英伟达投资了诺基亚10亿美金，这到底又是要干什么？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲2025 GTC大会。GTC大会上，其他的消息其实没什么意思，比如Roboin芯片更快，能干什么呢？可以把这些数据拎回来，送到英伟达的这些GPU里边去进行快速的处理，效果很好。讲了这话以后，所有跟量子相关的股票都开始涨。黄仁勋也在上头讲，他们都说了：“我只要去讲量子计算，他们的股票就涨，所以我就在这讲。”但是呢，这些东西离我们马上要应用还是有一定距离的。所以这个里边，唯一需要讲一下的东西是什么？就是投资了诺基యా10亿美金。

10亿美金对于一个5万亿美金市值的公司来说，真的是好多好多牛的一根毛，非常少的一笔钱。投资了诺基亚10亿美金，他到底想干嘛？咱们呢主要聊几块：

• 诺基亚现在到底咋样了？
• 什么是边缘计算？
• 6G网络到底玩啥？

今天的诺基亚到底是什么样的？

其实已经不是原来我们熟悉的诺基亚了。我其实是从来没有用过诺基亚手机的，我的第一只手机是摩托罗拉，第二只可能也是摩托罗拉，但用了几只摩托罗拉以后就开始胡用了，再往后就开始是安卓机，然后就是iPhone了。松下、三星也用过，小米、华为都用过，唯一没用过的就是诺基亚。

诺基亚手机：品牌授权模式

现在的诺基亚呢，手机品牌还在，依然可以买到诺基亚的手机。但是呢，诺基亚的手机就跟那个南极人的衣服一样，什么意思呢？就是他把这个品牌授权给别人了，授权给了一家欧洲的小企业，他们定期会出一些诺基亚的复古机，就长得还跟以前什么E71，长得跟那玩意似的。但是呢量很少，算是小批量的这种怀旧吧。但是这个机器现在跟诺基亚公司已经关系不大了，他只是做了一个品牌授权。

主营业务：全球领先的移动运营商设备商

诺基亚现在呢，是世界靠前的移动运营商设备生产商，就做什么基站、移动运营商机房，他们做这玩意。2024年的营收呢是192.2亿欧元，还是很挣钱的。市值呢是370-390亿美金之间，它呢是在纳斯达克、赫尔辛基上市的一个上市公司。营收跟市场份额呢，在2024年其实都是有所下降的。它是世界第三大移动运营商设备制造商。

现在移动运营设备前几名都是谁？咱们数个前五名吧。

1. 华为：遥遥领先，占比百分之三十几，这是非常非常高的一个数字。
2. 爱立信：去年超过诺基亚，他们两家基本上都是百分之十几。
3. 诺基亚：世界第三。
4. 三星电子
5. 中兴科技

爱立信现在其实也不造手机了，他们造芯片，也造基站，造这些东西。如果不是咱们地缘政治原因，华为的设备被全世界去拆除，现在的话华为应该比这个量还要再高很多，占比一定会更高的。现在华为呢，除了在中国境内在使用之外，亚非拉国家还是用的不少的。

英伟达为什么要投资诺基亚呢？

原因一：钱太多

咱们再回来说，英伟达为什么要投资诺基亚呢？第一个原因就是钱太多，非常非常朴实的原因。英伟达是第一家市值达到5万亿美金的公司，第二名的话现在可能也就将将达到4万亿，中间这一段是空的。而英伟达自己呢，挣这么多钱，市值这么高，他其实不怎么花钱，他的基建跟研发支出都非常少。基建支出大概只占它整个市值的零点几，研发大概也是零点几，不到1%。那拿了这么多钱干嘛使？四处投资呗。投到OpenAI 1000亿美金，投其他的各种公司，只要跟AI相关的他全投。那现在说诺基亚，你们也跟AI相关了，那这我得占上。他也跑上来投一笔。

投资细节：10亿美金认购增发股份

这一次英伟达投资诺基亚10亿美金，咱们首先要把投资的方式搞清楚。你说我去买老股了，还是说增发新股了，还是发债了还是什么？这个是要稍微的区分一下的。买老股呢，就是钱没有到诺基亚手里去，是从其他股东手里头去买。但是这一次呢，他是10亿美金扔进去，直接认购增发的股票，就是诺基亚你现在增发一批股票，我把这个钱给到诺基亚公司去，诺基亚公司可以拿10亿美金自己去做研发。这10亿美金进去以后的话，英伟达会成为诺基亚2.9%的股东，2.9%真的不算多，所以未必能够进董事会。比较朴素的一级市场，董事会的入门门槛就是5%，二级市场的不好说，各个公司有自己的公司章程来规定你怎么进。

那你说英伟达这么有钱，为什么不多投点呢？有钱人也有有钱人的烦恼，你投多了以后，他会被反垄断调查的。你四处都进去当董事，监控各个公司的运行，这事是有问题的。你像腾讯，这头是拳头社的董事，那头是e宝的董事，就是Epic，就直接被美国警告了反垄断竞争了。你在两边都当董事，两边的事你都知道，这事是不行的。所以最后腾讯说那算了，Epic的董事我就不当了，虽然我在里边占40%，但我就不当了。英伟达也有类似这样的烦恼。

那么认购股份呢，它就会有一个认购价格。它是按照6.01美金一股的价格去认购的10亿美金的股票。这宣布以后，诺基亚马上涨了20%多，肯定是谁沾上AI，谁沾上英伟达谁就涨。现在的话一股已经是7美金左右了。这也是有钱人的另外一个烦恼，10亿美金扔进去，现在就已经变成12亿了，什么都没干呢，直接股票就涨了。但是这种投资一般肯定会有锁定期的，不可能说我这头投进去，涨了以后我赶快把它卖了，10亿进去，12亿出来了，这事不能这么玩。

原因二：抢占未来标准

英伟达进去要干的活呢，就是统一标准。原来咱们经常讲叫一流企业做标准，二流企业做品牌，三流企业做产品。中国企业就经常在这做产品，都是为欧美厂商去打工。最顶尖的就是我定个标准，大家来执行就完了。英伟达这两年之所以这么火，就是因为它有一个叫Cuda的标准，谁也绕不过去，必须要用你这个Cuda标准才能去训练大模型，这才造就了今天的英伟达。

Cuda其实它是一个事实标准。标准这东西分了好多种，你比如说像5G这种东西，4G、5G，他呢有这个标准委员会，大家一起来制定标准，制定完了以后一起来遵守，这样的话我们才能保证说造出手机来可以全世界四处乱跑，不会说我拿个手机跑到美国，他上不了网了，或者拿着手机跑到印度上不了网，他不会有这样的事，你必须要有标准，这个呢是有标准委员会来维护的。还有一些标准呢，它没有那么严格，你比如说像W3C的标准，就是咱们在浏览器里边用的，这些标准呢没有5G网络这样的标准那么严格，很多的浏览器厂商虽然都是W3C委员会的这种委员，但是呢很多的浏览器里边都会自己做一些这种小花活出来。还有一些标准呢，就像Cuda这样的标准，它属于叫事实标准。AMD、英特尔、华为什么的都不遵守这个标准，但是你不遵守，那你就没有我这个好用，就是这么简单的一个问题，所有的程序员都已经习惯了我这套东西了，你就要去用。Cuda标准是没有任何强制力的，也没有开放，那你也没办法，他也统治市场了。

咱们讲回来，移动运营商是一个最讲标准的地方，因为他要保证他的设备通用。你说我买了华为的设备了，5G的基站，我现在把它替换掉，换诺基亚的、换爱立信的，你也得能用。你必须得要统一的一个标准去使用。而且现在这个5G的标准里头，有大量的专利都是属于华为的，他们现在造这玩意，得上华为交这个专利费。移动运营商一定是一个标准最严格的地方，它的标准是很强制的。所以这个英伟达说我得上来，这个后边有6G的事，我得上来去把这个标准站住了，站不住的话，这整个一大块蛋糕我是吃不到的。而6G这个事的话，英伟达我们擅长，待会咱们再讲6G玩什么。

诺基亚手里边呢，除了做移动运营商的设备之外，除了做基站之外，还有些其他的技术是什么呢？数据中心的网络设备，特别是光通讯模块这块设备，这个呢也是英伟达自己需要的。四处出去建这些数据中心，里边这些通讯设备、通讯标准直接买诺基亚的就可以了。但是呢，咱们今天主要要讲的不是机房里边这些东西，是外边的东西，就是边缘计算，这个才是英伟达去投资诺基亚的一个核心原因。

什么是边缘计算？

5G的关键：不只是快，更是低延迟

那什么叫边缘计算呢？咱们问一个问题，3G、4G、5G这些网络到底有什么差别？对于普通人来说，3G、4G、5G的最主要差别就是变快了。4G比3G快，5G比4G快，这就是我们最直观的感受。那你说除了变快之外，还有没有什么别的新特性呢？咱们就主要讲5G吧。5G跟4G比起来除了变快之外，最主要的一个东西叫降低延迟。那你说降低延迟不就是变快吗？这不一样。咱比如说看电影，你说我原来是可以看720P的，我现在可以在手机上看1080P，甚至我可以直接在手机上看4K了。但是呢，延迟很厉害。你到5G这呢，说哎，咱们要拿它去干一些别的事，比如说咱们拿它去控制无人汽车，这个东西对延迟的要求就很高了。你说我虽然带宽非常高，我可以看4K的电影，但是呢我延迟很大，那你拿这玩意去控制无人车肯定是不行的。我这边看到一个什么障碍物，反应3秒钟才反应过来，那早撞上了，这事肯定不行。所以5G呢，对延迟的要求是非常高的。

延迟低了呢，它就有很多的工业用途。5G并不仅仅是在手机上咱打个电话、看个视频，它有很多其他用途。比如说矿山、港口直接上无人化了。矿山里边这些大卡车，在里边开来开去的，这些东西不是通过Wifi来连接的，它都是通过5G连接的。港口里边这些无人的卡车、无人的这些吊车、各种的无人装卸设备，也都是靠5G来连接的。你要靠Wifi的话，你说你在里头得布多少Wifi热点？而且Wifi这东西本身抗干扰什么也没那么好，所以都是靠5G网络在里边干活。

云和端的局限性

那么你说它既然已经是5G网络了，低延迟了，你就需要一些运算的东西在里头，你不光是需要去传输了。那么在这个时候呢，就要开始玩这个叫边缘计算了。原来的叫云和端。在服务器上，比如说咱们OpenAI那些东西在云上；咱们在手机上，在这个汽车里边，这个东西叫端上。那么在云和端之外的东西就叫边缘。

• 云的问题：云太远，很难去控制延迟。我现在向ChatGPT问一个问题，那它可能真的过几分钟再给我答案，这件事还不是秒，是分。那你如果是无人矿卡的话，可能就已经撞在山上了，这事是不能接受的。
• 端的问题：端上呢又有另外一个问题，第一个是贵，如果我在每一个端上都放比如说H100这种东西的话，它很贵。第二个问题是什么呢？就是它通常端上的算力是比较弱的。比如说手机吧，它呢会受到体积、重量、耗电、发热等相关的这种限制，受了这么多限制以后，你的算力就比较低，很多很复杂的运算你算不了。还有一个问题是什么呢？就是叫数据权限。你说我手机上只能得到可以得到的、这些跟我个人相关的数据，但是呢我有很多运算，这些数据是不够的，我需要更多的数据一起来算，才能够得到一个结果。所以它有很多的限制。

边缘计算：在基站上运算的解决方案

那么在这种情况下的话，那咱们在哪算呢？咱们在基站上算，这就是边缘计算的事了。那你说我在基站上算什么呢？最简单的一个东西，就是基站自己工作的一些数据，你也得算。比如说带宽、频段的分配，这个事你也是需要算力的。你在这上头加一块英伟达的芯片上去，可以把这个基站里头的带宽跟频段更有效率的分配起来，这个也是有用的呀。但是更多的是干嘛呢？就近做什么图像识别呀，各种的AI判断，英伟达干这件事肯定是最内行的吧，包括一些渲染，都是可以直接在这个基站上就做了。英伟达就是跑出来抢占这一个标准了。

我记得前几天呢，语数科技的王星星就说过，说机器人这东西就需要边缘计算。他什么意思呢？他说你看人形机器人，我们在机器人里头装的芯片只能做一些基础的动作，比如说我保证他不摔倒，保证他往前走，然后呢可以去做一些视频采集，做一些指令执行。但是呢，太复杂的东西我们是没法在本地算的。我们弄了一大堆机器人，比如说有眼睛，有这个摄像头，有这个耳朵，有这个麦克风，你得到了一大堆的这些信息之后，你需要去判断说，我现在到底是应该做饭，还是应该打扫卫生，还是应该去洗衣服。这些事情你在本地的算力是不够的，而且本地你也没有那么多的数据来让你去做判断。他说怎么办呢？咱们在小区的基站里头算，在那边部署服务器在那算去，这个是可以去干活的。

无人矿山、无人港口、车路协同。车路协同是什么东西？原来咱们讲这个无人车呢，都是在车上面去算的，就算是特斯拉的FSD在这块做得很好，你也不可能跑到服务器上去算，来不及。但是如果是车路协同，我在高速公路上就近给你算一些东西，这个还是可以去工作的。像中国电信、中国移动都在做车路协同这块的测试。还有像什么无人工厂、家用机器人，都是需要边缘计算来提供算力支持的。华为作为遥遥领先的老大呢，在这块也是有投入的。现在5G呢有这种叫专用网络，叫5G专网。它什么意思呢？就是我们专门在矿山上部署一片网络，这一片网络呢，在后边有一堆的服务器，你所有能够上到这个网络里的这些设备，这些卡车、这些装载机，你就使用后边专用网络的数据和服务器的算力，就可以让矿山整个运作起来了。在这个里头，英伟达一定要冲进来来搞一把，这就是边缘计算跟这一次交易的一个关系。

着眼未来：为6G网络做准备

那英伟达还要做什么呢？就是为未来的6G网络去做一些准备。一旦它作为一个标准进去了，以后6G网络最后实现的时候，英伟达就又肯定是占住这一块市场了吧。那你说6G网络玩什么呢？5G好像已经足够快了，我们现在基本上是可以拿5G的手机去看4K视频什么的。你说6G还能更快吗？快在哪呢？5G现在咱们叫下行速度足够快了，我们可以把4K视频直接拉下来看。但你说我要上行的速度，比如说想把一个4K的视频直接推上去，这个事还是比较费劲的。或者说我有更高带宽的那个内容要上去，比如说我的全景相机，它是8K 50帧的这种视频，我现在想把这样的视频推到云端去做直播，这个现在还做不了。所以6G的时候，我们的上行带宽还会进一步提升。

但是呢，这些并不是最重要的，还有很多其他的这种应用。刚才咱们讲5G，我们可以加上边缘计算，可以降低延迟，可以做工业用途了。6G在里头还要再加什么东西呢？就是我们要去写标准，英伟达说我们也得参与，我们要一块来写这个标准。但是目前呢，还没有开始进行6G标准的一些收集，都是一些预演，各个公司、各个国家都在预先来研究这个东西。6G的标准呢，是2027年到2029年可以去提交，大家都提上来以后讨论，最晚的是2030年会把6G的标准确定下来。

6G是什么：5G + AI

6G呢，大家基本上可以把它理解为5G加AI这样的一个东西。英伟达说这5G加AI这样的东西我肯定得上，就是我的东西。那么6G里边到底有什么呢？

• AI原生网络：原来我们对于基站的带宽和频段的这种分配呢，是靠一堆的这种叫状态机也好，或者说是一堆写的这种公式也好，当发生什么样的情况下，我如何来分配这些带宽，哪一块有更多的人使用了，我应该怎么去进行这种频段的分配。原来是完全写死的，现在说咱甭费劲了，直接上AI吧，AI来去调控你整个的这些网络，让所有的这些带宽和频段呢，可以更高效的被分配和使用。这是第一个要去做的事情。这玩意说咱上英伟达的芯片不就完事了吗？其他的人就别来了。
• 通感一体：通呢是通讯的意思，感呢是感知的意思。就是同一套无线网络，同时做通信和感知，可对未连接的物体做检测和定位，如交通和工业和安防。现在呢，5G是在专网里头干这些事，比如说我这是一个矿山网。6G的话估计就是整个的6G网络都是可以有这样的功能的。
• 更精确的原生定位：再往后呢，就是更精确的原生定位。说我这有一个设备，这设备还没联网，我就可以感知它在什么地方了。在6G的时候，我们是可以对6G网络覆盖下的所有物体进行厘米级的感知，这个不是米级了，是厘米级的。我知道这个车走到哪了，这个车的速度是什么，这个车离前面这个墙到底有多远，这个是都可以去进行精确感知了。所以一旦6G网络普及了以后的话，家用机器人什么的就可以去使用了，它可以进行厘米级感知，你说它做个菜什么的都问题不是很大了。再往后的更精细的感知就是机器人自己去干了，现在就是直接靠6G网络就覆盖了，你不需要机器人可以特别精确的看到说这有一个瓶子，网络直接告诉你这有一瓶子，配置在什么地方。
• 端、网、云的协同计算：这个也是6G网络的一个特性。把计算调度、网络调度直接打通，自动在端侧、边缘区域、云之间进行迁移。需要最快运算的东西一定是在端侧，可以稍微长一些的，我们就到云端去干活去了。以后的话这些运算是可以在这三端进行自动的去迁移的。
• 天地一体：除了这些之外的话，还有一些就是效能和环保，这个应有之义嘛。大家想想还有什么没提到的没有？天地一体，就是马斯克的星链。咱们国家也在开始去发这些低轨道通讯卫星了，这一块肯定是要跟6G完全结合在一起的。5G的时候呢，其实已经在说要跟卫星进行结合了，但是到目前为止呢并没有完全打通。现在马斯克的下一代的星链卫星上天以后，直接可以通过手机跟卫星进行连接了。原来是三星已经把实验做通了，现在的话苹果说那我也得来。

所以6G呢，基本上可以把它理解为5G加AI。它的核心是智能、感知、定位、算力和能耗，这几块做了优化，并不仅仅是速度。而英伟达进来，就是说我们要参与标准的制定，要为6G开始做准备了。

总结

最后呢，咱们总结一下。英伟达投资了诺基亚，已经是在为6G标准做准备了。6G时代应该又是一个新天地，肯定会跟现在的5G时代又完完全全不一样。其实5G时代咱们现在拿着手机，你是感觉不出来它到底跟4G有多大区别的。但是你看那么多的无人港口、无人的矿山，那就是5G真正比4G先进的地方。而6G的话，我们家里头的家用机器人，或者是满街跑的无人车、无人飞机，去做各种送外卖、送快递什么，这玩意就是6G要去考虑的问题。这个未来还是可期的。

好，这个故事就跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞、点小铃铛、参加DISCORD讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道，再见。

大家好，
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今天咱们来讲一讲“算力三国杀”：OpenAI拿英伟达投资的钱去“养小三”了，又投了AMD。这个事儿把英伟达的黄仁勋都震惊了。

为什么要今天给大家讲这个事儿呢？这个交易确实是很复杂。作为一个做了好多好多交易的投资人来说，我觉得呢，稍微有点义务吧，给大家去讲解一下。

很多人说，这有什么可讲的？这不就是空手套白狼吗？这不就是吹泡泡吗？泡泡要破了。确实有这方面的这个成分，但是呢，我们还是要说一下，这个东西从法律上它是怎么成立的，这个交易到底怎么做，谁给谁钱，给完钱以后这个股份怎么拿，拿完股份以后到底怎么回事。

首先呢，这个故事确实比较混乱。最开始OpenAI宣布要自研芯片，跑去跟博通合作去了。全世界做这种AI芯片的老大是英伟达，老二不是AMD，也不是这个Intel，老二是博通。大概有30%是博通的，50%再多一些是英伟达的，剩下是博通和其他的去瓜分，博通还要比剩下那些加起来都要大一些。

OpenAI就跑去到Oracle去下单去了，说我们去做Stargate吧，星际之门。Oracle要去建设，OpenAI来说，来，我来下单，你要建设这个星际之门的钱，我先把它买下来，花了3,000亿美金。我把星际之门的这个算力，直接签个协议，我把它都租下来了。导致拉里·埃里森当了几个小时的首富，Oracle的这个股价暴涨。

然后英伟达就跑出来了，说这不行，我是老大，你得用我们家东西。跑去投资OpenAI去了，说来，1,000亿美金给你，采购10GW的Vera Rubin，下一代的这个芯片。现在这一代呢，B开头叫Blackwell，叫黑井。

OpenAI一扭头说，我拿了英伟达的钱，1,000亿美金，我再去投资AMD吧。然后呢，从AMD再去采购6GW的，叫MI450这样的一个芯片。做完了以后，OpenAI又跑到日韩，跟三星和SK海力士、韩国政府以及韩国运营商签了一个协议，说我们在采购韩国的存储芯片吧。他反正是一圈转下来。Oracle又因为算力云租赁利润太低，股价下挫。

这还没完，英伟达又投资了xAI 20亿美金，这个呢是xAI最近刚刚完成的一轮200亿美金的融资中的一部分。它这200亿美金里头，有一部分是股权融资，还有一部分是债券融资。所以现在呢，真的是估值也上不去了，就只能是借钱了。

英伟达给这20亿呢，还玩了个花活，做了一个叫SPV的东西，叫特殊目的载体。实际上就是说，我们做一公司，这个公司的目的是什么呢？购买英伟达的显卡。买完了这个卡以后，再把这些卡租给xAI来使用。这种SPV呢，在现在做算力云的里头是挺常见的。OpenAI跟Oracle的协议里头，实际上也是一个特殊目的载体，这些设备到底是归谁的，可能大家都要出钱一起来算，算完了以后呢，OpenAI花钱3,000亿美金把它租走，挣了钱以后，再在SPV里头把这个利润分配掉。

大家说，这么混乱吗？就这么点卡，这么点算力，你投了我了，我投了你了，怎么乱成这样？说你这城里人也太会玩了吧。

那么到底如何解读这个东西呢？解读之前呢，我们首先要去讲一个事叫GW。讲了都半天都是10GW，6GW。GW呢是G和W这两个字母，意思就是100万瓦，大概是这样的一个数。但是要注意，GW是一个功率单位，咱们经常讲多少多少度电，这个东西呢是耗电的一个能量单位，这个是不一样的。

这个GW到底是一个什么样的单位呢？它呢，是一台核电机组的发电功率，相当于100万人口城市的峰值耗电功率。比如说一个在温带的城市，100万人口夏天开空调的时候，他们的耗电的这个功率大概就是1GW。现在呢，算力中心基本上都是以GW为单位来计算的。原来很少有这种GW级的这种算力中心，但是新建的都是这样算的。像星际之门大概是4.5GW，长江三峡大坝的发电量大概是22GW，长江三峡还是比较狠的。它大概就是这样的一个单位。

那么我们把这个单位弄明白了，咱们来开始解读两个交易：一个是英伟达投资OpenAI的，一个是OpenAI投资AMD的。其他的交易我们就不管它了，要都展开了讲，这事就讲不明白了。

解读这种交易呢，一定是要抓住要素。哪几个要素呢？时间、对价（就是我到底出了多少钱，什么时间来出），然后呢，股份比例（就是我出了钱以后，到底占你多少股），以及呢，权利和战略条款。因为你一旦投资了他了，你占了股份了，然后哪些条款，像我们以前经常讲排他条款，拿了我的钱了以后，就必须买我们家显卡，不许买别人家了，这个就是属于叫战略条款。

还有一个东西是什么呢？就是有很多投资协议最终没法实现，或者没有法办法完成。还有一种呢，就是我可以完成其中一部分，我并没有办法全部完成。我签了一投资协议了，每过多长时间给钱，我们以前管这东西叫里程碑付款，就是每过多少个里程碑或者达到一个什么条件以后，我就付哪笔钱出去。最后如果有些里程碑就是达不到了，那钱我就不付了。但是不付了以后，那个股份怎么算，权利怎么算？所以我们还要看一下这两个交易，它实现的可能性是什么样，以及干嘛要搞这样复杂的这种交易出来，还有呢，就是最终可能的结果会是什么样的。

首先呢，咱们来看英伟达投资OpenAI的这个交易。它呢是2025年9月22号公布出来的吧，主要内容呢是1,000亿美金。那么到底是多少股份呢？没数。为什么没数呢？因为呢，他是要看这个钱什么时候到账。你按道理来说呢，现在这公司值多少钱，增资1,000亿美金，等于增发出这么多股份来归英伟达，标准的比较简单的投资协议都是这么写的。但是现在呢，他不是这样的，他是按到账时间来算当时的估值。

现在OpenAI的估值是5,000亿美金，世界上不上市公司里头，最贵的一个就是它了。原来是字节跳动最贵，大概有个两三千亿，现在是OpenAI最贵，5,000亿了。那么在这个里头呢，这个1,000亿给你是干嘛使的呢？你要买我10GW的算力，你拿我的钱去买，去分批采购。比如说明年下半年，第一个1GW要采购到位，你要把它买走。比如说你花了100亿美金你采购了，我到底占多少股份呢？看你明年花这笔钱的时候，OpenAI的估值是什么。又过了一年，你又要来买我的这个显卡了，然后你再去花了100亿美金去买，咱们看当时你OpenAI的估值是多少，然后我再来去占你的股份。

他是这样来去占的。他假设吧，1,000亿美金分10份，每次100亿，每次100亿把它花进去，10年之内把它花完。在这个过程中，我们就看着OpenAI的这个估值蹭蹭蹭往上涨，它所占的股份呢，每一个100亿占的股份不一样，越往后这个OpenAI的估值越高，它这100亿所占的股份就越少，占的比例就越少。因为算股份的时候呢，有一种叫股数，就是你这个多少多少股，还有一种是按百分比。咱们中国人其实喜欢算百分比，美国人都是喜欢算股数，反正各有各的优缺点吧。

它有些什么样的特殊条款呢？这里头特别有意思，他叫无投票权股份。你按道理说，我们是你的股东了，该开股东大会了，我们就要进去投票去。我占的股份比较多了，以后呢还可以提名进入董事会，我还可能成为董事，对你公司进行监督。但是呢，英伟达拿到的OpenAI的股份，是无投票权股份。他不是普通股，普通股就是要有投票权嘛。英伟达别说参加董事会了，就连股东大会投票的时候，他都没有权利在里头去投票。

为什么会有这么丧权辱国的条款呢？按道理说给钱的人是大爷，这里的出钱方肯定是英伟达，钱出了还还是无投票权股份，为什么呢？形势比人强，现在OpenAI就是比他厉害。OpenAI掌握了AI行业的领军位置，鸿沟对于这个其他人来说，是很难逾越的天堑，但是对于OpenAI、微软、谷歌、亚马逊这种大型企业来说，并没有那么难跨越，因为他自己有天下最好的工程师。

所以呢，你也限制不住他。OpenAI既然已经去跟博通谈ASIC芯片了，他会去定制去了，这对于英伟达来说是绝对不可接受的。所以我再怎么丧权辱国，我都得把这个协议签下来。像OpenAI这样的用户，因为行业老大嘛，英伟达是绝对不能丢的。

这个事有点像什么呢？比如说咱有一个花楼吧，这个花楼里头捧一个新的姑娘出来，这个时候怎么办呢？一定是要找一个名家，德高望重，可以写诗词歌赋的人，您来这喝一顿花酒，给我们写几首诗，这个姑娘她不就红了吗？英伟达实际上就干了这么个事，说OpenAI德高望重的，因为至少在现在是行业领袖嘛，我们这有新的叫Rubin，这个卡要去捧了，您坐这来好好喝一顿花酒，您喝花酒的钱我出了。但是我也得跟股东交代的过去吗，我出了这个钱，让您白喝了一顿花酒，我们得占这点股份，但是呢，我绝不指手画脚，我们是无投票权的股份。他是这样才去干这个事情的。

新的叫Vera Rubin出来以后，要给观望的人看一看，第一个吃螃蟹的人来了，而且是德高望重的OpenAI来了，吃完了以后呢活蹦乱跳的，没有被毒死，你们都放心买吧。以后呢，每年发布新产品，英伟达嘛，每年都会有新卡出来，每年都需要这个德高望重的人坐下来，来第一个下家伙的人就是你了。

英伟达呢也是树大招风，还有一点是什么？就是他怕反垄断调查。如果真的跑到OpenAI的股董事会里去了，英伟达大概率会被反垄断调查的。所以它就是两个原因，第一个就是我们必须得把OpenAI留住，另外一个就是稍微谨慎一点，避免反垄断调查。

那么OpenAI为什么要接受这样的协议呢？第一个，有人给钱，还这么低眉顺眼的，不拿白不拿。如果英伟达上来说，我给你钱，我占你股份，我还要对你指手画脚，那这钱OpenAI肯定就不拿了。而且呢，OpenAI也确实缺算力，TOKEN不够使了，后边Sora上来了以后，大家也在玩的很开心，这个算力也不够使了。再加上未来的很多的项目还要继续做下去，那算力肯定是不够的，瞌睡有人给送枕头。

另外一头呢，OpenAI也确实是穷，他真没钱，真的是属于这种像大儒似的，这种人一方面呢，写诗写的很好，很受花楼的喜欢，另外一方面呢自己又穷，大概就是这么个状态。大家呢，一起把这个泡泡继续维持下去，也是一个很重要的事情。如果说我把这泡泡破了，大家发现做AI这事不怎么挣钱，那甭管是OpenAI还是英伟达都要倒霉。但是告诉大家说，这个花楼里边可好玩了，虽然花好多好多钱，但是真的特别棒，整个的生意的业态就可以继续赚下去。他是这样的一个心态。

这是英伟达跟OpenAI之间的协议。那下一个是谁呢？OpenAI怎么又跑去投资AMD去了呢？拿着黄教主的钱，跑去投资苏妈去了，这个实在是有点太神奇了。这个交易呢，比刚刚英伟达那交易还要更奇葩一些，很多人就看不明白了，说到底是谁给谁钱？

OpenAI花钱买了AMD的卡，AMD又送了OpenAI一堆股份，而且送的股份呢，要远远超过OpenAI支付的芯片款项。OpenAI可能现一开始就是100亿吧，现在呢，这个AMD说，我先给你一个200亿的股份。AMD折腾了半天，自己拿股份换回来OpenAI来买它的芯片，然后还请回一爹来。10%的股份，这不是小数量。像刚才英伟达去投资OpenAI，都不敢说出来，说我到底要占你多少股份，都是等您到那个时候看，具体您的估值是多少，我按这个钱来给你折这个股份。现在直接就拿了1.6亿股的股数，是10%的股份就拿出来给OpenAI了。这10%妥妥进董事会的一个位置，这个是标准的普通股。所以OpenAI拿到这个股份以后，是可以很开心的跑到AMD去指手画脚的。而且像AMD这样的公司里头，如果有一个10%的股东的话，大概率是最大单一股东。

很多人可能想不明白，在讲这个事之前呢，先跟大家讲一故事吧。以前我在猎豹移动做投资的时候，实际上也做过这种案子。我们以前投过谁呢？有一个项目叫长城会。长城会呢，其实是国内的一个算媒体吧，他每年办互联网大会，每年办很多很多这样的活动，是这样的一个项目。有一次我的老板就上来找我来，说去把这个项目给我投了。那我说，这都多少年的项目，长也长不大，退也退不出去，投这种项目你肯定不挣钱的呀。后来说，这个东西就叫做“寅吃卯粮”的投法。什么意思呢？我们以前在公司里头，每年人家开这个互联网大会的时候呢，我们要去参展，要去给人参展的费用，这个也挺贵的。后来人家有一次长城会的人找到我们说，你能不能一次把未来5年的钱都交了？他说，这样算你投资我，你还占了个股份，你还可以对我指手画脚，还可以要求我们未来向哪个方向去给你们宣传。我说，这个也行，这也算是一个挺划算的生意。你有一媒体天天替你说话，你还把未来5年的年费等于变成他的股份了，一个钱变两份了。在账目上呢，还有一些变化，原来我就交个年费，做了个广告，他就算纯费用就支出出去了，现在呢等于我算了一笔投资，他做账也做得更好看一些。我们就开开心心去把它投掉了。

所以AMD跟OpenAI之间这次的事情呢，也是类似这样的一个交易，也有点寅吃卯粮的一个概念在里头。

那你说这个英伟达能忍吗？拿着你英伟达投资的钱去投AMD，这事他能忍吗？还记得刚才咱们讲这个交易条款吗？它叫无投票权股票。英伟达你压根就没有权利反对。如果你有权利反对，就等着美国的司法部去给你做反垄断调查就完事了。所以他是必须得认。

咱们来仔细的掰扯掰扯，OpenAI投资AMD的交易到底是怎么做的。首先对价是多少钱？到底是花多少钱来去做这样的一个交易？他呢也是在明年先要交1GW的芯片出来，这1GW的芯片呢，大概是值几十亿到100亿美金，但具体值多少钱呢，现在并没有说清楚，因为AMD呢通常还是要比这个英伟达要便宜一些的。具体呢要看芯片和系统的一个报价了。

他这个事的锚点是必须要有的，就是我们做现在这个项目，说我到底卖了多少卡给你，到底是怎么算，他是要有一个锚点的。这个协议是6GW的算力中心，2026年下半年先交付1GW，后面呢，每年上新货也是请OpenAI来，您先下家伙，下完家伙以后，给我们留下一些诗词吹捧一下，让别人敢去买这个芯片，否则的话谁都不买他的芯片，这事也没法整。这部分钱呢，是OpenAI要分批次交给AMD的。大家注意，这是买芯片的钱，是OpenAI要真金白银的付钱的。他这个6GW的话，大概最后应该是会付到500亿到600亿美金，就是OpenAI向AMD买芯片。1GW100亿，一个GW100亿，大概是这样的。

后边呢，叫一个东西，就是稍微绕一点，叫Warren，WARRANT。实际上是一个承诺，在协议最后有一个warrant条款，或者有的时候会专门签这种warrant协议。给大家举一个例子吧，像我们以前在拿到投资的时候，有一个叫硅谷银行，但是这个银行现在已经挂掉了。为什么他会跑出来签这协议呢？因为硅谷银行是很多的基金，像什么北极光、真格呀，它都是这些人的LP，就是钱是由硅谷银行出的。硅谷银行呢，就跟这些基金签了一个协议，说你们投什么案子，你必须要告诉我，以后我去给他们放贷款。当时我们也是拿了北极光的一笔钱，拿完了以后呢，硅谷银行的人就找到我们了，我们相信北极光的眼光，我要给你放贷款了。后来我说我们也不缺钱，我们也没有什么可抵押。他说，不用抵押，免抵押贷款。我说那你你凭什么呀，你怎么就相信我们呢？他说，我们就是给你签这个warrant。

当时这个硅谷银行的warrant写的是什么呢？写的是说，一旦你上市了，或者说未来5年你上市了，我有权利按照当时他给我放贷款的时候我的估值，去给我投资一笔钱进来，占我一个股份。比如说当时A轮，拿到了他的贷款，等到上市的时候可能已经C轮D轮了，价值已经涨了好多倍了，但是呢，他还是有权利继续按照当时那个价格去占我一些股份。但是那股份他还得花钱买，不是白送给他的。大概是这样的一种东西，就是我承诺，未来我们按照一个什么约定的价格来做这个事。

这一次呢，AMD给了OpenAI一个这样的warrant。这个warrant呢，就是现在的AMD的所有的股份的10%，就是1.6亿股。当然了，这个1.6亿股呢，并不是说现在AMD在市面上流通的股份，它是要增发出来的。很多人说，你一增发股份了，这股价是不是要跌？因为一旦增发股份了以后，每一个持股人的，你手里的权益就会被摊薄。但是呢，不用担心，我们已经站上了OpenAI这条大船了，所以不用害怕这个事。而且这个1.6亿股呢，到现在为止并没有去增发，只是说我们签了这样的一个协议。

那什么时候开始增发呢？未来什么时候OpenAI花了钱买我的芯片了，我就把这个股份增发出来给他。而且也是分批次，每次1GW，这样的分6次交给这个OpenAI。

那你说这个也是有底价的呀，AMD这股份的底价是多少钱呢？一美分一股。这个就特别便宜，1.6亿股也就是160万美金。你到时候把这160万美金付给我，就算行权了，就算执行了这个warrant，你就拿到这些股份了。目前呢，这个增发的动作还没有开始做。

咱们先不管说这个其他幺蛾子，就是一切顺利都往前走了，明年下半年第一个1GW交易完成，OpenAI也给钱了。大家注意，OpenAI要先给钱，然后AMD要供货，真的把这个芯片给它装进去，OpenAI验收了，没毛病，这个芯片非常非常棒。那么，第一批的warrant就兑现了，增发股票，按照一美分的一股的价格，让OpenAI去行使这个权利，就成为AMD的股东了。但是并不是说这10%都拿走了，只是第一批。

行权过程呢，这OpenAI肯定就赚到了。大家知道，这个交易公布，AMD的股价直接涨了24%，这是非常非常恐怖的。按照交易公布之前的价格，1.6亿股值多少钱呢？262亿美金。在这个时候，OpenAI付的这个160万美金，基本上可以忽略不计，这是一个很大的便宜了。在公布之后，AMD的股价已经累计上涨了43%了，第一天涨了24%，后边接着涨，最后涨了43%了。所以现在这1.6亿股，已经不是262亿美金了，已经是381亿美金了。OpenAI已经赚到了。

而且呢，它又分很多批次去成熟这些股票，每一个批次呢，它有不同的行权条件。第一个批次就是你把这个芯片拿走，把这个钱付了，验收成功，就算是第一批就搞定了。最后一批要表演的节目就不一样了，最后一批的条件是，AMD的股价要达到600美金一股。你想1.6亿股，600美金多少钱了？960亿美金。那是非常非常大的一笔钱。

OpenAI可以卖股票的，你把这个股票给我了，然后我把这股票卖了，我拿这个钱去付你的芯片行不行？这事不行。咱们粗浅的算个数吧。现在呢，1GW的芯片是值多少钱呢？大概就是100亿美金。英伟达给它OpenAI的投资1,000亿美金，就是10GW。AMD呢肯定要稍微的便宜点，这个未来可能每1GW的这个芯片数还要会下降一些。最终假设吧，所有的交易都完成了，6GW都交付了，OpenAI需要向AMD支付呢，可能五六百亿美金的样子。如果这个股价真的涨到了600美金一股，OpenAI也一直都没有卖这些股份，那么这1.6亿股的话，就是960亿美金。这个铁铁的是OpenAI赚到了。

那你说这事算不算空手套白狼呢？这个160万美金的行权价格，基本上是可以忽略不计的，因为一美分一股嘛，你跟现在已经200多美金一股了，基本上可以忽略不计。拿到960亿美金的股票，还有投票权，大概率还能进董事会了，只需要支付500-600亿美金的货款就可以了。那我这头把这个股票一卖，这不是空手套白狼不就行了吗？

这个事是肯定是不行的。为什么呢？因为这种warrant通常是有锁定期的，就是你拿到股份以后，多长时间你不能卖，这个是要约定的。要不然的话，你这边warrant一签，一行权马上就卖，这股票不就跌了吗？这个事是不允许的。但是呢，就变相一下，OpenAI还是可以干这个活的。怎么干呢？虽然你这股票不能卖，但是你可以把股票抵押给银行，银行是收这个东西的。它算是一个上市公司的流通股，虽然它有一个锁定期，但是你只要锁定期过了，银行还是可以拿出来卖的。所以它的价值银行是承认的。所以基本上OpenAI做这个交易呢，算是空手套白狼的交易。

那咱们再问下一个问题，OpenAI可不可以拿英伟达的钱去支付给AMD呢？不行，专款专用。英伟达也精着呢，英伟达的钱必须去买英伟да的芯片，我也不可能说把1,000亿都给你，然后放你账上趴着。你什么时候需要买我芯片了，我什么时候就给你把这个账打过去，你再把这个芯片提走，这个钱又回到我账上去了。在你那可能还没捂热乎呢就回来了。它是这样来做的。所以呢，OpenAI也别惦记拿英伟达的钱去这个支付AMD的货款。

那AMD这步棋呢，虽然看似无耻，但是呢真的是走对了。为什么？圈子里头只有一位榜一大哥，就是OpenAI。本来呢，AMD都已经掉队了，英伟达一骑绝尘，完全看不见了。后边博通又上来了，所有定制芯片都是博通的。谷歌呀、微软呀、亚马逊，这些人去定制芯片都是找博通去定制，博通占30%。AMD做了这么半天，显卡做了半天，算力卡完全没没上去，这事不行。现在只能倒贴，没有什么好说的。冲上去说自荐枕席一下，榜一大哥以后每次AMD有什么新货色，您也上来品鉴一下，吟诗作赋一番，是不是OK？而且呢，我们跟英伟达不一样，我们不但可以让榜一大哥上这来吟诗作赋，我们还请这个榜一大哥直接进入董事会，以后再需要什么样的货色，您自己调教，自己说，您说了算，我们就让您来管理公司就完事了。这就是AMD干的这个活。

所以这个交易：第一，OpenAI给钱去买芯片；第二，AMD说我把这个股份给你，你只要满足条件了以后，你可以行权得到这些股份，你还可以到我这来进入董事会，对我公司来进行管理。

那你说AMD这个交易有可能顺利运行吗？会不会执行到一半出问题了？这个交易呢，要比前面英伟达那个交易要难很多。英伟达的交易是相对来说比较容易的。为什么？英伟达有钱，钱是英伟达自己出的，芯片也是他的，左手倒右手，这边这个钱在你那转一圈出去了，我就直接把芯片给你，不就完事了吗？所以这个交易呢，不会有特别大的问题。

AMD的交易里头呢，就比较麻烦了，因为必须是OpenAI先出钱，向AMD去买它的芯片，而OpenAI是真穷，必须要去使用各种各样的金融手段才能弄到钱。所以在这一块呢，这个交易要稍微的有一些不确定性。交易顺利执行的最大前提是什么？就是OpenAI和整个AI行业是不能塌房的。你必须要接着往前走，过哪天说德高望重，这老大人塌房了，那这事就完蛋了，这个行业就废了。所以只要他不塌房，OpenAI应该还是能够融到钱，能够借到钱，接着可以玩这个事情的。

那你说OpenAI到底在干嘛呢？这头买了英伟达，那头买了AMD，后头还跟博通ASIC芯片定制去了。小孩子才做选择，成年人我全都要。人家是全都有，博通的ASIC、英伟达的算力卡、AMD的MI450，我都要。而且呢，我永远要最新的。你们谁家出了新的，你都得上我这来，让我先品鉴一下，否则的话你卖不上价钱去。我不承认你是花魁，也没人敢来消费。这就是OpenAI想就干的事情，利用他现在老大的身份多吃多要。

很多人说，这个星际之门到底怎么样了？刚才咱们讲的这么多，又10GW又6GW，算不算星际之门？不算，这个是两回事。星际之门是另外一套协议，它是4.5GW。Oracle发财报里边公布，那个3,000亿美金OpenAI的租赁费用，实际上就是租赁这4.5GW的这个星际之门的算力的。它在这里头呢，另外需要成立一个SPV，就是特殊目的载体，这个是单独的一笔糊涂账。这个钱呢，大概率是谁来出呢？是孙正义来出，就是软银来出。出完了以后呢，他们再去英伟达去买芯片，买完芯片以后，把这个算力中心弄起来，然后由OpenAI去租赁，3,000亿美金租赁。

现在呢，英伟达10GW，AMD 6GW，还有博通。OpenAI在博通身上到底整了多少个GW出来，这事不知道。现在有大量的这个算力中心正在路上奔跑。到明年年底，应该是可以看到一部分，不可能全都竣工，可能到2030年吧，这些应该都可以竣工了。

那大家到底在抢什么？都在这疯狂在这折腾。现在OpenAI可以确认，到2026年会新增2GW，英伟达一个GW，AMD一个GW，这两个GW是可以上上去的。Oracle呢，Stargate的4.5GW，2026年大概会新增1GW，剩下的后边慢慢建吧，这也没办法。xAI 200亿美金到手，按道理呢，它应该可以构建2GW的，但是呢，也许还要做一些其他事情，我们算它搞1GW吧。英伟达给了20亿美金，大概够他做0.2-0.3个GW的。

微软的算力中心，现在人家讲了，说我们要投入800亿美金去建立新的算力中心，那就又是8个GW出来了。谷歌对外透露的是，他跟人签了一个8GW的用电协议，那谷歌这边也有一个8GW在等着了。Meta大概还要再整个1GW。阿里700亿的算力中心投入，这个是按人民币算的，那大概也是1GW。字节呢，大概率也会有一到两个GW会冲上来。但是中国订单呢不太好算，因为有一部分中国订单会部署在海外。如果在国内的话，一旦是使用了华为的芯片的话，同等算力的耗电量应该是英伟达的好几倍，所以呢，这个直接这么算就不太好算。而且国内的这些算力中心，好多他是不走台积电的，他们是在中芯科技或者在国内的一些芯片厂去做出来的7纳米或者是一些更低制程的算力芯片。所以呢，咱们就不算这个了。

大家想想最近还有哪些地方在喊GW没有？年初懂王去中东还签了堆协议呢。阿联酋5GW，明年至少有1GW要落地。沙特还签了一大堆的算力中心合同，大概率明年也能落地1GW。这个欧洲也在建，欧洲、法国、英国、欧盟，每一家都规划了一到两个GW的算力中心上来。

这加起来多少个了？二十几个了，二十几GW的算力中心上来，天呐，电不够使了。这个吹牛是要上税的，到明年这些东西都建起来咋办？现在的问题其实压根不是电的问题，你需要这么多芯片，甭管是AMD的芯片，还是博通的芯片，还是英伟达的芯片，这些人呢都是叫design house，他们是设计室，他们是不会代工的，他做不出芯片来。谁能做出芯片来？现在全世界能做出这种芯片的人只有一家，就是台积电。英特尔跟三星现在都做不出来。

那你说台积电一年到底能做出多少个GW的芯片来呢？这事我今天让ChatGPT算了半天，粗略计算的话，台积电的产能大概是一个月1GW，也就这点了，他做不出更多的来了。所以台积电一年的话，大概也就是产出10-15GW左右的芯片出来。这10-15GW里头呢，一半左右大概是英伟达，剩下可能30%是博通，还有一部分是AMD，大概就是这样的一个情况。

那你说刚才咱画那饼，好像比这产能大呀？这边就能生产出十几瓦来，刚才咱们数了半天已经快20了。那这个怎么办呢？到底是谁先得着谁后得着呢？反正大家先计划着呗，就看融资能力，到底谁拿到钱提货了，谁就拿着这些芯片四处去发去，四处去接着吹牛讲故事。现在在做的事情呢，其实是什么？就是这个摆足了架势，融钱，调动资本，抢芯片产能。现在咱们看的高通，每一次出旗舰芯片，小米说我一定要首发，我被骂我也要首发，为什么？他就要去抢这个首发的产能，我要先分配。

所以现在大家在抢这个芯片的产能，不是抢电。电这个事情呢，有的时候还没有那么费劲，但是芯片你造不出来就是造不出来，这个真没有。而且呢，谁拿到了这些芯片，谁就赢在起跑线上了。没有拿到的，真的是输在起跑线上。为什么呢？就是有了算力中心，整个区域的科技和经济发展都会加速的。你拿不到这个东西，你可能就会落后。

未来，也就是在明年，整个的环境会变成什么样呢？到了明年，AI会变成基础设施，就像咱们现在使用的移动通讯或者是云计算一样。ChatGPT等客户端会逐渐的走向免费。现在虽然我们还一个月交20美金，但是以后会慢慢的免费下去。你像国内豆包、通义千问、腾讯元宝、Deepseek都是免费的，而且功能都很强大，一定是趋势如此。现在甭管是ChatGPT、Grok还是Gemini，都在不断的向免费用户开放更多的功能，就是想抢市场。

至于TOKEN的价格会一直往下降，这个不用太担心。而且真正能赚钱的人呢，也不会在意TOKEN的成本。这玩意就有点像咱们用手机套餐似的，谁会去在意说，我这个手机套餐到底是用了多少流量？其实你用不完。可能未来一段时间，TOKEN的价格也会降到这样的一个状态。通过AI进行交易和盈利的能力，其实在不断的上升，就特别从现在开始看，各种的用AI变现的方式都起来了。所以做AI最终还是要去交易，一个月20美金和token收钱这个事，是挣不出大钱来的。

现在是最后一个关卡。为什么叫最后的关卡？现在的AI还是不挣钱，还是在烧钱的。只要是把这个关卡蹭过去了，成本继续下降，盈利能力不断上升，很快这个行业就会转到健康发展的一个状态。

所以这就是今天我们看到的，英伟达投资了OpenAI，OpenAI又去投资了AMD，大家到底在干嘛？都在争分夺秒的让自己先拿到算力，让自己能够不掉队。在这个过程中可以让AI向基础设施化发展的这个进程进一步的加快。最后就看哪一些国家可以更快的让AI基础设施化。美国肯定是跑在头一个，没问题。中国的话现在在努力的追赶吧，我们有很多问题，比如说我们的芯片非常非常耗电，我们的模型可能也没有人家好使，但是反正也能使，而且我们也舍得花钱。至于其他的中东土豪，他们是有钱也有电，他们反而有的是油，沙漠里头甭管是风也好，还是太阳能也好，也有的是。但是呢，他们有一个问题是什么？没有应用。你就算是把这些卡都插那了，你没地儿使去。所以他们现在呢也在四处投钱，星际之门中东土豪也会给钱，法国跟阿联酋一块合建的那个，阿联酋给钱，给完钱建在法国，你们用完了以后跟我分钱。现在大家都在抢这些东西。

至于其他的那些既没有钱，也没有前期应用的，可能就要靠中国的一带一路去拯救小伙伴了。我们明年拭目以待。

好，这就是我们今天讲的这个故事。

OpenAI的星际之门和民主AI，到底要对抗谁呢？

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。山姆·奥特曼亲临德州星际之门工地，现场指导工作去了。他在德州阿比林市星际之门工地现场做了一些现场指示，这就是他们星际之门的第一期工程。项目花费呢，首期投入是1,000亿美金，未来四年共计消耗5,000亿美金。但后边的事大家就别太当真了，因为后面还有很多钱可能需要各国政府去掏，待会我们再去讲。

第一期建设呢，主要是软银掏钱。Oracle负责设计、施工和建造，所以现场拍到的照片，大家穿的小背心、安全帽上面都是写的Oracle的字样。计划部署6.4万台英伟达GB 200 GPU，首期的1.6万台英伟达GB 200 GPU应该是在今年夏天就可以完成安装，就可以投入使用了。

OpenAI负责运营，而且OpenAI使用这些星际之门设备的时候，还得老老实实付租金。那你说这咋回事呢？他不是应该跟软银一块出钱吗？跟软银、Oracle，还有一个中东的土豪MGX，四家基金一块出钱，怎么你自己用还要付租金呢？对美国人他就是这样，他这样可以算两回：一方面我是出了钱了，另外一方面我也要付租金，各算各的。

山姆·奥特曼就去做指示去了，说什么呢？说我们要开展国家AI项目了，每个国家我们帮你去建一套星际之门，我们在里头实施民主AI，去对抗专制AI。他要干这么个事儿。

我们刚刚讲到的，软银出钱、Oracle建造、OpenAI运营，这四家里头还有一没说的呢，就是中东土豪——中东基金MGX。他出的钱以后主要用在哪？星际之门在美国之外的很多建设，估计就需要MGX来去出钱了。星际之门在日本的建设，估计软银也会把钱出了。但是如果到中东去建设了，那么MGX说：“来，大头我出了吧。”应该是这么去做的。

OpenAI在5月7号宣布了全球的新计划，叫OpenAI国家计划。意思是什么呢？由OpenAI、软银和各国政府一起出钱，将星际之门的服务器部署到每个国家去。原来你不是说你的数据不能到其他国家去吗？你这个数据需要进行国家的审核和监控，要保护隐私。而且呢，OpenAI大家知道，它大量的训练语料都是英语的，你要换一个其他的非英语的语言，有的时候没有那么好使。那现在说我们干脆给每个国家，特别是盟友国家，都去建一套星际之门，你们就在这使就完了。

他呢，要去做全球性的AI基础设施建设，通过与政府合作，推动本地AI的技术发展。

并将美国主导的AI生态扩展至全球，为各国提供符合当地语言、文化和需求的定制版ChatGPT。比如说到意大利了，到西班牙了，到德国了，我帮你去训练。训练完了以后，你们就有符合当地语言和文化需求的这种定制版的ChatGPT了。相互之间也不影响，别回头我给你定制了半天，我再把美国那个版本给玩废了。咱们隔开了玩。

而且呢，他们这些分开部署的ChatGPT重点将应用于医疗、教育和公共服务这些领域。它呢强调AI模型的安全管理，包括数据中心的物理安全、模型部署流程合规性，并且探索民主AI的原则，及确保AI技术的使用不被政府滥用，维护自由市场竞争和个人选择权利。待会我们去讲讲它到底啥叫民主AI。

据说要在盟友中建设星际之门，但是呢，现在不知道谁第一个。说是已经跟十来个国家去谈好了，就准备开工了，要建了。我觉得日本可能是第一个，因为毕竟出钱的是软银吗。咱先自己建一套，这个合理。当然你说中东是不是会头一个冲上来，这个也有可能。因为现在中东土豪们也在拼命的囤GPU，在这去建立各种各样的AI基础设施。而且四个出钱方里头还有一个叫MGX的中东土豪基金呢。

还有一个可能第一个跑出来的是谁呢？就是英国。英国算是第一个跟特朗普签了双边贸易协定的，也算是做出了表率的作用。而且也说了，我们以后会对美国的这些互联网公司、科技公司网开一面。也没准他头一个会冲上来。

那么OpenAI的国家AI计划跟当年黄仁勋提出的主权AI有什么区别吗？OpenAI还是要美国控制的，各地的星际之门里头运行的大模型必须是符合美国的民主价值观的。而主权AI就是你们只管把GPU买回去，剩下的事你们各国政府自己说了算，跟我没关系。所以OpenAI现在提的国家计划跟黄仁勋提的主权AI是完全两回事。黄仁勋提的主权AI的话，其实更像是OpenAI现在想要去对抗的中国的霸权AI。

讲到这儿了，咱们讲讲OpenAI到底怎么去定义民主AI。他呢呼吁美国及其盟友领导的民主AI对抗霸权AI。那现在能够搞霸权AI的，大概也就剩咱们了。那意思是什么呢？就是民主国家有责任确保AI技术最大化其好处，最小化其风险。那什么叫民主AI呢？叫保护并融入长期以来民主原则的AI。就是我训练AI的时候，我把一大堆民主价值观和民主原则一起训练到AI里去了。只要是你跟AI说我现在要独裁了，我要霸权了，AI就拒绝回答。我们训练了这些民主AI。

人们可以自由地选择如何使用AI，但是反而觉得稍微有些别扭，有点矛盾。然后要防止政府利用AI篡取控制权，就是你政府拿到AI以后，不能靠这个东西控制民众，或者说去扩大政府权力。因为大家注意，政府手里有最多的资源，最多的数据，甚至还有AI这个服务器的后门钥匙之类的东西。按道理说，政府掌握了所有这些资源以后，就可以自己去放大自己的权利了。

OpenAI说，我们的民主AI是要监督你的，你不能干这个事，而且要保证自由竞争的市场。这块呢，我觉得OpenAI稍微有些矛盾。怎么叫矛盾呢？你使用OpenAI这个东西叫民主AI了，美国也不是只产这一个大模型，欧洲还有大模型呢。那他们那个算不算民主AI？这个不知道了。所以对于OpenAI来说呢，技术开发和使用中，要包含民主价值观的AI。所谓民主价值观，就是个人自由、权力分散、利益普惠。这个东西要真正造福全人类。

对于OpenAI来说，虽然叫民主AI，但是这里头并没有民主过程，没有投票的部分。而且呢，我们也不开源。这事是我自己关起门来说了算的一个AI。但是呢，因为我训练的时候，我告诉大家了，我使用了民主的价值观训练的，所以我这东西叫民主AI。当然，OpenAI呢也计划在未来会开源更强大的大模型出来。到底是什么时候不知道，咱们慢慢等就好了。

那么一个不开源的大模型怎么民主呢？OpenAI的解释是这样：OpenAI的公司治理结构就决定了我们是受监督的。什么意思？他说我们是一公益公司（PBC，public benefit corporation），而且呢，是受到非营利组织持股并且控制的一个公司。我可以保证我的使命是不会改变的。我们的使命是让AGI，也就是通用AI，造福全人类。这是由一个非营利机构来监督的。通过这样的方式来保证说，我这东西肯定民主，而且保证说OpenAI永远不会成为一家正常公司。因为正常公司就是我们老老实实为股东赚钱就完事了嘛。

认同美国民主价值观的盟友们，就应该使用OpenAI的民主AI嘛，而不是中国的这些霸权AI。不知道谷歌的Gemini、Xai的Grok、Anthropic的Claude，以及Meta的LLAMA和法国的Mistral够不够民主，还是说只有OpenAI是民主的，其他的就差点意思呢？这个就稍微有点难以自圆其说了。但是你如果建了星级之门，你肯定是要用OpenAI的，不能用别人的。中国的霸权AI跟它相对应的。

到底是什么样的一个玩法呢？DeepSeek和Qwen这种就是完全开放权重，你自己拿去部署。部署完了以后，你想怎么调怎么调，自己用自己的数据，你让他想干嘛干嘛，大家拿去自己玩耍。

阿里云、字节、腾讯、华为其实现在也在全球建设AI基础设施。不光是星际之门在那干这个事，阿里云说我们今年要投入3,800亿人民币，应该也有个500多亿美金。咱们确实没有人家有钱吧？反正咱们也要投入这个钱去建设AI基础设施。字节也在干这个事，大力去购买GPU。而且字节在海外去购买大量的H100、GPU200。中国你是不允许买卖，在海外是可以买的。买完了以后去建设机房。华为云和腾讯云都在全世界铺机房的，铺完了以后说来上我这使来吧，反正有自己的大模型，你们想怎么使怎么使，想怎么弄怎么弄。

中国建设这些全球范围的基础设施，第一个是自有资金。这些公司自己有钱，比如说阿里自己有钱，字节自己有钱。第二个是什么呢？就是很多美国银行和投资基金是愿意给他们出钱的。公司运营的很好，还盈利，那我现在把钱借给你，或者说我投资给你，我相信你能够把钱挣回来。另外呢，就是一带一路这些地方的政府，当地政府会给钱。比如说我们现在跑到中东去建数据中心去了，华为云去了。去了以后当地政府说挺好的，你们把这东西建立起来，让我能用上。还有一些呢就是中国政府的钱。中国政府在一带一路地区呢，是有一些国家基金在那边也会投钱。

而且现在各国政府使用中国这些开源大模型已经做出一些自己的成绩来了。比如说日本吧，日本现在跑得最好的一些日语模型是拿Qwen重新微调出来的日语版本，效果已经非常好了，完全超越了谷歌的Gemini，也就是谷歌开源的这个版本，和Meta开源的LLAMA这些版本微调出来的日语版本。因为日本公司呢，相对来说是比较谨慎和保守，他不能让自己的数据离开公司，必须在我公司里头跑。那你需要做私有部署，就只能老老实实的用这种纯开源模型。你没有办法去使用OpenAI的ChatGPT。比如说丰田我要做汽车，要把我的数据送到孙正义的机房里边去，送到软银的机房里去，这个事他们是没法接受的。所以他们就老老实实的拿中国的Qwen模型就去做微调去了，效果很好。

而且做云计算的建设，甭管是中国的像阿里云、腾讯云、华为云，还是说OpenAI做星际之门这件事，它其实都是云计算。云计算的特点是什么？它是一个需要精确进行成本核算微利的辛苦活。

走在全世界任何地方，云计算都是这样的一种生意。没有哪个说我做云计算我暴利，这不可能的，因为大家还要竞争呢。那么，必须要有应用才能够有盈利。必须要盈利，你才能够迭代推进，不断的扩张。

中国的互联网公司其实更喜欢玩一些中国的玩法。中国玩法是什么？就是画地为牢，肥水不流外人田这套东西。你想在腾讯这边发游戏吗？你就要到腾讯云来。你想到阿里这边去做电商，或者做一些其他的这种活动吗？你要到阿里云上来。你想在抖音然后去干点什么事吗？你要使用字节的东西。它的商业部署就是：你首先把云计算中心铺下去，然后会要有人来用，你整个的商业才可以运转起来。

而对于像OpenAI这样，因为民主你得用我的，切着咔嚓就把这些机房铺下去的话，他未必能盈利，未必能Run的起来，因为它不是一个纯商业行为。另外一方面呢，中国的资金甭管是谁家的，是阿里的还是各种公司的呀，还是说国家一带一路的，这些基金有一个共性，就特别喜欢投资各种各样的基础设施建设。现在AI算力中心也算是AI基础设施建设吧。

我原来在南非跟中非基金的人还聊过。中非基金就是中国派到南非去的政府基金，他们就四处去非洲投资什么矿山、港口、公路、铁路、机场、移动运营商、电视台，这可喜欢投资这些东西了。哪怕短期内挣不回钱来，但是他们相信这种东西长期一定是能挣回来的，长期一定是旱涝保收。你像美国说你们怎么可以占这么多港口，怎么可以占苏伊士运河，你怎么可以有这么大的控制权？但没有办法，咱们就是有钱就爱投这个。就像是以前的地主，有钱要干嘛？买地。

因为我们这些基金甭管是国家基金也好，还是这些公司的基金也好，他在国内他想投基础设施，他不让他投，没有这个机会。那出去了，终于没人管你了，赶快干。所以中国在全世界都喜欢投基础设施。

现在是两边在进行竞争。OpenAI的星际之门号称是国家AI计划和民主AI，到全世界美国的盟友那里建设他们的星际之门。中国呢到全世界去铺AI基础设施建设，甭管是集不集权吧，反正我们把AI大模型开源了，拿出来说你们拿去用。所以OpenAI的民主AI真正在竞争的，或者真正要去对付的，就是中国开源的霸权AI。

那你说到底哪个更民主呢？一个呢是中国这些完全开源的大模型，当然我们也提供闭源的，你要愿意使闭源的我们也给。但是呢我们都有开源的模型给你去用。大家要注意，你去建立这些数据中心、算力中心，谁出钱谁决策？肯定是各国政府来决策。

或者是各国的精英和大企业，他们要去决策。这些人呢，会代表这些国家的意愿。至于你下面的这些民众到底怎么样，跟我们没关系。谁出钱谁说了算，我们是这样的一个原则。

而美国，也就是OpenAI，玩的民主AI。它玩的什么呢？第一个，我这东西受美国政府管理；第二个，要符合美国民主价值观的AI大模型。那这个美国民主价值观是什么？就是人们自由选择如何使用AI，防止政府利用AI篡取控制权，以及自由竞争的市场。到盟友那儿，咱们道德绑架：你拿着这东西，你就得按我这方式使。你拿了我这东西以后，政府想扩大一点权力行不行？我想对什么东西做一个监控行不行？不行，这不符合民主。咱们玩的是这样的一套东西。

这个也算是以其人之道，还治其人之身吧。什么意思呢？相当于是对他的盟友进行一些道德绑架。原来最喜欢玩道德绑架的是什么人？欧盟这帮人原来是最喜欢玩道德绑架的：你这个侵犯了我的隐私权了，你这个是看门人了，我要罚你多多少钱。那现在你不是标榜你民主吗？来，我给你玩一个民主，咱们看看到底谁绑架谁。这是OpenAI的玩法。

那么最后到底谁能胜出呢？从我个人的感觉上来说，也许中国的开源霸权AI是可能能够胜出的。为啥？在全球建设AI基础设施，有权做决定的并不是民众，而是各国政府和大企业。中国的廉价商品可以行销全球，说明了各国政府和这些有决策权的人，在掏钱的时候，大家还是清醒和理智的。在这个时候，没有人会被道德绑架的。没有永远的朋友，没有永远的敌人，只有永远的利益。中国人不跟你讲那个，我们只讲利益。我给你这些东西，你愿意巩固你自己的权利，愿意玩政府权力窃取你的事，跟我没关系。反正你花钱了，我把东西给你了就完事了。

中国的大模型，目前还没有OpenAI的好用，这个还是要承认的。但是第一个便宜，OpenAI肯定是要找你收钱的。而我们这儿的话，大模型归你了，你愿意怎么用怎么用，其他的我不管了。掏钱建设的人，肯定还是希望自己说了算，想怎么用就怎么用。没有人说我花钱买回来东西以后，你还得教我怎么做。民主这个事我觉得可能符合道德，但是不符合人性。这个事情咱们可以一步一步往前看，到底是中国开源的霸权AI最后能胜出，还是由OpenAI领衔的民主AI能够胜出。这个瓜还可以吃个几年。

好，这个故事今天就讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

中美两国都在关税上对芯片和电子设备开了后门，这到底是谁怂了？别高兴太早，未必是好事。

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。中美两国现在的关税战已经进入到了魔幻现实阶段。甭管是125%还是145%，或者说你再怎么加，都是文字游戏了。我不跟你玩了，这个都不像是两个国家在去做一个很严肃的事情。我们就不再研究未来会怎么样变化了，让他们继续去玩耍就行了。

中国对芯片产地做了一些规范，避免一些国内供应链要使用到的美国芯片被征收125%的关税，目的是不要让国内的供应链停下来。中国芯片原产地认定新规于2025年4月11日正式发布，这个时间很重要。它呢是中国半导体行业协会根据海关总署相关规定紧急通知实施，这个算是一个强制打补丁的行为。而且他这个很有意思，他的颁布单位是中国半导体行业协会，但是后边真正盖戳的人是海关总署，所以真的是有点很着急出台的样子。

他的规定是什么？唯一判定依据是什么？是晶圆流片工厂所在地。无论晶片是在哪里进行封装和测试的，我都不管了。只要是原产地在美国，我们就给你征税；不在美国就不征。流片环节包括光刻、蚀刻等等，被视为对产品的实质性改变，因此流片地直接决定了四位税则号。比如8542的归属，就是你在哪个地方流片了，它就算芯片了，就变成8542了。如果是在美国流片了，就是在这边是8542。你比如我送到越南去了，把这个东西变成一个板卡了，你还是一个8542的话，那你依然是美国芯片。

所以对于一个芯片来说，设计、流片、封装、测试这么多环节，你能做出一个完整芯片来，只看流片在哪个地方，它就算是哪里原产的芯片。企业进口芯片的时候，需要提交采购订单、晶圆制造合同等文件，证明流片地的信息。你不能说我进口了一个在越南封装测试的芯片，你必须要把晶圆制造合同拿出来。原产于美国的芯片需要缴纳125%的高额关税，而非美国地区流片的芯片，比如说像台积电、三星代工的，就可以避免征税了。

那么谁需要交这个125%的关税呢？最著名的就是英特尔的CPU。英特尔的I9-14900K这样的处理器，它是在亚利桑那的晶片厂去流片的，所以英特尔CPU进来是要交125%的关税的。然后德州仪器的模拟芯片和嵌入式处理器是需要交125%关税的。美光的特种DRAM，这种实际上主要是一种车用的内存，这个是需要交税的。他做的NAND闪存，232层3D NAND芯片需要交税。

其他的亚德诺、博通、安森美、Skyworks，他们主要是做一些射频芯片、基带芯片。这些都是要老老实实去交税的。逃过的部分，高通、苹果、英伟达、AMD这些在台积电台湾工厂代工的芯片，就都不用交税了。这个要精准打击美国的芯片制造回流。拜登折腾了半天，在美国整了一堆芯片厂，你们这造出来的芯片进入到中国，都要老老实实的交125%的关税。

那么美国呢，也相应的推出了关税豁免清单。依然是2025年4月11日，美国海关与边境保护局（CBP）发布了公告，明确豁免规则。首先，智能手机，比如中国组装的iPhone；笔记本电脑、服务器及配件，它也是有税号，就这些都可以豁免了。所以以后美国人依然可以去开开心心的购买中国生产的iPhone，而不需要去买印度生产的iPhone。通讯设备基站、路由器、交换机，大家依然可以去购买免税了。存储设备，包括固态硬盘、SSD、闪存、驱动器，这个都是可以继续购买。集成电路，包括28纳米及以上成熟工艺制成的芯片，比如中国代工的一些显卡，这个都是可以去购买了。因为现在28纳米以上的这些低端制程的芯片，中国已经在全世界应该是占到绝大部分的产能了。如果这一块不购买的话，那美国就不用再惦记什么制造业回流的事情了。

半导体制造设备，比如光刻机的零部件、封装测试设备。别老惦记光刻机是在荷兰阿斯麦产的，它这个东西真的是全世界一起生产，里边也有很多设备是来自于中国。这些也都可以免税了。光伏电池组件，美国光伏产业依赖中国供应链是很严重的。比如说像马斯克的Solar city，如果是没有光伏电池的话玩不转，这一部分也赦免了。原料药和成品药这一块的话，你如果不去赦免，那美国的医保就玩不转了，所以也赦免了。医疗设备、CT球管、呼吸机、过滤器等等。关键矿产，稀土永磁材料、高纯度石墨、铜锂镍钴电池材料，统统都赦免了。这玩意不赦免，马斯克也不用再造电池了。虽然他特斯拉的电池是他自己造的，或者是比如松下和LG给他在美国生产的，但是这些原料都是来自于中国。然后木材和纸制品、建筑材料也都赦免了。这个就是美国的赦免令。

前面我们讲中国的，然后是美国的。那么对于这些关键企业的影响是怎么样的？对苹果、对特斯拉这样的企业到底有什么样的影响？第一，对于苹果来说，美国人又可以开开心心的继续买中国生产的iPhone了，不会涨价的，这个直接赦免了。第二，中国人可以把苹果用的芯片。

认证为台湾和日韩封装的，也可以继续开开心心地去买苹果的iPhone了，不会涨价的。所以，苹果算是彻底逃过了。

特斯拉的话，美国特斯拉工厂可以继续使用中国的原料去生产电池，使用中国的配件去造他的车，不会涨价的，大家很可以放心了。但是，如果在中国想去购买特斯拉在美国生产的Model S、Model X、Cybertruck这样的整车的话，对不起，征收125%的关税，这个事是跑不掉的。

至于其他企业，拜登芯片法案基本上算是打水漂了，这个事就没有了。然后，Intel好疼好疼，真的是好疼。Intel到最后还在惦记说：“我能不能不把晶片厂卖掉？能不能再去从头到尾，从设计、流片、封装、测试，一条龙的芯片企业？”看来这条路是走不通的，还是老老实实向英伟达和AMD学吧，自己做这个设计室，让台湾台积电去给你做芯片吧。

至于波音的话，等等再说，因为波音的整飞机，这个一定是要交125%的关税的，这块是需要后续再去谈判了。

为什么说这并不是什么好事呢？大家看到了说，苹果iPhone可以接着买了，特斯拉在美国也不会涨价了，马斯克在美国做这个太阳能电池板也不会再涨价了。为什么这不是好事？要注意，像很多的大企业之间的谈判都是什么样的？就是老板定方向，下面具体执行的人呢去定细则。哪怕老板定的方向再不靠谱，下边执行的人呢，也需要在这种不合理里边找出合理的地方来，然后定出细则去执行。

因为像我以前经常干这种事情，我的老板比如出去一看：“这个项目不错，我把它买下来吧。”“那个项目不错，我要去投资吧。”我就要冲上去说：“这好像不太合理，那好像不太合理。”但是呢，这个事要往前走，我会做各种修修补补的补丁，把它补好了以后，让整个的项目可以继续往前走。

像我们这种具体执行的人呢，通常面对老板的决策，甭管靠谱不靠谱，一般有两种处理方式：第一种呢，这事就是不靠谱，我等着老板明天幡然悔悟就完事了，我就不需要去干具体的事情；另外一种呢就是，这事好像真的就要这么执行下去了，不可抗力了，那咱就把这个东西修修补补往前走吧。

通常开始打这种补丁的时候是什么？就是准备打持久战了，这个是非常危险的。如果川普说今天拍个脑袋这样，明天拍个脑袋那样，大家不会去给他打这种补丁的。那么现在这是打补丁了，就准备说我们继续干下去了，这个很危险。

还有一个很讨厌的是什么呢？川普依然会拍脑袋，依然会把现在的政策改来改去，今天125%，明天再涨还是再跌都不好说。

川普现在也说：“我会跟中国人达成最终的交易的，没有问题的。”但是要注意一点什么呢？就是上面老板你可以随便拍脑袋，我们这帮干活的人，我们的活是不白干的。什么意思？就是他改来改去以后，我们现在打的这些补丁，都会留下痕迹，会最后成为最终结果的一部分。就是他去拍了把脑袋了说：“我们125没法整，最后比如说做了一个30%，这么来处理吧。”他可以拍这个脑袋。中国政府可能也说：“你既然你有诚意了，你给我30%，我也给你30%。”这个都有可能，而且可能很快就会发生。

但是前面中国按照原产地征税以后，在美国晶片厂出来的这个芯片，我要收税，这件事是不会发生变化的。这个就是下面干活的人，我们都是按小时收薪水，或者是按天收薪水的，我们做的事情可舍不得扔了，修修补补还得让它用上。所以这个事呢不是好事，大家千万注意。第一个是因为这是一个持久战的象征，我们只要把这些补丁打上了，不会说因为某些供应链崩掉，然后就必须马上要去改政策。这个事情可以继续扯皮扯下去了。

另外一个就算是他们扯完了皮以后，我们现在做的这种打补丁的这个工作会留下痕迹的。这些人不会舍得把他这些事情扔掉，因为甭管最终的官署会变成什么样吧，最终执行还是下边这帮要干活的人去执行。他们会在原来他们打的补丁基础上，再修修补补，让这个事情继续运转下去。

那么关税战之后的常态会是什么样呢？咱们也可以稍微的猜测一下。现在肯定不是一个最终的结果，这种补丁一定会在最终的结果里留下痕迹。美国芯片厂基本上就废掉了，不用想了。因为美国芯片厂就算是没有关税战，他也没有成本和效率方面的优势。最终大家还是要做生意的，你把东西给我做出来，良品率很高，做的很快，价格很便宜，那我就会去买你的。我不会因为你在美国，我就要去忍受更贵的价格，更慢的效率，更差的良品率，不会干这个事。

你原来你还有关税保护，你不在美国生产的芯片我要征税。现在好，特朗普把这块税给你免了，中国就仅仅只盯着你这一块。只要是你在这些芯片厂生产出来的东西，我就给你加税，基本上这些芯片的产业就算废掉了。为什么呢？中国再怎么说，还是世界工厂的一个关键节点，你很难把它绕开。你这些芯片造出来以后，你可能还是需要到中国来去转一圈，才能够变成最终的商品，再走出去。你这一块如果是绕不过去的话，它这些芯片就很难去搞。

对于川普来说呢，也不是什么大事，毕竟是拜登的政策，他可以继续坐在那骂，说拜登是个傻叉。对于他来说……

也没什么大的面子的事情。川普本来也不是特别重视面子的人。

其他的，如果特斯拉在中国开始生产Model S、Model X和Cybertruck的话，会怎么样？因为他有可能后边就开始跑到中国来生产这些设备。因为生产这玩意并没有那么费劲，上海所有工厂都有，各种配件也都齐备。你多开一条线，在中国生产不就完事了吗？这会带来什么样的影响？国产新能源车的天就塌了。

为啥？大家看原来特斯拉的定价，Model 3、Model Y都是20多万、30多万这样的一个车。然后到Model S和Model X呢，就70多万。中间这块是没有的，就是从30万到70万之间这块是没有的。这就是国产新能源站的这个位置——三四十万、四五十万，最多到60万。他们就在这里头厮杀来厮杀去，蔚小理、问界什么全在这块折腾。

你包括像小米，为什么苏7 Ultra会定了一个50多万的价格？就是我也不去跟你什么Model S这些玩意去竞争去。你那玩意是70万往80万走的东西，我就在50多万，我跟他们那些国产新能源去折腾。但是一旦特斯拉把Model S跟Model X这种东西在国内生产了，这个东西就可能会掉到国产新能源的价格区间里边来。

以现在Model Y跟Model 3的这种战斗力，一旦是把Model S跟Model X调到这个区间，那国产新能源的天就塌了。这个是大家需要去认真思考的问题。

后关税时代呢，很多行业都会被重塑，不光是国产新能源，或者是芯片什么，非常非常多的行业都会发生变化。关税战会过去。现在呢，甭管是小孩打架也好，还是其他我们能够想象得到或者想象不到的形容词——魔幻现实也好，那我们去形容这些。关税战总会过去的。

最终，中美两国在一个大家觉得还都说得过去、还都有面子的一个关税水平上会停下来，不会到零了。这个事情还是会留下一部分尾巴的。在这样的情况下过去了，还是会进入一个稳定状态。但是呢，凡来过必将留下痕迹。就是今天我们所看到的这些补丁，可能就是最后留下的这个痕迹里边比较丑陋的这一部分。

好，这就是我们今天讲的故事。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加DISCORD讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

第二个故事：DeepSeek到底是不是国运级的创新呢？国运级创新这个事呢，是游戏科学的创始人兼CEO冯骥他去讲的。DeepSeek是一个国运级的创新。游戏科学，就是黑神话悟空的这个开发商。DeepSeek呢，也确实让美股市值蒸发了很多很多钱。而且还有一位美国的参议员说：“我们要下最严格的法令来禁止DeepSeek。谁敢下载DeepSeek判20年，哪个企业敢去用DeepSeek罚1亿美金。”

这个是个共和党参议员叫Josh Holy，写了一个法案，叫2025年美国人工智能能力与中国脱钩法案。禁止技术交流与使用，禁止美国公民、企业与中国开展任何AI技术合作，包括研发、投资、数据共享等。非美国公民若涉及技术转移，可以驱逐出境。然后切断资本与人才流动，禁止美国资本对中国AI企业投资，并限制美籍科研人员参与中国AI项目。任何与中国高效实验室合作的美国机构将面临重罚。违反本法案的个人将被视为严重犯罪分子，可能影响其移民身份、绿卡申请和入籍资格。美国公司不能直接或间接向中国企业提供AI技术支持或者服务。但是这个法案呢，因为太过极端已经被搁置了。

先讲一下使用DeepSeek的方式到底是什么样的。如果你在美国使用DeepSeek，那千万千万不要去DeepSeek网去挂，那是根本得不到服务的。最好是什么呢？就是去在美国的云主机上去使用。现在DeepSeek自己的网站基本上是半瘫痪状态，聊两句就趴菜。我基本上是第一句能聊，第二句能聊，第三句你再怎么跟他聊都趴。他是这样的一个状态。你可能明天再跟他聊，还可以聊两句。API调用的话非常非常慢。而且呢，现在禁止充值了。整个春节期间，API调用的这个页面就打不开了，把整个API后台给你封掉了。现在的话是后台重新有了，但是不允许充值。现在呢，国内是各种云上都有，国内的是阿里云、腾讯云、华为云。华为云的DeepSeek呢。

通过硅基流动可以使用起来，京东云也整起来了。上面也有DeepSeek、百度智能云。我就不知道，李彦宏怎么会有脸干这个事，前面还发表演说，说开源不如闭源，你们就好好使用闭源就好了。人家DeepSeek来了以后，百度也部署了DeepSeek，也给大家去使用，还要收费。然后，火山引擎，火山引擎是字节跳动的，现在是我的主力服务商了，速度还可以，而且现在限时免费，就是你现在上去使用它的DeepSeek，这些模型是不要钱的。它设置起来相对麻烦一点，就是所有这种云计算厂商，你去设置大模型都比较麻烦，但是比BAT还是要简单。

然后，中国移动、中国联通、中国电信，他们参加的云也都有DeepSeek的部署，也都可以上去用去。360智能云上头也有DeepSeek。海外的话，亚马逊AWS、微软Azure，还有一个叫GMI、Claude、together、grok，但是grok上面部署的是蒸馏模型，它就没有布这个满血模型，together上是有满血模型的。英伟达上面也是有满血模型可以去用的。所以如果你在海外说我想去用这个东西怎么办，你就要去这些平台上去使用了。

DeepSeek的这些概念股，我们一说这个东西，国运之战嘛，他一定是有一些概念股的。首先从港股来看，金山云直接涨停板，我去问我说金山云跟这玩意到底有啥关系，没有任何关系。DeepSeek到现在为止，都没有部署到金山云上去。但是呢，大家觉得，这个云计算一旦有了这种通用的可用的开源大模型以后，一定会涨，所以金山云在港股上就直接涨停板了。美图也涨停了，美图其实跟DeepSeek可以也没什么关系，但是他做AI的嘛。腾讯、阿里、百度都在涨。阅文集团，也就是起点中文，做小说类网站，直接涨停板，为什么？因为推出了使用DeepSeek的作者助手以后，作者可以使用DeepSeek来去写小说，可以进行各种的架构设定，各种的环节设定，效果很好的。

我试了一次用DeepSeek R1这种大推理模型去做各种设定的配置，效果非常好，导致其他科技股也跟着上涨，包括地平线、中国软件国际、微盟、联想和中兴国际。

在A股市场上，第一个上涨的是每日互动。每日互动之所以上涨，是因为它有一个联合创始人叫徐进，这个人曾是九章资本（即换方量化）的股东。然而，他现在应该已经从每日互动离职了，与公司完全没有任何关系，只是蹭了这样一个共同的联合创始人的名头。每日互动表示，未来准备使用DeepSeek的大模型进行一些应用，但目前没有任何直接的关系。

第二个DeepSeek概念股是安凯威。这家公司主要生产录音笔。虽然做录音笔与DeepSeek看似没有直接关系，但录音笔录制的内容需要处理，而安凯威的后台使用的是DeepSeek大模型进行处理，因此安凯威也作为DeepSeek的概念股涨停了。

青云科技和Ucloud也涨停了，因为它们都是专门为企业部署私有云的服务商，它们都部署了DeepSeek，并开始为这些企业提供服务。

还有一个公司叫宝兰德，这家公司是由以前Borland的一帮老同事创业成立的，创始人都是我在Borland的同事。他们在国内起名叫宝兰德，主要从事系统集成项目，底层集成的是DeepSeek大模型，因此也涨停了。

比亚迪这两天也涨停了，但它们与DeepSeek的关系应该没有那么大。比亚迪现在称要发布“天神之眼”，原来讲比亚迪自己准备做大模型，大家不信，但有了DeepSeek以后，大家说比亚迪没准也能做出来，于是开始相信。

万兴科技、360和昆仑万维也都擦边跟涨，特别是360，大概连着涨了两个涨停板。但360这事有些乌龙，它确实部署了DeepSeek，但需要在360纳米AI搜索里边使用。

他是不开放出来给别人用的。周鸿祎这一段时间不停地在喊话凑热闹，上来说：“我要给DeepSeek保驾护航。有黑客去攻击DeepSeek了，我要去提供免费的支持服务，我有什么专线，我怎么去做这个事情。”喊得特别特别热闹。喊完了以后，两个涨停板之后，他是需要出来解释的。360出来发了个公告，说与DeepSeek后边的深度求索公司之间，没有任何业务往来和合作。这个整完了以后，大家就觉得说：“你喊了半天到底在干嘛？”所以我在前面想，攻击DeepSeek的这些美国IP，后边有可能是360吧？但是这个咱们只是说猜测，没有任何事实依据。反正他喊得非常非常欢。

那么，到底什么是国运级的创新呢？让美国暴跌，让中国股票暴涨。而且刚才我们讲的这些，好多都是连着出涨停板的这种股票。这是不是就是国运级的创新了呢？我觉得已经有一些这样的苗头了。第一个就是DeepSeek干了一个很重要的事情，叫统一思想。原来有一大堆的公司、研究所，都在那儿做大模型，像刚才我们讲的中国移动、中国联通、中国电信，三大运营商自己都惦记做自己的大模型。实际上就是一帮人拿着什么Llama呀，拿着这些东西再给他调来调去的。现在别费劲了，我们已经不用再去追究你是不是浪费钱了，是不是把钱揣自己口袋里了。现在有DeepSeek，大家一起使呗。原来那个东西做的没有DeepSeek好，这个也没有什么可值得怪罪的地方。这个钱就相当于打水漂就没了，我们就通通都去使用DeepSeek就完事了。因为谁用DeepSeek谁涨停板，就这么简单的一个问题。那干脆赶快都去用吧。

第二个就是什么？他划时代了。国运级的创新一定是要划时代的。原来是各自为战，大家都在做自己的模型，都在互相比较互相踩，说我这个做的比他哪哪好，他那个呢怎么怎么不行。现在没有了，大家都是DeepSeek。我们原来那个还差一点，不丢人，都变成这样了。那么现在的话，底层用DeepSeek可没毛病。

包括像百度李彦宏这样的人，他都把DeepSeek部署上去了。而且我原来也碰到过华为的人，就是他们的盘古大模型，其实他们也不怎么使。他们在内部其实早早就是DeepSeek。所有大厂都装了。从模型逐鹿中原，进化到模型统一了，底层统一了，一起搞应用就完事了。这个事情，我们现在已经把这步迈过去了。那么他也搅动了国际局势，说东升西降这个扯淡了，这个咱们就开个玩笑。美国股市肯定是被搞得动荡不安了一下，而这几天在慢慢的修复吧。A股跟港股呢，正好赶上春节这几天休市，就是最恐慌那段时间，咱们都休息了。而等开市呢，情绪稳定了，咱们就一起跟着涨就完事了。

那么，DeepSeek之后的这个格局，会是什么样的呢？第一个，国内的六小虎都危险，没有哪一个不危险。大家注意，六小虎里头不包括DeepSeek，因为他原来比较低调，排六小虎的时候没给他排进去。原来你有自己的模型，它算是一个竞争上的加分项。原来你有独立模型，还有一个很高的估值，因为我需要很多的钱去做预训练嘛。现在都不用了，大家都是DeepSeek了。你为什么要有这么高的估值？就有这样的问题。

以DeepSeek V3作为基座模型，用DeepSeek R1直接蒸馏微调迁问，肯定要比他们自己的模型还好使。原来那些必源模型还扭扭捏捏的出来说：“你想私有化部署吗？我再收你点私有化部署的钱吧。”现在DeepSeek直接开源免费了，那你还好意思找人收钱吗？大厂呢，可能还会坚持，但这些小厂就六小虎肯定都完蛋了。

现在各大厂有些呢，还会投进去，比如说千问，就是阿里的千问，其实还是很有价值的。另外一个就是字节的豆包，还会继续往前走。但是腾讯的浑元是不是接着做，这个要看了。华为的盘古大模型估计也可以休息了。至于百度的文新一言，从开始那天就是个笑话，一直笑到最后。

国际上呢，现在各国实际上都在开始进行DeepSeek部署，全都在干这事。英国说我又行了，印度说我也行了。

他们都说我有DeepSeek，我就可以自主创新了。别人一开源，我就自主创新，自主知识产权。这事不光是咱们中国人干，全世界人都是这么看的。有了DeepSeek加持的中国，软件厂商也可以去大杀四方了。因为有了基础模型以后，再往后的事情就是卷了。那卷这个事，他们还是卷不过咱们的。

很多AI agent的公司，都可以自己训练自己的大模型了。比如说Perplexity，比如说Cursor，或者是其他的一些AI agent的公司，现在都可以去搞这件事情。而且他们都是底层，直接挂DeepSeek。很多的AI agent的公司有自己模型了以后，他们就可以去买英伟达的显卡，他就可以去部署自己的云服务了。当大家都开始部署自己大模型的时候，就要去买英伟达。

那你说为什么不去买博通？为什么不去买阿斯克芯片？咱们这稍微的岔开一点点。咱们平时看到的芯片基本上是三个：塞斯克芯片叫CISC，瑞斯克叫RISC，阿斯克呢就是ASIC，这是三个不同的词。博通中间有一段时间涨得很猛，就是因为它做的阿斯克芯片，做推理效果巨好。

什么是ASIC芯片呢？CISC芯片是叫做丰富指令级芯片，就是它的指令非常长，而且指令很多。RISC芯片的话，咱们最常见的RISC芯片就是ARM芯片，手机芯片都是RISC芯片，它叫短指令级芯片，而且它指令很少。而这个ASIC芯片呢，它其实不是固定意义上的这种有IP的芯片，它是什么呢？叫专用集成电路。这个东西有一个特殊的名字，它不是处理器，它叫专用集成电路。谷歌的TPU就属于是ASIC，Grok做的那个叫LPU语言处理模块，它们呢也是ASIC。

博通为什么要涨那么猛？博通涨得猛的原因就是，谷歌也好，亚马逊也好，自己去做这个专业推理芯片的时候，都是博通代为设计，台积电代为生产，大家都是这么来的。所以博通就涨吧。如果大家都集中在一起，就是说我们都是使用亚马逊云、谷歌云、微软云。

他们是有动力去使用ASIC芯片。我专门自己去设计一个新的芯片，然后装在自己的服务器上去。这样的话，我统一来维护。他们有这个动力。但是一旦分散了，你这个部署的是DeepSeek，它部署的Llama，那个部署的是这个微调以后的模型。大家都分散了以后，那就只能用英伟达，就没法使用这个ASIC。这个就非常非常麻烦。为什么？因为ASIC芯片你一旦做出来以后，你需要重新去做适配，重新去做很多兼容性方面的调试。而且做完了以后，你还有很大的可能性不稳定，挂上去以后会出问题。为了最大的稳定性，为了最大的兼容性，就通通都是英伟达。所以为什么说这一步出来以后，英伟达巨大利好。这就是对于国际上的一些影响吧。

那么结论是什么呢？这个DeepSeek到底是一个什么样的创新呢？还记得瓦特发明蒸汽机的故事吗？其实瓦特并没有发明蒸汽机。瓦特干的事情是什么？叫改良蒸汽机。它提升了效率。原来比如说我需要烧4吨煤能干的活，我现在烧一吨煤就干出来了。然后增强了动力。原来这个蒸汽机是上下动的，现在它可以进行转动了。这个动力变得很强，而且稳定运行广泛应用。就是瓦特以后，蒸汽机可以广泛应用。瓦特改良蒸汽机，被视为工业革命的重要里程碑。

那么转过来看，DeepSeek能不能成为像瓦特改良蒸汽机这样的一个重要里程碑呢？至少在中国，DeepSeek肯定是瓦特这样的里程碑了。因为甭管是OpenAI、Gemini还是Claude，它不给你使，那你只能是使用DeepSeek。从国际上看的话，还有机会是谁呢？就是Llama 4。如果今年Llama 4出来，有一个革命性的飞跃，在DeepSeek基础上还能再飞跃一次，那可能Llama 4会成为瓦特发明蒸汽机，或者瓦特改进蒸汽机上的那个里程碑。如果Llama 4出来了以后，跟DeepSeek差不多，那么对于全世界来说，DeepSeek就是整AI革命的这个里程碑了。

就像当年的瓦特改进蒸汽机那样，闭源模型是没有办法参与这种竞争的，这个肯定就不用想了。微软、谷歌他们其实也有开源模型，但都是小模型。微软的模型叫Phi，谷歌的模型叫GEMMA。这两个模型都是小模型，就是在客户手机、PC上使用的，他们是没有这种开源大模型。XAI呢，号称是开源，但是呢，那就是个假开源。到现在Grok 2没出来，开源版本没放出来。而且开源出来以后，他什么也不讲，你上去提任何问题，他不理你，那就是个假开源。

所以，现在唯一有可能能够站住这个里程碑位置的人，除了DeepSeek之外，剩下就是Llama。咱们希望杨立昆也好，扎克伯格也好，再努力努力，多砸一些钱进去，让大家可以看看美国人能不能站住这个里程碑。好，这就是我们今天讲的第二个故事：DeepSeek到底是不是国运级的创新？从我的角度上来说，从中国角度上来说，它应该算是一个国运级的创新了。

黄教主已经在CES上吹响了号角，准备好钱包了没有？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲CES上，全村最靓的仔黄仁勋。黄教主都发布了一些什么东西？我们是不是要准备好钱包去买东西了，还是说咱们稍微冷静一下？

现在AI嘛，市值最高的公司英伟达，作为英伟达的老板，黄仁勋在整个的CES大会上一定是最靓的仔。其他做AI的人，可能还没有他这么风光亮丽。为什么呢？因为CES呢叫做消费电子展，那些做云计算的人，你们靠后站。黄教主是要来发布游戏显卡的，他是来玩消费的，这个还是有很大差别的。而且整个的AIGC玩了两年多，唯一挣着钱的就只有黄教主自己了，其他人都在这赔本赚吆喝呢。所以呢，人家一定要风光亮丽的跟大家做一个演讲。

咱们先看一下皮衣教主，因为他走到哪穿个皮衣嘛。他这个皮衣呢，这一次是一件新皮衣，不是以前穿过的这些旧皮衣。这个叫Tom Ford设计的一个皮衣，这个皮衣呢叫鳄鱼皮印花皮夹克。就是我们可以看到这个皮夹克上有很多非常大的花纹，这个东西呢叫鳄鱼皮印花。就是你如果买了什么鳄鱼皮钱包或者是鳄鱼皮的皮鞋，上面就是这种大花。我还真没见过鳄鱼皮夹克，他这个皮夹克呢应该不是鳄鱼皮的，应该是牛皮的，只是呢把这个大花纹给你印上了而已。

但是这个夹克也不便宜了，8,990美金一件夹克。但是这个对于现在全世界市值最高的公司的创始人和CEO来说，不穿这样的夹克，估计也真的压不住场子了。首先上来讲的第一个，肯定还是数据中心业务。虽然这是消费电子展，但是数据中心业务才是英伟达现在真正的核心价值。那么消费电子展呢，游戏显卡是跑不掉的，5090这个一定要上来好好跟大家show一下50系显卡。

然后呢，是整了一个非常奇怪的新品，叫project DigITs。这个东西长得像Mac mini那么大的一个超强算力的AI主机，因为看Mac mini卖的很好嘛。

所以，要出来跟大家show一下。后边呢，还做了一些软件部分的发布，这一部分基本上可以忽略不计。至于其他机器人的部分呢，2025年我们看到成品满街跑的，这个可能性也不大，所以我们就后边省略掉了。

首先，黄教主上来以后，先举着一个大盾牌，把一堆的芯片拼成盾牌那么大，就像美队一样，举着个盾牌就上来了。这个东西是什么呢？叫Grace Blackwell NV link 72。当然了，GBNV link 72呢，长得并不是真的这个样子，他只是说跟大家表演一下这个东西，把芯片铺开了应该是这样。

英伟达的显卡一般叫B开头的呢，就是它的GPU，就是Blackwell框架，黑井框架。说B200、B多少，这就是GPU；G开头的呢，实际上是CPU，叫Grace。这个东西呢，是ARM的CPU。所以呢，这个叫GBNV link 72呢，就是36个Grace CPU，加上72个Blackwell的GPU拼在一起，加上这种高速连接，整个拼一块儿以后，做的一个高性能运算的主机。大家可以在这个上面去训练模型。

它呢，现在只是把这些东西都拼成了一个盾牌的样子，给大家看一眼。如果真的是一个这个GB 72这种东西的话，它是举不上来的，那个机器拼在一起是1.5吨。但是消费电子展呢，给大家看这个意思不大，看过了就知道了。

现在数据中心是谁是老大？今天的真正重头戏5090、5090D、5080、5070，也就是50系显卡。前面的40系显卡、30系显卡，我电脑上是一个3060，我儿子电脑上是4070。什么时候会去长这个数呢？就是他的显卡的架构换了。40系的是A系的显卡，叫ADA的这个芯片；到50系呢，就是B系列的，就是Blackwell黑井系列的这个显卡。

它按照黑井系列整个架构重新设计的，所以呢，5090、5090D、5080、5070这些显卡，大家可以认为，跟我们现在去买的什么GB200或者B200这样的GPU吧，是一样的这个架构。

5090跟5090D的差异呢，就是5090的就是为中国生产的阉割版本。就跟原来美国制裁中国，说你们不可以去用4090了，中国就开始卖叫4090D。D呢，现在有两种说法，一种呢说是叫精简的，还有一种说法呢是Dragon，就是专门为龙设计的这个芯片。就是它里面的CUDA的核心数量、连接的这个速度，以及里面的这个内存的大小和连接速度，都是受到限制的一个设备。

当然，即使受到限制了呢，它也要比这个传统的4090还是要快的。这就是5090和5090D。然后5080和5070呢，要比5090 GPU的扩大的核心要更少一些，而且呢价格也相对来说比较便宜。现在呢，很多人就觉得天塌了，为什么？因为显卡这个东西呢，其实一直是作为一种金融产品，或者叫理财产品来去处理的，它有很强的金融属性。而这一次呢，黄教主干了一个事情，就是降价。他的5090呢，其实降的并不多，应该比4090还要贵一些的，但是呢，他号称说5070价格还是非常便宜的。对于原来那些囤4090的人来说，这个天就塌下来了。

整个的性能来说的话，我觉得我们就没有必要去跟大家讲说，它到底有多少CUDA核心，怎么算呢，这个其实没什么意义。它里边做了一个新的东西，叫大力水手4DLSS 4，可以在显卡内部进行更多的这种直插帧的运算。游戏原来输出的比较低的帧率、比较低的这个分辨率的这个图片，它可以通过插帧、插分辨率的这些功能，让我们看到一个非常非常高帧率、非常清晰的一个画面，是他们真的这个新功能。而大力水手4必须在50系显卡上才可以走，而这个40系显卡最高可以看到大力水手3.5。如果想使用大力水手4，你就要老老实实的去买50系的显卡。

也是很多人在去批判，说黄教主你这个刀法实在是很精准，也是如此了。有多少人需要去买5090呢？其实原来买4090的这些人，在挖币已经过时之后，他们到底能不能把这个4090的钱挣回来，其实是很难说的。

虽然他有金融属性，但是原来主要是拿他挖币。以太坊已经不用4090去挖币了，人家换了新的这种凭证方式了。那么4090可能也就是说，第一个打游戏用，第二个呢，拿它去做一些本地的渲染，或者是本地的大模型，比如说Stable Diffusion。我在本地跑一跑，也就干一些这样的事情。

那么现在上5090到底有没有这个需求呢？其实这一块的需求和动力是不足的。为什么呢？就是你在本地去用这样的一个设备，你真的需要那么大的分辨率、那么高的刷新率，然后有那么好的游戏吗？其实没有。游戏跟显卡之间呢，都是矛跟盾的两面，要来回翻来翻去的。首先是游戏更新了，然后说OK，我们现在需要更好的显卡，否则的话这个游戏跑不到最高帧率。

现在这几年呢，其实游戏并没有这样的东西出来。可能大家可以去期待一下GTA6，当然GTA他们一般优化做得还可以，所以呢，未必需要这么高规格的显卡才能带得动他。可能3060、3070都可以跑得起来，因为做游戏的人他也想清楚说，如果我做一款游戏只有5090才能玩的话，那我这游戏能卖几套？而且呢，游戏如果帧率太高的话，其实人眼已经看不到了，所以这个帧率是有极限的。而这个分辨率呢，其实你到4K也算是到极限了，你再往上其实已经做不上去了。

所以现在呢，其实在游戏这一块上说，需求动力不是那么足。至于说从大模型或者这一块来说呢，更多的人还是愿意去使用像A100、H100这样的专门的算力卡，而不是说来去使用这种游戏显卡。因为游戏显卡其实它的设计侧重还是不一样的，你拿这种东西去做大模型的话，并不那么划算。

50系列呢，到1月30号，5090的这个显卡就可以在外面买到了，可能要到3月份5080、5070的这些显卡会逐步的面世。再往后一段时间呢，会出笔记本用的50系显卡。现在呢，像什么ROG，这个叫败家之眼，他们已经在开始官宣他们搭配50系列显卡的这些笔记本了。

我估计在买到差不多得到年中了吧。5月份才能买到，而且以英伟达这个显卡升级的速度的话，我觉得可能过一两年再去买这个东西，也还是来得及的。一般是说显卡提升了以后，这帮做游戏的再想一想，说：“哎，我是不是可以再去做一些更复杂的游戏出来？”慢慢地去淘汰这个低端显卡，一般是这样的一个情况。这是今年的重头戏。

5090再往后呢，就发布了一个很奇怪的东西，叫project DigITs。这个东西呢叫做数字项目或者数据工程。我估计黄教主呢也是看旁边苹果整的Mac mini M4出尽了风头，这么小的主机，这么强的算力。很多人把它买回来去做大模型，甚至把几台M4 mini的这个主机拼在一起，还可以跑一些更大的模型出来。黄教主说：“这个我也行的。”这种设备呢，从结构设计上，甭管是谁设计的，但是从生产上来说呢，一定是台湾或者是大陆的这些果链企业去生产的。所以黄教主说：“你们谁去给我整个这玩意出来？”这个应该并没有什么难度。

黄教主这个时髦肯定还要改一下。那么它这个里边使用的芯片是什么呢？叫GB10。G就是CPU，它里头是有ARM CPU的；B呢是Blackwell的这个算力芯片，也都在里面。但是呢，GB10是没法去打游戏的，它没有这个图像渲染的能力，或者说它图像渲染的性能并没有那么好。大家主要还是要用它去做数据分析，去做大模型的训练和推理。

这个机器有128G的统一内存，这个还是很贵的一个东西。因为像我们在苹果上买统一内存，那玩意简直像金子做的一样，非常非常昂贵。你说我升硬盘，这个价格还可以接受，但是你要想给苹果的Mac mini或者是MacBook这种容易升内存，那真的是肉都疼。它这个里边128G的统一内存，4T的存储，这块不太值钱。然后里边的操作系统呢，是英伟达自己定制的一个操作系统，在乌班图的基础上去改的一个Linux操作系统。据说呢是可以跑200B的模型，这个已经是非常非常吓人了。

像我现在的MacBook只能跑三十几B的，72B的已经跑不起来。他这可以跑200B的模型，如果把两台连接在一起，就直接可以跑405B。因为现在我们有一个405B的模型，就是Llama3 405B，你们两个串一块就可以跑了。这个还是很吓人的。

当然，价格呢，肯定也得对得起它这些高端配置，3,000美金可真的是一点都不便宜。Mac mini应该是500美金还是600美金开始吧，最高的这个款式大概可能到不了2,000美金。他这个直接上来就3,000美金，这个大家自己看着办。

但是呢，发布会上有一些东西是没说的。什么东西没说呢？就是这个设备的功率和散热到底怎么样，他没说。英伟达向来不是以省电著称的，英伟达一直都是非常非常耗电的。像我们前面讲的5090什么这种东西，经常是可能五六百瓦。但是他这样的一个GB10的芯片，塞了这么点的一个机器里头，到底是有多少功率？到底是需要配多大的风扇？这个东西能有多吵，大家可能心里要有一个准备。

当然了，你想3,000美金我都花了，如果想动小了的话，可能很多人会觉得我这个钱没有花到地方。我花了钱以后，第一个重量要够。这个英伟达的老黄还是非常非常有经验的。你们去看那个4090也好，5090也好，那个显卡那么老大个，你把这个显卡拿起来，也是贼沉贼沉的。为什么？因为都是巨大的散热铜管以及风扇，还有很多的金属散热片。所以那个东西非常非常的重。

现在它发布了这样的小型主机，这个到底有多重？到底有多么吵闹？大家自己去思考一下。还有一个问题他没说是什么呢？就是这个东西到底能不能出口中国，这事不知道。刚才5090的时候我们讲了，专门得设计一个叫5090D的东西，是可以出口到中国的。5090的咱们中国的游戏玩家们就别想了。project digITs到底能不能到往中国出口，还得要再等一等，看这个东西也没有那么快了，应该还要再等几个月。

现在我们就是看一个形状就可以了。那么好了，大家是不是应该把钱包掏出来看一看了？我们到底是不是应该要去买这些东西了呢？什么人真正适合去买这个 Project DigITs 呢？

第一个，如果你是有钱人，这个不需要理由，只管买就完了。哪怕买完了以后，你从来都不开机，供奉在那里没毛病。你说我为什么供奉这么个东西在那呢？为你这个仓里边的满仓英伟达股票去祈祷一下不好吗？英伟达这个发布会发完了以后，老黄直接身价上升了，因为股票在暴涨。他已经是世界市值第一的公司了，基本上股票还在三个点几个点蹭蹭涨上去，这是多么神奇的事情。

那你有钱人说我买一个摆家里供起来，没毛病。至于其他的人呢，就真的没必要买这东西了。为什么呢？首先要注意，它里边用的操作系统是一个拿乌班图修改过的定制操作系统，一个用户量不大的操作系统，各种兼容性问题可以把普通用户折腾死。如果你说我不是一个专门的工程师，我就是一个使用 Mac 的用户，或者使用 Windows 的这种桌面用户的话，你就别用这玩意了，这个不是一般人能搞得定的，只有工程师才可以使用这种定制操作系统。

为什么呢？因为它各种的软硬件的配套以及升级，还有这种兼容性都很麻烦。如果真的需要进行大模型训练或者数据分析，这些人说是不是应该去买呢？因为老黄在上面讲了说，我们就是为他们设计的。建议呢，你们还是老老实实的去买通道式服务器。就算你想在家里干这个事，你也去买那个通道式服务器。

为什么呢？因为通道式服务器和 Project DigITs 这种东西，它都是非常非常吵闹的。你要想发挥出这么多算力来，你再怎么设计，它这个功率还是在这的，还是要去散热的。那你干脆就用通道式服务器就完事了，就把它塞到车库、地下室、阁楼，反正这种地方，因为这样的东西，它不适合放在卧室、起居室或者是客厅里边，因为太吵了。而且呢，做这种大模型训练的人最好是用云端的服务器，不要放家里头。

就算是你的数据非常非常的保密，非常敏感，也不建议你在家里边去部署这种东西。为什么呢？因为咱们使用这样的设备呢，都是临时性的，不可能说我一天24小时不停地算这个东西，从来不停，这个事的可能性非常非常小。你可能连续算一周，或者算两周，算完了以后呢，你还是要停下来的。

如果用云计算的这个机房，你只需要为这一两周的时间买单，就可以了。剩下的时间你就不用管它了。那么云计算的这些服务商，就可以把这个主机租给别人了，这个还是非常开心的一件事情。那你说：“哎，我把这东西买回来搁这了。”那你如果不用的时候，难道不是觉得心疼吗？

像这样的主机，正常情况下，如果没有那么高负载的时候，可能也很安静。但是你一看到这个东西很安静的时候，你就想：“哎呀，我这3,000美金是不是花亏了呢？”家里的骡子和马都歇了，这事不行。他会有这样的心理矛盾在这里。

即使你真的是数据科学家，也必须要配一个IT维护工程师，否则你真的没法使这种设备。你就想吧，各种软件的安装，硬件的兼容，这个是很麻烦的。如果我们在云主机上用这个东西，我们是怎么来干这个事的？我们是使用刀客各种镜像来干活的。

这个什么意思呢？就是我们随时需要云主机的时候，我们去跟服务商说：“来，给我搞台新机器来。”然后他把新机器给你了，你就告诉他说：“请按照什么什么样的方式，给我把这个环境搭建好用。”用完了以后呢，说：“现在请回收这台主机。”这个主机就又变成干干净净的了。你下次什么时候再用，你再去跟他说：“哎，给我再去整一台空机器出来。”他再给你整一个干干净净的机器，重新部署。

这个是我们使用云主机的方式。但是我们要想一想，我们用桌面电脑是什么样的方式？那个电脑多长时间格式化一次，多长时间重装一次系统？像我们用麦克的这些人，可能三五年吧，会重装一次系统，这个是正常的。为什么呢？因为这个系统变化相对来说比较少，不会天天的变来变去的。但是这些数据科学家，可能今天我需要用一个这个插件，明天需要用一个那个组件。

这个东西还不停地升级。那你这个玩意儿怎么弄？你就需要不停地格式化电脑，不停地重装电脑。如果没有一个IT工程师跟着你的话，根本搞不定这个事情。就算是正常开机的云主机，我们多长时间格式化一次？可能真的是每个月或者每周，你都会去格式化它。为什么？因为我们需要去维护这个电脑，需要去升级系统。那升级系统你再看看，哎呀，这个升级的东西跟那个兼不兼容，不费劲啊，整个格式化干净，重新整一次就完事了。这是使用云主机的方式。所以没有工程师去维护的话，这个东西摆家里一点意义都没有。

那么最终的结论是什么呢？就是光鲜亮丽的小废物。这个project Digits就算是一个光鲜亮丽的小废物，非常非常贵。如果我们赶个时髦，整一个放家里头，摆起来供起来，平时也没有什么任务让它跑，这个没毛病。你只要有这个钱，没有人能够说你什么。如果你真的想用它，那就算了，趁早打消这个念头。

至于说5090这些东西呢，我觉得你如果真爱的话就去买。现在应该没有什么游戏是必须要5090才能跑起来的。如果你说我一定要去玩stable diffusion，去画一些画，或者我要去做一些渲染的话，哼，也建议用云主机，不要用5090这样的东西出来跑。

所以呢，现在英伟达发布的这些东西，建议大家谨慎购买。至于软件的部分，虽然现在英伟达也在努力的开源，就是他现在新出了一些东西，都是open source的，但是呢，英伟达的软件除非像CUDA那样，一开始在非常小众的领域里头深耕很多年，否则不建议大家去碰这个玩意儿。为什么呢？因为英伟达的软件，用户交互这块是比较差的。英伟达向来不以用户交互这个事情见长，他们都是一帮资深的黑客，一帮这样的工程师范的人。他们认为所有人都应该是工程师。你像刚才我们讲的这个project Digits，这样的东西，如果不是工程师，你根本搞不定这个东西。如果是我整这么一个东西，可能我也得平时把它放在柜子里。

需要去做一些模型。微跳模型训练的时候，把它请出来。机器格式化，整个重装好，然后把一个任务跑完了以后，再重新盖到盒子里头，装柜子里头完事。这个才是他的正常使用方式。等下一次再把他请出来的时候，重新再隔热化机器，重新装系统，这个才可以去正常工作。

所以呢，因为他向来不是给普通用户来用的。就算是你说：“哎，我游戏显卡，难道不是给普通用户用的吗？”是，但是你玩的是显卡的吗？不是，你玩的是游戏。游戏跟显卡之间还是通过各种SDK、各种程序接口在打交道。我们普通人，是不跟那个玩意儿打交道的。而且呢，所有短平快在热点上搞的软件，都不是英伟达擅长的事情。

所以软件呢，跟今天咱们讲的CES消费电子展，这个事就没有什么关系了。就算你说：“我是玩大模型的，我是科学家，我是工程师。”这个事情呢，你可以去进行部署，可以去使用。但是英伟达做的相应的软件呢，特别是在这种热门的领域里头，也建议大家先去使用其他家的，先别用他们家的。因为这些年来，在大模型里头推出的各种软件，其实都没有怎么流行起来。现在大家使的，其实依然是CUDA这个东西。一抽遭蛇咬，十年怕井绳。CUDA大家使习惯了以后，最后就没有办法被他绑架了，必须要使，因为大家继续使下去。

现在老黄就算是摆出再怎么人畜无害的这种表情来，也没有人敢用他们家东西，而且真的不好使。所以在这一块里头，有非常非常多其他公司的这种替代产品、替代的架构可以去用。

好，这就是今天咱们讲的英伟达。黄仁勋穿着他的印花鳄鱼皮夹克，给大家发布的这些东西。然后钱包呢，捂好了，稍微关注一下。特别是project Digits这样的东西，3,000美金对于我来说是比较贵了，可能对于很多人来说好像也不是很贵。但是你先想想你用的了这玩意不？你说如果我摆着，就是为了让英伟达的股票好好的再涨一涨，那你去买，其他的就先别买这东西了。

好，这期就跟大家讲到这里，感谢大家收听，请帮忙点赞，点小铃铛。

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英伟达突然被中国进行了反垄断审查，这事他冤吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，这家AI时代最赚钱的公司，在中国突然遇到审查了，究竟是怎么回事？

首先呢，英伟达不光是在中国受到审查，欧盟和美国也在对他进行反垄断审查。法国呢，主要是在今年7月份，对他去投资一个叫Coreweave的公司进行审查。Coreweave干嘛的？他是买了很多的英伟达的显卡，去做算力中心出租的。你说OpenAI，我用微软的就行了，或者谷歌用自己的，亚马逊也用自己的，但总还有一些小一点的公司说，我们想要零散的去租一些英伟达的算力，去进行模型的训练、微调或者推理。Coreweave就专门干这个的，而且他应该是在这一块做了最大的一家，英伟达在里边进行了大量的投资。法国政府说，我调查一下你里头有没有一些其他的问题。

12月7号呢，欧盟也展开了对英伟达的反垄断审查。审查的是什么？叫捆绑销售，就是你买了英伟达的算力卡，你必须要再买我其他的哪些东西。这个其实跟这一次中国对英伟达展开的反垄断调查基本是一个原因。美国商务部呢，对英伟达是提出了质询，但是呢并没有正式立案。原来呢讲说美国商务部对英伟达立案进行反垄断审查了，英伟达呢出来辟谣了，说他们质询了，我们愿意配合调查，我们有信心，完全都是开放的。大家选择我们的产品，是因为我们的产品质量好，因为我们的产品性能好，而不是因为我们进行了捆绑销售。

这块呢是美国也没消停，现在呢中国说来，咱们也调查一下。这次中国的反垄断调查的原因具体是什么呢？首先公开的原因，大家猜测的原因咱后讲，先讲公开的。2019年，英伟达收购了一家以色列公司，叫麦洛斯。当时呢到中国来进行审核，中国说我同意吧，但是呢我有些附加条件，你只要遵守这些附加条件，我就同意。现在呢我们发现他里头有一些附加条件遵守的不够好，所以对他展开了调查。那么你说中国政府，你管得着人家吗？

人一美国公司买了一以色列公司，你在这多啥事呢？原来英伟达尝试去收购Arm的时候，中国政府也是来审批，欧盟也在这审批，美国也在这审批。那你说，美国审批一下，这是合理的，英伟达是一美国公司。欧盟呢，至少英国吧，英国人家审批是合理的，英国不算是欧盟里面的。欧盟你说你去审批他干嘛，跟你也没啥关系？中国你审批他干嘛，跟你也没啥关系？

大家注意，全世界各个国家的反垄断法里头呢，都会有一些对跨国公司的审查条例。什么意思？中国的反垄断管辖权规定是这样的：两个公司合并，全球的销售额如果超过100亿人民币，在中国的销售额超过4亿人民币，你就需要到中国来审批。不管你是美国公司还是别的什么公司，只要是合并了，超过这个数，你上我这来审批一下。

很多国家实际上都有类似的法律，不是说你这个收购公司和被收购公司都不在我这国家里头，或者不在我这个管辖区内，我就不管你，都是要管的。

麦洛斯这个2019年被英伟达收购的以色列公司，它到底干嘛的呢？它做高性能的网络设备，包括网卡和交换机。那你说这样的一公司，被英伟达收购下来会有什么问题呢？在收购之前，麦洛斯就已经在这个领域里头有70%的市场份额了，它本身就是一个具有一定垄断能力的公司，算是个隐形冠军。大家可能没听说过这公司，因为他们产的设备基本上是在数据中心里用，咱们家里不用这个玩意，家里边用的都是家用路由器，家用交换机，实际上家里一般都没有交换机这种东西。咱们的网卡一般都是在电脑里头直接配的，不会专门再去买网卡。

那么他为什么要在数据中心里专门去做这种设备呢？原因也很简单。我们来思考一个问题：当一个数据从一台电脑的内存到另外一台电脑的内存之间是一个什么样的过程？直接命令网卡把这东西拿走行不行？首先，这个数据在内存里，谁来命令网卡呢？CPU。CPU要去告诉网卡说，现在请到哪一块内存区间里边去取数据，取完了数据以后呢……

这个网卡通过交换机把这个数据拿走了，然后到下一台电脑里头去。再通过网卡把这个数据交给CPU。CPU看到这个数据以后说，现在请再写到哪个哪个内存里头去。大概是这样的一个过程。

但是呢，使用麦洛斯的这个网卡和他们的交换机，他就不是这么干的。他不需要经过CPU，自己网卡就找到了相应的内存区间，把那数据拿走，然后呢再通过交换机交换了以后，到下一台电脑的相应内存里，直接给你写进去了。这个过程是不过CPU的。那你说就省这么点时间有用吗？太有用了。

咱们刚才只讲的是硬件上面的这种过程，还有很多软件方面或者是权限方面的流程咱还没讲呢。有人来上我这申请数据来了，那么CPU首先要干嘛？先到这个权限库里头去看一看，他允不允许干这个事情。允许了以后，我们再把这个数据拎出来，检查一下完整性，有没有丢失，有没有错漏，然后再把这数据扔出去。

等到那边收到数据了以后，也是先看说你这个有权限没有。有了权限以后，我再在内存里头开辟一块空间，再把这个数据检查一下完整性，然后再把它放进去。为什么要检查完整性？你万一中间有坏人呢，给你混一点别的乱七八糟东西，这不就麻烦了吗？所以这个是一个完整的流程。

这个过程是很慢的。对于传统的网络系统来说，这个事可以接受，但是对于AI运算来说，这件事是完全不可接受的。你想，这个数据一开始是在哪呢？这个数据一开始还不在内存里头，这个数据一开始是在这种HBM的这种高速显存里边。正常的你要想把这个数据从这个电脑拿出来，然后拿到下一个电脑去，你要干嘛？CPU先要说，请把这个数据从这个HBM里头拿出来，放到内存里，再进行权限审核、数据完整性检查，然后再告诉这个网卡说，你现在可以拿数据了。

等到那头也是一样，再把这个数据接收到，数据完整性检查、权限检查，放到内存里去，再告诉CPU说行了，数据完整了。CPU再拿这些数据到HBM里头去，再告诉显卡说来，接着算吧。

那这个过程是对于AI来说完全不可接受的。英伟达说，我把这些都买下来，跟我的算力卡搁在一块，咱们来进行一个整合。这样的话，黄仁勋就可以上来吹牛了：我有这么多的显卡装在一台电脑里，我把这么多的电脑搁在一起，大家可以像使用一块显卡那样去工作，不会再去说“哎，有什么权限检查、完整性检查”这些东西，直接就是把所有数据打通了。前提就是必须要有麦洛斯的所有这些设备和这些协议、软件，要一起配合，他才可以去工作起来。

在没有收购麦洛斯之前，英伟达在整个的数据中心业务里头，占比大概也就是30%。收购了麦洛斯之后，当然还要赶上AIGC的东风了，英伟达现在在整个数据中心里边的占比已经达到了80%多了，绝对是快要一统江湖的状态了。

那么，中国政府当年做出的是一个什么样的决定？说我们同意你去收购了，但是呢，我们有附加条件。哪些附加条件呢？第一个，向中国市场销售的英伟达GPU加速器和麦洛斯高速网络互联设备，不得以任何形式强行进行搭售。你不能说我买你显卡，你必须要再去买麦洛斯他们家的东西，或者我去买麦洛斯他们家的这个设备的时候，你再强制给我搭售显卡。咱们要单独买，也不得在服务水平、价格和软件能力上歧视这种单独购买的用户。你说我就买了显卡，我没有买麦洛斯他们家这个设备，我呢做了一些其他的设备在里头，你要保证你的服务是一致的。

第二个，依据公平合理无歧视原则，向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、麦洛斯高速网络互联设备和相关软件与配件。因为后面还涉及到美国的制裁，所以这件事未必那么好遵守。

第三个，继续保证英伟达GPU加速器与第三方网络设备、麦洛斯网络高速设备与第三方的这个GPU加速器都是可以互相操作的。英伟达显卡，你可以跟别的网络设备操作，麦洛斯的这个高速网络设备，你也可以适配其他GPU。

第四个，继续保证麦洛斯网络高速互联设备的点对点通信软件和集合通信软件的开源承诺。因为大家要知道。

他需要去对内存进行这种跨机 CPU 的操作。如果我不需要经过 CPU 的这种操作的话，那么它一定会有很多的系统要跟 Linux 内核、底层操作系统内核打交道。在这一块，麦鲁斯原来有一些软件是开源的，现在你必须要继续开源，我们也还要继续用的这些开源软件，这个你也得承诺。

第五个，对于第三方 GPU 和网络互联设备制造商的信息，采取保护措施。你不能说跟你们家的设备连接了，你就把本人信息拿走了，这事不行。这是五个。据说后面还有两条保密的条款在里头。当年的这个条件也还是有一些期限的，不是无限的。这些限制条件自生效日起六年后，交易双方和合并后的实体可以向市场监管总局提出解除条件的申请。这个是2019年做的收购，2020年我们批复的，所以这个事应该是在2026年之前必须要执行。2026 年以后，他们可以来申请，问我们能不能解除。市场监管总局根据市场竞争状态，做出是否解除的决定。未经解除，双方应该老老实实地去履行这些约定。当时大概我们给他下了这么一个紧箍咒吧。

那么现在我们认为，这些条件他并没有去执行或者没有完全执行，所以现在对他进行调查，这是公开的理由。那么，阴谋论的声音是什么呢？第一个，中国自己想去做一些自主替代，信创产业，也就是一堆的 GPU 公司、算力卡公司，做了一大堆，包括地平线、摩尔线程、华为，这些都是在做类似的生意。但是现在因为被美国制裁，这些生意做不下去了。别看这两天地平线的股价还在涨，但是这个后面都是很难以为继的。为什么？因为他们都是做 7 纳米芯片，而这些芯片原来都是台积电代工的，包括华为的芯片，都是通过曲线救国的方式让台积电给做的。

那么现在台积电说了，因华为你骗我，其他的像什么摩尔线程、地平线这些芯片，我也不给你做了。万一我给你做完了以后，你一倒手把这芯片卖给华为了，华为就又遥遥领先了。

这事受不了。这是一个问题。第二个问题是什么呢？就是所有这些芯片都是需要配HBM的这种缓存才能去使用的。现在美国禁运了，说哎，所有这个HBM缓存中国都不许买，甭管你是什么样的公司，都不许买了。那么这些算力卡的项目在国内呢，只能是赔本赚吆喝，因为你做不出来了吧。那你说这个能不能到中芯科技那边去做去？不是完全不行，但是良品率非常非常低，这个成本价格就非常非常感人了。

还有一种声音呢，是这个英伟达最近跑到越南去做了一大堆的动作，让我们觉得稍微有一些丢面子。这是现在的两个阴谋论的声音。那么英伟达在越南到底干嘛去了呢？前两天，黄仁勋跑到越南，跟这个越南总理两个把臂言欢，跑到这个街边小摊上，喝着啤酒唱着歌。你居然可以不戒烟不封路，一个是世界上市值最高公司的老大，一个是一个国家的总理，居然就敢与民同乐去了。这个事有点太过分了，你打谁的脸呢？

英伟达在越南呢，确实还是有很多生意的。首先，英伟达的代工厂很多都在越南是有生产基地的。那你说英伟达的代工厂不应该是台积电吗？台积电是在台湾，但是呢，台积电做出来的东西就是那个芯片。你光有芯片，这个东西是不能放到这个电脑里去的，也不能放到数据中心和机房里去，都搞不定这事。你还是要把它做出板卡来，就是我们说的什么H100这个东西呢，指的是那一块卡，并不是说H100单单只是一个芯片。这个卡上还包括HBM的这种缓存，还包括很多其他辅助的芯片，这个东西搁在一起，才是可以往服务器上面去插的。

那么这些做卡的公司呢，基本上都在越南了，包括广达电脑、富士康、捷普科技、华硕、技嘉。他们主要在给英伟达做代工。这些公司里头呢，除了这个捷普科技之外，都是台湾企业。他们呢原来在大陆都是有这个代工厂的，就是以前很多这些设备实际上在大陆生产，现在呢都跑到越南去设置了代工厂。那么未来这些设备呢，就应该到越南去生产，因为大陆还是有很多禁运嘛，这个芯片不许进来，那个HBM的缓存不许进来。

你要想在这生产这个东西就比较麻烦，所以干脆咱就到越南去生产。那边是没有禁运的，咱们可以把所有的东西都汇集在一块，到越南咱们拼上就完了。

还有是什么呢？越南现在AI云计算的算力中心其实在大力兴建。很多公司都跑到越南去建这种算力中心去，第一个叫阿里云，第二家呢华为云，第三个亚马逊，然后微软、谷歌、Oracle云都在越南建立了算力中心。后边还有吗？还有腾讯云也都去了。就中国做的这种大型云计算公司，基本上都跑到越南那边去设立计算中心去了。

为什么？其实很简单，越南是可以买到不受限制的算力卡的，又离中国相对来说比较近。当我们有一些什么样的算力需求的时候，直接调用越南的算力中心的这些资源，就可以去进行运算了，这不就够了吗？

而且越南跟印度、墨西哥这种国家比，还有一个巨大优势是什么？越南他有电，不是自己发电，因为越南离中国近，所以他直接向中国买电，中国就直接可以把电线拉到越南去。你就可以用着中国的电，为中国的企业提供算力支持了。

像他们这些算力中心里，什么阿里、华为、腾讯都在里头折腾，原因也很简单，就是他们有很多中国用户需要在越南进行高密集度算力的这种运算。所以呢，越南这个位置就比较得天独厚了，有需求、有电，然后所有的这些配件厂商也都在身边。台湾原来做显卡的、做这个算力卡的、做主板的，这些厂商就在身边。

然后还是CPTPP的成员国，一方面是这些设备进来是没有关税的，另一方面呢可以很方便地连接和访问美国的各种互联网服务和资源。他不像中国似的，还有一个墙的问题，他还没有这个。

至于越南还有什么其他东西呢？咱就不能胡说八道了，这个就不能讲了。英伟达到底是不是违背了当年的承诺呢？首先我们要讲说英伟达这事，他冤不冤嘛？英伟达自己讲的说，我们肯定没有违背承诺，当时承诺我们都做了。你愿意选英伟达的显卡，不选麦洛斯的这个网络设备，没问题，你可以去买；你选了麦洛斯的这个网络设备，你不选英伟达显卡。

你去选AMD的显卡也没毛病，我们都支持，这个是没问题的。因为美国现在也在查着这个事，欧盟也在查着这个事。但是英伟达有另外一个问题是什么？它叫一卡难求，大家都在这排队的。我先给谁后给谁，英伟达说了，如果你买英伟达全家桶，我就先给你卡，还有这样的一个政策在里头。

所以呢，他这一次被全世界做反垄断调查，这事呢一点都不冤枉。他确确实实是在通过一些市场领先优势地位，强迫别人去买他们家的全家桶。这个里边实际上干嘛呢？就是销售他的周边设备。原来我们经常讲，说苹果你们家内存是金子做的吗？就是这样的一个原因。说我如果买其他的这种内存放到苹果手机里头去，或者硬盘都是很便宜的。但是一旦是苹果原装出来，就特别特别贵。很多人还是会去买苹果的，这叫周边设备的捆绑销售。

像我们去商场里边买各种各样的这种电子设备的时候，他们在砍价的时候都是愿意跟你讨论的。但是呢，后边要注意，他们会想办法搭售给你一堆的小配件。那个玩意都是很贵的，而且质量未必有那么好。所以英伟达现在也在干这么个事，后边网络设备、配套的软件，甚至机架，你说我后边这个铁皮的架子，我都要全家桶一起卖给你。

所以英伟达现在干的是什么劲？一边喊着说用户选择我们的设备是因为我们设备好，另外一边呢，对于优先购买英伟达全家桶的用户，你可以提前得套显卡。他搞了这么一个事情，所以大家现在都在对他喊打。那么这个事情可能的处罚和结果是什么呢？到底咱罚他多少钱合适？

首先说很多事情，黄仁勋自己其实也决定不了。为什么呢？他的很多承诺，因为美国对中国禁运的事情，他是没法实现的。比如说你要持续的给我交付你的显卡，持续的交付你新的产品，这个事已经跟美国制裁相冲突了。所以这件事他未必能搞得定。其他的这些设备，你不是因为拿设备，你说我现在想拼这个摩尔线程的设备进去，造不出来了，这个事情跟他没关系。但是也确实是导致他实质上的一个垄断。

不是在讲英伟达自己的事情，而是这一次的调查，是中美博弈之间的一个砝码。会拖一段时间，看看后边怎么弄。那么具体罚多少钱呢？按照中国的反垄断法第58条规定，若企业在收购过程中违反承诺，且行为具有排除限制竞争效果，可能会面临上一年度销售额10%以内的罚款。咱们中国的法律呢，通常都是设一个上限。你说少罚点，没问题，咱商量，看你这个改正的效果怎么样。

当然还有一条是什么呢？这个反垄断法的第六十三条规定，违反本法规定，情节特别严重，影响特别恶劣，造成特别严重后果的，国务院反垄断法执行机构可以在本法第五十六条、五十七条、五十八条、六十二条规定的罚款数额的两倍以上、五倍以下确定具体的罚款数额。这个是什么意思呢？就是你如果太过分了，我还可以在刚才咱们讲的第58条嘛，是10%。我还可以在这个基础上，再做两到五倍的这个乘数上去。

其实呢，中国要的钱算是少的。为什么这么讲？第一个，我们是规定上限的，到头10%完了。另一个是什么呢？我们只算中国境内的销售额。在欧洲卖了，在美国卖了，不管你这些事情。欧盟当时算各种罚款的时候，经常一看罚苹果多少亿欧元，罚谷歌多少亿欧元，欧盟是按照全世界的销售额来算，这个是不一样的。

那么英伟达在中国到底卖了多少呢？2023年，英伟达在中国地区的销售额是54亿美金。如果按照顶格处罚去年的销售额的10%，再按照第六十三条乘个5倍的话，就是27亿美元，也就是去年在中国的销售额的一半。即使他吐出这些钱来，其实因为他依然是挣钱的。这就是这一次中国对英伟达进行反垄断调查到底想做什么的一个事情。

当然我们肯定希望通过跟英伟达的这种拉扯，我们也不想要他这27亿美元，看不起谁呢？我们希望还是可以让中国自己的这些算力卡厂商能够得到一定的喘息之机。大家可以说，我们把面子要了，以后我们国产替代了。你台积电是不是还给我们这个正规的，比如说摩尔线程、地平线这些公司给我生产芯片？至于华为这个制裁呢。

你别给他生产就算了。咱们大家呢，都睁一只眼闭一只眼。HBM这些芯片呢，咱们看看能不能拿一些回来，咱们接着使。这个是中国真正希望看到的。至于未来到底怎么发展呢，这个事一天两天完不了。咱们还是那句话，拭目以待。好，这个故事跟大家讲到这里。感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛，参加Discord讨论群。也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

刺破AIGC泡沫的难道是英特尔吗？大家好啊，这里是老范讲故事。今天咱们来讲一讲英特尔崩了。

英特尔崩的原因其实非常非常多。有些人说，财报不及预期，亏损加大了；还有人说，下个季度的指引更差。什么叫下个季度的指引呢？就是你每次发财报的时候，会有一堆的金融机构说，我预期他要达到多少多少。你现在不超过预期，就认为是不及格，你就要去下跌。如果你超过了预期，但超过的不够多，也是不行的。如果你超过了预期，超过的姿势和方法不太对，或者各种的比例不太好，大家也不乐意。

下个季度的指引是什么呢？一般情况下，这个公司发当季的财报的时候，会说：“我下个季度大概是一个什么样。”这叫下季度指引。在下季度指引发之前，肯定还有好事者说：“来，我也给你预期一下，你下季度怎么样吧？”英特尔的下季度指引呢，更差，比这个季度亏的钱还多。

所以它崩了，崩到了多少呢？近期股价大概持续下跌了30%左右，等于1/3的市值不见了。市值现在已经不到AMD的一半了，跟英伟达比，更是一点边都不沾了。

那么也要裁员。美国公司只要是市值不及预期，裁员是必然的。他现在准备裁员15%。对于一个有十几万员工的公司来说，裁员15%是一个很大的动作。在全世界，会有一万多人失去工作。但是，现在英特尔本部并不愿意透露说：“我具体要在哪个国家裁多少人。”英特尔在中国，可能几千人的还是有的。到底要裁掉多少，现在不确定。

那么每次泡沫呢都会有股市的震荡啊，大家注意。泡沫的时候，绝对不是说咔嚓一下就下去了，他一定是上下要震荡一下。在震荡的过程中，有一些公司顶不住压力，就会成为第一根稻草，直接咔嚓下去。英特尔的现在就是没有顶住压力，英特尔的下跌把整个美国的科技股，包括AI的各个股票一起都给拉下来了。其实他跟AI的关系没有那么大，而且他的下跌有很大的原因是因为AI，这波船他没敢上，对吧？但是不管这么多，你下来了，大家就都不行了。

因为互联网泡沫之后，其实很多的老牌企业就挂掉了。有一些没有挂掉，但也就泯然众生了。互联网企业在互联网泡沫之后，才算是真正的腾飞起来。现在我们看到，大量的互联网企业和老牌IT企业还在美股上很努力的折腾。但是大家知道，互联网泡沫破灭的时候，最后谁挂了？就是一堆传统的电信企业挂了。我们现在看到的谷歌呀，看到的很多的新公司，其实都是互联网泡沫之后起来的。

但是现在很多人都觉得，你看还有这么多互联网公司在这，谷歌也在呢，Facebook也在呢，苹果也在呢。但是AI泡沫如果有的话，震荡了以后，这些老牌企业可能就不见了。现在第一个有可能不见的呢，就是英特尔啊。那么他这一把跌下去以后，再想起来，难度就非常非常高了。泡沫淘汰的通常是没有跟上潮流的老企业，当然也有很多弄潮儿，跑得太快掉水里的也有一堆。

英特尔最近负面消息不断，第一个比较重大的负面消息，或者最近发酵比较厉害的就是AIPC这一块。APU虽然出货量上升，但在整个财报里面真正说盈利或者真正收入上升的就是传统的PC CPU。这本来是一个好事，但是高通的骁龙X Elite这样的芯片出来，大家就真怕了。为什么呢？因为原来虽然AMD也跟他竞争，但AMD还是X86。英特尔作为X86规则的制定者，虽然他制定了规则以后有一定的压力，有人跟他竞争，但他随时可以说我改改规则，或者我把规则往前推一推。AMD只能在后头跟着，不能说“我把X86的规则改了，大家跟着我走吧”，不会有人理他的。

但是ARM PC来了以后，这就算是把祖坟刨了，以后的规则就不是英特尔制定的了。对于英特尔的压力一定是非常大的。很多人原来还会质疑说ARM PC到底行不行，在苹果出M1、M2、M3，一直出到M4的今天，大家相信了，ARM PC其实是没有任何问题的。算力更高、更省电、更少的发热，还可以去做很多的重应用，包括渲染、游戏、AI，都可以。所以为什么要使用英特尔呢？X86的架构是不是已经可以丢进历史的垃圾堆了呢？这对英特尔真的是断后路的一招。

这是第一个负面。第二个负面就是AI跟数据中心的业务在下滑，这对于现在任何一个上市公司来说都是不可承受之重。微软跟谷歌，这已经算是AI行业的弄潮儿了，但是AI给他们带来的收入不及预期，都会承压，他们的整个财报都会显得没有那么好看。你说，哎。

我整个的财报都是超出预期的，我整个的财报都是盈利的，而且还挣得挺多。但是我们现在不看这个，我们就看AI带来的收入够不够啊。热火烹饪的数据中心业务，现在英伟达就是靠这玩意起来的。英伟达短暂的成为全球第一市值公司，就是依靠数据中心业务。现在AMD也在靠数据中心业务在起飞，戴尔、超威等等都在靠数据中心业务起飞。

英特尔本来应该是在数据中心业务上努力的要咬下一块了，但是他的财报上，数据中心业务比去年同期还下跌了。这件事情是大家不可忍受的，说明你真的没有买到船票，真的没有挤上船。现在呢，英特尔花掉的钱比想象的多，但是赚到的钱呢，比想象的少，而且赚钱的地方也没赚对。你应该是在数据中心上赚钱，结果你卖了一堆PC芯片出去。

那么下个季度还预期更差，这对于英特尔来说一定是雪上加霜的，没什么好说的。除了前面我们讲的财报相关的信息之外，现在英特尔还遇到了一个很严重的问题，就是CPU故障。而CPU故障的事情呢，其实不是从今天开始的，从去年大家就开始报说英特尔的CPU是有问题，13代、14代的桌面处理器会导致蓝屏，会出事儿。它受影响的是13900K、13900KS、14700K、14900K、14900KS。

看到这个报导以后，我赶快查了一下，我们家的两台英特尔电脑都没事啊，都不是这种型号的，因为这都是桌面CPU，主要是做台式机的。而且呢，一般带K和KS的这个标的CPU。

都是要去超频的。就这些CPU在长时间运行或者高压力运行以后，半年左右，三个月到半年以后就会出现蓝屏，就会出现问题。我们家两台笔记本都不是用的这种CPU。什么样的笔记本会用这种13900K或者14900K呢？游戏本。就是你真的去买什么华硕ROG枪神啊，什么这种本，他有可能里头会有14900K。像我们买这种叫多功能本或超薄游戏本，这种都不是这东西。

这一次的故障其实是非常非常致命的，为什么呢？没法检测。对于我们程序员来说，有个bug我可以快速的把它找出来，给它改掉，这个是相对来说不是大问题。但这种是没法检测，你出厂的时候都是没问题，经过各种测试也没有任何问题。他要跑个三个月到半年才会挂，这对于整个的英特尔CPU来说非常非常麻烦。而且有游戏开发商在测试的时候发现故障率是100%。为什么游戏开发商会发现这种问题？第一个，他们会去买这种13900K、14900K或者KS这样的芯片，不是一般人买这个东西。买这种芯片的人其实比较少。第二个就是，游戏开发商一定会把所有的性能都刨板，只有在这种情况下，才会发生有故障的问题。

而且，他们特别逗，说这故障是哪来的呢？故障是英伟达的驱动造成的。最后发现，每一次崩溃都是英伟达驱动里的一个文件崩了。但是后来发现出问题的并不是英伟达的显卡，而是英伟达在英特尔的CPU上跑这个驱动的时候，因为消耗了太多的CPU的算力。

然后导致它崩菜了。一开始，英特尔肯定不能承认这件事，他先把锅甩给了主板厂商，因为主板厂商会去想办法，用更高的电压、用更高的频率，让整个CPU的性能可以发挥到极致。开始，英特尔说了：“你们主板厂商没有好好看我给你们的说明书，没有好好看文档，你给了这个CPU太高的电压，导致了CPU受损。而且，一旦受损以后是不可修复的，这个事儿是没有任何办法的。”主板厂商也没有什么办法，英特尔是老大，他具有绝对的话语权。主板厂商就是降压、降频，把这个CPU的电压下降，把这个频率下降。降下来以后，这些CPU确实是没有问题了，但是呢，降低了10%的性能，就是加价不加量。某花了更多的钱买了新的CPU以后，你给我退到上一代CPU的性能去了，大家亏死了。

也有一些游戏博主做了一些测试，猜测了一些原因，可能是高温了以后，他的一些氧原子进行了一些迁移，导致了一些不应该被氧化的地方被氧化了。但是具体是什么样，他们也是拿显微镜去看，做了一个这样的猜测。当某一些组件被氧化了以后，阻抗会升高，因为阻抗一升高的话，就会过度发热。电阻上升了一定热量会更高，然后就会造成死机。但是这件事呢，英特尔自己并没有承认。英特尔到现在为止依然在坚持说：“我的CPU是没有问题的，只是主板厂商可能在某一些调校上有问题。”本月，英特尔准备推出新的微代码修复这个bug，但是呢，现在微代码还没出来，我们还要再等，而就算出来了……

应该采用的方式跟主板厂商是一样的。他们所谓的微代码，就是给你一段程序，然后把这个程序写到你的主板的 BIOS 里边去。写进去以后呢，就还是限制它的频率，限制电压，限制输出功率，也只能干这件事。对于一个出厂无法检测，迟后发生 100% 故障，还没法修复的这样的一个 bug，你连续召回都没办法。有时候汽车出了问题，我还可以召回；你 CPU 出这问题，你说你咋召回？很多的召回你还需要去找，比如笔记本厂商啊，或者是电脑主机的厂商，让他们去配合你召回。那么他们召回的时候，这钱谁出啊？

所以现在英特尔只能是说，脸不要了，我就是死鸭子嘴硬，一直坚持到底。我的 CPU 就是没毛病，我就让它慢点了，你们自己去看。现在普遍认知的原因是芯片架构守旧，英特尔自己的制程工艺已经达到了所能够支撑的极限了，挤牙膏也挤不出来了，只能是往上堆料。所以现在每一次升级的英特尔 CPU，就是在原来的工艺上，晶体管更多的堆上去。

那么在这样的情况下，你底子本身不够扎实，就会有灾难性的事情发生。现在对英特尔来说，就是很灾难的。其实真正愿意买这种高端 CPU 的人，并不是那么多。英特尔主要卖的其实是更便宜一些的 CPU。其实主机厂商也不是说，我一定要买这么高的 CPU 去卖掉，因为这种 CPU 其实并不好卖，而且搭载这种 CPU 的电脑出货量也没有那么高。但是购买这样高端 CPU 的人，通常是行业意见领袖，这些人被坑了一次以后在整个行业里边的口碑就崩了。这是英特尔现在遇到的各种各样的问题。那么，大公司通常是怎么死掉的呢？咱不去研究说，唉，这里头有没有腐败啊，有没有什么人字里头打自己的小九九啊，有什么阴谋诡计啊，什么这些阴谋论咱们都不看。咱们看一下，英特尔是一个相对健康的大企业，他们这种公司怎么死。

第一个就是用老眼光看待新问题。这是很多的大企业，特别是成功大企业，自己有一定的这种自信心，认为“老子就是天下第一”。一旦成了这样的企业，他们非常喜欢用老眼光看待新问题，就会错过各种各样的新生事物。比如说，他们错过了移动。当时移动互联网起来的时候，英特尔一开始没做这个移动CPU。等乔布斯准备做iPhone的时候，找英特尔说：“你给我定制个CPU。”英特尔说：“这你能卖几个呀，没什么意思，不给你做，要么就再贵点，不能那么便宜。”所以，英特尔就没赶上这一波。

2007年发布iPhone的时候，里边就已经开始是ARM CPU了。然后安卓在2008年开始做G1、G2什么的，这个时候都是ARM CPU。等到英特尔缓过神来了，大概已经是到2010年了，才意识到：“那不行啊，咱得赶快追。”发现手机卖了这么多，卖的比PC多多了。所有做芯片的人其实都是一个思路，就是你到底能承诺多少销量。只要承诺的多，我就可以给你卖的便宜。甭管是光刻机，还是什么乱七八糟的光刻胶，它的核心不还是沙子吗？芯片的底层原料，你就认为它是沙子就可以了。

所以，真正的贵的是什么？是设计、测试这些东西贵，而你只要CPU能够做到足够大的量，以后它就可以把这些成本摊销掉。原来英特尔说你卖不了几个，你必须要给我承担比较高的这个成本啊。现在一看，卖这么多了，说那我魅力差也得搞。

我记得在2010年的时候，我们还见过英特尔CPU的手机。当时联想还做了几款。这个手机给我们的感受是什么呢？就是你用一会儿以后啊，必须放桌上。为什么呢？烫得拿不住。然后在桌上再玩一会儿呢，它可以把桌子上的漆给你烫糊了。就是这样的一个状态。

最终呢，大概是在二零一几年份，他们大概做了两三款，最终放弃了。现在英特尔的CEO叫基辛格，还尝试过收购ARM。就在英伟达想去收ARM的时候，英特尔说我也想收啊，但最后呢，不了了之了。这是英特尔错过的第一个。

第二个错过的是什么呢？错过了GPU。他们一直认为GPU的实现方式呢，非常丑陋，用一大堆的小核心，而且这些小核心又没有那么多的功能。你在这样的基础上去实现各种算法功能，这是非常麻烦的。因为大家要知道，给GPU写程序是非常麻烦的。第一个，自己要调整算法；第二个，要特殊的库来去适应GPU的工作方式。英特尔觉得这事没戏，看不上。

当时的CTO，也是现在这位基辛格，他在特做的最后一个项目就是GPU项目。他做完了以后没有达成效果，最后直接被干掉。所以基辛格是在英特尔的GPU项目失败以后离开了英特尔，直到2021年重新被请回来。

所以，他错过了第二个GPU，然后错过了第三个，就是AI。在OpenAI起步的时候，英特尔是有机会去投资的。当时OpenAI说：“这样啊，你先给我多少钱，然后给你15%的股份。”如果是这样的话，它就不会有后边儿微软什么事了。他还说：“你给我做算力核心吧。如果再给我做定制算力核心的话，我再给你15%的股份。”英特的人思考了一下，说：“你这玩意好像短期内也挣不着钱，算了，不给你做这个投资就没错。”所以很多事情，他们就会用老眼光去看待新问题。

其实，你说他们去看待问题的方式，以他们当时的环境来看，有错吗？其实并没有错。唯一错的就是没有看到更长远。我记得原来马化腾就讲过，投资什么样的案子呢？投这种我看不太懂，但是好像又有点道理的案子。一看就觉得一点道理都没有，这种案子是不能投的。一上来看的时候，哎，怎么都看，怎么有道理，我完全看明白了。那你想，马化腾下的还有十几万人呢，那咱自己做一个不香吗？咱自己做一个比他这个还强，那为什么要投他呢？所以一定要找这种自己看不太懂的案子。

但是英特尔这帮人说不，我一定要去找这种自己完全可以用传统的逻辑验证的案子。那这事前面这三个妥妥错过。我以前在公司里边做战略投资的时候，每天跟财务、法务以及公司各个职能部门的老大讨论问题的时候，大家都是这么讲的：“你看，我们自己也可以做呀，我们以前做过呀，不是这样的呀。这个东西试完了以后到底行不行啊？我们以前天天在干这个事。”所以，胆子确实颇深。

从投资的角度上来说，大部分的案子不投资，其实最后都是对的。为什么？因为大部分案子最后都会死，成功的永远是少数。但是，如果每一件事情都很谨慎的话，英特尔就是摆在我们面前的案例。几十年过来，基本上是现在我们看到最有机会的，他都完美地错过了：移动互联网、GPU和AI，没有任何一个踩进去的。

这是第一个问题，造成大公司死掉。第二个问题是缺乏耐心。很多决策，甭管是好的还是坏的，都是需要耐心才能见效的。当前的这位CEO基辛格，也算是英特尔的一位元老，是英特尔的首位CTO。以前他是不设CTO的，现在这个基辛格他做什么呢？486是他做的，USB的标准是他做的，WiFi的标准是他做的，那肯定是一位大科学家，没什么好说的。

当时他回来的时候，很多人都说：“哎呀，就像乔布斯回归苹果一样，英特尔有救了。”但是现在四年过去了，到底行不行啊？很多人也觉得基辛格不够远见，很多事情还是没有做到最正的这个点子上。这个怎么说呢，事后诸葛亮是不对的。所有事后诸葛亮说：“哎，你怎么没踩在点上？”这个事，特别是对一个科学家来说，你是不能这么去斥责他的。在别人不看好的地方，长时间的坚持这个事，才是最重要的。

黄仁勋的CUDA其实就是这么做出来的。如果大家跟黄仁勋讲：“哎，你这CUDA没什么意思，别做了。”黄仁勋就听大家的，直接放弃了，这现在也就不会有AI时代了，也不会有什么GPU，不会有算力核心。

H100什么都不会有了。黄仁勋就是说：“唉，我就坚持做，才有今天这个日子。”现在呢，基辛格在做的很多事情，大家也不看好，也没有耐心了。其实在整个的创投市场，或者是在财务和金融市场上，最没有远见的人是什么人？是股民和投资机构。因为他们不了解整个这个系统到底是怎么运作的，而且呢，他们是希望尽快套现离场的一帮人。至于说我离场了以后你再干什么，他一点都不关心啊。

这是现在英特尔遇到的第二个困难。第三个困难是什么呢？叫地大物博。我记得很多的国家都会讲自己地大物博。地大物博其实很危险，为什么呢？就是自己啥都有，物场分布嘛，没有哪个东西咱自己没有的。就是任何的内部交易，必然会造成竞争的缺失，价格跟效率必然会损耗。因为我是使用内部的，我就不需要跟外部去竞争。

比如说英特尔说：“我今天要去做芯片了，我到底是用我们自己家工厂呢，还是用台积电呢？”自己家工厂能用，我就不用台积电了。台积电的技术再好，我都不使他的。在价格上、在效率上就没法竞争了，各个环节升级换代的动力也就没有了。到我为什么要去升级换代？原来的东西还能用啊。

所以这就是英特尔现在遇到的一个很大的问题。他们搞了一个叫IDM的系统，叫集成设备制造商模式。什么意思？自己设计，自己生产，自己封装。它等于把芯片全产业链都拿齐了。以前AMD的老板，不是苏自风在前面，真正的创始人就讲过：“真男人就一定要自己生产芯片。”当然了，他还没换到苏自丰的时候。

就已经把芯片厂卖掉了啊，应该是2009年的时候，AMD就把芯片厂给卖了。现在的芯片厂已经叫做格罗方德，还是努力地活着，应该是沦为基础设施啊。他反正盈利没什么问题，挣钱也挣挺好的。但是AMD就已说：“我不费这劲啊，我就老老实实的做老二。”

苏妈上来以后就是标准的老二做法。老二怎么做？第一，呼吁开源，大家都开源啊，门户开放啊，交易机会平等啊，就跟美国人在一战前喊人话题一样啊，大家要开源。第二个呢，低价竞争啊。都开源了以后，我卖的比你便宜，这事没毛病吧？同档次的CPU，AMD一直是比英特尔的要慢便宜，甚至便宜一倍以上。

再往后啊，别人不愿意接的定制单子，苏妈全接。所以现在咱们用的PS5，我用的这box，只要是这种定制的芯片，全是AMD的。现在人家还说了：“你们哪个云计算的计算中心，你们需要任何的专利核心，我给你们做。”这个我都接，芯片直接扔给台积电，说：“你做去吧。”

对于台积电来说，大家是没有代差的，做出来的机器都是芯片，都是一样的啊。但是呢，他做出来的芯片就比英特尔的好。英特尔现在还在搞自己的这种比较低的制成，虽然在CPU上现在也已经达到极限了，就是到13900KS、14900KS上也跑不动了。但是对于苏曼来说，没问题啊，他一定要来给我做5纳米的、4纳米、3纳米的，你给我做去就完事了，我只管下单，其他我不管了。他们就可以做出这样的芯片来。所以在最高端的芯片上，现在AMD的品质和稳定性。

其实是超越英特尔的。在设计上，你说我设计芯片，这事其实大家并没有那么大的差异。你都做X86的基础上设计，或者都在UP基础上设计。你说到底谁能比谁差哪去，其实差不了多少。标准上呢，反正我们跟随就完了啊，我们也不做自己的。AMD就是走这样的一条路。他呢，很像什么呀，这个很像是马拉松跑里头的那种跟随跑战略啊。我就一直跟在第一名后头，这样我也省力啊。而且在心理上呢，也有一定的舒缓。

等到对手犯错误的时候，或者等到对手筋疲力竭的时候，再进行反超去拿冠军，这个就是AMD做老二的玩法。但是英特尔没有。英特尔自己还是说，从头到尾我都要干。这一次财报完了以后呢，大家觉得你是不是把这东西关了算了，你也像AMD似的做一个design house，把这个芯片设计出来扔给台积电，完事了啊。现在基辛格说了啊，不，我不这么干啊，我现在要走IDM2.0模式，这个应该依然是一个噩梦。

什么叫做IDM2.0模式呢？就是它的先进制成芯片找人代工去了，我不自己造了。什么是先进制成芯片呢？英特尔自己的GPU现在呢，也是台积电做出来的。自己的主力CPU，还是老老实实自己做啊，肥水不流外人田。同时还对外承接外包业务，说你们谁想做芯片，我替你做。高通呢，现在已经跟他在接洽，但是应该还没有正式的开始做。亚马逊的机房里头，应该有一些芯片已经是英特尔代工了。现在还有一些政府机构以及军事项目，他们的芯片是由英特尔代工来做。

的，但是这一块收入其实也在下滑，或者不达预期吧。赚的钱现在还没多少，因为做芯片代工这个事，你要去建新工厂，要去买新的光刻机。你看他造拿沙子做芯片，做完了以后还亏钱。为啥呀？那两纳米的光刻机第一台是英特尔提走了，而且现在最主要的，这些两纳米光刻机都卖给英特尔了。你得花钱在这提机器啊，他等于把这个钱全压这了。

另外一方面，美国政府的补贴也拿了。应该美国政府给的芯片制造补贴，英特尔是拿的最多的。但是到了今天，口碑废了，人家知道在英特尔的流水线上，造出来的CPU会产生蓝屏。再往后边挣钱啊，就更费劲了。

所以呢，现在英特尔基本上算是内忧外患。那么在船沉的时候，上船的可能最后还爬上救生艇，能活下来；没上船的更可能是被漩涡吸下去。老眼光啊，缺乏耐心，还地大物博，遇到时代的这种大的起伏的时候，就是英特尔当前状态的写照。

当然，你说是不是还有其他的什么样的机构，也是老眼光，缺乏耐心，还地大物博，咱就不知道了。但是这样的机构，遇到大时代的波峰波谷的时候，是相对来说抗风险能力比较低的。好啊，这就是我们今天讲的第一个英特尔的故事。

大家好，欢迎收听老范讲故事YouTube频道。今天我们来讲一讲AM作妖，让苹果的M系列芯片可以继续在AIPC领域里头独霸天下的很长一段时间的故事。刚刚结束的WWDC，大家还看到了Apple Intelligence。有些人觉得在挤牙膏，有些人觉得很震惊，但是有一点是确认的，就是苹果演示了大量可以在本地顺畅运行的模型，以及这些模型可以跟操作系统结合在一起，极大地改进用户体验。这件事情大家还是觉得非常棒的。

那大家有没有想过，所谓的Apple Intelligence，这些可以在本地运行的模型，它的底层到底是什么啊？它的底层就是苹果的M系列芯片。所谓的苹果M系列芯片，是苹果专门为了应对PC工作，在AM的许可标准下，自己定制的一款芯片。现在我们有M1、M2、M3、M4啊，最新的是M4系列芯片。这个芯片呢，跟传统的手机芯片不一样，它的算力会更强，但是跟X86芯片也是不一样的。X86芯片的话，它的耗电啊，它的发热都是很厉害的，而M系列的芯片啊，它的耗电，它的发热都是有极大的改善。因为这种芯片本身是为移动设备开始设计的，所以很省电。在没有非常大的算力要求的时候，它可以关闭大量的核心，非常非常省电。那么省了电它就肯定不发热了嘛，你也不需要再去散热。

那我们去看到什么游戏本，当你去看这种算力工作站时，不要去研究它的大小，只要听听那个声音，风声呼呼呼的声音，你就知道它耗电量有多大，散发了多少热量。而在苹果的电脑上，只有在大型模型运行时才能听到风扇的声音，平时这个东西非常安静，就像在旁边放了一个iPad一样。下面我们也要搞AIPC，微软也要干，联想也要干，所有的这些人都要干。我们不能把AIPC的这条发财之路完全让给苹果，所以我们要换这个CPU，换一个和苹果的m系列芯片长得差不多的芯片。那么这样的芯片是什么呢？你需要一个AM的CPU核心，AM的计算核心，然后要有一个算力核心和它一起工作，不管是GPU、TPU还是NPU，这些都叫做算力核心，实际上它们长得都差不多。GPU是图像处理器，TPU叫向量处理器，一般谷歌出来的都叫TPU，因为它们叫Tinsen floor嘛，然后NPU叫神经处理器，实际上都是差不多的东西。我们要把这些东西集成在一个芯片里，然后再加上统一内存，这就是我们需要的AIPC的CPU。苹果设计统一内存这件事也是一个很天才的想法。以前我们在买笔记本时都会想，到底是要买独显还是集显，所谓的集显就是这个显卡是集成在CPU上的。

坐在计算内核里面的叫核显。核显有一个很大的问题，就是它没有独立的显存，而是使用计算机内存来工作，因此速度会慢很多。而独显则有独立的显存，速度快得多。苹果解决了这个问题，他们采用了统一内存的设计，速度相对较快，但价格稍微贵一些。

很多人会问，为什么苹果的内存价格在官网上要比其他地方贵很多。在淘宝、京东等地方看到的内存条价格可能只是你购买整个内存的价格的几分之一。这是因为苹果采用了统一内存的设计，而且苹果电脑无法单独升级内存，只能更换整个计算核心才能升级内存。所以，如果你想要更大内存的苹果电脑，唯一的途径就是在苹果官网上选配更大内存的电脑，没有其他办法。

微软也加入了这个行列，他们也要做ARM CPU。在微软发布会上，他们与高通合作演示了Xelit，这将是微软未来Surface系列电脑中所采用的ARM CPU。
它是Three Letter Acronym（三字缩写）的简称，用于描述一种特定的授权协议。而Ala则是Another Licensing Agreement（另一种许可协议）的缩写。这两种授权协议都是由ARM公司提供的，用于授权其他公司使用其技术和设计制造芯片。这些授权协议详细规定了受许可方可以使用ARM技术的范围、限制和条件。

叫技术许可协议，沟通拿到的就是这种东西。你要是拿到这样的许可协议呢，就可以拿着AM的公版的计算核心。什么叫公版？就是说我设计好了，这就是公开的版本，然后大家拿出去用。千万不要改，就只能使用。这个修改的权利你没有，这叫公版的。而苹果拿到的呢，是Ala，叫架构设计许可。这个东西是什么？就是你只要架构跟我一样就完了。里头到底长什么样，没关系你可以自己改去。苹果拿的是这样的一种协议。所以，苹果可以拿这个协议自己去改核心，可以去定制核心。不管是A系列芯片还是M系列芯片，实际上都是在AM的公版核心基础上修改过的。它就更适合苹果操作系统。那高通说我也得改啊，我不能用这公版呢，你那公版那个是给手机设计的。我也得改去，对吧？但是高通手里没这协议，让AM去买。AM说我不卖给你，你必须使用这个架构许可协议。高通就想了一个小招数，干嘛呢？他去买了一家公司，这家公司叫NUVIA。把这家公司买下来了。比如说这个公司手里头啊，也有LA的这个许可协议，就是叫架构许可协议。我买下来我不就可以用了吗？为什么苹果手里有这个协议？别人没有，NUVIA手里为什么有这个协议？这个原因很简单，AM基本上是苹果一手带大的，就是AM的第一个订单就是苹果的。

而且，ARM一开始创立的时候，苹果是给钱的。所以，ARM基本上是苹果一手养大的孩子啊。苹果在ARM手里头，各种各样的协议都是比较宽松的，想怎么玩怎么玩啊，想怎么折腾怎么折腾。而这个纽约的创始团队呢，完完全全是苹果A系列芯片的设计核心团队。是这样的一帮人，从苹果离职之后去做的公司。所以呢，他也跟ARM谈了一个ALA的协议回来啊，就是加购许可协议。这个公司一创立就被苹果告，说你们这帮人违反敬业，违反职业操守。你不但是从我这走了以后，去设计同样的芯片，你还从我这挖人，不停的挖人出去啊，做你们的纽约的这个公司啊，就一直在被苹果起诉。后来这起诉到什么时候结束呢？一直到高通花了14亿美金把这个纽约买下来，苹果才算是说结束了，说我不告诉你了，这个事咱和解了，拉倒了。那苹果为什么给高通面子呢？这是另外一段小恩怨。苹果一直想要摆脱高通的限制。苹果虽然里头A系列芯片是自己的，但是里头还有很多的芯片是使用高通的。而且高通卖芯片其实挺黑的，它呢是先要交一遍专利费，然后再按照每一个芯片多少钱再给钱。所以高通卖的芯片，相对来说是比较贵的。苹果不希望被高通限制啊，就想办法做一些小花招，什么小花招呢？就是我先买着你高通的芯片，买完了以后呢，我也问你说这玩意咋做的呀。啊，苹果呢，因为它需求量很大。

有点特大气垫的样子。就是我买这么多东西，高通你得来给我服务来。然后高通就上去知无不言，言无不尽。去说去了，说完了以后呢，苹果一扭脸，然后把这事告诉Inter了，说Inter啊，你给我做芯片啊，高通是这么这么干的，你照这样给我做。然后这良品率就上升了，功耗就下降了，高通就不乐意了，就把苹果给告了啊，你们这太过分了啊，你拿了我的技术秘密，去跟我的竞争对手Inter去分享去了啊，这事不行。苹果呢本来也很硬气啊，在这硬诉到了一段时间以后呢，苹果自己翻车了啊，他翻了一什么车。苹果有一段时间，想去做自己的基带芯片，就是我们iPhone上能够去连接4G 5G信到的那个芯片，叫基带芯片。结果做来做去呢，自己没做出来，那怎么办呢，那只能低下头来说，那高通对不起，我错了，我接着买你们家芯片吧，回来认错来了，咱就和解吧，该赔钱赔钱，该怎么弄怎么弄啊，把这个项目给和解了。然后和解的时候呢，就顺手这高通就说了，说你看我这还一小兄弟呢，你这还告诉他呢，我把他买下来，你是不是一块。和解了就算了，就这个纽约事情，那苹果说，那算了吧，谁让咱们这自己不争气呢，自己做基带芯片没做出来，为了下一步发iPhone，我还得买高通的芯片，那我们就和解了吧。所以呢，高通算是从纽约手里头得到了一张Ala的他们许可证啊。

又往前走了一步，但是高通光买这个项目花了14亿美金。你以为他跟苹果和谐，把这个事情搁在里头，他肯定也是算成本的。被这一张许可证，高通应该也是花了几十亿美金了。肯定是跟苹果那边也是放弃了一些利益，才让苹果放弃了对纽约的诉讼。那么在这种情况下，高通肯定得把这钱挣回来啊。那高通咋办呢？跑到微软那去说，你不是要去做MPC吗，我给你做啊。但是呢，这个前期投入很大，你看我已经花了这么多钱了。对你跟我签一家独家供应协议。以后呢，只要是Windows出的这种AMPC，必须独家使用沟通的芯片。这事你干不干啊？微软说那别人都不愿意干，就你愿意干这事。而且诚意满满，钱都花了，那我就干吧。就跟他签了这么一个独家协议。这个就是我们现在讲的叫XA lit。这个芯片就诞生了。这个芯片是由从苹果那边离职的，创始人纽维亚的创始人，用着纽维亚从arm那边拿到的Ala的许可协议，做出来的沟通芯片。这个芯片是这么来的啊，很曲折这么来法。但是来了以后呢，有点名不正言不顺。为什么呢？因为am又把高通跟纽威尔又给告了啊，说我确实是给纽威尔发了ala的局克协议啊。你确实可以在我的许可范围内去做自己定制的核心，不用我的公版核心。但是呢，你只要是公司被并购了，这个协议就失效了。你不能把这个协议传递给沟通。你只要去了就就失效。

而且呢，IM也正式宣布说，我取消了你这个授权了，以后你们就不再拥有权利，可以自己定制核心了。必须使用我的公版核心。哎，整了这么一出，那么现在呢，两边还在法院上在打着呢。昭通说我花了14亿美金，没有这张协议，我为什么花14亿美金去买它？而且我现在芯片也做出来了，微软发布会也开了，我就准备卖了。你现在给我摁，这事不行，AM也说不行啊。我，我就是卖标准的，你在我这标准里的分叉，这事我也不允许。所以两边呢，现在镶在这了。现在这个X Elite芯片呢，虽然我们还没有见到，这个芯片具体跑成什么样，但是据高通自己说，已经可以在很多指标上超越苹果的M3了。现在M4肯定它还达不到，或者M3后边的什么Pro Ultra Max这些东西，它现在还达不到。但是M3说据说已经可以达到了。那么高通呢，你说花钱买呗，我虽然从有view这边拿到的许可证，协议AM你不乐意给我，那我再花一份钱啊，再重新买一个协议行不行啊？不卖给你啊啊啊，是打死也不卖给你。为什么啊？维持的就是它的标准的统一。你一旦卖了这张协议出去，这个标准就不统一了。待会咱们再去讲标准统一的故事。现在这个诉讼到什么样的状态了呢？双方肯定是沟通，希望赶快审完，完事了。UP说咱等等啊，不要着急，我这还有一些证据要补充。等到什么时候开庭呢？

2024年年底要开庭。大家注意，2024年年底还有一个事要发生呢，就是高通跟微软签的那个独家协议，2024年年底也到期了。等到了明年，很多其他的芯片厂商也可以去做MPC了，不需要在你高通一棵树上吊死了。微软也有更多的选择了。高通也是担心说，哎呀到了明年其他人都能上来了，我这个独家权就没有了，怎么办呢？所以他们才打这样的一个时间差。那么有没有人想过，am为什么自毁长城，再怎么着，m系列芯片也是am的，高通的illate这个芯片也是am的，而且这些芯片销售的过程中都是要给am交钱的。如果am PC这个东西起来了，就是Windows form这个东西跑起来了，那么am整个的收入肯定会上升很大一块的。那么up为什么要把高通摁在这，摁在地上摩擦不许走，对吧？大家要注意，up不是一个芯片公司，arm是干嘛的呢？arm是卖芯片设计专利的一个销售公司，他只卖专利，只卖授权的这张纸，他是不卖具体的任何芯片的。以前我们总讲一个话，什么呢，叫底层的公司卖产品，中间的公司卖专利，顶油的公司是卖标准。am的其实是一个顶油公司。大家有没有想过说am这样的公司为什么一开始他自己不做芯片？原因其实很简单，因为很多的芯片公司都需要做这个芯片，那每家做出芯片了以后就会有一个问题，什么呢，兼容性问题。

比如说安卓，我今天选了高通的芯片了，明天选了联发科的芯片了，后天我选了华为的海思芯片了。那么在这样的情况下，我做安卓操作系统没法做，每家芯片都不一样，这会咋弄啊？

那好了啊，我们都使用AM标准啊，使用AM的工版核心，我们在这个基础上稍微调调改改，我去做一个芯片出来。最后我们买的是高通的芯片，买的联发科的芯片，买的啊华为的芯片，但是呢，软件标准都是一致的，这样就省事很多啊。我们实际上就看这样的一个活，他说我不断地去研发新的计算核心，研发新的标准，你们就拿我的工版核心去拼拼改改。比如说啊，中间这个核心设计，你必须用我的啊，你说我是用6个用8个，用大小核还是用怎么着，这个你们随便，只要你这个核心是我的就没关系啊。这是AM就干这件事情。然后导致什么呢？就是我们的所有的安卓手机，只要写一遍应用，就可以在所有的芯片上跑，甭管你是高通芯片啊，联发科芯片，英伟达什么Tiger芯片啊，或者是其他的这种AM芯片，都可以跑，都没毛病。他就跟大家所有人收专利费。AM真正希望的是什么呢？就是大家做芯片都使用AM标准啊，安卓厂商，软件厂商都按照标准来做就完了。那苹果呢？他不管他为啥，第一个咱们讲了i’m，基本上是苹果一手养大的孩子，孝顺你还是得有的，你不能到这翻脸不认人。另外一个什么就是苹果自己玩自己的。

你做的跟别人不兼容，这事没关系。反正都是苹果系统，他也不会说我。苹果把a系列的芯片卖给别人了，把m系列芯片卖给别人了，导致苹果的这个标准外溢。不会的，他不会跟am去抢生意。所以对于苹果来说无所谓。你说那我高通我也买一个不行吗？那不行啊。一旦高通买了这样的一个标准出来，它相当于什么叫标准分叉了。就相当于是你分裂了一个巨大的领土。啊，我分出一块去裂土封王了啊。这事是绝对不允许的。为什么你一旦分出去了以后啊，你还成了老大了？因为高通跟微软签了独家供应协议嘛，成了老大了。那么你一旦成了老大了以后，我这个标准就不值钱了啊。标准值钱的前提是什么？一定是很多芯片厂商都要去做同一个标准的芯片啊，满足兼容性。那这个时候我的标准太值钱，那最后大家都买你高通的芯片了，其他的联发科什么，他们就不买这种芯片标准去做了，不去做PC了。那我这标准就没人买了。这个事是绝对不允许的。所以一旦是高通一家独大，这个标准就没人买了。再举一个例子啊，这个例子是英伟达。英伟达就是属于一家独大。你以为在这块上没有公开的标准吗？有的，就是GPU也好，或者是他这种算力核心也好，都是有公开标准的。就是AMD、英特儿和谷歌微软等一堆人啊，联合在一起做了一个公开的标准，还是开源的。但是没用，因为他一家独大了。这种标准就没人使用。

也没有人愿意说，我去依照这个标准去做什么芯片啊？做出来也没人买。但是变成这样，ARM肯定不希望走这条路，所以一定要卡死了。说高通啊，你这个不行，必须拖到明年。拖到明年了，你这个独家协议过期了，那么其他人可能就会愿意跟我一块去啊，生产新的这种PC上用的芯片，你就没法一家独大了。大家还得在我这个标准下走，最后就会可能是不遵守ARM协议的，沟通和一大堆遵守ARM协议的小伙伴，比如说华为海思，联发科海全制啊，一堆的这样的芯片设计公司，就跑来说，我们继续跟着ARM的大标准一起往前走，最后大家竞争就好了。这是真正的ARM的诉求。所以呢，AIPC之路还很长啊。如果ARM和解了，ARM说我放你一马，咱们就这么干吧，高通的AMPC可能就会一家独大，高通的价值就会大涨。如果拖过了年啊，联发科这些芯片公司都跟上来了，那么ARM的价值就会大涨啊。我们来去做一些股市预测啊，但是还是要强调啊，我们不做任何的投资建议啊，你买了赔了赚子跟我没关系。如果高通守住了阵地，这个可能性到底大不大，要跟大家讲，这个可能性其实还是很大的。为什么这么讲？因为全世界有哪些使用ARM芯片的？这些就是给他交钱的这些人呢，苹果、高通，然后再往后一个是谁啊，再往后一个其实是三星，其他的联发科国内其实有非常多。刚才我们讲的珠海全智。

华为的麒麟海思，他们都是向高通支付授权费用的。在这个过程中，很大一部分的ARM设计师都是以这种方式工作的。为什么会称之为设计师呢？因为高通并不自己生产芯片，他们使用ARM的授权，设计好芯片后交给台积电、三星或者英特尔等代工厂去生产。目前，高质量的CPU基本上只有这三家厂商能够生产，而台积电的良品率最高。另外，目前只有英特尔拥有最高精度的2纳米光刻机，其他厂商还没有推出2纳米产品。然而，英特尔目前也没有发布2纳米产品。在这种情况下，PC厂商如联想以及其他大量的CPU设计师都位于中国大陆。由于地缘政治原因，他们面临一些新的问题。例如，联想可能会遇到一些问题，比如说他们计划定制一款CPU，但是他们需要确认美国是否允许他们使用这样的产品。华为也面临类似的问题，他们有能力设计自己的芯片，并且已经购买了一些ARM的授权。他们可能会考虑定制自己的芯片，但是他们需要找到代工厂来生产7纳米或5纳米的芯片。目前还没有厂商能够满足这个要求。

这是一个很大的问题。当这样的问题发生的时候，那我们是不是都买高通的，或者都买谁的，这个也很麻烦。因为大量的PC厂商也都在国内，那最后美国人说我们不允许你买啊，啊不如去买，提这事咋弄？这事也都很麻烦，对吧？所以在这样的一个情况下，其他的这些PC厂商也好，这些芯片厂商也好，再想去做相应的投入，就会有些犹豫，说我现在是不是马上要投入进来，干这个事，花很多的钱去干这个事情。万一投完了以后干了，因为一些原因，比如说联发科这个PC芯片做出来了，大陆的厂商不让买，或者做完了以后，大陆那边去销售的时候啊，说不允许使用进口芯片啊，这个芯片我卖不掉，这事咋弄？他们现在都会有这样的犹豫。沟通是已经把东西做出来了，你没办法，我必须铁头也得往前走，其他还没做出来，就会比较犹豫。那么在这样的大家犹犹豫豫的情况下，没准沟通，最后还是可以守得云开见月明的啊。所以呢，高通我觉得最后垄断AIPC或者暗PC的份额的机会，还是比较大的，只是呢过程会相对曲折一些。这是我们对这个事情的一个预测吧。啊至于到底会不会成真啊，咱们拭目以待。好，这个故事跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞，点小灵通啊，请大家点赞，点小铃铛，参加Disco讨论群，也欢迎有兴趣，有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。

好的，让我们开始讲下一个话题。马斯克把特斯拉的1.2万块H100给了XAI，这到底是什么情况？特斯拉在6月4号的消息，是英伟达报的料。1.2万颗H100转交给了XAI，这个直接就给了，肯定是不行的。它呢，其实是插队。什么意思？就是大家现在都在排队，等着拿英伟达的H100。马斯克的两个小伙伴都在上面排队，特斯拉也在那排着，CI也在那排着。

大家知道XAI最近拿着钱了吗？所以他现在急需要这些H100。而特斯拉呢，现金其实也还有，但是稍微有些下降，现在也没有那么着急用的地方。所以说来，我这1.2万枚，本来应该是特斯拉排到队了，SAI你先拿去用吧。等这个SAI买的1.2万枚排到了以后，特斯拉再用。但实际上是干了这么个事。

那么这个事情出来了以后，大家其实没有心思管理，到底是怎么干的。特斯拉的股价是先跌为敬。这个一看，马斯克也觉得心思都这样了，不干了，对吧。咱们就直接下跌就好了。今天是6月的7号，再过一个礼拜，6月13号就是什么节点呢？特斯拉的股东大会，投票截止日期啊。他会公布结果，马斯克的薪水到底给不给他，6月13号就要出数了。现在呢，可能好多股东，像我上次连线的那个引滴购，已经寄信寄去了，说我们同意把薪水给马斯克。但是现在一堆的大股东，他们发声，有人听着吗？

都说我们不想给他基金呢，已经通过投资这种XAI，已经确认了价值。就是万一马斯克你真干不下去了，拉着人跑路了，去XAI吧。我们已经都赚这钱了。那股民呢，现在估计有一些人在做空特斯拉了。啊，这个具体你就不知道了啊。咱们就不做任何的投资建议啊，一定要说清楚。

那大家想没想过，英伟达为什么在这个时候去给他爆料呢？就本身这件事没人知道啊。我跟英伟达说一下，哎，家里俩孩子啊，老大排的号，待会让老二先看病，等到老二那个号到了时候，再让老大看病去。对吧，就干了这么个事情的。英伟达为什么要给他泄露出来啊？这个是英伟达内部邮件泄露啊。就是英伟达内部有很多的邮件在沟通，说先给谁后给谁啊，怎么排号啊啊。这个是泄露出来的。那你说，是不是资本黑手在后面运作呢？大家就想在这个时候做空特斯拉股票，再整点新事出来。债多了不愁，虱子多了不咬啊。对吧，是不是这样的情况啊？可能性是存在的。

但是另外一种可能是什么呢？就是英伟达这些小兄弟们不开心了。谁是英伟达的小兄弟？就是像什么超微电脑啊，戴尔啊这些公司，就属于英伟达的小兄弟。对吧，拿着英伟达的这个GPU回来，自己去装服务器，然后再把服务器给人，在机房里的部署起来。他说挣这个钱啊。那这些小兄弟为什么不高兴呢？当然知道，这个特斯拉自己用的那个超级电脑叫Dodo啊，Dojo。

这个超级电脑里头用的GPU呢，也是H100啊。A100，H100就是用的这种东西。这个电脑，是谁做的呢？是一家叫做盛弘科技，他们给做的。这公司呢，在深圳啊，是一家妥妥的中国公司。这个公司呢，其实是做什么呢？就是特斯拉自动驾驶模块，特斯拉的三电系统，特斯拉的车身监控系统。它是一个TIER one的这种汽车配件商啊，做PSB的，做PCB板材的，这样的一个公司。它呢，是一个妥妥的叫特斯拉供应链公司，啊等于是特斯拉说来，我们自己这么多公司，都可以生产各种板材，咱就自己干呗。所以呢，这些大厂，它其实是就包括前面讲的什么，创维电脑啊，什么戴尔啊，他没挣着这笔钱。你要想把这H100送到特斯拉去啊，组装出这DOJO这个机器，这个过程呢，肯定还是需要特斯拉供应链的人给他干活的啊。那么这个呃，是稍微有些费劲。而且他这里还有一个什么问题？你这些H100不能到中国来，那怎么办？那这个深圳的公司怎么给你装起来？这个也是一个比较麻烦的问题吧。这个是现在英伟达的这些小兄弟们，没准他们不高兴了啊，给你点个炮啊，搞一下。马斯克呢，也回应了。马斯克的回应是什么呢？他说特斯拉的H100在仓库里放着，这些事都没有什么东西。但是大家要注意啊，特斯拉的H100在仓库里放着啊，这句话的潜台词就是：特斯拉的H100其实是富裕的啊。

用不起来的啊，搁那搁这呢。而且特斯拉呢，因为裁员的原因，导致特斯拉的数据中心其实建设是相对来说比较慢。正在德克萨斯机房里头建的DOJO的新的机器呢，现在应该也是比较慢啊，没有那么快速就把这个机器建起来。所以呢，现在特斯拉的H100，就是你再给他1.2万块，他其实是用不起来的。就是马斯克的意思是这样。然后特斯拉的日子呢，其实并没有那么好过啊。销量下滑，一季度滑的很惨啊。但是5月份扬眉吐气了啊，特斯拉5月份在中国卖了4万多辆车。呃，特斯拉在中国5月份，大概产了5万多辆车，剩下的车出口了，直接扬眉吐气了。但是呢，他前面一季度，跟中国的国产新势力竞争啊，打的很惨，只能是降价。再加上什么呢，欧洲减退了啊，或者叫削弱了电动车普及的这进程。所以对于特斯拉来说呢，都是相对来说的坏消息啊。那么整个的利润也在下降，就虽然车卖的少了，挣的钱还少了，因为什么呢？打价格战嘛，你降价呀，那肯定利润下降，没什么好说的。库存呢在增加啊，以前的特斯拉库存是一周的，有两周的，最早的时候特斯拉是要定了。现在特斯拉的库存已经达到一个月了，大家注意啊，汽车这种东西，放在库存里是非常吓人的，它非常非常的吃大家的资金啊，叫资金占压，这个事很麻烦。而且特斯拉的库存呢，跟其他公司的库存还不一样，为什么呀？特斯拉是直销公司。

就是你现在看到的，大街上这些特斯拉的专营店，都是特斯拉自己家的。所以，他的所有库存，这个包袱只能自己背着。他跟传统的车企哪不一样？传统车企下头有4S店，有经销商。那我把车造完了以后，我可以要求经销商压货啊。那么，这个库存的容量就要大一些。但你现在这个等于都是自己的，背着暴力一边审。你送到这个4S店去，只要还是特斯拉，自己把这个货压在那了，他就会比较麻烦。所以，特斯拉真正遇到的问题呢，不是销量下降，也不是竞争，也不是什么欧洲减缓的电动车普及，都不是，而是现金流在下降，就是他手里现金变少，这个是很危险的啊。

这个一季度财报里头，特斯拉手里的现金少了22亿美金啊。但是，手里现金还比较多，他现在还有269亿美金的现金在手里头啊，或者叫现金等价物吧啊。所以他还是可以玩的下去的，要一个季度少22亿，就至少还可以跑10个季度，还可以跑好几年呢。你只要别瞎造景，这个钱还可以跑啊啊。但是，马斯克号称，不是特斯拉要投入100亿美金去做AI吗？269亿你这边扔100亿进去，那边在不断的流血，这个事呃，有乐子看了。

FSD呢，现在中国区啊，也没有那么快啊。说号称FSD在中国落地，这为什么呢？因为据说啊，上海计算中心展缓了。就是他如果FSD在中国落地，他有可能在上海啊，应该也是在海边上吧，建一个大的计算中心。

现在这个事情也在慢慢往下顺延，这个事。而且现在FSD，据说已经给中国的所有特斯拉员工都推送了，就是特斯拉员工，现在已经可以开着FSD的车上街了。但是呢，这个还是在国内推广有一点点扑朔迷离吧。咱们再讲，马斯克现在干这活违不违法？咱们讲了说哎，马斯克把这个排号老大的号让老二先上了啊。那么这个事到底违不违法呢？

这件事啊，AX AI是属于x啊，x的这个投资人占有XAI 25%的股份。XAI是让后边是Twitter。如果仅仅是调整一下排队顺序，其实关系并没有那么大。你说我也不是说就不给他了，特斯拉花的钱，还是可以得到的。只是晚得到一点。你现在拿到这些GPU，你也只是让他在仓库里面吃灰，没什么必要啊。稍微等一等没什么问题。

但是如果用另外一个角度来思考，马斯克就有可能违法。这个角度是什么呢？这个角度是操纵证券市场啊，放假消息这个事呢，是有可能会被处罚的。那你说他咋操纵证券市场，放假消息了呢？呃如果这个事属实了，挨打的不是马斯克本人啊，挨打还是特斯拉。

特斯拉是一家人工智能公司，我要花100亿美金去做AI研发，这个呢都是马斯克自己说的，在4月份发财报的时候讲的。对吧？说任何人怀疑特斯拉是一家AI公司，你们都不应该成为特斯拉的股东啊，基本上算是原话翻译过来。现在英伟达指出的是什么呢？（注意：原文字数超出，但根据要求未做内容删减，仅添加了标点和分段。）

英伟达说，你特斯拉并没有投入这么多钱去做AI。你手里明明已经到货的这个H100的显卡，你没提货对吧？你让你的兄弟给提走了。这个是假消息啊，你只是出来虚晃一枪，这个事是不行的。如果在这个时候股价发生下跌了，那么特斯拉很有可能会面对集体诉讼啊，说你马斯克在这吹牛啊，什么也没干。你号称100亿做研发，结果你连卡都不买，还给了自己另外一个儿子啊，偏心，铁铁的集体诉讼上去啊。

因为我以前碰到过一次类似这样的事情，就我原来在Boland的时候。Boland号称要分拆对吧，我们要把开发工具，当时费什么要拆到另外一个地方去。然后这个事呢，也是CEO当时就宣布了，宣布完了以后找了一圈人买嘛。最后价格没谈拢，没拆出去。那么到年底了，这个就是叫什么叫放假消息。当时是给了一个警告，就是纳萨克发了一个黄牌警告过来，并没有罚款啊。但是你如果长时间这么干是会罚款的。所以他一般级别是啊警告罚款啊。如果再严重了，有可能会去坐牢啊，这个是可能性是存在的。

但是对于这种事情的应对方法也很简单啊，怎么干裁员？哈哈，像我们当时拨了呢，就是遇到这个警告牌下来以后，马上做了一波裁员，说你看我裁员了，我整改了，然后这个事算混过去了。

英伟达呢，股价昨天是超越了苹果，但是呢也马上迎来了反垄断调查。这个也很正常，他的市值吧。

短暂的占上了3万亿美金，现在3万亿美金往上呢，大概只剩一个了，就剩微软了。所以今天我去看了一下，英伟达跟苹果市值呢，都是2.97万亿美金，都到这样的一个位置，你都是这个全世界第二估值、市值的公司了。你还不反垄断一下，美国这个反正有关部门就吃白饭了。这事肯定不对，一定要上来收拾一下。所以这个事情是必然的应有之意，这是一方面。

然后另外一个问题是什么呢？就是国内现在，其实出现了一个比较奇怪的事情，就是算力淤了。所有的算力、显卡什么都在降价，这是国内现在比较奇怪的事情。就是AI到底是不是泡沫？其实现在很多人呢，也非常难过啊，为什么？因为你再去训练大模型，大模型变得越来越厉害，这个事大家是可以看到的。但是呢，没法挣钱，对吧？没有哪个大模型公司挣钱呢，他没法形成良好的闭环啊。这个是现在对于所有的AIGC行业，都是一个甭管美国还是中国，都是很难解决的问题。而中国人呢，又更着急，说你必须马上给我挣出钱来。所以，现在国内的所有的显卡都是余的啊，千万不要说啊，禁用了国内没有显卡用了，李娜远去了啊，完全是反过来的。

在这样的情况下，英伟达的股价到底能不能支撑下去？如果大家觉得哎呀，这个实在烧不下去了，是不是这个国外，比如说在美国，也会短期内出现显卡淤积的情况啊？你到那个时候，你觉得英伟达还能值几万亿美金呢？啊。

这个其实还是值得思考的一个问题。那么有没有人想过说，为什么大家不想让马斯克好过呢？啊，很多中国人都觉得忠君爱国一下，马斯克你劳苦功高，我们一定要好好的犒劳你一下，我们要忠诚一下，这都会这样来想这个问题。但是你发现，国外大量的这种很有影响力的大股东、大基金，他们都想让马斯克难过啊。这到底为什么原因呢？其实也很简单，就是马斯克的经历实在太分散了。对吧，又是X，又是这个Space X，又是这个Starlink，还有那个Starlink，就是那个啊，脑机接口啊，还有太阳能的Solocity啊。Solocity是现在属于特斯拉了。这么多东西你都在那看着，你哪玩的过来啊？对吧，这个是大家觉得比较痛苦的。

甚至呢，有一个人还指出来了说，你看，根据特拉华和美国的股权法，就像麦考密克法官的判决那样，就前面判决马斯克薪资啊，有问题直接给他驳回。那个法官就是麦考密克法官。他说什么呢？说XAI、推特、接口Salink、BORING这些公司，都是特斯拉首席执行官在其全职任期内创建的实体。根据股权法，上市公司的CEO不可以兼职。因此，这些公司是利用特斯拉的时间创建的，所有资金属于股东。就是现在有人在跟他较这个劲。如果这个事件真的叫下来以后，那就好玩了啊。因为他们现在美国就规定，你如果在上市公司当CEO，就不能有这么多的兼职。

你就不可以再干别的了。但是，马斯克呢？你像刚才我们讲了，干了一堆的事。那他们就说，这些啊，都是属于特斯拉的，不应该属于他们各自的股东或者什么样。或者特斯拉在里头，应该是占有一定的分量的。因为你这马斯克，这个CEO是属于特斯拉的啊，现在。如果得不到马斯克怎么办？说这马斯克，你就四处这个掖着啊，你就没法安心来干。怎么办？而这个办法呢，就是咱们不行，找个像提姆库科这样的守城之君，不行吗？对吧。就像我们得不到乔布斯，我们整一个提姆库克。哎，我们得不到马斯克，我们也找一个，这样老老实实的职业经理人，能把这摊守住了，接着往前走啊。我们踏踏实实挣这个钱不也挺好的吗？很多人是抱有这种心态。

题目顾客你看看他干的活啊，创新呢不太灵啊。就是苹果这么多年来，就是各种挤牙膏啊，也没有什么新东西出来啊。创新不灵，基本的面子呢，也还过得去。题目顾客你看出来，这到国内转一转，在美国也参加各种活动，对吧。走到哪也是个大网红啊，这个没毛病。对吧，大家也不会因为提姆库克有什么负面的新闻出来。对吧，大家觉得这人也还可以啊。但是也绝对不惊艳，绝不是像乔布斯、马斯克这样神一样的人物啊。这个绝对不是。但是呢，中规中矩，供应链大师啊。他把整个的苹果的供应链管理得很好。而且听顾客干的，最靠股东喜欢的一件事，知道是什么吗？

所有人真的喜欢说，题目顾客，你把这苹果搞成这样挤牙膏的状态吗？不是的啊。这些股东也知道这事有问题，但是题目顾客就干一件事，股东就支持他疯狂回购。他已经回购了快1万亿美金的苹果股票。那股东不开心死了，苹果股票能够涨成这样，就是疯狂回购，回购出来的。乔布斯当时就问巴菲特说，你看我手里有点钱，没事干干嘛使？巴菲特说你回购吧啊。乔布斯说不，我要把它留在手里，万一过两天我有东西要干呢，对吧。这个创始人一般都是这么想问题的。

然后等乔布斯死了以后，提莫克上来就疯狂回购，每年回购一年，回购的比一年多，对吧。他这么干这个事，那所有持有这个苹果股票的人很开心。一回购就注销，注销了以后，市值就往上涨。每一个这个人手里拿的股票，就变得更值钱，这多开心啊。

这个是真正题目库克强的地方。大家知道国内谁喜欢回购注销吗？不停的回购，回购了三次，已经注销了两次，让这个股价一直维持着。董明珠董大姐啊，他就是这么干啊，分红回购注销。对吧，他有的时候说的话，确实是让你觉得很难听啊。你比如说，35岁失业了，你怎么不去创业呢？如果想要清闲的话，你可以辞职吧。他最近有心辞上榜啊。但是呢，人家就老老实实做公司啊，挣了钱以后跟股东分红。分完红以后啊，再有余钱回购股票，回购了以后就注销掉啊。所以这些股东呢，就想把马斯克干掉。

换一个像提姆·富克上来，这个疯狂回购股票的人。你比如说，现在特斯拉手里还有200多亿美金的现金。那么在这种情况下，搞什么AI嘛？版本这200多亿美金，拿一半儿去回购特斯拉股票吧。回购完了以后，让这个股价涨一涨。然后没准我们车卖好了，又有点现金，拿着现金再去回购股票。这才是股东们真正喜闻乐见的这个CEO啊。

特斯拉骑士到现在为止，是基本上没怎么回购过的。马斯克也是说，有钱我自己看看怎么花着。我把它花掉的这个过程，一定是最高效的过程啊。绝对不会想到说，哎，我拿着钱了，我就回购点股票，我去讨好一下股东。他才不想这事。这就是我们今天讲的第2个故事啊。