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马云重返舞台：支付宝独立发展与上市新征程，好日子是不是回来了？

12 月 13

范, 路马云和阿里的故事 20周年大会, AI时代, AI赋能, A股, H股, IPO, 一致行动人, 上交所, 上市计划, 互联网应用, 产业发展, 企业发展, 企业发展战略, 企业战略, 企业文化, 企业管理, 企业融资, 估值下滑, 低频应用, 余额宝, 保险信贷, 信用服务, 创新驱动, 利润下滑, 员工持股平台, 商业模式, 国资, 国际业务, 增发债务融资, 大模型, 娱乐属性, 实际控制人, 小微金融服务, 工具属性, 市值, 市场创新, 市场动态, 市场竞争, 市场需求, 市场预期, 并购项目, 幸福生活, 广告收益, 微信支付, 情怀赋能, 房价下跌, 房地产市场, 技术创新, 技术服务, 投票权, 投行背景, 投资理财, 支付宝, 支付服务, 支小助, 支小宝, 新CEO, 新口号, 时代变迁, 普通老百姓, 未来发展, 未来展望, 架构重组, 港交所, 理财产品, 生活服务, 电商收入, 短视频平台, 社交属性, 社会变革, 社会希望, 社会影响, 社会责任, 科技创新, 移动互联网, 经济分析, 经济前景, 经济增长, 经济复苏, 经济复苏希望, 经济影响, 经济挑战, 经济政策, 经济机会, 经济环境, 经济预测, 股东结构, 股价上涨, 蚂蚁金服, 蚂蚁集团, 行业分析, 行业趋势, 金融收入, 阿里巴巴, 非金融收入, 韩歆毅, 领导力, 马云, 高频应用, 高频打低频 马云重返舞台：支付宝独立发展与上市新征程，好日子是不是回来了？已关闭评论

马云回归支付宝，准备再次渡劫飞升。大家好，欢迎收听老范讲故事的YouTube频道。支付宝和蚂蚁集团20周年大会在2024年12月8日举办。马云非常非常罕见地上台，发表了3分48秒的演讲。为什么要数到秒呢？因为实在太短了。马云每一次在任何地方露头或者被人偷拍到，都可以上头条，阿里的股价也会跟着涨一涨。这么大的公司，只要马云露面，股价就涨。这一次马云露面，阿里的股价依然在上升，而且支付宝里边光余额宝的数值就快速地上升了一截。

上一次马云公开讲话还是2022年双十一。当然了，还不是一次真正面向媒体、面向大众的讲话。他只是在阿里园区里头，跟员工做了一些交流。所以现在马云基本上算是深居简出，能够正儿八经站到台上讲个话非常难。而且大家注意，马云去讲话的地方不是阿里集团，他是去支付宝讲话了，这个意义非同凡响。

咱们要讲一下，现在的蚂蚁集团已经大不如前了，现在的估值只剩下原来的不到一半。这个是怎么来的？因为它的利润急剧下滑。2020年它的利润有575.3亿元人民币，2021年快速上升。为什么？因为2020年底原来计划上市了，所以很多的数据都做出来了。2021年有730亿人民币的利润（口误）。到2022年就只剩下312亿了，2023年还剩下238.2亿。2024年稍微企稳回升了一些，2024年上半年193.8亿，2024年全年应该能够到400亿左右吧，会比2023年要高一些了。

市值管理14条出台，股市动荡仍难止，A股投资者需注意的警示信号

11 月 18

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上周五发的市值管理14条，来了还不如不来呢。大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。今天来讲一讲市值管理14条的事情。

事先要发一个声明：我是不再玩中国A股了。其实也没有在里边亏多少钱，因为毕竟没有那么多钱，也没有那么多精力去研究这么拨鬼云绝的市场。2024年春节前后，我已经清仓了自己A股里边所有相关资产，再也没有进来过。

虽然这后面有各种的政策，各种的调整，甚至有一段时间股市还涨上来，到现在应该还在3000多点吧。高的时候大概涨到了3300点、3400点的这样子。那么在这种情况下，也有人说，你看又涨了，你亏了吧，为什么不继续玩下去？这个怎么说，以我的这种心理承受能力和智商，真的不适合A股这么神奇的市场。

化债会议后股市缘何跳水？解密地方债务危机背后的真实原因及其可怕后果

11 月 13

Luke Fan中国故事 GDP增长, 中国经济, 主权债务, 位居两难, 借低还高, 借新还旧, 借长还短, 债务上限, 债务化解, 债务压力, 债务周期, 债务增长, 债务放大额度, 债务爆雷, 债务管理, 债务违约, 债务重组, 债务问题, 债务风险, 公益性项目, 冰山一角, 利好消息, 利息支出, 功过账, 化债会议, 合规风险, 国内经济, 国际市场, 地方债务, 地方财政, 地方隐性债, 城投公司, 宏观经济, 定时炸弹, 实体经济, 寅吃卯粮, 小型投资, 尾盘跳水, 市场信心, 市场动荡, 市场预期, 底层经济, 强制平仓, 截流经济, 投融资平衡, 投资回报, 投资方向, 投资渠道, 投资风险, 政府担保, 政府透明度, 政策干预, 政策支持, 政策解读, 整体经济, 新兴市场, 暴雷风险, 期货市场, 模拟经营, 澳洲房价, 经济刺激, 经济前景, 经济复苏, 经济数据, 经济结构, 经济转型, 经济风险, 缩量交易, 股市动荡, 股市反应, 股市涨跌, 股市跳水, 股市逻辑, 股指期货, 行业影响, 财务危机, 财务杠杆, 财政支出, 财政收入, 财政政策, 财经新闻, 货币政策, 资产负债, 资产配置, 资产配置策略, 资本市场, 资股票市, 通货膨胀, 金融危机, 金融市场, 金融机构, 金融稳定, 金融链条, 隐性债务, 项目投向, 风险监管, 风险防范 化债会议后股市缘何跳水？解密地方债务危机背后的真实原因及其可怕后果已关闭评论

上周五的化债会议开完了以后，为什么股市不买账？不但不往上走，还往下跌呢？大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲化债的事情。

会议是在上周五开的，开完了以后，上周五的尾盘就直接跳水了。到礼拜一，虽然股市算是稳住了，但是我们遇到了一个更加糟糕的信号，叫缩量。什么叫缩量？大家不交易了，总的交易量在下降。到今天周二收盘了以后，股市开始向下走了，这是非常危险的。因为股市很多时候并没有那么理性，这有很多情绪上的事情在里头。一旦是开始向下，那么有可能会崩掉的。因为没有底层逻辑支撑，前面所有的向上都是靠情绪、靠给钱、靠各种各样的手段把他拉起来的。它底层的经济并没有变好，所以这口气不能泄。一旦泄了以后是非常危险的。

那么这一次为什么不买账？第一个数字上大家搞不明白。一开始说十万亿化债，各种海外新闻媒体的小作文也都讲了十万亿，甚至还有人讲到12万亿。结果到礼拜五开会的时候讲，我们拿了6万亿出来。大家一看，这钱不够多，你这6万亿够干啥使的？为什么觉得6万亿少？这6万亿是一个很大的数字，但是中国的地方债、地方隐性债，这个数字要比它大，可能10倍甚至是几十倍都不止。那你这个6万亿它不够顶用的呀。

阿斯麦崩盘引发市场动荡：AI大模型是否会经历郁金香时刻的泡沫危机？

10 月 21

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大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。我们现在开始讲第一个故事：阿斯麦崩盘。

是不是AI大模型要迎来郁金香时刻？什么是郁金香时刻？就是我们认为有一个大的崩盘即将到来的时候，我们管它叫郁金香时刻。因为当年荷兰人去卖郁金香的时候，就遇到了郁金香崩盘这样的事情。后面每一次大的这种泡沫破裂的时候，你可以认为它是一个郁金香时刻。

那么阿斯麦是怎么崩盘的呢？算是意料之外，情理之中。为什么叫意料之外呢？因为由于某个技术原因或者某一个技术故障，导致了应该是晚一天发布的财报提前一天泄露了。但是呢，这个泄露出来的财报并不是说虚假的或者说有错误的，就是正确的财报，只是他看到的时间稍微早了一点，或者是大家意料之外的这个时间看到了。早看到一天、晚看到一天，里面的数据都不会发生任何变化。

探秘字节跳动95亿美金贷款：全球扩张还是应对危机？

9 月 08

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字节跳动要贷款95亿美金，他到底想要干什么？大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。今天咱们来讲一讲字节跳动贷款的事情。消息彭博社报出来的，相对还是比较准确的。这是亚洲除了日本之外，企业美元贷款的记录，单笔贷款应该是最高的。国内这些房地产公司累计的，应该有比这高的，单笔应该没有比这高的。

那么，谁愿意出这个钱呢？花旗银行、高盛和摩根大通愿意出这个钱。其实像字节跳动这样的优质企业说：“我现在想贷钱了，想去贷笔款出来花一花。”在这个时候，这种额度是要冲上去抢的啊。不是说借钱的人四处求爷爷告奶奶，求求你借给我点钱。这事正好反过来，大家都在外边等着呢，你要借钱，我借给你，都是这样的。为什么？因为企业好，大家不用担心他还不上。哪怕他给的利息比较低，但也是一个相对来说比较有保障的一笔借款。

现在这个事情被传出来，并不是因为说字节跳动你们挣钱，为什么出来贷款。这个待会我们会讲，所有挣钱的企业实际上都在不停的贷款。而是什么超出预期了？我们知道，大家比较关注的企业，很多的银行投资机构都会对他们未来的收益、未来的走向，或者他们需要贷款多少钱，这个事情会有一个预期。一旦跟这个预期发生偏离的时候，大家就会关注说：“你到底干嘛了？你多贷出这笔钱了，你想做什么事？”

拼多多股价暴跌28%！财报发布后遭遇空前危机，投资者如何应对股市风暴？

9 月 02

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拼多多财报之后，股价闪崩，这拼多多是不是要完啊？8月26号公布了第二季度财报，股价直接闪崩，崩了28%多啊。这是拼多多上市以来最大单日跌幅，以前从来没经历过跌28%这种事情。有人跟进去就抄底了，结果应了那句话：“抄底超在半山腰。”抄完了底以后，第二天接着跌，第三天接着跌，现在是慢慢的要往回涨了。

我记得原来炒股的时候有三句话。第一句话叫“割肉割在地板上”，就是一割完肉，噌噌噌涨上去了。第二句话叫“抄底抄在半山腰”，抄底完了就接着跌了。还有一句话是什么呢？叫“站岗站在最高峰”，你本来追涨追上去了，结果买完了以后就开始跌。这属于在买股票的时候三种比较让人不太开心的选择吧。

那么，拼多多的数据到底怎么样呢？我们就不在这详细念了，总之是在同行业里面最好的业绩，没有之一。而且比同行业的阿里、京东这些要好，简直完全看不到的那种好。那它为什么还跌了呢？这个原因就叫未及预期。咱们看很多这种金融数据，涨了、跌了、赚了、赔了，这算最简单的。然后呢，增长了百分之多少，下跌了百分之多少，这个呢就等于是在涨跌的基础上给你算了一个比例。

董宇辉从东方甄选离职，俞敏洪体面的分拆了与辉同行。新东方与东方甄选风波再起：董宇辉独揽100%股权，估值与利益冲突揭露。7000多万贱卖资产，小股东的利益被枉顾。

7 月 30

Luke Fan东方甄选、董宇辉、俞敏洪, 网红的流量密码 7658万估值, MBO, PE估值, 三四亿利润, 上市公司利益, 上市公司规则, 与辉同行独立, 业务模式, 东方甄选, 东方甄选股票, 东方甄选风险, 东西方品牌, 互联网创业, 互联网商业, 互联网金融, 交易细节, 企业合规, 企业文化, 估值争议, 估值方法, 估值标准, 体面离职, 俞敏洪, 俞敏洪博客, 公司公告, 公司分拆, 公司政策, 公司治理, 公司管理, 公司运作, 公告细节, 公开透明, 净资产, 分拆, 分拆方案, 分红, 创始团队, 品牌价值, 品牌管理, 商业价值, 商业对接, 商业挑战, 商业模式, 基金投资, 宇辉同行, 客户信任, 小作文事件, 小股东, 市场原则, 市场竞争, 市场营销, 市场预期, 年轻人创业, 投资回报, 投资风险, 损害股东利益, 新东方, 新东方股票, 新商业模式, 法律合规, 法律纠纷, 盈利, 直播业务, 直播平台, 直播电商, 税务问题, 管理体系问题, 管理层持股, 系统开发, 老俞的痛苦, 职位变动, 股东利益, 股东大会, 股东诉讼机制, 股价波动, 股权激励, 自媒体, 舆论导向, 董事会决议, 董宇辉, 财务报表, 财务管理, 资本市场, 集体诉讼 董宇辉从东方甄选离职，俞敏洪体面的分拆了与辉同行。新东方与东方甄选风波再起：董宇辉独揽100%股权，估值与利益冲突揭露。7000多万贱卖资产，小股东的利益被枉顾。已关闭评论

大家好，这里是老范讲故事的YouTube频道。与辉同行体面地进行了分拆，至少对于俞敏洪来说，他体面了。但是，我今天也看到了很多人的评论，问他对得起股东吗？你损害了所有小股东的利益。在这样的情况下，你体面了啊，应该后面会有集体诉讼啊。咱们慢慢地讲。

7月25号发出来的公告，宇辉同行分拆，董宇辉离职。公告中说，董先生不再担任东方甄选与新东方的任何职务，也不再在东方甄选与新东方的一些合资公司里担任管理职务，彻底离开了。而且，100%的股份都归董宇辉个人。这个算是大家一直有预期，但从来没有想到过会以这种方式实现。

为什么这么讲？大家知道他们肯定合不来，一定会拆，早拆晚拆的事情这个事，大家一直有预期，但从来没有想到过会是100%。原来想的就是说做MBO，像我们以前做这种事情的叫MBO，叫管理层持股，做一段时间，想给董宇辉一些股份，让他去拿。这些股份实际上是东方甄选的股份，上市公司股份吧，让他拿这个股份去换他自己的与辉同行的股份。那么未来，董宇辉成为与辉同行的小股东。这些股份的交割，也是董宇辉自己去拿他的股份去换的，或者是拿现金去换的。在这样的情况下，东方甄选还是会控股与辉同行的报表，还会回到东方甄选的股报表里边来。

揭秘Google与Wiz的230亿美金收购案：以色列安全团队的坚决拒绝。Wiz的价值，体现在中国为什么封禁Docker hub上。与Windows蓝屏无关

7 月 26

Luke FanAIGC 230亿美金, AI/ML/CV, AIGC大模型, Docker镜像, Term Sheet, wiz, 上市估值, 上市计划, 云主机, 云端安全, 云计算安全, 亚马逊云, 代码扫描, 以色列创业, 以色列安全团队, 保密条款, 创业惯例, 创始人背景, 商业头脑, 商业逻辑, 安全公司, 安全漏洞, 安全解决方案, 客户端安全, 容器安全, 容器隔离, 对赌协议, 市场份额, 市场竞争, 市场需求, 市场预期, 微调调用, 微软云, 微软蓝屏, 投资人, 投资意向书, 收购价格, 收购失败, 数据安全, 数据扫描, 数据泄露, 替代解决方案, 未来展望, 特拉维夫, 犹太裔创始人, 病毒库, 盈利点, 私有数据, 精算, 纽约办公室, 股东大会, 股市表现, 股票增长, 自由创业, 英伟达, 萨斯系统, 虚拟机, 计算机安全, 谷歌云, 谷歌收购wiz, 静态镜像, 风险检测 揭秘Google与Wiz的230亿美金收购案：以色列安全团队的坚决拒绝。Wiz的价值，体现在中国为什么封禁Docker hub上。与Windows蓝屏无关已关闭评论

GPT5如果再不出的话，可能就没有机会了。大家好，这里是老范讲故事的YOUT5频道。今天咱们来讲一讲OpenAI现在身上的压力到底有多大。再不出GPT5，可能真的要出事儿了，因为前面吹过的牛实在太多了，特别是Sola这样的模型，号称可以直接生成长的视频出来，到现在已经半年了，还没有真正拿出来，只是每个月放出几个视频而已。而其他各个公司，按照Sora方向做的产品，已经都开始在公众测试了，这对他们来说一定是巨大的压力。

前一段时间发布的Aceropic Claude 3.5 Sonnet，也把压力给到了OpenAI，因为这个模型的效果已经非常好，而且极其便宜。更不要说昨天刚刚发布的LlamaB这样的一个开源模型。前面咱们讲的Aceropic的模型还是闭源的，而Llama可是个开源模型。405B的话，在各个层次上，都赶超了OpenAI的Chat GPT-4。老大的位置有可能会丧失。