ZXMOTO摩托车的事情已经出来几天了，围绕张雪的几个问题一直都在吵来吵去。今天就把这几个点稍微讲一下。

首先要讲，张雪的摩托车确确实实是在国际上得了大奖，而且还是遥遥领先。这次是真的遥遥领先，其他摩托车通常只差零点几秒，他直接领先了三四秒，绝对是封神场面。后边一堆车还在那儿缠斗，他的车已经领先非常远地冲过去了。

这件事情也确实成为了社交媒体的绝对热点，原因很简单。

• 第一，中国人又赢了，这个肯定没什么好说的。当然也有另外一帮人说，中国人一定作弊了，这个待会儿再掰扯。
• 第二，这是一个典型的草根逆袭故事。一个初中辍学生，从修摩托车开始，最后自己成了摩托车公司的老板，自己造出了摩托车，还跑到国际上去得奖了。这种逆袭故事，确实很容易激起大家的反响。
• 第三，他在直播里说过，重庆政府一个子都没给，一分钱都没给，都是别人给的钱，这也引起了一些讨论。

这到底是一个什么样的比赛？

这是WSBK的比赛，夺冠日期是2026年3月28日和29日。有一场是领先了三四秒，另外一场虽然领先时间没那么长，但有一个名场面，就是他的车手落后以后，在直道上直接冲过去了。这个场面在正常的摩托车比赛里其实很难看到。

这里也要说明，去参赛的是一个法国车手，并不是张雪本人去骑。张雪是摩托车公司的老板，他设计制造了摩托车。他年轻的时候是车手，但现在年纪大了，主要是去造摩托车了。

这是不是作弊？

大家最关心的第一个问题，就是这是不是作弊。

首先要讲，WSBK是一个很大的比赛。摩托车比赛大体分两种：一种叫专业赛车，这种车不允许在市面上卖，只能在赛道里跑；另一种是量产车比赛。WSBK就属于量产车比赛，也就是说，你必须使用量产车，只能在规则范围内做一点点调整，不允许过多改动。

这个比赛里有一个规则叫BOP，也就是平衡性能。因为虽然大家都是量产车，但量产车和量产车之间性能还是不一样。对于一台新参赛的车来说，因为赛事方对你的性能还不够熟悉，所以会给你一些机制，让你可以稍微多调一点。等他们熟悉你的性能以后，再根据你的实际表现给出更具体的调校要求，不允许调太多。

这也就是为什么像杜卡迪、本田这些经常参赛的车，往往都在后边缠斗，谁也拉不开太大差距。因为赛方对它们的性能已经比较了解，可调的范围也规定得比较严格。

而张雪的机车，因为是第一次来参加这个比赛，赛事对它并不是那么了解，所以在调校上的要求没有那么严。等到后面继续比赛，因为已经出现了这种领先三四秒的名场面，赛方一定会对它进行更严格的限制。

所以这一次不算作弊，只能说是在规则范围内占到了新车的机制红利。所有新车来了，都会有一次或者几次机会，在相对宽松的条件下比赛；但等到赛事方熟悉以后，后边就没有了。下一次，应该就不会再有领先三四秒这种情况了。

中国这么多摩托车公司，只有张雪去了，别人没去。规则就摆在那里，别人没用，只有张雪用了，情况就是这么简单，没有其他问题。所以他这里头确实有一点投机取巧的成分，也确实吃到了规则带来的优势，但不算作弊。

重庆国资为什么没投ZXMOTO？

第一个问题讲清楚了，第二个问题就是：重庆国资没有投中ZXMOTO，而且还被张雪在直播的时候直接怼了，说“一个子都没给”。那重庆国资会不会觉得很冤？

张雪的经历与重庆的产业环境

这里要先讲一下张雪的简单经历。他初中辍学，前面想做摩托车车手，是真的喜欢摩托车。后来很早就去了重庆开摩托车修理店，带着2万块钱去重庆，有这样一段经历。

张雪是湖南怀化人，为什么一定要跑到重庆去做这个事？因为重庆这个城市对摩托车相对比较友好，城里有非常多的摩托车企业。

• 比如赛力斯，就是现在造华为汽车的那个赛力斯，原来也是造摩托的。
• 重庆更早的一代摩托车厂有力帆摩托，2020年破产重整。
• 中生代有隆鑫摩托和宗申摩托，隆鑫摩托在2022年破产重组，后来被宗申控股。
• 再往后的一批新生代，就是张雪他们这帮人创建的凯越摩托。

为什么后来变成了ZXMOTO？

后来怎么又变成ZXMOTO了？因为张雪创建凯越摩托的时候，也有人给他投资。不过现在凯越摩托后续的投资轨迹，外界看到的就没那么清晰了。

为什么他后来离开了凯越摩托？当时凯越摩托已经去参加了一些比赛。参赛之后，张雪提出一定要自己造发动机。原来他们买的是宗申的发动机，或者隆鑫的变速箱，大概是拿这些东西拼起来参赛。因为他本来就是修摩托车出身，所以拼这些东西他很熟练，参赛也取得了一定成绩，但并没有得冠军。

然后他说，我们要继续往前走，要造自己的发动机。因为如果一直用别人的发动机，一定会被“卡脖子”。但这个时候，投资人就不乐意了。投资人认为，摩托车也造了，比赛也参加了，现在应该好好卖车、赶紧挣钱。毕竟用别人的发动机去造摩托车，成本比较低；你有了一定名次和名声以后，是可以把车卖掉、实现盈利的。但如果你要自己造发动机，自己研究变速箱，去做摩托车最核心的几个部件，成本就太高了，而且会赔很多钱。

在这种情况下，张雪就只能净身出户，说我不玩了，股份都不要了。因为这个公司是他创建的，所以他最后离开的时候，放弃了百分之三十几的股份。这有点像当年乔布斯被董事会赶走的状态。乔布斯说我要研究新东西，董事会说你歇歇吧，咱先挣钱行不行，然后人就走了。张雪也上演了类似的故事，把股份留给了凯越摩托，自己出来创建ZXMOTO。

为什么ZXMOTO还留在重庆？

ZXMOTO依然放在重庆，原因很简单：重庆有50多家摩托车上下游工厂。你换一个地方，这东西可能就造不出来。虽然发动机最后是他自己造了，这次ZXMOTO夺冠的机器，发动机和变速箱都是他自己造的，但其他零部件在重庆市内都可以配齐，所以他还是留在重庆。

还有一点也要注意，重庆这个城市是不禁摩的。因为山比较多，骑自行车很多地方确实不方便，所以那里是可以骑摩托车的。而且重庆对于摩托车和汽车产业都是非常鼓励的。

• 一方面有大量摩托车厂和摩托车配件厂；
• 另一方面还有长安汽车。要注意，长安汽车不在西安，总部在重庆。
• 再加上很多汽车配件厂，包括前面讲到的赛力斯，这些都是重庆的重要产业。

从国资视角看，为什么不投也说得过去？

对于国资来说，到底投汽车、投摩托车、投新能源、投算力，不同时间有不同热点。你只要知道这个项目在这里，整个配套也都很全，对方愿意继续在本地发展，这本身就没有问题。并不要求把所有将来可能出彩、可能拿冠军的项目全都投掉。

通常情况下，要求的是：这个案子出来的时候你知道，然后你有一套逻辑解释为什么投、为什么不投。只要这个逻辑是通的，就没有问题。后面某一个你没投的案子突然火了，也不会对投资人造成什么困扰，这不是什么大事。

所以，张雪虽然没有拿到重庆国资的投资，但重庆这个城市、重庆的产业环境，确实给他创造了非常好的生长条件。这里有那么多摩托车厂、汽车厂，而且还不禁摩，允许他在这样的地方生根发芽、一路长起来。这个才是重庆真正做出来的事。

张雪公开表态，会带来什么影响？

至于ZXMOTO往后是不是还有什么发展，那就得再看了。张雪现在肯定已经不再是一个愣头青了，不是那个骑着摩托车跑多少公里、希望电视台记者一定拍下来的小伙子了。他现在也一把年纪了，做了这么多年的摩托车修理厂，又做了两次创业，应该已经没有那么多棱角了。

但是，他在重庆这样的地方公开说“重庆市政府一个子都没给”，这件事对他肯定还是会有一些负面影响。为什么？因为市政府特别是国资，除了投所谓的新质生产力之外，还很看重一件事，就是上市。国资投资最重要的一件事之一，就是推动公司上市。比如一个地方有多少上市指标，要让哪些公司去上市，这才是他们真正关心的事情。

从国资视角看，如果投了一个初中辍学生创办的摩托车厂，它最后能不能上市，其实很费劲。在当前这个时间点，基本上不太可能。但如果投的是一些大模型公司、算力公司、新能源公司，至少还有机会上市。

在中国，创投很多时候只有一个核心逻辑，就是上市退出。如果投了很久，最后既没办法上市，也没办法退出，那就很麻烦。你说靠张雪把钱挣回来、靠分红实现回报，那基本不现实。像张雪这种理想主义很强的人，不太像是那种会老老实实替投资人挣钱的人。

拿乔布斯做类比也是一样。乔布斯最后当然创造了巨大的价值，但苹果之所以变成今天这个样子，更多还是在乔布斯去世以后，蒂姆·库克不断扩大产能、回购股票、持续优化商业模式的结果。乔布斯活着的时候，其实并不是那种能让股东赚大钱的典型企业家。

所以像张雪这种人，只要继续这么折腾下去：

1. 你想拿重庆的指标去上市，这事基本别想；
2. 就算他现在得了冠军，你去问重庆国资愿不愿意支持一下，对方也还是会权衡，因为让一个摩托车厂上市本身就不容易，而且还是一个这么有理想的人。

你也不能跟他说，咱别做摩托车了，去造汽车吧，去搞点新质生产力吧，冲上市行不行？张雪不是一个听劝的人。如果他是个听劝的人，前面那百分之三十几的股份也不会说放弃就放弃了。所以这样的人很难控制。

为什么上海和江浙的基金愿意投他？

至于上海的基金和江浙的基金为什么愿意投他，那就是另一个故事了。以前做投资的时候，投资经理很多也会带着自己的个人爱好。比如有人喜欢编程，使用过自己喜欢的开源项目，觉得对脾气，就可能投。张雪这个故事也有类似之处。

上海和江浙的一些投资经理，本身就是摩托车爱好者，他们喜欢英雄，也喜欢张雪，所以愿意为信仰买单。

这些项目最后会不会血本无归，不好说。也有一种可能，就是有人会对张雪说：你到我这里来，把总公司放在我这儿，生产厂还可以留在重庆，但公司总部放到上海或者江浙，我们再想办法让你在这边上市。

为什么工厂在重庆，总公司却可能搬走？

有人会问，为什么生产厂可以在重庆，总公司却搬到上海或江浙？这其实很正常。在国资投资里，如果你想拿人家的钱，往往就必须接受“反投”要求。

什么意思？比如我给你1000万，你就必须在我的地面上落2000万。哪怕工厂不来，也得把总公司、账务、融资通道放到我这里来。你所有的收账、借款，最好都从我这里走。这个在很多国资投资里都是常见要求。

所以，未来也有可能把总公司搬到江浙一带去。到那边以后，再看看是不是有机会上市。因为那边现在也在开始搞赛车运动，也在发展这些相关产业，还是有一定机会的。另外，那边的钱相对也更多一些。甭管最后能不能上市，至少现在名声已经打出来了，而且拿到冠军之后，张雪在其他地方推动上市的可能性，也会稍微上升一些。

这就是关于张雪、重庆国资为什么没投、其他资金为什么愿意投的大致逻辑。

张雪的成功，是否意味着年轻人都该去追求理想？

第三个问题，是不是张雪这样一个初中辍学生去追求理想、最后还得了冠军，就意味着大家都应该去追求理想，不用听张雪峰的话了？

前两天我在X平台上和一位朋友有一点小讨论。对方上来就说，张雪幸亏没有听张雪峰的话。意思就是，如果听了张雪峰的话，可能就会去找一个更确定性的学校和道路，也就不会有今天的ZXMOTO。

这话对不对？只能说对一部分。

• 第一，张雪肯定没有听张雪峰的话。
• 第二，张雪到底有没有能力去听张雪峰的话，这也是个问题。你得先有资格去走那条路。你如果连中考、高考这条路都彻底走不出来，张雪峰其实也没什么可对你说的。

张雪这样一个从小热爱摩托车、初中辍学的人，他可能压根就没有资格站到那个“听建议、选专业、选学校”的场景里。

但我反驳对方的点在于：张雪确实是一个追求理想的人，这没有任何问题；但张雪能成功，属于非常非常偶然的情况。绝大部分追求理想的人，最后并不会成功。而张雪峰想给更多人的，是一种确定性。

在一个对社会底层、对失败缺乏兜底机制的经济环境里，我们去鼓励很多穷人家的孩子追求理想，其实是一件不负责任的事。所以我认为，在这种情况下，张雪峰依然是有价值的。

对方还回了我一句，说像张雪这样义无反顾追求理想的人，走到哪里都不会太差。我说这个说法不对。这样的人不是走到哪里都不会太差，而是一将功成万骨枯。成了一个张雪，背后一定有千千万万个同样抱持理想、最后却没走出来的人，在某个角落里彻底被遗忘。这样的人，肯定比成功的更多。

张雪确实是一个让很多人扬眉吐气的案例，但我依然不建议大家学习这个榜样。因为很多人可能连“斩杀线”都没有，一旦失败，可能直接就消失了。

如果一个年轻人有能力参加高考，有能力走张雪峰所指的那条更确定的路，那还是应该先走那条路。你说等走完这条路以后，大学毕业了，也学了自己喜欢的专业，然后还想再去追求一点理想，当然可以，而且这肯定比初中辍学直接去追求理想要好得多。

总结

1. 关于夺冠与规则：张雪这次夺冠，确实在规则层面占到了一些便宜，钻到了规则提供的新车宽松空间，但依然是合规的，不算作弊。下一次规则一定会针对他的车进行调整，想再出现三四秒这种巨大领先优势，基本不可能了，但未来仍然有可能继续夺冠。
2. 关于重庆国资：从重庆国资的角度来说，没有人会因为当初没投张雪而受到处罚，这不是什么问题。如果有人因为“你当时没投张雪”就要处罚谁，那反而说明这个人非常狭隘。从正常的投资逻辑来说，不投他完全说得过去。
3. 关于年轻人的选择：张雪虽然是一个草根逆袭、给很多人带来希望的典型，但我依然建议年轻人，在有机会的情况下，还是老老实实高考、上大学，走一条更有确定性的路，为自己的未来多积攒一些资本。不要一上来就初中辍学去学张雪。这个故事确实很激励人，但并不适合作为普遍的人生模板。

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