OpenAI以65亿美金收购了强尼艾夫爵士的IO团队，要做AI iPhone了吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

OpenAI最大的硬件收购来了。没办法，他自己3,000亿美金的估值了，现在收购任何的团队都是比较贵的，所以又变成了有史以来最大的AI硬件团队收购。这一次呢，是以50亿美金的纯股票交易收购强尼艾夫创建的IO团队手里边77%的股票。

这个团队呢，2023年底其实已经被OpenAI投资过了。当时投资了以后占股了是23%。这一次呢，等于是交50亿美金，或者叫以50亿美金的对价收购了剩余的77%的股票。这个65亿美金怎么算出来的？很简单，50亿除0.77就等于65了。所以它的总价值呢，是按照50亿美金收购77%股票的方式反推出来的。

强尼埃夫爵士到底是一个什么样的人？首先在这里澄清，这是个异性恋。不是说拍了一张跟山姆奥特曼特别亲密的照片就变成同性恋了。到目前为止，人家婚姻美满，还有小孩。

强尼艾夫是2012年被英国女王伊丽莎白二世授予爵士头衔，所以我们管它叫强尼埃夫爵士。他呢，属于大英帝国最优秀的骑士勋章，叫Knight Commander of the Order of the British Empire（骑士司令官）。这一荣誉是对他设计领域的卓越贡献，主导了iPhone、iMac等划时代的产品，以及推动了英国创意产业发展的认可。授勋仪式在白金汉宫举行，由安妮公主代表女王执行。

他呢，号称是乔布斯的soulmate，就绝对是灵魂伴侣。成功的产品从1998年的iMac G3（也就是那个半透明彩色机壳的一体机）开始，到2001年的iPod（应该是很小的那个东西），再到2007年的iPhone 1，2010年的iPad，2014年的Apple Watch，最后还设计了2017年的Apple Park（也就是现在那个大飞碟那个楼）。基本上，我们能够熟悉的苹果设计风格就是强尼艾夫爵士他定义的。

专利数字非常巨大。这个设计师是相对来说比较容易去申请专利的，拥有超过1.4万项全球专利，涵盖硬件、软件、包装等领域。其中美国专利是1,628项，包括iPhone的玻璃机身、Apple Watch的表带连接结构等核心设计。

2019年呢，强尼艾夫离开了苹果去创业去了。他呢，做这公司叫Love From（就是爱从哪来）。他呢，设计了很多漂亮的字体。

年入2亿美金的设计公司，他是跟AirBNB、法拉利等企业合作，重新定义了品牌战略。非常强的一位设计师，基本上算是定义了整个移动互联网时代的产品设计、交互设计。这样的一次并购，OpenAI前面投了23%，后来把后边77%直接买下来了。到底是一个什么样的故事呢？咱们从资本的角度稍微的去理一理。

这个事情并没有这么简单。因为大家注意，前面并购的时候有一个词叫做“纯股票交易”，这里头没现金。一般涉及纯股票交易的这种并购呢，通常都不是一个特别愉快的故事。真正愉快的并购是什么？你花钱买，买完了以后我变成亿万富翁，然后出去天天玩耍。这样被并购的就是Minecraft（我的世界）的创始人，当时被微软并购了以后，就拿着大笔的钱开始挥霍，一直到目前为止还在挥霍，还没挥霍完。这个是愉快的故事。

“牛马级并购”呢，就是这个纯股票的并购，里头没现金，并购完了以后接着当牛马打工去。一般是发生了一些比较特殊的情况，才会出现这种纯牛马并购，或者叫纯股票的并购。我们来看看OpenAI吧，它自己现在的估值是多少钱呢？3,000亿美金。那么50亿美金的纯股票相当于多少股票呢？不是相当于50亿美金的股票吗？咱们不讲这个故事，相当于他的1.67%的股份。其实没多少，就是拿了1.67%的股份，我就直接把你这个IO全都收归旗下了。

假设2023年底的第一次投资，因为是OpenAI投了头一回嘛，23%的股票，也是给的股票。因为OpenAI其实手里并没有那么多现金，即使是给了一些现金的话，这个里头大部分应该还是股票。当时呢，并没有对估值进行公布。但是呢，以强尼·艾夫的名声和履历来看，这个投资不会太便宜。所以呢，大家一拍脑袋给了一个小目标？这个不是小目标，给了一个独角兽，这个是比较合理的。一个独角兽多少钱？10亿美金占23%，这样的话它的估值大概40多亿美金。这是当时的这个交易，虽然没有公布，但是应该差不多就是这样。

你想，山姆·奥特曼跟强尼·艾夫两个人坐在一起，也不可能说“我们这个9亿8，9亿9还是10亿零一”，这不可能是干这样的事嘛。肯定是一拍脑袋来，10亿占23%。当时的OpenAI的估值是多少钱呢？是800亿美金。所以呢，当时应该是给了OpenAI 1.25%的股份。强尼·艾夫手里边应该也不是特别缺钱，苹果的股票肯定就很值钱，再加上他后面的这个Love From从AirBNB、从法拉利手里头再挣的钱，每年都在挣钱。

所以，当时我估计他拿股票的概率也很大。但是据说呢，IO项目里头还有一些其他的投资者。这个事呢，我也去查了一下，并没有特别确切的说明里头到底有哪些投资者，是按什么样的估值进去了，到底给了多少钱。这个事不是那么清晰。

里头比较著名的就是软银的孙正义，据说是当时给了钱了。而且呢，当时给钱的时候好像是跟山姆·奥特曼、强尼·艾夫在一起，说他也出了一部分钱。但是这个钱到底是怎么出的，没有找到确切的说法。

现在好了，包括软银的孙正义以及其他的一些投资人，和Love From的其他的这些老股东——因为当时IO是Love From去成立的，Love From是他的一个股东——现在等于这些人一扭脸，全都变成了OpenAI的股东了。因为OpenAI拿了50亿美金1.67%的股份出来说：“我把这个IO的77%股份给你收掉。”那么原来这些持股人就都通通变成了OpenAI的股东。

做硬件这件事呢，本身还是挺烧钱的。不是说设计个字体，或者说我给你参加几个研讨会就可以拿到钱的。而且呢，IO这个团队，甭管它的创始团队或者说里边的员工背景有多么光鲜，它呢其实没有真正的产品面世。虽然说他做了一些尝试性的产品，但是哪个都没面世。

而且前面呢，被寄予厚望的AI Pin这样的AI产品，号称是AI时代的iPhone，这样的产品呢也没什么响动。而且AI Pin呢还有一个比较讨厌的什么，那也是苹果离职员工干的，也是充满了苹果基因的产品，最后也直接扑街了。

所以在这样的一个情况下，我们会发现IO身上聚集了很多的特性：第一个，很高的估值——前面40亿美金的估值，啥也没做出来过；而且整个赛道上铺满了尸体，不光是AI Pin，还有什么AI Rabbit还是什么，反正有一堆类似这样的产品都在前头死掉了。

这个方向呢，所有投资人再冲上去就会谨慎一些。你如果估值低呢，再加上团队还不错，没准还有人愿意去试一试；你估值很高，这个玩意就没法整了。而且这不是一个硬件产品团队，这是一个设计师团队，他没有成功运营过硬件产品，这也是一个挺大的硬伤。

再加上创始团队又特别豪华，强尼·艾夫爵士号称是定义了整个移动互联网时代的人，他做的公司你给一个比较低的估值，自己也不好意思。所以他这样的团队聚集了所有这些特性在身上，以后你再出去谈融资就会比较麻烦，没有人敢接这个活。就算是给了钱了，你还得给一个跟他们匹配的价格。在这里头没人敢贪小便宜，说我用一特别低的价格。

我把它投了。这种出去会被人骂的，所以他这种公司很难融资。

现在呢，现金肯定是非常紧俏的。估值不值钱，现金紧张，就只能达成选股票交易的这种并购了。而且大家要注意什么呢？在并购的过程中，估值涨没涨？估值没涨多少。他上一轮的投资，我们刚才推测了——不是猜测，是推测——他的估值大概是40多亿美金。这一次呢，涨到65亿，就属于是什么呢？就给大家有个交代，确实涨了。

但是正常的这种热火烹油的赛道里头，这样的投资，这样的并购，经常3倍到5倍的估值上升，你才能把它卖掉。现在等于你涨了个30%吧。而且这也是一年半了吧？至少是2023年底到现在，2025年到年终了，一年半了才涨了这点估值，其实是说明整个团队运营的情况并不是很好。

OpenAI手里边现金其实也不多。别看那么多人给他钱——微软给了100多亿，软银给了他400多亿——但是微软给的钱呢，很多应该是代金券。就是说我给你钱了，但是这个钱呢，我现在先不给你，我帮你存着，怕你去乱花。等你什么时候给你呢？上微软云租算力的时候，我就帮你抵扣掉。微软给的很多肯定是这种东西。

软银那400多亿美金，应该给的真金白银吧？可能有一部分会折算成星际之门的一部分，里头肯定会有一部分现金，但是也不会特别多。大家投资的时候都是尽量少给现金的。

OpenAI手里边的现金还要干嘛呢？还有一个很重要的用途：他有好几千人呢，而且还要不断的用高薪、高股票继续再去挖人去。所以他需要去维持一个几千人团队的运转，而且这些人的薪水都很高，所以他的现金也比较紧张。

那么干脆说，拿个1.67%的股票出来，大家皆大欢喜一下就完事了。只是呢，多了几张嘴出来吃饭就完了。完全收购了以后，原来IO的这些员工，你们现在就算OpenAI的员工了，OpenAI给你们开薪水，这件事就结束了，没有什么其他的动作。

真正火的并购，刚才我们讲了，高溢价，涨个3倍到5倍，要有一堆人去抢。如果没有人抢，这事不行。拿到钱的人要欢天喜地的庆祝，要开始这种堕落之旅，这个才叫真正的好的并购。牛马并购价估值涨那么一点点，像是这个40多亿涨到65亿，大家呢拿到的都是纸，全是股票。并购完了以后，好好干干活，上班去，就是有这样的差异。

甭管并购是怎么完成的吧，是开心也好，不开心也好，几家欢喜几家愁也好，我们总还是要期待一下，强尼艾夫爵士到底准备搞点啥事。OpenAI和IO团队呢，都没有宣布过他们要干什么。

你到底要做一个什么类型的产品？谁也没说过。因为前面这条赛道上已经躺满了尸体了，躺了好几个了，而且都是寄予厚望，都有苹果基因，都是上来就见光死，直接扑街。

IO呢，前面是发表过一些硬件原型产品，包括感知用户情绪的智能眼镜、可折叠成钱包大小的投影设备，以及彻底取消屏幕的语音交互装置。但是具体最后它要造出一个什么东西，还不知道。而且呢，IO已经申请了12项专利了，与无屏交互相关的技术专利，通过机电信号捕捉手势的这种指环设备，基于空间音频的导航系统。

什么叫机电信号捕捉手势呢？就是带一指环在上头，但是我们这个手动的时候，是有一些机电信号是可以捕捉到的。就是你在指环上做一些传感器，它可以知道你这个手在做什么动作。这个还是要一些技术的。

我给大家讲一个特别好玩的东西吧。咱们用这个手环，或者我们管它叫手表这种东西，去做计步器，说记录一下我们到底走了多少步。这事很复杂，千万不要以为说，我们在手表里头装一个运动传感器，记一下你到底走了多少步就能记下来。不是这么回事。你这个手表里的运动传感器得到的那个数据是非常混乱的。你像我们走的时候手还要摆动，还要做一些其他的动作。你最后要把所有这些干扰都去掉了以后，才能够算出来你到底是走了多少步。

你想你在手腕上记一东西，你最后要记录脚的动作，那他这个干扰大去了。像咱们最早的计步器都是搁哪的呀？都是别在腰带上的。那个时候机械计数器都是往腰带上一别，你就没有什么其他的运动干扰你，可以记的比较准。但现在你想你戴在手上，你还要把这个东西记下来很麻烦的。所以你现在要在指环上，通过机电信号收入了以后，再去把这些乱七八糟东西过滤掉，然后去判断你到底在做什么手势。这个还是有点技术难度的。

咱们就说手表记步这个事。你去戴这个华为的表带、小米的表、苹果的表，他们每一个设备记出来的步数不一样。你把这小米手机、华为手机跟苹果手机，你揣身上走一天，你看看这技术的步数也是不一样。咱们就再用这个计步器的故事跟大家讲一讲，这种专利还是需要一些聪明才智的。

现在呢，OpenAI跟IO呢，是准备推出一个销量可以超过1亿只的AI iPhone。他们定义的什么叫成功？什么叫划时代？什么叫革命性？就是我卖掉1亿个，这个就叫革命性了。你如果卖不到1亿个，这个就不叫。其实iPhone一也没有卖到1亿，现在是有了。因为小米是第三名吧，大概是1.7亿一年，三星是第一名，可能是2亿多吧。

这个具体数字我们就不查了。但是iPhone一出来的时候，卖的不是那么多的。现在呢，他们计划2026年推出首款的AI硬件产品，定位呢是口袋里的智能体，或者呢叫AI伴侣。

这个到底是一个什么样的东西？我们通过这些文字，其实还是比较难想象的。因为前面已经有了挂在脖子上的了，有夹在身上的了，有这个耳机型的了。这个到底是做出一个什么来，我们还要再去等待。

但是呢，有几点是基本上确定的：
第一个就是无屏交互，突破传统屏幕限制，通过多模态感知、视觉语音、环境分析实现自然交互。例如通过眼球追踪和手势识别来输入指令。其实眼球追踪跟手势识别的话，Vision Pro就是这么来去交互的，已经有人做出来了，也是苹果家的东西嘛。

第二个呢，就是要去做情绪感知。原来所有的这些手势识别也好，眼神跟踪也好，是没有情绪感知的。但是呢，现在你把这个图片扔给了Gemini以后，你是可以进行情绪感知了。所以未来情绪感知会在里面，能够实时理解用户的环境和需求，提供个性化服务，如实时翻译、情绪支持等等。你要不开心了，我要稍微逗你开心一下。

原来我们经常说这个人工智能是人工智障，是怎么回事？就是它听不出来你现在开不开心，听不出来你到底想要什么。甭管你跟他多开心的讲，还是多不开心的讲，他都是一成不变的，在完成他自己认为的任务。

这个设备呢，将无缝的融入生活设备，可能为穿戴式设备或者是家用终端，旨在成为用户继智能手机和笔记本电脑之后的第三个核心装备。这就是他们准备干的事情。

和AI PIN比起来到底有什么不一样？因为AI PIN算是苹果基因，也是苹果团队做的一个失败产品，而且当时也是寄予厚望了。其实最大的差别呢，硬件到底有什么差别咱不知道，因为没看到嘛。但是模型的能力，这一段时间是有巨大提升的。

第一个，增强语音模式。我们现在可以跟OpenAI的ChatGPT去聊天，去了还聊得很开心。你还可以随时打断它，用全世界各种语言聊天都很好。

第二个，它可以进行实时搜索了。原来你跟ChatGPT去聊天，等于他都是我的最新知识库，截止到某年某月某日，我的知识没有了。你聊了半天，基本上都是在一本正经的胡说八道，这个是不行的。现在有实时搜索了以后，你就可以跟他聊一些今天怎么样、昨天怎么样、最近有什么样的东西，这事都可以聊了。

然后视觉推理出来了，GPT-4里边已经有视觉推理了。你给它一张图片以后，它可以放大缩小，拆成一小块一小块的，然后调整角度。

告诉你这都是什么？再进行整个的推理。这块已经强的一塌糊涂了，再加上长记忆。你现在跟他聊了半天，他知道你是谁，知道你原来问过什么，知道你的习惯。这个现在也是一个长足的进步。

还有什么进步？就是MCP跟agent已经都上来了。原来你只能跟它聊天，最多可以搜索。现在说你给我订餐，你给我去查各种地图，给我去做各种的交易，它都可以直接实现了。所以在这一段时间，大模型有了长足的进步。如果把AI PIN这样的产品结合，今天的模型未必会失败的那么惨吧。

现在OpenAI跟IO赶上这个模型进步了以后，这个人生伴侣也有可能是能够做出来的。IO呢，会获得更多的模态。原来我们讲ChatGPT可以干嘛？文字、语音、视频、图像，你可以做这样的这么多的模态的输入。现在有了IO了以后，什么电信号，什么运动传感器，我们可以把这样的一大堆的信号都给它塞进去。当引入了更多的传感器数据之后，这个模型训练了就可以变得更加聪明。

到目前为止，我们相信scaling law依然是有效的。你怎么能够拿到更多的数据，让这个scaling low往前走呢？你说我的文字的语料就这么多了，但是我现在可以拿出大量的运动数据，进去重新训练模型，这个事情就又可以往前走了。

而且OpenAI呢也准备在今年发布all-in-one的GPT5。就是你到了ChatGPT以后，不用再去选我要用4O，要用4.1，还是要用4.5，还是要用O3，O4 mini，就叫GPT5。你只管提出你的要求，然后它去根据你的要求，根据情绪判断来判定，我到底要用哪一个模型来替你服务。

所以当所有这些都实现的时候，2026年我们还是可以期待一个非常有趣的产品呢。每一次大的交互革命都会带来一波红利。上一波的交互革命是什么？是触控。iPhone呢就是上一波红利的开山之作。自然交互呢一定是在触控之后的下一波交互革命吗？这个事呢我还不确定，因为也有可能直接跳过。

再往后的一波交互革命，现在已经知道是什么了，就是脑机接口。像最开始我们是键盘鼠标，键盘鼠标前边还有什么？打孔卡，咱们就不研究了。到后面我们开始用笔在屏幕上写来写去，到iPhone这里就是说我们用触控，多点触控去实现交互。

中间还有一点点小的波折是什么？就是任天堂玩的这种体感，这个也算是一个小的交互革命，但是并没有引起颠覆性的时代的更新。再往后呢就是马斯克的这个脑机接口。中间这个到底能不能成为一个划时代的？

说我们整个定义一个新时代还要看，也有可能就像任天堂的体感这样，在一个相对小众的范围内进行传播的可能性也是存在的。

总结一下，OpenAI 65亿美金收购了强尼艾夫爵士创办的IO这个团队。不管收购的过程有多少资本的故事，还是能够期待一下，自然交互可能会给我们带来一波新的爆发与红利的。期待强尼艾夫爵士给我们带来新的AI时代的iPhone吧。

好，这个故事今天就跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

OpenAI的星际之门和民主AI，到底要对抗谁呢？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。山姆·奥特曼亲临德州星际之门工地，现场指导工作去了。他在德州阿比林市星际之门工地现场做了一些现场指示，这就是他们星际之门的第一期工程。项目花费呢，首期投入是1,000亿美金，未来四年共计消耗5,000亿美金。但后边的事大家就别太当真了，因为后面还有很多钱可能需要各国政府去掏，待会我们再去讲。

第一期建设呢，主要是软银掏钱。Oracle负责设计、施工和建造，所以现场拍到的照片，大家穿的小背心、安全帽上面都是写的Oracle的字样。计划部署6.4万台英伟达GB 200 GPU，首期的1.6万台英伟达GB 200 GPU应该是在今年夏天就可以完成安装，就可以投入使用了。

OpenAI负责运营，而且OpenAI使用这些星际之门设备的时候，还得老老实实付租金。那你说这咋回事呢？他不是应该跟软银一块出钱吗？跟软银、Oracle，还有一个中东的土豪MGX，四家基金一块出钱，怎么你自己用还要付租金呢？对美国人他就是这样，他这样可以算两回：一方面我是出了钱了，另外一方面我也要付租金，各算各的。

山姆·奥特曼就去做指示去了，说什么呢？说我们要开展国家AI项目了，每个国家我们帮你去建一套星际之门，我们在里头实施民主AI，去对抗专制AI。他要干这么个事儿。

我们刚刚讲到的，软银出钱、Oracle建造、OpenAI运营，这四家里头还有一没说的呢，就是中东土豪——中东基金MGX。他出的钱以后主要用在哪？星际之门在美国之外的很多建设，估计就需要MGX来去出钱了。星际之门在日本的建设，估计软银也会把钱出了。但是如果到中东去建设了，那么MGX说：“来，大头我出了吧。”应该是这么去做的。

OpenAI在5月7号宣布了全球的新计划，叫OpenAI国家计划。意思是什么呢？由OpenAI、软银和各国政府一起出钱，将星际之门的服务器部署到每个国家去。原来你不是说你的数据不能到其他国家去吗？你这个数据需要进行国家的审核和监控，要保护隐私。而且呢，OpenAI大家知道，它大量的训练语料都是英语的，你要换一个其他的非英语的语言，有的时候没有那么好使。那现在说我们干脆给每个国家，特别是盟友国家，都去建一套星际之门，你们就在这使就完了。

他呢，要去做全球性的AI基础设施建设，通过与政府合作，推动本地AI的技术发展。

并将美国主导的AI生态扩展至全球，为各国提供符合当地语言、文化和需求的定制版ChatGPT。比如说到意大利了，到西班牙了，到德国了，我帮你去训练。训练完了以后，你们就有符合当地语言和文化需求的这种定制版的ChatGPT了。相互之间也不影响，别回头我给你定制了半天，我再把美国那个版本给玩废了。咱们隔开了玩。

而且呢，他们这些分开部署的ChatGPT重点将应用于医疗、教育和公共服务这些领域。它呢强调AI模型的安全管理，包括数据中心的物理安全、模型部署流程合规性，并且探索民主AI的原则，及确保AI技术的使用不被政府滥用，维护自由市场竞争和个人选择权利。待会我们去讲讲它到底啥叫民主AI。

据说要在盟友中建设星际之门，但是呢，现在不知道谁第一个。说是已经跟十来个国家去谈好了，就准备开工了，要建了。我觉得日本可能是第一个，因为毕竟出钱的是软银吗。咱先自己建一套，这个合理。当然你说中东是不是会头一个冲上来，这个也有可能。因为现在中东土豪们也在拼命的囤GPU，在这去建立各种各样的AI基础设施。而且四个出钱方里头还有一个叫MGX的中东土豪基金呢。

还有一个可能第一个跑出来的是谁呢？就是英国。英国算是第一个跟特朗普签了双边贸易协定的，也算是做出了表率的作用。而且也说了，我们以后会对美国的这些互联网公司、科技公司网开一面。也没准他头一个会冲上来。

那么OpenAI的国家AI计划跟当年黄仁勋提出的主权AI有什么区别吗？OpenAI还是要美国控制的，各地的星际之门里头运行的大模型必须是符合美国的民主价值观的。而主权AI就是你们只管把GPU买回去，剩下的事你们各国政府自己说了算，跟我没关系。所以OpenAI现在提的国家计划跟黄仁勋提的主权AI是完全两回事。黄仁勋提的主权AI的话，其实更像是OpenAI现在想要去对抗的中国的霸权AI。

讲到这儿了，咱们讲讲OpenAI到底怎么去定义民主AI。他呢呼吁美国及其盟友领导的民主AI对抗霸权AI。那现在能够搞霸权AI的，大概也就剩咱们了。那意思是什么呢？就是民主国家有责任确保AI技术最大化其好处，最小化其风险。那什么叫民主AI呢？叫保护并融入长期以来民主原则的AI。就是我训练AI的时候，我把一大堆民主价值观和民主原则一起训练到AI里去了。只要是你跟AI说我现在要独裁了，我要霸权了，AI就拒绝回答。我们训练了这些民主AI。

人们可以自由地选择如何使用AI，但是反而觉得稍微有些别扭，有点矛盾。然后要防止政府利用AI篡取控制权，就是你政府拿到AI以后，不能靠这个东西控制民众，或者说去扩大政府权力。因为大家注意，政府手里有最多的资源，最多的数据，甚至还有AI这个服务器的后门钥匙之类的东西。按道理说，政府掌握了所有这些资源以后，就可以自己去放大自己的权利了。

OpenAI说，我们的民主AI是要监督你的，你不能干这个事，而且要保证自由竞争的市场。这块呢，我觉得OpenAI稍微有些矛盾。怎么叫矛盾呢？你使用OpenAI这个东西叫民主AI了，美国也不是只产这一个大模型，欧洲还有大模型呢。那他们那个算不算民主AI？这个不知道了。所以对于OpenAI来说呢，技术开发和使用中，要包含民主价值观的AI。所谓民主价值观，就是个人自由、权力分散、利益普惠。这个东西要真正造福全人类。

对于OpenAI来说，虽然叫民主AI，但是这里头并没有民主过程，没有投票的部分。而且呢，我们也不开源。这事是我自己关起门来说了算的一个AI。但是呢，因为我训练的时候，我告诉大家了，我使用了民主的价值观训练的，所以我这东西叫民主AI。当然，OpenAI呢也计划在未来会开源更强大的大模型出来。到底是什么时候不知道，咱们慢慢等就好了。

那么一个不开源的大模型怎么民主呢？OpenAI的解释是这样：OpenAI的公司治理结构就决定了我们是受监督的。什么意思？他说我们是一公益公司（PBC，public benefit corporation），而且呢，是受到非营利组织持股并且控制的一个公司。我可以保证我的使命是不会改变的。我们的使命是让AGI，也就是通用AI，造福全人类。这是由一个非营利机构来监督的。通过这样的方式来保证说，我这东西肯定民主，而且保证说OpenAI永远不会成为一家正常公司。因为正常公司就是我们老老实实为股东赚钱就完事了嘛。

认同美国民主价值观的盟友们，就应该使用OpenAI的民主AI嘛，而不是中国的这些霸权AI。不知道谷歌的Gemini、Xai的Grok、Anthropic的Claude，以及Meta的LLAMA和法国的Mistral够不够民主，还是说只有OpenAI是民主的，其他的就差点意思呢？这个就稍微有点难以自圆其说了。但是你如果建了星级之门，你肯定是要用OpenAI的，不能用别人的。中国的霸权AI跟它相对应的。

到底是什么样的一个玩法呢？DeepSeek和Qwen这种就是完全开放权重，你自己拿去部署。部署完了以后，你想怎么调怎么调，自己用自己的数据，你让他想干嘛干嘛，大家拿去自己玩耍。

阿里云、字节、腾讯、华为其实现在也在全球建设AI基础设施。不光是星际之门在那干这个事，阿里云说我们今年要投入3,800亿人民币，应该也有个500多亿美金。咱们确实没有人家有钱吧？反正咱们也要投入这个钱去建设AI基础设施。字节也在干这个事，大力去购买GPU。而且字节在海外去购买大量的H100、GPU200。中国你是不允许买卖，在海外是可以买的。买完了以后去建设机房。华为云和腾讯云都在全世界铺机房的，铺完了以后说来上我这使来吧，反正有自己的大模型，你们想怎么使怎么使，想怎么弄怎么弄。

中国建设这些全球范围的基础设施，第一个是自有资金。这些公司自己有钱，比如说阿里自己有钱，字节自己有钱。第二个是什么呢？就是很多美国银行和投资基金是愿意给他们出钱的。公司运营的很好，还盈利，那我现在把钱借给你，或者说我投资给你，我相信你能够把钱挣回来。另外呢，就是一带一路这些地方的政府，当地政府会给钱。比如说我们现在跑到中东去建数据中心去了，华为云去了。去了以后当地政府说挺好的，你们把这东西建立起来，让我能用上。还有一些呢就是中国政府的钱。中国政府在一带一路地区呢，是有一些国家基金在那边也会投钱。

而且现在各国政府使用中国这些开源大模型已经做出一些自己的成绩来了。比如说日本吧，日本现在跑得最好的一些日语模型是拿Qwen重新微调出来的日语版本，效果已经非常好了，完全超越了谷歌的Gemini，也就是谷歌开源的这个版本，和Meta开源的LLAMA这些版本微调出来的日语版本。因为日本公司呢，相对来说是比较谨慎和保守，他不能让自己的数据离开公司，必须在我公司里头跑。那你需要做私有部署，就只能老老实实的用这种纯开源模型。你没有办法去使用OpenAI的ChatGPT。比如说丰田我要做汽车，要把我的数据送到孙正义的机房里边去，送到软银的机房里去，这个事他们是没法接受的。所以他们就老老实实的拿中国的Qwen模型就去做微调去了，效果很好。

而且做云计算的建设，甭管是中国的像阿里云、腾讯云、华为云，还是说OpenAI做星际之门这件事，它其实都是云计算。云计算的特点是什么？它是一个需要精确进行成本核算微利的辛苦活。

走在全世界任何地方，云计算都是这样的一种生意。没有哪个说我做云计算我暴利，这不可能的，因为大家还要竞争呢。那么，必须要有应用才能够有盈利。必须要盈利，你才能够迭代推进，不断的扩张。

中国的互联网公司其实更喜欢玩一些中国的玩法。中国玩法是什么？就是画地为牢，肥水不流外人田这套东西。你想在腾讯这边发游戏吗？你就要到腾讯云来。你想到阿里这边去做电商，或者做一些其他的这种活动吗？你要到阿里云上来。你想在抖音然后去干点什么事吗？你要使用字节的东西。它的商业部署就是：你首先把云计算中心铺下去，然后会要有人来用，你整个的商业才可以运转起来。

而对于像OpenAI这样，因为民主你得用我的，切着咔嚓就把这些机房铺下去的话，他未必能盈利，未必能Run的起来，因为它不是一个纯商业行为。另外一方面呢，中国的资金甭管是谁家的，是阿里的还是各种公司的呀，还是说国家一带一路的，这些基金有一个共性，就特别喜欢投资各种各样的基础设施建设。现在AI算力中心也算是AI基础设施建设吧。

我原来在南非跟中非基金的人还聊过。中非基金就是中国派到南非去的政府基金，他们就四处去非洲投资什么矿山、港口、公路、铁路、机场、移动运营商、电视台，这可喜欢投资这些东西了。哪怕短期内挣不回钱来，但是他们相信这种东西长期一定是能挣回来的，长期一定是旱涝保收。你像美国说你们怎么可以占这么多港口，怎么可以占苏伊士运河，你怎么可以有这么大的控制权？但没有办法，咱们就是有钱就爱投这个。就像是以前的地主，有钱要干嘛？买地。

因为我们这些基金甭管是国家基金也好，还是这些公司的基金也好，他在国内他想投基础设施，他不让他投，没有这个机会。那出去了，终于没人管你了，赶快干。所以中国在全世界都喜欢投基础设施。

现在是两边在进行竞争。OpenAI的星际之门号称是国家AI计划和民主AI，到全世界美国的盟友那里建设他们的星际之门。中国呢到全世界去铺AI基础设施建设，甭管是集不集权吧，反正我们把AI大模型开源了，拿出来说你们拿去用。所以OpenAI的民主AI真正在竞争的，或者真正要去对付的，就是中国开源的霸权AI。

那你说到底哪个更民主呢？一个呢是中国这些完全开源的大模型，当然我们也提供闭源的，你要愿意使闭源的我们也给。但是呢我们都有开源的模型给你去用。大家要注意，你去建立这些数据中心、算力中心，谁出钱谁决策？肯定是各国政府来决策。

或者是各国的精英和大企业，他们要去决策。这些人呢，会代表这些国家的意愿。至于你下面的这些民众到底怎么样，跟我们没关系。谁出钱谁说了算，我们是这样的一个原则。

而美国，也就是OpenAI，玩的民主AI。它玩的什么呢？第一个，我这东西受美国政府管理；第二个，要符合美国民主价值观的AI大模型。那这个美国民主价值观是什么？就是人们自由选择如何使用AI，防止政府利用AI篡取控制权，以及自由竞争的市场。到盟友那儿，咱们道德绑架：你拿着这东西，你就得按我这方式使。你拿了我这东西以后，政府想扩大一点权力行不行？我想对什么东西做一个监控行不行？不行，这不符合民主。咱们玩的是这样的一套东西。

这个也算是以其人之道，还治其人之身吧。什么意思呢？相当于是对他的盟友进行一些道德绑架。原来最喜欢玩道德绑架的是什么人？欧盟这帮人原来是最喜欢玩道德绑架的：你这个侵犯了我的隐私权了，你这个是看门人了，我要罚你多多少钱。那现在你不是标榜你民主吗？来，我给你玩一个民主，咱们看看到底谁绑架谁。这是OpenAI的玩法。

那么最后到底谁能胜出呢？从我个人的感觉上来说，也许中国的开源霸权AI是可能能够胜出的。为啥？在全球建设AI基础设施，有权做决定的并不是民众，而是各国政府和大企业。中国的廉价商品可以行销全球，说明了各国政府和这些有决策权的人，在掏钱的时候，大家还是清醒和理智的。在这个时候，没有人会被道德绑架的。没有永远的朋友，没有永远的敌人，只有永远的利益。中国人不跟你讲那个，我们只讲利益。我给你这些东西，你愿意巩固你自己的权利，愿意玩政府权力窃取你的事，跟我没关系。反正你花钱了，我把东西给你了就完事了。

中国的大模型，目前还没有OpenAI的好用，这个还是要承认的。但是第一个便宜，OpenAI肯定是要找你收钱的。而我们这儿的话，大模型归你了，你愿意怎么用怎么用，其他的我不管了。掏钱建设的人，肯定还是希望自己说了算，想怎么用就怎么用。没有人说我花钱买回来东西以后，你还得教我怎么做。民主这个事我觉得可能符合道德，但是不符合人性。这个事情咱们可以一步一步往前看，到底是中国开源的霸权AI最后能胜出，还是由OpenAI领衔的民主AI能够胜出。这个瓜还可以吃个几年。

好，这个故事今天就讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

OpenAI改制失败，到底谁输谁赢？

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5月5日，OpenAI宣布改制失败。什么改制失败？大家都知道，OpenAI原来最上面是一个非营利机构，说是必须要改制，改成正式的私营公司才可以继续融资、继续挣钱、继续上市。特别是孙正义的软银给了300亿美金，说：“你必须改，如果改不了的话，我就给你100亿，剩下200亿不给了。”

5月5号，OpenAI宣布：“我们玩废了，没有彻底改成功。”被谁叫停了呢？被特拉华州和加州的总检察长叫停了，说：“你原来是非盈利机构，非盈利机构是免税的。你现在不能说一拍脑袋就转过来，那侵害了原来这些公众的利益。原来你号称是为了全人类，现在一下就变成私营的了，那这个全人类的利益，你不能直接把它放弃了。”所以导致改制失败。

OpenAI宣布更新公司的组织架构和重组计划，继续由非盈利组织监督和控制。所以最需要改的东西没有改掉。当然，比较好的是，孙正义说了：“我还接着给钱，剩下的200亿我还给，表示支持。”

为什么孙正义会有这样的表态？待会咱们再去研究。但是，他也做了一些改变。原来最上面是个非盈利机构，下边的公司叫有限盈利公司，就是“我就挣这么多钱，多出来的钱我不挣了”。现在，他把这个公司改了，改成了一个叫公益公司（PBC）的架构。什么样的公司是PBC呢？像XAI、Anthropic，还有巴塔哥尼亚（就是做户外服装的这家）。

那么，到底谁输谁赢了呢？我看到有些人说：“哎呀，马斯克赢了，山姆·奥特曼输了。”这个咱们稍微去总结总结，到底谁输了谁赢了？

首先要看看这里头到底有哪些关联方，咱们一个一个说：

第一个，马斯克。马斯克肯定一直是反对这种改变的，说：“你必须是非盈利的，原来非盈利的时候我给你捐过钱，你现在一下把它给去掉了，这事不行。”原来的计划是，成立一个新的公司，然后把非盈利公司做成新公司下面的一个机构。现在不行，你还得是非盈利机构在最上面来管理下边的OpenAI。

马斯克赢没赢呢？面子上还算好看。但是现在OpenAI折腾来折腾去，其实跟马斯克已经没有太大关系了。你只要别说“马斯克你回来做CEO”，或者说“我赔你一大笔钱”，其他的情况跟马斯克都没有什么关系。马斯克也不可能到新的OpenAI里头去成为股东，或者是在里边去成为董事。所以，马斯克这跟他关系不大。

第二个是软银。软银的孙正义现在已经说了，会继续支持。

所以，孙正义呢，应该是满意的。如果孙正义不满意，那剩下的200亿美金就不给了嘛。你想，他300亿美金进来占10%，也就是现在的估值是3,000亿美金。现在说了，你接着往前走，剩下200亿美金我还给你，我已经认可现在这种改变了。所以，孙正义应该是挣到了，不用担心。

那么，微软呢，应该是有点骑虎难下。对于微软来说，现在是比较痛苦的。所以，微软呢，在改制这一过程中，没有表态，也没有说同意，也没有说不同意。因为你只要改制，微软必须签字，否则的话，你等于侵害了最大股东利益，他占49%嘛。微软现在是比较微妙了。

那么，谁赢了呢？山姆·奥特曼赢了。为什么？待会咱们一步一步讲。咱们先讲微软，微软为什么是骑虎难下了呢？100多亿美金扔进去了，但是微软说，这钱扔进去了以后挣没挣到呢？OpenAI挣钱回来这事肯定还早，现在想把这个投资款挣回来还很难。但是呢，报表涨了。微软说，你看我投资了OpenAI，OpenAI用了我的微软云，我现在又重新站在风口浪尖上了。微软甚至一度涨到了全世界市值最高的公司。所以，微软本身从报表的角度上来说，或者从股市的角度上来说，它其实是赚到的。

微软现在占49%，他想干嘛？就是后边我要控制你，我希望慢慢的把你收进来，让OpenAI成为微软的一部分。但是现在呢，控制不了。因为山姆·奥特曼说，我要为全人类服务，我不愿意为你服务。甭管是真的是假的，是虚伪的还是怎么样的，反正说我不想让你控制。所以，微软现在也很麻烦。而且微软呢，原来的分成协议，山姆·奥特曼说我不认了，咱们能不能稍微调整一下。现在微软也没有同意这件事。

微软的分成协议很复杂，因为它这种非营利机构控制一个有限盈利公司的这种方式，本身也算是一个创新吧。像我们以前去投资案子的时候，分成协议一般是这样：第一个，我投资了，占你股份，比如20%股份。那你盈利了以后，我们去开董事会，说好了今年挣了多少钱，花了多少钱，哪些是利润，明年留多少钱出来，拿多少钱出来分红。开完董事会以后，大家按照股份的比例来分就完了，这个是最简单的。但是像我们以前也经常会签这种叫补充分红条款，特别是对游戏公司或者一些比较挣钱的公司要求的。比如说两倍分红，什么叫两倍分红？就是说我占20%股份，但我要求分40%。但是呢，像微软这个，就做的非常非常复杂。它规定的是什么呢？分两部分：第一部分叫收入分成。因为你像OpenAI这个公司，从创建到现在就没有盈利过，从来就没有人说。

哪一年，我最后算完账以后，我有利润没有过。那微软说：“我也不傻，把钱都花掉了，这不行。我们按照收入来分，不按你的利润分。”

微软规定的是到2030年之前，OpenAI每年的收入我分20%。至于我收完这20%以后，你再扣除其他的成本以后，你到底是亏了是赚了，我不管了。反正我按收入我要去分这个钱，一直可以分到2030年。

然后第二块呢，才叫利润分成。而利润分成这块就更奇葩一些，因为它不是一个按股份比例来分的。它按什么分呢？在偿还首批投资者之后，微软可以获得75%的利润，直到收回130亿美金的投资。

这什么意思？就是说先把钱还回去，你微软给了多少钱了，其他的投资者给了多少钱了，先把这个钱还回去。还完了以后，剩下所有的利润微软拿75%，再拿130亿。其实微软到现在也就给了130亿嘛，等于微软可以拿回两倍的钱来。

等这130亿到手以后呢，调整分红比例。就是当微软拿到前面这些利润之后呢，微软的分成比例就会下降，下降到49%。这个是第二阶段。

到第三阶段呢，微软跟其他的投资者总共拿到了1,500亿美金的利润以后，就直接说：“我们就无偿的把这个股份都转让给OpenAI的非营利机构了。”以后再挣多少钱，跟微软跟其他投资者都没关系了。

原来是等于签了这样的一个很复杂、很花哨的一个协议。第一个分收入，第二个分利润。但只有微软能分利润，其他人都不能分利润。因为微软给的钱最多，所以他有这样的一个情况。

现在微软给的钱已经不是最多了，现在给的钱最多的是孙正义了。虽然他占的股份少，因为孙正义给钱的时候，OpenAI的估值已经非常高了。但是孙正义给的总数多，300多亿美金了，应该已经是微软给的钱的一倍以上了。

所以现在呢，孙正义在里边应该是嗓门最大的一个人。像我们以前投案子也是这样，谁给的钱最多，谁嗓门最大。那么其他人呢，都会尊重这些给钱比较多的，哪怕他占的股份少，大家还是要尊重他们的利益和尊重他们的意见的。

所以现在孙正义肯定是嗓门最大。这一次的这个改制呢，肯定是孙正义支持的。所以微软呢就在里边看着，也没签字，也没说什么，也没有做任何表态，在等。

等哪块呢？OpenAI说了：“说以后咱们得改这个分成比例，不能再这么分了。收入给你分20%，这事实在受不了，我太累了。能不能把收入分10%给你，少分一些给你行不行？”微软在这块现在没有表态。

OpenAI每一次谈这样的合作的时候，都会有一些交换条件。你不能说原来你说好了20%。

现在就直接变成10%了，肯定没有这么谈生意的。还要给人一些好处，这好处是什么呢？OpenAI说了，说微软你可以成为一个正常的股东了，我会按照股东的方式让你去表决，让你去投票，让你去做决策，该给你分红给你分红。咱们这样做行不行？这个是现在OpenAI提出来的一个条件。

但是呢，微软的正常股东的权益在OpenAI这个PBC（也就是公益公司）里头并不完整。哪块不完整呢？因为它有很多的权益是被非营利组织所限制的，这就是它现在遇到的一个问题。所以微软还在犹豫到底要怎么办。

那么最大的赢家为什么是山姆·奥特曼呢？现在的结果应该是对山姆·奥特曼最有利的一个结果。因为呢，他现在做的PBC（也就是公益公司）是可以正常融资、分红和上市的一种公司，只是说我同时兼顾股东利益和我的公益目标。我不会说完全听股东的，也不会说我兼顾公益目标就把股东利益全都牺牲掉，我两边兼顾。但是呢，具体怎么个兼顾法，反正他们自己来决定就完了，也没有什么监督了。这样的一个公司它就可以继续上市了，因为有PBC的公司在股市上跑着。这个对于孙正义来说就可以接受了，我现在投了资了，可以上市以后可以卖你股票，这个事就没有任何问题了。

现在的PBC公司，刚才咱们讲了Xai、Anthropic、巴塔哥尼亚，这三个公司是比较有名的PBC公司。然后还有一些，比如说有一个叫Viva Systems的公司，这个公司呢是为生命科学行业提供软件的一个公司，2021年在上市的状态下就转成PBC了，就是它原来不是PBC，转成PBC了。但是呢，转完了以后并没有退市。大家注意，那个巴塔哥尼亚原来是上市公司，后来转成PBC以后就退市了。Xai跟Anthropic压根就没上过市。现在这个Viva Systems呢，就是到目前为止依然维持着上市公司的身份，还是每年该出年报出年报，这样的一个公司还在这晃呢。

还有一个呢叫Planet Lab PBC，它是一家专注于卫星遥感技术的公司。它呢是先做成PBC公益公司了，然后跑去上市，也允许他上，现在呢依然在股市上晃荡。所以呢，这样的公司是可以上市的。

做成了PBC公益公司之后，山姆·奥特曼需要解决的下一个问题是什么？就是大股东的权利，我要制衡他们。像谁是大股东？微软嘛，原来号称有49%，但是在后边软银领头的两轮之后，微软应该没有49%，但是到底占多少，现在大家还在评估，现在还没有具体的数字出来。

我估计微软也会等到最后的数字出来以后，一起来去谈。说咱们以后怎么投票，怎么去进董事会，怎么去分红，怎么去做其他的利益分割呀。可能微软要等所有的这些信息确认了以后才会去跟他谈。现在微软肯定不理他。

在这种情况下，按道理来说应该怎么样？大股东本来就该进董事会，甚至有可能会让他们按照股份比例来投票。微软占这么多股份，那你一投票的话，等于就可以随时任免CEO了。那这个山姆奥特曼不能接受，那他怎么办呢？说以后我们董事会不是按照股份来去进入的，我们的董事会依然是由非营利机构来指定的。微软虽然你占这么多股份，但是如果我的非营利机构没有指定你成为董事的话，董事会里就没你什么事。他现在玩了这么一手，所以微软也是憋着气呢。

你号称是少给我分红，给我正常股东待遇。但是我正常股东待遇应该有的进董事会投票的这个权利，现在被最上面这个非营利机构给限制了。他说董事会里没有我，我就直接被踢出去了，没有任何反抗的余地。这个事不行，现在僵在这个地方了。

所以为什么说山姆奥特曼赢了呢？把公司也改制了，也能上市了，而且董事会里还我自己说了算。因为董事会最上面这个非盈利机构的董事会，就是在他被上一个非营利机构董事会干掉了以后，整个重换的全是他自己的人。现在这个PBC的董事会由上面这个非营利机构的董事会任命，所以现在基本上还是一言堂的一个状态。给钱的继续给钱，原来的大股东现在我也有能力跟你去叫板了，不是说你说什么我就认什么了。所以现在到了这样的一个状态，为什么说山姆奥特曼是最大赢家，也就因为如此了。

那么未来的OpenAI会变成什么样？第一个要干的事儿就是重新分股份了。最上面的非营利机构是不需要分股份的，就是非营利机构，你也不需要说有哪些股东，到底大家占多少，不用跟那费劲了。现在要分的股份是谁的股份呢？就是底下这个PBC的股份。非营利机构控制PBC，但是呢，以后非营利机构呢也要成为这个公益公司的一个大股东。大家等于都在一个层面上，都成为他的股东就完事了。

但是这个非营利机构到底持有PBC多少比例的股份不知道，现在还需要等这个财务机构去评估去。你到底是占多少，微软到底在里头占多少，现在也不知道。微软原来号称占49%，这是在什么时候？一开始先给了10亿，然后又给了20亿，然后又给了100亿，这个时候是49。但是这个呢，是在原来的叫有限盈利公司里头占49%。

也不是上市公司嘛，所以他也没有什么财报出来。到底是怎么签的协议，大家没有看到股份分配的这个表，所以不确定。

而且后面呢，OpenAI的融资其实一直在做，包括他自己还做了一些期权变现的事情。OpenAI每过一段时间会做一些期权变现，再加上后面孙正义继续往里投钱。所以微软在原来的有限盈利公司里头，到底占多少股份不好说了。未来肯定还是要单独谈的，所以大家最后在一个盘子里头，重新划分这个股份。微软有可能能够占到30%或者左右的一个股份吧，大概是这么一个数。

孙正义到底占多少，这块也要看。因为孙正义在这一轮的改制过程中，肯定是做出牺牲来了。原来写的好好的，说你必须要摆脱非营利机构限制，我才给你剩下200亿。现在没有摆脱非营利公司的限制，他说我也愿意给你200亿。那这种表态不是白表的，最后他在里边到底怎么占这个股份？在他去争取权力的时候，创始团队就应该会支持他，要相互帮衬嘛。你不能说孙正义说我支持你了一把，等到孙正义要求权益的时候，你创始团队不支持了，不能这么干。所以孙正义的股份有可能会上升一些。

然后期权池也会重新映射。因为到OpenAI去上班的这些人，他们都是靠期权池。工资到底高多少低多少，你再高你也不可能说比谷歌、比微软高特别多出去。期权池就是我一轮一轮融资，这个期权的价格就会快速往上涨，我们的资产就会往上涨。现在期权池需要在新的PBC里头，进行重新映射。那你既然都去映射股份了，以后呢这个估值就需要重新确认了。到底现在还有没有3,000亿美金的估值，大家也要重新坐下来开会讨论。肯定是希望有3,000亿，而且希望越来越多嘛。要不然的话，孙正义也好，像微软这种大股东也好，他的财报是没法看的。一旦投了这样的项目，是需要影响你的财报的，所以它的估值是不能下降的。

在这样的情况下，还可以干一什么事呢？给山姆·奥特曼发期权了。原来山姆·奥特曼手里头是没有下边OpenAI有限盈利公司的股份的，现在变成OpenAI公益公司了，以后就可以给他发了。你到底是发股份发期权，但是这件事呢算放开了，对于他来说肯定还是好事。

下一个事干嘛呢？管理权。管理权其实没什么可商量的，依然是山姆·奥特曼独揽大权。因为他现在可以完全控制最上层的非营利机构的董事会。它最上层非盈利机构的董事会，又可以去任命和修改下边所有公益公司的董事会的职位，或者是他的各种章程都可以随便改。你现在比如说跟微软签好协议了。

我后边给你分10%，或者他的非营利机构是说。我看了一下不合适，我们应该多做一些公益。给微软这个10%太多了，我们是不是给他5%？他是有这个权利的。后边对于微软来说，也是一个很麻烦的问题。把这些权利架构确认完了以后，才是干嘛重新做利润分配方案，到底怎么分钱。

咱们以巴塔哥尼亚为例吧。因为Xai也好，Anthropic也好，现在跟OpenAI一样，都是一直在赔钱。巴塔哥尼亚是挣钱的，它这个PBC到底是怎么工作的呢？首先，这是一个非上市公司了。它在改PBC的时候，就直接把自己改成非上市公司了。每年的利润呢，在确保发展所需之后，剩下的所有钱通通都捐给基金会。我剩多少钱捐多少钱，有的时候多的我捐个1亿美金，少的时候捐个七八千万美金。基金会每年必须要把收到的钱都花掉，你不能说我搁在手里，我不动它不行，要把它整个都花掉。这就是巴塔哥尼亚的这个工作方式。

当然，巴塔哥尼亚做成这样的方式，主要的目标是逃税。你按道理说，如果老的创始人挂掉了，你新人去接这个班的时候，你是要去交遗产税的。但是呢，他们就玩了一个巴塔哥尼亚的信托，只占有巴塔哥尼亚整个公司的2%的股份。但是呢，我们拥有巴塔哥尼亚的下边的做户外用品公司的完整的经营权。然后呢，他做了一个慈善的基金，专门做什么地球变暖、什么环境保护，做这样的一个基金。他呢拥有巴塔哥尼亚底下这个户外用品公司98%的股份，但是呢他不管理这公司。他做了这样的一个架构，他的这个子女和所有的家人去掌管这个巴塔哥尼亚的信托，顺手去管下边这个户外用品公司就完事了。挣着钱，咱们就开个董事会，说我们还要留多少钱去发展，剩下钱就到那边去把它捐掉。

OpenAI呢，按照这个模式，应该也会设置一套新的利润分配方案。微软占多少，山姆奥特曼占多少，孙正义占多少，最上面这个OpenAI非盈利组织占多少，把所有的股份都占完。占完了以后呢说我们去分利润了。挣到这个钱以后，先签一个早期投资者分红协议。比如说像微软这样的销售额分你10%，算是给早期投资者的利益的反馈。那个时候我们还一穷二白，你愿意投资我们，我们要给你回报。比如说到某一个时间点截止，或者说到多少钱截止，一般会签这样的一个协议。签完了以后剩下的这个钱，跟所有的股东来开会吧。在开会的过程中咱们来去商量，说我们是按照比例分还是怎么分。这个时候就有可以再做一个协议。首先要留出来我们明年发展的钱，不能说把这钱分完了以后，明年日子不过了。

这事不行。把这个钱留出来，剩下的钱呢？非营利机构是可以要求提前先分走一部分的，这个也可以单独签协议来约定这件事。

所以呢，它应该是分三回：早期投资者分，然后是非盈利机构分，然后是剩余的按股份比例分。那这个要重新去确认。

最后呢，是它的非营利机构会在盈利之后，快速的积累出很多现金来。但是前提是它得盈利。以OpenAI现在的运作方式，是越融越多，越赔越多的一个状态，到底什么时候盈利不好说。

虽然OpenAI非营利组织应该是有史以来出现过的持股的资本最高的非营利组织，从来没有比它更高的了，但是它未必能够分到利润。等它分到利润以后，如果这个钱还真的很多，那可能全民发钱这件事就不是梦了。因为他必须要收到钱就把它发掉，这种非营利组织是不允许存钱的。你说我存一大堆钱，跟我的股东去分红，这个事都是不允许。而且非营利组织是不用交税的，他是可以把这些钱都处理掉。

这个是我觉得未来一段时间大家可以去关注的一个事情。

好，这就是这一次的节目。OpenAI虽然改制失败了，但是山姆奥特曼成为了最大赢家。微软有点骑虎难下，马斯克就在外边看个热闹就完事了，跟他没有太大关系。

好，这个故事今天就讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

Musk 974亿美金要收购 OpenAI，而反过来，Sam Altman 要97.4亿美金收购 X。这到底是怎么回事？大家好，欢迎收听老潘讲故事的YouTube频道。我们生活在一个非常魔幻的世界里面，这个世界的首富每天奋力的为大家表演着各种的节目，对吧？这个世界实在是太神奇了，Musk 的戏份每天都不断。

2月10号，Musk 提出以他旗下的 xAI 联合7家机构向 OpenAI 提出了收购邀约，收购的价格是974亿美金。针对这个声明，山毛特曼在 X 平台上做出了回复，说：“我们不卖，我们的目标是要实现AGI，并且AGI要去造福全人类。”大忽悠还是很会喊口号的嘛。反过来说，我要97.4亿美金去收购 X，对吧？你看看怎么样？

那么，Musk 到底想干嘛？这个答案很简单，坑死 OpenAI，这个没什么好说的。至于说 OpenAI 是不是回到开源开放的路上，这个我觉得我们作为一个俗人，就不要去揣度Musk 背后的动机了。那么，怎么坑死 OpenAI 呢？OpenAI 的上一轮融资是有条件的。在2024年10月份，他完成了一轮估值1,570亿美金的融资。当时的条件是，必须在两年内摆脱非营利机构的这个架构控制。如果你摆脱不了，那么你当时融到的钱就全都转换成债务了。我们去找人要钱去。如果是融资，那是什么呢？人家给我们钱，我们给人股份。如果是债务，等于人家给我们钱，到时候我们要去连本带利息给人还上，这个是有很大差别的。

现在最新一轮的融资据说快要close了，那么是400亿美金融资，投后估值3,000亿美金。那么大家现在猜测，Sam Altman 就是想用孙正义这400亿美金来去解决这个问题，解决非盈利机构控制的这个架构问题。那么你说400亿美金，是不是可以把它解决好？或者说我到底要花其中的多少钱，能把这个问题解决掉？这个还要等它正式的开始去做变更了，才能去知道。

但是这400亿美金的融资也是有条件的。就如果你解决不了非盈利机构控制的问题，我钱先给你了，你解决不了这问题也是转债务，这个是一样的。所以这件事情，如果说Musk现在可以让他解决非盈利公司控制的这个问题，没法往前走了，或者把这个问题变得很复杂，大家都绕不过去了，那么OpenAI就算被坑死了。

OpenAI现在最紧迫的问题就是摆脱非盈利机构控制，否则变成债务，这个事情就会变得非常麻烦。因为一旦变成债务以后，Musk自己就有可能成为债主。那他要成为债主，就有可能要求说你现在必须执行，那咱们现在来去盘点你的资产，我们来对你进行一下核算。那这个事情也很麻烦，你最后搞个资不抵债什么事，也非常非常讨厌。

那么OpenAI到底准备怎么去解决这个问题，解决非盈利机构控制的问题？现在的架构是什么样的？那最上面这公司叫OpenAI Inc.，这个就是OpenAI非盈利机构，它是叫这样的一个名字。那么它有一个董事会，管理了下面的一个机构叫OpenAI LP。它不叫有限合伙，它叫有限盈利公司，像我们正常的公司的有限责任公司，就是这里头所有的股东，我们就按照出资的比例，你们成为相应的股东，享有相应的权利，分相应的利润。但是这个有限盈利公司，前面这部分其实没什么变化，但是他最后这个盈利分利润，分红这部分是不一样的。他约定了这个大家出了钱了，那么最后拿回100倍的钱来，这个事情就算截止了就完了，其他的没有了。它是这样的一种约定方式，所以它叫有限盈利。

那么现在OpenAI计划是赎买OpenAI Inc.所控制的OpenAI LP的这个控制权。原来等于你上面是母公司是OpenAI Inc.，是这个OpenAI的非盈利机构，那子公司是OpenAI的有限盈利公司。那我现在把控制权给你买回来，他现在想干这样的一个事情，买回来以后。

这个 OpenAI Inc. 这个机构还存在。他从原来是上下级关系，变成这种平行关系。他还是干原来这个事情，去监督 OpenAI LP 的各种运作，给他提各种建议，自己也做一些工艺相关或者安全相关的研发。这是以后未来的这个架构。

但是这个变成平行了以后，OpenAI Inc.，也就是它这个非盈利机构，就失去了一个重大的权利。是什么？就是你就没办法直接再去管理 OpenAI LP 有限盈利公司了。像去年发生的这种 OpenAI 非营利机构董事会开个会直接把 Sam Altman 干掉，这种事情你就不能再去干了。这个是有这样的一个变化。

那么未来就 OpenAI Inc. 会有一定的知情权，不像现在似的，底下这个公司的所有的管理层都是我认命的，我随时就可以给你调整掉。这个事不是的，而是说我有一个知情权。你的账目哪些你应该给我看，你有什么样的计划，有什么样的预算，你要给我看，对吧？但是这个里头相当于什么？原来人家在你家里，他就可以直接的去说，你们家装修的不太好，给你把漆重新刷一遍。他原来可以干这个事，现在就都通通变成了这个文件往来。请把你们的预算文件给我交上来，我看完了以后，再把这个意见和建议给你发下去，等你重新调整了以后再发过来。他现在变成这样的一种隔着一层的管理方式，有建议权，但是你不能再直接干掉这个 OpenAI LP 的管理层了，你也不能直接再去管理它各种的经营方向了。这事都不行了，就变成这样的一个新的架构。

但是前提就是 OpenAI Inc. 你要把这个管理权要放弃掉，这个要给钱，这个是核心的问题。赎买了以后，OpenAI LP 它就可以去上市。原来它是没法上市的，因为上的是一个非盈利机构。非盈利机构跟正常的公司有一个特别大的区别，是什么？他不能跟人分红。这个非盈利机构应该是我挣到钱了以后，我跟大家写清楚，我把这个钱拿去做公益了，拿去做什么这样事。

但是，我不能去拿股东分红，这个事是不允许的。那你说这么多人投资他，孙正义投资他，微软投资他，那大家是等着挣钱呢。你不让我分红，这事不行。所以，你这个拆开了以后，它就可以分红了，可以去上市。但是，即使上市之后，OpenAI LP也不是普通的公司。普通公司我一旦上市了，我买了股票了，你该分红的时候你给我分红，那不分红的时候，你股票涨涨跌跌，我也能挣点钱，这样的一个状态。但是，它是有限盈利公司，那我今天买你股票了，过了一段时间以后，我分的红已经超过100倍了啊。那么，这个时候在未来的钱到底怎么分，大家要重新坐下来商量了。传统的有限责任公司，或者叫股份公司，那我们就可以一直分下去，甭管我分了多少，这个多也好少也好，就可以一直分下去，这个还是有一定差别的。我自己，其实没有跟这种有限盈利公司打过交道，这个100倍以后到底怎么办，怎么去算这100倍，这个事情其实我也搞不太清楚，因为算是一种架构创新吧。

那你说Musk，他怎么通过一个出价的方式，我要收购你的方式，就可以把这个事情搞得完全没法办了呢？首先，我们要看看Musk，他到底要买什么。他要买的是OpenAI最上面的非盈利机构，他不是说我要去买这个OpenAI LP啊，他要去买这个OpenAI Inc.。那么，想要解决OpenAI非盈利机构的控制问题，最大的麻烦是什么？就这个非盈利机构，你得做个价格呀，这到底是值多少钱，我向你赎买了一个控制权，这个如果搞不清楚，这个事情就没法往前走。那么，在这样的情况下，OpenAI如果不顾Musk的报价，直接用一个更低的价格，就完成了对OpenAI非盈利机构的赎买，必然会面临诉讼。你比如说Musk说了，我这个是974亿美金，我去买你，那么OpenAI说我们不理他，我们整一个100亿美金，或者是几十亿美金，我把这事搞定了，那最后就等着诉讼呗，人有出价高的，你为什么不卖给他。

你为什么要做一个出价低的？你损害了我们的利益。而且，谁可以告诉他？因为Musk自己在非盈利结构里出过钱，Musk自己就可以作为原告去告他。所以这个事他就没法办了。你必须按照974亿美金往上的一个数字去做，否则它就不公平。有人出高价，你凭什么给我用低价交易了，对吧？这事是不行的。

那么，974亿美金这个数到底怎么算出来的呢？那么有零有整的一个数，很奇怪不是一个整数。你像他买Twitter，440亿还是相对来说比较完整的一个数字。但这个974亿是怎么来的？你说Musk砸锅卖铁，然后把所有的朋友都借遍了，就凑了974亿，这事行不行？不要太幼稚啊。这个Musk现在是以xAI为核心，又凑了那么六七家公司。而这六七家公司里头，有好多其实是新成立的公司，觉得后边到底有多少钱，其实谁也说不清楚。所以他不会是正好凑够了974亿美金，这个不是这样的。

那么这974亿美金到底怎么来呢？应该是这样：即使OpenAI凑够了钱，说我最后我也砸锅卖铁，把所有的天下好友都约遍了。以OpenAI现在的这一个位置，他是有可能凑得出这笔钱来，因为孙正义愿意给钱，中东土豪愿意给钱。974亿美金虽然是一个非常巨大的数字，但是他们还是有可能凑到的。但是凑完这笔钱去赎买了OpenAI以后，那么出钱的人，他就会成为OpenAI LP的一个大股东。而出完这笔钱以后，这个机构会成为唯一的最大股东，单一最大股东，这就很麻烦。

那么这个数是什么意思？就是974亿，这个数字应该就是微软现在在OpenAI里头所占股份的价值。现在OpenAI里头，单一最大股东就是微软。微软在里头到底占多少钱，其实谁也说不清楚，因为他投了很多钱进去，他又没有去约定说，我这个股份到底是怎么算的。而且他每一个轮次在往里放钱，一开始放了10亿，放了100亿，又放了多少亿进去，他是这样的逐次往里放的。

你后边比如说到1,570亿这一轮的时候，那么微软在里边的这个股份的价值应该就是974亿。那么你一旦超过了974亿了，就超过微软成为第一大股东了。那未来实践赎买的这个机构，甭管他是怎么凑起来这个钱，这个机构就可以成为OpenAI的绝对控制者。如果最后说那我就卖给Musk了，你不是说974亿我卖给你，那Musk等于通过这种方式成为OpenAI的这个最大单一股东了。那么他就可以去控制OpenAI，去做他想干的事情了。这个事也很麻烦。如果说Musk我不卖给你，我自己凑够了钱我自己整，那么你等于也引进了一个这样的大股东进来。那么Sam Altman再想在里头呼风唤雨，也很麻烦。所以这个数非常的微妙。那么如果OpenAI就真的是找到了974亿美金，我去购买了就算了，剩下的我们再想办法内部解决行不行？Musk说了，说这个974亿美金不是最终报价，你如果找到更多的钱，我愿意给你提价。这事还没结束呢，所以后边还且折腾呢。现在OpenAI的回复是什么？首先是董事会的回复，说我没有收到正式的报价，你正式的应该给我寄一个信函过来，上头有一份文件，哪怕是eMail，你要给我寄过来，我们再去审核这个东西，我们才可以去做出回应。这是一个这个东西，我不能说我通过这个社交媒体看到了，你干了这么个事就完了，我就开始去准备被收购了。这个事肯定是不行的。这个我估计不是什么大问题啊，Musk应该会送的，而且会大张旗鼓的送，肯定会留下可供法院去审核的各种痕迹。以后你说我没收到过这东西，想都甭想，一定是有全套的证据链，会把这个东西给送到面前来。那么Sam Altman的回应就是，我要97.4亿美元去收购x。你说这事是一个什么样的故事呢？其实就是小数点往前挪了一位，你不是974亿吗，我除10，97.4亿美金，我去把x收下来。那你说，这件事对于Musk来说是麻烦吗？

这算个小麻烦，不是大麻烦。首先呢，x现在是完全私有化了，所以这是一个私营公司，不再是上市公司了。所以也没有那么多股东，也不再受到SEC的监管。所以不会说这边有人收购了，一堆的下边的股东，哪怕说我就买了一股的这些股民，我就可以去起诉你，说你为什么不卖，就不会有这种问题。但你说一点麻烦都没有，也言过其实了。

因为Musk 440亿美金收购 Twitter 的时候，有好多钱其实也是借的，不都是他自己的钱。他等于自己出了一部分，又用特斯拉的股票质押了以后，找朋友又借了一部分。在这样的一个情况下，这个借款通常都是有条件的。借款协议里头一般会这样约定，当标的的价值下降到多少以后，就要提前还款，或者是度让更多的股份，也可以要求调整治理结构。什么意思？比如说你440亿美金把 Twitter 买下来，那么如果跌的还剩一半了，比如说剩到了220亿美金了，那我原来借给你钱买的这东西，就不值那么多钱了，你是不是把借我的钱提前还一还？那如果要这么干，Musk 可能就要去卖特斯拉股票，因为它是用特斯拉股票来质押，去拿到的这些借款。还有一种方式，说你把这个x的一些股票给我，原来是等于是我们拿钱你去收购x，大家是按照一个什么样的比例去分配x股权的，既然现在不值那么多钱了，你是不是给我更多的x股权？这也是一种处理方式。

还有一种处理方式是什么？原来我们给你钱，去收购x，就当时叫 Twitter，现在叫x。呃，收购完了以后我们是不管事的，这个都是Musk 你说了算。但是现在经过了这么长时间，你把这个 Twitter 变成x了以后，已经不值原来那么多钱了，连一半都不值了，现在是不是咱们调整一下治理结构，我们都要进入到董事会里去，咱们大家一起商量来行不行啊？那么这些可能性都是存在的，这都是属于一般情况下，大家去签借款协议的时候应应有之意。那么私有企业，像x现在是个私有企业，只要不上市不融资，其实这个估值是没有的。

就不会有最新的估值出来。那我原来440亿买的，现在到底值多少钱？这事就无所谓了，谁都不知道，因为我们并没有去上市。也因为上市公司它有股价的变动，这个股价在乘以总股数里就有市值。如果你融资了，哪个投资人花了多少钱，买了多少比例的股份，那这个一除下来，你就知道你现在估值是多少了。但是我只要不融资不上市，你就没有新的报价出来。所以，他并不太会容易引发上面这个问题。

但是现在，Sam Altman出来了，说我给出一个肯定能够触发这些条款的新价格出来。我97.4亿美金我拿出来了，只是原来价格的不到1/4了。这个事肯定把原来所有的条款都击穿了，这没什么毛病。那出来以后，只要Musk说，说这个价格不能体现x当前的价值，他是可以拒绝报价的啊，这个没毛病。毕竟现在他说了算，现在Musk还是可以笼络的住，或者按得住原来给他借钱的这些人啊。现在不是又有人冲上来要给他钱吗？974亿美金，大家又开始给他凑钱了。所以Musk的信用远远没有破产，所以目前不是什么大毛病。

但是如果未来某一天，这些借款人跟Musk之间的关系没有那么好了，大家不信你了，或者是未来，x被以更低的价格去出售了，那么Musk就有可能面临诉讼。人家说了说现在97.4亿美金有人愿意买，Musk你这个未来，比如说50亿美金把这个x卖了，那这个时候我们就不乐意。原来有人出高价你不卖，为什么现在你用一个低价把它卖了？这个事有问题。那么未来可能会有一些小麻烦，只要Musk能够一直摁住这帮人，这个事就可以接着往前走，不是什么大的问题。

那么这个事未来会怎么发展呢？第一个，Musk肯定会大张旗鼓的将收购邀约送到OpenAI Inc.董事会的手里边去。这个事我觉得还可以再看一次表演，只是Musk现在有点太忙。美国政府效率部现在一个地方一个地方查账，但是我觉得，他应该不会忘记跟OpenAI的这各种新仇旧恨吧。

这个Sam Altman到现在居然还没有说，我应该表现出一些尊重出来，跟老大哥坐下来好好谈一谈。还在这97.4亿美金收购x，还在这给老大哥添堵，那么这个事肯定没完。OpenAI就需要寻找新的方式来解决架构问题了，靠原来这种赎买的方式可能就不行了。他可能需要做一些新的协议，这块需要美国的律师们开动他们的聪明才智，重新设计新架构去了。

微软跟软银主持下，应该可以给出更多的时间让OpenAI来解决问题。或者微软跟软银会在非盈利机构这个控制权这个事情上，跟OpenAI进行妥协，说：“算了，你就接着由非盈利机构控制吧，我们也不要求你去摆脱价格控制了，我们先这么再往前走一段时间再说。”这个可能性也是存在的，因为像我以前做这个投资的时候，做这个特别是战略投资的时候，现在解决不了的问题，以后再说呗，先把这个坑留在这。很多的职业经理人都是这么干活的，不是说，我一定要当前就把这个问题解决掉。

那你说最好的解决方式是什么？比如说OpenAI开源一部分信息，在私下里头，把这个Musk的问题给他解决掉，大家可以坐下来来谈，让Musk重新入局，等于Sam Altman就会失去这个说一不二的位置。如果能够解决这个问题了，那么整个的事情还是可以接着往前走的。但是怎么说，很多事情是可以妥协的。

在Musk这，我觉得我们去猜测他的一些思考和决策的意义不是很大啊。我觉得对于我们来说最应该做的事情，就是继续做下来吃瓜就好了。我们相信，作为世界首富，作为x的拥有者，Musk会继续的给我们贡献很多有趣的新故事的。好，这一期咱们就讲到这里，感谢大家收听，请帮忙点赞点小铃铛，参加Discord讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友讲我们的付费频道，再见。

SB OpenAI日本公司宣布成立，这怎么听怎么像是在骂人呢？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲SB OpenAI日本公司到底是一个什么样的情况。

孙正义上台宣布Softbank OpenAI Japan这个公司成立了，所以这个SB不是骂人，它是软银Softbank的意思。今年我们发现OpenAI的声音连续不断，这是为什么呢？原因也很简单，老大的位置不是很稳固了。你要想在这一个行业里面当老大，要么你技术特别好大家都服气，比如像谷歌这样的，各个行业里头，只要跟计算机技术有关的，大家都知道谷歌的技术最好；要不然你垄断，比如像苹果这样，或者像Meta这样的，在社交媒体里我直接垄断了，大家知道你是老大。

如果技术也被人质疑了，花了好多钱训练出一堆模型来，别人也都可以达到了Claude 3.5、Sonnet、Gemini 2.0、Flash这样的模型，其实现在已经跟GPT-4相差仿佛了。你新发布了一大堆乱七八糟的模型呢，都是很小众的高端产品，对于大众来说无感。在这种情况下，你的技术就会被人质疑。

垄断的话，现在OpenAI距离这个位置还相差甚远，因为现在整个大模型行业里的格局就没有确定下来，后边还有谷歌呢，还有亚马逊呢，还有一大堆中国厂商在这盯着呢，所以垄断也难。那么怎么办呢？占据舆论的制高点吧。这个道德现在他还占不住，他占据舆论的制高点。

OpenAI呢，本身是比较擅长于造势，比较擅长于占据舆论制高点的。咱们要看到去年的Sora、去年的GPT-4以及去年连续12天发布会什么的，OpenAI很会搞事儿。它呢，可以把有限的新产品、新特性通过一些非常戏剧化的手段，让整个的社会形成一个讨论风潮。因为DeepSeek出来了，大家对他的各种技术、各种挤牙膏更加质疑了。而且DeepSeek跟其他的所有这些竞争对手都不一样。

Claude 3.5是个闭源的，Gemini 2.0也是个闭源的。结果现在，DeepSeek可给了你一个开源的，还巨便宜无比。它跟原来的像Llama这样的开源还不一样，因为Llama对OpenAI基本上是行不成竞争的，而DeepSeek是可以完完全全跟OpenAI打个有来有回的一个状态。

现在，OpenAI必须要出来，不停地发出声音说：“来，公众们，虽然我现在发布的产品都是给你们的老板们用的，给这些真正的社会精英用的，但是请把眼光看过来，不要把眼光挪走。”这就是今年为什么OpenAI连续发声的原因了。

软银OpenAI日本公司成立，也是OpenAI连续发声的最新的一个声音。这个呢，是软银跟OpenAI各自出资50%成立的一个合资公司，但是具体出了多少钱，并没有对外宣布。为什么呢？因为这应该是星际之门整个资本运作中的一个环节。说了要给5,000亿造星际之门，那这5,000亿怎么变出来呢？你不是真的拿出5,000亿现金啪拍这儿，你肯定是可以用很多的方式让这个钱在里边转起来。你只要最后总的流动量达到5,000亿了就可以了。

所以呢，软银OpenAI日本公司应该也是在为这5,000亿添砖加瓦的一个事情。在这里面唯一确定的交易是什么呢？就是软银集团每年会向OpenAI采购30亿美金的服务，用于自己的子公司或者是下面的一些分支机构。这个是现在唯一确认的交易，每年30亿美金。

假设吧，在这个里边每家出了100亿美金，软银出了100亿美金，OpenAI出了100亿美金，200亿美金我们把这公司做下来了。OpenAI这100亿美金呢，估计他是拿不出来。那个钱自己在家里头烧显卡玩都不够呢。而且OpenAI拿到的大量的投资实际上压根就不是现金，而是什么呢？而是微软云的代金券。你不能说我跑到软银这来说我出100亿美金，咱们来做一个公司，结果掏出一堆代金券，这还不够人笑话的呢。

那怎么办呢？说我OpenAI出了100亿美金吧。我先欠着，我先不实缴。每年软银不是要给我30亿美金来买服务吗？把这30亿美金收到了以后，再填回到OpenAI的日本分公司去，不就完事了吗？你填个三年基本上填满了，剩下的钱再出一些别的技术也就搞定了。咱们就技术入股一下嘛，一里一外，这个钱不就赚过来了吗？

假设是这么赚法，这笔钱呢，完完全全可以成为OpenAI投资SB OpenAI Japan的一个代金券，就跟微软发给OpenAI这个130亿的代金券是一样的。说你OpenAI，你就拿着130亿代金券到微软去买这个云服务就完事了。它是这样的一个运作机制。这样运作起来以后，第一，OpenAI每年就多出30亿美金的收入来。他去年应该是40亿美金吧，但今年一下就多出30亿，而且每年都有30亿美金。这也是一个挺好的事情。

而且在这笔钱里头，就是每年他会转一圈，30亿从软银集团手里给出来，到OpenAI手里头。OpenAI说来，我再把这个钱填回去，到OpenAI日本的这个公司里头去，大家的销售额就都上升了。这是一个皆大欢喜的事情。

对于中国观众来说，软银是一个投资机构，或者是很多人说他是个银行吧，Softbank嘛，它后面有一个bank。但其实大家注意，日本最大的移动营销商之一就是软银，相当于像中国移动这样的一个公司似的。等于中国移动说，我这儿有很多的机房设备，有很多的这种可以作价的一些资产，我们把这些东西打包打包，然后搁在一块去整一个什么事情来。OpenAI，你的服务也打包打包，搁在一块放在里头，每年我们得30亿，来回倒腾一下，你的销售额也有了，我的销售额也有了，整个的资产也上升了。

我们5,000亿的星际之门，又盖出了一个小门槛来。他是这么玩的一个事情。而软银呢，这一次整的这个项目呢，叫SB OpenAI Japan，这个项目里头有一个核心产品叫水晶智能，这个产品呢，估计会让日本彻底掉队。

为什么呢？你说每年花30亿来回倒腾来倒腾去，但是最后日本的这些企业，你肯定还是能够用到一部分OpenAI的这个产能的呀，或者说他提供的这个服务，你还是能用得到的。按道理说呢，这些产能应该是部署在日本的软银机房里的。原来OpenAI的所有这些服务必须要部署到微软云的这个机房里边去，但是软银如果把新的一轮融资搞定的话，微软云应该就可以去松口。在这样的情况下，为什么会让日本反而落后呢？

其实所谓的水晶智能，就是以OpenAI的各种大模型为基础开发的AI agent，或者说是AI agent的一个集群。到目前为止，其实大家并不知道水晶智能到底是以一种什么样的方式来对外服务的。但是呢，以孙正义现在讲出来的话来说，应该是自上而下的创新，也就是首先为日本这些大手企业服务。他讲述我们要在未来一段时间里头，把1亿个大手企业里面遇到的这种场景变成AI agent，让AI agent来替代这1亿个场景。就是你一旦听他想这个话的时候，你就知道完蛋了。

为什么？我们继续讲，水晶智能这样的东西出来以后，大家知道大手企业肯定并没有那么容易就屈从，说来我就用吧。大手企业都是自己一帮老头坐在一块，开个会说，我们哪儿改一个什么东西，哪儿添一个什么预算，哪个地方稍微调整一下流程。那一定还是要有榜样的力量，谁是榜样呢？软银手里头还有一家公司叫ARM，说来你先用上，你先用水晶智能，把内部的各种研发管理环节都整个改造一遍，其他人说来你们参观一下，俺们就是这么干的，你们也照这样干吧。他大概是要这么去搞法。

我记得去年我从日本回来以后，做过一期节目，讲过日本在互联网、移动互联网的时候掉队了，而在AIGC时代会掉得更远。原因其实很简单，并不是日本人不聪明，也不是说他们不愿意花钱，或者说人家没有看到这块机会。唯一的原因，就是他们这种自上而下的创新，以及他们的这种劳务派遣制度。

这个是造成日本在每一次大的技术浪潮前都会掉队的一个核心原因。为什么呢？不打破旧的桎梏，就不可能产生新的交易。没有新的利润被分配，就没有办法到新的时代里去跟这些新时代大厂去竞争。

你比如说，原来都是大厂往下派单子，那他就没有办法去产生一个像谷歌那样的广告公司，去跟谷歌去打一仗。移动互联网时代，他也没有能力去产生像TikTok这样的产品，去跟YouTube、去跟Facebook去战斗。因为大厂永远不会有这种需求的。你越是维护大厂的利益，越是自上而下去创新，你就越没有机会参与到新的竞争里边去。

所以，摆在AI面前的实际上是两条路。第一条路是协助旧有势力，降本增效，稳固地位。那国内其实也有很多厂在干这个事。而另外一条路呢，就是创建新的用户体验，创建新的用户需求，寻找新的市场。一部分旧有势力呢，在这个过程中会沦为基础设施，已经退出新时代的竞争；而另外一部分就直接死掉了。

这个才是每一次技术革新真正带来的这种社会的改变，而不是说每一次技术革新了，我们把旧的体制、旧的这些既得利益者、旧的势力继续维护，让他们继续稳固的发展下去。很那个就已经放弃了在新时代竞争的这个入门卷了。

哪些旧有势力在新时代沦为了基础设施呢？其中有一个最典型的行业就是Softbank这个行业。移动运营商在3G时代的时候，移动运营商真的是如日中天，各种服务都是他们提供的。但是一旦到了4G时代，移动运营商马上就退居后台了。而在前台上叱诧风云的，就变成互联网企业，移动互联网企业再也没有移动运营商的任何事情了。

咱们现在看到站在前台、努力大放光彩的这些企业里头，有哪个是移动运营商出身吗？一个都没有。谷歌是吗？苹果是吗？Meta是吗？中国的BAT加上字节，谁是移动运营商出身？没有一个是。那难道移动运营商在这个转换的过程中没有挣扎过吗？挣扎过呀，他们也希望在移动互联网时代。

在互联网时代能够占有一席之地，但是这个是没有办法的，因为他原来的这个桎梏一定会捆绑他的手脚。你不打破的话，就永远掺不起来。所以孙正义搞的这套SB OpenAI Japan，一定会拉着日本进一步退出新时代的竞争。

那么现在孙正义他们要搞AI agent，AI agent也是今年整个AIGC行业里边必须要去冲的一个山头了。那么AI agent到底是应该怎么做呢？OpenAI为我们指明了什么样的方向呢？

OpenAI在今年实际上在AI这里头下了三部棋。第一部叫task，它可以为我们去创建各种定时任务。第二个呢叫operator，等于是用户可以直接操作远程的浏览器，通过网站解决各种实际问题。第三个呢是这两天发布的叫deep research，是干嘛的呢？就是你给了他一个命令以后，他去搜索几百个网页，然后再进行总结归纳之后，得到一份像财报一样的报告。这是OpenAI给出的三个样例。

我们现在要看到AI agent，去年大家都在努力的做，但是OpenAI指向了不同的方向。它指向了什么呢？第一个叫做手动规划跟自动规划。原来我们使用很多AI agent都是进行手动规划的，我们要去设置自己的私有的本地库或者是本地支付，要去设定工作流程，要去设定各种各样的工具，让这个AI agent可以去发邮件或者是执行交易，可以去做这些事情。

原来是这样的，但OpenAI说不，不是这样的。我们应该让他自动的去规划。你只要告诉他干什么，剩下的你就别管他了。哪怕是像deep research这样的功能，你只要告诉他我具体要去做哪方面的研究，他自己去找，去找完了以后自己给你总结。你不需要告诉他使用谷歌搜索，搜索这个财报，再去搜索学术论文，然后再怎么去进行总结归纳。你不需要告诉他，这个事情他自己就搞定了，然后就给你出一个很完整的报告出来。这是OpenAI给我们指明的方向。

然后，另外呢，就是综合能力和普世性。这个问题其实OpenAI也解决不了。OpenAI现在给出的这三个AI agent：task、operator、deep research，实际上都是分方向的。让某一个AI政策可以解决所有问题，解决不了，必须要术业有专攻。

OpenAI现在跟所有做AI agent的人一样，面临了一个新问题。是什么呢？就是普通人没法用这东西。他希望通过自动规划，让普通人能够用上这些AI agent。但是，咱们就这么说吧，财报，这是由专业人士直接替我们书写的内容。我们到底有多少人可以坐在这，把上市公司每年每季的这个财报看明白了？绝大部分人能够去看明白财报解读，就已经很不错了。

真给你一份财报，看着一大堆的Excel表格，在这里边找到各种的问题，这个是很难的。大家要注意，这个财报写的时候，并不是说我要把所有的事情都给你写清楚。这可能跟很多人想象的不一样，财报写的时候也是要粉饰太平的，也是要把很多的问题隐藏起来的。

虽然他有一定的规范和格式要求，要求你必须要去披露所有的信息，但是我们可以用很多的方式，让有些信息被你忽略掉。这个是所有写财报的人必须要掌握的一个技巧，既要合规，又要突出重点，隐藏一些问题。看财报的人也是需要训练的，这些东西对于普通人来说，其实已经距离很远了。

所以，像deep research这样的工具，就算给普通人了，他拿出来的东西，大部分人是看不明白的，也没有能力去阅读这种东西。那么，这样的东西对于普通人来说，就是无感。普通人也不会愿意帮他去传播这件事情。我看deep research出来以后，现在在推特平台上去讲这个东西很棒的，都是一帮老板。这些人可能会有需求，说我要去做这种深度的研究。绝大部分的人可能压根就没这个需求，或者说就算你花200美金一个月，开启这个功能了，进去search一次，那也就是说高山仰止，不明觉厉，这个东西写的好棒，完了。

这个事情也就不用普通人每一次都进去自取其辱了。现在我还使不了这功能，因为我是20美元一个月的这个账号。据说再过一个月，这个deep research会开放给我们使用，一天大概能用个几次的样子。但是大家要相信，这一份财报类的这种综合报告，一般人一天是看不完的。那么2025年大家努力的方向是什么呢？咱们先不研究AI agent的事情，咱们现在要看到山姆奥特曼，他们在干嘛呢？

2025年，星际之门是他们的一个最核心、最重要的事情。山姆奥特曼跟孙正义前面刚在川普面前去签了字。这两天呢，因为SB OpenAI Japan成立，山姆奥特曼跑去日本了，孙正义带着山姆奥特曼去见石破茂去了，日本首相。有来有回嘛，过两天山姆奥特曼要再带着孙正义回去见川大爷。大家要重新去运作起来。那么这个到底在干嘛呢？其实我觉得这是一个阳谋，这是在对抗国运级的DeepSeek。

很多人说DeepSeek是一个国运级的科技创新。那么为什么这是一个阳谋呢？如果DeepSeek真的跑去跟国家绑定了，那么OpenAI可能就真赢了。并不是说国家扶持DeepSeek或者国家主持DeepSeek的工作就会有什么问题。孙正义做水晶智能的时候，其实已经讲过了，到底新的技术是应该培养新的交易、新的大型公司，还是让传统的公司、传统的势力变得更加强大，这是两条不同的路。

而现在的话，OpenAI、孙正义这些人在日本美国之间，见完首相见总统，见完总统见首相的话，那么DeepSeek可能未来也会去跟最上层绑定，就不会有这么多的机会去扶植或者是孵化真正的新兴生产力。新兴的这些公司可能就不行了。大家要注意，新质生产力还是传统大公司干的活，而我刚才讲的这些新兴的是要找到新的场景，培植新的这种大厂出来，这个是完全不一样的。

好，这就是我们今天讲到的SB OpenAI Japan的故事。感谢大家收听。

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星际之门计划，好大的一张饼。大家好，欢迎收听老范讲故事YouTube频道。今天咱们来讲一讲山姆奥特曼、川普、孙正义这些人给大家画的一张巨大的饼，叫星际之门计划。

其实呢，在拜登时期，山姆奥特曼就已经四处开始忽悠星际之门计划了。他要去掌控巨大的算力中心，而且这个算力中心应该主要在美国的。现在川普上台了，川普就亲自去宣布这件事情。孙正义、山姆奥特曼、Oracle以及另外一个中东土豪，他们一起组建星际之门计划。4年时间在美国要投入5,000亿美金，这只是在美国。

既然有中东土豪基金，那么可能在中东还会花钱，但是你要保证在美国花5,000亿。为什么是4年？川普的时任期就是4年嘛。而且呢，要在美国提供10万个高级就业岗位。做算力中心肯定不需要外卖员、快递员，但是一些IT维护人员算是高级就业岗位嘛。应该也算吧，IT蓝领这个还是需要一些的。

初期投资1,000亿，所有这种投资案子后期投资多少，4年以内投资多少，大家都不要太去关心。未来做得好就多投一些，做得不好就少投一些。我们现在先把这个决心表了，但是真认真了你就输了。

前期投入的1,000亿美金的这个数，还是要稍微靠谱一点的。可能在未来的一两年里头，这个1,000亿美金就要落地。而且这个1,000亿美金应该是会写在协议里的。你如果不落地的话，未来还是要再去找一些借口，才可以把这个协议推翻掉的。

但是后边那个四年之内5,000亿美金呢，基本上就是写在备忘录里就完了，但不会有什么法律约束的。直接的参与者呢，就是OpenAI、Oracle、软银以及一个叫MGX的公司。间接参与者呢是ARM，因为软银是拥有90%的ARM股份，所以ARM说我要去参与进来。而且你如果再去做新的算力芯片，你也要用到ARM的各种的IP，所以ARM在里面。

然后微软也在里面。为什么呢？他拥有OpenAI 49%的股份。而且为了这一件事情，微软还说我还要做一些让步来。

什么让步呢？就是原来OpenAI是必须从微软去采购云计算的算力的。现在我愿意放弃这个条款，你现在可以自己去搞算力去了。你不能说星际之门计划做完了以后，OpenAI不能用，因为协议约束你拿了我的钱，就必须都要买我的算力。这个事肯定微软要松口，否则的话后边就没有他什么事情了。

那么微软得到什么呢？OpenAI的所有这些云计算上的API接口，你还是要走微软云的。所以呢，这个里面应该有一部分的星际之门是使用的微软云的系统，微软也会参与进来。而英伟达这个你绕不过去，就算你未来可以整出自己的芯片来，但是你现在还是得老老实实地去买英伟达的芯片。所以英伟达还是可以坐在那数钱的，至少再数个两年没毛病。

那么这个计划一出来以后呢，肯定是几家欢喜几家愁。刚才咱们讲了，微软、英伟达、ARM股价就直接开始上升了。马斯克呢就要出来阴阳一下，因为大家知道，马斯克跟山姆·奥特曼以及OpenAI的官司还没完呢。一看说OpenAI你这星际之门计划一上来，这个5,000亿美金一砸下去，那我这整的这个巨大的算力池XAI买了这么多显卡就显不出来了。

这个一定要说来讲一下，马斯克讲的是什么呢？说孙正义最多也就100亿美金，他没钱。而且芯片产能的这个问题，你是解决不了的。目前你们讲这些事根本没法落地，因为你再多的钱都得上台积电排队去。现在能造这个玩意的只有台积电一家，三星也造不出来。Intel据说是有高级制程的这个生产工艺，但是呢，也现在只能给大家展示，并没有谁真正在它上成功留片的。Intel自己要去做这种高制程的芯片，还得上台积电那代工去呢。所以，你们都是胡吹牛。

另外一个竞争对手是谁呢？Anthropic，他也提出了质疑。Anthropic的CEO叫达里奥·阿莫迪伊，他讲的是什么呢？说这个项目的资金承诺和实现的进展有点乱，就是搞不清这个1,000亿美金也好，5,000亿美金也好。

他到底是怎么进来的？我们看不明白。而且呢，这个川普取消了拜登的AI监管政策之后，他也表达了一个喜忧参半的感受。为什么呢？因为大家要知道，川普取消了拜登的AI监管政策，绝大部分的AI公司都是很欢迎的，因为呢，他不再需要让AI公司去承担各种的后果了，或者说承担各种责任就不需要了。

但是大家要注意，Anthropic他们是以什么著称的？他们是以宪法模型著称的。他的模型比别人都安全，他希望说管得严一点，这样他可能还能够脱颖而出。川普说来，咱们冲，都不管了。他也只能表达了一个喜忧参半。谷歌呢，也算是一个重要的参与者吧，但大公司呢比较稳重，这个事他没说什么，但是他要用行动来表达一下，直接用钱投票，给Anthropic追加了10亿美金的投资，站哪队大家已经看明白了。

Meta呢，一直是在圈外面玩耍。其实，Meta做LLARMa模型一直也是有声音的，但是真正的顶圈的竞争，谷歌的Gemini、Anthropic的Claude、OpenAI的ChatGPT，LLARMa其实一直没有进到这个圈子的竞争里面去。但是呢，Meta也算是为世界AI领域做出了巨大贡献，因为中国现在可以跑出这么多的AI大模型来，还是要感谢Meta的LLARMa模型开源的。

那么这个饼到底画得圆不圆呢？前面咱们也讲了，川普也好，山姆·奥特曼也好，孙正义也好，已经把这个胸脯拍得啪啪响了。但是呢，马斯克也好，Anthropic也好，谷歌也好，都不看好。那这个饼到底画得圆不圆？首先我们先研究一下，到底有多少钱的问题。马斯克说就没钱，你就撑死了100亿，因为这个里头孙正义负责搞钱嘛，山姆·奥特曼负责出技术，Oracle负责出底层的机房建设，微软可能也能够得到一部分的机房，英伟达负责提供早期的算力卡，未来是不是会被替换，那是未来的事情了，先不管它在这个里头有没有钱，这个是第一重要的。首先我们要讲清楚，钱不是现金。

而是融资能力，以及各种的资产拼接在一起来算，这个1,000亿美金。首先，融资能力呢，孙正义还是有的。有一段时间，孙正义的融资能力是下降的，因为投资人就是这样：你投了特别烂的案子，或者赔了很多钱以后，大家就不敢把钱给你了。但是你一旦说我要证明自己的能力了，大家又愿意把钱给你了。

前面他去玩Wework的时候，差点没把软银玩儿挂掉，大家就不敢给他钱了。后面把ARM成功弄上市，握有ARM 90%的股份，让ARM的这个股价每天蹭蹭蹭涨上去。现在ARM大概快2,000亿美金了，而且呢，软银手里边还有9.8%字节跳动的股份，这也是一个不可忽视的力量。

为什么呢？2024年，全世界买最多GPU的是谁？是微软。买第二多GPU的就是字节跳动。但是2024年呢，字节跳动买的大量的是H20，也就是英伟达允许向中国出口的这种芯片，买了大概是20多万块吧。虽然这个数量是第二多的，但这个芯片是被阉割过的，要稍微差那么一点点。

而且字节跳动现在也在有很多的传闻出来，2025年120亿美金的采购量，接着去买这些芯片。这120亿美金的55亿美金是在中国境内采购，其中55亿美金的60%是要买国产芯片，也就是华为升腾910这样的东西。这些芯片呢，主要是用来做推理，就是他们不是用这些芯片去做大模型训练的。剩下40%的钱呢，是去买H20，这些是用来做训练的。

整个的120亿美金里头，还有68亿美金是要在境外，这一部分钱就要去买英伟达的GB200、GB300这样的芯片去了。这些芯片有可能在哪里？有可能就在美国。所以这个里面，比如ARM的一部分市值，是不是就可以算到这个1,000亿美金里头来？其实是可以的。或者我把ARM的股票质押掉，然后拿钱出来行不行？也可以。孙正义你想，他9.8%的字节股东，那说我用这个字节的投票权，你们这个68亿美金的GPU算力采购，必须要放到美国来行不行？它也是说得上话的。

而且字节在美国的云计算中心是哪？是Oracle，这个是里面另外一个核心参与者。是不是可以放到Oracle云的这个机房里边去，把这个事搞定呢？都是可以把这个故事讲圆的。字节的这个68亿美金，肯定也是会花在这个项目里边来的。

还有一个公司，可能大家不是那么熟悉，叫MGX。这MGX呢，其实是阿联酋阿布扎比那边的一个巨大的基金，他们手里头就有上千亿美金。MGX的老大是阿联酋阿布扎比的副酋长。阿联酋叫阿拉伯联合酋长国嘛，阿布扎比就是其中的一个酋长国。副酋长就是这个MGX的总经理。这个项目呢，是阿联酋国家主权基金跟G42合资的一个基金，他们呢，手里面也是有非常多的优质资产。

最后一个是Oracle。Oracle是TikTok的股东，TikTok 12.5%的股份。TikTok有一个叫做TikTok国际的公司，这个公司呢，80%的股份是属于字节跳动的，20%的股份是在美国手里面。20%这里头12.5是Oracle的，剩下7.5好像是沃尔玛的。为什么很多人说，哎呀，TikTok为什么放掉了？看看，都是捆一块了，孙正义也在这呢，Oracle也在这呢，他们绑在一起也是非常合理的。

那么你说芯片制程工艺行不行？马斯克说了，你们没钱，这事我给你解释了。但确实这些钱怎么能够凑在一起，这个过程还是稍微有点混乱的。那么芯片制程呢，现在大家还要指望台积电，这个没什么办法。但是前几天有一个什么消息呢，在Intel把他们的老CEO干掉之后，就传出有神秘买家要下手买它。当然后来也并没有马上实现这个交易，但是呢，这个传闻在市场上跑了一段时间了。

咱们看看Intel值多少钱。Intel大概不到1,000亿美金，938亿美金。按照现在的这个估值的话，如果是星际之门项目冲上去把Intel买下来，这个可能性不大。因为一开始第一期投资1,000亿美金，如果你938亿美金把Intel买下来了，那就没钱了，不能这么干这个活。

但是，如果把Intel的芯片厂拆出来单独卖，这个可能性就是存在的了。大家要注意，这个里边还有一个烂账要处理。什么呢？Intel拿了拜登政府的一些钱，而且这个钱的话，最后可能是没有办法去平这个账。如果这个钱投进来了，把Intel的这个芯片厂买下来，那么整个这个账就平了。甭管最后这个芯片造的出来造不出来，所有在中间操作这个事情的人就稳了，这个可能会在未来看到。

另外，咱们刚才讲这个阿联酋阿布扎比的这个基金就是MGX，他们手里还有什么呢？他们手里有两个非常重要的标的，一个是AMD，还有一个呢叫Global Foundries。AMD大家知道是谁，苏妈苏兹风的公司。Global Foundries是谁？这个公司呢，其实原来是属于AMD的，它是AMD的芯片代工厂。MGX的母公司，也就是阿布扎比的国家基金，冲上去直接把AMD投资了以后，就帮他们做了这个分拆。所以呢，阿联酋上面的这个国家基金是AMD和Global Foundries的大股东，他是这样来的。所以他手里也是有一定的制程能力的。

所以呢，这个1,000亿美金、5,000亿美金到底怎么算，又没说一定是现金，各种股权、各种的价值合并，这个玩法其实是很多的。很多账目就可以平了。我前一段时间看了一个小说，讲的什么呢？说这个明朝为什么出去打仗，跟清朝打仗的时候，就动不动就整个编制就都没有了。原因也很简单，一帮武将在这吃空饷，拿了国家的钱来养兵，说我这有1万人，实际上可能两三千人。那一出去，全军覆没，哎，账平了。他们可以干这样的事情。

所以呢，这个星际之门计划里头应该会起到一定的类似作用，就是把一些原来的烂账把它处理掉。所以呢，纸面上这个饼是可以画圆的。这个星际之门计划说出来以后，其他国家会如何应对呢？第一个是中东国家。中东国家应该会积极的出钱，因为他们也知道石油总有挖光的一天，趁着现在手里有钱，算力就是未来的石油，他们肯定会去积极投入的。

甭管是阿联酋，可能未来沙特也会进来去给钱。而且呢，这个项目可能除了在美国本土落地的这些机房之外，还会有大量的算力中心落地在中东地区。因为现在拜登的AI限制行政命令应该已经被川普给取消掉了，中东国家就应该可以大力去建设这些机房了。

欧洲国家的话，应该会被美国狠狠地虹吸一波人才。只要你能够去做大模型相关的事情，你发现哦这么多的机房、这么多的算力中心都在美国，那咱们去吧。所以，欧洲我估计会有这样的一个变化。

中国呢，应该再搞一波基建，大基建再来一次。那你说中国搞这个大基建有意义没有？至少这个很多人会去买H20嘛，这个事还是要去做的嘛。国内这么多人也在做，国产GPU也要卖得出去吗？

郑国渠的故事大家应该了解吧，就是秦始皇要统一六国之前，有一个郑国人出来献策，说你要去建一条郑国渠，让整个秦国的土地都可以得到很好的灌溉。但这个过程一定会让秦国国力被极大的拖累。但是呢，很多人依然支持这件事情，原因也很简单：第一个，政治正确，可以国富民强；第二个是什么？太多利益在里边，我只要有大的工程起来，一堆人可以在里边挣钱。

所以，中国肯定会搞一波大基建，就跟当年的星球大战计划，让苏联也在里边做了一波大基建一样。当然，星球大战计划最后的结果是让苏联好像稍微有一点点捉襟见肘，这个我们就不去研究了。我们比他们有钱，比那时候苏联有钱多了。所以，大旗舰还是可以再来一波的。

这个计划之后，各个公司的短期的变化或短期的预期是什么样的呢？英伟达必然会出货，因为再怎么做芯片，新设计芯片这个事也不是一两年能做出来的。你从现在开始设计芯片，到最后能够装在机房里用，至少得2年。这两年怎么办？你就老老实实买英伟达的芯片就算了。

然后，台积电肯定是把订单排满，因为短期内其他公司的这种高级制程的工艺肯定还是不行的。Intel呢，据说在搞1.8纳米和1.4纳米制程，但是呢，未必能够在川普下台之前能做出来。

至于Globe Fountries的话，10纳米以下的基本上已经放弃了。它最高大概能做到12纳米。现在如果重新捡起来的话，也不是两三年能够搞得定的事情。谷歌XAI、亚马逊在这个时候必然会疯狂加大投入，这个没办法，因为OpenAI已经拿到尚方宝剑了。川普那直接宣布说星际之门开始了，剩下这些人想要不被踢下牌桌的话，只能是拼命的再去买卡，再去加大投入；否则的话，就有可能会被挤下桌。

至于微软跟OpenAI呢，其实稍微有一点点尴尬，就是OpenAI现在有一点点后继乏力了，并不是说真的把钱砸下来，他们就可以把产品做好的。这块呢，还需要在拭目以待。至少年前的连续12天发布会，还是让大家稍微有一点点失望的。那么字节呢，其实是有机会借机上桌了，但是呢，他还是要先把TikTok的大麻烦搞定，然后呢，再决定往哪头站队。他现在基本上应该是站OpenAI这一队的，因为里边所有的人都跟他有关系，甚至好几个股东都在里头呢。这件事情他应该没有什么别的选择。

那么星际之门到底行不行，到底是不是一个大饼，咱们来给一个结论，就是这种巨型的项目，如果没有领袖型的人才参与的话，基本上没戏。现在职业经理人是肯定不可能搞定这种事情的。孙正义呢算是董事长，但是这个项目到底谁是CEO，谁是执行者，不知道，搞不清楚。就算是山姆·奥特曼成为执行者，我觉得都未必可以把这个项目搞起来。像OpenAI这种项目，如果早期没有像马斯克这种人，在里边去冲杀的话，未必有后边的这个结果。山姆·奥特曼其实还是一个政治家，他并不是一个特别好的工程技术人员，也未必是一个特别好的CEO。

星际之门的话，我觉得在今年应该是要看到一些动作的。如果没有什么动作的话，那么后面大概也就没什么响动了，因为这种长期的项目，后续承诺都是走着瞧的。如果你前期没有什么响动，没有什么结果的话，那么后期咱们就哦，还有这个事吗？我想不起来了，就会变成这样。

至于新的推理芯片到底会不会有，咱们先不说训练芯片。训练芯片可能很长一段时间还是英伟达一家的天下。那么推理芯片是有可能能够做出来的，未来的话还是可以想一想，有谁能够做出比较好的推理芯片来。

因为以ARM为基础，做芯片设计这件事并没有那么费劲。关键难点是什么？关键难点是谁代工。如果还是台积电代工，咱们就接着跟大家一起排产能就完了。如果Intel真的说把芯片厂搞定了，然后叽哩咔嚓开始出这个1.8纳米、1.4纳米芯片了，那这件事就有的可看了。

一款新的芯片从设计到定型的话，可能比较快是18个月，慢了可能两三年都是很正常的。希望在川普同志离任之前，可以看到美国的芯片厂生产出芯片来，也可以看到新的推理芯片，或者为星际之门所设计的推理芯片能够真正装到德克萨斯或者哪个地方的机房里边去，给大家使用。

我的结论就是未必一定会失败，还是有成功的可能性的。但是呢，星际之门出来以后，会给我们留下更多的瓜，等我们慢慢地往后吃。好，这一期就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞，点小铃铛，参加Discord讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

山姆奥特曼开始给OpenAI解套了。全世界的人都在关注一个问题，就是OpenAI这样的一个AIGC里边领军人物，到底如何从非营利组织这个套里边解出来。在2024年的年底，这个事情终于开始有了进展。

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。咱们今天来讲一讲到年底了，OpenAI到底如何解套的事情。那么OpenAI这样的一个公司，在解套之前，肯定要先做一些准备工作。什么呢？“攘外必先安内”，这个怎么个做法？发年终奖嘛。

只是OpenAI的年终奖发的方式呢，稍微有一点点奇怪。他呢是通过卖老股的方式来发年终奖的。你说我现在OpenAI挣了一堆钱，给大家分一分？没有，OpenAI还在亏损，而且每年亏的还很厉害。但是呢，他招聘的时候发了很多的期权和股票出去。那么现在说：“哎，我们允许这些老员工可以卖掉一部分。”这样的话就可以稳定军心。

因为前面也不断的在传出来，OpenAI的这些创始团队也好，或者是他的一些比较关键的人物也好，不断的在离职。原因也很简单，你OpenAI作为行业老大，所有想在这一块做投资或者想去做创业的人，那就去挖人呗。这个事你自己又给不出那么多的薪水来，虽然OpenAI自己给的薪水还算是比较高，但是呢，很多的这个员工里拿到的还是员工薪资，其他的部分实际上是用OpenAI的股票来去兑现的。

但是这个股票我又不上市，你没有变成这个盈利公司之前，非盈利组织是不能上市的呀。怎么能够显得出你的工资比别人高呢？别人来挖你的时候，你怎么能够说我留在这里不走？这个就要让大家去定期的卖老股。

那么现在有谁来接这个手了呢？软银。前面他投资了5亿美金，也就是在OpenAI前面66亿美金融资估值达到1,570亿美金。那一轮里头给了5亿美金，孙正义说不够，咱们继续来。继续来怎么办呢？他拿了16亿美金出来说：“我来收老股。”按照1,570亿美金的那个价格。而这数怎么算呢？咱们不要老想着说……

我去分股票了，或者说我到一个新的公司里边去，跟人去谈这个期权的时候，老惦记谈这个百分比。你给我1% 2%，这个是很难谈的。他们通常是什么呢？我按照多少钱给你，然后呢，最后会分成一个股数，就是整个的公司，比如说做出10亿股、20亿股来这样的一个数，然后呢，每一股多少钱。现在达到1,570亿的估值的时候，那么他每一股是有一个单价的。在里边去上班的人，就可以按照当前的这个单价，把这个股票卖给孙正义了。但是能卖多少呢？因为OpenAI早期的员工，肯定手里边分到的这些股票是比较多的。他也是有规定的，两年以上的期权才可以卖。你今年新来的，这事跟你没关系；去年来的也跟你没关系，一定要手里拿了两年以上的，才可以去搞这个事情。优先保障在职员工，然后呢，才是离职员工。就是说你离职了，手里拿着这股票，你也可以去卖，比如说像伊利尔这样的人，他也可以卖。他呢，就是可以保底卖200万美金的，如果别人都不卖了，你可以接着卖，最大上限是可以卖到1,000万美金一个人。

比如我们现在都想去多卖一点，这个时候就会出现超售的情况，就是每一个人愿意去出售的股票，加一块呢，比这个16亿美金多了。那怎么办呢？要优先满足在职员工的要求。但是在职员工到头允许卖1,000万美金，但是呢，你也要保证离职员工每个人呢，最少可以卖到200万美金出来。这就是他这一次给大家发钱，发完了钱以后，该要后边投票的时候，该去表决心、表忠心的时候，大家屁股一定要正。这是攘外必先安内做的第一件事。

然后他们就要开始去解这个套了，从非营利组织调整成叫特拉华公益性公司。特拉华是州的名字，特拉华州因为他有平权法案，他自己内部就是注册公司，以及公司相关的法律法规呢，运行效率很高，而且他的法律规定的也相对比较完善。所以美国大量的公司都是注册在特拉华州的，包括原来的特斯拉，只是后来马斯克因为特拉华州平权法案给他把薪水判没有了，所以把公司搬到德州去了。

特拉华州专门有一种公司，叫做特拉华公益性公司。因为正常的股份制公司，其目标是很明确的，也比较简单，就是为股东挣钱。他没有什么别的想法。虽然你说我可以有一些社会性、公益性的东西，但你一旦跟股东利益相冲突了，你就老老实实要去给股东挣钱。

但是这种公益型公司呢，它是要求你可以进行平衡。在给股东挣钱的时候，同时还要去涉及一定的公共利益。他原来的状态是，OpenAI最上面是个非盈利组织，然后下面所有的OpenAI的盈利公司，也就是微软一波一波往里给钱，孙正义往里给钱的这公司，实际上是这个盈利性公司。但是他的整个运作，他的CEO怎么去聘用，他自己的董事会怎么去运转，这个都是由上面非盈利组织说了算。

以前是这么去一个运作方式，但非营利组织自己又没有别的事干，就天天给下面营利的公司找事。我看你这不顺眼，看你那不顺眼，就开始搞这样的事情。这个没有办法，就跟原来说的，男人有钱就犯错误，女人有功夫就犯错误。非盈利组织这帮人就是有功夫，你又没有自己的钱，也没有自己的事情要做，那就天天给你挑刺儿。

所以他原来整个的运转出现了很多问题，包括在去年11月份，突然把山姆·奥特曼干掉这个事情，都属于非盈利组织跟盈利组织之间的一些冲突的体现。特别是在OpenAI大模型的对齐和安全方面，这两边是有巨大的矛盾。因为非盈利组织总是希望说，我们怎么能够对人类好，怎么能够让社会得到好处，怎么能够预防各种的问题，而盈利组织就是我怎么能够挣到钱。因此，他们两边的矛盾在对齐以及审核安全这块是尤为突出。

现在，OpenAI还去签了一个很奇葩的协议条款。在前面拿了66亿美金融资的这一轮，他签了一个什么呢？就是如果两年之内我没有办法把我的非盈利组织这个架构改掉，那我现在拿到的所有投资就重新转回成债务，我要还钱。他变成这样的一个状态了。大家知道。

这个投资进去的时候有很多种模式。有的一种模式是债务，就是你到点按利息给我还钱就完了。还有一种呢，就是按股份。正常的咱们讲，谁谁谁拿到投资了，都是股份。那股份的话，责任有限，最后实在不行了，你就这个认赔就完事了。或者说公司发展的很好，一下涨得很快，投资人就可以挣到很多的钱。而债务的话，就是最后还钱。而如果你的公司正变得很有钱，非常非常有价值的时候，他拿到的钱也不会变多，也是按照你欠的债，加上利息还回来就完事了。

所以对于OpenAI这样的公司来说，如果没有办法去转成盈利性公司的话，他就要还钱，这个股份就变债了。那是这样的一种玩法，这个比较少见。像我们以前就可转债多，就是先借钱，钱还不上了，转股份这个比较多。先投资，没有达成什么条件，然后转成债，这个不是那么常见的一种玩法。但是你对于一个每年赔很多钱的公司来说，这个66亿美金直接转成债务，让他还钱的话，这公司直接就崩塌了，就不会有任何结果的。

即使是以OpenAI现在的运作状态，他们预期是到2029年可以去盈利，今年是2024年，过了几天就2025年了，这至少也得四五年以后他才能盈利。如果两年之内你没有办法转成盈利性公司，把这个上面的非盈利组织给脱壳的话，那他就只能是死掉，没有任何其他的出路。

咱们再讲一下特劳华公益性公司吧。就是他现在呢，已经准备向这块去转移了，虽然还有很多困难。但是特劳华公益公司呢，就是要求股东和相关方以及公共利益之间相互平衡，要求公开宣言其所关注的公共利益。你比如说我们成立了一个特拉华公益性公司，那我一定要讲我是环保，我是这个人权，或者其他的一些什么样的事情，我要去有一个目标出来。这个事你不能说我自己知道就完了，这得跟别人说，别人还得要监督你。

对于OpenAI来说呢，他们的公益性目标就是，全人类可以从通用人工智能中获利，也就是说全人类可以从AGI中获益，这就是他们的目标。

就是一旦变成这种公益性公司呢，相对来说会灵活很多。你说我多做了一点，少做了一点，或者 open 了还是 close 了，这个他自己说了算。别人就算是说想去指责他，这个也不是那么容易把他告倒的。但是你还是得说，咱们熟悉的还有哪些公司是特拉化公益性公司呢？Anthropic，它也是一个特拉化公益性公司。那你说 XAI 是不是？XAI 不是，XAI 是内华达州的盈利性公益企业。它呢，其实也是这种平衡性的，就不是完完全全的去这个为股东挣钱的一个公司。就 XAI 也是这样的一个类似的公司吧，只是呢它在内华达州，它不在特拉华州，就差距在这儿。

那么对于 OpenAI 来说呢，现在解套肯定是非常麻烦的。不是说今天大家一投票，把公司里边人这个钱一分，大家就可以投票支持，我们就可以转过去了，没有那么容易。第一个呢，就是它这个非盈利组织呢，你不能说我直接给你解散了就完了。它要重新定位这个非盈利组织，那怎么个重新定位法？它原来的位置是在最上面，非盈利组织在上面，然后呢盈利性公司在下面，由非盈利组织控制盈利性公司。现在呢，它要换一个方式，什么呢？就是它由这个特拉华公益性公司在最上面，然后下面呢，非盈利组织还要依然存在，但是呢它会成为公益性公司下面的一个股东。你可以分到自己的钱，拿着自己的钱去忙活自己的事情，比如说安全呀医疗，为人类做贡献呀，你就拿着这个钱去花就完了。他会变成这样的一种方式。

至于公益性公司里边的这个事情，你就别管了。你可以作为股东有一定的权利，你可以投票，但是别的事情呢，今儿把 CEO 干掉了，或者我不去顾及任何其他股东的权益，我就可以自己去做很多决定，就不要干这个事。像去年把山姆·奥特曼干掉了，那里边微软什么直接说傻了。他说我虽然是股东，但是我并不是最上面那个非盈利性组织的股东。但是这个非盈利性组织一下上来，就把这公司的 CEO 干了，这个他们是不能接受的。按照这个方式去转移的时候。

这个里头就有一个问题，什么呢？这是原来的非盈利组织。从拥有一切的这个非盈利组织，到下面成为这个公益性公司的一个股东的时候，他到底占多少？他所拥有的这些资产应该如何去估值？这个事呢，就很麻烦。现在呢，OpenAI还说，我们自己也说不清楚这事。咱们找一个第三方、中立的这种财务机构，咱们去测算一下吧。但是这个过程呢，应该还是有的皮可扯了。因为原来人家拥有100%，现在你变成了下面的一个股东，这个钱很难算清楚。

然后呢，还有人在告他。马斯克还在起诉OpenAI，起诉的目的呢，就是禁止OpenAI摆脱非营利组织的限制。这个官司还没打完呢，而且马斯克现在也是风头正猛的时候。你在这种时候，怎么能够摆脱这个官司，能够让法院批准，说“哦，我现在去转换，从非盈利组织到这个公益性公司的这个过程是合法的”？这个也需要慢慢的拖。而且刚才我们讲了，拖过两年公司就挂菜了。

不光是马斯克在诉讼，梅塔现在也公开表示支持马斯克，并且致信加州政府，希望阻止OpenAI摆脱非营利组织的限制。这个后边还有人在这使坏呢。我估计如果谷歌上的话，他们也会使这个坏的，因为OpenAI是排头兵嘛，剩下所有人肯定没有一个惦记他好的。这是给他很多的阻力。

然后还有一个很大的阻力是来自于哪呢？来自于微软。你说微软在里边占了这么多股份，你没有办法变成盈利性公司，没有办法去上市的话，那这个股份怎么去回收呢？这个对于微软来说，他肯定希望能够摆脱非盈利组织的控制，这个没有任何问题。但是呢，有一个很大的矛盾是什么呢？微软现在到底占多少股份？你变成这个非盈利公司了，你到底怎么算？因为现在微软在他盈利公司里边占的股份是应该接近50%，就差那么一点点，就到50的这么一个状态。如果再说多省出点钱来，或者有点什么幺蛾子，微软直接控股。而且微软在这个OpenAI里是有很多的这种一票否决权也好，或者说这种特殊权利的。那么一旦变成了公益型公司了。

那么其他的人再去投资的时候，就会看说：“哎呀，这么多权利都给微软了。”这就是微软自己随时惦记吞并的一个项目。那么我们再投资进去，还能不能把钱挣回来？他也需要解决这些问题。而且微软的很多条件是非常非常苛刻的，这个也是OpenAI希望通过这一次的调整，能够部分地摆脱微软的制约。但是微软肯定不希望说：“我谈了这么好的条件，花了这么多钱，把你养了这么大，然后你想摆脱我的控制。”微软肯定是不乐意的，这个也是对于OpenAI转换身份的一个巨大阻碍。

如何摆脱微软的控制，这是OpenAI现在真正需要去思考的问题。而这个问题的关键呢，比较奇怪，这个问题的关键在于到底什么是AGI。为什么呢？他签的那个协议是说：“我给微软一大堆权利，但是这个权利到什么时候截止呢？”就是等我把这个AGI实现了，就是通用人工智能一实现了，这个事就截止了。我看网上还有一些人说：“这OpenAI随时就可以宣布，我今天宣布实现了，明天宣布实现了。”那这个微软这些权利不就没了吗？这个微软也不傻，微软要求的AGI跟OpenAI之间是达成了一个协议的，要达成这个标准其实并不容易。

在咱们讲这个微软跟OpenAI之间确认的AGI协议这个标准之前，咱们先看看微软到底有啥权利，导致OpenAI这么痛苦。第一个叫技术使用权，就是你OpenAI做的各种技术，我要去用。甭管咱们现在是在Windows、Office，还是在GitHub的各种各样的Copilot里头，咱们使用的这些技术实际上都是OpenAI的。那么微软是签了这样的一个协议，我就可以直接用。而且用的时候呢，我还可以向你提意见，你就给我改一下。

第二个是什么呢？就是收益分配。微软说了：“我把钱给你了，我也知道你是亏钱的，但是呢，你的所有销售额，我抽20%走。”至于其他你怎么在亏，跟我没关系了。这个其实是很难受的，因为很多的我们讲，利益分配，咱们都是分的利润。

就是你要把成本刨了去，剩了多少利润，以后大家再去分。微软这个协议签的是，我不管你有没有利润，我不管你有没有盈利，我抽销售额。你只要是销售额出去了，20%归我。2024年OpenAI的销售额多少钱？40亿美金。那么这个里头的28亿美金拿走，微软是挣到钱了。至于OpenAI自己的话，那这个就惨了。今年我估计应该至少赔了，可能弄不好四五十亿美金都是能赔进去的，然后还要给微软8亿美金。这个他是觉得咱能不能再商量商量，这个有点痛苦。

还有什么呢？独家云计算供应商，这个是微软直接签的协议。你只要OpenAI用，服务器必须在微软云上用。但是现在呢，微软的云好像又不是那么给力，动不动就直接崩菜。这两天好像又崩了一次。前几天在发布Apple Intelligence的时候，微软云就崩了很长一段时间。最近呢，他因为宣布Sora可以给大家免费开放使用或者不限制的使用，他又崩了一次。

OpenAI也很委婉地说我的云计算上级服务商崩菜了，因为它独家嘛，所以呢说的是谁，大家也都心里清楚。这块呢，OpenAI也希望能够解脱这个禁锢，说我能不能用点谷歌的，能不能用点亚马逊的。别回头单点故障，单点故障就是说一个点坏了以后，其他都没法整。如果我有点谷歌的服务，有点亚马逊的服务的话，万一你微软崩塌了，那两边倒还可以把这事顶上。

因为现在OpenAI的崩溃，对于整个社会来说都是巨大的灾难性的，就跟咱们断网、停电的一个过程是一样的。很多写论文的人，写公文的人，一旦OpenAI崩塌了，就没法上班了，可以直接放假了。

微软还有什么样的权利呢？这个优先合作权，你有什么事要合作了，微软优先得到合作。知识产权相关的权利，尤其是一些衍生性的知识产权，从OpenAI再衍生出来的，其他知识产权，微软也都有权去使用。最后呢，就是信息获取，OpenAI里头在干什么，你得告诉我。你不告诉我，自己偷偷干这个事是不允许的。

这就是微软拥有的这个权利。这个权利设定的时候通常是有限制。刚才我们讲了，实现AGI的时候就中止，这就是它的条件。那么AGI到底是怎么算实现的？马斯克也说，GPT-4就算是AGI已经实现了，所以这个微软的权利应该终止。这是马斯克在起诉的时候的一个诉求，但这事肯定不行吧？

OpenAI呢，也不是说自己随时宣布说这个AGI实现了就可以实现的。微软跟OpenAI呢签了一个协议，他说你什么时候，靠人工智能能够挣出1,000亿美金的利润来，这个AGI就算实现了。用了一个非常笨、非常朴素的方式来去定义了AGI，就是你挣出1,000亿美金的利润。而以现在OpenAI每年还赔个几十亿美金的这个速度来看，就算他到2029年可以盈利，你要想让他挣出1,000亿美金的利润来，好像还稍微有那么一点点遥远。

在这样的一个情况下，这个套到底怎么个解法呢？都限制死了呀。微软也不能让他解这个套，解完套以后他后面还有很多的权利不能给他。上面的这个非营利组织，也不可能让他随随便便就把这套解了。你到底给我算多少股份，这个事你也说不清楚。马斯克那边还有官司在那打着，那这OpenAI不是两年必死吗？

这个呢就属于典型的打工人的思路。打工人思路是什么呢？就是遵守规则。这么多规则其实已经完现实死了。但是呢，我觉得大家也不用太担心。对于像一个行业的领军公司这样的这个位置来说，大家呢还是可以依靠对愿景的沟通进行谈判。在这个过程中呢，相互妥协，最后达成一个结果。而且呢，在这个里边，特别像微软这样的公司、谷歌这样的公司，他们还是要注重商誉的，因为谁也不愿意去背负说我把行业龙头老大掐死的这种罪名。这个事实在是太沉重了。

还是希望说大家一起挣钱，让整个的行业往前发展。但是注意，这个里头我没有讲到马斯克，也没有讲到扎克伯格的梅塔。这是两个创始人，甭管是谷歌也好，微软也好，包括亚马逊也好，创始人都退居二线了。

现在都是职业经理人在管。这些人呢，通常还是会有一定的打工人思路，或者说他们会守一定的规则，会讲一定的规矩在里面。但是创始人，他未必守这个规矩，特别像马斯克、扎克伯格这样的。所以他们还是有可能会按着他去狠咬。在这个过程中的话，我相信还会给我们提供很多很多新的故事，让我们能够把这个瓜继续吃下去，把这个故事继续讲下去。这就是山姆·奥特曼在2024年年底，为了OpenAI能够从非盈利组织这个架构里边解套出来，正在做的努力以及面对的困难。

好，这期就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞，点小铃铛，参加Discord讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们付费频道，再见。

我们开始第二个故事。OpenAI完成融资，开始摆烂了吗？Day Dev Day都发了些什么奇怪的东西呢？

首先，官宣已经完成这轮融资了，是在9月底这几天官宣的。现在呢，他是实现了超募。什么叫超募？就是我原来说要募多少钱，但实际上得到的钱比这个多，就叫超募啊。他原来说我要募65亿美金，现在实际上是66亿美金，就是多1亿。也是募投后的估值，原来说的是1,500亿，但其实我相信那个数是错的。原来那1,500亿美金应该是投前估值。他现在结束这一轮投资以后的投后估值是1,570亿，所以呢，实际上多了70亿。

那你说怎么会多出70亿出来呢？这个很奇怪，你明明投了66亿，那多出4亿是什么来呢？这个呢大概率是期权池。做这种投资案的时候啊，如果你投前估值是1,500亿，那么投了66亿美金进去以后呢，他的投后估值一般应该是1,566亿。多出4亿来是会做一些其他处理。

那你说如果是4亿美金的期权池，是占多少股份呢？期权池是0.255%。跟传闻中山姆·奥特曼要拿到的7%的股份比，这个事肯定是不匹配的。因为7%的股份如果在1,570亿里头的话，那是109.9亿美金，那是百亿美金富豪了。所以呢，这个具体怎么分配的，多出来的4亿现在并没有公布出来。

那么各家出了多少钱呢？领投方叫兴盛资本，多出了3亿美金。他原来说我出不少于10亿美金，现在一共出了13亿美金。但是呢，他这个特别有意思啊，他自己出了7.5亿美金，叫自有资金。然后呢，发行了一个叫特别目的载体，这个实际上就是说我现在发现一只小基金，这个小基金呢就是为了去投资OpenAI的。谁愿意上来，谁就在这只小基金里头放钱。这个小基金呢是募了4.5亿，所以这两个加一块13亿啊，这是这个领投方给的。

领投方呢还得到了一个特权，一般领投方都会给自己弹一点点特权出来。这个特权叫什么呢？叫Warrant，是认股权证。这个东西干嘛使了呢？实际上是个对赌协议，但是呢，这是一个正向的对赌协议。它规定到明年2025年，如果OpenAI实现了预期收入116亿美金的话，它可以再以1,500亿美金的估值再投10亿美金进去。

这个是一个什么样的权利呢？跟大家解释一下，OpenAI这样的一个公司，从2023年拿到上一轮融资，它的估值是300亿美金，到现在2024年10月拿到这一轮融资以后，达到了1,500亿美金。所以他的估值涨得是非常快的。
现在呢，能够达到1,500亿美金，肯定是做了一些这种承诺，说我今年挣多少钱，明年挣多少钱，后年挣多少钱。这叫财务预测。现在这个领投方说，你这个财务预测如果准了，那你要允许我再以1,500亿美金的估值再投10亿美金去。那可能过了一年以后，OpenAI的估值就已经到3,000亿美金，甚至5,000亿美金了。这种可能性都是存在的，但是你还是要让我用1,500亿美金的估值再往里投。这个东西叫认股权证。

很多的金融机构都喜欢干这件事情，就是说：“哎，我先谈一个价格，然后呢，也投一点钱，但是呢，我们来对赌。如果你实现了，我按当时的价格再投一步。”我以前所在的公司融资的时候，遇到过一次那种认股权证的交易。其实我们自己做早期投资，一般很少干这个事，只有是后期投资才会干这个事情。

当时我们遇到了谁呢？这个投资方叫做硅谷银行，就是后来倒闭了。这个硅谷银行，他呢，当时进来说：“我们也不投资你，我们借钱给你。你可以在我们贷款，而且没有抵押，也没有任何其他的担保。你就可以直接在我这借钱了。”但是呢，借钱的这个协议后，是带一个Warrant的条款的，就是要在五年以后，按照当时我们融资的那个价格，再进来百分之零点几的股份。那其实就很赚了吧，可能五年以后我们都上市了，可能都已经十几亿美金了，那他要按着一个五年前的价格再进来一点点。

这个是以前我们遇到过的，这个是领投方。第二个呢是微软。微软呢是给了7.5亿美金，还是49%。所以跟我上一个礼拜去讲的这个是一致的。就是微软其实动用的叫反稀释权，就是我原来占49%，我以后还占49%。那么差的这部分我给它补上就完了。他补了7.5亿美金，他还占49%。然后软银是第一次进来给了5亿美金，其他的参投方没有公布具体的金额，就是还有一些其他的基金，我们就不再去讲。

然后呢，还做了一些限制性的条款。这个限制性条款特别有意思啊，第一个2.5亿美金起投。如果你少于2.5亿美金，就别参与了。所以任何一个参投方应该都是多于2.5亿美金的。那你说我这没有2.5亿美金，我就有这个100万美金，我想投这个案子行不行？也不是不行，那你又怎么投进去呢？你去参加领投方的那个特殊目的载体，他这个基金里，你就可以转投到这个融资里边，够2.5亿美金了，你可以上桌来跟我谈这个事情。

再往后呢，是叫不竞争条款。这个其实也是比较奇葩的一个条款，通常呢会要求被投资方要做不竞争条款。什么意思啊……
比如说，有一个公司投了一个什么什么项目，那么你这个被投的项目，你不能跟母公司竞争，一般有这样的条款。但这次是反过来的，是要求投资方不可以跟OpenAI竞争，也不可以投资OpenAI的竞争对手。这个确实是有点奇葩，这也是说OpenAI自己太强势了。所以呢，他提出这样的条款以后，剩下的这些投资方都认可这个条款，在上面签字了。

现在所谓的不得投资OpenAI的竞争对手，主要指的是马斯克的XAI和Anthropic这两个公司。那么在这种情况下，红杉跟苹果最后就拒绝签字，表示我们不投了，这事我不玩了。为什么会出现这样的情况呢？一方面，可能是因为不满足前面的领投方特权，特别像苹果，肯定是希望有这种领投方特权的。待会讲为什么。另一个原因是没法去接受这种不竞争条款。红杉这样的公司，估计XAI也好，Anthropic也好，他们应该都投了。以后这些公司再融资的时候，至少要去处理这个反稀释条款，他们也得跟投。一旦投资了OpenAI的这一轮，签了字以后，就没法再去在XAI和Anthropic里边去追加了，所以他也没法接受这种条款，只能退出了。

那么OpenAI这一轮融资呢，是画了很大的大饼，在收入和数据上。第一个，现在他讲述我已经有3.5亿的月活了，这是非常非常大的一个数字。当然，这个数字应该还会大涨，为什么？因为iPhone 16发布了，Apple Intelligence来了，可以把这个数字再翻一翻。这是怎么算的呢？2023年苹果卖了2.35亿只iPhone，2023年里卖的是iPhone 15、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max这些机型。其中iPhone 15的Pro和Pro Max都是可以使用Apple Intelligence的，加上2024年销售的iPhone 16，都是全系可以使用Apple Intelligence的。所以基本上可以认为，苹果现在可以使用Apple Intelligence的这些机型，去掉中国大陆用户和OpenAI重叠部分的话，再涨出3.5亿来，应该是一个相对合理的猜测。所以，它能够达到7亿左右的月活，在苹果进入之后。

所以，为什么我前面讲说苹果应该得到这个领投方特权，因为它要想让数据继续上升，那苹果在里头一定是功不可没的。后面的话，苹果没有参与这一轮投资。
所以后面，苹果上面继续使用OpenAI的GPT-4O这样的方案，可能就会受到一定的阻碍，有可能会转向。因为苹果原来讲说，我们除了OpenAI之外，我们也在考虑谷歌的，也没准在往后一段时间，真正的全线的Apple Intelligence上来以后，谷歌的服务也会加进来，这个可能性是很大的。

因为在整个这一个协议里边，苹果其实是亏大了。就是苹果如果给了钱，然后把它这个数据做上去，拿到这个领投方特权的话，苹果是能挣到很大一笔钱的。如果OpenAI以后能够放开中国用户的话，那它在原来这个基础上可以再长根，可能1亿多用户出来都是有可能的。

这个是OpenAI的数据，现在有多少人在付费呢？一个月20美金在订这个OpenAI的服务呢？1,000万付费用户。当然苹果加入以后，可能这个数字还能够再翻一翻，甚至更多一些。

现在有多少人在使用API在写程序呢？100万第三方开发者在使用OpenAI的API，再用这样的方式来付费。所以这个数据其实已经是非常好了。今年的收入是37亿美金，但是在今年亏损了50亿美金啊。这个50亿美金的亏损，还没有计算上股权激励计划。

大家说股权激励计划我又没发钱出去，怎么就亏了呢？所有股权激励计划就是你承诺给员工的，这个他未来是会去卖的啊，这个就还是应该把它算成一个成本。像我们以前有一次，有一年是怎么干的，就是公司实在没利润了，就直接把大量已经离职员工的期权注销掉，然后公司就有利润了，就直接可以到纽交所去录盈利了。这是他们比较会玩的一个方法吧。

今年37亿收入，明年呢是116亿美元的收入。如果明年实现了这个，前面的领投方还会再给10亿美金。然后后年呢，要做到256亿美元的收入，到2029年，准备做到1,000亿美元的收入，这个也是很大的收入进来啊。1,000亿美元一年的收入相当于谁啊？相当于Target和雀巢。

但是这个里头，Target的市值就比较低，只有700亿美金不到，雀巢的市值是比较高的，大概到2,800亿美金。但是你想，现在这个1,500亿美金的OpenAI，它一年的收入才三十几亿美金。所以为什么互联网公司或者人工智能公司，所有新科技公司的PE的倍数都很高啊，大家可以去想一想。这还不用算PE，因为没法算PE，它的盈利是负的，他只能算PS。

那么OpenAI准备怎么提高收入呢？很简单啊，涨价，这刚才我们讲的，第一个是用户量会上升。
第二个呢，是说我们的涨价，到年底就准备涨到22美金一个月了。准备在五年之内，把每个月的月费涨到44美金一个月，并没有涨到200美金一个月。到这呢，就是他们把这一次的融资彻底算做完了，已经正式官宣结束了。官宣结束了以后呢，就开始躺平摆烂了。

因为在十月一号刚刚开的开发者日，这个Open AI就是我们就躺在这不动了。十月一号在旧金山，10月30号准备在伦敦，11月21号准备在新加坡开Open AI的开发者日。这一次在旧金山的开发者日上呢，到底有多少人到现场，可能有100多人，反正人不多。预定了100份草莓，因为他们是在现场使用Open AI的API的技术，直接定了100份草莓给现场分发。所以啊，我们猜测现场的人并不是很多。

那么这一次到底发布了什么呢？第一个东西叫Real Time API。因为大家知道，GPT-4O有一个叫高级语音功能，最近是都可以用了吧，可以跟他聊天，效果还是非常不错的。这个产品现在就有API出来了，这个API呢叫实时API。它呢是等于可以随机的打断，而且在整个的开发过程中，会变得很简单。因为以前我们要想开发这种语言教学类的应用的话，必须是先识别，然后再进行处理，处理完了以后，再去进行朗读。而现在你使用Real Time API了，就可以一次性把语音给它，它就处理完了，然后一次性把语音给你输出出来，这个效果就会好很多啊。这是第一个发布的东西，而且这个东西呢，在语言学习、客服类里头会有极其广泛的应用，只是这个玩意儿很贵，它的API的价格是非常昂贵的。

第二个发布的东西呢，叫提示词缓存。什么意思呢？大家知道我们跟Open AI或者跟China CPT聊天的时候，它是怎么聊的吗？你聊的第一句给你一个回复，等你聊第二句的时候呢，你聊的第一句跟第一个回复，就作为下一次提示词一起都扔上去。等于我们在调用的时候，是第一个问题、第一个回复加上第二个问题一起扔上去，才能得到聊天的结果。在这样的情况下，你不是越聊聊的时间越长，这个提示词就累加的越来越多嘛。所以呢，现在Open AI说，那咱们少少了搞一点吧，把提示词缓存在云端，你就不用来回提交了啊。但是呢，并不是说这个钱就不用交了。原来Open AI的输入输出的价格是不一样的，一般输入的TOKEN是要便宜很多的，输出的TOKEN要变贵。现在呢，这些输入TOKEN，特别是重复的部分，你就不用再给他了。
都放在服务端就完事了。所以说这些TOKEN啊，你按五折给钱吧。原来比如说是100万TOKEN一美金的，现在你给50美分就可以了。反而我觉得降价降的不够多啊。这是第二个提示词缓存。第三个给的是什么呢？叫模型蒸馏技术。模型蒸馏是什么呢？就是可以把大模型生成和过滤一些内容，再把这些内容去蒸馏出一些适应特定场景的小模型来。这个呢应该是奔着封杀拉玛去的，并没有模型广场或者市场出来。按道理说，大家争流出一堆小模型来，你应该有一个地方拿来卖呀。但这次没错啊，OpenAI看来也确实发现了自己并不擅长干这个事情。

再往后呢，第四个出来的东西，也就是最后一样东西，是什么叫视觉微调。做了这么一奇怪的一个东西，这是干嘛呢？就是刚才我们讲了，OpenAI是可以允许我们去微调它的这种线上模型的，现在也允许我们用图片再去做微调了。可以输入提示词和图片，对视频模型进行一定的微调，也是对开源模型去的。因为现在我们使用Lama 3加上其他的一些模型，也可以直接实现这种视频微调。现在他准备去把这一条路也封死掉。

Grab就是东南亚打车软件，是第一个使用这个视觉微调技术的公司，做了一个demo，主要是干嘛呢？识别交通标识。这有可能是对着马斯克的FSD去的，给FSD添堵去了。

那这一次发布为什么说摆烂了呢？第一个是没有任何新模型出来，也没有任何新的方向出来。说我们又可以有些原来做不了的事，现在可以做了，都没有。这里头唯一可能稍微新一点的东西，就是实时API。其他的呢，其实都是别人已经做好的东西，他要上去给人家添堵，或者去跟人竞争用的东西。

开发者日里边，开发者真正关心的是什么？真正想看到的是什么呢？就是新的开发方向，原来做不了的事情你能做了。而real-time API是原来做不了的，现在能做了。但是其他的，比如说模型蒸馏、视觉微调，其实都没有新的功能，都是在跟拉玛竞争。

另外呢，开发者希望能够看到新的商业模式，这次完全没有。开发者希望看到一个东西，提速降费。因为大家知道，调用OpenAI的API是有速限制的，你不能调太多，也希望每一次调用可以便宜一点。这一次整个的发布的所有产品里头，只有提示词缓存算是变相的降价，但降的也不够彻底。我的提示词都已经在服务端了，你还是要找我收钱，只是收的比原来便宜而已。提速完全没提，成功故事也是开发者希望看到的东西，这一次只有两个成功故事。
一个就是现场吃到草莓了，因为现场呢使用 Realtime API 做了一个应用，直接去呼叫“请给我送草莓来”，订了一份外卖出来。另一个成功故事就是 Grab 进行交通标志的识别。

那你说去年的 Dev Day 发布什么东西？是不是这个 Dev Day 都是发布这种东西呢？咱们看看去年啊，第一个去年发布的是 GPT-4 Turbo，有新模型出来。然后第二个呢是去年发布了 GPTS，发布了 GPTS 商店，就是大家可以自己去做自己定制的 GPT，这也算是有一个新的商业模式，新的流量在赋能进来，就是 GPT 商店。很遗憾啊，GPTS 商店现在基本上烂尾了。

还有一个叫 Assistance API，是协助很多开发者开发自己的这种聊天机器人的，但这个现在好像也没有听到什么响动。然后达利 3 的 API 出来了，就是可以拿它去画图了，这个呢现在应该有人用，但是应该不多。在画图这一块上，我觉得 OpenAI 跟 Midjourney 和最新的 Flux 的竞争上，不是特别占优势。然后是 Audio API，也就是语音转文字、文字转语音，这些 API 是去年开发者日上发布的。

然后做了这个叫 Copyright Shield，就是对版权进行音乐的保护，还给出了用户模型计划，也就是让用户自己训练和建立自己的模型。做了 Vaspers 这个 Large V3，也就是这种语音识别模型的第三个版本，也对 GPT 进行了提速。这是去年做的，所以我说他今年呢基本上是摆烂了，给的东西非常少，反而融资已经结束了，咱们就再接着折腾就完了。

而且啊，按照苹果和红杉透露出的这些信息，OpenAI 在明年应该还要再融一次钱，因为他现在融到的 60 多亿美金应该不够他花的。明年如果不再融一次的话，他还是会死，所以这个也是很多人觉得很危险。

另外呢，今天早上还突然上线了一个产品，叫 GPT-4O with Canvas。这个东西呢，其实是有点像 Cloud 出的叫 Artifacts，一面是输出框，一面是输入框，另外一面是编辑的代码或者文档，你可以在两边同时进行处理，而且呢可以进行多人协作。GPT-4O with Canvas 这个东西呢，从用户体验上说一定是有提升的，但从模型本身来说，并没有什么大的改变。在现在的这样的一个时代，很多人都在去讨论说，唉，OpenAI 如果不行的话，是不是 AIGC 的泡沫就破掉了，是不是出问题了？这个呢肯定是会有一定问题的。
有可能会有一定的泡沫在里头啊。老大一旦摆烂，行业就会衰退啊，这个是非常危险的。现在OpenAI融资之前出的是GPT-01，融资以后就马上不一样了。就跟很多那个什么似的，结婚之前，甭管是男方还是女方，都是表现得很好。一旦结婚了以后，发现哎，都摆烂了。这个是我们原来谈恋爱的男朋友女朋友吗？好像就不是那么回事的那种感觉。

OpenAI这一次就没有给出任何新方向，而且前面挖的很多坑，到现在也没有填上。包括他的Sora的世界模型，就是做视频的一个模型，到现在也没出来。还有很多他们说要去做的事情，到现在都没有做出来。现在呢，OpenAI其实已经开始思考如何在现有的体系下挣钱了。这个其实是很危险的，因为呢，如果没有真正找到新的盈利模式，只想着在现在这个收年费的方式上去涨价，这种挣钱方式不是整个行业希望看到的。整个行业还是希望他能够给AI领域带来一些不同的商业模式。

现在OpenAI想干的事情就是，第一个涨价；第二个呢，跟政府合作。OpenAI要跟美国政府以及比较友好的一些政府直接进行合作。山姆·奥特曼也确实有一点点的这种政客的属性吧。那么老大的职责，肯定不应该是小富即安，而应该是为整个行业寻找方向。现在呢，OpenAI在老大这个位置上已经有点越来越怎么说呢，不那么合格的一个状态了。咱们还要看看未来到底是向哪个方向发展。

如果OpenAI就站在那不动了，可能到2025年就是AI agent都要爆发了。因为原来大家不太敢在AI agent上做过度投入的一个核心原因，是害怕OpenAI自己突然爆发，然后把AI agent所有的东西都给覆盖掉。如果OpenAI自己就站着站着了，后边涨涨价，然后就这么着了，可能围绕AI周边的各种创业和应用就会大量冒出来。不会说我做完了以后，哎，OpenAI1升级发现已经被干掉了。这个怎么说呢，也算是对行业的一个小利好吧。但是没有新方向的话，对于整个行业来说还是很危险的。

好啊，这就是我们今天讲的第二个故事，就是OpenAI终于完成了融资，融资完成了以后就开始摆烂，这样的一个故事啊。