权都不在他手里头。你说我现在想任免一些人，他没这个权利。你像我现在想动钱，他也没这个权利。

从公司创建第一天，财务就是百度铺的，百度出的大头的钱，那么百度一定会派财务进去的。那他想去做各种的预算，想去做各种的花销，你得到百度的财务那去审批去，都是这样的一个状态。

那突然倒下的一个核心原因，其实也是在这。他是职业经理人，拿薪水办事的，公司的死活跟他有什么关系？他不是创始人。创始人还想着说：“我最后再挣扎一下，我怎么去借钱，我怎么去有动力再去融资。”他就是一个被百度请回来上班的一个人。账面上钱没有了，公司的账户被冻结了，钱发不出来了，那跟他有什么关系？那么就直接宣布死亡。

所以这种就是突然死亡的核心原因，就是他的股权结构：吉利65，百度35，核心管理团队0，或者基本上忽略不计。夏一平压根就不是创始团队，他就是百度找回来的职业经理人，那他不会担这种责任的。

或者最后再挣扎一下，凭什么呀，跟他又没关系。那么，极越汽车到底是怎么死的？其实最核心的原因，第一个是资金的总量其实不够。他一共是拿了88亿，就是百度给了他88亿人民币，这个钱应该也没有彻底花完。他现在应该是花了可能几十亿，还是几十亿吧，总的来说，他花的钱不够多。

对于车子生产本身呢，极越汽车其实没有什么权利，这是吉利的事。但这也有好处，就是吉利造出来的车呢，大的品质上还凑合。对，你说多好，这事也没有多好，但是呢，也没有多差。而且呢，在造车的过程中呢，你也没有那么多可以贪腐的地方。你说你管理混乱，但是你没有影响到造车的质量。而且造车的过程，吉利都给你把控好了。

股东之间的关系呢，肯定是非常非常微妙，或者说非常混乱，水深火热，这都不算是过分的词语。核心管理团队呢，这个动作也必然是会变形的。我们原来投项目或者写协议的时候，都会注意说不要让核心管理团队动作变形。但是像他这种公司，不是我的就是来打工的，这个CEO就是这样的心态，下边所有的什么CFO，或者所有的这些高管，实际上都是来打工的，没有哪个人觉得这公司是他的。而且呢，越是这种你就是来打工的这个状态，就越要面子，居然有人敢质疑我的决策，决不能忍，他们一般是这样的一种心态。

那么，在这种心态去管理公司的话，经常会做各种变形的动作，这是非常非常危险的。他们的管理呢，肯定也是相对比较混乱的。到底花了多少钱，到底怎么花掉的，其实现在呢是一笔糊涂账。前面讲呢，说是百度要去尽调，因为呢他说我钱花完了，再找百度融30亿。百度呢说，哎，我们同意，但是呢，我们得尽调一下，上你那去查一下账。查完账以后呢，按百度流传出来的说法是，70亿是一个窟窿。但是呢，这个夏一平就说，我们的账是经过审计的，而且账都是百度管的，跟我也没什么关系，他也没有这个权利。

那这个钱呢，70亿是2023年全年的亏损额。而且他们还干了一个特别神奇的事，什么？公司的CFO拿着账本直接失联了。

说不出去处了，这个是一个非常奇葩的事情。就是在百度做完尽调，说我拒绝再给后边30亿，后来这个CFO就失联了。而且CFO是全家都在新加坡，他自己的话IP地址叫刘济宁，这个人IP地址显示也在新加坡。所以下边你说再想查账，再想怎么弄，说不清楚了，因为CFO跑了。

创业企业呢，其实早期都挺乱。有些呢，乱着乱着就乱死了；有些呢，时间长一点，慢慢就改了。像小鹏汽车前面也很乱，后来找了一个真正汽车行业里边懂行的人回来做这个副总裁，直接就把这些吃拿卡要、贪腐的高管干掉了，之后这个车呢，慢慢的就成本控制下来了，车也造得还可以。

所以呢，像这个极越这样的比较倒霉。他倒霉在哪呢？第一个时间太短，你也没有给他时间去折腾。他总共就三年，2021年成立的，2024年就挂了。他实际上2023年第一辆车就造出来，还卖了。今年还造了第二辆车，第一年造了个轿车，第二年造了一个SUV，都卖得还可以。

在这么短的时间内，他做的这个事情，造汽车嘛，再加上卖汽车这个事，是一个资金非常密集的事情。他不像是我们以前的很多那种小的创业企业，你拿个几百万也可以玩个半年一年的。像他这种就是每年多少个亿，多少个亿往里扔。在这种情况下的话，这个企业管理混乱是比较难以避免的。我并不认为说只有他们家混乱，而是大家都乱。

极越最倒霉的地方在哪？他来太晚了。特斯拉连亏了16年，烧掉了上百亿美金，最后开始盈利了。蔚小理，中国的第一批新能源企业，人家也有时间慢慢去摸索，慢慢的烧钱。极越汽车总共就三年时间，时间实在是太短了。

而且还有一个什么问题呢？你现在想去融资，想去上市，这事都搞不定了。百度最后那30亿不给他说，让他自己再去融一融。如果从别的地方能融到钱，融多少百度给你配多少。比如说你在外边融10亿，百度再给你10亿。他最后给了这样的一个条件。但是你作为一个职业经理人去融资，别开玩笑了，根本融不到。

一定是创始人才有可能融到钱。而且呢，在这个时间点你再去融资，基本上是融不到钱了。现在呢，国内的状态实在是太卷了，造车的研发的四处开4S店，再加上这个极越4,000多名员工，还要去开直播，四处去投流。他要到抖音上去投流量去，他不像雷军似的自己就有流量，余承东也是属于自己有流量的。他这个要自己去买流量。

现在还有一家这个头流的供应商爆料说：“哎，这个极越欠了我3,700万头流的钱没给我。”这事怎么办？这个也还要慢慢打这个官司。所以他们的好多流量压根就是假的，或者说压根就是花钱买回来的吧。再加上两个股东同床异梦，吉利就是个铁公鸡，一毛不拔。而且吉利玩的东西叫什么？叫广撒网。吉利下面有哪些品牌？吉克、领克、极越、吉星、沃尔沃新能源、路特斯、吉利银河。他有这么多新能源的这个品牌，而且在这么多的新能源品牌里头，吉克是个纽交所上市公司，沃尔沃是纳斯达克、斯德哥尔摩交易所上市的公司，吉星是纳斯达克上市的公司。他手下还有三个上市公司呢，他自己现在也在逐渐的整合。

现在吉利玩的这叫赛马模式，就是我们大家都去干，谁干出来谁就最后剩下，干不出来就死。尼克刚刚把领克收了，领克史上是最早的一个，吉克是比较晚的。但是吉克跑做的好，车卖的不错，那就把领克收掉，内部也在整合，在降本增效。百度呢，在个人产品上实际上压根就没有怎么大成功过，现在呢，也算醒过味来了。百度自己的业绩呢，也在不断下滑，而且必须保持公司盈利，不希望接受这个太难看的财报。

那在这种时候，只能是壮士断腕，说我前面我掏钱折腾了这么多东西，还投了技术，结果你吉利钱也没掏，占了股份，造车还得挣钱，百度也不傻，说算了，咱不干了。那么极越汽车的后续是什么样呢？第一个呢，墙倒众人推，破骨万人捶。一旦开始崩盘，是不可能被挽救的，这个事不用想，他就到此结束了，信誉破产了。你说他再想到供应商那去赊账，再想找人去这个投流、去直播，你必须现款现结了。所以他不可能翻身了，想都不用想。

员工呢，算是清偿次序上排第一位的。所以呢，在这一块上，百度会搞定4,000多人。对于百度来说，人是很多，但百度还是可以搞得定4,000多人的离职和各种的补偿金，还是可以的。有些技术好的，或者直播间流量比较大的， 现在其实已经找到工作了。至于大部分人呢，估计是会失业，年前失业。

供应商呢，就去法院吧，这个事别费劲了，把极越、百度跟吉利都告了，就完事了。那两个是大股东，到底能不能从他们身上拿到钱。再说了，车主呢，自求多福。吉利跟百度呢，现在想的都是止损，不可能有人去维护这个后续的服务了。

现在有一些付了定金的，比如付了5,000块钱定金锁车的，这些车主呢，其他的汽车品牌已经伸出橄榄枝了， 说来吧，你在吉悦那不是付了5,000块钱吗？你在我这买车，我给你便宜5,000块钱，就当是你那5,000块钱的订车钱，付我这了，这个利我让。但是如果是你已经全款提到车了，那这个事后边就比较麻烦了。

至于百度跟吉利这两签呢，也该去报警了。极越的CFO，账本失联，这个肯定不是就能这么去完事了。所以夏一平这块应该不会有什么大事。他既然敢最后站在这，还敢面对这些人，他不会有问题的。但是这个极越的CFO，后边可能还是要站出来，把这个账梳理清楚，才可以算交代的过去。

那么，中国新能源车企的这种大洗牌会怎么样进行下去，肯定会不断有车企倒下。本来大家计划的是明年开始倒，结果呢，到今年的年底就过不下去了。前面哪吒差点没死掉，其实哪吒你基本上可以认为他已经死掉了。虽然把这个CEO干掉了，悬了的创始人重新出来以后还把名字改了，这个想要再翻身基本上不可能了。7月12日、12月11号直接崩掉了，后面还会有后来者，而且会快速地死掉大批的车企。

所以买车的时候呢，千万千万要小心这种小品牌和新品牌。如果这个车厂最后发现手里的现金不够，或者是过两天突然就不见了，这个车主真的是没有地方喊冤去。这两天蔚来李斌也在赶快表态。

为什么？因为他亏了好多钱。大家都觉得他可能要混不下去了。一旦大家有这种想法，那就没人敢买他的车了，那就必死无疑嘛。所以他一定要出来表态说，大家不用担心，我手里现金还多着呢。他账上还有422亿的现金，所以我还可以坚持两年。他去年亏了207亿，今年亏了大概是200亿。亏完这200亿以后，大概还有400多亿在账上呆着。后边25年肯定还能亏得过去，26年应该也能亏得过去。所以他说：“哎，我计划26年盈利，你们放心买我的车，没事。”

至于并购重组这件事，没那么容易。前两天还在传说，比亚迪准备去收购国内的造车新势力里的某个龙头企业。当时大家都说是不是蔚来，蔚来赶快出来辟谣，比亚迪后来也出来辟谣。但是具体要收谁还不知道。不过，所有的并购重组都只能贱卖，这个事是不可能说有什么对价的。当时融资融了多少钱，这就不用再想了，跟你们已经没关系了。

还记得原来这个大宅门里头去荡皮袄，人上来一看，虫吃鼠咬，光板没毛，旧皮袄一件。现在任何的企业，只要说我要去并购重组了，都是如此一个状态。国内的经济现在叫“稳中求进”，咱们也得与时俱进一下。这是中央金融工作会议上出来的新词，以前咱们都叫“稳中向好”，现在咱们叫“稳中求进”。明年就是这样的一个经济形势了。

所以呢，现在国内的这些车企，卷了国内，肯定还是要去卷海外的。在这种环境下撕叉出来的，肯定都是狠角色。就像刚才我们讲的那个极越汽车一样，你要是在中国卷死你，而且一点的活路都没有。如果在美国，或者你在欧洲有这样的速度，成立三年烧个比如十几亿美金，就把车造出来，造了两辆车出来，一年还卖了1万多辆车出去，这个妥妥的民族英雄。也就是在中国这样的大地上，他直接崩掉了。

所以后边还是会有很多的国内车企到全世界去搅风搅雨。像宁德时代这个造电池的，现在也跑去欧洲建厂去造电池去了。中国自己到底能买掉多少车，还不好说。但是呢，全世界的汽车市场，必然会被我们搅动。这个事，你靠关税，靠如何去限制。

都是没用的。他们面临的是什么？他们面对的不是说“我今天要做生意”，面对的不是夏一平这样的职业经理人。他们面对的是一帮创始人。而这帮创始人呢？你不让我去，我就要死；那我就必须死在你家门口。那么，磕也得磕你一脸血出来那种。所以，这些狠角色的话，会到全世界教他们去做人。

好，这就是我们今天讲的这个故事：极越汽车突然死亡的故事。通过这个故事，我们要看到，不要讲说：“哎，夏一平你怎么这样了？指定了供应商了，还是怎么？贪了钱了，还是如何如何的？”这事跟他没大关系，他就是个打工的。所有人说：“夏一平，你应该拿你的这个存款来给我去交社保。”凭什么呀？大家都打工，凭什么我拿我的这个存款给你交社保？

后面咱们再一个一个看，哪个倒掉了，哪个有一些什么样的新故事出来吧。

Insta360影石科技的创始人发文抱怨，申请上市四年没有成功，引起轩然大波。之后，他又赶快发文道歉，表示没有施压的意思，称我们会继续努力干活的。这到底是一个什么样的事情？

大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道，咱们来讲一讲这个很狗血的故事。上周末，影石科技的创始人突然发文抱怨，申请上市四年没有任何结果。最后一次申请没有任何回复，也没有告知整改或退回，结果就这样搁置了。这到底是一个什么样的情况？

他表示，现在也不敢分红，也无法再去做股权激励，因为在上市申请期内，如果再做股权激励，相关文件就会作废，需要重新办理，这非常费劲。他说，作为一个科创企业，这么长时间来，必须完全靠现金发工资。原本可以做股权激励和分红，现在都无法进行。四年了，实在不行就不上市了吧，给个结果，我到底是撤回还是继续修改文件？

这是上周发的一个文件，结果引起了轩然大波。本来他只是在朋友圈里发了一条抱怨，没想到整个科创圈都在转发这个文件。于是，他赶快澄清，表示没有给任何人施加压力，也不是在要求审批批文。如果我说的有任何错，我马上辞职。最后还赌了这么个气。

这到底是一个什么样的情况？首先，他在抱怨四年没上市的那条朋友圈中披露了一些比较奇怪的内容，其中有句话提到，敏感股东非审核港入股时出价最高比申创投高50%，无利益输送，非隐瞒入股。这句话到底是什么意思呢？许多人看了都一头雾水。

我把这个事情扔给了我们的AI大模型，问一下到底怎么回事。回复过来，所谓的敏感股东，实际上是一个叫陈斌的人，并非处于审核岗位，不存在因职务之变对公司上市审核等环节施加不当影响的情况。

这个事情分两种情况，第一种情况是，你现在在国内有公司想上市，没有这种关键的岗位的人在里头去占股的话，还是蛮难的。这是第一种情况。第二个情况是什么呢？很多从证监会里边出来的人，他们会到一些基金里边去担任基金经理，管理很多的资金，因为他们懂怎么上市。最后，帮人家去运作一把，他就可以让他的基金成为最后一个上市前的、即Pre IPO的这样的一个入股方法。在这样的情况下，他就可以去赚取一个比较高的利润。这也是一个特殊的情况。

那么，陈斌到底是一个什么样的人呢？陈斌出生于1970年10月，就职于深圳证券交易所，历任高级经理、综合研究所所长助理、副主任研究员等职务。2007年到2009年期间，陈斌还曾先后借调到中国证监会发行部和上市公司部工作。2012年11月至今，陈斌担任外高控股董事长、总经理，直到最后离开了。现在，他是一个基金的总经理、董事长，自己也在做各种投资。

那么，他在影石科技里边占股呢，也相对来说比较隐蔽，应该也是过了好多层，也就是他又投资了别人的基金，别人的基金再去在影石里边占股，可能有三四层这样的一个过程，才轮到陈斌最后审计。审计就审计到他这了，因为中国上市审计跟美国不一样。美国大概是披露三层股东，什么意思呢？你这一个上市公司要上市了，有多少个股东，股东的股东再往上大概是这么三层。

中国上市公司呢，要求叫无限披露或者叫无限穿透，就是一直往上走，走到自然人为止。让陈斌这种穿透来穿透去，就给穿透到他那了。那么在这个过程中，你说他到底有没有什么能够帮他指导一下的地方，或者能够帮他疏通一下的地方，我们也说不清楚。但确实有这样的一个人，而且国内这种无限穿透呢，有时候还会造成很多其他的麻烦。因为我以前做基金，我们基金里头就有一个股东是谁呢？是TCL。TCL是个上市公司，而且是个A股上市公司，导致什么呢？就是我们投资的所有的人民币基金投出去以后，这个被投公司就不算内资企业了。

我们投了这个内资公司，为什么不算内资企业？他说很简单，因为你们的LP里头，就是给我们基金出钱的人，里头有一个是A股上市公司。我说A股上市公司它也是在国内啊。但A股上市公司，国外的股东是可以来买的。买完了以后呢，这个A股上市公司都不算是纯内资企业。他们再给其他基金出钱，那么这个基金也不算是一个纯内资的。所以所有进行纯内资审核都通不过。这个遇的问题就是国内申请很多的证书，他就没法去通过了。所以这个无限穿透还是挺麻烦的。

定时披露的这个文件里头还写了一句话，是什么呢？说规定是IPO申请后半年才出的。在规定出后一两个月内，已经向监管提交了专项审核报告。一年半前已经清理了。那这句话什么意思呢？就是出了两个规定，一个叫监管规则适用指引发行类第2号，第二个文件叫证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定试行。出了这样两个文件。

你想，他2020年开始申请上市，这个陈斌是从2012年就已经离开证监会体系，上麦高控股当董事长去了。在他申请上市之后半年，出了这样的一规定。那么规定是什么呢？是对于敏感股东的要求，陈斌算敏感股东。重点是核查离职人员，如曾在证监会系统工作过的人员，是否存在不当入股情况，具体包括利用原职位影响谋取投资机会，入股过程存在利益输送，在入股禁止期内入股，作为不适格股东入股，入股资金来源违法违规等。

它是有这样的一个规定的，规定所有的曾经在证监会任职过的人，甭管穿透多少层再去入股，都是需要披露的。影石说了，我也披露了。第一个，你规定不是在我申请IPO之前出的，应该是不及过往。结果你出完规定了以后，过了一个半月我也去披露了。我也专门交了函，交完函以后，我现在也把这个股东清理掉了。他现在已经在我这里，他不占股份了。他把他那部分股份已经卖给别人了。现在呢，我还是没上市。他讲了这样的一个故事在里面，这个也反映了什么？你要想上市其实是非常难的。

你没有这些人的指导和帮助，以及内部一些人的沟通，或者叫疏通吧，你上市是很难的。但是有规定说，这些人不许在里边占股份，不允许去出资，反而很多自相矛盾的事情在里面。但你说这么多自相矛盾的事情在里面，以后到底怎么执行呢？咱们看看《西游记》，最后所有被打死的都是天上没有上级领导的妖怪，所有天上有上级领导的妖怪最后都被接走了。以此为鉴，咱们呢，也稍微介绍一下INSTA360。

为什么说他可以去抱怨，为什么我四年没上去呢？我咋就这么冤呢？其他没上市的公司排队排多去了，怎么都不敢去抱怨？这个INSTA360还是很厉害的一家公司，它现在算是手持和运动拍摄设备的三分天下。现在咱们使用的运动相机也好，或者叫手持VLOG相机也好，基本上是三家的。

第一家是GoPro，最早干的，它的画质最好，到现在为止画质依然是非常能打的，但是稍微贵一点。第二家是大疆，现在我用的基本上都是大疆的设备。大疆的这个产品的价格要比GoPro便宜一些，现在品质也不差，画质跟GoPro基本上是可以持平的。刚才我们讲的，价格比GoPro稍微便宜一些，但是呢，大疆出的产品比GoPro的品类要更多一些，比如说有像我们用的Pocket手持带云台这样的产品，也有像GoPro这样的产品，它叫Action，大家叫Action，这个可以进行运动拍摄，更禁造一些，还有手机的自动跟随的手持云台。

第三家呢，是Insta影石360，它叫Insta 360。这个公司的产品里头，你可以体会到各种各样的小聪明，基本上发挥得叫淋漓尽致。他们家的产品现在当打的产品叫X4 Insta 360X，这个产品特别好玩，前后两个摄像头都是这种突出的鱼眼摄像头，每一个摄像头的拍摄角度都超过了180度。所以这种摄像头拍出来的视频是一个环形的，是360度整个环绕在一起的。人家玩的叫什么呢？叫先拍摄后取景。你先把它整个拍下来，拍完了以后，你再拿手机去取景。取景就是你在手机上播放的时候，你可以一边播放一边挪动这个手机。在这个过程中，手机挪到哪个位置，这个位置的视频就会被取下来。因为最后我们要把它裁剪成4K、8K，因为这个摄像机是支持8K的。裁剪成这样的大小的平面视频的时候，你是用手机再去取一个景，所以他叫先拍摄后取景。

还可以玩一个叫自拍杆消失术。什么意思呢？因为你想，他左右是180度，超过了他，可以让前后两个摄像头的拍摄角度相互重叠在两边。还有一个什么呢？它底下也消失了，朝下的部分或者朝上的部分，两边也是重叠在一起的。那么，它其实拍摄下来的并不是360度一圈，而是整个的一个球形，都会给你拍下来了。

在这个过程中，如果举着一个自拍杆，在举着这个相机，最后拍不到那个自拍杆。所以很多人做极限运动的时候，比如跳水、滑雪、骑车，都会举这么个东西。你可以完完全全有一个第三视角，好像有一个人专门跟着你去拍摄似的。你不需要拍到自拍杆，也不需要拍到你这个拍摄设备，什么都没有，好像有一个人在外边去拍摄你，这个是挺好玩的。

对标GoPro的产品，他们也出了叫ACE和ACE Pro。还有一个特别好玩的东西叫拇指相机，叫go那个相机呢，就跟手指头这么大。这个相机好玩的地方在哪呢？就是你可以把它贴在任何一个地方拍摄，非常小巧。你可以做各种各样的构图，比如说我需要到冰箱里拿东西，怎么办呢？你把相机贴冰箱里，它一开门进去拿东西，再把门关上，你不就有一个在冰箱里拿东西的镜头了吗？

你说我要到碗里吃饭，把这东西搁碗底下，然后拿个筷子咔咔咔搁在那吃，这个不也有了吗？甚至有人说，我要到袋子里拿东西或者到快递柜里拿东西，都可以去拍摄。或者你可以把它粘在任何一个后边，是个磁铁，粘在任何一个铁的地方，就可以在旁边去拍摄了。也有人把它粘在帽子上或者粘在胸口，都可以去拍摄，效果是非常好玩的。

可以拍出非常有意思的这种片子出来，还有一些什么呢？比如说这种叫做模块化的，叫 One RS，它长得像 GoPro似的，但是它里头有很多的模块，比如说有这种前后拍摄的模块，有这个单向的模块，还有各种存储模块，它可以自己拼起来，电池模块也可以自己拼，还有这种叫手持云台，还有叫 Flow，F L O W，还有一个特别好玩的产品，叫什么呢？叫桌面云台，摄像头叫 Link，L I N K。这玩意儿看着不错，因为疫情期间大家上网课、开视频会议开的很多嘛。现在的这种桌面摄像头，或者说我们的笔记本上摄像头，效果又没那么好。他就出了一个可以架在显示器上面的摄像头，而且那个摄像头是带云台的，可以跟随主体来回动，甚至告诉它：“现在拍我的桌面。”很多人就可以拿这个东西去给别人上网课。他们家的产品出的挺全的，挺好玩的。

一家公司现在出口的商家基本上上市都很难，反而是些不知所云的公司在上市。出口商家为什么上市呢？比如说像刚才我们讲的 Insta360，它一年的销售额里，大概 80% 都是在海外，全世界的人都挺喜欢买他们家的东西，主要在日韩卖得多。因为现在这是 Vlog 时代，像我现在也在拍 Vlog，大家都想拍点视频。他们有这么多心思巧妙的小产品拿出来去售卖，大家还是很喜欢的。而且现在甭管是骑行、摩托车，各种极限运动又非常非常活跃，他们家的产品还是很受欢迎的。

大家要想清楚，所有出海卖东西的商家合规都比较麻烦。那你说是不是他们做生意不合规矩？这个不符合中国上市的各种要求，呃，会有这样的问题。本来这些商家大部分是到美国去上市的。去美国上市对于合规的要求，跟国内比起来没有那么严格。为什么？因为美国上市，你的公司都是在开曼群岛，最后只要保证所有的利润归属到开曼群岛就完事了。而且开曼群岛是没有税的，相对来说要简单很多。你在美国就可以去上市，但如果是在国内上市，这个事就很麻烦。
为什么麻烦？比如说我在美国把东西卖了，卖完了以后，你是不是应该结汇，把这钱拿回到国内来？拿回国内来以后，如果我再需要在海外进行广告投放，再需要在海外去做各种各样的零部件的采购的时候，你是不是还要再去把这个外汇拿去购买一些国外的资源？这个过程是很麻烦的，而且还有很多的税费的问题，大家就不太愿意把这个钱弄回来。

所以所有在海外做电商的人，甭管你是自己有产品，还是说我卖东西，亚马逊上的商家在这一块上合规都挺麻烦的，他们不愿意把钱弄下来。你说我如果在亚马逊上把东西卖了，卖完了以后我就把钱留到新加坡去，不就完了吗？我需要各种的零部件，因为可能里头还有一些芯片，有一些核心零部件在国内产不了，我就可以直接在新加坡付款，付完款以后，我就可以直接从国外得到这些零部件了。那我就生产完了再去卖就好了。

或者说我需要在美国的亚马逊上打广告，那也是直接可以在新加坡付款的，这个也没有税，也没有其他的外汇管理规定，这个肯定还是大家更愿意看到的。而且，海外的这种商家还有一些特殊的风险，国内没有的风险。什么样的风险？比如说亚马逊集体风电这样的事情。所谓的集体风电，他们这些商家，不光是说这个钱没有回到国内来，他们在亚马逊卖东西，在国外的各种电商平台上卖东西的时候，也经常采用一些中国人的小花招、小伎俩。那么在这样的情况下，很有可能会被集中处罚。

这个对于证监会来说，允许你去上市，这个也很麻烦。你说我干脆美国上市不就完了吗？甭费这劲了，那还不行。影石360也好，大疆也好，这种产品还有很多卖到中国。那你如果到美国上市，是不是符合数据安全法？你又不符合啊，那数据安全法审核这个更难。所以干脆他们就在国内上市。

还有一些比较奇葩的风险，比如说大疆，前面美国人说我们禁售你，我给你列实体名单了，这事怎么样？后来美国说算了，我这实在离不开你，我给你从实体名单里取出来，你接着卖给我无人机吧。
接着给我卖东西。中国政府说：“你取出来，我还不乐意了呢。”我不想卖给你，行不行？还干这事呢。所以这也算是一个比较特殊的风险。大疆到现在为止压根就没有申请过上市。他还不像影石360似的，申请了四年没上去，最后把自己搁这了。如果他不申请上市，他其实该分红分红，该去做股权激励，做股权激励是没有任何问题的。但是一旦在上市过程中，这些事就都比较麻烦了。

那么现在对于中国股市来说，如何选出合适的公司来，才是他们现在面临最大的困境。现在有这样的企业，每年能够交9位数的税，每年出口4亿美金，你卡着他4年不让他上市，也不说你行还是不行。上市的一堆企业都是上市即破发，马上变脸。这我们也不知道，这个到底是上去割韭菜的，还是上去真的跟大家一起去分享利益的。总之，有人家的一盘大棋吧。

这就是今天我们讲的Insta360抱怨四年申请上市无果的一个故事。今天这个故事就讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞，点小铃铛，参加Discord讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。