大家好，欢迎收听老范讲故事的Youtube频道。今天咱们来讲一讲微信封禁元宝红包，导致腾讯市值暴跌2,000亿港元，微信也是有苦衷的。
先跟大家稍微捋一下：元宝是拿着马化腾给的尚方宝剑，在微信中发红包链接的，被微信直接给封禁了。回去改成了密码红包，微信狠起来，我连自己都打。腾讯市值暴跌2,000亿港币。
今天的故事分四段：
- 第一段是元宝事件的始末；
- 第二段是腾讯股价暴跌到底是为哪般；
- 第三个，微信到底为什么是有苦衷，还是表演有苦衷；
- 第四个，2026年的红包大战。
元宝事件的始末
首先咱们来讲，元宝事件的始末是什么样的。这个真的是马化腾亲自指挥、亲自部署，开两次年会都在那讲，说我们AI迟到了，我们一定要追上，要弯道超车。我们要发10亿红包，要像2015年那样，直接靠红包让我们打赢AI入口这一战。他实际上是在做AI入口之战，想要弯道超车。
2月2号、2月3号，元宝红包刷屏在各个微信群里头。我有几个微信群里的，都是从上到下没有任何人聊天，全在那发元宝红包了。具体的玩法是什么样的？你在元宝里头可以抽奖，一天大概是可以抽五次。分享红包到微信群里，可以获得更多的抽奖机会。它就是这样的一个简单的玩法。抽到的奖金也不是当场给你，抽到的奖金会进入奖池，每过几天可以提现到你自己的微信钱包里的去。
元宝直接在下载排行榜里冲到了第一名，这个确实是立竿见影的效果。咱们讲的所谓的下载排行榜都是苹果iOS App Store的免费榜。元宝服务器甚至都挂了，这个也是中国特色。像什么春运、双11这种事情，你如果服务器不挂的话，一定是你这个活动做的不够好。中国人嘛，最爱干的活是什么？就是凑热闹。平时被管手管脚，这也不让那也不让，终于有热闹可以看了，我一定要去看一看。这就是中国人的特色。通义千问今天也是在发红包了，也是把服务器干挂了。元宝也短暂了挂了一会，我是领了4块多钱出来。
2月4号，微信就封禁了元宝的这个链接。微信官方的公告给出了明确的解释：
我们收到了用户针对元宝的反馈和投诉，其春节营销活动通过做任务领红包等方式，诱导用户高频向微信群分享链接，干扰了平台生态秩序，影响用户体验，对用户造成了骚扰。
虽然我没有去投诉，但是确实很烦，就很多微信群里的全都被这玩意刷屏了。微博认证的微信公关总监的账号叫“微信粥姨”，微信粥姨发了条博文说：
“用户体验第一，一视同仁。”并配图“我发起疯来自己都打”。
那么要注意就是博文里头最重要的一个词是什么？不是我发疯了连自己都打，这个里头最重要的一个一句话叫做“一视同仁”。待会咱们再讲为什么。
元宝也给出了回应，没有叫冤没有叫屈，说元宝正在紧急优化调整分享机制，我们将尽快上线，确保用户抢红包的体验。这个事情就这么过去了。
2月4号，也就是微信封禁元宝的当天，腾讯股价暴跌，市值直接损失了两千零九十几亿港币。所以有人说领了几块钱的红包，却在股市上亏了30多万。老范在这里郑重声明，没有买腾讯的股票。当然老范最近买的各种的科技股的基金，也都跌得很惨。
2月5日，元宝链接以口令红包的方式回归了。抖音和淘宝分享到微信里的链接，实际上都属于叫口令链接。所谓口令链接就是你把这个口令复制下来以后，再回到抖音、淘宝或者是元宝这些APP里头去，粘贴这个复制好的口令，就可以跳转到对应的链接。但是你在微信里头不允许直接点击就跳跃，或者是直接在微信内来去对链接进行解析。这种方式步骤就变得复杂很多了，无法实现更复杂的这种任务链条，转化率一定会暴跌的。但是还是回归了，元宝红包战略基本上算是废了，因为它这个模型本来就很烂，它在所有的国内这些AI平台里头，它的模型是最烂的。
连接被封，转化率直接掉下来，元宝派的邀请码到现在也很难传播了。我的元宝到现在为止也没有领到元宝派的邀请码。最新的战况是什么？微信封禁了元宝之后，继续封禁了阿里的红包链接。现在微信再次封禁了元宝的口令红包，就是口令在微信里头也不允许这个复制了，这个算二封。而且封完了元宝的口令红包之后，又把阿里的口令红包也给封了。你现在拿一个阿里的红包到微信里去分享，点击复制是不允许复制的。所以现在口令链接这条路也走不通了。
腾讯股价暴跌到底是为哪般
腾讯的股价暴跌，到底是不是因为这个原因？一看说你们内部打架了，腾讯玩不转了，马化腾说话都没用了，是不是因为这个原因？很多方面的原因，微信封元宝肯定是其中之一，但是到底是占多大比重，这个没法具体去分析。
首先要确定，这不是大盘普遍下跌的一个表现。2月4号当天的恒生指数基本持平，还微涨了0.05%，基本上就没动。恒生科技指数倒是在跌，跌了1.84%。但是腾讯却跌了3.96%，基本上跌了4%。所以这个肯定不是说跟着大盘走的，要比别人跌的多一些。这一段时间腾讯一直在跌，5号基本上是横盘了，6号继续下跌，也没有被修补回来。那腾讯怎么整成这样？
三锤震腾讯
第一锤是什么？叫增值税传言。首先是三大运营商确实因为增值税税目调整，由6%升级到9%，发了一个公告。三大运营商发完了以后，大家就觉得腾讯你是不是也该升到9%？现在我们都不打电话了，都是直接用微信就语音了，那三大运营商都涨到9%了，腾讯你凭什么不涨？所以很多人觉得腾讯的增值税也要涨。即使不涨吧，那你运营商成本上升了，肯定也会给腾讯多收点钱。你腾讯去租各个运营商的机房，去租他带宽，这个成本难道不会上升吗？甚至还有一些小作文，说腾讯的游戏业务以及广告业务利润太高、征税太少，它这个增值税要从6%直接上涨到32%。大家知道什么东西是32%的增值税吗？白酒就是32%的增值税。说这玩意太挣钱了，给按这征税。腾讯找了一帮媒体赶快出来辟谣，说不是这么回事。首先运营商保证了自行消化税收增长，不会涨价的，甭管是对于带宽还是对于电话费都不会涨价的。然后9%的增值税调整不涉及广告跟游戏收入，与腾讯无关。至于32%的税收这件事，根本就找不到具体出处，估计是有人拍了脑袋，大家就开始传播这个小作文了。所以这事没有任何的可以考证的出处。这是第一锤。
第二锤是什么？谷歌DeepMind有一个叫Project GNE3的项目发布了。实际上就是谷歌可以通过世界模型，用一句话就可以做出游戏来。这个模型发布了以后，带崩了全球的游戏股。只要是做游戏的全跌了，你们要马上被AI干掉了，从Unity到育碧、任天堂，所有跟游戏相关的没有不跌的。腾讯作为全世界最大的游戏公司，没有之一，会受到影响这是必然的。而且腾讯是Unreal游戏引擎，现在是也是两大游戏引擎之一，一个是Unity，一个是Unreal。然后还是育碧，它是这两个公司最大的股东。其实我们知道的大量的游戏公司，腾讯都是股东。在这样的情况下，你腾讯不跌就没有天理了。所以第二锤是谷歌AI给的。
至于第三锤，就是今天咱们讲这个，微信封元宝。腾讯在AI领域里头本来就落后了，好不容易想要奋起直追，还被内部小团队利益拉扯给搞废了。现在只要在AI领域里头有投入的，其实股价都在下跌。这不像上半年了，不像去年了，就是你只要是AI说我去买显卡了、我要去做资本投入了，你这个股价就会上涨。今年是只要你喊着说我往这个里头投钱了，股价就下跌。谷歌这种大家都觉得有希望的会小跌，因为他说我们2026年投1,840亿美金的要去建机房，你把这个钱扔进去以后，每年的折旧费基本上就跟现在谷歌的利润是一样的，所以以后就不挣钱了，所以它在小跌。像Oracle这种大家觉得没希望的，就会大跌。被AI影响的也是必然要跌，比如说SaaS软件以及游戏。其实我们前面专门录了一期节目讲SaaS软件股都不行了，这两天继续在抛售，完全站不住了。腾讯在做AI投入，还受到了AI发展的影响。一方面他花钱去砸机房去了，另外一方面还正好挡在谷歌的世界模型的枪口上了，又把自己的路给走绝了，那你必须跌，没有什么好说的。
中国AI的这些大厂里头，AI基建资本支出最高的是字节跳动，今年是1,800亿人民币。当然你对于美国那种动不动上千亿美金的肯定是小钱了。第二名是阿里，三年3,800亿，一年一千两三百亿的样子吧，都是人民币，是第二名。再往后就是百度跟腾讯，应该也都是在1,000亿人民币左右。只有像苹果这种彻底躺平的，在这一次股市波动里头算是逃过一劫。所有前面这些号称我们要疯狂的投入建机房的这些全都跌了，大家觉得没戏的就跌的多一些。所以腾讯的股票后边到底怎么爬起来，还需要拭目以待。具体怎么爬、这怎么能翻身？真的很难想。
微信到底为什么是有苦衷，还是表演有苦衷
那么微信到底是为什么把这个元宝给他封了？是有苦衷，还是表演的有苦衷？首先给一个结论：微信的逻辑是必须要避免被阿里、百度、字节的红包薅羊毛，还要避免被反垄断调查盯上，所以才有一视同仁这四个字。所以我刚才讲微信发那个文里头，最重要的四个字就是“一视同仁”。
中国的反垄断法一直都致力于拆墙，但是效果并不好。他的要求是什么？就是具有市场支配地位的平台——那微信肯定算，这没什么好说的——不得在缺乏正当理由的情况下排除和限制竞争。并没有规定一定要打通链接，但是禁止必须要有正当的理由。但是在中国，正当理由这件事水分是很大的，因为很多理由本身是逻辑无法自洽的。即使是政府下发的这些理由，也是逻辑无法自洽。而且还不允许留痕追踪，就是你做完了以后，你说我想查一下到底为什么，你给我一个盖章的文件？没有。所以在这样的情况下，各个平台就有很大的空间在里边去夹带私货。所以虽然要求封禁要有正当理由，但是这个正当理由基本上最终解释权都在平台这里。因为平台一方面可以利用这种最终解释权夹带私货，另外一方面他们也可以利用最终解释权替政府背锅。有一些不是那么合理的东西怎么弄的？就是平台你的问题，跟政府没关系。他会可以干这个事。中国的反垄断法虽然要求封禁之后要有地方申诉，但是这一块形同虚设，基本上申诉没有成功过的。
那么微信的逻辑是什么？大家都在发红包，都通过红包引流，为了避免阿里进来引流，为了做到一视同仁，就必须先封起来，连自己都打。规矩就是禁止通过任务引导和激励的方式，诱导用户在群里头频繁发链接。因为这件事已经不能再说侵害用户权益了，或者说侵害用户的隐私了，就是用户的体验不好，所以就把他们通通都封掉了。为了限制阿里，牺牲一下元宝，这也算是战略考量之一吧。毕竟腾讯只给了10亿嘛，而阿里给了30亿。阿里是AI领域里头肯定算在中国老大老二的这样的一个位置，腾讯离得很远，而且钱也没人多。说我们就干脆牺牲一下自己吧，限制一下得了。
阿里今天是开始发红包，5个小时送出了500万单奶茶，这可能一单里头还不一定是一杯，奶茶店直接爆单了。千问现在是免费下载排行榜第一了，已经把元宝给干下去了。不但打了元宝和豆包，顺手还收拾了美团跟京东。所以阿里这30亿人民币还是花的很值的。
那么这个背后的原因真的像微信讲的这么光明正大吗？其实还是部门利益夹带的私货。为什么这么讲？如果你真的是一个公司或者叫集团战略的话，你QQ也应该把它封掉，你不能光微信封。但是QQ到现在为止一直都没有封禁，既没有封禁元宝，也没有封禁阿里，说大家来想发就发呗。所以这个事情只能是微信利用了国家的法律也好，利用了很多的这种号称是大义也好吧，把他的兄弟部门元宝给坑了。QQ既然不封，你这个微信的活动就一定是自己的部门利益。所有部门实际上都有自己的利益诉求，不会说哪个部门没有利益诉求的。微信这种强力部门更是叫“听调不听宣”，我有自己的情况。因为你跟他说要求微信做牺牲的时候，那微信的人也会上来跟集团讲条件：你要求我牺牲没问题，那出了问题谁担责任？谁也担不起这责任。微信出问题绝对不仅仅是赔钱的事，或者说你的收入不达预期的事情。微信出问题，那是有可能直接把腾讯覆灭掉的。那个里头可能会传播很多乱七八糟的东西，对于腾讯来说，那也是如临深渊、如履薄冰，所以不敢去真的压着微信往前走。
公司内斗最大的特点是什么？叫“宁与外人不与家奴”。这个话好像是慈禧太后老佛爷给说的。为什么？因为外人拿了好处就走了，而兄弟部门后面还要跟自己争资源、争晋升的指标。比如说这一次元宝起来了，那以后他要别的资源的时候，他还是从你这去争。你如果是说千问起来了，那他下次需要资源的时候，他还到市场上去争，未必能走到我们家来。他是这样的一个情况。而且有的时候还有晋升的问题，我们在同一个公司里头，如果那哥们晋升了，最后有可能会爬到我头上拉屎拉尿。这个事叔可忍婶婶不可忍，所以对内的竞争一定是最残酷的，跟对外竞争还是不一样的。所以内斗也是需要注意方式方法的，要找到大义名分，这个很重要。所以这一次微信就找到了大义名分：我们不能让阿里进来薅羊毛，我们还要避免被反垄断法打击，找一个正当的理由，连自己一起封掉，这样大家就都没什么可说的了。
所以同时封禁元宝跟千问以后，元宝一定是伤的最惨的那个。为什么？因为千问人家自己还有自己的流量，还有淘天，还有淘宝闪购，还有高德地图，一大堆的流量。而元宝只能靠微信和QQ渠道，他没别的地方去发券。所以你这一封，就只能是把元宝直接干掉了，这个没什么好说的。所有要求先苦一苦自己人的，都是很虚伪的。外人最多就是不打交道了，我们走别的路子去了；而自己人的话只有死路一条。微信就是靠薅手Q的羊毛起来的，所以绝对不能让元宝再薅了自己的羊毛，一定要严防死守。我记得以前好像很多人就说，这个人原来比如说做销售起来的，在上一家公司可能就偷偷的做私单，如果一旦这样的人创业当了老板，那他一定是对下边人在做私单看的特别严防死守。所以微信也是有这样的情况，当时我干的活不能让你们再干一遍。
像腾讯这样的大公司，想要跨越周期，最重要的技能是什么？不是押对了宝，也不是说开发了正确的技术和产品，而是自上而下的整合能力，令行禁止的能力。大公司内部一定是会有很多的这种掣肘、有很多的问题的。你如果是竞争的话，特别在创新力上，它是竞争不过小公司的。那么他们怎么能干掉小公司？就是上下一条心，把这个力量聚集起来，才有可能去打败周围的群狼环伺。那么必须要上面一声令下，下面通通都得干活，这个才有可能带着大公司跨越周期。
看看谷歌，再看看微软跟亚马逊。谷歌所有的产品线都在自觉自愿的接入Gemini，这个还是速度很快的，所以谷歌这一块大家是比较看好的。而微软它就比较倒霉了，大模型不是自己家的，现在还在纠结是不是要做自己的大模型。各个软件平台对接Copilot的效果也都一般。所以为什么大家都在盈利，可能盈利都是达到预期、超越预期或者在预期线上，谷歌的这个股价跌的会少很多，而微软就会比较悲惨。
亚马逊，贝索斯在的时候还是可以令行禁止的。现在这个CEO除了裁员买显卡，其他啥也不会。而且亚马逊的主营业务在AI融合这一块，基本上啥也没干。它是有亚马逊AI搜索，但是效果基本上你是看不出来的。它还不像谷歌跟Meta似的，因为我们上了AI了，我的广告收入有大幅的上升；亚马逊没有。因为我上了AI了，我卖的东西卖的更多了吧？所以亚马逊公布了财报说要上2,000亿美金的设备投入以后，直接就崩菜了没法看了。
而中国也提了好几年的统一大市场，去年提，今年继续提，明年可能还会继续提。一旦当上面指挥不动下面的时候，这种巨头想要跨越周期就基本上没机会了。
2026年的红包大战
2026年的红包大战到底是一个什么样的？
1. 腾讯元宝
10亿人民币，玩的叫分享链接、增加抽奖机会，完全依靠微信和QQ渠道进行裂变扩散。这次基本上被玩死了。
2. 阿里千问
30亿，各种的免单、各种的减免。它其实并不是直接发钱给大家，就是我去买个奶茶，由阿里直接付钱了。谁让再玩了一次外卖大战？阿里全平台都在给流量。而且今年还看了一个特神的事：今天开幕的米兰冬奥会，阿里巴巴的千问作为奥运史上首个大语言模型技术应用提供支持，这一次被载入史册了。它的模型肯定是要比腾讯强很多的。马云还亲自坐镇，今天还报道了说马云去千问的办公室去走访去了。只要涉及部门协调，没有老大上场都是没用的。当然你说元宝这个马化腾也上场了也没用，这个就没法整了。现在阿里各个部门都在动，虽然内部摩擦肯定还是有的，但是还是在往前走着。在这一块的阿里要比腾讯要强很多。
3. 百度文心
文心也给了5亿的红包，主要是在百度各个APP之间使用文心的各种功能，画个图什么的。我觉得讲百度这个事就属于是有些丢人了，基本上大家可以把它忘掉了。
4. 字节跳动豆包
现在应该是国内最好的模型。有传闻是要给6亿红包，但是这个数没有最终的敲死，也是大家在传，没有官方的确认。今年央视春晚的合作伙伴就是火山云的豆包大模型，所以具体的玩法到目前为止还没有公布。虽然大家现在都在骂说这个春晚一年不如一年，上了哪个导演以后就彻底没法看了，前两天papi酱还拍了一个讽刺春晚导演的一个小视频，这两天被下架了。春晚的合作甭管是多烂吧，毕竟中国有这么多人，春晚还是全世界最大的联欢晚会。这个里头是字节跳动的豆包。
真假红包之辨
咱们讲到的这四个红包，其实都是假红包。什么叫假红包？什么叫真红包？
真红包是要利用社交关系，利用民俗和杠杆，撬动用户之间发红包。你最早2015年的时候，微信开始发红包，他其实只投了——我记得是5亿还是几亿人民币投进去，剩下都是我们自己在这发来发去的。要吸引商家在相同的规则下不断加码，我们发了以后，很多商家也先来发。然后要吸引用户自发的、自掏腰包的把这个游戏玩下去，这个才叫真红包。
而假红包是什么？就是没有社交关系加入，或者只用社交关系做裂变，就只想索取，不想做任何其他事情。只能由平台自己去发红包，商家跟用户都不会加入进来，也没有办法让这个飞轮继续转下去，这种就叫假红包。所以今年即使是腾讯的元宝红包也是个假红包，因为我们没有办法往元宝红包里充钱，说我自己想发一个，你是发不了的。必须要在微信里边充钱才能发红包。它是这样的一个玩法。
总结
最后总结一下吧。首先行动起来，先搞几个红包，即使只有几分钱，也会是很开心的。中国的AI产业，阿里跟字节最后必然会有一战，腾讯跟百度基本上已经掉队了。等他们自己认清自己的位置，接受现实就可以了。AI社交应该会有完全不同的范式和场景，最近正在酝酿巨变，让我们拭目以待。
这就是咱们今天讲的故事。