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Anthropic Pre-IPO 估值 1.2 万亿美金，超过 OpenAI 成为估值最高的 AI 企业，三层误解，一个风险

2026-05-11 作者老范讲故事

Anthropic 与 OpenAI 两座橡皮泥公司大楼并排，前景是放大镜查看“1.2 万亿美金”标题，旁边有小型代币和股票证书形成对比，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

关注 AI 领域的朋友们，最近应该经常被一条新闻刷屏。这个新闻的标题叫做：Anthropic 的 Pre-IPO 估值已经冲到了 1.2 万亿美金，超越 OpenAI，成为全球估值最高的 AI 公司。

这个标题确实非常抓人，因为里面有 Anthropic、OpenAI、Pre-IPO、1.2 万亿美金这些关键词。全球市值第一的 AI 公司上市前暴涨，普通人要提前买入。如果只看标题，你会以为 AI 界已经变天了：OpenAI 已经不是老大，Anthropic 现在是老大了。

1.2 万亿美金这个数字本身很容易引起误导。所以今天不着急喊 Anthropic 好厉害，也不是出来喊哪里有泡沫，而是把它拆开以后，把这里面的三个误导和一个风险说清楚。

第一个误导：这不是通常意义上的 Pre-IPO

一条分叉路标分别写着“传统 Pre-IPO”和“链上 Pre-IPO”，投资人小人站在路口拿着地图困惑对比，两条路分别通向证券交易所和区块链节点，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

很多中国人对 Pre-IPO 这件事特别有执念。什么叫 Pre-IPO？就是 IPO 之前融的最后一轮钱。

为什么中国人对这件事特别有执念？因为中国 IPO 长期是审批制，不是注册制，所以 IPO 的机会很少。最后一轮上车的这帮人，也就是 Pre-IPO 这一轮的人，通常会代表一些官二代、红二代、富二代，他们上车以后会给你保驾护航，能够让你上市成功；上市以后，他们也能挣到超额回报。因为上市机会少，谁上去了以后就属于“奉旨割韭菜”。

所以 Pre-IPO 在中国有一个很特殊的意义。但是这里要讲的第一层误导就是：此 Pre-IPO 非彼 Pre-IPO。

正常应该是上市之前最后一轮融资叫 Pre-IPO，但是 Anthropic 这个 Pre-IPO 叫做链上 Pre-IPO，是一种跟区块链相关的特殊股票计价方式。

最新编程跑分 ProgramBench，大模型全军覆没，AI编程真正可怕在哪？

2026-05-10 作者老范讲故事

九个大模型角色站在写着 ProgramBench 的巨大计分牌前，计分牌显示全员 0%，旁边有黑箱可执行文件和代码碎片，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

最新编程跑分：大模型全军覆灭，但真正可怕的不是 0%

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这两天，AI 编程圈出了一个新的跑分，叫做 ProgramBench。这个测试非常狠：它不是让 AI 去改一个 bug，也不是让 AI 补一个函数，也不是让 AI 在现有项目里加一个小功能。

它直接把题目做成这样：给你一个已经编译好的可执行文件，再给你一份使用文档。你根据文档和可执行文件去测试：应该输入什么、输错以后该怎么报错。源码什么都不给，然后让 AI 自己规划，写出完整的程序。

这已经是一个完整的软件工程了。以前很多人都说，AI 可以写一部分代码，可以补个 bug，但你给它一个完整项目，它写不出来。老范自己做直播的时候，很多程序员也会说：

你看看，你让它做一个这个，你让它做一个那个，它做得出来吗？

原来确实做不出来，这一次测试也说明它做不出来。但是事情并没有大家想象得那么简单。

三星家电为何卖不动：高端不尖低端不狠?

2026-05-08 作者老范讲故事

封面构图中左侧是逐渐变空的三星家电卖场展台，右侧是发光的存储芯片、显示面板和全球供应链线路图相互连接，表现从终端消费市场转向上游供应链的战场切换，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

三星并不仅仅是撤退，而是转换了战场。消费品退出中国市场背后的全球供应链转向，到底是什么样的？

这两天有一个很有时代感的消息：三星电子宣布，在中国大陆市场停止销售所有家电产品。停售范围包括电视、显示器、大型商用显示器、空调、冰箱、洗衣机、干衣机、音响、投影仪、吸尘器、空气净化器等。不过，三星手机在中国仍然正常销售，售后也继续按照中国消费者权益保护法和国家三包规定提供。

表面上看，这是一个外资品牌退出中国市场的故事。当年三星手机就在中国市场上几乎消失，彻底败退。现在虽然还有得卖，但是销量已经非常少了。今天轮到了三星家电和电视。中国家电、中国手机把日韩品牌和欧美品牌打得节节败退。

但我想把这个故事反过来讲。我的核心判断是：三星不是简单地离开了中国，而是在中国市场里换了个位置。它从面向普通消费者的终端品牌，转向了更上游、更底层、更全球化的供应链位置。

也就是说，三星虽然不在中国卖电视了，但是它依然会在中国生产芯片。全球 AI 服务器、手机、PC、汽车电子，依然离不开三星的存储芯片、显示面板和关键零部件。而这些东西很多依然是三星中国工厂在生产，甚至三星还在中国继续扩大相应产能。

所以今天真正值得聊的不只是三星为什么卖不动了，而是为什么中国市场会把外资终端品牌挤出去；为什么他们一边从中国终端消费市场撤退，一边还在中国布局其他核心产能。这背后是不是全球供应链格局正在发生的一个转变？

从豆包收费争议，看普通人的 AI 认知差

从豆包要开始收费、大家开骂这件事，我们来看看普通人的认知差到底能有多大。

这两天很多人都在骂豆包：不是说永久免费吗？怎么突然就一个月 68、200、500 了呢？以后免费版是不是就没得玩了？是不是就变笨了？字节是不是没钱了？玩不起别玩啊。

但这些问题都太表面了。真正值得聊的，不是你要不要给豆包交 68 块钱，而是：中国 AI 的免费时代可能正在结束。

普通人第一次发现，智能可能会像专家号一样。专家号是什么？就是在医院里，你要花更多的钱去看特需门诊。智能以后可能真的是：普通人用比较笨的，付得起钱的人用最好的。你以为自己还在免费用 AI，其实已经被放进了一个新的算力等级制度里。

这一期的核心判断很简单：

豆包不是因为没钱才收费的，后面会简单算一下这笔账；
免费用户也不可能完全不受影响；
字节真正想做的，是趁着豆包用户量遥遥领先，把 AI 竞争从“谁免费谁用户多”，强行切换到“谁敢收费、谁占领用户心智高地、谁能够跑通商业闭环”的下一个阶段。

这就是普通人的认知差。你以为 AI 是一个免费 App，其实它背后是一座云计算工厂、一座电力工厂、一套 GPU 军备竞赛，外加一场用户心理战。

当然，中国用户跟国外用户还不太一样。国外的 AI 从诞生第一天开始就在收费，AI 收费是一件比较天经地义的事情。虽然 ChatGPT 有免费版本可以用，但它会处处告诉你：你要充会员，你要升级，它会不停提醒你这件事。

硅谷 CTO 放弃职位，投奔 Anthropic，难道仅仅是为了理想？

2026-05-06 作者老范讲故事

多位佩戴 CTO、CPO、联合创始人徽章的橡皮泥人物离开传统软件高楼，沿着箭头走向中央发光的 AI 模型核心，旁边有“权力”“杠杆”“新标签”的小标牌，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

硅谷很多 CTO 集体跳槽去 Anthropic 当小兵，真的只是为了理想吗？

最近，硅谷出现了一个很奇怪的现象：一些已经做到 CTO、联合创始人、CPO 的人，不再在原来的公司里发号施令，而是跑去 Anthropic 做一个听起来像普通工程师的岗位，叫 Members of Technical Staff，简称 MTS。

很多人的第一反应是：CTO 不香了吗？在很多公司里，大家对于 CXO，也就是 CEO、CTO、CPO、COO、CAO、CFO 这一大堆 C、各种 O，多少有些迷信，觉得好像已经跨越阶层了。原来手里管着几十、上百人，甚至上千人，能够过手上亿预算，现在不干了，跑到 Anthropic 去做一个新职位，这是干嘛？管几百人的权力不要了吗？甚至还有人会想象：这些人几千万的年薪不要了吗，跑到 Anthropic 去当小兵？

表面上看，这是一个 AGI 的使命感。你去问每个人：“你为什么不在原来的地方当 CTO 了，跑到 Anthropic 去干嘛？”大家给你的解释往往都是冠冕堂皇、非常理想主义的：我们为了 AGI 去的。

但是深一层看，这是技术人员重新靠近模型的过程。再深一层看，这是上一代软件和互联网精英给自己寻找新的杠杆和新的标签的过程。

FDE爆火：企业AI最后一公里

2026-05-05 作者老范讲故事

一位 OpenAI 工程师带着工具箱走进企业总部，与 CEO 站在由贷款、开户、支付三条管道组成的流程图前讨论改造方案，画面中央是“AI 进入企业血管”的隐喻构图，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

山姆·奥特曼为什么说 OpenAI 要派工程师去给企业 CEO 服务？

FDE 爆火的背后，是企业 AI 的最后一公里战争。

大家好，欢迎收听老范讲故事的 YouTube 频道。今天咱们来讲一讲 FDE 的故事，这是一个最新爆火的职位。

Customers Bank：OpenAI 工程师进入银行核心流程

一座小型美国商业银行被剖面展开，OpenAI 工程师把 AI 模块接入贷款审批、开户审核和支付清算三条红蓝管线，银行经理在旁边查看缩短周期的仪表盘，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

先讲一个案例：一家银行把贷款、开户、支付交给 OpenAI 来改造。这家银行叫 Customers Bank，是美国宾夕法尼亚州的区域商业银行。OpenAI 向他们提供服务，也就是山姆·奥特曼所说的：直接给 CEO 派工程师。

这家银行宣布跟 OpenAI 建立战略合作，要把 AI 放进商业银行的核心流程里。注意，这不是一个 AI 客服，也不是让员工用 OpenAI 写邮件，而是三条银行血管。

中国AI两周观察：美国投资人为何沉默

2026-05-04 作者老范讲故事

一位海外投资人拿着笔记本穿行在深圳工厂、上海写字楼和AI服务器之间，旁边有机器人、芯片、估值气泡和出海箭头组成的全景构图，浅色背景的商业评论版橡皮泥平面信息图的统一风格。

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今天咱们来讲一讲：一位美国投资人在中国走访两周以后沉默了，中国 AI 真的追不上美国了吗？

这个故事来自我两天前看到的一篇很有意思的长文。文章应该写于 3 月底，不是在中国媒体上发布的，也不是硅谷大厂的公关稿，而是一位海外投资人跑到中国 AI 创投圈里泡了整整两周之后，回去写下的观察。

他见了很多中国的 AI 创业者、VC 以及上市公司 CEO。最后他的结论非常刺耳：中国硬件比他想象中更强，但中国 AI 软件比他想象中弱很多。中国创业者很聪明、很努力、履历很强，但太一致了，缺少批判性，所有人都像从一个模子里刻出来的。也就是说，中国 AI 创业者高度同质化，这是让他很难忍受的一点。

我们平时听到的叙事一般有两种极端：一种是中国 AI 已经全面追上美国，马上就要反超；另一种是中国 AI 永远只能靠开源、靠低价、靠卷，追不上 OpenAI 和 Anthropic。

而这位真正跑到中国看了一圈的投资人，给出了一个有趣视角。他不是简单唱衰中国 AI，他真正想说的是：中国 AI 的机会不在于复制一个 OpenAI，中国真正的强项可能在硬件、供应链、机器人、视频生成、AI 出海，以及中国工程师服务全球市场。但是，中国 AI 软件公司的估值可能已经跑得太快，他认为中国 AI 带来了巨大的泡沫。

这也是一个很有意思的观点。很多人会问：为什么要跑到中国来看项目？因为中国有的是人，已经卷得一塌糊涂。按理说，中国项目应该特别便宜。可他来中国一看：你们软件做得也不行，还这么贵，到底是为什么？

所以今天我们就来拆一下：这位投资人到底是谁，他为什么来中国，他看到了什么。以及 3 月份他发文之后，又发生了两个新的变化，可能会改变整个中国 AI 创投的方向。