大家好，

欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，字节跳动正在辟谣路透社的小作文。我坚决不卖，我也坚决不拆。

5月30号，路透社发了一篇小作文，说字节跳动正在做一件脏活。什么样的脏活呢？将TikTok上面的推荐算法原代码，从字节跳动的代码仓库中进行分离，拆成一个独立的代码仓库。希望以后呢，在美国的TikTok，能够有一套独立的运行库，与中国的抖音拆开。消息来源呢，是某些不愿意透露姓名的消息人士。这个一定要讲清楚啊。

但所谓的这些不愿意透露姓名的消息人士，都是字节跳动的员工。他们是字节内部使用lock（咱们国内叫飞书，国外叫lock）使用这样的工具进行开会的时候，一些与会人员进行的爆料。如果说出姓名来，就肯定被开除了，这不用想。所以呢，人家说我们坚决不说具体是谁啊，但是呢这是确确实实是与会人员，已经收到相关任务的与会人员啊，他们出来爆料的。甚至呢还有一些说没有参加这个会，但是事后看到了相关会议纪要的人，也在向路透社进行核实。也就是说，从多个角度上，证实了这件事情正在发生。

字节跳动呢，就出来辟谣来了。原文是：“路透社今天发表的报道具有误导性，与事实不符。正如我们在法庭文件中所说，该法案要求允许TikTok继续在美国运营的合格资产剥离，根本不可能，在商业上技术上法律上都不可能，当然不是在法律要求的270天时间表上。”大概是这样的一个推特的回复。

但是这个里面呢，大家注意，就跟咱们国内很多官方辟谣一样啊，说你这个事情与事实不完全相符，或者说具有一定的误导性，但是到底哪一部分不相符，没说。所以这个辟谣呢，相当于是披了一个寂寞。

路透社呢，面对字节跳动的辟谣，人家也出来回复说：“我们坚持报道内容属实。”那么这个事情呢，到底未来是什么样的，不好说啊。我们呢，稍微分析一下，就从软件角度上，分析一下这个事行不行。

第一个算法到底能不能剥离？咱们先看一下开源代码仓库。你说我现在想剥了一套出来，这其实挺容易的啊。我们在那边叫 fork，就是分叉意思。什么意思呢？就是我建议新仓库，把原来的仓库的东西全备份一遍。下次呢，我就在这个新仓库里边去修改了。我们在使用开源代码的时候，都是这么干的。因为你不能去改人家原来的仓库，我们都是分叉出来，在里边调整。那你说这玩意多简单啊，怎么叫脏活呢？脏活按道理说，就是一行一行离清代码的叫脏活啊。待会我们再讲，“脏活”这个词在这一次的活动中，并不是那么贴切。

那你说既然这么简单，你就可以分叉一个，就可以干活了。呃，那咱就分，不就完事了吗？但是要注意，现在抖音和 TikTok 上用的这些推荐算法的代码，它们属于啊，快速更新和迭代中正在用的代码。这种代码呢，跟开源代码仓库本质上是不一样的。差别在什么地方？开源代码仓库，或者说，一个相对比较好的开源代码仓库，它有一些特性。这个特性是什么？就是它相对独立，它是一个单独的仓库。然后第二呢，它的边界很清晰，我需要调用其他东西，需要依赖其他的仓库的时候，我会把它写的很明白。第三个呢，就是它会有清晰完善的文档，说我们应该如何去使用，如何部署，甚至还有很多会去写一堆 how to，就是当你要做什么事的时候，该怎么办。然后呢，还会有一个比较活跃的社区，一帮人在上面使用这个代码仓库，你哪不会用了，还可以到社区里去问人，还有一帮人坐在这。维护整个的代码仓库。这是一个比较好的开源代码仓库啊，当然也有那种烂的，这个咱就不管他了。而这种快速更新迭代的工程仓库跟刚才我们讲的好的开源代码仓库是完完全全相反的。

刚才我们讲的所有的这些属性，它通通都没有，而且完全是反义词。那么工程库一般是什么样的呢？它通常是一大堆——一定要用这个词，叫一大堆代码仓库——融合在一起的。而且这些代码仓库相互之间依赖，而且依赖的关系相当混乱。代码仓库之间有大量的接口定义、协议规范和版本依赖的关系，就是错综复杂啊。这个是正常工程用的代码仓库是这样。而且它不是一个单独的库，一般开源库是单独库，就算是你有一堆库，他也会有一个相对来说比较完善的描述文件，你可以搞清楚它们之间到底是一个什么样的关系。

正在跑的工程库，如果直接快照所有模块停止更新，直接按照现在的版本分叉，是不是可以啊？对吧，在我们做软件备份，在做很多的软件分叉的时候，呃，我们可以干这样的一个事啊，说哎，现在所有人都停下手里动动作啊，不许更新了，我们就按现在这个时间点，咔嚓把它翻过去，行不行？这事其实也不行啊，为什么呢？因为我们讲到软件测试里边，专门有一个子项目叫什么呢，叫代码覆盖率测试。这事干嘛呢？就是我把整个的软件测试跑完，然后确定说，现在是不是所有的软件代码都被跑到了啊，或者跑到了百分之多少，我们会去做这样的测试啊。为什么要讲这个呢？因为如果现在我就把抖音和TikTok的代码咔嚓停下来，通通都不允许更新了，然后把它搬出一个新的版本来，那么在这个里边，真正能够跑的代码可能只占其中的非常小一部分啊。为什么呢？你说这个抖音不是没出毛病吗？也没贪啊。对啊，TikTok也在那工作呢，那为什么说真正能够跑的代码只占很小一部分呢？

有大量的代码平时是不用的，只有在一些特殊情况下才工作。这就是刚才我们讲那个代码覆盖率测试的时候，我们要尽可能多的把这些代码都跑遍。但是你如果咔嚓停下来，就直接翻过去，就是现在我们能够保证他继续跑的这个代码，只占所有代码上的很少一部分。那么当一些特殊情况发生的时候，而且这些特殊情况未必概率很小，当这些情况发生的时候呢，你就会遇到一些你没有经过测试的这些代码就有可能出错，出了错以后你连找都没地找去，非常麻烦。

那么现在到底在干什么？现在呢，肯定是在进行代码质量梳理。咱们先不说是不是分拆的事情，大企业每过一段时间都会干这个事，就是把这个工程文件，过一段时间要梳理一下，也不能让他这么一直乱下去啊。一乱下去以后，时间长了，你就没法再往前维护，没法往前做了。那么做到一些什么呢？就是将各个模块之间的依赖关系梳理清楚。

你像我刚才讲的这个模块依赖关系到底是什么啊？比如说吧，我今天有一个模块呢，叫做用户认证，就是你上来要登录，这是一个标准模块。然后呢，有另外一个模块呢，叫做付费，比如你要买东西了，你要打赏了，你要付费对吧，这么这是两个模块。那这两个模块一定是单独做的，单独的去更新，单独维护版本。那么在这个过程中呢，他就会说哎，我这个付费模块啊，我要依赖这个用户登录模块。如果用户不登录，你就没法去记录他的支付模式，也没法给他扣。所以必须两个模块是相互依赖的。那怎么依赖呢？一般情况下是这么写啊，说我现在付费模块啊，是3.2.5版，那么这3.2.5版付费模块是依赖比如说10.8点几版的一个登录模块啊，他是这样去依赖上去的。等这个登录模块再去更新和升级的时候啊，他会去要求说哎，你是不是测试一下，我现在更新了，提供了一些新的功能，这些新的功能你是不是要去使用一下。那么，再去开发新的支付模块时，他就会说：“哎，我现在再去更新我的支付模块了，然后我再去要用新的版本。这个新的支付模块你要去依赖，旧版本就依赖不了了。”所以呢，它是相当错综复杂的，这样的一个依赖关系。

你像抖音整个的系统包里，有几百上千个包，都是合理的。那么这些包之间相互依赖，这个版本是版本3依赖版本2，这个版本2的版本可能再去依赖一个什么。而且他们之间有时候会相互依赖，就是他没准转一圈转回来了，A依赖B，B依赖C，C依赖A，他又会有时候会这样转。

那么在这个过程中呢，你就要去进行梳理了。你最后要把他们尽可能的梳理的比较清晰一些，甚至可能有一些代码需要进行重构。这个呢，都是需要进行这样的代码梳理。

那你说梳理就梳理吧，你为什么要把它重新备份出一份来呢？啊，这个其实也很简单，没有人可以在工作环境上干这种事情。啊，什么叫工作环境？就是这边我这刷抖音正给我算呢，对吧，你不能在这个库上去干活，你一定是要把它拆出一份来，在外边干。干完了以后呢，哎，说OK，我们外边这个测试成功了，然后再逐渐的替换回去。那一定是这么干的啊，所以必然是会去做分离的。

那你说我们就把它理清楚，不就完事了吗？啊，其实不是这样的。每一个模块的版本其实分很多版。那当然了，12345是不是算很多版？不是这么算的啊。就是我们在版本里头分成什么呢？比如说啊，日常更新的版本，我开发用的版本，我今天更新了两行，代表明天新写了一个文件，这种版本啊，是不影响其他人的啊，因为这版本就我用啊，其他人都不用。然后再往后呢，啊会有这种叫夜间版。什么叫夜间版呢？你说这个软件开发，白天呢跟晚上不一样吗？是这样的啊，呃我们白天上班啊，晚上呢经常会干这样的一个事情。会让一个脚本自动的把代码抓出来，然后进行编译，进行测试。那么这个版本呢，一般叫夜间版。这种版本呢，有的时候是可以正常工作的，对于小的系统来说可以，但是对于大的系统来说呢，它可能在一定范围内可以用，但是一般情况下，不会进入到生产环境里头去。这个就是夜间版。

再往后是什么呢？就是正式的这种叫做release的版本，就是我们这要发行版。这种版本呢，就是你可以到生产系统里边去用了。但是呢，这种版本啊，也不一定会维护多长时间。虽然我现在发行了一个版本出来，但是可能过两天我又更新了新的，那么我就把这版本废掉了，我就不用再去维护这个旧的发行版了。很多的系统是这么干的。

在发行版之上还有一种版本呢，叫LTS版。LTS版是什么？叫长期维护版本。就是我虽然后边还在不停的发新版本，甚至有新的发行版已经开始发行了，但是呢，我中间那个LTS版本，这种长期维护版本，我还是会维护和更新的。

那你像抖音这么大的一个系统来说，咱们还是以这个支付系统为案例，虽然现在有新的版本又去更新了，有新的发行版出来了，但是呢，我现在使用长期维护版本，我遇到问题你还得给我解决啊，你不能说我就不管了啊。那么他是这样来工作的啊。

所以各个系统包之间的版本，需要进行这样的管理。现在我们把它拆出来了，就是让所有的大的模块，这些系统包，都达到一个至少release的版本啊。说，现在正是以这个版本为基础去工作的。你如果不是依赖的release版本，请通通都依赖到release版本啊。如果有依赖的旧的release版本啊，通通依赖到最新的release版本。可能最新的版本里头多两个函数，这个函数里多一个参数，少一个参数，或者有些哪些功能废掉了。那么，你在这个过程中，你要改代码啊，你要让它能够适应所有的稳定版本。按道理说，大家不应该这么干嘛，但是你想，公司这么大，对吧，而且字节跳动又是以加班多、软件迭代快著称的。萝卜结，不起泥嘛。所以他们原来可能就会啊，代码工程质量上就会差那么一点点啊。现在就要去做这个事情啊。

如果你说，我这个实在是更新的没有那么频繁，那么我们就去依赖这种长期维护版本，那也是可以的。就是需要进行版本梳理，以及依赖关系梳理。那么为什么要干这个事呢？其实也很简单啊，就是你要提高代码质量，或者叫提高代码的工程质量啊，否则的话，你再往后去做这个活，你就没法做了。他这个线就会越接越乱。每过一段时间，特别大的公司都会干这个事啊。

那么，是不是在为分拆提供可能性呢？咱们刚才都是讲软件工程了。TikTok分拆的时候，是不是要先做这个准备？这个可能性是存在的啊，只能这么讲，可能性存在，但你说这就是在做分拆准备，那么就像这些字节跳动辟谣那样说的啊，与事实不符，带有明显的误导性啊。咱不能乱说，那这个事呢，其实也不能算脏活啊，因为大家都干这个，你是必须定期干的，你谁也跑不了这事，这个不能算脏活。

一般在软件公社里是指什么呢？就是吃力不讨好，非常费劲。你真的把所有代码都厘清一遍，其实你有的功夫还不如写个轻的呢，所以这个叫脏活。但是呢，像刚才我们讲的这个过程，其实不算脏活啊，他算是一个正常工作。那么，到底他在干一个什么事情，或者说这一次，他到底是怎么做这个事的呢？

第一个是分叉，就是我们还是要把这个代码分拆出来，尽可能的按照稳定的版本，不是按照当前运行的版本，可能是按照最后一个，各个大模块之间的稳定版本，把它们分拆出来。那么分拆出来以后啊，他们还是要进行新的梳理和调试了。对吧，你有可能你分拆出来的某一个模块的稳定版本，他依赖的那个版本可能不在这个里头，或者是一个旧的。那你在这个时候就要去调代码去了，然后进行接口的梳理，测试用力的梳理。我通常会写一个测试用力，你把测试用力跑通了，就说明这个代码模块是可以用的啊。那么在这一块呢，可能原来不是很完整，现在就要去补充完整，进行代码的版本整理，进行配置的脚本化。

什么叫配置脚本化？这个其实也是我们软件开发里头常用的一个词。比如说吧，我们规定了从现在开始再往后开发，登陆模块应该依赖哪个版本，它的代码仓库在什么地方。你可以怎么办呢？你可以给人上课啊，说我来教一下你啊，你学习一下，或者我写一文档啊，或者呢我整个大模型，你去问他说哎，我现在要掉登录模块了，我应该用哪个版本啊，他送给你生日代码啊。这个呢其实都挺麻烦的啊。像我们原来做软件开发的时候，怎么办呢，就是叫脚本化。我现在需要调用中共模块了，然后自动执行一个脚本，把相关的这种依赖的给我搞退，这个是一般做软件工程，或者大型工程里头比较常用的一个手段啊。这就是现在在干的事情。

那么，自己到底有没有在为分拆做准备呢？这件事必然有，不可能没有。那你说他不是已经表明决心了吗，说我坚决不拆，打死不拆，死门也拆不掉吗？啊，但是最终决定这个事情如何走向的，其实并不是自己跳动，而是两国政府。他呢肯定是叫一颗红心，多手准备。我现在先把这个不能拆这件事喊出来，然后呢，那边我们在不停的跟美国人去商量说，哎你看我到底弄成什么样，你就算我过关，然后也跟中国人那边商量说，你看我这样行不行，那样行不行。他总是会在这个里面去寻找。说到底，怎么样？可以而且呢，这种诉讼也在这坐着。国内，我相信政府关系他们也在做这中美两边的这种外交关系，可能也在每天都在发生变化。那么在这样的情况下，他一定是要做好准备的。你别回过两天说哎，我们谈好了，你拆吧，那他这玩意他咋拆啊？总还是要做一个准备的嘛。

那么分拆算法之后，他算不算就可以拆了呢？这个事呢，其实是一个灰色地带。像我把这个算法拷贝了一遍，那算不算是中国算法？因为中国的推荐算法，是在出口管制名单上的啊，咱不能随便出口这个。中国的推荐算法里头也不能有中国的数据。按道理说，你如果是比较严格的考核的话，把这个代码分叉了一遍，一模一样的克隆了一遍，他就不算是中国人的产品了吗？这不胡说八道吗？咱不能搞这个啊。人家一开源，我们就自主创新，自主知识产权，这一套还是接的time。所以这件事情呢，呃，并不能说克隆了一遍就可以分拆了啊，这个是没有必然联系的。

但是呢，你也要看国内愿不愿意装傻，因为毕竟咱们有这么多案例吗，拿人家的开源代码回来以后，自主知识产权这事干的挺多的。比如说我们拆了，拆完了以后呢，我们对这个事情进行了修改，进行了重写。如果国内愿意认，没准这个也能过关啊。但是这个呢，从呃底层逻辑上说，他是走不通的。但是呃从政府操作上来说，那就是另外一个概念了。

那么接口梳理清楚之后，是不是可以再开发来替代这些算法呢？有很多人说哎，他们把这个接口梳理清楚了，我重新写一个推荐算法在里头，这样他不就行了吗？如果中国政府想去睁一只眼，闭一只眼的话，那他肯定是要找这个借口的。但是要跟他来讲啊，很没有人这么干这个事情啊。从正常软件开发的角度上来说，绝不会有人这么干。为什么呢？你说我把这分好了啊，这就是推荐算法的一个模块，这么多接口，然后两边都不动，我就把中间这块，这个代码换掉，不就完事了吗？啊，这个原因呢，其实很简单，就是软件架构啊，不是设计出来的。很多人都觉得软件不是有架构师吗，你们天天设计架构，那软件架构不是设计出来的，是怎么来的呢？

软件架构啊，是长时间沉淀下来的。今天我需要这个，明天我需要那个，后天我发现这里有一个bug，再后天我又发现了那个地方有一个接口要接。在这个过程中，软件是不断的应对这些需求，然后进行生长。生长了以后，他们会沉淀下来一个软件架构。

并不是说大家就野蛮生长，他也会有一定的规划。但是规划性跟这种随着时间野蛮生长，他是矛盾的两面。就是两面，他都在往前涨。如果有机会重做，绝对不会背着这样的一个包袱。这种随着时间生长出来的软件架构，一定是包袱，一定是说干脆把它扔掉，再来一次。

这跟马斯克现在推特里干的活，是一样的。那么结论是什么，这个事情到底是一个什么样的事情？字节肯定是在进行代码梳理工作，里面有人出来说，我们去爆料了。路透社也得到了相关的这种爆料，他们呢，也愿意用路透社的名声来确保说，这个爆料是靠谱的。那么我们相信这个工作确实在做，然后为分拆做准备，这件事情也在做。

万一哪天，他这个条件确认了，或者说在中美双方的法律框架范围内，哪天让他找到了一个漏洞，或者说双方在进行了一定的摩擦和协调之后，啊留了他一条路，让他生存下去，那么他也要提前做准备。如果说让你去拆了，结果你发现哎，从来没有做过任何准备的话，你到时候拆不开，这事是不行的。但是呢，嘴是不能松的，因为毕竟这么多员工在中国，一个项目也是从中国发展起来的，这么多资产也都在中国，所以呢，一定要去辟谣，说啊你这个，带有误导性，与事实不符，我们卖不掉啊，拆不了一定要讲。这个事情最后的决定权还是交给政府。但是呢，他现在已经干了一个事，这件事叫什么呢？那台阶给您找好了，剩下的您看怎么办吧。啊，台阶是什么？就是我已经把代码分拆开了。哎，如果您愿意睁一只眼闭一只眼，这个台阶在这了啊。这就是这一次字节跳动进行代码分拆整理的一个故事。

好，这期就讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞点小铃铛，参加disco讨论群。欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。\n

大家好！欢迎收听老范讲故事YouTube频道。今天咱们来讲一讲Kimi又摊上事了。传闻Kimi的创始人杨植林套现了4,000万美金，还有一位女性投资人加入了公司。这位女性投资人应该是金沙江创投的一位前管理合伙人。大家注意，投资机构里边最上层的就是合伙人，但它也分很多，有创始合伙人、管理合伙人，有时候我们叫大合伙人、小合伙人。不过这个具体的职位，我并不是那么了解，到底是一个什么职位，投了什么案子，这些事情就不跟大家讲了。

那么现在，Kimi也出来辟谣，说套现的消息并不真实，投资人也并没有入职。公司还补充做了一下说明，设置了期权回购制度，会让所有的员工一起分享公司发展的果实。

现在Kimi也算是是非比较多，因为它真的是第一个在国内真正能干活、真正有用的大模型。像文心一言，还有包括其他的很多推出的大模型，并没有办法真正给大家直接带来收益。但Kimi现在已经可以做到这一点，普通人也能用起来。每个人拿着Kimi都能干点什么，而且有很强的传播性。每个人都在去分享，说Kimi又出了什么官方提示词，Kimi可以一秒钟变什么什么，Kimi跟谁谁谁结合在一起，就可以变成各种分析大师、各种数据可视化、各种对机要的整理。所以，包括阅读笔记、小红书爆款文章，就有大量的这样的信息。笔记视频开始传播啊，通常是从小红书开始传，然后再向今日头条，再向抖音、B站这个地方去辐射。是这样去传播起来。而且呢，现在非常多的人去尝试用Kimi做各种各样的事情。当然了，小红书传播也可以理解，因为小红书是其上的股东。Kimi呢，是杨芝琳的英文名，他们对外提供的聊天工具叫Kimi CHAT，他的公司叫Moshot，叫月之暗面，它的大模型也叫月之暗面。但是我们一般喜欢讲Kimi，因为毕竟是个人的名字，讲起来会稍微感觉亲切一点点。

那么我们来讲一下创始人套现到底是怎么回事。按道理说，几个人一块去创建一个公司，那么这几个人应该合在一起。哪有公司100%的股份？后面呢，有投资人加入，给了钱以后，但是注意，给了钱这个钱叫增资，这个创始人是不能拿回去的。就是投资人给钱，是让你拿这个钱去发展公司的。没有人说，我可以把这个钱揣兜里。当然，你说我搁在那儿，大家发薪水是OK的。但是在什么样的情况下，我们就说叫创始人套现，就是我们管他叫买老股。就比如投资人上来说，我不是增资，我这个钱是买的老股。但是这个对于投资人来说，就是钱没有进到公司账面上，钱是被卖老股的创始人揣兜里了，这个就叫创始人套现。

那么创始人到底应不应该道歉呢？这个事就讲起来，郭德纲讲这个戴手表的故事。他说，你看相声演员上台是不能戴手表的，因为穿的长袍嘛，你要戴个手表，一伸出来，这个手表就露出来了。而且他们其实也是有钱人，辛辛苦苦劳动挣到了钱，买了一块自己喜欢的手表，套手上了。但是你把手一伸起来，这个表一露出来，下边买票的这些人就不乐意了，说哎，你这表是拿我买票的钱买的。他就会心里有落差。所以创始人套现的，总是一个相对比较敏感的话题。大家会觉得，革命尚未成功，你咋就先买了块大金表戴手上呢？但是呢，大家要想清楚，创始人也是人，有用钱的需求，这事也很正常。为什么大家不喜欢创始人套现？

第一个，创始人套现，就是相当于是创始人把自己的股份卖了。卖股份呢，通常意味着你不看好公司前景。对于投资人来说，或者对于你的用户来说，比如你上市了，对股民来说，你都不看好，你凭什么要求别人看好呢？这个事是有一个心态上的差异。

第二个，就真的是好多钱啊。他不是普通人，你说我发个十万八万的，十万八万其实钱也不少了，但是呢，对于普通人来说，这事还可以接受。一般情况下，创始人套现都是几亿，而4,000万美金也是好几亿人民币，好多钱呀！你怎么可以这样啊？就算是很多投资经理，他们的薪水其实也没有多高。一看说我把钱投给你了，结果你好几亿现金揣兜里了，这个心理确实容易引起不平衡。

而且呢，还有人担心花钱的问题。他也是需要耗精神头的。当然，你说比如我们花个108,000的，这个其实不是那么耗精神头，但是你要几千万美金，你这玩意你要把它都花掉了，这个是挺累人的一件事情。不要说我们站着说话不腰疼，通常讲的是什么呢？就是担心这个创始人纸醉金迷，没有再心思去干活了。几千万美金到手里，我去玩去了，那你公司谁管？这个也是很多人担心的事情，你就没有心思创业了。

然后还有一些问题，叫做谁先跑的问题。比如说打扑克、争上游，有些人就是先把牌出完了，走了会把其他人留下。那么所有投资人也好，所有的股东也好，都希望创始人你留到最后，不能说你先拿钱跑了，其他人留下来，这事是不行的。这个也是大家不喜欢他们套现的原因。

而且还有，就是合伙人跟员工有时候心里不平衡。我努力了半天，结果你这买大房子大车去了，娶漂亮老婆去了，这个事呢，大家会心里觉得不舒服。那么创始人通常套现干嘛呢？\n以我见到的最多情况，创始人套现的最大比例是干嘛呢？是还债啊。为什么呢？就是你想，他前期创业公司的时候，手里也没有那么多钱，没有那么多本金，他需要借钱。但没有别人投资的时候，他就要借钱，然后把公司整个运转起来。拿到几轮融资以后，创始人他就会套一点钱出来，去把债还上。在什么情况下公司会干这件事呢？就是叫MBO的公司。什么叫MBO？就是管理层持股。通常是什么情况呢？就是你从大公司里拆出来。比如我现在在一个大的公司里边上班，现在大公司说了，哎，你们这块业务啊，留在大公司里也没什么意思，你们这个管理层自己把这个股份买下来，自己出去创业去吧，再去融一点钱，接着发展。比较典型的案例，比如茄子快传，他就是这样来的。原来呢，是联想内部的一个事业部，然后呢，说哎，你们自己出去融资，自己管理层先把这个股份买一些下来。但你想，这些管理层原来也是拿工资的，一些打工族，就算是一些中层管理干部，他手里能有多少钱？公司的股份其实还是蛮值钱的，他想把这个公司股份买一部分下来，就不是全买，通常他们可能就买个10%、20%。在这种情况下，他也需要四处去借钱，甚至，你一开始发展没有那么顺利的时候，你也需要再借点钱。到后面，融资了套一点钱出来，把这些窟窿补上。这个是我见过最多比例的。还有人干嘛呢？就是改善生活，真的，公司也发展的不错了，那你也需要有一个跟他相应的生活水准，呃，买房买车，这是一个方向了。当然，还有些人，比如说年轻的创始人，他们需要结婚，需要做一些其他相关的投资。这个也是有的。最后呢，就是私人投资，因为有很多创始人说，哎，我出来了，有一些项目我看好，但是呢，我又不想用公司的钱去投，或者说用公司的钱去投了以后，你还需要干嘛？通过投资人的同意，你才可以拿公司的钱去再投资一些其他项目。这个是一般投资协议里会有限制的。但是创始人说，我又看好，你们不让我投，那怎么办呢？我套现一点自己去投。这种情况，其实也比较多。创始人通常情况下套现就干这3件事：还债、改善生活、个人投资。

那么创始人通常什么时候套现呢？如何套现呢？呃，最简单的其实不是套现，是分红。游戏公司和这种现金流公司一般都是分红，因为他有利润嘛。那我为什么要套现呢？我直接就把这个利润分了不就完了吗？啊，但是有的时候，这个投资协议里头，会对分红有很严格的限制：少于多少钱不许分，多于多少钱不许分，或者你分的时候，投资人要求多分。他有时候会有这样的条款在里头。在这样的情况，他们也会选择套现。但这个呢，他们要自己反复去平衡。

另外呢，通常种子轮和天使轮是不去套现的，因为种子轮可能很小，几十万美金，或者是100万美金，这个时候，整个公司都在起步阶段。在这个时候就去套现，那这个种子轮投资人就不敢给钱了。天使轮也是这样，天使轮也不会套现。像越债面也是，第一轮投资是没有全套现新闻的。现在是第二轮投资，公司已经到25亿美金估值了，他才有套现的传闻出来。你说我上市的时候是不是去套现呢？啊，这个上市是一个很关键的节点。但是你要注意，上市我们管叫IPO，还有一个名字叫什么，叫公开发行。原来呢，大家都是在私下里的，就是一级市场，甭管是投资也好，或者各种的操作也好，都是私下的，你不需要发公告。但是你一旦上市了，你的股票可以公开发行了，可以公开进行交易了，那么你做所有的这些动作，就都需要发公告。所以上市之后，创始人大规模减持股票。或者卖股票套现的一个过程，是要发公告的。而且这种公告发出去以后，你的股市股价会跌的，你公司市值都会跌的，所以很危险啊。还有一个什么问题呢？就是上市以后有锁定期。现在国内的股市是有规定，比如你公司一上市，多长时间之内，你是不可以去卖股票的；或者卖呢，你必须按照一个什么样的规定去卖，达到一定比例。这个是不能随便，你说哎，我一上来清仓式减持，我把所有股票全卖了，然后我自己拿着钱出去退休玩去了啊，这个事是不允许的。就是你不能把股民留在里面，你自己跑了啊，这事不行。所以呢，现在好多的上市公司在玩什么呢？就是上市之前突击的一把。当然，新的证监会的老大上来以后，对这种行为也进行了很严厉的处罚。

套现的标准玩法是什么呢？第一个就是卖老股，刚才我们讲了；第二个呢，其实是增发期权池。什么叫增发呢？就是原来，比如说我整个公司是1亿股，咱们叫股数是1亿，那么我要增加期权池，并不是说谁让出一点的，你给我1,000股，他给我1,000股，然后我做出一个2,000股的新原值来，不是这么干的。他们一般就是说我多出2,000股来，你现在整个的公司的盘子就变成一亿零两千股，我们多出这一块来，然后再把这一块想办法去处理。他一般是这样去做的。比较常见的方式其实不是卖老股，而是什么呢？就是做抵押，就是我把我持有的股份其中的一部分抵押给银行，或者抵押给一些金融机构，然后呢，从这个里面拿到钱去做一些相关的消费。这个可能性是大一些。而且他这一次事情到底是怎么样，还不好说啊，因为他只是说不实嘛。大家注意，所有辟谣说不实的，通常就是有部分是符合事实的，但是呢，可能稍微差了一点。你比如说吧，啊，说套现了4,000万美金，那么可能套现了3,000 990万美金，少了10万，那你这事就不实了；或者套了4,001万美金啊…\n”你这事也算不实啊。所以这次的辟谣叫不实啊。到底怎么套现呢？这个和我们待会再去分析。那么关于投资人入局这件事呢，其实是一个蛮常见的事情。就是有很多投资人投完了以后，就会到人公司里去混一段时间。因为公司呢，其实也有这方面的需求。那边公司需要再融资，如果有一个投资人在公司里上班，他确实会方便很多。有的时候呢，公司也需要再投资你，比如像月之暗面这样的公司，有一些上下游企业，有一些跟他可以形成战略协同的企业，他也需要再投资。那你如果有一个职业投资人，在里头待着呢，也会方便很多。否则你可能这种案子你是抢不上的。而且有的时候，像这种月之暗面这种公司，它会需要进行一些孵化，做这样的动作，那么呢，它可能也是需要有投资人在里头的。但是最近呢，比较奇葩，就是投资协议里头有一些新的条款，最近冒出来的是什么呢？就是禁止挖投资人。这个也都很奇怪，就是原来呢，都是投资人，是给钱的这一方吧，但是现在呢，投资经理啊，日子也不好过，很多投资基金实际上都在裁员。这个时候呢，他在投资协议里头为什么会加一条，说你还不允许挖我的投资人上你这上班。本来你就要裁员，他挖了你去上班不挺好的吗？啊，这个要注意，投资经理也好，或者投资基金的合伙人也好，他要去做决策的，说我们这个案子到底投和不投。如果我这头投完了以后，那头上人那去上班了，那你这个屁股到底坐哪头吧，这个事是没法讲的。所以现在的投资协议里头，多了这么一条，以前是没有的。然而投资人呢，未必会以员工的方式正式入职。现在他也是辟谣，说这个人现在并不是我们的员工，但是他并不排除说，这个人是在替你做事情，你可能最后是在给他通过一些咨询费或者其他的一些服务费的方式。”让这个投资人帮你做事，但他现在不是你的员工，而是在讲定期回购。现在，PL里头有一部分称为定期回购，这是目前比较常见的形式。以前，由于公司发展迅速，常常在短时间内经历A轮、B轮、C轮融资，甚至有些公司在一年内融三轮，两三年就能上市。但如今，人们对未来的预期不再那么确定，所以采取发放期权的方式。如果你经营的是类似“月之暗面”的公司，挖来许多做大型模型的人，单纯靠薪水是难以留住他们的，因此需要加上期权。为了确保期权的价值，公司会告诉员工，他们将定期回购期权，表明期权是有价值的，不应只看重现金。

现在，字节跳动和Open AI等公司都在进行定期回购。字节跳动的最新估值就是根据上一轮公司内部回购股份的每股价值计算的，Open AI的估值也类似，可能是1000亿、900亿或800亿美金，这些数字都源于定期回购的股价。

回购的资金来源通常有几种情况：一是公司出资，就像字节跳动那样；二是开设小轮次融资，Open AI每次做回购就是这么操作的。他们会定期统计员工的回购意愿，计算价格，然后公布回购的期权，供人购买。\n那么，就会有很多的投资人说：“哎，我愿意要啊，那么就把这个股份买下来啊，这个也是有的啊。”当然，在国内呢，更多的是什么呢？就是在一个大的轮融资轮次里头，他会留一个很小的份额。比如说他前面刚融了10亿美金，就像这个月之暗面，在今年的2月份融了10亿美金。在这个里头呢，他可能会留出这么一个小的空间来，比如说有个4,000万美金，假设吧，就是来做这个公司期权的统一回购。然后回购完了以后呢，并不是这个杨志林一个人拿着4,000万美金，而是可能公司所有报名说想参加这一轮回购的这些人，都去拿啊。而且有可能这里头，压根就没有杨志林什么事，这个可能性都是存在的啊。这个呢，就是单独的去回购。现在呢，明星企业的回购价格呢，也会引起大家的关注。

总结一下：第一个，Kimi现在确实火了，是非就多一些啊，这个很正常。你如果是一个不温不火的公司，你出一点这样的事情，可能连大家连说都懒得说。对吧，这个事情出来啊，我们还是可以讲一下。第二个呢，有些创始人套现的蛛丝马迹啊，被人揪住了。这个事呢，一定不是空穴来风，就这个4,000万美金的事一定是存在的啊。有可能是什么呢？就是公司统一回购了，创始人呢，在里头有可能占一部分，有可能不占。第二种呢，就是七泉池发生了一些数字上的变化，多了少了，那么大家就会猜测说，这到底是怎么回事啊。还有一种可能是什么呢？啊，比较大的可能性是创始人在花钱，哎，花了一个可能跟4,000万上下相关的一个钱数，然后在这样的情况下，大家就说哎，你钱哪来的，是不是套现了？这个可能性我觉得会更大一些。投资人呢，呃，未必加入了。但是呢，应该是更多的投入了 Kimi 的业务。不过，这并不意味着员工也会参与。这个底线还在。那么，现在大家都在猜测，最大的可能性是什么呢？我们不要断定这件事一定是真的。最大的可能性是一个新的基金和孵化器启动了，因为 Kimi 这样的企业有自己的云端 SDK 和 API，可以为他人提供服务。它也需要鼓励大家在 Kimi 的基础上创造下一层的应用。因此，它可能需要做一些孵化工作。比如，它可能有一个价值 4,000 万美金的孵化器或基金在运作。这个资金不全是通过套现得来的，可能有一部分是套现，一部分是其他来源。

新的孵化器和基金与 Kimi 之间的关系可能相对松散。如果这是 Kimi 自己的事，那就没什么好说的，大家也不会多想。但如果说，这可能是杨智霖个人的项目，他作为 GP（普通合伙人）或者交易普通合伙人，与金沙江创投的前管理合伙人一起成立了这样的机构，背后有 4,000 万美金，准备做 Kimi 相关的孵化，或者甚至与 Kimi 关系不大，而是与 AI 相关的一些孵化，这样的可能性会更大一点。

给大家举个例子，就像原来猎豹做子牛基金，实际上也是类似的情况。猎豹的复胜表示要去做一个紫牛基金，但它不敢成为紫牛基金的 GP（普通合伙人），最后成为了紫牛基金的 LP（有限合伙人）。这个里头什么意思呢？因为他是上市公司的CEO创始人，你一旦成为了一个基金的，或者是一个孵化器的普通合伙人，最后公司去收购相关的项目，或者说左手倒右手的时候，你有可能会成为关联交易。还有这样的事情在里头，他在里边是要去出钱的，而且他那个钱里头有一部分他个人出的，那就得套现，然后把这钱放进去。还有一部分呢，就是他通过他的面子，然后有些人再去投进去，对吧，就是这样。

那么这个基金真正运作是谁？是张全龄在运作，他就是一个普通合伙人。其实你们现在看整个传闻，第一有一个钱数，第二呢，一个热火烹油的业务相关，第三呢，这里头还有投资人在里头搅来搅去的。所以呢，我们猜测，跟Kimi可能有一定关联度，但是又没有那么强的绑定。一只基金或孵化器，这样的一个机构在设立，这个可能性会更大一些。

好啊，这就是今天跟大家讲的故事——Kimi最新的一些传闻以及辟谣，以及传闻背后有可能的走向。好啊，今天这个故事跟大家讲到这里，感谢大家收听。请帮忙点赞，点小铃铛，参加Disco讨论群，也欢迎有兴趣、有能力的朋友加入我们的付费频道。再见。\n