世界首富马斯克2025年打白工，没有收入，却得到了一张1,583.6亿美金的超额工资条。这到底是一个什么样的故事？

今天咱们来捋一捋，马斯克的工资到底是咋算的。

一张同时写着1,583.6亿美金和0美元的工资条

2025年，马斯克在特斯拉的工资条上写了一个数字：1,583.6亿美金。这个数字是什么概念呢？按美元算，它比很多国家一年的GDP还高。

但是同一份文件里，另外一行文字又写着：马斯克2025年实际兑现薪酬为0，一分钱没拿着。

这里头就有一些问题了。这张工资条的背后，曾经是一个被只持有9股特斯拉股票的小股东打翻在地的故事。你以为特斯拉的这些对赌协议就已经很疯狂了吗？跟后边SpaceX的对赌协议比起来，真的是小巫见大巫。

首先，咱们先看看这张同时写着1,583.6亿美金和0美金的工资条到底是怎么回事。

特斯拉2025年向SEC提交的报表里写着，马斯克2025年的总收入是1,583.59亿美金，咱们就算是1,583.6亿吧。但是特斯拉同时也披露了，实际给了0美元。

大家知道特斯拉平均工人的工资是多少吗？年薪是62,786美金。估计中国的特斯拉员工给他们拉后腿了。咱不管这个了。

这个1,583.6亿美金，不是特斯拉给马斯克转账了，也不是马斯克卖了这么多特斯拉股票，也不是特斯拉给马斯克发了这么多股票。

1,583.6亿美金是怎么加出来的

这个数里头分两部分。

第一部分：1,322.99亿美金的新对赌协议估值

第一部分是1,322.99亿美金。这个钱是2025年马斯克跟特斯拉重新签订了一份对赌协议。2018年签的对赌协议完成了，2025年重新签了一份新的。

因为马斯克没有完成其中的任何一个条款，所以这个钱并没有给马斯克，股票也没有给他。但是这个协议在当时的股价上价值1,322.99亿美金。我要把这个数算着，虽然我没给他，但是我承诺了，我们也签了这份对赌协议。

第二部分：260.6亿美金的临时薪资

剩下的是260.6亿美金。这个钱是哪来的呢？因为前边有人告马斯克，说你2018年签的这个对赌协议不公平，当时的董事会缺乏独立性；当时签协议的时候，你自己明明知道很容易就实现了，你就签了一个对自己特别特别有利的，然后忽悠别人说这东西实现不了，就把这东西签给你了。结果我们发现上当受骗了，我要去告你。

这就是前面咱们讲的，只有9股特斯拉股票的一个小股东去把马斯克给告了。第一次告完，马斯克败诉了，要把这个钱还回去。马斯克当时说，我不干了。大家还记得吗？去年特斯拉开过一次股东大会，要求有特斯拉股票的这些人去投票，到底给不给马斯克发薪水。

为了稳住马斯克，他们就专门做了一个叫临时薪资的东西，也就是这个260亿。后来大家投票说，我们愿意给马斯克发薪水。最后法院也判了，说马斯克的薪酬计划还是有效的，没有问题。

所以这个260亿的临时薪酬后面就作废掉了，不会真的发给马斯克，就是该给他的钱前面已经给过了。

所以，这个260亿加上前面那个1,322.99亿，这两个数加一块，就是1,583.6亿。这个数是这么加出来的。

这个钱最大的一部分压根就没有解锁，后边的部分260亿废掉了，本来就是个临时的。前面那个1,300多亿，没有任何一部分解锁，就是他没有实现这个目标。

马斯克玩的不是工资，而是超级任务系统

像马斯克，他玩的跟普通人就不太一样了。他不是领工资的，他玩的叫超级任务系统。老的方案，就是把工资变成期权彩票。

2018年，特斯拉董事会和股东批准了2018年CEO的薪酬计划。你正常就不领薪水，也没有现金奖励。我给你设置一大堆的里程碑，你完成一个，我就给你一部分股票；完成一个，我就给你一部分股票。它是这样来运作的。

2022年，这个不可能的任务突然就完成了。所以2018年对赌的这个收入，就全都拿到手里了。马斯克也就是这样成为首富的。这也才有后面9股小股东去起诉马斯克的这个故事。

到2025年，特斯拉的投资人们、特斯拉的股东们也说，马斯克这个神人，我们不能把他放走了，你还得接着管我们，还得带着我们继续飞，你不能去其他地方瞎折腾。那么就跟他签了一份新的。

2025年新方案：不是1,300多亿，而是可能接近1万亿

2025年的新方案，不是说最后给到马斯克手里边就是1,300多亿。按照所有这些条款，如果都完成的话，给到马斯克手里边是1万亿美金，甚至有可能会更多，因为它给的是一个股数。

现在这个1,322亿，就是当时签这个协议时候的一个价值。但是后面市值上升、股价上升以后，最后有可能是上万亿美金。

这一次的对赌分成12档，每一档是多少股，基本上是平均的。马斯克2025年没有完成头一档，所以2025年他实际到手的是0。

第一档门槛：特斯拉市值达到2万亿美金

第一档的门槛是什么呢？特斯拉的市值要到2万亿美金。但是现在特斯拉的市值是1.3万亿美金，距离2万亿还是很有差距的。而且最近美股七姐妹上涨的过程中，特斯拉自己的涨势好像稍微有一些疲软。

2025年，特斯拉确实比较费劲：

• 净营收是948.3亿美金，同比下降了3%；
• 净利润37.9亿美金，同比下降了46%；
• 交付是163.6万辆，同比也是下降的。

特斯拉在2025年，一方面在中国需要跟中国车厂竞争，这个对于它来说压力还是很大的；在美国，特朗普又直接取消了新能源补贴，这哥们跟懂王走得太近；在欧洲还被各种敌视，所以根本就没办法。

这也是为什么特斯拉的股价涨不上去，市值涨不上去，导致马斯克没有完成他对赌的第一个环节，就是市值达到2万亿美金。所以他2025年的收入就是零。

后面的任务：交付、robotaxi、机器人、FSD和市值

他的这些对赌指标里，哪些最容易完成呢？第一个最容易完成的是累计2,000万辆交付。这个是从特斯拉建立那一天开始，什么时候到累计2,000万辆交付了，什么时候就算到了。

但是这有一个点，如果前面这个2万亿美金的市值达不到，你后边所有的这些对赌条件都是白费的。你就必须要先达到2万亿。

后面还有100万辆robotaxi上路经营、100万个擎天柱机器人交付、1,000万FSD订阅、8.5万亿美金的市值。它有一堆这样的指标在里边去跟他对赌。

每一个指标的实现，实际上都带有一个市值上升的要求。就是说，你不能光把指标实现了，市值上不去，这事不行。所以他要一阶一阶这么往前走。

马斯克想要拿到他所有的这些薪资，就必须要让特斯拉的市值一直涨上去。如果他要把2025年所有的薪资包都拿到手，那么特斯拉的市值就是8.5万亿美金。所以这个大家还是要有那么一点点信仰。

而且马斯克说，你看我都没有薪水，我自己都相信，你们为什么不信呢？所以这就是打白工的一个准确说法。

SpaceX的对赌：特斯拉只是小巫见大巫

当然了，跟SpaceX的对赌协议比起来，特斯拉的对赌协议就是小巫见大巫了。

刚才咱们讲到了，他要2,000万辆交付，100万robotaxi，100万机器人，大家就觉得已经有一点点天方夜谭了。但是咱们去看看SpaceX。

虽然现在SpaceX向SEC交的表格并没有完全暴露出来，但是路透社等主流媒体也披露了其中一些细节，其中就有马斯克的对赌协议。

这个新对赌协议里是什么呢？SpaceX的市值要达到7.5万亿美金，要建立至少100万人的永久火星殖民地，数据中心要达到100太瓦。它有一大堆这样的指标在里边去跟他对赌。

如果赌成功了，他会得到2亿股这种超级股。所谓超级股，就是他一股比别人的股票投票权多。人家正常是一股一个投票权，他这个超级股是一股10个投票权。

钱对马斯克来说，已经只是一个数字

马斯克其实到他这个位置上，金钱就仅仅是一个数字了。我估计全世界他是最有权利说这话的人，没有第二个人比他有权利了。他是世界首富，而且他的财富是第二名、第三名加起来都没有他多。

他是8,500多亿，第二名第三名是拉里·佩奇和谢尔盖·布林，就是两个谷歌的创始人。他们俩加起来大概有个五六千亿美金。

如果今年6月份SpaceX上市了，马斯克能有多少钱呢？SpaceX其实在马斯克现在的8,500亿美金身家里头，已经给他记了一部分。当时是按照SpaceX值8,000亿美金的时候去算的。马斯克个人在里边大概占43%，还是百分之四十几的股份，也是很大的一个数字。

如果SpaceX真的在6月份马斯克过生日的时候，按1.75万亿美金的市值上市了，增加出来的这一部分，应该也有3,000多亿美金。那么马斯克将成为人类历史上第一个个人资产超万亿的个人。这个已经不再是世界首富这么简单的一个事情了。

所以大家别担心他没有工资。马斯克这样的人不会因为没有工资就饿肚子、没地住、买不到衣服，不会有这样的故事。

没有工资，他怎么生活

他这种人的生活成本跟咱们普通人是不一样的。普通人是要发薪水，发了薪水以后可以还房贷车贷、交房租、吃饭、交学费等等这一大堆的事情。马斯克根本就无所谓。

他没有工资怎么办呢？他可以拿股票去质押，可以做一些信托的安排，甚至可以做这种税务筹划。

他吃喝拉撒、衣食住行，通通都是由公司买单。出门坐特斯拉汽车，肯定不是他自己买的；去坐私人飞机，那飞机肯定也是特斯拉公司给他出的钱。

他自己也不买豪宅，他把最后一套房也卖了，现在四处租房。租房都可以让特斯拉报销，出去都是住酒店，肯定还是最好的酒店，那也是特斯拉报销。吃饭的话，那你不用担心说马斯克吃饭需要自己掏钱吧。

马斯克倒也没有特别烧钱的爱好。对于他来说，衣食住行这事肯定不算。剩下的可能是养孩子，因为他不结婚。他养孩子会设置一大堆的信托，每一个孩子设置一个信托，让这个小孩可以定期去领取这些收入就完了。

对于他来说，可能最大的一块支出应该是各种慈善和政治捐款，还有各种税务。比如说他拿到一大堆股票，卖这个股票的话，肯定要交税。

对于他来说，这些钱哪来的呢？一方面是卖股票，另外一方面，银行是愿意抵押他这些股票的。把你的股票抵押了，我借钱给你去花。而且你花的时候，我还给你推荐各种各样的理财方式，最后通过银行给你介绍的这些理财，直接把利息给你挣出来。你明年接着花就完了，不用再去研究怎么还钱的事情了。这个是真正有钱人的生活方式。

真正值得讲的：资本主义如何奖励超级个人

所以今天这件事真正值得讲的，不是马斯克多有钱，或者马斯克打白工了，这个事跟咱们没什么关系。今天真正值得讲的是，资本主义是怎么奖励这些超级个人的。

像我们以前做投资的时候，经常会去跟创业者聊一个问题：你到底要不要开薪水？你的薪水到底要怎么开？

这个事情，我们并不是说要看一下创始人到底有多爱钱，到底有多么斤斤计较，而是要看什么呢？就是你自己愿不愿意跟我们一块赌。

你作为投资人来说，我愿意投钱给你，那你自己到底投入了什么？

有些创始人一上来就说，我原来是大厂出来的，你必须要保证我原来的生活水平不下降；而且我自己一分钱不掏，我家里绝对不拿钱出来，你必须完完全全由投资人出钱来搞这个事情。这个事也不是说不行，但是叫你去投资这样的一个人，你心里不打鼓吗？你也害怕，对吧？

但是换一个创始人出来说，钱对我算个什么？钱无所谓，钱多钱少都没什么关系，我有一个标准收入就行了。

有很多创始人是要有标准收入的。如果一个创始人在公司里上班，没有标准收入的话，这个在税务上、在财务上不是那么好操作的。马斯克在特斯拉是确实没收入，但是他在SpaceX是有工资的。他SpaceX的工资是一年5万多美金，就属于很正常的一个平均薪水。

如果一个创始人跟我说，我有一个正常的平均薪水就够了，至于我原来多么成功，我原来有多少收入，这个跟我都没关系，这就属于创始人思维。

甚至他还说，我这还有钱，还有资源，我还有其他资源要放进来。那么这个时候，投资人会更有信心一些。

也不是说这样的人，别人就一定会给他钱。但是你像马斯克这种，他说我今天要买X，明天要买什么东西，他总能借到钱。因为买这些公司的钱也不是他自己的钱，也都是找金融机构借出来的钱。

金融机构为什么愿意借钱给他？原因也是这样的：我愿意把身边的这些资源，把各种各样的股权什么的都抵押进去，都放在里头，那么大家就愿意跟他去做这个生意。

而且他说，你看我都没薪水，我是让公司成功了，我们一起来挣钱。特斯拉市值上升了，我们一起挣钱。那你拿着特斯拉股票的人，就跟着他挣钱了，他也拿到相应的奖励了。X市值上升了，马斯克得到奖励；拿着SpaceX股票的人，也能够得到收入。他是这样的一种方式。

所以为什么资本会喜欢这种人，大家就可以理解了。

我们该相信什么样的人

今天讲这故事，并不是说我们都要向马斯克学习。全世界能跟他学的人应该没有几个，甚至说没有。但是我们要知道，对于他们这种超级个体来说，是怎么挣钱的，怎么思考问题的。我们作为普通人来说，应该去相信什么样的人？

有些人上来就跟你斤斤计较，说我必须要拿到多少薪水。比如像哪吒汽车张勇那种，把公司做得赔得一塌糊涂，自己拿着3,000万的年薪。还是说像恒大许家印似的，自己还养着什么歌舞团，还怎么样。还是说像马斯克这样的，我把全世界的房子都卖干净了，自己就没有薪水，完完全全跟大家一起对赌。

到底应该相信什么样的人，大家自己心里想一想。

回到开头：几个关键数字

回到开头，几个关键数字可以这样理解：

• 1,583.6亿美金不是到账工资，是会计估值；
• 0美元是2025年实际兑现的工资；
• 260.6亿美金是临时奖励，后来作废了；
• 1,322.99亿美金的新奖励是未来任务，但是2025年没有任何一项进行解锁。

2018年的老方案被撤销，后来又被恢复。恢复的时候，大概值1,390亿美金。2025年的新方案，如果全部通过的话，接近1万亿美金。SpaceX的新方案，目标是7.5万亿美金估值和100万人火星殖民。

最后问大家三个问题：

1. 马斯克2025年是不是打白工了呢？
2. 马斯克是不是没钱吃饭了？
3. 这件事情真正值得我们思考的到底是什么？

咱们作为普通人，要看工资月底到账。马斯克的工资，是时代任务解锁。他真的是跟人类、跟时代一起进步的一个人。

2025年，他的到账工资是零，但他的任务栏上写着：2万亿美金、8.5万亿美金、100万robotaxi、100万机器人、1,000万FSD订阅和100万人上火星。

所以马斯克不是没有工资，他是把公司做成了一个超级文明游戏，真的是文明的游戏。关卡没过，一分钱没有；关卡全过了，世界首富，这个真的无可争议的世界首富。

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