GTC大会，黄仁勋的饼，为什么不香了？揭秘英伟达GTC”算力怪兽”真相：黄仁勋的300万美金机柜为何引发资本冷眼？

3 月 25

Luke Fan英伟达，NVIDIA，黄教主，GPU , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , GTC大会，黄仁勋的饼，为什么不香了？揭秘英伟达GTC”算力怪兽”真相：黄仁勋的300万美金机柜为何引发资本冷眼？已关闭评论

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲，黄仁勋的大饼不香了吗？GTC之后，英伟达的股价怎么跌了？

每年会开一次GTC，叫GPU Technology Community，就是GPU技术的一个社区的会。但是呢，现在再去开GTC，一般已经没有GPU在上面了。咱们现在管这种像什么H100、B200、B100这样的东西叫算力卡。真正的GPU应该是4090、5090这种东西。现在4090、5090在什么地方发布呢？是在AES，AES叫消费电子展。一般黄仁勋都会在消费电子展上卖这种叫个人游戏显卡，然后在GTC上卖他的算力卡。所以呢，我们要分清楚，虽然还叫GTC，但是里头已经没有GPU了。

现在各个公司都在努力的做自己的技术研讨会或者是开发者大会。原来比较著名的一个，现在已经没落了呢，叫IDF，英特尔的开发者论坛，现在已经没有那么热了。现在还比较热热闹闹在开的呢，一个是谷歌IO，一个是Microsoft Build，微软的这个构建大会，然后是苹果的WWDC，叫全世界开发者大会。这个名字取得好，因为他先开始了，所以他就可以取这样投机取巧的名字。英伟达的GTC现在都还是比较热的。OpenAI的开发者日呢，目前还在努力的追赶之中。Meta，也就是原来的Facebook，现在呢有两个开发者日，一个叫Meta Connect，像他的各种AR、VR这种设备，包括很多的广告系统都是在这里开。其实以前Meta Connect大会，大家主要是去听他的广告平台的一些运作方式，因为广告平台挣钱嘛，其他东西都不怎么挣钱。另外一个呢，从今年要开始开，叫Llama Conference，是专门给它的这个大模型开的一个开发者大会。所以Meta今年会有两个。

说回来，黄仁勋今天都说了点什么呢？主要还是在继续他的科学家之路。为什么叫科学家之路？大家知道他的算力卡一直是以伟大科学家的名字来命名的。第一个被他宠幸的是2006年的特斯拉，2006年英伟达的卡叫特斯拉卡。到2010年这四年之间没有发新卡，其实当时大家并不是那么在意这种算力卡。所以到2010年就上新的了，叫费米，这个是伟大的数学家，费米大定律。到2012年叫开普勒，天文学家，开普勒望远镜，开普勒天文台。再往后呢，2014年叫麦克斯韦，麦克斯韦方程式。到2016年叫帕斯卡。

这个呢，是法国非常著名的一位做计算机早期研究的科学家。像我们学计算机本科出身的人，学的第一门编程语言都是Pascal语言，就是为了纪念这位伟大的计算机科学家。注意，越往后他发的越密，因为越来越受欢迎了。

2017年，这个名字特别好叫伏特，咱们测电压的那个伏特。2018年图灵，图灵奖，图灵测试。2020年呢，隔了两年了，前面既然伏特有了，那安培也得有，所以2020年这个叫安培。到2022年呢，Hopper，就像什么H100，H20，H80，都是这个Hopper。Hopper这个科学家干嘛的呢？他是计算机编译器的发明人。我们现在写程序都是用高级语言写，写完了以后给你编译成二进制代码，这是他干的事情。我们现在用了非常多的H系列的显卡，也是从H系列显卡开始对中国禁运的。

到2023年呢，叫Ada。这个Ada呢，是世界上第一位程序员，是一位女士。当时还没有什么计算机，但是呢，他设计出了一种程序语言。他说如果以后有计算机的话，大概是这样的。所以呢，ADA是世界上第一位程序员。A100，A800，都是这个A系列开头了。

到2024年，也就是咱们现在在使用的叫黑井Blackwell。Blackwell呢，是美国数学家，美国国家科学院首位的黑人学者。他是个统计学家和数学家。这个也是政治正确一下。这个黑井呢，本来应该去年大规模部署和销售的，但其实去年大家还是在很努力的买A系列跟H系列的算力卡，没有轮上他，因为他去年一直出货不是很稳定，或者说他的质量一直有点小问题。但是到2025年，Blackwell终于开始大批量出货了。2025年呢，还会出Blackwell Ultra，就是在这个基础上再要升级一下。

到2026年，他说我们准备出一个叫Robin。这个Rubin呢，是美国国家科学院首位女性的天体物理学院士，暗物质的发明人。到2028年呢，是要出费曼。费曼呢，是一个量子力学这块的一个大拿。现在就是把饼已经画到2028年了。现在他的Blackwell 200终于顺利出货了。到2025年的下半年，要出Blackwell Ultra这个芯片，实际上是Blackwell 300，要比B200呢快1.5倍，今年下半年出货。估计一些还在排队等B200的人，可能有一部分就可以转订单了。等到明年我们就可以看到Robin了。Robin呢，据说比B300还要强3.3倍。但是呢，这个里头其实有个错误，什么错误呢？

并不是Blackwell Ultra比这个B200快1.5倍，也不是Robin就比B300快3.3倍。那你说，我这个刚讲完了，怎么马上就搞错了呢？写稿的时候也不稍微认真点。原因也很简单，它其实是什么比什么快呢？就是GB 300 NVL 72的这个算力，是GB 200 NVL 72的1.5倍，实际上就是快了50%。而至于后边这个3.3倍的，是怎么算出来的呢？是Robin NVL 144比GB300 NVL 72要快了3.3倍，算的是整个服务器的算力，而不是单个芯片的算力。所以大家要注意。

那你说这个GB200跟这个GB200NVL 72到底有什么区别呢？或者B200跟这个GB200NVL 72到底有什么区别？咱们想象中的B200呢，其实是一个芯片，或者说做出一块卡来，哪怕这个卡再贵几万美金一块的，您也是可以把它塞到服务器里边去的。但是呢，GB200 NVL 72呢，那就完全是一个妖怪了。怎么能叫妖怪呢？这个里边有36颗Grace CPU，这个Grace CPU实际上是ARM的一种CPU，每一个CPU里头还有72个内核。然后这个里边还有72颗Blackwell的GPU，所以这个里边一共是有36颗CPU，72颗GPU，有13.5T的HBM 3e的现存，而且有液冷的系统，就是水冷的，再加上NVL link的交换机。整个这一套咱加一块才叫GB 200 NVL 72，它是一台服务器。

至于说这个服务器到底有多大个呢？为什么说它是妖怪呢？大家是不是在想说，我怎么能够把这些芯片都给它塞在一个盒子里？这玩意得有多高的密度？这个东西首先我们先说功率，它的功率是120千瓦，这个是很像咱家里热水器，可能也就是几个千瓦，它这个玩意有120千瓦，这个非常非常耗电。而体积呢，是一个标准的42U机柜。所以这个东西并不像大家想象似的，是一台服务器，它是一整个机架，19寸的42U的机架，装满了就是一个GB200NVL 72。这东西有多重呢？1.36吨，一般人也是搬不走的，反正至少我搬不走。价格300万美金以左右吧，因为还要看具体的配置，到底配了多少显卡，配了多少显存，配没配NVL Ink的交换机。这个东西基本上就要300万美金起，所以它是一个妖怪。

为什么要跟大家讲这个呢？就是老黄现在肯定不甘心只卖卡，人家说我要把整个机架一起卖给你，你不能说光买我这卡，而且他鼓励大家。

将8台GB200NVL 72组成一个集群一起来使用。一台300万美金了，那8台？哇，好开心，2,400万美金就扔进去了。这个对于英伟达来说，肯定是一个非常非常好的生意。现在谁在买这种GB200 NVL 72呢？主要是那种叫算力云厂商。什么叫算力云厂商？就是说我没有别的业务，我就是提供算力。我也没有什么ToC的业务，也没有其他的任何的系统集成，或者是其他的这种ToB的业务，我就提供算力云。他们呢，在大批量的采购GB200NVL 72，就直接从黄仁勋这里买完整的机柜回来。这个里边最著名的一个公司叫CoreWeave。这个公司呢，这两天要上市，这个真的是英伟达的亲儿子。这些大的AI大厂，一般是不会直接买GB200 NVL 72的，包括Xa i，微软，谷歌呀，他们喜欢自己DIY。我自己来拼，你不要给我拼好了，你拼好了以后，我觉得很不爽。咱们再回过头来看，GB 300插了72个芯片的这个服务器，要比GB 200插了72个芯片的服务器快50%，也就是达到1.5倍。后边有一个特别有意思的事情，这个Robin的这个后面它不再是72了，它是NVL144。所以呢，它所谓的，是原来300的这个服务器的3.3倍。它是用了两倍的芯片在里头，原来那个是72个算力核心，现在呢，是144个算力核心，达到了3.3倍。所以Rubin其实比GB 300快不了多少，大概也就是这样的一个情况。Robin之后呢，再接着出，叫Robin Ultra。一般它叫Ultra的芯片就是我可以把两个芯片拼一块，或者做一些类似这种扩容的工作。当然，像B系列不是这么干的，具体怎么去排这个号现在还不确定。前面的有B100、B200、B300，今年下半年要出的是B300。B200呢，其实就是把俩B100拼一块了。B300呢，倒是重新设计的一个单芯片设计。至于说Robin Ultra的话，黄仁勋准备直接出Robin Ultra NVL 576，把576个Robin Ultra的芯片塞到一个机架。我估计这一个机架未必塞得下，有可能还是要塞两到三个机架，或者是四个机架，才有可能把它塞进去。为什么呢？因为它需要散热。虽然这个芯片本身没有那么大，但是你想加上液冷散热，再加上它整个的这个连接系统，还是非常非常吓人的。Robin Ultra NVL 576呢，它是GB300NVL 72的14倍。这个数字并不重要，意思是什么呢？

黄仁勋已经基本上达到极限了。他想让这个东西变得更快一点的唯一方法，就是把更多的GPU塞到机箱里边去。再往后，费曼到底会变成什么样？这个实在太美不敢想象，肯定是很贵的东西。除了去发这些芯片之外，还干嘛呢？发交换机，叫硅光交换机。实际上呢，就是Nvlink的这个进化版本。NVlink其实也是一套网络交换机，只是呢，它是第一个是光通道的，速度很快。第二个呢，因为它里头有很多的打破协议去进行数据搬运和传输的，这种算是非标的改装件吧。它呢，可以极高速度地在两个显卡或者两个服务器之间，在显存之间去进行数据传输。

黄仁勋就讲了，说你一旦加了我的Nvlink，你就相当于是把所有12个GPU连成一个。如果你再把8台服务器这种Nvl什么72搁在一起的话，我可以让它整个像一个GPU那样工作。这样它从这个GPU的显存向那个GPU的显存里去倒数据的时候，非常快。但是呢，这个里边还有一个问题是什么？就是原来你要从光通道里头把这个信号接收下来以后，你还是要去做一些标准芯片的这个处理。处理完了以后呢，再进到Vlink的这个交换机里边去进行数据交换。老黄说，现在别费劲了，我把你前面那个标准芯片干掉，我自己去设计一些颗新的芯片。这样等于是我直接把光通道进来，我可以省一颗芯片。那这个呢，它确实可以再提高一点点光通道交换机的这种效率，但是也提不了太高了，就是省一颗芯片的这个速度。

老黄说了说DeepSeek R1，你们老说DeepSeek上来以后，英伟达是不是要黄？没有那事。从DeepSeek开始，整个的AI已经进入了新的时代，叫TOKEN时代。在OpenAI开始把大家拉入到AIGC时代以后，大家就天天跟这个TOKEN打交道。我输入了一个单词，是一个TOKEN还是两个TOKEN？我输出了一个单词，是一个TOKEN还是两个TOKEN？一个汉字基本上就是一个TOKEN，大家都是按这个来的。而且我们使用各种API，使用各种的服务，都是拿TOKEN计费的。那为什么现在又突然进到TOKEN时代了呢？原因很简单，DeepSeek R1是个话痨，巨浪费TOKEN。所以，他就讲了说，原来呢，我们使用Lambda这样的模型，它可能输出了个几百个TOKEN，回答了个问题。但是呢，这个答案没法进行具体的应用。你现在让DeepSeekR1来，同样的一个问题，七八千个TOKEN。

直接20倍的TOKEN上去了。那这20倍TOKEN出来以后的这个结果呢？勉强可以用了。这个就是现在的变化。这个里头呢有两个重点：

第一个重点是什么？叫结果可用。因为你一旦结果可用的话，大量的应用就会上来。原来大家还是在围观看热闹，说这个东西好有趣，那个东西好有趣。但是你输出的结果，你是不敢直接用的。现在可以用了。

另外一个重点是什么？20倍的TOKEN。结论是什么呢？大家必须要买更多的英伟达算力服务器，组建更大的集群，才能满足需求。第一个，它可以用了，所以大家赶快来买服务器，把你们家的应用都整个搬过来吧，赶快来改造。第二个呢就是原来几百个TOKEN就可以搞定的事情，现在可能要几千个TOKEN，甚至上万个TOKEN。20倍的TOKEN浪费掉，所以你们原来那个服务器不够使了，赶快换新的。

他讲了说scaling law要换一种方式继续。因为原来我们都说算力堆上去，数据堆上去，大模型的参数堆上去以后就会涌现了。中间这过程到底怎么发生的，我们也不知道。但就是你只管堆就好了。现在呢，GPT4.5出来以后，大家觉得scaling law是不是走到头了。你费了这么大劲，花了这么多钱，效果好像看不太出来。老黄说不是这样的。第一个，推理模型你还是需要大量训练的。不是说你就可以用一个很小的这种蒸馏模型就可以用了。它也去比较了14B的，32B的，这样的蒸馏模型并不好使。即使是70B的蒸馏模型，也没有这种671B的满血模型好使。所以呢，你还是要用这个大的671B这样的模型。你要去训练它，依然需要大量的GPU去工作。所以，这块是一个新的赛道。就是原来GPT4.5那个东西呢，叫预训练模型。现在是推理模型，整个scaling law重走一遍。而且推理过程一堆话篓，这个通常是非常浪费的一个过程，才能够获得可用的结果。用老黄自己的话说，每一个TOKEN都在质疑自己，就是你每输出一个TOKEN都在想我对吗，然后再生成出一大堆TOKEN来进行相互的验证，得到一个最终可用的答案。这个就是TOKEN时代。所以大家赶快去买GPU，这是他讲的。

在这两块之后呢，再去讲的就是他的两个小主机。其实我一直不太看好他的主机。我觉得这东西卖不掉，或者买到他的人，其实会让他吃灰。第一个呢就是CES上其实发布过DGX Spark这种桌面小主机，一个GB10的Grace Blackwell的这种。

CPU和GPU组合在一起的这个价格，跟这个Mac Studio比起来，基本上没法比。因为最新苹果发布的Mac Studio，它满了内存以后，是可以跑满血版的DeepSeek 1671B的。但是这个GB 10好像还差了那么一点点。

另外一个呢，他说我准备发，叫DGX Station了。这个是什么呢？就直接把GB300 Grace Blackwell的Ultra这样的芯片，就整个塞进去了。实际上所谓的这种芯片，就是一个CPU一到两个GPU，直接塞到这个主机里头去，你们就可以去跑了。但是意义真的没有那么大。

后边是软件的部分。其实英伟达的软件，我一直是不那么看好的。因为除了CUDA，大家都在开心的使用之外，剩下的就是大量的开源系统拼接起来的这种英伟达生态软件。之后呢是机器人。英伟达呢也是拿出了机器人的相关的软件，跟人合作了一个叫Blue的机器人。那个机器人很可爱，也是迪斯尼做的，确实是要比宇树科技那个看着可爱的多。至于这个能干什么就不好说，因为他长得不是人样，所以这个还有待观察。

现在呢，老黄还是干的原来CUDA这个事情。我来开放标准，我来开放数据，我来开放系统，你们都来用。等你用上了以后，都上了船了，你们就不要再想下船了。他再好好的去卖这些机器人的芯片，就完事了。

后面呢，DeepSeek其实会议上并没有特别明确的去提DeepSeek。但是呢，在这个GTC之后，接受记者采访的时候呢，还是很认真的去讨论了一下DeepSeek。在这里头讲说中国，必将在AI行业做出突出的贡献。因为全球有一半的AI人才都是华人，美国每一个AI实验室里头，都有相当数量的华人在里边。所以华人是可以在整个的AI行业里头，占据非常大的一个比重。但是大家并不买账，股市不买账。为什么？数字游戏已经到头了。

前面刚才咱们讲了这么半天，GB200 NVL 72，GB300 NVL 72，Robin NVL 144，Robin Ultra NVL 576。他现在已经在玩这样的故事了，大家已经晕头转向了。你到底在干嘛？你就把它堆在一起，还不让我堆，还你替我堆好了，有点过分了，吃相太难看了。

像我们以前在Borland公司上班的时候，其实也遇到过这种时代。我们最疯狂挣钱的时候是卖JBuilder的Java的IDE。能疯狂到什么程度呢？每年出俩新版本。你看他这个科学家的名字，一开始是几年用一个。

现在基本上是两年用一个，而且中间这一年还要再出个Ultra，让你再接着买。为什么呢？原因很简单，你只要出了新的，你得更新换代，你得买新的。你不能在上打补丁，打了补丁的话，人家就不会再去买新的了。黄仁勋现在也走到这样的一步了。Borland呢，就是开始在每年出两个版本的Jbuilder以后，就盛极而衰的，就慢慢就玩不转了。当然了，Jbuilder还能玩得下去，黄仁勋这事可能就玩不下去了。Jbuilder可以卖掉的原因是，投入产出比是划算的。一套软件大概是2,000美金每年，你如果买了以后的话，产出个几万美金，十几万美金都是正常的，所以大家还是愿意买的。而且呢，如果你不升级，很多新的版本的上下游系统，你就挂不上了。当时我们比如接什么Oracle，接什么Web Logic呀，这些东西本身升级升的很快。正常应该什么呢？这种小升级应该打补丁，不应该找人再收钱了，但是实在太好卖了，所以我们就更新版本，让用户重新再买一次。

但是算力服务器不能这么算。为什么？第一个本身很贵，一台300万美金起。第二个呢，就是下游企业都还在亏损。像我们原来卖2000美金的这个开发工具，你买了以后是拿回去挣钱的。但是现在你看OpenAI挣钱了吗？Anthropic挣钱了吗？谷歌其实在这一块也没挣着钱。国内的这些AI企业谁都没挣着钱。那你再去说每年花个几百万美金，或者是多少亿美金扔进去，因为都不是说买一台两台，现在大家都是星际之门了，算力中心巨大投入了。你投完了以后你是要有回报的，现在大家看不到回报。

还有一个是什么？就是大模型跟芯片之间，是没有这种很强的版本依赖和绑定关系的。像我们以前卖IDE的时候，你不升级，Weblogic升级了以后你就挂不上，或者说你就必须要手动的去绑定，你没法去做这个自动的设定，你搞不定。但是现在呢，大家都去使用，比如像DeepSeek这样的东西。DeepSeek是拿H系列叫H100或者H20，拿这样的芯片训练出来的。那我拿这种芯片去训练，去推理就没有问题了。我为什么还要再往后边去买B系列，B200、B300，没必要了。这个就是他现在遇到的一个挺讨厌的问题。现在很多的大模型还可以在A系列，A100系列上的可以跑，那更不用说H系列了。新的这个芯片和服务器，唯一的优势就是速度更快，但是前面呢大家还是愿意买账，为什么到现在就不愿意买账了呢？

因为训练新模型必须要用最快的芯片。如果集成度低的话，就很难训练完成。不是说这边把这个机器都摆好了以后，然后数据在这边放好，一摁按钮，过俩礼拜回来就可以等着收了。不是这样，他中间有经常会出错的，跑一段时间崩了，跑一段时间挂了，这个是很正常的事情。但你如果是集成度比较高的话，第一个就是说你不需要太多的机器放在一起就可以跑，那你出错的几率就会变小。另外一个呢，就是你用比较短的时间就可以跑完，那他出错的概率就更小，它整个训练的成本就会下降。所以集成度越高，越快的芯片，训练成本反而越低。因为什么东西确实贵了，你买了新的芯片，但是训练时间变短了，失败的概率就会下降。

现在不买账的原因是什么？就是推理任务呢，现在没有那么挣钱。原来大家都在抢说谁是老大，现在老大基本上也就是OpenAI在那孤零零的站着，其他的人呢都是围攻光明顶的样子，心里憋着不舒服，天天的给你去添堵。而且呢现在基本上都是按照H100的小时数来定价的，价格还在不断的下滑。并不是说推理资源已经不够使了，我们需要用更贵的这个钱数来去买，是100的算力，不是这样的。现在这个H100的算力的价格不断的滑，而GPT4.5也展示了，就是继续加大参数规模，基本上已经死路一条了，走到头了。在几千亿参数的MOE模型上，更大规模到底是不是有意义，这个事呢不好说，因为像我们讲的DeepSeek R1，Deepcic V3也就是671B的这样的，就是6,710亿参数的Moe模型吧，大家觉得其实是够使的。虽然黄仁勋还展示了一个叫BYNAMO这样的推理框架，用GB 200的服务器，重新刷新了DeepSeek R1的推理速度，唯一能够做的也就是进一步降低一个小时H100算力的价格，其他其实也做不了了。

英伟达算力卡到底是不是还要继续买？因为这个东西不是说我买完了以后一年就坏掉，它还是可以使个六七年。在这样的情况下，大家就不愿意再为它去买账了。新的故事呢其实没有那么好讲了。老黄讲的是AI进化是分几步的，第一步是叫感知人工智能，就是我们最早拿AI干嘛使的，各种的图像识别呀，各种的语音识别呀，各种的这个决策支持，干这个事。后面呢，是叫生成式人工智能，咱们现在天天拿它去写小说，聊天，干这个事了。今年大家在玩的是代理人工智能，AI agent，说再往后呢，我们准备走到物理AI，就是要上巨身智能，上机器人了。

什么时候才有新的算力需求大爆发？这个其实是老黄现在最头疼的问题。第一个是要AI agent证明它的价值。现在虽然大家都在玩AI agent，都在说上了这个东西以后无所不能。今天我还去试了一下XAI最新出的叫deeper search，原来它是叫deep search，现在加了个er，deeper search就是比deep search还要再深一些，就是字面意思，效果好极了，特别特别浪费TOKEN。也确实如此，像我们使用AI agent，比如说挂到Anthropic的Claude3.5上，一会一美金就不见了，一会一美金就不见了，那可快了。这个玩意非常非常消耗TOKEN。

一旦AI agent彻底证明了它的价值，更多的软件公司开始招聘程序员了，而不是像现在这样不停地裁撤程序员的时候，更多的各行各业就都会开始进行AI agent改造，并且取得成效。那个时候AI算力还会再爆发一轮。到底是现在就买，还是稍微等一等，再去买GB300或者Robin，咱们再去等着看。到那个时候呢，全产业链就都会有利润，而不像现在似的，大家折腾半天都在赔本赚吆喝，谁都没挣着钱。而且新产业的诞生，更多人开始从新的产业里头挣到钱，这个也是值得期待的。就是我们现在都在讲说AI要改变所有的传统产业，要把以前所有的传统的软件都拿来重做一遍，这个其实是错的。一旦是AI真正大行其道了以后，一定会有非常非常多的新产业冒出来。

那么英伟达后边怎么走，其实要看中国能买哪些芯片。DeepSeek让H20的出货量大增，阿里、腾讯、百度、字节都在疯狂的买H20，让自己的云服务中心上去可以跑DeepSeek。虽然很多人说，我们用华为升腾芯片就跑起来了，但是挺费劲的。想要很好的跑DeepSeek，还是去买H20，就是美国允许出口到中国的这些芯片。因为你有一堆H20以后，你再让其他的这种来路不明的芯片在里头跑起来，也就可以说得过去了，就是我至少买过正版的。如果英伟达可以在中国孵化出类似CoreWeave这样的算力云企业，那肯定就可以起飞。还是要看美国到底怎么去限制，咱们稍微讲两句。CoreWeave这个公司呢，最早不是做算力云的，它最早是挖矿的，买了英伟达的算力卡回去挖比特币，其实主要可能还是挖以太坊。后来呢，这个挖矿挖不下去了以后呢，就开始做算力云供应商，他去买这种英伟达的服务器，租给别人用。

英伟达投资做技术支持，所以为什么他叫英伟达的亲儿子呢？62%的收入都来自于微软。千万不要以为说，微软花了好多钱去买了一大堆的这个显卡。微软大量的算力，都是在这个CoreWeave上做的。最近呢，这个公司是向美国SEC交表，准备上市，计划以260亿美金的市值上市。目前应该算最大的一个美股IPO了。如果英伟达可以在中国也整这样的一家公司上市的话，那他就起飞了。

打击走私，还要看美国到底怎么个打法。那么下一个增长点什么时候到来？黄仁勋真正值得钦佩的地方呢，其实并不是说显卡做的怎么好，刀法怎么精准。真正让人钦佩的地方是他眼光很长远。CUDA也是做了这么多年突然爆发的。他其实做了非常非常多的技术。现在他在很努力的推这个机器人、自动驾驶和量子芯片。今年就要干这个。你想最后一个2028年要发的芯片叫费曼，那哥们是研究量子力学的。英伟达现在已经在波士顿设立了量子计算实验室，招一大堆人去做研究去了。但是呢，以黄仁勋的讲法是，达到非常有用，就是稍微有点用还不算，就是非常有用。这个量子芯片可能还要20年。现在呢，还是老老实实的去买它的GB200、GB300，或者明年的Robin就可以了。

总结一下，在AI市场上，如果只有英伟达的声音，只有英伟达在赚钱的话，迟早是要崩的。这个泡沫是要破的。现在在干的事是什么？就是英伟达你稍微等一等，等等整个行业的发展，等等小兄弟们小伙伴们追上来。如果大家追上来了，英伟达肯定还是可以长足的进步的。但是现在他有点跑的太靠前了。就是这样的一个情况。好，这就是咱们今天讲的第一个故事。

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