老范讲故事｜AI、大模型与商业世界的故事

赛义德的快艇比喻说对了一半：若美国全面暂停前沿AI研究，刹住的是自己

2026-11-11 作者老范讲故事

赛义德的立体橡皮泥人物站在前景的小讲台后，抬手指向讲台旁的水道微缩模型；一条快艇朝右前方驶去，拖绳斜向画面左后方，连着踩在滑水板上的人物

穆斯林议员赛义德刚当选。他竞选时放话，前沿AI应该全面暂停，还说中国是快艇后面的滑水者。这话到底是暴论还是实话？

11月3号，美国中期选举，民主党大胜，参众两院都拿下来了。密歇根州42岁的医生赛义德赢了共和党的前众议员罗杰斯，成了美国历史上第一位穆斯林联邦参议员。

投票前两天，11月1号，美国时间星期天晚上，CBS的《60分钟》播了两位候选人的专访。赛义德说，他现在每天从选民嘴里听到最多的就是AI。说到那种可能威胁人类的前沿AI研究，主持人追问了一句：“全面暂停吗？”赛义德照原话回了一句：“应该全面暂停。”那美国停了，中国不停怎么办？在节目放出的加长版访谈里，他说自己不怎么担心，因为中国很多前沿研究是在模仿美国的模型，就好比一条快艇拖着一个滑水的人。

这个比方，他10月21号在底特律经济俱乐部候选人论坛上讲得更直白：“中国能长起来，说白了，靠的是模仿我们的模型。这就像一条船拖着一个滑水的人。我们越开越快，回头一看，他还在后头。我们就说，他还跟着呢，再快点。可人家是在模仿我们的模型。”主持人反问，滑水的人不能自己追上来吗？他也承认，对方可以跳上一辆水上摩托追上来，所以得跟中国签国际条约。

这个比方一出来，常听到两种说法，说这些话的还不光是普通人。一种是，中国人就是抄，就是蒸馏。说这话分量最重的是Anthropic的CEO达里奥·阿莫代。他在播客里说，很多模型，特别是从中国来的，是冲着跑分优化的，是从美国大实验室蒸馏出来的。可要说抄，美国自己人也在抄。今年4月30号，马斯克在加州联邦法院作证，被问到xAI有没有蒸馏过OpenAI的模型。他说部分是，还补充说这是业内的普遍做法。蒸馏不是中国特产。

另一种说法是，这是扯淡，中国有自己的创新，美国一停，中国马上就超车。这话黄仁勋说得最响。去年11月，他跟《金融时报》说，中国会赢下这场AI竞赛。可他这话还有后半句，全世界一半的AI研究员是中国人，美国得让英伟达留在中国，才能把这批开发者争取过来。喊中国要赢，是为了回中国卖卡。两拨人吵的都是中国行不行，可这大半年，美国大厂到底干了什么？没几个人去看。

那这个比方到底对不对？赛义德的快艇比喻说对了一半。中国确实被拖慢了，但照样追得上。他们上台唯一能拖慢的，只有美国自己。这件事里有四层反转。第一层，一个比喻就能换来一张参议院的门票。第二层，这个外行打的比方偏偏还说对了一半。第三层，说中了，却拦不住我们。第四层，再往后走，被逼着去抄作业的可能就会换成美国人了。

封锁就像一屋子开心果，吃是吃不完的，只是越往后找下一颗越费劲。说白了，卡得住一时，卡不住一世。底气来自两样东西，美国大厂自己公布的数据，和一笔中美标注行业的账。四层反转一层一层来剥。先说比喻怎么换来门票，再看美国怎么把蒸馏堵上，然后说那一屋子开心果，中国怎么接着找，最后看开放思维链会不会反过来成为标准。剥完了，再说这帮议员上台到底能干成什么。

黄仁勋承认出轨后，英伟达为何可能陷入长期调查和停滞

2026-11-10 作者老范讲故事

封面用灰发、戴眼镜的黄仁勋橡皮泥人偶居中，前景是一封写着“员工信”的公开信；背景清楚分成两个相互分开的微缩场景

黄仁勋身边被曝有间谍，国会点名要他去问话。黄仁勋转头就承认了出轨，董事会却说照样信任他。这一跤到底摔得有多狠？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。

10月29日，《纽约时报》爆料称，美国情报机构认为，新加坡一家数据中心公司Megaspeed的女高管黄乐，英文名Alice Huang，是中国国家安全部发展的情报资产。按报道转述的情报判断，她一边跟黄仁勋走得很近，一边往北京传消息。美国人是怎么发现的？他们从2024年就开始调查英伟达的卡是不是流进了中国，查着查着就盯上了她。监控中与她有联系的那名美国公民，查明身份后，居然是黄仁勋。《纽约时报》还说，特朗普一年多前就听过这个汇报，没有采取行动。黄仁勋本人也从来没有收到过提醒。

黄乐是中国籍，跟黄仁勋只是同姓，没有亲戚关系。她这份履历不简单。网上流传的简历写着，她有4年媒体和8年证券从业经历，做过湖南卫视和中央电视台的新闻记者、汇丰私人银行部的总裁助理、中信证券的副总裁，后来是上海一家私募和熙投资的执行董事。和熙投过一家叫第七大道的中国游戏公司。2023年，第七大道把新加坡的分支拆出来，改名叫Megaspeed。黄乐担任了头8个月的董事总经理，最后下场做AI算力生意，搭上了黄仁勋这条线。

不过，湖南卫视有个主管告诉《纽约邮报》，从来没有听说过这个人。湖南卫视和央视的网站上也查不到她当记者的记录。英伟达和黄仁勋当时都说，这是正常的客户来往。这话后面再来对一对。中国外交部回应称，这是捕风捉影、污蔑抹黑。

蓝色浪潮砸穿AI数据中心融资链

2026-11-09 作者老范讲故事

蓝色浪潮般的橡皮泥选票从左侧投票箱涌向右侧正在施工的机房，机房旁的债务合同、电缆和水管被浪潮阻住，后方发光的AI芯片保持完整，突出融资链条承压与需求仍在的关系；可见事实元素：投票箱标注“中期选举”，施工机房旁厚实圆润的橡皮泥薄板标注“融资租赁”，后方芯片标注“AI需求”，这些文字分别对应选举、借钱盖机房的模式和正文判断

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中期选举民主党大胜，数据中心公投几乎全军覆没，美股第一天还在庆祝，AI股第二天却被血洗。这是要完了吗？11月3号美国中期选举，民主党把参议院、众议院一起都拿回来了。参议院里翻过来的席位有俄亥俄、艾奥瓦、堪萨斯，还有德州。德州上一次选出民主党参议员是1988年，红得最透的州翻蓝了。

州长也换了3个：德州、俄亥俄、佐治亚，全从共和党手里翻成了民主党手里。这三位新州长竞选的时候，都冲着数据中心喊过话：要暂停，要审查，要让数据中心自己掏电费。数据中心大州全换了人。同一天，10个州的选民还就数据中心投了41项全民公投。结果除了北达科他一个几百人投票的小镇，其他地方全都站在了数据中心的反面。41个全民公投，数据中心只赢了其中一个。

11月4号，选完第一天，美股还涨了。但涨的是道琼斯，涨了3%，这是1982年以来中期选举之后最好的一天。所有跟AI相关的股票，其实在11月4号就已经开始跌了，只是没有那么吓人。所以这一天算是大盘稍微庆祝了一下，可特斯拉跌了3%，SpaceX跌了3%，专门盖AI机房对外出租的CoreWeave也跌了很多。马斯克一天少了330亿美金的资产，这算是先冒了个烟。

11月5号周四，真的是血洗。纳斯达克指数跌了5.52%，标普500跌了4.36%，是2025年4月关税暴跌以来最惨的一天。选完才两天，标普500这一天就蒸发了大概3万亿美金。500只股票，平均每7只里头只有一只是涨的，3万亿美金一天就没了。衡量恐慌的VIX指数，一天涨了70%左右，到了28。

市场是真怕了。科技股更惨，纳斯达克100跌了6.4%，费城半导体指数跌了12%，两个都是2020年3月疫情暴跌以来最惨的一天。中期选举之后，第二个交易日跌成这样，上一次是1896年。英伟达跌了9%还多，一天蒸发了4,500亿美金，黄仁勋的身家也跟着缩水了一大截。AMD跌了17%，卖铲子的也扛不住了。存储跌得最狠，美光跌了17.45%，闪迪跌了22.26%。

马斯克的两家公司一起跳水：特斯拉跌了10.77%，SpaceX跌了9%，而且SpaceX再一次跌穿了发行价。11月5号，彭博社报道，微软对这些专门盖机房出租的新云公司变了心，在收紧监管、往后撤，最大的租客要走了。当天，懂王在自己的社交媒体上发帖，说股市因为选举结果经历了史上最糟糕的日子之一，看着真让人难受，你们的401(k)都跌了。他还说，记住，这不是共和党干的，是民主党干的。“民主党”这个词，他故意拼成了一个骂人的写法，反正锅甩出去了。

今天周五，亚洲都跟着跌。日经跌了5.9%，进入熊市；韩国跌了6%还多；今天中国股市也在往下跌，全线下滑，火都烧到亚洲了。这两天听到的解读大概有三种，我看可能都没太到点上。第一种最常见的是，AI泡沫终于破了。可看看谁跌得多、谁跌得少：家底厚的微软只跌了3.58%，谷歌跌了不到2%。跌掉10%、20%的，是借钱盖机房的新云、替人担保的卖铲子这帮人，还有涨上天的存储。砸的其实不是AI，砸的是杠杆，这个我们要认清楚。

还有一种说法是，美国选民讨厌AI。NBC做了民调，75%的人反对在自己住的地方建数据中心。人家反对的是家门口那座吃电吃水的大机房，真正用起AI，美国人也用得挺开心。这就跟中国有人说，我们要手机信号好，但是不允许在我们家建基站一样。这多少有点小矛盾。

还有一种说法是，这是选举情绪，过两天就弹回来了。可是选举之前，纳斯达克100已经从10月的高点跌了10%以上，进入了回调。选举不是病根，是压垮骆驼的最后一根稻草。病根在哪？蓝色浪潮砸穿的其实不是AI需求，是借钱盖机房的融资租赁。AI其实死不了，窟窿却要很长时间去弥补。

融资租赁这几个字，翻成大白话，就是自己没钱，借钱买卡、盖机房，再租给大厂，拿大厂的租金去还债。卖卡那一头，还在替买卡的人做担保，借钱给买卡的人。选票把电、水、审批这几样卡住，机房盖不起来，租约一延期，借的钱就还不上了，可利息肯定还是要背的，这根链子可能就转不下去了。这个咱们后边再讲。AI的需求是真的，所以它死不了。可是这条链子上的窟窿，比当年的互联网泡沫要大得多，可能更像是2008年的次贷，得熬过好几次选举，可能才能够消化完。

这事得掰开了讲。先看这回选上去的都是什么人，那些公投为什么一边倒；再看这一刀砍在了哪几类公司身上，马斯克为什么跌得这么惨；然后翻翻互联网泡沫和次贷危机的老账，咱们总得以史为鉴；最后说说这事怎么收场，美国踩了刹车以后，天下会变成什么样子。

ChatGPT这波封的是谁？OpenAI换KPI，开始算账

2026-11-09 作者老范讲故事

封面以OpenAI黑白交织结形标志和带锁的ChatGPT账号入口为中央主体，旁边的用户捧着无法打开的聊天记录，后方物业管理员把考核薄板从周活翻到收入，表达正文对封号动机的判断，不把判断画成官方公告；可见事实元素：ChatGPT、OpenAI、账号已删除或停用

Claude产品经理跳槽OpenAI，ChatGPT账号成片被封，网友笑称“封号大法被捡走了”，OpenAI却一声都不吭。这一波到底封的是谁？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。11月7日，有些人早上起来打开ChatGPT一看，发现自己的OpenAI账号居然也被封了。登录页面上就一句话：你没有账号，它已经被删除或者停用了。没有邮件，没有预告。

社交平台上晒出来的账号五花八门：菲律宾、土耳其这些低价区的号，便宜的Team拼车号，走反代、走中转的号，免费的API号，学生认证的号。也有人说，自己用了5年的Pro账号也一块没了。OpenAI这边一个字的解释都没有。官方状态页上，11月6号只挂了一条美国一部分商务万事达卡付款被拒的消息，封号的事情没提。

两天前，11月5号，Claude Code产品负责人Cat吴在X上官宣加入OpenAI，负责核心产品的产品管理。她在Anthropic的最后一天是10月30号。OpenAI总裁布罗克曼两分多钟就出来欢迎了。她的新上司、管ChatGPT和Codex的索蒂奥，先说了句欢迎，又补了一个谐音梗，叫“CatGPT”，是指Cat吴吗？

两件事情前后脚发生，网上就串起来了。新智元报道这波封号的时候，顺手把她跳槽这件事情也写了进去。网上的说法大概有两种。一种是看热闹的：难道“封号大法”这种大技能，也被Anthropic输送给社会，让OpenAI捡着了？这个说法是从马云那来的。阿里20周年的时候，他说希望将来每年向社会输出至少1,000个干了10年以上的阿里人，后来网上就管裁员叫“向社会输送人才”。

可这事跟Cat吴应该关系不大，时间对不上。她刚进去，这边就开始封号，实在不赶趟。限制一张卡、一台设备能挂几个付费号的规矩，10月底就已经写进OpenAI的帮助页面。管中转、管网关的新使用政策，10月21号就公布了。她进门的时候，刀早就磨好了。再说，Cat吴是做产品的，封号这摊事归另外一拨人管。

另一种是被封的人自己的委屈：是不是针对我，是不是针对中国？毕竟上面天威不可测，你也搞不清楚为什么；真搞清楚了，肯定也就绕过去了。所以被封以后，一定会有这种被迫害的想法。可是看那一串被封的号，低价区的、拼车的、中转的、免费API的，大部分账号的共同点不是哪国人，而是没有按照原价交钱。他查的不是国籍，是你的钱从哪条渠道交进来的。

这一波到底封的是谁，为什么偏偏是现在？我的判断是，ChatGPT这波封号不是Claude的封号大法传过去了，而是OpenAI换KPI了，开始算账了。原来为了拉周活，好多跑冒滴漏的地方都睁一只眼闭一只眼。现在融资被砍了一刀，上市还在后头排着，考核换成了收入，这些口子就要一个一个堵上。

同样是封号，Anthropic跟OpenAI也不是一个阶段。Anthropic招股说明书已经交了，得把收入干不干净跟投资人交代清楚；另一个才刚开始堵薅羊毛的口子，这笔账放到最后细算。这事咱们拆开来讲：先讲一个小区物业换KPI的故事，把逻辑捋顺，再看这回到底封了哪些号，然后看Anthropic和OpenAI分别是怎么封的，最后说说为什么两家一个快一步、一个慢一步。

光讲封号，大家为什么老觉得是冲着自己来的？因为看不见背后的逻辑。咱们先不讲技术，先讲个故事。

张雪招聘开出实价，为何反而成了靶子

2026-11-08 作者老范讲故事

浅色背景中央是一位黑短发、穿黑色ZXMOTO夹克的张雪橡皮泥人物，推着未标型号的概念电动摩托站在校园招聘讲台上，台下学生看向招聘薪酬薄板，另一侧以圆润的橡皮泥马骨招牌象征文章中的招聘比喻，不把比喻画成实际事件；可见事实元素：ZXMOTO标识对应张雪

张雪带着摩托进重大，名校学生嫌工资太低，官媒批他拿期权画饼，张雪却怼人家有病。这份工资到底是不是在侮辱人呢？

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10月26号下午，张雪到重庆大学做校园招聘。他带着一台电动摩托上台，开口就说：“很多学校请我去演讲，但是我都拒绝了，因为我觉得自己还不够格。我今天到重大也不是来演讲的，而是来打招聘广告的。”

这一轮计划招100人左右，7成是研发岗。PPT上写着，像重庆大学这样的985或者211毕业生，研发岗年薪12-15万，非研发岗10-12万，加班费另算；普通院校的研发岗10-13万。涨薪也写了：一年后大部分人涨20%，头一年绩效前10%涨50%的薪水。10月29号在重庆理工大学，张雪讲了一个老员工秦攀的故事：专科毕业，跟着他干了10年，月薪从几千块干到了年薪五六十万，手里的股份现在估值3,000万，过几年肯定上亿。他冲台下喊了一句：“你们的起点都比他高，你们还怕啥？”

网上算的是另外一笔账。媒体报道说，重大王牌专业的硕士，进赛力斯、比亚迪、长安的研发岗，普遍能够拿到20万到35万，智驾算法岗超过40万。江西广播电视台的《都市现场》发评论说，拿十年后的期权宽慰现在的年轻人。还有媒体说，他这套说法透着一种错位的傲慢。

11月3号，张雪在自己的抖音发视频回应：“还傲慢上了，难道选择不是双向的吗？你不能逼我把应届生的工资提到20万，就像我不能逼你来上班一样。”视频里还能看到，他跑到《都市现场》那条评论底下留了言：“你可以说我工资低，你说我不尊重，你是不是有病哦？”没过多久，《都市现场》那条视频被删了。11月4号，“张雪说应届生工资不可能提到20万”上了微博热搜，评论区吵成了两派。

同一个礼拜，还有一件事情在刷屏。10月30日，张雪晒出跟首席发动机工程师黄姜的聊天记录：“我给你30万，买房首付应该够了。先买套过渡房，后面挣钱了再改善。”又补了一句：“只能写你自己的名字，不然我不给。”11月5号，黄姜发视频回应，说不是自己缺钱去要的。他本来打算卖掉手里的一部分公司股票凑首付，张雪不想让核心骨干这个时候卖股份，就自己卖了点股份，掏了这30万。

网上这几天的分析，大致分成几路。头一路拿重庆本地的工资算：重庆市统计局的数，2025年规模以上企业专业技术人员一年平均也就是124,000。《每日经济新闻》的评论就说，在重庆，10万年薪不算低了。第二路拿比亚迪、赛力斯算，越算越觉得张雪抠门。第三路说本科和研究生的差别，还有人说他傲慢、不尊重人。这些分析都太肤浅了，有的属于纯扯淡。

重庆的平均工资是真的，大厂开出来的价码也是真的，可比的根本就不是一个东西：一边是实打实发下去的钱，一边是挂在门口的招牌。至于说他看不起名校生，他给985、211开的价格，比普通院校还高出2万来，这算是哪门子看不起？这份工资到底侮不侮辱人？张雪的15万侮辱不了谁，他是在一个错误的场合表演了错误的剧本而已。

大厂招人玩的就是千金买马骨，价码挂得高高的，把最好的人吸引进来慢慢挑，真能拿到那个价的没几个。张雪开出来的，是这个行业里头大多数人真实拿到的数字。说白了，高价是挂给人看的，不是真的要发给每个人的。偏偏撞上大学生找不着工作、天天被劝说要脱掉长衫的档口，表演过头了，就变成了靶子。

接下来分几块来讲：先说这事凭什么能够冲上热搜，再说大厂的千金买马骨到底是怎么回事，然后看看真实的价码长什么样，接着说张雪这出戏怎么就演过头了，最后来聊聊名校生是不是就是最好的研发。凭什么偏偏是张雪能冲上热搜？我看是几股劲撞到一块了：一个是人，一个是时机，一个是撞坑。

小米手机是电子锦衣卫吗？从卸载传闻到反诈接口

2026-11-06 作者老范讲故事

封面以略俯视的微缩桌面构图呈现一台深色、方形摄像模组的小米手机；手机左侧是一只悬在接听键上方的手，右侧是分开放置的 Telegram 纸飞机和黑色 X 标志，前景放一枚用手捏出的问号

有人突然接到派出所警察的电话，被要求卸载Telegram和X。是小米在充当电子锦衣卫，还是有人冤枉了小米？

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10月31日，X上一个叫MeT的网友发了一篇长帖，说他朋友的朋友用的是国产安卓手机，前不久接到当地警察的电话，被要求卸载X和Telegram。这台手机是小米14，已经root过了，也就是已经越狱了。

MeT把这台手机拆开查了一遍，说里头有两个预装的组件，一个叫系统安全组件，另一个叫系统助手，会分别把手机上装了哪些App报给小米的反诈服务和联通的服务器。他还说，安全组件里有一段代码，能在你不知道的时候录制大约三秒钟的屏幕，加密后传到小米云上，判断有没有风险。没有风险就删掉，过两秒钟再录一段。他自己也承认，这段代码是靠GPT帮着分析的，有错欢迎指正。

11月2日，台湾的ETtoday先爆了出来。到了11月4日，一条标题里带着“小米手机变电子锦衣卫”的视频流传起来，小米手机成了电子锦衣卫的话题一下就火了。市场倒是一点都不慌。11月2号，爆料之后头一个交易日，小米港股涨了6.12%，收在28块一港币，同一天恒生科技指数涨了2.25%。小米到今天一字也没回应。

网上对这件事主要有两波说法。头一波把矛头全都指向了小米，X上的转述讲的是小米手机在监控用户。可华为鸿蒙也给开发者开了一个专门的涉诈剧本检测接口，vivo也有一套对外开放的诈骗风险检测。今年4月，一部反诈行业标准的起草单位里，小米、vivo和荣耀都在。另一波说这是2022年就有过的旧闻，是炒冷饭，冤枉了小米。料确实很糙，说是朋友的朋友，到底是谁？

用GPT逆向一台root过的老机器，这台机器已经破解过了，里头到底有什么东西，其实没有办法固定证据。靠这个去告小米，是告不了的。可小米自己的开发文档里白纸黑字写着，这套设备涉诈检测要澎湃OS 3.1以上才支持，文档是今年4月才更新的。这不是炒冷饭，事是老事，接口是今年的新货。

所以我的判断是，小米绝对没有被冤枉。可是国产安卓连鸿蒙在内，都有当电子锦衣卫的本事，小米只是做得更粗糙一些。在中国，反诈是可以说的，可是把信息发出去、开关不许你关，是可以做但不能说的事情。最简单的结论就是，大家还是好好用iPhone，远离安卓设备，包括拒绝承认自己是安卓的鸿蒙设备，都不要用。后面再比一比，iPhone跟这些手机的策略到底差在哪。

英伟达49%口头红线：新云的做账指南

2026-11-05 作者老范讲故事

封面以英伟达绿色眼形符号及NVIDIA字样的立体薄板为中心，前景是销售人员向微缩云机房经营者口头传话，旁边一份摊开的报表用两块厚实圆润的橡皮泥薄板呈现客户服务比例，纸上不出现签字，表达报道中的口头要求；远处摆放代表不同地区的云机房

英伟达口头约束云厂商：中国客户不许超过49%。国内又阴谋论满天飞了，英伟达自己既不承认也不否认，也不出来辟谣，这到底唱的是哪一出？

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11月3号，英国《金融时报》发了一篇独家报道。五个知情人说，英伟达这几个月一直在跟它的云计算客户打招呼，以后至少51%的服务得卖给非中国的公司。换句话说，中国客户最多只能占49%。

这条规矩有三个特点。头一个是口头：英伟达的销售和各地区的团队口头传达，没给过一张纸。第二个是全球：不光管亚洲的数据中心，全世界的客户都算。第三个是只管新单：以后新签的合同才算，已经签了的租约不动。

英伟达自己怎么说？法新社去问了，它既不承认也不否认，只发了一段声明：美国的AI基础设施要是赢不了全世界，美国就赢不了这场AI竞赛。它还说，美国的政策一直鼓励云厂商用美国的基础设施，在一切能够做生意的地方做生意。同一天，外交部例行记者会上，法新社记者问了这件事情。发言人毛宁说，具体情况不了解，后面还是那句老话：希望各方提供公平、透明、非歧视的环境。

新加坡一家云服务商跟《金融时报》说，在美国以外，很难找到足够多的非中国客户，真要严格执行，生意肯定受冲击。消息一出来，国内国外各种解读。有人说，这是美国又要出新禁令了，要把中国租算力这条路堵死。雅虎财经上就有一篇文章写，英伟达这么做是为了遵守美国新的出口规定。可《金融时报》写得明明白白，这是英伟达自己的要求，美国真正管租算力的那部法，现在还在参议院里躺着。

还有人说，《金融时报》早就被日本人买了，是替日本人说话，故意搅局。2015年，日本经济新闻社花了8.44亿英镑，从培生集团手里把《金融时报》买下来了，这一点是真的。可这条新闻的当事人是英伟达，真要造谣，最该跳出来辟谣的应该是英伟达。它偏偏不认，也不否认。当事人都不喊冤，旁人替它喊什么？

我相信，《金融时报》不会完全无的放矢。就算引用的是不愿具名的知情人士，也得有个出处，不会完全空穴来风。传的过程可能会有偏差，但是这件事情大概率是真的发生了。我的判断是，英伟达这条51%的口头禁令，管不住中国公司，管的是它自己兜底的那些新云。说白了就是一份做账指南：在新的法律下来之前，教这些新云把账上的中国客户写到49%以下，好继续借钱、继续上市、继续往前走。

这不是我瞎猜的。英伟达今年7月推出的那套兜底计划，就试过一回，要求卡只能租给它批准的客户，被云厂商当场顶了回来。英国的新云Nscale，去年73%的收入来自字节跳动的一家新加坡子公司。到了上市招股说明书的正文里，字节的名字没了。这两件事情后面细说。

先盘一盘哪些禁令落了地，哪些还在嘴上，再看看英伟达到底能管得住谁，然后说这份做账指南应该怎么写，字节跳动就是现成的例子。再说为什么偏偏是这几天，最后说说黄仁勋的尴尬处境。

鸿蒙智行销量腰斩：华为造车摔在哪了

2026-11-04 作者老范讲故事

鸿蒙智行销量腰斩，赛力斯季报巨亏，华为造车这是要崩盘了吗？大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。11月1号，鸿蒙智行公布了10月份的交付量：33,537辆。去年10月是68,216辆，同比掉了50.84%，说腰斩一点都不冤枉它。赛力斯的产销快报也出来了，问界10月份卖了22,000多辆，同比掉了54.69%，比鸿蒙智行整体掉得还惨。10月30日，赛力斯还发了三季报，前三季度扣掉一次性收益，亏了37.44亿，去年同期它还赚了很多钱。

10月8号，懂车帝测尊界V800，三台新车的刹车踏板全都被踩断了。10月15号，工信部、中央网信办、市场监管总局成立了联合调查组，到今天也没有出结果。10月底，懂车帝又拉着几台高端MPV去爬坡，流出的切片显示，智界V9在最陡的那道坡上没爬上去，完整视频现在已经被下架了。问界的新M8定在11月13号上市，9月底预售的时候连发布会都没开，一张海报就把价格公布了，余承东也没有给它站台。

同一个月，比亚迪卖了49万辆，创年内新高；小鹏头一回破了5万辆，零跑破了10万辆，小米也破了5万辆，都是创历史新高。这事一上知乎热搜，说法就多了，最常见的有三种。头一种说，大盘不好，大家都在跌。大盘确实不好，乘联分会预估，10月份全国零售掉了3成上下。可人家掉3成，鸿蒙智行是掉一半，比亚迪、小鹏同一个月还创新高，大盘只能背一半的锅。

第二种说的是，赛力斯一分家，大家全完蛋了。可是鸿蒙智行的交付7月份就开始往下走了，分家是两个月以后的事情。分家以后，问界在鸿蒙智行里的占比反倒从一半涨回到了2/3左右。第三种说，是懂车帝的几次评测把华为给测垮了。可下滑从夏天就开始了，评测顶多算是雪上加霜。那到底是怎么回事？我的结论是，鸿蒙智行这一跤摔在底层逻辑上：一块说不清道不明的华为招牌拆成了5个界，爱国牌打不下去了。

华为是天生自带流量的品牌。鸿蒙智行这几年卖得好，很大一块靠的就是这两个字。买的人觉得自己买的是华为的车，有的真的是冲着爱国去的。可这招牌从第一天起就说不清道不明：华为说自己不造车，车上又挂着鸿蒙智行，一个牌子底下有五个界，五家车企各造各的。这个判断的底气在后面几笔账里：赛力斯的财报、问界的占比、国家对速成车画的线，还有华为自己人当年说过的话。

华为会不会因此完蛋，咱们最后再说。接下来分几块来讲，先看它到底是怎么跌的，再说问界分家和赛力斯那笔账，然后看看名声是怎么一路往下掉的，最后说说华为还有余承东到底是不是完蛋了。

DeepSeek大肥鱼：AI卖萌也是免责声明

2026-11-03 作者老范讲故事

封面：大肥鱼站在微缩电脑与小爱音箱之间，举手请求开空调，后方屏幕里的评论区挤满同一角色的小头像；按所附本地参考保持大肥鱼人设：蓝色长发蓝眼、鲸鱼耳鳍、白蕾丝头饰、深蓝女仆裙、带鲸鱼标识的白围裙、粗胖鲸鱼尾巴、大头小身的Q版小姑娘，不能画成普通的鱼

DeepSeek大肥鱼刷屏B站，评论区闹起了鱼灾。这条鱼凭什么这么招人疼呢？

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前两天我刷到一条10月29号发在抖音上的视频，主人说：“今天花了2亿多Token，让DeepSeek学会了开关家电，咱们来检验一下学习成果。”画面里是一条穿女仆装的蓝色大肥鱼。主人让她打开空调，DeepSeek就开始喊：“小爱同学，给我打开空调。”滴的一声，空调就开了。这条视频有20多万人点赞。

小爱同学就是小米音箱里的语音助手。几亿TOKEN炼出来的大模型，就是使唤小爱音箱干活吗？这条大肥鱼就是DeepSeek。DeepSeek的标志是一条蓝色的鲸鱼，有人把这个标志发给DeepSeek自己认，它没认出来，一本正经地回答：“这是一条蓝色的大肥鱼。”外号就是这么被叫开的。

这一回火起来，是从B站上开始的。10月18号，B站冒出一个账号，叫“Claude大小姐在运营”，说选题、脚本、视频、运营全都交给Claude，人只管注册账号、按发布按钮。第二天，“DeepSeek鲸鱼娘在运营”跟着上线，第一条视频播放量就超过了200万，比原版高出好几倍。紧接着，有人给DeepSeek自家的智能体写了个插件，让AI自己刷B站、读字幕、写评论。

一大批人把自家AI的头像和名字统一换成了大肥鱼，挂在后台运行。科技区的评论区一下子就被这些“某某的大肥鱼”占领了：自称“本鲸”，张嘴就要Token，嚷嚷着要回家吃白饭。有的视频只有几十个播放，评论区倒先挤满了鱼，网友就管这个叫“鱼灾”。10月23号，一个叫程序员鱼皮的UP主看不下去了，花半天写了一个浏览器插件，起名“大肥鱼清除计划”，专门在评论区里认鱼，说是能够认出85%的鱼。

鱼没有清干净，反倒更火了。B站热榜上，拿1000条大肥鱼在《我的世界》里盖故宫的视频，播放量直接冲到了300万；《大肥鱼适合做女朋友吗》有240多万播放。到今天，大肥鱼带豆包这帮AI穿越回2018年的合集还挂在热榜上。抖音那边的玩法又不一样：B站讲评论区闹鱼灾，抖音讲怎么养她、怎么疼她、怎么让她自己开直播挣钱。讲她被爱着长大的视频，一条就有二三十万赞。

热闹成这样，DeepSeek官方一句话都没说过。快科技10月24号的报道专门写了一句：大肥鱼既不是B站官方的角色，也不是DeepSeek官方打造的角色，是网友玩梗玩出来的同人形象。这事一火，说法就多了。头一种说这是AI水军，智械危机要来了。可评论区那些鱼背后，都是一个一个人挂上去的插件，插件作者很快就加了限制。快科技的报道也说，B站对这批批量互动的账号做了风控限流，评论区这点乱子还是很好收拾的。

第二种说，DeepSeek的形象让网友抢走了，官方丢了话语权。可是官方压根就没打算要这个话语权，这个咱们后边细说。第三种说，这就是一帮人在给自己找二次元女友。《大肥鱼适合做女朋友吗》确实播得很好，可机核有篇文章专门讲过，大肥鱼段子的笑点几乎全在干活上：核对数据、接手项目、清理进程。网友转发时说的也都是“她又这样了”，没有人去研究她到底长得好不好看。

三种说法都沾点边，可都没说到根上。DeepSeek变成大肥鱼，是因为AI离不开又不靠谱，画成小姑娘，就是替它提前甩锅。AI就是这样一种搞不清楚又天天离不开的东西。

人类自古以来就爱把这些东西人格化，给它们安一张人脸，这其实是人类早期宗教形成的一个过程。AI这东西偏偏又不靠谱，那就安一张小孩的脸，做错了你也不忍心骂。这一招不光网友在用，Meta、OpenAI今年给自家的智能体都配了一个比一个低幼的形象。撑着这句话的，是国内学者2021年做的一组实验：同样犯错，AI助手越可爱，用户越能忍。今天咱们就顺着这条鱼往下捋，先看它怎么被养出来的、官方又是什么态度，国产模型这条萌宠路又能走多远。

谷歌亚马逊暴跌：Anthropic上市前资本在倒车接人？

2026-11-02 作者老范讲故事

封面画面以谷歌、亚马逊、英特尔三座手工捏塑企业建筑为主体，前方弯曲的股市轨道向下延伸，一辆标有Anthropic的上市小车停在后方候车区，表现正文提出的资本倒车接人观点，车旁立起有厚度、圆润边缘和手工压痕的橡皮泥薄板，明确标注为作者观点；可见事实元素：谷歌、亚马逊、英特尔、Anthropic，短句“AI泡沫破了？”与“

大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。谷歌跌出上市以来最惨的一天，亚马逊盘后跟着跳水，英特尔盘后崩得更狠。这到底是AI泡沫破了，还是在倒车接我上车？

三份财报之后，市场到底在怕什么

先说谷歌。10月28号美东时间收盘以后，谷歌发了三季度的财报。第二天收盘，谷歌跌了12.6%，盘中一度跌到15.8%。这是它2004年上市以来最惨的一天，比2020年3月疫情那次还惨，一天蒸发了差不多5,000亿美金的市值。美国股市历史上，单日蒸发这么多市值的，它排第二。排第一的是2025年1月DeepSeek发布出来那天的英伟达，谷歌现在荣登第二。

为什么跌？搜索广告这一个季度只涨了12%，华尔街原来指望是15%左右。年初一季度还涨了19%，二季度是17%，一个季度比一个季度差。财报电话会上，谷歌的首席商务官辛德勒自己说，AI模式的查询涨得很猛，这是有影响的，因为在AI模式里看到的变现水平更低了。翻译成大白话就是，用户用AI搜索用得越多，谷歌挣到的广告费就越少。

再说亚马逊。10月29号收盘以后，亚马逊也发了财报，线上卖货只涨了2%。通货膨胀还有3%点几，实际上就是在下滑，是2023年初以来最差的一次。四季度的营收指引也比华尔街预期的要低，盘后又跌了将近7%。亚马逊三季度光买设备就花了770多亿美金，过去12个月的自由现金流是负的424亿美金。

原来咱们都说这个公司亏了、赚了，其实没那么重要。真正一个大公司要完蛋，只有一个信号，就是现金流枯竭。只要手里有现金流就不会死，但是现在谷歌、亚马逊、微软、Meta，所有的这些公司都是负现金流，钱哗啦啦地往外流。

同一天收盘以后，英特尔也发了财报。数据中心业务涨了78%，是15年以来最好，可四季度营收指引只给了150亿到160亿美金，华尔街原来指望的是170亿美金，盘后直接跌了20%还多。跟着跌的还有一连串，比如美光跌了5%，ARM跌了3%，纳斯达克指数跌了1.38%。反倒是微软基本上平盘，Meta还涨了2%。

最扎心的是时间点。就在三天之前，10月26号，Anthropic把招股说明书正式交给了美国的证监会，也就是SEC。费城半导体指数那一天涨了2.8%，真是一个月没见过涨，就那一天涨了2.8%。科技股刚修复了一天，转头又死给你看了。

我昨天还专门去问了我的理财经理，说我是不是该买点科技股了，是不是有人接我上车，倒车已经倒回来了。他给我的建议是，等11月3号美国中期选举的结果出来以后再说。我现在觉得，我这位理财经理还是非常英明神武的。

付鹏也专门出来提醒大家注意这个时间点。他原来是东北证券的首席经济学家，现在说股票的人都要谨慎，所以他不会说要涨要跌，更不会说美股怎么样，只能建议大家记住特定的关键时间点。他上一次让大家记住的是二季度，这些美股大厂的自由现金流第一次转负。这一次，他又让大家记住，谷歌、亚马逊这些公司不但现金流转负了，传统业务收益也在崩塌。

吓人归吓人，网上流传的几种说法，咱们都看看有没有说到点子上。第一种是AI泡沫破了，可是看看这三家的AI生意：谷歌云这一个季度收入翻了一倍还多，亚马逊的AWS涨了39%，是几年来最快，英特尔的数据中心涨了78%。泡沫要是破了，最先塌的应该是AI相关的收入，可这块都涨得很猛。

第二种说法是谷歌的模型不行。谷歌10月28号刚发了他们家的Gemini 4 Carbon，在Artificial Analysis上的智能排名排到第一。模型拿到第一的第二天，股价就跌出了上市以来最惨的一天，模型根本就不是问题。第三种说法是财报没达到预期，属于正常调整。谷歌营收比预期只差了不到1%，英特尔三季度的营收和利润都超预期了。差了这么一点，不能砸穿5000亿吧？这个账对不上。